神马文学网海啸交易理念30条
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/26 12:14:11
1、交易最高真理：顺势而为;交易最高准则：截断亏损，让利润奔腾！交易最高智谋： 知己知彼，百战不殆;交易的最高秘诀：加减进出
2、看山还是山，看水还是水，亏钱是丢芝麻，赚钱是摘西瓜；觅牛骑牛者胜，掌握天机者赢。（涵盖证券 股票 期货 外汇 贵金属等等交易市场）。
3、上联：止损永远是对的,错了也对。 下联：死扛永远是错的,对了也错。 横批：止损无条件
4、只有在任何时间任何品种上都适用的交易方法才是长期盈利的方法；长胜将军也是如此☆
5、☆╮投资不一定变成富翁，但富翁都是来投资的╭☆
6、历史不会简单的重复，但经常一再重演，视野决定成就，过程决定结果
7、市场，不是我都可以做的，我只能做我力所能及的事，我只能做我力所能及的市场。☆
8、判断对错并不重要，重要的在于正确时获取了多大利润，错误时亏损了多少
9、剑的三层境界：手中有剑，心中亦有剑；手中无剑，心中有剑；手中无剑，心中亦无剑，交易也是如此。
10、三流的投资者比的是技术分析，二流的投资者比的是心态， 一流的投资者比的是完善的交易法则 ！
11、胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。
12、截拳道精髓：直接 有效，交易的精髓：简单，有效。
13.、哥赚的不是钱而是乐趣；哥做的不是交易而是加减进出；哥做的不是分析未来而是活在当下；哥做的投资不是分散而是集中；哥寻找的圣杯不是谋一域而是全局系统；哥炒的不是股票而是寂寞。
14、世界上没有两片完全相同的树叶，交易中的图形也只能追求形似。
15、 我们不可以改变风的方向,但我们可以调整风帆，交易重视节奏的掌握。多、空、等--等亦是一种策略。
16.交易的本质是零和博弈，博弈的结果是概率和斗争，概率就是有赚有赔，斗争就是斗智斗勇。
17、巴菲特 索罗斯对金融交易的忠告：交易与时间（复利）趋势/概率（凯利）为友。
18.做交易难的不是如何赚钱，难的是如何保护赢利！
19、市场永远是正确的，所以我将永远尊敬市场，对市场怀有敬畏之心。
20、一次投资成功，靠的是运气，长期投资成功，靠的是智慧，大师的智慧是什么，是正确思考习惯和投资信念。
21、你并不是在市场中交易，你是在根据自己对市场的信念进行交易。买入需要信心，持有需要耐心，卖出需要决心。
22、海啸团队交易信念：放弃自己的任何信念，追随市场的信念；放弃自己的任何个人意志，追随市场的意志；放弃任何理论、概念和技巧，根据市场现实的状况厘定分阶段的交易战略、交易策略并据此交易。
23、交易的宝藏不在市场中间，交易的宝藏其实是藏在我们自己的内在当中！稳定的性格决定着稳定的交易成绩，而“改变自己的内在，外在的境遇迟早会随之改变”。
24、真理往前多走一步就是谬误。
25、每次亏损，都认识到我需要从经历中学到点东西，需要把损失视为学费。只要从亏损中学到某种东西，亏损就并非真正的亏损了。
26、市场是没有百战百胜的交易 没有永远赚钱的交易策略 没有笔笔都赚钱的交易 只有高概率的交易。
27、 交易观念决定交易态度.交易态度决定交易行为.长期的交易行为觉得长期的交易绩效。改变交易结果绩效从改变交易观念开始。
28、知己知彼，百战不殆。
29、上善若水，交易如水，因势利导，活在当下。
30、智慧创造财富，专业赢得信赖，研究发现价值，信息就是财富，注重投资策略研究，倡导系统交易，让交易更完美。
外汇交易员成功之路的七大习惯
[ 转载 2010-04-22 17:19:32 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
一.了解市场真相，明白钱是怎么挣的，可能性有哪些。
这个市场被称为混乱体系，混乱理论是用数学体系分析非线性的，动态的系统。一个混乱的市场是一个低效率的市场，价格是在趋势因素中高度随机运行，长期预测根本不可能。 那些失败的恼火的商品交易者相信市场是有序的，他们认为价格以极其隐蔽的方式规范地运行，他们相信他们能在某种程度上知道价格体系的秘密，以便占有某种优势，他们认为成功的交易是运用高效的能预测价格走势的方法的结果。市场一开市他们就陷入不切实际的方法和体系之中，而真实的情况是，除非用最普通的方法，否则市场根本无法预测。幸运的是，成功的交易不需要有效的预测机械装置，成功的交易在于在你选择的时间窗里随势，随势也就是你的优势。如果你运用正确的资金管理方法，并选择好的市场，长期坚持你就能赢利。选择好的市场是指选择流动性好的市场而非选择一个立刻会有趋势产生的特殊情形。 有两个对交易者来说相关联的问题，一个是用一个足够连贯性并有统计学优势的好方法，二是坚持用此方法直到他的优势得到验证。
二.对自己的交易命运负责。
分析你的交易行为，了解你的交易动机，所有商品交易者都是以挣钱的目的入市，随后他们发现交易过程是一个令人着魔的，好玩的，挑战智力的过程。很快，挣钱的初衷让位于寻找乐趣和接受挑战，你越是麻痹大意想寻找乐子，你赔钱的机率越大，那种最好玩的交易行为也是最无效的行为，你越是强调挣钱而非好玩，你成功的机率越大。 警惕想依赖别人获得成功。大多数你信赖的人或许并非高效的交易者。像经纪人、顾问、系统卖主，朋友。有例外的情况，但很少。你只是在需要牧师帮助或需要别人支持你的决策时依靠别人。 不要因自己的失败怪罪别人，这是很容易落入的陷阱。不管发生什么，你都要设身处地地为别人着想，并为自己的最终结果负责。当你开始接受为所做的一切负责任时，你才可能改变你的错误行为。
三. 只用已验证过的方法交易。
在交易前一定要验证，当你持续运用这种方法后你会发现，大多数交易方法都不灵，你在书中读到的那些惯常的智慧大多数都没有用。 你可能注意到， 写商品交易这类书籍的作者从不宣扬他们的方法的有效性，你最多只能指望有一些经过精心挑选的实例，原因是他们都很懒，他们的方法严格测试后都没用。 你应对你读到一切报怀疑的态度，你必须具备某种能测试你要用的方法正确性的能力。不过，非计算机测试的可靠性很值得怀疑，你必须用软件来测试某个特殊的方法或一系列的方法。 你还必须学会用正确的方法测试和评估你的交易方法。
要想有一个好的方法，必须遵守四个交易原则：
1)顺势交易。
2)及时止损。
3)保持盈利的头寸。
4)管理好风险。
这都是些耳熟能详陈词滥调，确实所有赔钱的人都是因为没有遵守这些规则。很多交易者在卖弱，买强时觉得更舒服，摸顶触底。 在好的市场交易，趋势是你唯一的优势，你应该注意那些流动性最好的市场，这能最大化您的统计优势，我写过一本大部头的书，依市场的历史性趋势排序。(我每年都更新其中的排序)
四.用正确的资金比例交易, 期望值不要定得太高, 不要过度交易。
在走向成功的路上的最致命的绊脚石之一是贪婪, 外汇交易的最大魅力是短期内暴富的可能性, 但矛盾的是, 人们往往欲速则不达. 这种普遍被人接受的假设使人们相信只要足够勤奋就能获得投资回报, 然而风险和回报伴生, 你期望得到的回报越高,你冒的风险越大, 即使假设你用的方法能给你一个统计学的优势, 但无一幸免, 你还是必须忍受在通向终极成功之路上资金缩水的痛苦。 你企望的回报越高, 你资金缩水的可能性越大, 一个可行的放弃的方法是把资产的缩水控制在你期望的年利润一半以内, 就是, 若你希望的年回报率是100%, 你就准备承受50%的资产缩水, 而当他们的资产当真缩水50%以后, 他们一定会放弃这种导致他们失败的方法，最好刚开始时定一个低一些的回报率, 直到你掌握了交易的要领, 即挺过人人都会遇到的艰难时期后。 老练的资金管理专家承认，即使专业的基金经理也认为年均20%的回报率已足以让他们感到满意, 极有天赋的专业交易人士尚且如此, 何况不够专业的您? 我个人认为一套好的交易系统分散用于流动性好的市场，可期待的回报率在30%到50%还是比较现实, 这种交易仍然可能导致到偶尔资产25%的缩水。
五. 风险管理。
当你设计你的交易计划或交易系统时, 要预防风险给你带来的灭顶之灾, 在选择在哪个市场交易时也应预先控制风险： 控制突发事件的风险, 控制每一单交易的风险。遭受灭顶之灾是一个统计学概念， 说明一个背运的交易会把你扫地出门的可能性， 平均来讲，如果你扔一枚硬币1024次， 你有可能连扔十次，至少一次是正面或反面， 所以， 你每次交易都要冒你的资产的10%的险，你很快就会被市场扫地出门。 如果你的交易方法是55%的准确，你还有12%的机会在你的资金翻番之前被扫地出门;如果你每次交易冒10%的风险,对于数学家来说,这是假设你每次交易赚或赔同样数目的钱，那是不现实的，但我只是试图解释清楚毁灭性问题的风险，你必须只让你的资金冒1%到2%的风险， 这让小资金交易操作起来十分困难，￥50000的1%只有￥100， 那就意味着，如果你只有￥50000，你应该把止损设为￥500，你避免彻底垮台的机会在一系列失败的交易后就会不妙，但是小额止损通常无效，因为这样无法滤出市场随机性的噪音。 另一个风险源是你交易的市场，有的市场比别的市场更不稳定风险更高，有的市场相对比较温和，有的市场，比如汇市，隔夜都可能增加风险，有些市场的流动性和供给量弱也会增加风险。如果你的资金小，就不要交易大额的波幅巨大的品种，像S&P, 不要自认为你可以在任何市场做交易，在挣大钱之前一定要强调控制风险。外汇市场在交易商保持亏损头寸，企图锁单上算是声名狼藉，市场可能在接下来的几天向完全相反的方向走，从而让他眼巴巴的看着自己的资金蒸发，这确实是现实，但交易者减少这类风险并非完全无助：关注一些意外事件，像小麦报告，霜冻洪水，汇率干预和突发战争。很多时候这些事件都有预先的一些征兆，故不要过度交易。控制风险的最重要因素是让每一次交易的风险最小，一定要经常止损，不要指望市场会反弹。不要冒大于1%或2%的资本的风险，防止大的损失以便让你的长期成功的可能性最大化是你在交易中能做的最简单的事儿。
六.长线交易。
不要只依据短期市场表现调整你的方法。我们整个社会强调的是及时满意度，我们消费的是长期资本，由于我们过于关注未来从而导致我们现在生活水准的下降，很多交易者有这样一种自负的投资理念，他们不能处理好损失，一系列的损失将是毁灭性的，这会导致他们依据短期的表现来评估交易方法和交易系统，统计学家告诉我们除非有30种因素可以测试，否则不具备统计学上的可靠性，合理性事件数量一旦缩水，结果就完全靠运气了，就像我们看到的关于控制毁灭性风险的讨论，一连串的损失就相当于无效的政府，一个在一连串交易中损失了四次的人会放弃他现在的交易方法，转而寻找其他的交易方法。不要用一个只建立在几次交易中的方法，不要因为一些小的损失而对一种交易方法失去信心，把对业绩的评估建立在多次和多种交易结果上。
七.以正确的远景来做交易，并使之成为保持平衡生活的一部分。
不管你做得好还是做得不好，交易总是让人神经紧张，这种紧张的情绪很容易导致我们犯战略或战术上的大错。 在成功时不要太得意，交易者爱犯的一个大的错误之一是在一次特别成功的交易后提高交易量，这是您能做的最坏的事儿，因为坏事儿总是跟在好事之后，这样做会导致两倍的损失，对于一个成功的交易者来说，如何在增长的帐户上增加交易是最困难的事儿：增加交易时一定要小心，增加交易的最好时间是在止损或资产缩水后。在赔钱时不要过于沮丧，做交易就象打高尔夫，所有的高尔夫球手，不管他的能力如何，都有可能打赢一轮或打输一轮，当他打赢时他会认为找到了成功的秘诀而不可能再输，而当他又一次击边时，他会失望得无法自拔，做交易和这类似，在你挣钱时，你认为做交易是件多么惬意的事儿，你甚至憧憬着怎样尽快致富。当你赔钱时，你恨不得放弃所有的交易，或许你不能完全控制这两种极端的情绪，但至少不应该让自负或沮丧让你做出无根据的变化交易方法的决定，因为正确的交易很枯燥，不要把交易当成你生活的主要兴奋点，不幸的是，交易令人兴奋的一面，比如，很容易的分析和和交易的选择，往往达不到预期的效果。 高效的交易是一个不断重复的过程, 会相当乏味。所以如果你把交易当成一种娱乐，追求刺激可能导致亏损。
归纳起来，成功的交易员必须具备的七大习惯是：
1)了解市场真相。
2)对自己的交易命运负责。
3)用验证过的方法交易。
4)用合适的资金比例交易。
5)控制风险。
6)以做长线为主。
7)把交易置于正确的远景，并和生活保持平衡。主旋律是自我控制，如果你能把握自己，你就能把握市场。
-----------
顶级操盘手的操盘原则
[ 转载 2010-04-22 16:42:08 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
不要预测未来的行情，而应该评估现在的行情性质并制定好交易策略！买卖规则重于预测！这是交易获胜的真正秘诀：停损单是赢家的法宝，保本是永远不败的秘诀。 交易不是知识的学习，交易永远是修炼场，人性的一切弱点在这里暴露无遗。成功的交易者是技巧、心态和德行的统一，三者不可分离。 交易的最高境界是无我，无欲、无喜、无忧、无恐惧。成功的交易者总是张着两只眼，一只望着市场，一只永远望着自己。任何时候，最大的敌人，就是你自己。校正自己，永远比观察市场重要。提醒大家：入市需谨慎、行情在此进。
预测是个陷阱，一个美丽的陷阱，从本质上讲，预测从属于主观。一切必须由市场来决定，市场永远是客观的，不以交易者的主观来决定的。跟着市场，抛弃任何主观的东西，是成功交易者的前提。建立起你的交易系统，放弃预测，放弃恐惧，也放弃贪婪和欢喜，一切由你的交易系统决定出入市。机遇是留给肯下苦功，目光远大的人的；留给不受眼前行情起伏震荡,有完全思想准备的人的；留给有博大的胸襟气度和顽强的意志品质，优秀的人格魅力的人的。人们往往对简单的真理视而不见，因为他们觉得这是对他们智商的侮辱，难度越大的事情，人们往往乐此不疲，因为它具有足够的刺激和挑战性，而对于简单的方法，人们往往不屑一顾。
投机市场的游戏就是一个管理和控制风险的游戏，而不是追求利润的游戏，估计很多人不同意这样的看法，但这是我的理解，这使我很安全！盯住止损，止损是自己控制的；不考虑利润，因为利润是由市场控制的！ 其实资本市场的实质就是资本再分配，最高的境界就是心态的较量。大多数人都要过战胜自己这一关，能尽快意识到自己的弱点才有可能少走弯路! 风险投资不全是赌博，但带有严重的此类的性质，玩的就是心态，赢时要放胆，输时要舍得放弃。 对行情赚到钱没啥了不起，看对行情亏了钱还能不受影响接着下单才厉害。 自己不是输在盈利能力,而是死在亏损大了舍不得砍，老是幻想能挺回来。允许自己犯错并能控制自己的亏损应该是最终的目标。 战胜自己很难的，我觉得能明白自己的毛病想法去避开比较现实。只做自己有把握的行情，做单不用想的那么复杂，简单有效就行。 根据自身特点找到合适的方法，就能在市场活得长久，纪律和心态控制比技术提高更重要。 男儿在世，一诺掷地，自当溅血赴约，然投机市场，比拼的是放弃的技巧，似不宜过分执著为好。 任何时候忘记了去尊重市场，都会铸下大错。在不同的市场环境下采取什么样的战略战术才是长期成功的关键。提醒大家：股市有风险、进入找保险。
思考创造了人，多想想，想透澈点，盲从会死人的。 任何一种方法固定下来都能最终赢利，只是科学控制仓量的学问。久错必对，久对必错，取长去短，少取长活，不战则已，战则必胜。在有成绩后可以放弃，而在受到挫折后绝对不可放弃。 因为成功是最后一分钟来访的客人。（对做大趋势者犹为重要） 金融交易的全部----就是要有一套有效的价格趋势策略,加上良好的资金管理和风险控制机制。用“分散”而“持久”的手段，在投机市场上长期地占有概率优势，而不是孤注一掷。 既然是做趋势就不应该经常换短线来做，因为趋势和短线考虑的角度是不同的，手法也不一样。操作方法到一定程度要继续改善也是很难的，因为无论如何都有出错的概率存在。永远不要把自己置于危险境地，永远不要承担过度的风险。只要你在入场前确定了自己能够承受得起的风险，从原则上来说那就是个好交易。“计划你的交易，交易你的计划”，说起来很容易的一句话，但是你是否能够“交易你的计划”，却是最关键的一点，也是最难执行的。
“孙膑赛马”与期货交易策略
[ 2010-04-22 13:01:35 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
孙膑赛马的故事已为世人所熟知。齐威王的马出场的顺序每次都是上等马、中等马和下等马，而田忌是个死心眼，除了努力训练自己的马的奔跑能力外，在自己马匹质量整体不如齐王的情况下，仍然执迷不悟地“上对上、中对中、下对下”，显然这样个比法是必输无疑。孙膑就聪明，略施小计，改变了一下马匹出场的次序，也就是“己方的下马与对方的上马、己方中马与对方下马、己方上马与对方中马”，结果孙膑通过调整比赛策略把握了致胜的先机，以二比一的战绩战胜了齐威王的赛马，终于赢得齐威王的千两黄金。
这个2000多年的故事告诉我们，在期市上投资投机交易，你的资本大小还是技术高低都是次一位的，决定胜负的关键因素是要学会动脑筋观察问题、分析问题，灵活多变，统览全局，定出交易的策略才会变劣势为优势，最终获得成功。有不少朋友，身居期市，很少研究策略，满脑子关注的是基本面情况的变化，关注的是对各项技术指标的研究和应用，关注的是市场参与者资金的实力大小，关注的是某某大户的持仓方向，其实是根深蒂固地认为只有强者才能成为胜者。在大多数人看来，齐威王的赛马是最强的，别人的赛马根本没有战胜它的实力，事实上田忌的赛马确实也从来就没有战胜过齐威王的赛马。可是，人是思想的芦苇，孙膑有这种思想的能力，他知道赛马有很多种比法，或者说有多种组合次序。田忌根本就没有想那么多种组合次序，只是采用了普通人最容易想到的一种次序，所以田忌的智力与孙膑的智力根本不是一个层次上的。
“孙膑赛马”给期货市场交易者的启示：齐威王相当于是主力机构，田忌是个笨蛋散户投资者，而孙膑是个聪明的散户投资者。如果主力机构的操作模式不改变，很可能被孙膑这样聪明的散户投资者打败，所以，主力认识到了这一点，常常换一下操作方法，以欺骗孙膑这样聪明的散户投资者。而对于象田忌这样的死心眼散户，不论主力是否改变操作方法，散户都是输。整体上讲，由于期货市场的聪明散户比较少，而笨蛋散户多，所以主力是稳赢的。而一旦期货市场的聪明散户多起来，主力必须改变操作策略。
是做田忌？还是做孙膑？
你一定不要学田忌，要学孙膑。事实上，如果你使用的交易技术是一流的，而交易策略却是二流的甚至是三流的，最终也只能成为市场交易的失败者。
在一般人看来，“胜”就是要以每战必胜的全胜方式来战胜对手。齐威王是这样理解的，田忌也是这样理解的。因此，在这样的思维方式下，田忌从来就没有机会在赛马场上战胜齐威王，而且是不战自败，因为田忌很清楚自己的赛马在实力上远远不如齐威王的赛马。而孙膑则给了人们一个对“胜”的全新理解，“胜”只是一个结果，是由一系列胜利和失败的过程来组成的，胜者只是最后的赢者，而非每战必胜。
分享到中金在线微博
形形色色交易法连载之二十：《孙子兵法》《周易》与能量型的交易系统
[ 转载 2010-04-08 21:01:43 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
如何来评估一个操盘手是否将会成功？
用孙子兵法言：一曰道：即有一个正期望收益的交易系统。
二曰天：即天时，即只有在系统出现信号时才行动。
三曰地：即地利，盘整是平地，趋势是山地。唯分清盘与势，才能因为制宜。
四曰将：即人品，要求操盘手做到：智而不迷，信而有恒，仁而不贪，勇而不惧，严于律己。
五曰法：即纪律，交易纪律是否严明，规则是否合理。规则即纪律，纪律即规则。
以上五点，缺一不可。
如果没道，----没正期望的交易系统，
或是没有正期望收益的方法，则一切如空中楼阁。
如果没天，----不能完全执行系统的信号，
则有百战百胜的系统也如同虚设。
如果没地，----不能分清盘整与趋势，在盘整中赶高杀跌做趋势，
在趋势中高抛低吸做盘整。则殆。
如果不将，----操盘手思想疆化，毫无耐心，有平仓信号而因贪不平仓，
有开仓信号因惧不动，不能严于律已，则败。
如果不法，----没有交易纪律，和交易规则，
则无法达到系统长期正期望收益系统的效果。
比如：系统不是百分之百赚钱，
但如果你满仓，在一次失败信号中就已爆仓，
当下次系统再出现信号目标时，但是你已没有了子弹。
百战百胜，非善之善者，不战而屈人之兵，乃善之善者也。
----如果止损大，操作频繁，就是百战百胜，但因代价较大，是为非高。
如果止损小，操作较少，只要利润不逊，不战而胜，才是高中的高。
善战者：先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。
----高手们，一般先做到不输钱，或是少输钱，以等待市场出现可赚钱的信号。
所以不会大输钱，完全在于自己的控制。能否赚大钱，在于市场是否有机会出现。
不可胜者，守也，可胜者，攻也。守则不足，攻有有余。
----不会输钱，是因为系统没出现信号，所以空仓等待，所以不会输。
能够赚钱，是因为系统已出现信号，所以开仓行动，所以多会赚。
空仓是因为条件不成熟，能量不够。
开仓是因为条件充分，能量有余。
善空仓守仓者，藏于九地之下。善开仓善平仓者，动于九天之上。
----
兵形象水，避高趋下。期市兵形，则避实击虚，避阳能而攻阴能。
（孙子兵法，乃千古绝作，建议大家多多从中领悟。我这里只是略谈一点。其它暂时不作整理。另外，《道德经》和《易经》同样深蕴交易思想。
《道德经》可以说深蕴交易哲学，而《易经》则深蕴交易原理。
谈谈《易经》
天地定位，水火相界。
比如：1。《易经》中的奂卦，代表水，而万物生于水，
所以水乃由阴化阳的分界。
也即期市能量从阴能转化为阳能之时。
也是盘整和趋势，跌转涨的交点。
2。《易经》中的离卦，代表火，而万物灭于火，
所以火乃阴阳的分界.
也即期市能量从涨能转化为跌能之时。
也是盘整和趋势，涨转跌的交点。
3.《易经》中的乾卦，代表天，也即是涨势最旺之时。
4.《易经》中的坤卦，代表地，也即是跌势最旺之时。
也即《易经》中的：天地定位，水火相界，山泽通气，风雷相薄。
形成一个宇宙能量阴阳转化的循环。
而我们不是要从《易经》中去按数字象算命先生一样去预测，而是应去领悟其中的哲学思想，和辨证唯物思想，去理解其所建立的数理模型，来古为今用，取其科学的精华，去其迷信和神秘预测的粗糙。
现在，各国科学家已从《易经》中领悟到了不少举世闻名的理论。
比如：易经的同震原理，数理模型，阴阳互变，牛顿的质能守恒，以及当今计算机的二进制原理，莫不是《易经》中的数理精华。就是期市中的系统的涨能与跌能，在易经中，也揭示了其奥秘和精妙。
心灵交易的秘密看点
【稳定盈利】不求买在最低，卖在最高，只追求稳定盈利。
【自我修正】做金融就是做人，人做好了，金融就做好了。
【时空税金】金融是这个时空程序的税金。
【感悟市场】心灵交易的独门绝技，市场就在你的心里。
【时空人心】市场是时空中参与者的心生成。
【交易谚语】金融交易中情绪波动的对症良药。
【频繁交易】贪心的人才会频繁交易，取败之道。
【追涨杀跌】大多数人为什么会不断追涨杀跌，高买低卖，原来是平面思维作祟。
【承载文化】承载一切，至善，保持平常心，交易成功终极之路。
《心灵交易的秘密》是在东西方文化碰撞和交汇中应运而生的，也是在80%的交易者成为炮灰，输光了家底甚至永远退出金融市场的现实中，在世界经济面临一次又一次愈发严重的金融、经济危机而无有效解决方式的大背景下，出现于世的。它代表一种全新的交易理念和技术方法，也是一种全新的文化代表，即，以东方“厚德载物”，以德为本承载物质财富为基础，以种种心灵错误的自我修正为路标，以利益全人类为归属，以平衡世界、平衡人们的精神为最终目的，而亿万富翁的成果，只是这一过程的附属产品，下脚料。
在这样的语境下，作者以一个东方金融人的深邃眼光，重新解读了西方流传300年的交易技术和技术代表，重新审视了金融历史上名噪一时的代表人物，例如“敏捷的熊”杰西·劳瑞斯顿·利弗莫尔，被誉为德国证券界教父的安德烈·科斯托兰尼，以及当代的旗帜人物，沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯。
当通过易理分析出，哪怕这些世界顶级的高手，最终也没有走出命运的控制，一直完美地沿着他们各自命运的曲线走过来，就不得不重新回到东方这种以修正自己的德行，突破人生层层瓶颈，并最终改变命运的文化理念和交易方法中。
本书的最后部分，是实战操作，每一个问题都是点到为止，有大智慧的人，是可以从中挖掘到真正宝贵的财富，并让自己以及周围的人均受益无穷的。
玄奘法师去西天取经，在穿越沙漠，无水可饮的情况下，想到自己先前所发誓愿，若不至天竺终不东归一步，因此决定宁可就西而死，决不归东而生。在走了四夜五天之后，已是奄奄一息，于是卧在沙中默念观音菩萨圣号，祈求菩萨：“我此行不求财利、名誉，但为无上正法而来，祈望菩萨慈念群生以救苦为务。”后在梦中遇神人指点，最终在马的引领下找到一池清水，渡过了这一生死关口。” （《心灵交易的秘密》）
玄奘法师宁可冒着死亡的危险，也不愿违背誓言回去取水。初时甚为不解，觉得太死板，不知变通。经中谦老师点拨，方才明白，玄奘取经，取的是一种精神，而不光是那些经书。他的信念，终于令他在数千取经者中脱颖而出，取得成功。
而我们每个人都有自己的一颗星星，也可以说是我们的守护神，我们要做的就是感动自己的星星，让他的光辉照着自己。这何尝不是感动自己心中最善良，最光辉，最正气的星星？因为它就是我们自己。
当人们想退缩时，总有一千个一万个理由，冠冕堂皇，还自认为自己灵活变通，其实只是不敢真正去面对。缺少的，就是突破人生任何境界的“信念”。
这信念源于哪里？
“取经书是欲望，要往前走是贪婪，可能会渴死是恐惧……
“玄奘法师取经，不是为了自己，而是为了取回经书来救度众生。因此在取经的过程中，成就了自己。”（《心灵交易的秘密》）
心灵交易一绝：艺术调节身心平衡
“在入场前，要对身心进行全方位的调整，进入一种灵动的状态。” （《心灵交易的秘密》）
心灵的纯净、安宁是修学心灵交易的起始符，身体的调和平衡是承担的必要条件之一。心灵交易不仅在人生目标、交易理念、技术指标、心性修正上做了指导，而且还提出各种体育运动来强身健体，建议培养有益的业余爱好来辅助身心的平衡。对于业余爱好的选择，针对不同的人，是很有讲究的。
心灵交易处处是妙招，例如，用音乐和谐自己磁场的频率，平和自己情绪的躁动，也是一绝。
大暑那天，内心躁气翻腾，不知是不是节气的原因，这躁气翻腾得比平常更猛烈得多，在心中横冲直撞，几乎要不受控。突然想到这一绝招，于是播放一曲，在音乐空灵的安抚下，心渐渐安宁。不同的音乐，有不同的功用，根据自己的性格特点，不妨一试。
心灵交易与剑法
中谦老师介绍心灵交易，就像是在教一套非常艺术的剑法，也可以说是一种武功。
大家都知道学武功是要分内功心法和招数的。不错，心灵交易的理念就是心法，对技术指标、形态的统计就是具体招数，二者缺一不可。招数是基础，心法是灵魂。就像练武功一样，金融交易也需要循序渐进，一步一个脚印地统计技术数据，踏踏实实地记录自己每一笔的交易心态变化情况。久而久之，武功想不长进都难。打好了基础，也就是学好了武功的一层功力。后面更高层次的武功，还需要时间不断的积累，所谓厚积薄发也。
谦师就像一位武林高手，老师既然愿意一招一招地教我们，我们又有什么可以拒绝的理由呢？除非自己不想成为武林高手。
世上没有免费的午餐，唯有自己兢兢业业地练好内功和外功，方有他人相助，所谓天助自助者。
感恩！
4.心灵交易激励文化：一生的远大目标
“首先，一个人要有一个远大的人生目标，属于自己的人生目标。”（《心灵交易的秘密》）
在我们这个世界，很多人都是比较懒惰和懈怠的，健身卡办了，很少去锻炼；乐器买了，不久就变成了摆设，总是把惭愧挂在嘴上，不能精勤专注和持之以恒地学习；把自己搞得身心疲倦灰头土脸……
这些问题出现的根源在于心的力量不够坚固和强大，没有树立明确的目标和切实可行的计划。逝者如斯夫，时间转瞬即过，如露如电，如何在有限的生命中成就圆满的人生，这不是追悔和等出来的，而是改和做出来的。
而人生目标如何规划、注意事项是什么、有哪些主要项目……则有很多细节要讲究。
.巴菲特是一种精神
“巴菲特代表的不是一个人，而是一种精神。因他带给金融界一种正面、积极的影响。” （《心灵交易的秘密》）
曾在心中总是认为巴菲特是一个人，是一个成功的投资大师，而并没有仔细和认真地阅读他的传记和事迹，静下心来理会他为什么会成为这个时代金融界的丰碑。在阅读《心灵交易的秘密》时，我突然明了，巴菲特不是一个人，而是一种精神层面的境界。作为人的个体，精神层面是首要不可或缺的，慈善基金会和投资理念的坚持才是最关键的，才会长久成就不衰的经典，留给世人丰厚的物质财富和宝贵的精神财富。
心灵交易的终极目的，是为了大家修心。
纪昌学箭的故事发人深省。对名利的贪婪导致他企图杀死自己的老师，由于恐惧而无法在悬崖上拉开弓箭，心性提升后在世间不射而射……这种种失误或曰失败，就是源于，精神层面的错误。
在行住坐卧的日常生活中，遵守规则，培育定力和智慧，增强自身的承载力。
.“交易品德”不离“日常品德”
“日常的所作所为以及情绪的起伏变化，都会影响到他操盘时的心态和结果。”（《心灵交易的秘密》）
感想一：心灵磨刀石
心灵交易是一种修心的方法，金融交易是修心的工具，是心灵的磨刀石。在日常生活中按要求去修正自己，在市场中去观察自心的错误，时时地观察自己的起心动念，找出自己的缺点，修正它。
感想二：圆融处世
处理好与父母、家人、朋友的关系，这是一个基础，和谐的基础，如果连自己身边的人、事都处理不好，何以谈到建立广大的人生目标，影响他人。要圆融地处世，不要总想着躲清净，总想着独善其身，要去建立正确的广大的人生目标，让生命更有意义。
感想三：严谨
想要做金融就要付出比别人更多，严谨、不放逸，因为做金融的人是投资一个念头、一个想法。对所选择的技术指标要深入地了解，天天看，钻研下去。想想自己，以忙碌或者任何其他事情为借口，而不能在日常生活中做到严谨有序，甚至没有真正地深入学习，这是深感惭愧的地方。
7.为什么说金融是这个时空程序中的税金
“金融界的金钱流转，是内心狂躁的人手中的钱，最终流入到内心宁静的人的手里。这就是时空程序中的税金。” （《心灵交易的秘密》）
很多人认为，金融不创造利润，那么从金融市场获得金钱，似乎是一种毫无付出的掠取，这对于在市场中付出代价的比例为85%的“炮灰”来说，公平吗？
在《心灵交易的秘密》一书中，提到一种说法：“金融是时空程序中的税金”。
金融是一个调控程序，它通过金钱的流转——让金钱从狂躁的人人手里，流转到内心宁静的人手里——来调控这个世界，使之趋于平衡和宁静
仔细看一下，内心狂躁的人在金融市场往往是付出资金者，当他们的钱被金融市场收走时，就变得非常安静，只是这是一种低落的安静。而从金融市场赢得资金的人，则付出了心灵的宁静。
这种心灵的宁静，是通过日常培养德行，一步步提高自我修养，善于约束自我，遵循金融交易乃至整个社会的规则，平衡住各种诱惑和情绪，包括内心的恐惧、贪婪、焦虑、兴奋等，而得到了这个时空程序的奖励。
这个世界是公平的，有心灵的付出，才有金钱的回报。
意即，金融界的金钱流转，它是符合这个时空的程序的。
回过头看看自己：你是来收税的，还是来缴税的？
8.“顺势而为”义多重
顺势而为可以说是金融交易中人尽皆知的基本原则和经典操作理念。众多投资者往往受困于一个常见问题——在同一波行情里，有人能捕捉住机会，而有的人却是看对行情不赚钱甚至亏损……
人们会去研究实际操作，来寻找答案，很少人会在市场外寻找答案，所以会忘记更广、更重要的顺势而为。
“真正的顺势，是顺天下的所有大势，也包括顺自己的人生之势。”（《心灵交易的秘密》·作者：单中谦）
在《心灵交易的秘密》中，中谦老师提到的顺势而为，至少有三层，第一，是顺市场之势，第二，顺交易者人生之势，第三，顺天下之势。三者皆顺，才算是知进退、知兴废，才算是明时机。
顺市场之势，只有心柔似水者才能做到，否则如何捕捉它的走势和转折？
顺人生之势，只有不为欲念控制，而清楚淡然地明了自己的人生阶段的人，才不会为暂时看来庞大的盈利所诱惑，知道自己何时出手，出手轻重等等，才不会因为机会不对，而铩羽而归。比如，在人生谷底的人，就不会贸然重磅出击，押上全部家当，因为这是明显的不顺人生之势。
顺天下之势，只有心怀天下，知道天下大局更替变化的人才能做到。
而要做到三者皆顺，中谦老师提到一个用心的方法——看破生死幻相。
“‘人生天地之间，若白驹之过郤，忽然而已。’如果真的明白这句话，会随顺一切，没有任何的想法。因为任何想法都是在生死之间才有意义，一旦超出生死，就失去意义了。”（《心灵交易的秘密》） 9.心量越大，成就越大
“这是时空程序中的规律：当一个人心怀天下时，他总有一天会成为国王。也即是影响一切人至善，让世界和谐，有了这样的心胸，之后该干什么干什么，就有足够的能力战胜多余的想法成为亿万富翁。关键是心量。”（《心灵交易的秘密》·作者：单中谦）
心灵交易的一个重要理念就是我们常说的，“心有多大，世界就有多大”。
你的人生目标设计好了吗？你准备用多少年来完成你的人生目标？在这个过程中，你需要付出什么样的努力？你承诺为了达到目的去承受什么样的压力？……“有多大的使命，就会有多大的磨难”，但是“不用怕，这些无非是来考验你的。”关键是我们自己要有个准备，把最坏的磨难都设想到了的时候，你会发现心里会很坦然了，也很轻松了。很多时候，我们就是放不下，执着，牵缠，还是个“小我”放不下啊。
“一个父亲心里装的就是他的家人；一个厂长心里装的是他厂子里的几百号工人和经销商；一个省长心里装的是全省几百万人的民生问题；一个国家领导人的心里装的是全国十几亿的人民的安居乐业，你注意到了吗？心里装的越多，他的成就越大……”
所以，试着往心里多装一些，而不是一句话简单带过。最后，做到心怀天下。
11.心灵交易投资哲学：最大的成功捷径
绝大多数人做金融都是为了赚钱，但怎么赚却千差万别。
有的人苦钻技术，寻找一种完美无缺的交易系统，诸如囊括最大的盈利，吃尽趋势，追求百分之几百的盈利比率。有的人寻找一种机械交易系统，只要挂上单，一切尽在掌握。这也是一种成功。有的人寻找一种持久稳定的盈利，他追求的是稳健……不同的性格，不同的心态，决定了不同的交易哲学和交易风格。
而拿出２０００美元，持续地翻番直至成为亿万富翁，不能不说，是不少金融人的梦想。再看一看“股神”巴菲特，他最早的投资也只有几万美元，而最终成为世界首富。这激励了无数的人、无数的精英投身金融。
但是仔细研究，就会发现哪怕巴菲特和索罗斯这等世界一流的人才，他们的一生财富增长率，也不超过３０％。
关于这一点，中谦老师在《心灵交易的秘密》中，说的非常简单而清楚：
“赚钱的真正方法，不是一笔赚几千点，而是在一生中保持财富每年的平稳增长。如年均增长率达到25%，再像巴菲特那样长寿，一定能成为世界首富。”（《心灵交易的秘密》·作者：单中谦）
心灵交易的投资哲学，是持续稳定增长，层层突破瓶颈，最终达到一般人难以企及的高度。这是一个基本的态度。只有这样，才能保持淡然理性的态度，一步一步地走过重重陷阱。
12.心灵交易与命理
中谦老师以两个截然相反的实例——杰西·利佛摩尔和沃伦·巴菲特，解释了宇宙间潜在的规律，阐述了一个全新的交易哲学，也就是心灵交易的核心理念——心灵修正。
看到对巴菲特发展历程的分析，会使人感到，无论世界首富还是平民百姓，通常都跳不出命运的控制，生辰八字相同的人经历的事件会相似。但是因每个人的心性修养不同，面对诱惑，如果通过考验，就会获得更多的回报，甚至会得到天上那颗代表自己精神力量的星星的青睐。
可能这就是鲜为人知的真理，命理并非迷信，但自己却可以改变命运。学习心灵交易，不仅仅是要我们精通技术指标，而是做到以心灵交易的声明为根本的德行承载，将自己放到利益大众的大的理想里，改变命运的束缚，使自己获得真正意义的自由，同时影响更多朋友，引导他们也走向真正意义的自由。
因为巴菲特所代表的不仅仅是财富，他还代表了一种精神，一种不分国界，不分地区，不分老幼贵贱的平和的爱和严谨的精神，而且这种精神将影响更多的人去用智慧获取财富，并用财富造福更多需要帮助的人，使我们的世界向着平和、友爱、健康、善良和幸福去改善。
但是人无完人，并不是每个人一开始就有这样的境界。所以需要在明白了心灵交易理念之后，还需要学习技术指标，建立自己的自我修正计划。人生短暂，珍惜有限的时间，修正自心的缺陷，相信每个人都会因学习心灵交易而变得更加有意义。
只有5%的人能走完操盘手的5个阶段
[ 原创 2010-04-20 21:32:47 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
第一阶段：不知其不可也
这是你开始交易的第一个阶段。由于耳闻了众多百万富翁的发家史，你知道“交易”是一个能赚大钱的买卖。不幸的是，这就像是你准备学开车，“多容易呀！”，但你一但开始就知道有多难了。价格不是上就是下，这背后蕴藏着什么内幕吗？“我来破解它吧！”
不幸的是，就像你第一次坐在方向盘前，你很快就发现你根本不知道应该怎么开始。你开始不停地交易、不停地承担着众多的风险。有时你一进场，市场就反向运行，于是你又反手做单。“靠！怎么又反向了”，你再反手…再反手…再反手…可能你一开始还做得很好，不过这更糟–因为，这告诉你的大脑：“交易太简单了”，然后你开始“随心所欲”了。出现亏损时，你就尝试加倍去做，就像输了一块下次就赌两块。有时，你侥幸地赢了回来，但更多的时间却是损手烂脚。这时，你已经完全忘记你对“交易”还是一个新手。
这个阶段通常会持续一到两个星期，时光易逝，很快你就进入到第二个阶段。
第二阶段：知其不可也
在这个阶段，你认识到要更好地交易赚钱还有些工作要做，“嗯，我还要再做点功课”。你意识到你还是一个不合格的交易员，“我还缺少真正可以获利的技术。”于是你开始在图表里设置各种“交易系统”，读了一堆电子书，到处浏览网页–从美国到乌克兰的网站都给你看过了。这时，你开始探索一套自己的“必杀技”(holy grail)。你变成了一个“系统交易狂”，天天、周周地从这个方法到那个方法地试，不过，你却从未花足够多的时间去检验这个系统是否真正可行。每次你得到一个新的指标你就会欣喜若狂，“这个指标完全不同呀！”
你将MetaTrader里的所有自动交易系统都测试过了，你开始玩“均线”、什么“菲波纳奇线”、什么“支撑阻力线”、MACD、KDJ…弄了几百种指标，梦想着你的“魔法系统”今天就可以诞生。你成了一个“抄底摸顶”的“大师”，用你的指标去找市场反转的精确点位。尽管你发现你还在输钱，但你还是坚持不懈地“找找找”，因为你坚信你的做法是正确的。
你开始跑去聊天室、论坛，你看到有些交易员可以赚到钱，你很想知道“那为什么不是我？”。你会问很多很多问题，有些问题你事后想起来觉得还有点笨。你很快成为了一个怀疑论者，“那喊些单的家伙都是骗子”，他们不可能赚那么多，因为你也已经“学了”，但是你却做不到，“嗯，他们是骗子，是托儿”。不过，他们天天在那里而且账户在增长，而你却还在经历失败。
就像对一个无知的十几岁的少年，那些能赚钱的交易员会免费地给你建议，但你却固执地认为你知道的是最好的。你完全不在意别人的意见，而且开始过度交易，尽管其它人都说你很疯狂。你开始考虑跟别人的“喊单”，不过，结果很糟。因此，你准备从某些网站、大师那里买一些“交易信号”，不过，这对你还是不管用。你可能还会在论坛上找一个“大佬”来跟着他操作，这个大佬“保证”会将你改造成一个真正的操盘手(当然，通常这种“保证”是收费的)。不论这个“大佬”是真的好还是假的好，你还是没法赢钱，因为时机不对，你仍然认为你知道的是最好的。
这个阶段可能会持续数年，事实上，在现实中的交谈中发现，这个阶段会至少持续1年，一般情况下接近3年的时间。经过无数的打击，通常你在这个阶段是最容易放弃“交易”的。
大约60%的新手在前3个月就退出比赛了–他们放弃了，不过不失为好事–试想一下，如果“交易”是一件容易的事，我们都成百万富翁了。另外剩下的20%在坚持了一年后在理所当然的暴仓下也缴械投降了。可能会令你惊奇的是最后剩下的20%的人会坚持3年之久，他们会想“我已经在游泳中学会游泳了”。不过，就算经历了3年，也只有5-10%的人能真正地坚持下来，而且他们开始持续地赚钱了。
顺便提一句，这些都是真实的数据，不是在我的脑海里凭空想象出来的。所以，就算你真的玩了这个游戏3年，你也不要真的以为你可以如履平地。
有很多人跟我争论过这些“时间之窗”–有趣的是他们中没一个人交易超过3年–不信你可以在论坛上随便找一个交易了5年以上的人问问他多久才开始100%地精通。我猜肯定有人超越这个“时间之窗”，不过，我真的还没见过。终于，你准备从这个阶段出师了。这时，可能你已经花了比你想象中更多的时间和金钱，暴了2到3个仓，曾经有3-4次想放弃了.不过，这时“交易”已经深深地溶入了你的血液之中。
某一天，在某个瞬间，你突然进入到了第三个阶段。
第三阶段：顿悟
在第二个阶段的后期，你开始认识到不是“交易系统”导致不同的结果。你意识到其实可能一条简单的移动平均线就可以赚钱了，只要你的心态和资金管理正确的话。你开始读一些交易心理学方面的书，将书里描绘的角色跟自己进行对号入座。然后，“顿悟”就出现了。
“顿悟”好像将你头脑里的两条筋给连了起来。你突然认识到，不单是你，而是所有的人都无法精确地预测到下一个10秒市场会怎么走，更别说下一个20分钟了。因为这个新发现，你停止去关注其它人在想什么了–“主力”在这个资料公布后将怎么搞，那个事件会导致什么变化…你成为了一个按照自己交易方法交易的“独立人”。你开始按照你自己的交易方式和交易方法来工作，现在你变得快乐交易了，而且风险也在你的掌控之中。
你开始用你的这把“快刀”来操作，抓住每一个可能盈利的好机会。当你的部位变坏时，你也不生气了，甚至你会觉得“这不是我的错，我不可能预测市场”。当你觉得你的部位不好时，你只是简单地平仓了事。“下一次、再下一次或者再下下一次将会有越来越高的成功可能”，因为你知道你的交易系统是可行的。
你停止用一单交易一单交易的角度来看交易的结果，你开始以每周的角度来看交易报表，“嗯，一笔不好的交易并不是差劲的交易系统造成的。”你终于认识到“交易游戏”是在做一件事：持续不断地使用你的“快刀”、遵守你自己的交易纪律，而不管你的喜好是什么。你学习到了正确的资金管理和杠杆的使用，而这时它们已经与你融为一体。你回想以前就有人这么建议你时，你脸上浮出一丝微笑，“那时我还年轻，现在我理解了。”
“顿悟”出现在你真正接受你无法预测市场的那一瞬间。
第四阶段：知其可为也
你的交易系统告诉你什么，你就做什么。你接受亏损就像你接受盈利一样。你现在会让你的盈利单放飞了。接受“亏损”和知道你的交易系统将会带来比损失更多的盈利，当出现亏损单时，你随手就平仓了，“这只不过是给我的账户带来些微的阵痛而已”。
大多数时间，你处于盈亏平衡的拉距状态，今天赢明天输，有时这个星期获利100个点，然后下个星期亏损100个点，通常你都是处于盈亏平衡状态而不会亏大钱。这时你知道你总的来说应该算是“好的交易员”了，而且你开始获得论坛的其它人的尊敬。你仍然在继续研究和思考你的交易，但在这个过程中，你的盈利已经持续地多于亏损。
这天，你开始就赢了20点，过后却输了35点，但你对这种回吐已经完全没有什么感觉了，因为你知道他们又会回来的。你开始每周持续地盈利了，这周赚25点，下周50点…
这个阶段将会持续6个月。
第五阶段：止于至善
你“搞定”了–就像开车，每天你坐进你的座位和交易–你达到了一种“行云流水”的水平，就像你坐在自动导航的车上一样。你开始做真正的“大买卖”了，1天盈利200点，不过不会比盈利1点更加兴奋。
当你在论坛上看到有新手在大叫“钱来呀！钱来呀”，就像他们骑着好马赢得大满贯比赛一样，这时你好像看见了自己，不过这已经是几年前的自己了。这时，你已经进入了交易的“乌托邦”境界，你能控制你的情绪，而且你是一个真正的“操盘手”–一个日进斗金的操盘手。你成了论坛呀、聊天室里的明星，每个人都想听一听你要说什么。你从他们的问题中看到了2年前的自己。你发表你的建议，不过，你知道讲了也没什么用，“他们还是小孩”–但他们中有人会成为你的，有些人会快些，有些人慢些–当然，我们知道大多数的他们无法进入第二个阶段，但肯定会有的。
“交易”现在变得不那么令人兴奋了，事实上，你还觉得有点儿闷。就像世间的其它事情一样，你就算做得很好你也得继续做下去，“开始有点闷了，不过，这是给自己打工。真的，就是这样。”最后，你从聊天室里找了几个志同道合的人讨论市场，但这时已经变成了纯粹的技术探讨，大家都不会互相影响了。你潜心磨炼出来你的交易系统，它给你带来了最大的利润而风险并无增加。你的交易方法没有改变–只是变得更好，现在，你拥有了美眉经常说的一种能力：“直觉”！你现在能大声地说，“我是一个操盘手了！！”，不过，谦虚的你觉得没有必要告诉任何人，“这只是一份工作而已。”
顶尖交易员的秘密
[ 转载 2010-04-20 21:14:37 ]
标签：顶尖交易员的秘密 阅读对象：所有人
Elite Trader’s Secrets
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）
运用新改进的艾略特波浪理论模式识别系统进行市场预测
Rich Swannell
自二十世纪三十年代首次发现以来，有统计数据表明艾略特波浪理论已被分析研究、证实、改良和提高。该理论的长处已被证明，其弱点也被确认和纠正。最终得到一个比以前任何时候所见到的更有效、更精确的市场预测工具。
如果你真想从市场中挣钱，你需要这一关键性的信息。
“没有波浪理论，我就不能交易”－Sam Bleecker
“那些可能发生的分析和指导在绝大多数时候都是正确的”－William Witt
“我所作出的获利交易的次数比翻番还多”－Al Biddinger
“波浪理论是高级技术分析”－Jonathan Ravelas
“波浪理论异乎寻常地准确”－Paul Holliman
“一个非常精确的预测工具。对于理解交易对象和交易时机非常有帮助”－Elias Louca
“短时内即可获得十年才能积累的收益”－John Cody
“了不起！现在我不得不说说同样是关于Rich Swannell的事情。在我看来，就如同过去的开拓者如艾略特、查尔斯·道、罗伯特·普莱切特和其他几个市场趋势技术方面的人一样，Rich Swannell现在同样是这方面的拓荒者；因为，有了这一自动化的过程，才使得市场趋势技术正被对最微小细节的研究所推动并在本身并不太能干的市场技术人士的努力下得以传播。这就是这些开拓者的样板”－Thomas Hennessy
目录
·关于作者
·献词
·致谢
·前言
·声明
·艾略特波浪理论的基本原则
·11种艾略特模式的概述
·研究结果
·模式的内部结构
·精准的市场预测
·从这里出发
·放弃
·附录
About the Author
关于作者
Rich Swannell在他还没有见到过计算机之前，就根据一本书，自学着进行计算机编程。直到他在87年的股市暴跌中失去了一生的积蓄后，他开始严重关注市场技术分析，并在其后的某个时候对艾略特波浪理论产生了极大的兴趣。
运用他具有的编制解决问题的计算机算法程序的独有能力和对市场的经验，Rich Swannell开发出世界上第一个根据艾略特波浪理论的所有规则和指导方针对价格数据进行分析的计算机软件。
Rich和他的团队运用着分散在互联网上的数以千计的计算机的处理能力，之后他们主导了第一次对波浪理论每一原则的全面分析。
Rich 积极发展和提高艾略特波浪理论，并深陷于第三世界国家的慈善工作中。
Dedication
献词
(略)
Acknowledgements
致谢
我们对艾略特波浪理论的发展只有因罗伯特·普莱切特、A.J.弗罗斯特以及伟大的艾略特本人的奉献才有可能。如果没有这些英雄人物，我将无所作为。
Introduction
前言
我们最近的发现是把波浪理论重新阐明为从统计数字看来也是正确的市场预测工具。
自二十世纪三十年代艾略特在具有流动性的市场——大众群体情感从希望到恐惧并且往复不断的结果——的价格图表中发现波浪模式以来，艾略特波浪理论就成了没完没了的争论主题。据说，如果把10个艾略特波浪分析人士放在一间屋子里就一个图表的艾略特预测进行讨论，至少可以得到12种意见，而且可能相当多的内容是争吵。
如果甚至是最好的艾略特专家都不能就一个图表意见一致，那么交易者能有机会把艾略特波浪理论作为一个可靠的预测工具加以利用吗？
寻找这个问题的答案花费了我十多年的时间。
这一令人着迷的寻找让我在世界各地跑了许多次，以便同这一行里最有才智的人当中的一些共事。它要求花上成百上千个小时进行计算机编程，并对数以百万计的图表进行分析；它要求组成专门的研究团队以便收集数以百万计的艾略特模式和市场预测结果的数据单元；它甚至要求好几千个交易者的帮助，将他们未使用的计算机的时间用于这个涉及面很广的项目，以便我们的软件能把数以百万计的预测内容和随后真正的市场动向进行对比并确定其准确度。
结果可能使你吃惊，当然使我们很惊讶。
通过不可否认的统计方面的证据，我们发现最常见的艾略特波浪模式在形态和出现频率上常常迥异于我们先前的理解。直到现在，对艾略特波浪模式的所有理解都是人们观察的简单结果，在此，此观察是基于一个基本的事实：人的天性倾向于看到希望看到的东西。艾略特专家如此经常反对别人，我相信是因为他们对于各种艾略特波浪模式的相对频率和最常见形态有不同看法。这些理解上的差异导致对同一张图表上各种模式有不同的标示。
我发现能可靠解决这个“人们观察失真”的唯一办法就是用统计数字来分析现有的大量图表并找到每一个艾略特模式和文本。
此项目在经过近十年的工作后，我现在愉快地向各位报告，我们改进并将艾略特波浪理论重新阐释为更为准确的市场预测工具。
我们的统计分析现已揭示出最常见波浪模式的形态及其出现的相对频率，甚至是每一个市场预测皆正确的可能性的真相。
我们已用统计数据证明，新“改进”的艾略特波浪理论为我们在流动性市场上交易提供了不可否认的预测便利。我们甚至能告诉你每一个预测－首先是在对股票和商品进行技术分析，并在艾略特波浪理论方面－皆正确的可能性。
你能用经改进的艾略特波浪理论在任何流动性市场上更好更可靠地进行预测，并因此增加你的交易收益。
A Confession
声明
我必须得坦白······
直到最近，我都不知道我是否能把我的艾略特波浪研究公司继续经营下去。
十多年来，我废寝忘食的全部爱好就是以一种非常实在的方式促成艾略特波浪模式识别技术。这一技术在试图预测市场未来动向时能为交易者提供真正可度量的、明确的交易便利。
最后，我将职业生涯都奉献给了领先的艾略特波浪理论模式识别技术的研究和改进。
我们已发现艾略特波浪模式依据时间架构、市场类别（普通股是有别于商品的）和市场趋势而改变形态。我们发现在价格数据中找到的波浪模式形态并非随机出现的。我们甚至在艾略特波浪模式的相互关系中发现了斐波拉契比率。
但直到最近，还有件事情，一项最后的“酸碱测试”还一直未完成。这项测试将最终证明我们如此辛苦研发的技术是否有用。
这个最终的测试将最后一次证明经改进的艾略特波浪理论是否是一样有价值的预测工具。
值得注意的是，在艾略特从流动市场的价格运动中发现价格模式的70年里，还不曾有人用统计数字证明过艾略特波浪理论是否能为交易者提供一个较随机理论更好的机会以便预测未来市场的动向。
这是因为，直到现在，都不曾有人研发过必须的计算机软件或是拥有功能足够强大的计算机来支撑大量的统计测试以便确定艾略特理论是否有效。
直到现在······
我们是艾略特波浪理论史上的第一人，我们拥有软件、资源和技术可以进行这个调查研究。
对于我而言，决定开始进行这个最终的测试就有点象去看医生以便确诊是否已病至晚期。如果结果不好该怎么办？不知道是不是更好点？
这个测试比较简单。我们分析了大量的包含此前一年数据的图表，包括大多数在美国交易的股票和商品。然后我们将每个预测同随后的市场动向进行比较以确定预测的正确概率。
然而，那只是最终测试的前一半。纯粹出于随机因素，任何预测在某个时候也会是正确的。我们必须确定每个预测皆正确的随机可能性，并同我们使用真实市场数据得到的结果进行对比。
因此，我们需得用随机行走数据（随机数字发生器生成的仿真图表数据）进行同样精确的分析并跟真实数据的结果比较。
正如你可以料想的那样，我们希望来源于真实市场数据的预测正确率能高于随机数据的预测结果。如此，它们两者间的差异就会是实实在在的、可证实的和可度量的；我们的技术就为交易者提供了一个交易利器。这些“随机行走图表”的分析是作为实验的对照组。
但如果来源于真实市场数据的预测正确率不及随机数据的预测结果呢？如果这就是结果，那么我们的技术和十年的工作就将被证明是毫无价值的。
尽管由于我们客户的反馈使我坚信我们的预测为交易者提供了真正的利器，但我们没有可以用统计数据证实的证据。我们希望这个最终的测试可以为我们提供我们一直在寻找的证据。但是，这是个很大的“但是”，如果结果不是肯定性的，也将给我们一个统计上可证实的和不可否认的证据，表明我们的技术完全没有价值。
数周甚至数月以来，我都拖着。我发现了其他“更重要”的任务要完成。我就这样拖延着，我害怕。如果结果显示多年来的工作、研究成果和我们的技术不能给交易者提供真正的便利，该怎么办呢？这对我们、我的团队、客户甚至是艾略特波浪理论的未来意味着什么呢？
当然，我可能会决定不对任何人提起，把坏结果掩盖起来，然后若无其事的继续下去。但是，这样做会违背我的全部信仰。整个来说，我不可能这样做了还能睡得踏实。
如果结果证明是否定性的，为了对客户和自己诚实，我必须得关掉公司。
但那些数以千计的每天使用我们的软件进行交易决策的客户该怎么办呢？他们因为相信我们能提供持续的支持买了软件。我关掉公司对他们而言是对的吗？我们应该把钱还给他们吗？
困难的问题一大堆。
就在我作着选择时，日子就这样数周、数月地过去了。
最后，我拼命克制住对潜在失败及其全部后果的恐惧，为自己写下了下边这封信，用大号字体打印出来，把它挂在我办公室墙上惹人注目的地方。内容如下：
里奇的信条
如果艾略特理论在技术分析界有其合法的地位，我将去做我这次决定承受的任何事情。我将密切注意我的寻找－促成艾略特波浪理论的寻找，不管会发生什么。我将完成我如此辛苦、耗费多时的研究工作。并且作为最终的“酸碱实验”，我将诚实地用我们最好的经改进的艾略特波浪结果与随机行走数据做出对比。
如果我证实了经改进的艾略特波浪理论真是具有价值，不是虚假的，我将把它引入交易圈中，把它引入需要专门知识的人群中。我将在媒体上传授这一理论，把它传授给大众。我将是新的经改进的艾略特波浪理论的代表人物。
但如果我发现它没有真正的价值，我将放弃它，并关掉艾略特波浪研究公司去追寻其他真正有价值的东西。我将找到办法去做对于我的客户是正确的事情。无论是生意还是利益都不能妨碍我完全诚实地面对我们的发现。
最后，让我来揭示艾略特理论－我们新改进的理论的真相。我们将诚信而为，本着信念、献身精神和热情去追寻我们的发现，无论它是什么。
就这样吧。
然后，我开始了最终测试。
两个月后，我和我的研究团队站在一起，紧张地注视着来自于我们计算机库的数以百万计的预测结果。
最终的结果如何呢？
以下就是我们的发现：
艾略特波浪模式级别值越高（即模式越接近于最常出现的形态），预测正确的可能性就越大。相反的，用随机行走数据进行分析时，模式级别值与预测正确的可能性没有关系。
除开唯一的一例以外，对于可作出预测的每一个艾略特波浪模式的每一浪，真实数据比随机数据更能提供正确的预测。例如，对于某一给定波浪，其预测正确的随机可能性平均为45％；而对同一波浪，基于真实市场的预测正确率平均为80％。后者的变化范围超过前者4倍以上。
我们检查，然后再次检查了测试结果。
那么这意味着：
这项研究意义深远，有史以来第一次，经改进的艾略特波浪理论被统计数字予以证明。
这些准确预测结果已经置入我们的波浪分析软件中，以便告知每一个预测皆正确的确定概率，首先是在股票和商品技术分析上。
我们将这一技术运用于私募基金及共同基金的交易中，大获成功。
因此，根据几个月前我写的信条，我现在要做如下的事情：
我将把它引入交易圈中，把它引入需要专门知识的人群中。我将在媒体上传授这一理论，把它传授给大众。我将是新的经改进的艾略特波浪理论的代表人物。最后，我们将本着信念、献身精神和热情，诚信而为。
就这样吧。
我们有个好消息，对于股票和商品交易者而言，很好的消息－艾略特波浪理论具有生命力，是可取的。我们已用统计数据证明了它的长处，证实和纠正了它的不足，得到了一个出乎意料准确地市场分析方法和预测工具。
请加入我们，来分享对艾略特波浪理论多年研究之所获，并使用这个技术以增加你的交易利润。
运用新改进的艾略特波浪理论模式识别系统进行市场预测
Rich Swannell
Basic Tenets of the Elliott Wave Principle
艾略特波浪理论的基本原则
自20世纪30年代其奠基者R.N.艾略特发现波浪理论以来，艾略特波浪理论已作为一个合理的市场分析和预测工具而广为接受。
就如同其有时被称呼的那样，波浪理论是对人群行为的细致描述。它显示出大众心理从悲观走向乐观并循环往复，自然有序地形成特殊的可度量的模式。
能把行动中的这个现象看得最清楚的地方是金融市场，它以价格运动的形式记录下投资者心理的变动。R.N.艾略特将股票市场数据作为他的主要研究工具，分离出会在市场价格数据中反复出现的11种运动模式或者叫做波浪。
艾略特将这些模式予以命名、定义并作出图示。然后，他描述了这些模式是如何连接在一起以形成同样模式的较大版本，以及这些模式逐一相连以构成再大些尺寸的同一模式的方式，等等。
波浪理论就是一连串的价格模式以及对其在市场运动的全部路径中可能出现之处的解释。
市场通常要经历增长期和随后而来的停滞或衰退阶段，这些时间段落将整合为规模不断增大的相似模式。
艾略特波浪理论显示了市场以五浪模式顺较大趋势而行，然后在继续较大趋势之前，以三浪或五浪调整浪的形式回撤。
市场以五浪模式行进，然后在继续较大趋势之前回撤。
随较大趋势而行的模式通常是五浪模式，以数字1-2-3-4-5进行标示。逆较大趋势而行的模式一般来说是三浪模式，但也可以是三浪或是五浪模式，用字母标示。
推动浪由五个子浪组成并与相邻较大规模趋势同向运动。
调整浪通常由三个子浪构成，并与大一级趋势逆向而行。
正如示意图显示的那样，这些基本模式连接起来构成了规模（波浪理论术语为“浪级”）不断变大的五浪和三浪结构。
第一个小序列就是一个推动浪，在其终点标上了数字1。
这个模式表明大一级运动也是向上的，它还表明随后有一个三浪调整序列的开始，标示为浪2。浪1、2、3、4、5完成了一个较大的推动浪，标示为浪（1）。跟浪1完全一样，浪（1）的推动结构告诉
我们再大一级的运动是向上的并表明有一个与浪(1)同级别的向下三浪调整浪将开始。
调整浪，浪（2）后紧跟着浪（3）、（4）、（5），它们共同完成标示为浪[1]的再大一级推动序列。
再一次，标示为浪[2]的同级别的三浪调整出现了。把标志放在每个“浪一”的峰位，不用理会波浪的规模，其意义相同。
波浪依浪级而至，小浪是构建大浪的砖石。在调整浪中，浪A和浪C可以是小级别的推动浪，包含五个子浪。这是因为它们与大一级趋势同向运动，例如浪（2）和（4）。但是，浪B却总是调整浪，包含三个子浪，因为它与较大趋势逆向而动。
调整模式的变形包括三浪主调的重复，生成名为诸如“锯齿型”、“平台型”、“三角形”和“双平台”的更为复杂的结构。
每一种市场模式都有一个名称和结构，在艾略特波浪规则和指导方针下其结构特别，但考虑到相同模式的有限多样性，结构的其他方面仍有足够的可变性。
对于被证实为艾略特波浪的一种特殊模式，必须准确地遵守全部规则。与此相反，指导方针就不必严格遵循。但是，当市场运动可以用两个或更多的方式解释时，模式一定会满足最多的或最重要的指导方针。模式以更为人接受的计数方式而被获知，并有最高的正确率。
理解各个浪级的模式同时都在市场中出现是很重要的。由于它们持续地相互作用，它们永不会表现得与过去完全相同。
艾略特波浪分析人士与概率有关。波浪理论并未向我们展示出某个绝对确定的未来；它允许我们看见可能发生的事情。随着市场的展开，波浪可能变形，概率可能改变，价格运行目标区域需要改变。对于艾略特分析人士而言，这是通常的一天。
流动性
根据定义，流动性市场是指有大量交易者的市场。尽管要确定单个交易者的行为几乎是不可能的，但确定一大群交易者如何行事的统计概率却是有可能的。大众群体心理由恐惧转向充满希望，并循环往复。
对于前后一致的艾略特波浪行为而言，流动性是必要的。股票，例如标准普尔或纳斯达克市场上的，和各种货币，都明显地表现出艾略特波浪模式。这些市场为大众心理，即人类情感所驱动。没有一个交易者、机构或政府可以操纵这些市场。它们具有真实的流动性，被供需所驱动。
相反地，交易稀少的的市场，比如投机性股票或是商品，显示出的波浪行为就前后不一致。被一些大交易商、机构或是政府所操控的市场，例如黄金期货市场，并不是波浪分析的较适宜的对象，就是这个原因。
Brief Overview of Each of the Eleven Elliott Wave Patterns
11种艾略特模式的概述
推动浪或者驱动浪－与大一浪级同向运动
推动浪或者驱动浪总是与大一浪级同向运动，由五浪组成，并被标上数字1、2、3、4、5。
推动浪（IM）
任何一个推动浪都是五浪模式，标有1、2、3、4、5，与大一浪级同向运动。
推动浪
倾斜三角形：引导倾斜三角形（LD）和终结倾斜三角形（ED）
倾斜三角形浪是一种常见的五浪驱动模式，标有1、2、3、4、5，并与大一浪级同向运动。它运行在由浪1、浪3终点连线和浪2、浪4终点连线组成的收缩通道线内。
有两种倾斜三角形：引导倾斜三角形（LD）和终结倾斜三角形（ED）。它们具有不同的内部结构，出现在大一浪级的不同位置。
终结倾斜三角形要比引导倾斜三角形常见得多。
终结倾斜三角形
调整浪－与大一浪级反向运动
锯齿型:
锯齿型是一个标有A、B、C的三浪结构，通常与较大趋势逆向运动。它是最常见的一种艾略特调整模式。
锯齿型
双锯齿和三锯齿 (DZ and TZ):
双锯齿、三锯齿和单锯齿相似，典型地由两个或三个单锯齿通过称为X浪的一个连接浪连在一起。它们自然是调整浪。
三锯齿很少见。
锯齿、双锯齿和三锯齿都是锯齿型模式或称为“急剧型”模式一族。
双锯齿标示为W-X-Y，而三锯齿标示为W-X-Y-XX-Z。
双锯齿图示如下：
双锯齿型
平台型 (FL):
平台型是三浪模式，标示为A-B-C，大体上都是平台行进。平台型是调整浪，与大一级趋势反向，是一种非常常见的艾略特模式。
平台型
双平台和三平台型:
双平台和三平台相似，典型地由两个或三个单平台通过称为X浪的一个连接浪连在一起。它们自然是调整浪。
三平台很少见。
双平台标示为W-X-Y，而三平台标示为W-X-Y-XX-Z。
双平台图示如下：
双平台
三角形 (CT and ET):
三角形浪是常见的五浪调整模式，标示为A-B-C-D-E，与大一级趋势反向运动。
三角形浪运行在由浪A、浪C终点连线和浪B、浪D终点连线组成的收缩通道线内。
三角形浪可以是收敛三角形（CT），也可以是扩散三角形（ET），它取决于两条通道线是聚集的还是发散的。
扩散三角形很少见。
收敛三角形
浪级或时间构架:
一个艾略特模式可以有分钟、日、年，甚至是世纪的时间跨度。为了指明艾略特模式的大致时间跨度，可用10个可能的浪级中的一个予以标示。
0) Submicro – 从分钟到小时
1) Micro –从小时到日
2) 亚微浪（Subminuette）- 从日到周
3) 微浪（Minuette）- 从日到月
4) 细浪（Minute）- 从周到月
5) 小浪（Minor）- 从周到季度
6) 中浪（Intermediate）- 从月到季度
7) 大浪（Primary）- 从月到年
8) 循环浪（Cycle）- 从季度到年
9) 大循环浪（Supercycle）- 年
10) 超级循环浪（Grand Supercycle）– 十年以上
每一个艾略特波浪模式本身都是构造较大艾略特模式－我们所知的“大一级浪级”的砖石。
研究结果
作为一个交易者和投资人，我在十年前开始回答两个关键的问题：
1．这个世界上的股票和商品市场是否显示出有规律的价格运动模式？
2．如果有规律，这些模式能否帮助我从市场中获得更多的金钱？
多年来，我购买、剖析和研究我所能弄到手的每一个交易系统。我投入大量的金钱用于购买交易系统，并且花费多年的时间编制计算机程序以确定每个交易系统将出现的理论上的获利能力。通过使用看起来表现最好的系统进行交易，我发现，使我失望的是，无论交易系统在理论上看起来多好，在真实市场上它们都不能表现得前后一致。
许多交易系统显示出持续的理论上的获利性。但是，我发现由于交易稀疏的市场上存在交易不连贯和延滞的现象，我的边际利润在用真金白银进行交易时，倾向于戏剧性地降低。
在我所研究的所有交易系统和理论中，艾略特波浪理论作为预测交易者心理的一种逻辑方法给了我特别的感受。波浪理论对在流动市场价格数据中发现的常见模式予以定义。通过确定常见艾略特模式的开端，要计算出这些模式完成的概率是可能的，也能就市场可能的拐点的空间位置和时间点作出推算。
然而，我很惊愕地发现我的艾略特波浪预测出错是多么地频繁。记录、观察波浪预测失误之处，它们是以我研究真实市场数据并找到可能的最准确的预测系统的承诺为基础的。
我在真实市场数据中一再发现了可证实的艾略特波浪模式。但它们在形态上几乎没有哪个同被大多数艾略特波浪分析人士认为是典型的艾略特模式相似的。我在真实价格数据中发现所谓“常见”的艾略特模式是如此的少见，这一发现困扰着我。
艾略特波浪理论使我担心的另一方面是整个的市场分析和预测体系是基于“个人”观察的结果并完全据此而发展，而不是基于客观的统计分析。任何观察者都会一定程度上受其对所寻找事物先入为主的信条的影响。
我认为这就是不同的艾略特技术分析人士对市场前景看法如此大相径庭的主要原因，这也导致了业外观察者对波浪理论作出过分的批评。
From Theory to Science
从理论到科学
所以，我决定是时候了，应该把艾略特波浪理论从基于个人观察的理论发展成为以具有持续性、采用统计数据和数学方法进行分析为基础的一门科学。
但这如何能实现呢？
首先，我必须编制一个能准确判别价格数据中的艾略特模式的计算机程序。这个工作以前从未曾做过，可能是由于波浪理论内在的复杂性。所以，在其后的八年里我和一小队非常能干的计算机编程人员一起工作。我也和艾略特波浪技术方面的领袖人物进行了广泛的商议。结果是，二十五万行计算机代码比其他软件能更准确地根据波浪理论众多的规则和指导方针，发现艾略特模式。
为了有助于给这项持续进行的艾略特波浪理论研究工作筹措资金，我开发出可以为其他交易者所用的，众所周知的“艾略特波浪分析家”软件。它包含了可以到手的最准确的波浪分析，对任何交易者而言都是有价值的一笔资产。这个艾略特分析工具是完成我的测试－将艾略特波浪理论由理论发展为统计上可证实的一门学科，完美的手段。
我的艾略特工具是设计来发现图表中的艾略特波浪模式的，并根据早先定义的“指导方针”对它们进行分类，这样就能识别出最“常见”的艾略特模式。真实市场模式与可识别的“常见”艾略特模式越是契合，这种“契合”就越可能以可预测的方式来完成，因此有助于以最高的正确率预测期货市场运动。
然而，在许多个例中这些指导方针完全依赖于并决定于个人的观察。这些主观指导方针基本上被某些艾略特倡导者拔高至神坛的位置并被置于整个艾略特波浪预测的基石中。为了克服这个基础性的缺点并把艾略特理论从神话王国拽回至科学领域，我们需要一个科学的方法对照真实数据测试艾略特指导方针，并生成一个关于已测试范围和已验证无误的客观指导方针的全新一览表。
但我们有个问题。
模式识别要求巨大的计算机处理能力。既便我们有几百台电脑，还是要花费数十年的时间以生成足够大艾略特模式数据单元以便为我们提供统计学上需要的大量数据。我们必须改进艾略特波浪理论。
为了解决这个问题，我开发了屏幕救星（screen-saver），它包括一个用来发现任何遵循艾略特波浪理论基本原则的模式的全新艾略特工具，不管这模式如何隐秘或多不可能。这个屏幕救星将收集所有的模式并通过网络把细节传给我。每个模式都将被添加至艾略特数据单元中。
然后我邀请我的客户和他们的合伙人安装上这个屏幕救星，加入我们的研究。一千多个客户将他们未使用的计算机处理器时间用于这项研究，结果令人震惊。
通过使用这个艾略特波浪数据单元，我们现在能够基于当前真实市场数据的统计分析重新定义常见艾略特模式真正的模样。对于艾略特波浪理论来说，这是世上第一遭。
注意到我们工作时完全遵循了艾略特波浪理论的基本原则，这是很重要的。我们准确地重新定义了最常见的艾略特模式的形态。我们并没有改变波浪理论，只是简单地使它在统计学上可测试，客观并且最终准确得多。
我们现在能够定义艾略特波浪理论的各个方面，基于可靠的可验证的统计数据和分析。没有更多的意见，没有更多的推测，没有更多的争执，只有事实。
我相信交易者迟早将重新发现艾略特波浪理论并以全新的视线注视它。
现在，我们有了科学的方法去确定艾略特波浪理论的每一个方面。与日俱增的艾略特波浪数据单元以及我们对艾略特波浪理论的理解正变得更为准确，这纯粹是因为我们能够存取越来越多的取自于真实世界的模式统计数据。
让我来举例说明它是如何工作的
推动浪
一个推动浪模式是由五个浪组成的。每个浪都在其终点予以标示。
艾略特波浪理论对推动浪的主要方面进行了定义，如下：
1．浪2不能回落至浪1起点之下。
2．浪3与浪1和浪5比较，不是最短的。
3．浪4不能同浪2有重叠。
艾略特波浪理论显示一旦五浪模式完成，市场将回撤（价格下跌）其涨升幅度的1％到100％。
Seashells, Spiral Galaxies and Price Patterns in Market Data
海贝壳，螺旋银河系和市场数据中的价格模式
艾略特波浪理论有时显示出同斐波拉契数列有紧密联系。那个数列的每个数字都是前两个数字之和，由此产生了一系列无限多的数字：1，1，2，3，5，8，13，21，如此等等。斐波拉契比率通常在自然界中可见，例如在螺旋型银河系和海贝壳中。
艾略特技术人士希望最可能的回撤比例是斐波拉契数列中相邻数字之比，例如38％，50％，62％等。
当我们检查每个基于我们艾略特波浪数据库的锯齿形模式浪2的商品长期上升浪，并将浪2与浪1价格之比的频率作成图表时，我们发现了如下的结果：
浪2与浪1价格比的频率分布图
正如你从这个频率分布条形图中看到的，浪2最常见的回撤比例是38％－一个斐波拉契比率。
每个艾略特波浪的预测能力
我们研究的第二阶段是检查每一个艾略特模式的每一个波浪的预测能力。
预测市场是通过识别一个未完成的艾略特波浪并估算该模式最可能完成的价格和时间范围来实现的。
为了研究这个问题，我们将一年（或以上）的价格图表，包括在美国交易所交易量最大的股票，置入艾略特波浪分析家软件中。该软件随后生成了价格和时间方面的市场预测。
然后我们检查了分析后的市场作为，以及软件预测结果是否被随后的市场运动所证实。
统计分析已备好，根据市场类别、时间架构、模式“契合度”（即模式与该市场和时间架构下的最常见形态相似程度）以及每一个艾略特模式中的每一浪进行结果比较。
使我们吃惊的是，我们发现了预测准确度有着广泛的多样性。基于某些模式的预测令人难以置信地准确，而另一些却没有效用。
预测未完成模式的可能结尾，例子来自艾略特波浪分析家软件
小浪级推动浪浪1（推动浪，或引导倾斜三角形）
大浪级推动浪①②③④⑤，如图所示方式完成的概率为95
中浪级推动浪⑴⑵⑶⑷⑸，如图所示方式完成的概率为100
小浪级推动浪12345，如图所示方式完成的概率为95）
然后我想到了预测得正确还有一个固有的随机概率。这个概率是多少，我们不知道。
于是，我们开始准确地计算这个概率。
这个工作最终是依赖于生成大量的模拟价格图表才完成的。这些图表看似股票、商品的，但实际上是由随机数字算法程序生成的，不是来源于大众心理。然后，艾略特波浪分析家软件对这些图表进行分析和预测。我们检查了随机价格向预测的范围运动的频率。上述结果，或预测得正确的随机概率是实验对照组。
依据真实数据作出的预测结果几乎同每一个例子中的随机数据结果进行了比对，前者的预测准确度优于后者，只有在一个实例中不及后者。
这再次证明了艾略特波浪理论对于交易者而言价值巨大。
我们的研究和统计分析已揭示了最常见模式形态的真相、它们出现的相对频率，甚至每一个市场预测皆正确的可信度。
我们现在还用统计方法证明了新的经改进的艾略特波浪理论能够为流动性市场交易提供一个不可否认的预测便利。
任何一个愿意学着使用这项新技术的交易者都能够更好更可靠地预测任一流动性市场，因而能增加他们的交易收益。
Impulses – the Fundamental Elliott Wave Pattern
推动浪－基础性的艾略特模式
推动浪
一个推动浪有五个浪，其中三个与大一级趋势同向运动，而两个回撤浪（或调整浪）逆大一级趋势运动。每一个浪都在其终点处标上数字1-5中的一个。一个上升推动浪总是在一个重要的低点或其后开始。
请注意，所有的艾略特波浪模式都可以倒置。那就是一个下跌市场，一个倒置的推动浪总是在一个重要的高点或其后开始。
艾略特模式在形态上可以有相当大的变化，但还是囿于指导方针的范围。下列图示将显示真实市场中最常见的形态。
上升推动浪的最常见形态
下跌推动浪的最常见形态
推动浪的最常见形态依据市场类别（普通股或商品）、时间架构和模式的方向（上升或下跌）变化相当大。
更全面的模式形态统计分析，请参见附录。
普通模式形态的差异是由于交易大众的完全不同的心理活动所致。考虑到一些市场在涨、另一些市场同时在跌；涨的是普通股股票，而商品在跌，心理活动有差异就是合情合理的。
上面的图表显示了一个推动浪标准形态，并列出了标准的价格、时间比例。标准形态可以有广泛的变形。我们现在将检验这些比例更为有趣的频率分布条形图。
请注意上边抬头标有“普通股：短期：上升浪”的图表。你将看到各种特殊的波浪比例。请特别注意浪2与浪1的价格比（标示为W2/W1）。下面的条形图显示了比例的频率分布。
以下的频率分布条形图显示出浪2对于浪1的价格回撤通常在25％-65％。
深色部分代表了整个区域的中间60％的面积，即在深色区域内浪2回撤所用时间是浪1行进时间的60％。
这个频率分布条形图显示出时间上所期待的浪2和浪1的比例关系。请注意，在时间上浪2很少长过浪1的，浪2通常在浪1运行时间的20％-90％之间完成。
所有相关价格和时间比例的详细频率分布条形图一览表可参考附录，其间按商品和普通股市场、长短期限以及上涨和下跌市场进行了区分。
推动浪的艾略特规则如下：
浪1本身必须是推动浪或引导倾斜三角形;
浪2可以是三角形以外的任何调整浪;
浪2回撤幅度不能超过浪1的长度;
浪3必须是推动浪;
浪3价格幅度必须大于浪2;
浪4可以是任意调整浪;
浪4和浪2不能有价格重叠现象;
浪5必须是推动浪或终结倾斜三角形;
浪5至少要完成浪4价格幅度的70％;
浪1、3、5中，浪3绝不是价格最短的一浪;
交替原则：
推动浪常有的观点是浪2与浪4在“急剧调整”和“盘档调整”的模式形态中进行交替。急剧调整浪是锯齿型、双锯齿型和三锯齿型调整浪，而盘档调整浪是平台型、双平台型和三平台型调整浪。这一原则表明如果浪2是急剧调整浪，那么浪4通常是盘档调整；而如果浪2是盘档调整，则浪4一般是急剧调整。
尽管我们的研究已证实了交替原则，但我们还发现浪2与浪4并不如希望的那样经常交替。
浪二 浪四 占总数量的百分比
急剧 急剧 8.7%
急剧 盘档 53.6%
盘档 急剧 8.2%
盘档 盘档 29.6%
交替发生的概率 61.8%
这个信息对于艾略特波浪交易者来说至关重要，由此可以得出很多结论。例如，如果浪2是一个急剧调整模式（也即锯齿型家族模式），那么基本上可以确定浪4是盘档型调整浪（53.6:8.7=86%.发生交替的确信度）。
请注意，如果浪2是盘档调整，那么浪4非常可能不发生交替。（29.6:8.2=78% 不发生交替的确信度）
期货杂谈（193）优秀的操盘手很难成为优秀的操盘教练
[ 原创 2010-04-22 16:55:02 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
很多刚刚进入市场或者在市场上摸爬滚打不少时间后依然亏损的投资者，往往会认为向已经成功的优秀操盘手学习就能使自己实现盈利。
但是优秀的操盘手不一定能成为优秀的教练，投资者向他们学习未必能走向盈利。优秀的操盘手要成为优秀的教练，首先要解决两个问题，即“愿不愿意教”和“会不会教”的问题，但操盘手在这两方面通常会有所保留或处理不好。
在“愿不愿意教”的问题上，其实很多优秀盘手是不愿意或是不完全愿意的。他的核心理念、核心技巧、核心方法是他在市场能够获胜并且持续盈利的“秘密武器”，正所谓“兵者，国之利器也”，有些“利器”是不能说出来的，一说出来可能就变“钝器”了。优秀的操盘手不一定愿意把自己的交易技巧全盘说出来，他可能只会向投资者说一些大概的理念，至于具体的方法还要靠投资者自己去揣摩和领悟。
即使有操盘手“愿意教”了，在“会不会教”的问题上依然会有障碍出现。优秀的操盘手之所以可以胜出，是因为他有一套可以赚钱的交易方法，他知道如何使用这套方法，但他未必能把这套方法系统化，即使可以系统化，有些定性的判断也无法定量化。即使他的方法能够完全定量地系统化、规则化，他也未必能针对不同的学员分别对待，因为一方面这套方法不一定适合所有人，另一方面不同的人在使用同一套方法时也应该有所不同。
看来投资者应该向优秀的操盘教练而不是优秀的操盘手学习，正如优秀的运动员不一定能成为优秀的教练一样。
当然操盘教练也是有优劣之分的，投资者应该找这样的教练学习：
首先这位教练要有丰富的实盘经验，并且能在实战中较好盈利（注意，不一定是高盈利，但一定能稳定盈利），这一点是至关重要的，当下不少自称大师的人连自己都无法盈利又如何能教别人盈利呢？
其次这位教练要有系统化的教学方法，在投资理念、分析技术、交易技巧、具体的进出场点位、资金管理、风险控制、交易心态等方面都要有所涉及，并且能切实教好；
最后这位教练要有根据不同学员的特点和要求，能够“量身定制”盈利方法的能力，他需要根据不同学员的资金规模、风险偏好、时间分配、性格特点、长短偏好等，量身定制不同的交易方法和风控方案。
分享到中金在线微博
猜指数，每天赢手机、数码相机！我要参加>>
0 向好友推荐该文章
【收藏到 网摘 博采 百度】
栏目：默认分类 | 固定链接 | 评论(0) | 引用通告 | 35次浏览/今日35次
http://blog.cnfol.com/ysxgold/article/11097759.html 复制链接
本文引用地址:http://blog.cnfol.com/11097759/4107966888.trackback 复制链接
炒黄金几条小技巧
[ 2010-04-22 15:45:57 ]
标签：无 阅读对象：所有人
第一条：止损：当你在下单前，就应该想好止损价是多少，止损价格是不是合理，下单以后，马上把止损价填上，为什么要一开始就要填止损，就是如果行情不是你希望走的情况，这样你第一时间就可以减少亏损，止损止损就是停止亏损的意思，只有小亏才能保住元气。
第二条：点位：入单的点位是相当重要，虽然说黄金是多和空两种模式操作，其实是四种操作方法，低多，低空，高多，高空这四种，在单边势头中，这四种模式都是可取的，如果是在震荡趋势中，切记不可低空和高多，这样就相当于追涨杀跌，万万切记，很多人都是追涨杀跌导致亏损。
第三条：仓位：资金如何分配关系到心里承受能力的多少，仓位如果过大或者满仓操作，一旦趋势逆转，则亏损加大，心里承受压力也加大，往往不能仔细的分析行情走势，从而造成错误操作。
第四条：止盈：很多人往往做不好止盈，从而让盈利单变亏损单，在单边趋势下，止盈可以用推止损法来加大利润空间，在震荡行情中，止盈往往需要个人思考点位平仓，不是每一单都必须赚几千几万，震荡行情中，有时几百的利润就是积少成多
第五条：果断：一个合格的黄金投资者，是需要果断的下单，既然自己有想法，就按照自己的想法执行，毫不犹豫，不要怕亏损，合理的止损会帮你规避风险，做你的坚强后盾
第六条：频率：由于黄金是24小时交易，所以不可能每波行情都要抓住，交易频率适当是必须掌握的，过多的交易可能导致技术分析错误
第七条：心态：这一点是最重要的，当你踏入这个市场的时候，不可否认大家都是报着赚钱来的，赚多赚少影响着你的心态，我们要做到的是宁可小赚也不亏钱，而不是赚多赚少
第八条：加仓：加仓是一门学问，在单边的势头中，可以适当加顺势单，但是切记万万不可逆势加单，逆势加单往往使得亏损加大，更加不可随意撤消改动逆势单止损
第九条：顺势：顺势而为，当市场单边行情中，不要想着随时调整，也许所有指标全部高位吨化，但是指标也有背离的时候，切记万万不可逆势而为
第十条:心情:这也是最重要的一条,心情郁闷或者极度兴奋状态下建议先冷静心态然后在操作,心情郁闷往往过早砍仓或者过早止盈,心情极度兴奋的情况下往往产生贪婪,可能让盈利单变亏损单
总结:往往亏损巨大或者暴仓者都会犯以上一条或者几条,如果这十条能够全部遵守,那么你在黄金市场能够无往不利!
第15章 改变才能坚持
[ 转载 2010-04-22 12:56:22 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
第15章 改变才能坚持
如果你不知去向，很可能因此迷失。 ---戴维．坎贝尔
成为一位成功的交易者，必须保持一种心态；遵循交易守则代表快乐，违背交易守则代表痛苦。然而，即使你遵循交易守则，你偶尔还是会发生亏损，亏损总会带来一些痛苦。你必须了解这种痛苦是自然而正常的现象，就如同你在刮胡子的时候也难免割伤自己。在情绪的层次上，你必须能够接受，这类痛苦并不重要，总会过去的。你必须明确体认，成功是一种改变的程序，而痛苦是程序一部分。
由交易者与个人的角度来说，如果成功是一种由欲望驱动的改变程序，试图调整当时的生理与心理状况，成功的精义是控制生理与心理环境的一门管理艺术。然而，犹如我先前所说，在具备充分的知识下，改变生理环境的问题--采取有效的行动--取决于正确的动机，或根据知识采取行动的意志。
我们知道，缺乏执行的意志，是来自于信念、价值观与联想的局限性，所以在改变程序的最初阶段，便该检视心智的内容，并辨识这些局限性的所在。
特定而言，改变的方法是揭开潜意识的内容；寻找局限性的联想、价值观与信念；并以新的观念取代，使我们得以迈向选择的道路。务必记住，目的是达成一种心智状态，使追求目标成为一种快乐--而不是痛苦--的程序。
我们可以运用三项基本工具达成此目标：生理的躯体、意识与自动运作的潜意识。这三项工具早就相互配合而处于运作状态中，每项工具都可支援或破坏其他两者的功能。我希望提出一些基本原则，解释如何控制它们，使它们一起支持你。
运用你的身体
维系任何状态都需要耗费精力，就如同设计不佳的机械将耗费较多的能源一样，处于沮丧与挫折的心境中也将耗费较多的精力。不快乐与不满意会造成额外的工作；它浪费精力, 抑制欲望；对你的身体会产生负面的影响。
设想某人处于沮丧的情境中。你可以由什么生理特征判断他的感受？可能是行动缓慢、无精打采的动作、垂头丧气、语气低沉而单调、呼吸短浅而夹杂着叹气。某人快乐而兴奋的时候又如何呢？可能是行动迅速、姿态生动而富于表情、声调高而顿挫分明、腰杆挺直、呼吸深沉．．．其他如愤怒、得意、痛苦、恋爱或遭到拒绝，这些情绪又如何呢？它们也都有生理上的特征。
我们每一种感受都会反映在身体上，这种现象很有道理，因为犹如我先前所说，情绪是潜意识价值判断的一种生理与心理的反应。然而，由相反的角度来说--换言之，身体的改变也可以影响你的情绪--难道不也很有道理吗？绝对是如此。例如，研究动机的专家安东尼．罗宾斯在他的录影带中提出下列的动作练习。你不妨试试看；
站得笔直，两肩摆正．抬头看天花板。脸上露出大笑的表情，这看起来或许非常荒唐。现在，尽可能感觉自
己很沮丧，但不可改变任何姿势。继续尝试。
你结果是不是大笑出来？如果感觉受到挫折、疲备、悲痛或情懒，你必须将自己的身体交给潜意识产生这种感觉。当你感觉动机充分时，身体便会表现充分的动机。觉得很舒畅时，动作便会表现出很舒畅的样子。你感觉的精力充沛程度，便是你实际拥有的精力。所以，你的食物与运动，你如何运用与对待你的身体，都是重点所在。
如果心智中存在某种联想，阻止你采取积极的行动，你可以运用身体打断这种联想。安东尼．罗宾斯将这一切整理为一种科学，所以我建议你参考他的书籍与录影带。然而，着手这项改变的程序时，你必须体认，通过身体的运作、练习与食物等方法，你有力量改变心智状态。
观察职业运动选手时，你发现他们在重要时刻都会采取某种仪式。对棒球选手来说，可能是以球棒敲敲自己的脚，抓起一把砂子磨擦球棒。然后以脚整理打击区。对网球选手来说，可能是在发球前在地面上拍一定次数的球，或在接球时来回跳动。足球选手更是以迷信著称，比赛前总有一定的仪式。这些仪式都有共同的目的，重复身体动作，以呼唤潜意识进入专注的境界，准备因应接下来的挑战。通过一定的仪式，运动选手以他们的身体管理潜意识。
我在州际证券的时候，我们也有仪式。--为交易员戴着牛仔帽，并在腰上系着手枪，行情出现不利走势时，他会拔出手枪射击报价荧屏。我经常戴着轰炸机员的皮帽，希望价格下跌或行情出现不利走势时，我便会"轰炸"市场。这些动作或许有些稚气，但都是很重要的仪式，可既解郁结的心情与交易的压力。它们可以转移愤怒的情绪，更重要者，它们使交易变得有趣．即使是亏损的时候！
每个人都有身体上的仪式，虽然我们未必能察觉。每天早上绘制走势图，便是我的仪式之一。我可以轻易地把资料输进电脑，让它帮我计算，并列印图形，但亲自登录数据，绘制趋势线，可以使我的心智集中。
然而，并不是所有仪式都贯有正面的意义。由于工作的关系，我曾经在纽约住过一段时间，这里最大的特色便是交通拥塞，驾驶人不断地按喇叭（尤其是计程车司机）。这便是毫无意义的行为，仅是添加原本已经够紧张的不健康气氛。
你的仪式是什么？一定有。不妨考虑它们在你的生活中究竟扮演什么角色？这些仪式有什么功能？它们会舒解你的郁闷或增添你的挫折感？会使你专注或使你分神？它们是否可以使你掌握快乐与避开痛苦，或是相反？
留意你如何运用自己的身体--你的仪式。当你发现自己面对着报价荧屏咒骂着、由于亏损而沮丧沮、在拥塞的道路上愤怒地按着喇叭或任何使你觉得更不成功的行为时，你不妨深深地吸口气，并考虑上述问题。
然而，最重要的是你必须采取行动使自己觉得舒服一些。把姿势摆正、深呼吸、行动中表现出生气、说话的声调要有顿挫感、放一段你喜欢的音乐；根据你希望的感觉运用你的身体，你可以阻断那些控制你行动的负面联想。如果你可以成功地改变自己的感觉，应该珍惜这些改变；感受其中的乐趣，享受控制的快感。如果你经常如此练习，则可以在心智中建立新的联想，在身体上培养新的仪式 在必要的时候，你可以仰赖它们改变你的情境。依此方式练习，你可以立即开始改变。
仅仰赖生理上的改变而改变你的感受，似乎有些欺骗或不真实的意味。毕竟，我们的感受不才是真正的重点吗？以机械性方式改变你的感受，难道不是对自己不诚实吗？对于这些问题，我建议你考虑下列情况，究竟何者较有欺骗的意味或不真实：对着你无法控制的拥塞交通尖声咆哮，或吸口气而让自己放轻松，并问自己一些问题？何者较为实际；早醒来感觉一种莫明的挫折感，并放纵这种感觉，或提起精神，拍拍手，欢欣地准备迎接新的一天？
你的感觉确实是重点所在，但只要身体上的部分改变，你便可以大致上根据希望的感受，选择你的感受。另外，改变你运用身体的方法，学习如何管理心境，这仅是水久性改变的一个层面而已。配合下面几节讨论的内容，运用你的身体加速这项变动的程序，协助你根据选择的感受在潜意识中建立新的联想。
交易中，情况尤其是如此。心情处于低潮的时候，我就看不见机会，反应不理想，缺乏信心。交易并不是一种例行的工作，而可以让你安然渡过这些艰困的期间。你必须保持敏锐而专注的精神，才能够做好工作。情况不理想时，你必须以身体的动作振奋自己。我经常会利用一副牌协助自己保持专注。我一面看着报价荧屏，一面洗牌、单手切牌或以其他的动作集中精神。曾经有人告诉我，仅要看我每分钟的洗牌次数，便知道我是否拥有头寸。
运用身体方面，我尤其强调运动的重要性。许多研究报告都显示，运动可以降低压力，增进精力与心智的活力，并有助于提升自尊心。因为交易必须面对着市场中的不确定性，是一种压力很大的活动。我个人可以为运动的效益做见证，停止做运动时，我的生理与心理状态便会立即反应，显示所有相关的研究报告都没有错。
觉得疲备或蒙受压力的时候，通常你最不想做的事情便是运动。然而，这个时候，你知道你必须站起来，穿上运动服，到户外或健身房，然后运动。根据我个人的经验，当我克服心中犹豫而前往运动时，从来不会觉得后悔。另外，心情低潮往往是不运动最不恰当的时机。陷入低潮时，你必须中断那些让你陷入低潮的模式，运动便是最佳的方式之一。有些时候，这或许相当困难，但你会得到应有的报偿。
我认识一些人，把运动时间看成重要的正式约会。犹如会议或商业聚会一样，他们在行事历上以色笔圈出运动的时间，唯有特殊的事故才会取消 例如：家中有人过世。不妨想一想，你的健康、你的精力与作的生命，难道不是和商业约会或社交聚会一样重要吗？运动是一种投资，它代表现在与来米的感觉，而且它还有助于你的事业经营，因为它可以提供更多的精力，更专注的精神，并提升你的自信心。这段话--让你、找共勉。
运用与管理身体的活动，这是改变处境遇快的方式，但并不足以造成水久性的改变。你可以利用身体的活动中断旧有的模式，建立新的联想，但如果你想把这些新的联想真正深植在潜意识中，你必须以信念与价值观支持它们。若希望这么做，你必须面对自己最重要的资产：意识。
运用你的意识
讨论如何改变心境时，我虽然首先提及身体活动的运用，其中已经蕴含着意识的运用。因为在你从出任何变动以前，你必须认知自己的问题，专注于发生的问题，评估目前行动的后果，并投射（译按；将观念具体化为心象的程序）即将采行之其他行动的影响。
认知、专注、评估与投射都是可供运用的工具，我们必须学习如何使用它们，如此才能够成功。虽然它们都已经在运作中，但由于不当的个人管理，这些工具的运作可能产生不利的功能。如果它们的运作并不恰当，这是因为我们的联想、信念与价值观呈现矛盾与局限性，导致潜意识发出相互冲突的指令。非常讽刺地，我们了解这些局限性的唯一方式，是通过它们所压抑的功能--认知、专注、评估与投射。
1980年代初期，我在办公室训练交易员时，我告诉他们，有效从事交易必须学习三件求情：观察、专注与思考。我希望传达的意念，是成功交易必须具备的心智状态。假定你已经拥有交易需要的基本知识，下一个步骤是观察市场的行为；留意与思考当时发生的资料，例如：经济与政治的新闻、市场的价格走势、相关市场的价格互动、以及其他等等 这就如同你在阅读运动版的报导、玩桥牌或其他作认为有兴趣而易于学习的事物。
如果你能够进入专注的境界，你的意识将全然指向市场，远离生活的其他问题。这种情况下，你将"感觉"市场的走势方向，你将"听见"来自潜意识的指令：立即卖空S＆P指数期货"。
实际建立交易头寸之前，你应该干预意识的运作，并评估潜意识的结论。所谓评估，是核对这笔交易是否符合你的交易法则。 你必须问自己："风险／报酬比率是否至少有1：3？这笔交易是否顺着你希望介入的趋势？价格是否已经试探先前的重要高点而未能突破？．．．．．．。
换言之，你必须根据自己拟定的交易法则，评估潜意识所做的判断是否有效。如果潜意识的判断确实有效，则交易。否则，放弃。如果你能以一致的态度进行这个程序，你的交易应该很理想，并对于潜意识的"声音"愈来愈有信心；评估的程序也会愈来愈自动化，这时候你几乎可以全然"信赖你的直觉"。
不幸地，训练这些交易员时，我不能以上述的明确方式说明这个程序的性质，因为这是我隐含的操作方法；换言之，我采用这种方法，但并不全然认知我的所做所为。许多擅长某些事物的人，并不知道自己的技巧究竟是什么。他们可能说，"我信赖我的直觉"或"我只是随心所欲地做，结果就是如此"。对于那些特别擅长某些事物的人来说，我相信他们都非常仰赖上述程序，程度上或许有差异，但性质上应该大致如此。
在拟定适当决策与采取有效行动的时候，你必须"观察、专注与思考"，以另一种方式表达，你必须整合认知、专注、评估与投射的功能。如果你了解这些功能如何运作，你便可以学习如何管理与控制生活中的每一个层面。所以，让我更详细地说明这些功能，并解说如何运用它们辨识与改变价值观、信念与联想的局限性。 认知
究竟何谓认知呢？哲学家对于这个问题的答案已经辩论了2000多年，我们仅准备采用一个简单的答案：认知是感知存在的能力或功能。我们感知的对象是现实的原始资料。我们如何认知对象，我们的心智如何解释，取决于我们的知识与信念。
例如，如果你拿一副股价走势图给某人看，他几乎完全不了解金融市场，他可以认知什么？基本上，他仅看到一大堆乱七八糟的线条与数字，或许还可以察觉价格呈现某种波浪状。我举这个例子是要强调一个重点：你的认知范围具有前后关联性。为了认知某个对象，你必须了解对象的性质。这便是知识何以重要的原因--它扩大作的认知范围。务必留意，潜意识仅能够"阅读"它在程序设计上所能了解的语言，不能接受太多外来的信息--它根本不知道如何处理！
然而，认知最大的障碍并不是知识的不足，而是在心智程式中发生无意的疏忽。如果我们指示潜意识不要接受某些资料，它会听从命令。也将因此而不可能全然了解相关的事物。然而，只要记忆你已知的某些求物，你便可以运用认知的功能，理解你疏忽的事物，并察觉其中的问题。
如果生活中的结果不符合你的意图，显然出了差错--你的心智出现矛盾。达成目标最大的障碍可能是认知的局限性，这是因为我们在无意中采用负面的联想与信念。反之，正面的联想与信念，可以提升认知。
如果你不断疏忽重要的事物，认知这种现象的唯一征兆是某种类型的失败，然后你可以利用失败为起点。为了追求一致性的成功，你务必体认与接受一项审实：不仅是成功，你的失败也是绝对重要的步骤。体认错误与失败，并学习接受它们，这是一种积极的态度。
我说你必须"接受"成功与失败时，我强调的意念是：你造成的每一项结果，都是自己选择的结果。你，也唯有你，必须对自己所造成的结果负责。超级交易员的训练师范．K．撒普如此解释：
事情出错的时候，投资者（或任何人）最应该做的事，是判断自己如何造成这种结果。我并下是说你应该责备自
己。我是说，在某个时间，在某种情况下，你做了某种选择而导致目前的结果。分析那项选择究竟是什么，并在
未来遭遇类似情况时，让自己有其他可供选择的方案。未来发生类似情况时，如果采用不同的决策，你得到的结
果也将改变。而且，现在便设想你将采行的方案，以便将来易于执行。
人们经常将错误、失败与痛苦归咎于其他人或事件。然而，如果你不断提醒自已，它们都是你个人行为的结果。你可以认知它们的原因。错误、失败与痛苦都是生活的一部分，我们都希望规避它们，但我们不能以否认来规避。如果我们可以通过选择接受它们，它们便无法支配我们。它们变得正常，甚至于是成长、学习与成就的正面机会。
在《股票作手回忆录》一书中，杰西．利物莫写道，"我不介意犯错，但我不愿意处于错误之中。"我对于这句话的解释是，犯错是可以接受的，但不可以犯错之后而不承认，并继续置身于错误之中。我曾经在利哈伊大学演讲，我问当场200多位的学生，有多少人愿意承认自己的错误。只有一个学生举手！我立即提供一个交易员工作给他，我是讲真的。
因此，以一部分心智留意自己的行为。倾听头脑中的"细微声音"，以及你对自己说的话，并尝试将错误的结果与痛苦归咎于于外部的力量。你这么做的时候，你是试图改变现实去符合你的心智内容，而不是调整你的心智内容来精确感知现实。这种程序称为"寻找借口"，这是避免痛苦采用最危险与混淆的方法。寻找借口之所以危险与混淆，因为它总是伪装在逻辑的外表之下。
在生活的某些层面中，寻找的借口可以存在很久的时间，你无需处理它造成的影响。在'华尔街"，借口可以造成立即的伤害。如果你不愿意接受失败，如果你试图将失败归咎于外部事件，你无法在先前的错误中学习，结果可能是彻底的失败。
关于错误与失败，我们可以寻找的借口实在太多了，它们通常都蒙着真理的外衣。例如，某人在男女关系中不断遭逢失败，他被一位新认识的异性朋友吸引时，他可能对自己说道，"我只是在愚弄自己。我不能不断更换女朋友。我还没有准备另交女朋友。我需要时间建立自我的感受"。情况可能真的是如此，但实际的动机也很可能是再度失败的恐惧感。
总之，我们必须谨慎留意试图逃逸的欲望，尤其是真理在我们可以理解范围内的时候。如果你可以掌握这些试图否认的关键时刻，认知它们真正的情况，你便可以运用专注、评估与投射来消除它们。 专注
专注是指引认知的方法；在专注的情况下，我们同时缩小与扩大意识认知的领域。例如。对于市场具备一般性知识的交易者，他同时只应该从事二至五个市场的交易（最好是相互关联的市场）。他减少交易的市场数目时，对于这些特定市场所能处理的信息也因此可以扩大。
意识同时只能处理数量有限的信息。为处理与了解层出不穷的认知对象，心智仅会选挥部分的感知对象，将它们综合纳入知识与记忆的前后关联中。我们仅纳入认为重要的对象，并由价值观与信念做为滤网，以指引我们的专注。
价值观与信念决定我们专注的方向，后者又决定我们如何感知自身，以及如何感知我们与外在环境和他人之间的关系。通过自我认知，如果我们能够辨识专注的方向，我们可以选择相关的价值观与信念，决定生活的方向，并控制这个方向。
例如，我检视自己由何处取得专注于市场的能力时，发现自己非常幸运，在孩童时代，我便采取一种非常有助于学习与成就的信念。在某一期间，我并不了解何以如此，但我决定，成就任何事物的唯一方法，是就我所认定的领域，尽量阅读，不断练习，并以成功者做为模仿的榜样。
这种信念最初运用于棒球，其次是体操，再来是扑克牌，最后是在金融市场交易与投机。以一句话来说明这个信念：
只要有足够的知识与练习，我可以精通任何我所希望的事物。
有关达成目标所需整个学习与练习的程序，我很早也采取一种非常重要的联想：
这很有趣！！！
我当时并不了解，这种联想让我成功。这些联想深植我的内心，它们现在发挥的功能远胜于我当初玩棒球的时候，因为我现在更了解如何学习与成长。
学习很重要，这个信念让我专注于尽可能地吸收知识，扩大我的认知领域。例如，我学习棒球的时候，曾经阅读一本有关棒球基本技巧的书籍，于是我观察职业选手的动作，并思考他们如何运用这些基本技巧。这扩大我的认知领域与知识，因为职业选手的动作成为一种评估的标准，判断我自己的表现。我将职业选手的动作映射在我的心中，并尽可能模仿他们的姿势与风格，使自己的挥棒动作与守备技巧都达到理想的境界。
目前，学习与练习并重的信念，以及我获得的成果，使我充满自信、精力与热忱地追求我的目标。这使我对一般人所谓的"艰辛工作"产生积极而精力充沛的感觉。研究市场确实是艰辛的工作，但它们在我的内心并未产生负面的意涵。对我来说，工作是快乐的泉源。就如同棒球一样，它很有趣。我将自己的作为视为是有趣的活动，这使我可以敞开心智而无畏地接纳所有资料。我的潜意识没有理由遮断我的认知，因为我基本上认为，只要根据这种方法行动，我终究是一个赢家。
相反地，孩童时期的另一个联想，对我造成严重的限制，我花费相当的精力克服这项联想，基至于现在还非常在意它。虽然我精通棒球、体操与扑克牌，但我高中时期的学业成绩很差。我从来没有认真学习，一切都仅求及格而已。我的成绩大多是C，外国语言不及格，学校生活对我来说是一种沉重的负担，一种必须忍受的邪恶，因为我没有选择的余地。事实上，我的联想是：
学校是一个令人痛苦的沉闷场所，使我无法从事我热爱的活动。
你不知道我多么希望，能够把我惯有的精力与热忱运用在学校的功课中。现在，我必须聘请一位作家协助我撰写本书，这一方面虽然是因为我没有足够的时间，主要更是因为我在学校中没有学得足够的写作技巧。
非常幸运地，我始终热爱阅读，这对我帮助很大，每当我需要学习新事物时，免不了会有一种恐惧感。例如，我完全仰赖我的同事道格拉斯--一位电脑天才--照料办公室里的电脑，教我如何使用这些设备。我们安装新的报价系统时，我的心中总会想着"还好有道格拉斯，我自己绝对没有办法搞清楚如何操作这些东西"。
在有关电脑的学习方面，我对于正式教育的信念，严重局限我的专注能力，我不认为学习很有趣，它是一种沉闷的程序。所以，每当我不知道如何使用电脑设备，或有什么差错的时候，我总是找道格拉斯帮我解决。我知道，我可以学习电脑--它们不可能比市场更复杂--但我在这个领域内无法保持专注。很幸运地，我实在没有必要学习，因为我始终可以仰赖道格拉斯，但如果我真的必须学习的时候，我便需要挑战上面的陈述。
"我自己绝对没有办法搞清楚如何操作这些东西"，不妨想想这句陈述的威力。这类的陈述会局限我们的专注能力。潜意识的功能虽然非常可观，但它也很容易受骗--它相信你要它相信的任何省物。你对自己说，"我自己绝对没有办法"或"我没有能力做这个"，或"开玩笑，这是不可能的"，或"没有人这么做"，你的潜意识便会傻呼呼地说道，"晓得了！"于是开始强化作原本已经有的局限性。
这类局限性很容易受到控制，你仅需认知你对自己说的话并改变；通过努力重新造构你说的话，迫使潜意识产生正面的行动。你必须善用潜意识易于受骗的性质，管理专注的能力。
例如，你想说："我自己绝对没有办法"的时候，你可以修正为"这相当不简单，我如何使它变得容易一些？"你想说"我没有能力做这个" 的时候，你可以修正为"我以前曾经失败，现在应该怎么解决呢？" 你想说"开玩笑，这是不可能的"，你可以修正为"这为什么看起来不可能，我到底疏忽了什么？'你想说"没有人这么做"的时候，你可以修正为"奇怪，以前为什么没有人这么做？"或甚至于"这可能是一个突破，以前从来没有人这么做过！"
我们与自己的对话方式将引导我们的专注能力。我们对自己的说话内容与方式，代表我们对于人生是采取积极或消极的态度。另外，这也会影响潜意识产生之结果的质与量。
如果你了解如何与自已对话，了解如何要求自己，了解如何对自己提出问题，你便能将心智专注由负面的联想转移至正面的联想，这只需要在意识上改变说话的语气、语意的重心、要求的内容，以及问题的含义。
疑问的力量
你是否曾经留意，上文中，我将大部分的陈述重新组装为疑问句？这并不是巧合。疑问句最容易改变认知的专注。
每一个人的脑海里，都蕴藏着非常可观的知识，远超过意识所可理解的范围。对自己提出问题时，我们指引潜意识针对真正的问题寻找答案，而不是被动地接受自我的局限。许多情况下，答案早已经存在，你需要做的仅是提出问题！ 然而，你必须诚心诚意地提出正面的问题，并全心期待答案。
本书第一篇中，我曾经提及一个问题，足以显示疑问的功能。1974年，我错失10月份的低务时，我问自己"我需要学习什么才不至于重蹈覆辙"这个问题又牵引出一系列的问题，例如："趋势究竟是什么？它通常会持续多久？它的涨幅或跌幅通常如何？"回答这些问题的过程中，我"突然想到"--就像漫画中所亮起来的灯泡一样--运用历史价格的统计分配评估风险。
如果当时我提出来的问题是："维克，你怎么会这么愚蠢而错失这个走势呢？" 或"看看你所错失的良机！"我的一生会多么的不同啊！ 若是如此，我虽然不知道现在会如何，但我确定自己绝对无法发展出独特的统计方法分析风险，这可能是我一生最引以为傲的成就。
所以 你必须留意对自己说的话，对话中不要采用谴责的口气，应该提出问题引导积极的改变。有些问题绝对应该避免，例如；"这种事怎么会发生在我身上？我怎么如此倒媚？我怎么会如此愚蠢？这个世界何以如此不公平？我为什么不能也富有？为什么大家都如此对待我？"你提出这类问题时，潜意识提出的答案可能与现实全无关联，例如："因为你不值得这一切。因为你是一位天生的输家。因为你是一个无知而毫无价值的人。因为除了少数的幸运者以外，人生本来就不公平。因为只有幸运者才能够富有，而你只是一个天生的输家。我早就告诉过你，因为你是一个无知而毫无价值的人，你不值得拥有这一切。"
你对自己提出这类问题时，就如同你问某人，他是否还继续打他的妻子。虽然你没有任何证据显示他曾经这么做。这类问题都别有所指；它们都隐含地接受一些应该被挑战--而不是被强化--的负面信念。
我以相当篇幅谈论如何提出问题，不仅因为它们可以有效改变作专注的方向，而且也因为其中含有根本的评估成分，通过评估才可以了解妨碍成就的局限性价值观与联想。
评估的重要性
进一步讨论以前，我想应该重新回顾心智的运作方式。我们的活动虽然直接受到潜意识心智的程序驱使，但根本的决定因素是我们持有的信念与价值观（不论我们是否能够认知）。特定而言，在潜意识的层次上，我们的行动是受到两种主要情绪驱使：追求快乐的欲望与避免痛苦的需求。另一方面，这两种情绪取决于潜意识中的联想，而联想的形成又是根据我们接受的价值观与信念，这个程序未必受到意识的认可。
截至目前为止，我们似乎把"价值"与"信念"视为相同，实际上并非如此。价值是我们所追求的，是行动希望获得或保有的对象。为了判定价值，我们首先必须评估；换言之，根据价值的某种标准排列重要性。信念是评估所根据的标准；它们决定我们对于价值的反应方式。价值是行动的对象，信念是标准，让我们可以根据某种方式体验价值。
例如，假定两个人都视金钱为有价值；换言之，两人都希望赚很多钱。其中一个人对于金钱的观念很健康，认为它是达成许多欲望的工具。然而，另一个人在潜意识中认为"金钱是万恶的根源"。如果两个人都赚了很多钱，第一个人可以充分享受，买一栋漂亮的房子，经常度假。第二个人可能无法真正享受他的财富。他使用金钱时，会隐约浮现罪恶感。
你整体的道德结构--价值观与信念--将决定你的特质；决定你的行为。信念决定个性；它们决定你如何行为与如何体验行为。了解价值观与信念，以及两者之间的差别。是非常重要的概念，所以我们将分别详细讨论。
价值与特质
除了生理特征之外，特质与个性让你成为真正的"个人"。你的特质取决于你的价值观是什么，你追求的是什么。你的个性取决于你如何行为。犹如先前的说明，你的行为取决于你的价值观。你如何行为取决于你采用的一组独特法则或标准--你的信念。首先，让我们讨论价值。
价值有两种基本的型态：手段价值与目的价值。你是否记得，我在第一篇对于经济学的定义？它是研究如何运用手段达成既定的目的。手段价值是我们生活中实际追求的形式，例如：金钱、事业、个人关系、健康与汽车。目的价值是我们希望达成的情绪性愉悦状况，例如：爱、成功、快乐、满足、舒适、安全与兴奋。第二篇的讨论范围内，我们关心的主要对象是目的价值；生命是由目的价值驱动。
我们持有的每一项目的价值，都存在一个负面的对应情绪，我们姑且称为"反价值"。反价值是我们希望避免的情绪性痛苦状况，例如；被拒绝、失败、挫折、忧虑、愤怒、羞辱与沮丧。我们是受到追求愉悦的欲望与（或）避免痛苦的需求所驱动，我们的目的价值与反价值便是驱动者。
你可以对自己提出下列的两项简单问题，来判定你的目的价值与反价值：
回答相关问题时，请留意不要把答案神圣化，下一章将处理这方面的问题。尽可能深入而诚实地回答问题。其次，将你的价值与反价值依重要性排列。这可以反映价值体系的排列结构，或其重要性的秩序。现在，开始分析检讨，观察其中的一致性、冲突、局限性的价值与积极的价值。结果可能会让你相当惊讶。
例如，在价值排列中，如果"爱"非常重要，在反价值的排列中，"被拒绝"非常重要，你找到"爱"的机会有多大？追求"爱"时，你难道不需要面对"被拒绝""的可能性吗？当然是如此，而且请留意，避免痛苦的需求往往胜过追求愉悦的欲望。
分析自己的答案，你应该可以发现许多行为何以会产生。例如，如果你认为"成功"最重要。把"爱"摆在第二或第三位，你很可能经常在办公室加班，宁可招致配偶或伴侣的抱怨。如果"尴尬"是最重要的反价值，你在社交场合可能害怕公开说话或尝试新的事物。你的价值观与反价值观将决定你的特质。你如何采取行动追求或避开它们--你的行为--将决定你的个性。
如果你像大多数人一样，你的特质并不是根据有计划与有组织的方式界定，而是通过一种渗透的程序逐渐发展。你将在生命的过程中由外在吸收价值与反价值观，例如：你的成长环境、教育与社交层面。你的价值观可能非常混乱而毫无章法，甚至于相互矛盾。
或者，价值观的结构可能相当协调，但你的反价值观非常混乱。总之，如果你希望控制自己的生命，就必须了解自己特质的结构，才能开始展开你希望的改变。
所以，我希望你坐下来，开始上述程序，尽可能探索自己生命中的各个领域。你可能因此发现许多先前未察觉的心智层面。
信念与个性
许多人可能具备类似的目的价值与反价值，但个人的体认则不相同。这是因为我们的信念有所差异。信念有两种形式：对于生命、人性与事物的一般性概念；以及衡量自身与他人行动之意义的法则。
一般性的概念--经常称为整体信念--反映我们对于世界、人性与自身的观点。 所以，整体信念的陈述，通常以动词"是" 表达，例如：生命是（ ），人类是（ ），我是（ ）。
法则较为明确，它们决定某项结果必须以某些事件为前题。它们通常以"如果，则"的形式表达，例如：如果我赚了100万美元，我将很快乐。如果你爱我，你应该尽可能地陪伴我。如果我犯错，我将可以因此学习。"每个人都有一组独特的整体信念与法则，决定我们独一无二的个性。
例如，不妨考虑我先前所提成功的必要条件：自信。自信的感觉是来自你对于个人意义与效力的体认。你对于自己的感觉，主要并不是取决于自己的行为实际如何，而是取决于你如何判断自己的行为，行为的判断又取决于判断的标准--你对于意义与效力的信念。
例如，假定一位极具才华的年轻交易员，他以下列信念判断成功或失败：
如果我是一位优秀的交易员，则90％的交易都会获利。
如果我是一位优秀的交易员，则我赚的钱必须多于世界上其他的交易员。
如果我是一位优秀的交易员，则我在任何市场上的操作都必须优于世界上的其他交易员。
相当有野心的年轻人！可是，他将因此注定陷入充满挫折与不安全感的命运中。这些是不可能的标准，任何人都无法依此建立稳定的自信心。
为了获取自信，你应该采用可能达成的标准。这看起来似乎有循环论证的意味，实际上并非如此。例如。如果我对于经营事业的成功标准是：每个月都有盈余。这是可能达成的标准。反之，如果我将标准定为每个月净赚100万美元，则我很难在这个标准下获得自信心。
标准不同于目标。目标是你追求的真正对象；标准则是判断行为的参考依据。我希望每个月都净赚100万美元，我认为这是可能的标准（实际上并不是我的目标之一）。但以它判断成功与自我价值，则属于完全不切合现实的标准。我相信为了追求成功，一方面你应该严格要求自己--你设定的目标愈高，你的成就也愈高；另一方面，用来评估自我价值的标准应该设定得宽松。
在一般的情况下，局限性的信念是大败的根源，这包括不能把生命视为是愉悦的过程在内。以下是一些典型的局限性整体信念：
我不够聪明。
我不够自信。
我太年轻。
我年纪太大。
我太无知。
我不值得拥有这些。
我永远也不可能富有。
我无法改变自己。
生命是一场诅咒。
生命是一场荒唐的梦。
生命是"一位白痴的梦话，充满毫无意义的声音与愤怒"。
生命完全超出我的掌握。
人很残酷。
人很愚蠢。
人很懒惰。
人性本恶。
人们会尽可能利用你，然后将你弃之如敝履。
如果把持这类信念，如何达成你的目标呢？
例如，如果你很重视"爱"的价值，你又认为人们会尽可能地利用你，然后将你弃之如敝履，每当你体验"爱" 的感受时，必然会兴起戒心，担心被利用。
如果你坚信自已不够聪明，不论你多么认真学习，你在知识的领域内都不可能达到独立的境界。面对不同看法时，你总是害怕别人比你聪明一一你将觉得自己无法独立抉择。
犹如马克白一样，如果你坚信人生就如同"痴人说梦"般无意义，你将驱使自己迈向毁灭。
你的信念是自我实现的最终预言。务必记住，潜意识很容易受骗--它相信你要它相信的一切。如果你相信自己不应该享有财富，你的心智便不会让你富有。如果你认为自己不应该拥有爱情，它便不会让你拥有这种温馨的感觉。如果你认为自已不聪明，它就会让你愚蠢。所以，如果你希望成功，就必须抛弃局限性的信念。
修正局限性的信念，第一个步骤是要认知它们是什么，而认知的对象则是来自于行动中的症状。这些症状非常类似于我们先前价值观的讨论；换言之，经常不能够坚持追求自己的目标，并对自己提出负面的问题与陈述。这种类似性并不令人意外，因为价值观与信念之间存在密切的关联。
我们与自己的对话．以及我们对自己提出的问题，它们是信念之所以产生的原因与信念所造成的结果。例如，你对自己说，"我实在很笨！"不论这种感受多么短暂，都会强化这个信念。你说这句话基本上可能并没有自责的意思，但如果你经常如此对自己说，尤其在情绪激动的时候，你的心智将开始相信它。
同样地，认知自己的局限性信念与法则的最佳方式，仍是对自己提出一些问题：
在我的（ ） 中，究竟是什么局限性信念妨碍我？
依照先前的方式来进行。首先，在空格内填入"生命"，尽快写下各种答案。其次，再填入较特定的内容，例如；事业、人际关系或你希望考虑的任何生活层面。
第二个步骤是处理你的法则。如果你在认定局限性信念上有困难，第二个步骤或许可以协助你。首先，将你珍惜的价值，按重要性排列。对于每一项价值，都问自己应该如何才能实现它。你回答的格式可能是"如果，则"或是"如果要（ ），则我必须（ ）"。例如，如果你非常重视成功，则情况可能是：
我必须如何才能够感觉成功？如果要成功。则我必须（ ）。
每年赚100万美元。
有一位迷人的配偶，以及两个小孩。
拥有阿诺史瓦辛格的身材，身体的脂肪不可以超过13％。
随时都觉得非常快乐。
永远不与任何人发生冲突。
永远不会觉得愤怒或挫折。
对于所做的一切都具备无与伦比的技巧。
在适当的条件下，其中某些法则或许相当合理，但大多不切合实际。反之，如果你认为，成功的感觉就是每天起床都准备尽自己所能渡过一天，情况可能大不相同。没有人可以随时都觉得非常快乐。每个人都会有愤怒和觉得挫折的时候。并非每个人的身材都能够与阿诺史瓦辛格完全相同。
我的重点是：我们经常设定一些不可能的法则，因而剥夺任何的成功机会。
练习时，你经常发现自己是根据手段价值表示成就，例如：金钱的数量。你的价值观、重要的信念、甚至于你的法则，都可能相互协调而具有正面的意义，你却对于达成目的价值的手段价值抱着负面或相互冲突的信念。为了了解这些负面的信念，你可以运用下列的填充技巧：
拥有（手段价值）意味着
回答问题时，首先由效益的角度考虑。例如：
拥有很多财富意味着--
我可以完全的自由。
我有更多的时间陪伴我心爱的人。
我不用再担心帐单。
我可以得到我想要的衣服、房子与汽车。
我不再需要仰赖公司的福利。
其次，列出你认为这项手段价值可能造成的负面影响。例如：
金钱是万恶的根源。
金钱不能买到幸福。
为了富有，你必须剥夺贫困者。
富有者无法进人天堂。
赚钱意味我必须违背良心。
赚钱意味我必须承担很重的责任。
如果你探索自己的心智，可以发现许多你意想不到的局限性信念。它们妨碍你希望拥有的感觉，以及在生命中希望达成的境界与目标。面对这些心智视为是"自明的真理" 时，你可能会说，"这实在没有什么道理。"你可以提醒自己。富人不完全是势利鬼，如果你有钱的话，你并没有必要成为一个势利鬼。总之，你可以在心理上取消这些信念的有效性。
现在，我告诉你的是：你具备成功需要的智识与能力；只要排除自己设定的限制。所以，检视所有的信念与法则，辨识其中具有局限与不可能性质者。
截至目前为止，我主要是讨论如何辨识局限性的信念，但为了修正，你必须排除这些信念，并代之以积极而有力的信念。让我试举一些积极的整体信念，你可以根据这些脉络设定属于你自己的适当信念：
积极的整体信念：
生命充满无限的可能性。
每个问题都代表新的挑战与新的成长机会。
我很幸运能够拥有健康的身体。
我有能力控制自己的命运。
人们是提供知识、启发与欢乐的源泉。
我决心做的事，总有达成的方法。
界定你希望采用的新法则时，务必让自己容易获胜。这些法则应该让你感觉热情、挚爱、快乐、成功．．．．．．没有必要设定困难或不可能的法则。
没有错，生命永远必须面临挑战，但在不断追求目标的过程中，挑战已经非常足够，我们不需再"做些不可能实现的美梦"或"攻击不可能被打败的敌人"。人生苦短，我们不应该再为自己设定障碍而使生命显得乏味。
花费相当工夫做这些练习以后，你将了解对于自己造成限制的价值与信念，你对希望采用的价值与信念也应该有明确的概念。现在，问题是实际上如何进行。我们又面临相同的问题，知识本身并不足够；我们需要一种执行的方法。这便是投射发挥功能的场合。
如何管理潜意识
我们的生命中都曾经发生重大事件，回忆时，当时的快乐或痛苦又历历重新浮现。例如，你或许在事业中曾经赢得重大
胜利，每当回想当时情况．你便面露微笑而觉得非常骄傲。或者，你曾经遭遇一段感情的波折，而每当忆起历经的冲突与失去的一切，你便心痛如绞。
当你将某些事件投射于未来时，也可以因此感受快乐或痛苦。你可以设想自己沐浴在巴哈马的明媚阳光中，手中拿着饮料，阵阵凉风袭来，耳边又隐约可以听见浪花拍打岸边的声音。你想像这些景象 便觉得全身轻松而面带微笑。或者，你开车的时候，想像某人突然冲到车前被你撞死，这将是一幕可怕的景象。
快乐与痛苦的感受不仅局限于目前；我们可以将它们由过去呼唤出来，并投射至未来。
因为潜意识是受到两种主要情绪力量驱使--避开痛苦的需要与追求快乐的欲望--所以我们希望消除某种局限性的联想时，应该劝服潜意识了解，这个联想可以造成痛苦，非常的痛苦。
反之，希望建立积极的新价值观或信念时，你必须劝服潜意识了解，它们将导致非常的快乐。
在意识的层次上，我们需要将负面、局限性的价值观与信念，连结至过去、现在与未来的痛苦；并将积极而有益的价值观与信念，连结至目前与未来的快乐。
安东尼．罗宾斯设计一种方法，他称为"狄更斯模式"，这个名称取自狄更斯的小说"圣诞颂"，其中一位神秘的精灵以类似的方法引用在斯克罗克身上。这位精灵带着斯克罗克前往过去、现在与未来，并展示他一生中种种的快乐与痛苦。有一点特别值得留意之处，促成斯克罗克改变最有效的诱因，是目前行为将导致的未来痛苦。
"狄更斯模式 的基本内容如下：
1 选取一种你希望改变的信念。闭上双眼，回想这个信念在过去造成的种种痛苦。感受它形成的重担。回忆这项信念导致的各种后果。想想你因此损失的一切，情爱与乐趣。这项信念对于你的经济、事业与人际关系造成何种的影响？全心专注于你曾经遭受的痛苦与损失，就如同它们又重演一次。尽可能回想所有的痛楚经历，这一切都是因为这项局限性的信念。
2 仍然闭着双眼，思考这项局限性信念在目前造成的痛苦，包括过去经验导致的一切伤害。你现在觉得怎么样？你是否觉得精疲力尽？你是否觉得无助，不能控制自己的生活？它们怎么影响你的社交生活？你是否因此错失许多欢乐的机会？它们如何在生理上、情绪上与精神上影响你？感受其中的痛苦。
3 移往未来，将这项信念引发的痛苦投射至一年以后。拖着过去的沉重包袱，感受它的压力。这项痛苦会让你在事业上付出什么代价？会让你在人际关系上付出什么代价？对于你的自我形象与自信心会造成什么伤害？在情绪的层次上，确实感受相关的痛苦；运用你的身体；深呼吸；摆出承受痛苦的姿势。观想鲜明的痛苦，专注其中。接着，将自己投射至五年之后，并重复上述痛苦程序。想像这些失败在你的生命过程中将扩大至何种程度，并感受这些失败不断累积的压力。你对自己说些什么？你对自己的感觉如何？你变得更坚强或虚弱？更能控制或更失控？观想自己持有这项局限性信念造成的结果。你看起来是否老态龙钟？你看起来是否精疲力尽？你看起来是否狼狈不堪？你在生命的每个领域内付出什么样的代价？你心爱的人将如何受你拖累？漫长的五年。让你感受的痛苦不断地强化，让你的身体随着痛苦而消沉。观想生活每一层面所受的打击。其次，将痛苦投射至10年与20年之后，并重复上述程序。
附注：如果你诚心进行这项程序，这是一种痛苦不堪的经验。以特里（本书作者之一）来说，他将痛苦投射至一年时，便有强烈的放弃行动。然而，如果痛苦足够强烈，人的心智将迫使你立即改变。尽你所能，让未来的痛苦尽可能鲜明。
4 将自己拉回目前，活动一下筋骨，深深地吸几口气，运用你的身体让自己觉得精力充沛。彻底忘掉局限性的信念，专注于你希望采用的崭新信念。你的心智已经准备接受变化．．．．．．让自己感觉期待的兴奋。以意义明确的词句表达新的信念，并想着："如果我现在拥有这项信念，我的一生将因此截然不同。"
5 闭起双眼。设想自己现在已经改变信念，会有什么变化？观想自己得到的控制感与自信心。体会控制与自信的感觉，运用身体强化这些感觉。尽可能的深呼吸，设想自己现在已经拥有这项信念。接着，将自己投射至五年之后，并携带着这项信念五年来累积的成就。你觉得如何？是否更能控制自己的生命？是否更觉得精力充沛？是否觉得自己更有魅力？是否觉得更能贡献自己？是否更有自信？对于生命是否更充满热情？这项积极的信念又将如何影响你的经济状况？你是否可以尝试以往不敢尝试的事物？这些改变将如何扩展至生命中的每个领域？你的人际关系是否将更圆满？感受相关的变化，让它们反映在生活的每一层面。秉持着这个信念，你对于自己在这五年来的表现觉得如何？再往前移动五年，并重复上述程序。看看这十年来的变化！一切是否大不相同？体会生命层次呈现的提升。现在，往前移20年，感受其中的生命变化与扩展！
6 观察这两种信念带来的结果，决定你选择何者。回到目前，感受新未来将呈现的兴奋与无限的可能性。
7 坐下来，记录每项新信念将如何提升生命的意义。
上述程序是在你的潜意识中建立新的联想。它将所追求的积极改变，连结至快乐--而不是痛苦。
几乎所有局限性信念，都可通过这种方法改变。至于效力的程度，取决于你如何进行这项程序。如何让相关的痛苦与快乐生动地呈现出来。我提出这种方法的动机。是希望你尝试并体会其中的潜能。我强烈建议你从事这项实验，研究安东尼．罗宾斯与其他人的著作，自己能够进一步提升改变的能力。控制自己的生命。
关联设定
每一天的每一个时刻，你的潜意识都不断形成联想，将人、事、物连结至快乐与痛苦。本章所有的内容，便是说明如何控制这个程序，并以此导引自己的生活。我最近学习的一种方法尤其强而有力，它称为'关联设定"。
关联设定是一种潜意识的心智程序，它将某种感觉刺激，连结至某种或某组情绪状况。这是什么意思？每当你处于相对强烈的情境中，任何显著又重复的外在刺激可以关联至你经验的情绪。如果这种关联足够强烈，每当这项外在刺激发生，便可实际引发所关联的情境。
外在的刺激可以由五种感官构成。例如，你由车子的后视镜看到后方出现闪烁的警灯时，这会引发何种情绪？大多数人会觉得很懊恼，不论你当时是否做错了什么，因为你过去曾经在这种情况下被开罚单。
某首歌或许可以唤起你心中某种感觉或记忆。假定你与高中时代的异性知己，在某种特殊的情况下曾经一起听一首"你们的歌"。现在每当听到这首歌的时候，你可能会想起她（他），以及当时共享的欢乐或痛苦情绪。你的配偶或密友可能有某种特殊的小动作或说话语调，可以唤起亲蜜与温馨的感觉。你闻到面包香味时，你可能会出现饥饿的感觉，即使你一个钟头以前才吃过午餐。
我先前曾经提到身体的仪式，它们便可以引发潜意识中设定的关联。你实际上可以设定关联。让它引发你希望的情境。如果你希望工作可以专注，你可以发展出一种"感官刺激一设定关联"的联想，让它唤起你需要的情境。我再引用安东尼．罗宾斯提出的方法：
这基本上涉及两个步骤。首先，将自己投入某种希望关联的情境。其次，处在这种情境的颠峰状态时，你必须
不断提供某种特定的刺激。例如，某人大笑的时候，处于一种特定的情境中--整个身体当时都完全配合这种
情境。这个时候，如果你以某种特定方式扭他的耳朵，并发出数声特定的声音，稍后再提供相同的刺激（扭耳
朵与声音），这个人又会开始大笑。
关联设定的四个基本要素是：
1 情境的强烈程度--设定一个有效而持续的关联，你需要处于强烈的情境中；整个身体与心智都应该步入这个情境。关联设定的强度与经验的情绪强度之间，存在直接的正向关系。
2 设定的时机--引发情境的感官刺激（可以是声音、景象、触觉、味道或其综合）应该建立于情境的巅峰状态。
3 刺激的独特性--应该选择不寻常的刺激。如果你有摸下巴的习惯，便不宜做为设定关联的诱发因子，因为你可能无意中引发刺激，你的心智并不知道如何因应。这种情况下，刺激的鲜明程度会稀释，设定关联也将无效。设定关联最理想的诱因应该由几种独特的感官知觉组会而成。
4 刺激的重复性--刺激必须可以重复。例如，如果设定关联是以某种语调说"我爱你"，你必须能以相同的语调说"我爱你"如此才能引发相同的反应。
在设定关联的程序中，通常必须重复数次才能成功。数次以后应该试探。我认识一位年轻人，他与漂亮的年轻女孩对视时，总是没办法微笑。他并没有害羞的感觉，就是没办法微笑，于是，他开始设定关联。
某天，一位非常迷人的女孩对他微笑时，他发觉自己也发出微笑。因为他刚学习了关联设定的方法，并认为这是理想的机会。当时的感受正是他希望的感觉，而微笑正是他希望的反应，于是他触摸左耳垂上方的耳骨。现在，每当他以相同方式触摸在耳时，便会露出一脸友善的微笑。
改变心智时，我建议你采用关联设定做为辅助性的工具。
这是一种非常有效的方法，因为它直接以潜意识为对象。它可以根据你的需要管理你的情绪。工作的时候，它可以协助你保持专注；疲倦的时候，它可以让你精力充沛；沮丧的时候，它可以让你兴奋；演讲的时候，它可以让你觉得自信而热忱。
它何以有效？我实在不知道。在"小飞象" 的故事中，一只大耳的小象认为，只要它特有"神奇的羽毛"便可以随意在天上飞翔。当然，羽毛实际上没有任何的魔力；这只是一种心理的凭借而已。关联设定或许仅是另一只神奇的羽毛。然而，这又怎么样？它确实有效！
结论
截至目前为止，我提出一个核心问题，并提出解决之道：如何取得稳定性的能力，使你能够根据自己的知识行动。我理清问题的核心：理性与情绪之间的冲突。我讨论人类心智中的超级电脑，并说明成功的关键是：建立的目标，能够受到协调而强烈的动机与决心所支持。
本章中，我简略地谈及一些技巧，获得所需要的动机与决心。所有观念都来自于阅读与学习，并思考人们（包括我个人在内）何以产生各种行为，以及如何改变行为。然而，这方面的讨论受限于本书的宗旨与篇幅，只能概略说明。在我讨论的范围之外，还有许多相关知识，建议你可以进一步探索。本书提供的参考书目是一个相当好的起点。
我观察自己与其他人的行为时，发现任何人都可以改变自己，只要他（她）有改变的欲望。我认识一个人，经常打电话给我，讨论她个人的问题。她的生活是由一些不同形式的相同错误构成的一个永无止境的循环。我非常关心她，因为她具备无限的潜力。然而，我观察她与周遭的人们时，我发现一种共通的现象：追求悲惨的热情。
我当初无法相信这种现象，后来在一位心理学家卡伦．霍尼的著述中发现相关的解释，某些人会陷入自我毁灭的循环中，并在一种强烈的热情驱动下，不断重复相同的错误。
这种程序围绕在一种有组织的微妙体系中，谬误的自尊。这是一种非常普遍的心理，几乎存在于我认识的每一个人身上 （包括我在内）。所以，我认为这是一个值得探讨的主题。
形形色色交易法连载之二十四、123法则和2B法则
[ 转载 2010-04-20 20:00:45 ]
标签：123法则和2B法则 阅读对象：所有人
期货投资中T 0和双向操作(多、空)给投资者带来更好的风险控制(尤其是当日)、更多的投资机会--双向的和日内短线的。这似乎所有稍微了解一些期货常识的人都知道的老生常谈，但许多朋友并没有意识到一些以技术分析为依托发展出来的投资法则，在期货上的运用较之股票，可以更为得心应手，下面我们简单的举几个例子加以说明。
123法则
1、趋势线被突破；
2、上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低；
3、在上升趋势中，价格向下穿越先前的短期回档低点，或在下降趋势中，价格上穿先前的短期反弹高点。
123法则相当于道氏理论对趋势发生转变的定义，注意其中第二点，有的时候价格会出现短暂的假突破(新高或者新低)，但很快会回到前高以下(前低以上)，因此还可以和2B法则相结合。
2B法则
在上升趋势中，如果价格已经穿越先前的高价而未能持续挺升，稍后又跌破先前的高点，则趋势很可能会发生反转。下降趋势也是如此，只是方向相反。
这两个法则不论是中长线的趋势中还是短线当日交易中都可以加以运用。
在期货投资中，保护性止损价为的设置非常关键，而运用上述两个法则在期货具体操作过程中，止损价为可以这样设置：运用123法则，当上升中出现法则中第3条，开立空头头寸，止损价位设在前低点稍上方；在下降中出现法则中第3条，开立多头头寸，止损价位设在前高点稍下方。
运用2B法则，在上升趋势中，价格已经穿越先前的高价，稍后又跌破先前的高点，立即开设空头头寸，止损价为设在先前的高点稍上方；在下降趋势中，价格已经穿越先前的低价，稍后又涨回先前的低点上方，立即开设多头头寸，止损价为设在先前的低点稍下方。
如果之后又发生符合123法则的情况，结合123的操作方法追加头寸，原先头寸的止盈价和追加头寸的止损价共同放在前低点稍上方(或前高点稍下方)。
123法则、2B法则在期货上的运用，其好处不仅仅在于较好的把握了价格转向的先机，而且由于止损价位和开仓价位非常接近，使风险能被控制再更小的范围内，从而获得较高风险收益比。
形形色色交易法连载之二十三、MA系统交易法
[ 转载 2010-04-20 19:55:24 ]
标签：MA系统交易法 阅读对象：所有人
一个经过训练的交易者，要赚取百万美元，比一个无知者赚取几百美元要容易的多。
MA既是一个时间段内的平均价的统计值，也称平均移动线。
一、MA投资理念。
1、你必须既勇敢又正确，否则不是一事无成，就是与船一块沉没。
2、只有方向正确，并且长期持有，才可能获大利。
3、赢家与输家的区别在于：是否一贯地、有约束地运用一流的可行的策略。
4、基本策略之精华包括：自我约束，增强信心，有耐心，细心，正确判断选择时机
二、战略与战术。
1、只参与有趋势或强烈趋势或主趋势正在形成的市场，认清主要趋势，并只持有与主趋势一致的头寸，否则不参与。
2、在价格逆主要趋势时（回调时）入市，建立你的与主趋势方向一致的头寸。
3、当你的追市头寸向有利方向变动时，应坚持持有，并能忍受任何微小的逆向变动。即不要轻易对该变动进行频繁的交易或试图从反趋势中
迅速获利。放弃有利的头寸，就是放弃自己的地位。
4、一旦变动对你有利时，且技术分析也对这一有利趋势加以支持时，你可以在某些特定的条件下增加头寸即加码（建金字塔）。
5、除非主趋势已反转，否则应保留持有的头寸。如趋势反转，则应针对新的趋势平仓。如其后，仍回主趋势时，你应再重新建立符合主趋势
的头寸。
6、最重要的成功秘诀是：你应做的（每时每刻应思考与做的）是“顺市”，而不是对市场的“预期”！
7、应独立思考，不要听专家或其他人的意见。也不要向任何人提建议。不要听小道消息而左右你的判断。而应对消息立即进行分析，研究应
对策略。当你的分析与消息相反时，应坚持你的分析。坚持战略方向，但可调整一下战术。
8、所有的损失中，最严重的损失是：丧失信心！！！如果你丧失信心，那么就应立即退出任何交易。
9、模拟交易中只有赢的欲望，而在实际交易中，则只有输的恐惧。
10、恐惧、不耐心、贪婪、缺乏自我约束，是成功操作的最大障碍。交易的最佳状态包括：心理、体力、注意力、约束力、客观、冷静。
三、如何追市？（即顺势交易，趋势交易）
1、在行情变动的大部分阶段，要坚持持有追市头寸，克服过早平仓。过早平仓的原因有：止损过窄，不耐心、紧张。在有明显趋势的市场中
只获小利的人是不会变富的！
2、追市，不应因获小利，而失去原价位！
3、盘整时不入市。在盘区边缘追市。如你平仓早了，如发现平仓后仍为原趋势时，你应不计价位的再次入市持有追市头寸。但重新入市后，
要立即建立止损警戒线。
4、为什么我们不敢承认我们在市场趋势判断上、交易时机选择上、止损指令或市场对策上犯了错误呢？只有承认错误，才能发现和避免错误
！
5、善于思考的投资者，应思考消息与市场行情的关系，以避免不断重复的消息圈套。无论是利多或利空消息正式出现时，应对照一下行情，
看它是否已顺消息的方向跑出了一大截，如果是，则消息正式出台将会是一个反方向的圈套。
四、如何控制风险？
1、风险比率应为总投资的1%–3%。（趋势交易者止损主要考虑技术破位处）
2、避免过度地交易（短线，趋势交易者大忌）。
3、截断你的损失，约束自己在止损点上坚决止损。此时，你损失的只是机会，而不是资金。机会还会有，但资金却会越少越难赢。
4、当持有有利头寸时，应学会移动止损。
五、如何判断主趋势？针对主趋势的策略是什么？
1、上升势：收盘价高于平均线或平均线向上倾斜。
2、下跌势：收盘价低于平均线或平均线向下倾斜。
3、盘整势：价与均线相近或均线走平。
4、以50天均线为主趋势线，以4、9、18天均线为止损或建仓线。（品种不同，则采用的标准不同！！）
5、策略：A、升势中，只持有多头头寸或不入市。
B、跌势中，只持有空头头寸或不入市。
6、牛市中，近期合约的价格必高于远期合约。反之为熊市。
六、如何鉴别主趋势和次要趋势的操作？
1、当主趋势为上升时，即收盘价＞9＞18＞50天均线时，依据收盘价＞4＞9＞18天均线买入。依据收盘价＜4天均线，卖出（只平仓，不反向
）或不入市。
2、当主趋势为下跌时，即收盘价＜9＜18＜50天均线时，依据收盘价＜4＜9＜18天均线卖出（做空）。依据收盘价＞4天均线，买回（只平仓，不反向）或不入市。
3、当平仓后，主趋势仍维持原方向时，收盘价有返回与主趋势同方向的短期均线时，应再次入市重新持有原头寸。记住：不要在原趋势走完前退出市场！短时退出后，必须在尽快的时间内，再次进入，如价建仓价比平仓价更差时，也必须进入。
4、用50天线为长趋势判断，用4天线为短趋势判断，以小时图为入市的具体点位图。
七、永远记住：只结清显示有损失的头寸，而保留显示有利可图的头寸。一定要结束亏损头寸，保留赢利头寸！！！只要你的亏损达到总资金的1%，次日一早就应清盘。这就是海特止损法则。（一个小户，可以将总资金的2%设为止损点）
知道了以上的交易方法后，接下来的就是严格执行。
波段交易者的20条军规
[ 转载 2010-04-22 13:04:09 ]
标签：白银AGTD 阅读对象：所有人
波段交易是在市场上升或下降波段中获取利益的最好的方法之一，但是如我常言，它不是那么容易。掌握波段交易的技巧需要时间和努力。为了帮助大家起步，我给出了20条交易规则，以最大的机会帮助大家掌握波段交易。
Rule 1: If you have to look, it isn’t there.
Forget your college degree and trust your instincts. The best trades jump out of nowhere and create a sense of urgency. Take a deep breath, then act quickly before the opportunity disappears.
规则一：如果你必须看，它在你看不见的地方。
忘记你的大学学历，相信你的本能。除了你突发的灵感，最好的交易不可能来自于任何地方。深呼吸，在机会消失前迅速行动。
Rule 2: Trends depend on their frame.Make sure your trade fits the clock. Price movement aligns to specific cycles. Success depends on trading the right ones.
规则二：趋势是有时间限制的。确定你的交易符合这个时间阶段。价格变化只适用于这个特定的时间段。成功必须建立在你选择了正确的时间段。
Rule 3: Price has memory.What happened the last time a stock hit a certain level? Chances are it will happen again. Watch trades closely when price returns to a battleground. The prior action can predict the future.
规则三：价格是有记忆的。上一次价格突破到一个层面后发生了什么？机会会再次在这里产生。当价格回到密集交易区时，紧密地观察交易。上一次的变动就是未来的变动。历史是会重复的。
Rule 4: Profit and discomfort stand side by side.
Find the setupthat scares you the most. That's the one you need to trade. Don'texpect it to feel good until you take your profit. If it did, everyoneelse would be trading it. Wisdom from the East:What at first bringspleasure in the end gives only pain, but what at first causes pain endsup in great pleasure.
规则四：利润和亏损就紧紧的站在一起 。
找到最令你惊恐的东西。 那个就是你需要进行交易的交易点。直到你获得利润前，不要期望你会找到感觉更舒服的交易点。如果这样，其它每个人都会去进行交易。东方的智者：那些先带给你快乐的东西最终只会留给你痛苦，但是一开始就痛苦是的事情，结果往往是快乐。
Rule 5: Stand apart from the crowd at all times. Trade ahead,behind or contrary to the crowd. Be the first in and out of the profitdoor. Your job is to take their money before they take yours. Be readyto pounce on ill-advised decisions, poor judgment and bad timing. Yoursuccess depends on the misfortune of others.
规则五：永远站在距离拥挤的人群比较远的地方。
和大多数人比，在他们之前、之后或者反向进行交易。做第一个打开利润之门的人。你的工作是去抢他们的钱，在他们抢你之前。做好功课，远离错误的建议、失误的判断和糟糕的时机。你的成功建立在别人的错误（不幸）之上。
Rule 6: Buy the first pullback from a new high. Sell the first pullback from a new low. Trends often test the last support/resistance before taking off. Trade with the crowd that missed the boat the first time around.
规则六：在创新高的价格第一次回撤时买入，在价格创新低第一次反弹的时候沽空。
交易者习惯于测试支持/阻力位。和这些交易者相伴会让你错过第一时间乘上通向财富之门的船。
Rule 7: Buy at support. Sell at resistance.
Trend has only two choices upon reaching a barrier: Continue forward or reverse. Get it right and start counting your money.
规则七：在支撑位买入，在阻力位沽空（这不是和第六条抵触的吗？）
趋势在到达一个障碍的时候只有两个选择，突破或者掉头。做正确的事然后开始数钱。
Rule 8: Short rallies, not selloffs.
Shorts profit when marketsdrop, so they start to cover. This makes it a terrible time to enternew short sales. Wait until they get squeezed and shaken out, then jumpin while no one is watching.
规则八：短暂的等待，而不是平仓。
市场波动的时候利润缩减或者亏损，他们（指其它交易者）开始反扑了。这对短线新手来说是一个恐怖的时间。等待，直到他们利润缩减和动摇立场，然后你就可以在没人的地方欢呼雀跃！
Rule 9: Manage time as efficiently as price.
Time is money in the markets. Profit relates to the amount of time set aside for analysis. Know your holding period for every trade. And watch the clock to become a market survivor.
规则九：管理好时间，和关注价格一样有效。
在市场上，时间就是金钱。利润和你浪费在分析上的时间紧密相关。熟知你每个交易的持仓时间，看着时钟使你成为一个市场幸存者。
Rule 10: Avoid the open.
They see you coming, sucker.
规则十：保持神秘
否则他们知道你来了，你这个弱智！
Rule 11: Trades that work in hot markets destroy accounts in cool ones.
Stocks trend only 15% to 20% of the time. Price ranges cause grief to momentum traders the rest of the time.
规则十一：在活跃市中交易赚钱，在牛皮市中交易爆仓
维持股票（货币对）的趋势只占15%到20%的总交易时间。在剩余的时间里交易是交易者失败的重要因素。 界定你的交易空间，这比界定交易范围更加重要。
Rule 12: The best trades show major convergence.
Watch for the bull's eye. Look for a single point in price and time that points repeatedly to a trade entry. The market is trying to tell you something.
规则十二：一个最好的交易体现出最主要的获利。
看着公牛的眼睛。找出一个唯一的价格点和唯一的时间，这些重复出现的点就是入场交易点。市场在试图告诉你一些事情。 明确入场时间和入场价格，明确出场时间和出场价位。
Rule 13: Don't confuse execution with opportunity.
Save Donkey Kong for the weekend. Pretty colors and fast fingers don't make successful careers. Understanding price behavior and market mechanics does. Learn what a good trade looks like before falling in love with the software.
规则十三：不要在机会面前迷茫
保存Donkey Kong（谁知道什么是Donkey Kong？）给周末。漂亮的颜色和灵活的手指不会给你创造成功的职业生涯。理解市场行为和结构，在沉迷于软件之前学会什么是一个好的交易者。
Rule 14: Control risk before seeking reward.
Wear your market chastity belt at all times. Attention to profit is a sign of immaturity, while attention to loss is a sign of experience. The markets have no intention of offering money to those who do not earn it.
规则十四：获利之前先学会控制风险
永远带上这个市场的贞操带（带上控制风险这个紧箍咒）。只关注利润是一个不成熟的标志，而关注风险控制是一个专家的标志。市场没有给不称职的人发钱的意图。
Rule 15: Big losses rarely come without warning.
You have no one to blame but yourself. The chart told you to leave, the news told you to leave and your mother told you to leave. Learn to visualize trouble and head for safety with only a few bars of information.
规则十五：巨大损失很少会没有先兆的。
除了你自己，没有任何人可以责怪。图表已经告诉你离场，新闻告诉你离场，你妈妈告诉你离场。学会把风险形象化，用很少的信号你就能走向安全区。
Rule 16: Bulls live above the 200-day moving average, bears live below.
Are you flying with the birds or swimming with the fishes? The 200-day moving average divides the investing world in two. Bulls and greed live above the 200-day, while bears and fear live below. Sellers eat up rallies below this line and buyers come to the rescue above it.
规则十六：200天均线—牛熊的分界线
随鸟儿飞翔还是随鱼儿游？200天均线上下是投资世界两重天。牛市和贪婪出没于200天均线之上，而熊市和恐惧居于其下。卖方从200天均线往下打压，而当价格高于200天均线的时候，就是买方涌入的时候。
Rule 17: Enter in mild times, exit in wild times.
The big move hides beyond the extremes of price congestion. Don’t count on the agitated crowd for your trading signals. It’s usually way too late by the time they act.
规则十七：在合适的时机入场，在任何时间离场。
大波动隐藏在牛皮的行情中。别指望喧嚣的人群（指其他交易者）给你交易的信号。他们通常动手都太晚了。
Rule 18: Perfect patterns carry the greatest risk for failure.
Demand warts and bruises on your trade setups. Market mechanics work to defeat the majority when everyone sees the same thing at the same time. When perfection appears, look for the failure signal.
规则十八：漂亮的图形带给你最大的损失。
要知道你的交易计划有瑕疵和失误。市场机制就是要击败大多数人，当他们在同一时间看同一个方向时。当完美的图形出现的时候，也是亏损风险出现的时候。
Rule 19: Trends rarely turn on a dime.
Reversals build slowly. Investors are as stubborn as mules and take a lot of pain before they admit defeat.
规则十九：大趋势不会在小弄堂转弯。
逆转是逐步进行的。投资者倔强的像一头骡子，在承认失败前会遭受很多的痛苦。
Rule 20: See the exit door before the trade.
Assume the market will reverse the minute you get filled. You're in very big trouble when it's a long way to the door. Never toss a coin in the fountain and hope your dreams will come true.
规则二十：交易入场前，先找到出场的门。
假设市场将在你满仓入场后一分钟逆转了。如果你距离出口太远，那么你将遇到巨大的麻烦。永远不要在喷泉中投掷一枚硬币然后希望你的梦想变成现实。
分享到中金在线微博
让我们用博客记录，让我们与中国金市汇市一起成长^_^
本博博主曾在外资银行任职，在新浪 网易 和讯 金融界，环球外汇通 中金在线 凤凰网等开设有专栏，现是中金在线 凤凰财经频道特邀嘉宾。
黄金现货 外汇 黄金T+D 白银T+D 开户咨询，技术服易建议 初 中 高级技术培训，
海啸 老师每周五上午9：00——11：00点。中金在线黄金频道路演。中金在线特邀嘉宾
伦敦金 外汇 民生银行黄金T+D 白银T+D开户咨询：QQ ：120395111 黄金外汇T+DQQ群：43757299
手机：15862353110 (海啸群解盘及产品主要为黄金和外汇 黄金AU T+D 白银AGT+D!)
中国黄金集团- 苏州御晟鑫投资管理公司
电话0512-69325658 客服热线： 400-607-3135 手机：手机 15862353110联系
人：高先生 网站www.ysxgold.com QQ：120395111 MSN：lin51698@hotmail.com TD金银交流群：90532196 .
地址：江苏省苏州市金阊区干将西路325号佳福国际大厦20楼。
海啸中金博客：
http://blog.cnfol.com/haixiaojinhui海啸每日黄金外汇评论。
http://blog.cnfol.com/ysxgold 海啸交易理念 交易心得 交易系统汇集。
http://blog.cnfol.com/gold99net 海啸交易系统验证，实盘交易记录及喊单交易。
海啸简介：
从事专业外汇黄金投资理财分析及管理工作多年，曾在外资银行任职，现任中国黄金在线和苏州御晟鑫投资外汇黄金首席策略师，为各大网站提供每日外汇黄金操作策略，现系中金在线,特邀路演嘉宾，现场解答黄金投资疑问，路演时间：每周五上午9：00——11：00点。对国内黄金市场、证券市场、期货市场和国际外汇市场、黄金市场等均有一定研究，丰富的实盘交易经验，对技术分析理论和方法融会贯通，技术以微观K线蜡烛及中观和宏观分析结合，分析手段短线即时分析策略为主，偏好长，中，短线投资，对未来行情趋势发展的预测分析也极具深度，解读世界金融经济脉动、合理规避投资理财市场风险，大胆去合理赢利，稳定的交易风格及近哲学的系统交易态度。投资理念：智慧创造财富，专业赢得信赖，研究发现价值，信息就是财富，注重投资策略研究，倡导系统交易，让交易更完美。
即日操盘公司和专业操盘手
[ 转载 2010-04-22 16:58:45 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
我在过去七年中主要从事的是电子即日操盘，这是华尔街最新和发展最快的操盘方式。即日操盘主要是指通过与股市直接联网的先进电脑网络，在同一天之内买卖股票并以此来赚取利润。在股市收市以前即日操盘手的目标是结束所有的操盘活动，在股市收盘的时候，没有任何股票留在自己手上。买卖股票当然是以赚钱为目标，但是对于即日操盘手来说，即使买进的股票没有赚到钱，他也应该将这些股票卖掉。有的操盘手会在一天之内做几笔交易，而有的操盘手可以做几百笔交易。
虽然股票在西方国家已经有几百年的历史，但是电子即日操盘是上个世纪80年代末、90年代初才出现的。这种新的股市交易方式在美国出现后，立刻得到了爆炸性的发展，并且逐渐扩展到西欧以及日本等国家。一个专业即日操盘公司一般有几百名到上千名专业的即日操盘手。从表面看各个公司的操盘手人数并不是非常多，但是由于每个即日操盘手交易数额非常大，因此即日操盘公司的股票交易额在股票市场中占了相当大的比例。比较大一些的操盘公司每个月的股票交易额可以达到数亿股股票。
目前美国大约有几十家大小不等的即日操盘公司，这些公司的专业即日操盘手近一万人。进入上个世纪90年代中期以后，由于网络的快速发展，互联网在全世界的普及率大幅提高，因此越来越多的投资者开始上网买卖股票。有的股票交易是跨越国界的，比如说欧洲国家、日本、中国香港等地的投资者操盘美国股票也逐渐普遍起来。而这一现象今后随着世界经济一体化以及互联网的不断扩张将普及到世界各个角落。
美国在2000年对全国即日操盘手作过一个非常详细和完整的调查研究。该研究报告给我们提供了一些挺有意思的数据。据统计，在职业即日操盘手中间，平均年收入大约在7万美元左右。仔细分析一下他们的收入情况，可以 发现即日操盘手的收入非常不均衡，有25%左右的人年收入在5万美元以下，另有25%左右的人年收入在5～10万，28%左右在10～20万之间，还有 22%左右的人年收入超过20万美元。美国的平均年工资大约在2.4万美元左右，因此我们可以看到即日操盘手的平均工资大约是美国平均工资的三倍。这其中有些人获得非常高的报酬，年收入突破20万的大约占20～25%，但是也有同样数量的人年收入没有达到5万美元。
另外根据抽样调查显示，有80%以上的操盘手需要一年左右的时间才能成为一个稳定赢利的操盘手。而对相当数量的人来说，一年时间仍然不够，他们需要更多的时间来学习操盘技能。但是在职业操盘手当中，有接近80%的即日操盘手都能够比较稳定地赚钱。也就是说，绝大多数的职业即日操盘手都能获得相当不错的收入。这项统计调查职业操盘手在大股量的操盘交易中，平均只有 53%的交易是赚钱的。这是一个非常有趣的数字。这就证明了即使作为一个专业的操盘手，他对股市或股票动态的正确判断的程度也只勉强超过一半。但是，正是由于他们有良好的风险控制技能，包括资金管理以及良好的心理控制力，使得他们在只有刚过半数的赚钱的交易中，能够赚取大量的钱，而在有接近一半的时间，当他们没有正确买进股票时，他们的损失会控制得比较小，这样平均下来，他们依然能获得较高的收入。
当即日操盘手被问及从事这项工作最吸引人的地方时，他们列出了以下五点：第一是工作自由度大；第二是该行业非常富有挑战性；第三是收入水平没有上下限，自己的能力不断提高就会使收入增加；第四是没有必要和老板或雇员甚至顾客等打交道，完全凭自己的本事赚钱，少了很多人际关系的纠缠；第五是有更多时间享受自己喜欢的生活方式。在即日操盘手被问及他们自身最大的优势是什么时，他们绝大多数人的回答说是自己有耐心，有纪律性，在操盘中不追求在一笔交易中赚取非常多的钱，而是控制风险，追求比较稳定的操盘业绩。
这也可以看出，所谓的即日操盘也不是一个非常神奇的行业。一个好的职业即日操盘手所需具备的好的素质与做好其他任何工作也没有太大的区别。有趣的是几乎所有资深操盘手和操盘公司的管理阶层都一致认为，要成为一个稳定的业绩良好的职业操盘手，最短的学习时间是六个月到一年。做这一行看起来似乎只是买卖股票，基本概念并不难学，一个人也许一两天就掌握了一些方式方法和概念，但是要真正比较系统地学会即日操盘，让自己头脑里学到的东西在实战中得到运用并且获得赢利至少要六个月到一年的时间。中国有一句古话“欲速则不达 ”，许多人恨不得一夜之间暴富，因此他们就冒了很多不必要的风险，而被淘汰出操盘行业。
巴菲特成功真相！
[ 转载 2010-04-22 17:09:39 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
最近几年，崇拜巴菲特的股民好多，他的书，股民几乎人手一本，刻苦钻研，仿佛自己很快也能成为中国的巴菲特。还有某中国企业家花几十万美元和巴菲特共进了午餐，近距离听取了股市“圣人”的声音！现在的媒体经常还在发掘中国的“巴菲特”，据说有人几万元，没用多久就变成了几千万。
奉劝大家：不要浪费时间了！不管你花多少时间，看多少书，你真的永远也成不了巴菲特！你看他的书越多，亏得可能越多（现在的股市就是很好的例子）！因为你没有找到巴菲特成功的真正原因！
大家在谈论巴菲特的时候千万不要忽略下面两个问题：
1、为什么巴菲特的学生朋友等等身边的人，没有一个能够成为第二个巴菲特的？
2、既然巴菲特这么厉害，为什么在他40多岁最需要钱的时候，他却成功不了？
需要等到78岁，他才能够成为世界首富，但这个时候，钱对他已经不重要了。
让我透过纷繁复杂、利益交错的表象，还原一个的真实的本来面目给你，告诉你巴菲特成功的真相吧！
第一个成功的真正原因：
只要是股市，一定会出现这么一个非常成功的人，而他只是碰巧叫巴菲特而已，就算他不叫巴菲特也会叫李菲特、张菲特…他并不值得崇拜！因为他是由千千万万个失败者“垫背”出来的！巴菲特的成功没有可复制性！
大家一定不要忘记全球有好几亿的人在做股票！
实验：全球有4亿人在做股票，我们假如让他们来预测一下股市：
第1次：让2亿人说涨，让2亿人说跌。结果：2亿人必然预测准确，让这2亿再预测。
第2次：1亿人说涨，1亿人说跌。结果：1亿人必然又预测准确，让这1亿接着预测。
第3次：5000万人说涨，5000万人说跌。结果：5000万人必然又预测准确，让这5000
万人接着预测。
第4次：2500万人说涨，2500万人说跌。结果：2500万人必然又预测准确，让这2500
万人接着预测。
第5次：1250万人说涨，1250万人说跌。结果：1250万人必然又预测准确，让这1250
万人接着预测。
第6次：625万人说涨，625万人说跌。结果：625万人必然又预测准确，让这625万人
接着预测。
…………………………….
第26次：8个人说涨，8个人说跌。结果：8个人必然又预测准确，让这8个人再预测
第27次：4个人说涨，4个人说跌。结果：4个人必然又预测准确，让这4个人再预测
第28次：2个人说涨，2个人说跌。结果：2个人必然又预测准确，让这2个人再预测
第29次：1个人说涨，1个人说跌。结果：1个人必然又预测准确了！
最后结果：最后成功的那个人出现了！
记者蜂拥而至，
“请问这位先生叫什么名字？”，“我叫巴菲特。”
“请问您为什么29次准确地预测了股市？其他人最多只能预测准几次，这太不容易了！一定有什么诀窍吧？”
“当然有诀窍啊！请你们买我的股票书：《巴1》、《巴2》、《巴3》…你们还可以通过拍卖的形式，花个几十万与我共进午餐，我会当面告诉你其中的秘密”
其实，在这个实验中，还出现了一个最倒霉蛋，我们姑且叫他“负巴菲特”吧，他一直在反省，为什么他这么苯啊！预测股市，竟然29次全是错误的，他也不知道为什么会这样？因为他是个失败者，没有记者采访他，他不出名，但他一定在这个地球上！
世界上有两种英雄，一种叫“普惠英雄”，另一种叫“概率英雄”。
“普惠英雄”的代表人物有：牛顿、爱迪生、法拉第、蔡伦、凯恩斯等等，他们发现的规律是普遍规律，人们照着做，都会得到相同的的结果，产生相同的效益与实惠，例如：用爱迪生的方法你也能发明电灯；用蔡伦方法你也能造出纸来。“普惠英雄”值得尊敬与崇拜！诺贝尔奖金也是发给他们的。
“概率英雄”的代表人物有：股市英雄、彩票英雄、赌场英雄等等，他们都是概率学造就的英雄，他们并不值得崇拜，因为他们的方法没有可复制性！人们按照他们的方法做，不会同样成功。就算英雄本人，如果重新来一次的话，成功的也不再是他们！你们见到过巴菲特的学生变成巴菲特了吗？上述概率实验如果再做一次，一定还会出现最后一个成功的人，但他一定不是上次那个人。
人们通常会把“概率英雄”混淆成“普惠英雄”，认为都是一样的英雄、认为用“概率英雄”的方法也一定会功！例如：“隔壁老张股票赚了100万，我们向他学习，也去赚100万！”，“楼上老李买彩票赚钱了500万，我们也去玩玩”等等。这些观点都是大错特错的！后果也非常严重！
如果你以后碰到别人说英雄的故事，请你先分类：他到底是“普惠英雄”还是“概率英雄”，他的方法有可复制性吗？“概率英雄”不值得你去崇拜！你照着他的方法去做，成功的可能性几乎为零！
全球有好几百万人在拣垃圾，其中一定出现了几个千万富翁甚至亿万富翁，他们可以写书告诉你如何拣垃圾成为富翁，你会学他们去拣垃圾吗？
全球有好几百万在做走私、贩毒等违法的事情，其中出现了很多亿万富翁，他们的经历绝对可以写成很厚的书，你也去学他们吗？
同样道理：
全球有好几亿的人在做股票！也有好几十万的基金经理，这其中一定会出现几个巴菲特、索罗斯，他们会写书告诉你如何买股票成为富翁，你会怎么做....？
第二个真正原因：
大家在看谈论巴菲特成功原因的时候，竟然全部都忽视了一个最重要的事实：
他的年龄快80岁了！
你听过40岁世界首富巴菲特吗？
你愿意等到七、八十岁再成功吗？
巴菲特的成功靠的是货币的时间价值积累与数学几何级数原理
先讲一个大家可能都听过的故事：
很久以前，有一个国王，在他的王国内，一位学者发明了国际象棋，国王很高兴，于是要奖励他。学者说，我要求很低，要点大米也就满足了。这样吧，在国际象棋棋盘的64个方格中，第一个方格放一粒米，第二个方格放二粒，第三个放四粒，第四个放八粒…以此类推直到把棋盘的64个方格全部填满就可以了。
国王认为这点奖励算什么？就让人开始放！开始国王挺高兴，可是没有多久一个人跑过来说粮仓的米都用光了。国王赶紧让数学家来计算，不算不知道，一算吓一跳，把全国的米都拿来奖励了，都远远不够！因为要放2的64次方的大米，大家也可以算算到底需要多少米？
1、2、4、8、16、32、64、128、256、512、1024、2048、4096、8192、16384、32768、65536、131072、262144、524288、1048576
.....大家可以看到，到20个格子的时候，已经翻了100多万倍了！
从这些数字中你可以发现，在开始的时候，数量并不多，不引人注目，但越到后面越可怕，几何级数都是这样的！
巴菲特的成功靠的就是这个故事所提到的数学原理，并通过时间的积累，到快八十岁的时候，他成功了。他做了四十年的股票，平均每年收益23%，大家可以算一下：
第一年：1、第二年1.23、第三年1.513、1.86、2.29、2.815、3.463、4.26、5.24、6.44、7.9、9.75、11.99、14.75、第15年18.14倍.......第38年2120倍、第39年2608倍、第40年3208倍、第41年3946倍，他成功了，成为了世缡赘弧?br/> 从上面的数字中，你可以看到，巴菲特水平这么高，也要等40多年才能成功！其实在他40多岁的时候，他的资产也只是翻了18倍，算下来也只有1个亿，在那个时候的世界富豪排名上，估计连前300名都进不了！根本就不要说世界首富了！！巴菲特用自己的方法在四十岁的时候都发不了财，现在却有很多人在梦想一夜暴富，现实吗？
人性的弱点，只会看到最后他翻了4000倍，成为了世界首富，却忽略了前面的默默的等待与积累。没有前面的积累，他能成功吗？？？
你想学巴菲特当然可以，但你的成功一定不是光看几本书就能一夜暴富的！你不行，巴菲特也不行，谁都不行！成功需要时间积累，你准备好了吗？
说句实话，大家唯一可以崇拜、学习巴菲特的地方，就是他的等待力，这个老人的等待力惊人！他经常持币等待机会！巴菲特1、2元钱买中国石油，就是这位老人等了好几年等来的机会（中国股市从2001年一直跌到2005年）。由于他不看好美国股市，现在他又在手持现金等待呢！
《原学》：任何投资，不管房产也好，股票也好，它们的涨与跌都是一个聚“势”和散“势”的过程，都要经过“潜伏期”、“缓慢上升期”、“快速上升期”、“高位盘整期”、“下跌期”。“下跌期”与”潜伏期”的过程时间往往很长，你要学会默默等待！
“势”的积累需要一个过程，而“势”的爆发却是一下子的事。古语：“厚积薄发”，说的就是这个道理！
大家都见过烧开水：前面99度，你的炉子都是在默默地加热，等开水的 “势”积累到了一定的程度，最后加1度，水就开始爆发了！但人性的弱点，往往只会注意最后的1度，忘记了前面的99度的努力。
等待比出击重要！有时候休息是最好的挣钱方式！
世界名著《基督山伯爵》最后一句话说的很好，人类最大的智慧就是“等待”！
既然大家都梦想成为巴菲特，我就告诉大家一个十万元成为巴菲特的办法吧：
假设我们具有了巴菲特的等待力，在股票市场默默地等待机会，等三年一个翻倍的机会。我们20几岁做股票，做到象巴菲特的八十岁退休，做六十年，每三年翻一倍，相当于数学2的20次方，大家算算是多少？100万倍，乘你的本金十万元，1000亿，到你八十岁的时候，你已经是中国首富了，1000个亿！
以上就是巴菲特成功的第二个真正原因！
当然，巴菲特成功还有其他几个原因：
1、天时、地利：美国经济这几十年都在增长，只是增长率有快有慢而已，如果这期间碰到一个类似1929年的金融风暴，按照数学几何级数原理，半个巴菲特都没有！
2、人和：巴菲特初步成功有点名气后，可以号召一大帮经济专家、基金经理来帮他服务，信息也更加灵通。普通的股民是不可能有这样的条件的。
3、他的成功还应用了《原学》的蚁象系数放大理论，利用资金的杠杆效应，放大收益率，事半功倍。
4、他的成功还应用了《原学》的凹凸理论，在大家都看好股票的时候，就卖出！比如去年大家都看好中国石油的时候，他就卖掉了。很多人那个个时候还嘲笑他！殊不知卖几十万的股票和卖几十亿的股票是完全不同的，他必须要在大家都兴奋的时候，提前几块钱、提前几个月卖，否则根本就卖不掉。
这些才是巴菲特成功的主要原因，至于如何公司业绩分析、如何技术分析等等，只占巴菲特成功因素很小的一部分。
现在的中国股民平时做事情的时候都知道要抓主要矛盾，重要的事情先做，但在做股票的时候却本末到置，巴菲特容易学的等待力不去好好学，反而花大量的时间与精力去学习巴菲特成功因素中不重要却又相当复杂的公司业绩如何分析、如何技术分析等等。
这就象一个武功高手，他的成功一定先是从基本功开始：练习马步、挑水，锻炼体力等等，这些东西是成功的必要条件，也没有太多的东西可以用来写成书，你需要的只是默默地坚持地练习下去。等你有了这些基本功后，你再去学习武术的招式与套路。如果一个人连基本功都没有练好，一上来就去学习花拳绣腿，能成为武功高手吗？股票的技术分析、估值数学模型等等也是同样的道理，它们的确很花俏也非常复杂，可以有大量的东西用来写书，甚至还可以时不时加上点英文，以示前卫。但这些东西如果没有等待力、凹凸理论、“势”论等等基本功作为支撑，你是很难成功的，即使成功也不会长久！！也由此可见很多人一夜暴富的浮躁心态。所以大多数股民的失败是必然的！
最后送大家一个《原学》：股票、房产投资四阶段：
菜鸟：不会买也不会卖
徒弟：会买不会卖
师傅：会买也会卖
圣手：会不买
祝大家投资顺利！！
期货杂谈（193）优秀的操盘手很难成为优秀的操盘教练
[ 原创 2010-04-22 16:55:02 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
很多刚刚进入市场或者在市场上摸爬滚打不少时间后依然亏损的投资者，往往会认为向已经成功的优秀操盘手学习就能使自己实现盈利。
但是优秀的操盘手不一定能成为优秀的教练，投资者向他们学习未必能走向盈利。优秀的操盘手要成为优秀的教练，首先要解决两个问题，即“愿不愿意教”和“会不会教”的问题，但操盘手在这两方面通常会有所保留或处理不好。
在“愿不愿意教”的问题上，其实很多优秀盘手是不愿意或是不完全愿意的。他的核心理念、核心技巧、核心方法是他在市场能够获胜并且持续盈利的“秘密武器”，正所谓“兵者，国之利器也”，有些“利器”是不能说出来的，一说出来可能就变“钝器”了。优秀的操盘手不一定愿意把自己的交易技巧全盘说出来，他可能只会向投资者说一些大概的理念，至于具体的方法还要靠投资者自己去揣摩和领悟。
即使有操盘手“愿意教”了，在“会不会教”的问题上依然会有障碍出现。优秀的操盘手之所以可以胜出，是因为他有一套可以赚钱的交易方法，他知道如何使用这套方法，但他未必能把这套方法系统化，即使可以系统化，有些定性的判断也无法定量化。即使他的方法能够完全定量地系统化、规则化，他也未必能针对不同的学员分别对待，因为一方面这套方法不一定适合所有人，另一方面不同的人在使用同一套方法时也应该有所不同。
看来投资者应该向优秀的操盘教练而不是优秀的操盘手学习，正如优秀的运动员不一定能成为优秀的教练一样。
当然操盘教练也是有优劣之分的，投资者应该找这样的教练学习：
首先这位教练要有丰富的实盘经验，并且能在实战中较好盈利（注意，不一定是高盈利，但一定能稳定盈利），这一点是至关重要的，当下不少自称大师的人连自己都无法盈利又如何能教别人盈利呢？
其次这位教练要有系统化的教学方法，在投资理念、分析技术、交易技巧、具体的进出场点位、资金管理、风险控制、交易心态等方面都要有所涉及，并且能切实教好；
最后这位教练要有根据不同学员的特点和要求，能够“量身定制”盈利方法的能力，他需要根据不同学员的资金规模、风险偏好、时间分配、性格特点、长短偏好等，量身定制不同的交易方法和风控方案。
内在心理结构决定一个操盘手的操盘结果
[ 转载 2010-04-22 16:48:46 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
决定一个炒手交易绩效的最本源因素是什么？
是其内在心理结构.
内在心理结构决定了人的思维方式和人的行为个性。
对于市场交易，正是人的思维方式决定了其分析模式、投资理念，正是人的行为个性决定了其交易方法、操作特点，而分析模式、投资理念、交易方法和操作特点等当然共同决定了其交易结果的好坏。
改变交易绩效的最根本办法是什么？
是改变内在心理结构并做到“心能转境而不被境所转”。
现实生活中，一个发自内心的微笑常常能消除一场可能的争吵，一个发自内心的宽容常常能缓解一个可能并没有多大实际意义的仇恨…
投机市场上，当我们开始明白聚集金钱只是我们的生活目的之一，甚至只是一种我们追求心灵自由所附带的自然结果时，我们就会更有耐心地等待市场时机而不至于情绪性地频繁交易.
当我们开始真正明白，可能的些许金钱损失，可能的偶尔套牢烦恼，只不过是炒手漫长人生长河中不可避免的小浪花时，我们的性格会更豁达、心境会更开朗，对于股价走势，慢慢地，我们自然会因此具有更开阔的视野，我们会突然发现，我们不再为市场短线的杂波所困绕……
如何改变内在的心理结构？
先哲们的探索使得改变内在心理结构的法门可谓多如恒河之沙.
但我认为，对于职业炒手最现实的选择却主要只有两个：
一是要将交易视为整体生活的一部分，规划好自己的生活就能规划好自己的交易，温暖家庭的沐浴、青山绿水间的放浪、老刹古寺里的沉静、自我禅定中的清明，都能净化我们的心灵、保持我们的健康、减缓我们的压力、平衡我们的生活，从而有助于我们的交易；
二是要改变我们对待事物的看法，时刻以乐观和感恩的心情看待世界，不同的心性看待同一事物会产生不同的结果，“在牛的眼中鲜花也只是野草”，而以美好乐观心态看世界的炒手，性情一定更豁达，也更有耐心静静等待市场出现有利的时机。
“境由心生”，对心灵的追求就是对投机之“道”的追求.
有先哲说：“
上士闻道，勤而行之；
中士闻道，若存若亡；
下士闻道，大笑之，不笑不足以为道”.
还有先哲说：“
我们无法与井底之蛙谈论大海，那是因为它未曾离开过自己狭小的生活空间；
我们无法与秋蝉谈论冰雪，那是因为它只有短暂的生命；
我们无法与骄傲自满的人谈论人生智慧，那是因为他已经关闭了接纳智慧的大门。
我还无缘更深刻地体验先哲们的美妙心灵，
但作为职业炒手，多年的市场沉浮却使我坚信，内在心理结构是决定交易绩效最本源的因素，就如“工夫在诗外”，决定交易结果的最根本因素也在交易之外。
摆脱羁绊，消除妄想，顺其自然，是交易的境界，更是心灵的境界！
形形色色交易法连载之十九：雪球交易系统
[ 转载 2010-04-08 20:54:53 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
交易如用兵，在交易中如何合理分配使用资金是交易致胜的关键，通过测试，可以在交易中按如下方法分配使用资金。
首先把总资金分为１０份。
１、开仓资金
首次开仓，可以提前一个分析周期布局，可做到先知先觉。如果按６０分钟线做长线，则３０分钟线肯定提前出信号，此时２０％资金开仓。止损点１％和30分钟线提示反转信号。这时有两种情况发生：
A：止损、出现的损失是0.2*0.1＝0.02，即总资金的２％；
B、成功，则６０分钟上会出开仓信号。此时的浮利大约是总资金的２％左右，此时，开仓试盘成功，等待60分钟线回到开仓价格附近，加仓至40%，止损点设为60分钟系统反转信号，全部平仓。第二次加仓部分有可能小亏，但是第一次开仓试盘的利润足以弥补此次亏损。
２、高抛低吸（以多头为例）
只要60分钟线趋势保持良好，再次降低二个分析周期，回到15分线上，１５分钟线每次回落，反向上时，是短线介入点。保持前期40%总仓位不变，再使用１０％的资金做短线交易，新仓止损点为30分线反转信号点，短线止赢点设在１％比较合适。日内平仓，不要让总仓过重。
３、止赢点
总仓，30分钟线出现反转信号，３０％（不含短线仓位）出局，留下１０％仓位，直至60分钟反转信号点出现全部离场。出场点二：总仓获利１００％时可以全部出局。
长短线关系
雪球交易系统没有严格意义上的长短线区别，在交易中可以交叉并存使用。总原则：顺势交易、严格止损。
１、第一次开仓试盘时，使用的是短线策略，趋势没有按预期发展，止损。结果是短线交易。当短线趋势保持良好并进一步发展时，加仓使用长线趋势，短线变成了长线。
２、当长线趋势保持良好，可以在把握大方向不变的前提下使用短线系统。多头趋势逢低买入，空头趋势逢高卖出。此时，为了保持总仓拉不超重，使用短线策略，当天有利润时可以走人。
３、只在获利的头寸上加码，永远不要在亏损的头寸上加仓。
总之，短线可以变成长线，长线中也会包含短线。只要趋势不变，能做多长，就做多长，碰到大牛市，几倍的利润我们也不嫌多。
手续费与止损的关系
现今的交易手续费不到1/100，和以前相比已经非常低廉了，但是投资回报并不因为手续费低廉而提高了，低廉的手续费降低短线炒家的交易成本，增加了交易次数，基本上一个点有变动就有利润，吸引了大量的短线炒手。
系统交易法，不炒单，不在乎手续费的高低，因为系统交易法交易的次数相对较少。没有机会决不出手，平均一天不到一次交易。每次进出的点位都是一个进可攻退可守的位置。
每个商品，在我们开仓的位置上，止损决不会超过百分之一，我们一旦开仓，也就是说最大亏损就是１０％，如果有利润最少也是１０－１００％之间，这样，我们只要做１０次，成功一次，做下来就是平手，如果成功２次，就有利润，成功３次以上，利润就是翻倍利润。
所以，系统交易法不在乎手续费的高低，也不因为手续费低给我们带来多少利润，在我们眼中，我们的交易成本是１０％，即做一手糖的成本是４００元。
交易周期与止损额度初探
在不同的交易周期里，交易方向完全有可能相反。即５分钟趋势多头交易，但是３０分钟趋势交易却是空头信号。如何解决这个问题呢，我在金狐上作了大量测试，探索出了不同交易周期的止损止赢方法。通常止损价很少被触到，但是并不表示我们不需要设置止损。
５分钟：止赢３％，止损１％，回落１％；
１５分钟：止赢５％，止损1.5％，回落1.5％；
３０分钟：止赢８０％，止损２.4％，回落２.4％；
６０分钟：止赢100%，止损3％，回落3％。
综上所述，不论任何级别的交易，设好止赢位后，止损点为止赢位的30%，这样做我们只要有３０％的成功率交易就能赚钱。验证了交易大师说过的话：成功的投资都是靠某几次大的赢利来弥补多次的交易亏损。充分利用回落是保护利润的法宝。
操作技巧：如何操作回落，这里你必须要有自动下单系统，如富远、或金仕达超级下单系统。以多头交易为例：４０００开多，5分钟级别交易，５分钟系统的目标是120点。现价已经到了4095，眼看整数关口不破，在没有出平仓信号以前，如果最高价4100为准，4100-41＝4061，在自动下单内则设置止损条件：当卖出价<=4061，则市价平仓。这样我们就保住了61点利润
拉瑞·威廉姆斯:最重要的交易信念
[ 原创 2010-04-22 12:53:52 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
在这一行里，积极的心态和坚定的信念会杀死你。相反地，试试这个。
信仰有多深，力量就有多大，这种想法并没有错。一个信仰系统能够为你带来的真正利益是，坚定的信念会让你更确定地去采取行动。
交易员要采取正确的行动是很不容易的，因为我们不能肯定，因此研究我们所相信的，是迈向成功的关键。
在市场上，如果你内心充满了必然会获胜的积极信念（对即将要发生的情况），面对亏损交易时就一定会处理失当。因为你相信目前的交易一定会赢，然而事实却不然，这种坚定的信念会让你紧抱着亏损的交易不放，这是成功的交易员不会去做的事情，绝对不会。对必胜抱持着疯狂的积极信念（就一两笔交易而言，不是指你一生的交易事业），必然会让你冲进连天使都不敢去交易的地带。
我的奇特信念则是，我目前的交易将会大输……大输特输！
听起来很奇怪，其实它才是最积极的。假如这是我的信念，我一定会谨慎交易，并且会按照“规则”来管理交易：这表示我会加入止损点（随时随刻），我会根据自己的方法，而非灵感、妻子或经纪商，当它告诉我应该出场的时候出场。每次我出现重大的交易亏损（超过我应有的水准），都是因为我相信目前的交易会是个大赢家，所以没有照规则行事。
采纳我的信念，也就是这笔交易极可能会输的想法，你就一定能够自保。
一套有效的股票交易技术
[ 转载 2010-04-20 20:05:30 ]
标签：一套有效的股票交易技术 阅读对象：所有人
一、机构盘后分析选择的技术指标
A. 宝塔线。用法：两阴(最好三阴)平头翻红，相对强弱RSI在20以下有黑马特征，注意随宝塔线的均线只要不拐头，一路持有。0987广州友谊(2000/12/23)。
B. 压缩图。用来分辩主力是否出货，即比较阴，阳的面积。0962东方钽业，2000年5月18日，压缩图有极大面积的红块，阴块面积与其无法相比，确认主力已持重仓。0823超声电子，2000年5月9日，三连阴破坏所有均线及短期形态，从压缩图看主力明显没走。
C. 成本分布。
二、关键技术指标的参数设置及使用
A.MACD指数平滑异同平均线
寻求短期买卖点的唯一绝佳指标。经笔者2年半实践证明，准确率98%以上，在实战中本人使用至今没失过手。 参数设置快速EMA12，慢速EMA26。
使用方法：
随股价上升MACD翻红，即白线上穿黄线(先别买)，其后随股价回落，DIF(白线)向MACD(黄线)靠拢，当白线与黄线粘合时(要翻绿未翻绿)，此时只需配合日K线即可，当此时K线有止跌信号，如，收阳，十字星等(注意，在即将白黄粘合时就要开始盯盘囗，观察卖方力量)，若此时能止跌称其为“底背驰”。底背驰是买入的最佳时机。无数个股底部均有此现象。600720祁连山，99年5月19日；0768西飞国际，99年5月18日和6月4日；0542TCL通讯，2000年1日18日。
反之，当股价高位回落，MACD翻绿，再度反弹，此时当DIF(白线)与MACD(黄线)粘合时，要变红未变红，若有受阻，如收阴，十字星等，就有可能“顶背驰”，是最后的卖出良机。此时许多人以为重拾升势，在别人最佳卖点买入往往被套其中。0796宝商，2000年8月17日；600720祁连山，98年11月24日；600823万象集团，98年10日29日，11月9日，12月3日。
操作注意：a.背驰时不理是否击穿或突破前期高(低)位；b.高位时只要有顶背驰可能一般都卖，不搏能重翻红，除非大阳或涨停；c.其为寻找短期买卖点的奇佳手段，短期幅度15%以上，但中线走势要结合长期形态及其他。
B. BRAR 人气
使用方法：
1.AR(黄线)在上，BR(白线)在下，好事，买气足，即使再跌，以后也必可高过现价。
2.当白黄粘合齐上行，股价买气足，仍会上行。
3.当股价上行一段时间后，白线上穿黄线并开始远离黄线或白线上行，黄线走平(向下)，表明买气不足，要跌了。
4.股价下跌，白黄均掉头向下，白下穿黄，若双线止跌，股价要反弹。
用此法寻到的黑马，0939凯地电力，99年12月1日，600720祁连山，2000年1月5日; 卖出的例子，600874ST渤化，99年12月17日， 600151航天机电，99年6月29。
C. 均线参数设置： 60，120，250
一定要这样设(对持股心态很重要)。若有5条最好：5，10(20，30)，60，120，250。若只有3条则如上，250日则时常与5日互换。关键使用方法:
1.一阳穿三线。“鬼”图，机会十分难得，必买。0901航天科技，2000年10月20日，600806ST昆机，2000年7月25日，0598蓝星清，2000年9月4，600116三峡水利，2000年10月17，600737新疆屯河，2000年2月14。
2.必须买三线之上的，600720祁连山，2000年1月7日，3均线系统刚从集到发散，散过再合，即使在三线上也不买。0004深安达，买三线之上并非绝对，但最安全。
三、持筹心态不佳的原因及如何改善
持筹心态的欠佳，主要是因为：在脱离底部较高的位置买入；把握不到主力意图或洗盘振仓无法区分；无庄，有庄但介入偏早、时机欠佳；仅凭图形，甚至是局部K线组合做出决择。对策：离开底部80%以上一概不买，只牢记一年想完成的目标(年利30%左右)；对选择目标长期盯盘；一般低价大盘股绝大部分为有主力无庄，较难把握，只宜短线)；以充足的理由买股，买就不怕，怕就不买。看得准与不准均买小小为大忌，看不准情愿不买，看得准，理由充分就全仓。
四、分层分析法
理论依据：庄家在某一价位逼空(或震出)跟风者，不会让其在低于此价位回补。 换言之，充分洗过盘的价位以下不必再洗。
分析操作方法:
A.准备工作，用Tab键消除均线，以关键位为基准，用F9画平行线。
B.关键位的选则，(1)每个小波浪的高点或低点；(2)庄家一段时间内最强劲洗盘那天大阴线的开盘价。
C.注意事项，一定要配合三条中期均线，即60，120，250日，K线组合的运行必须在三线之上。
D.具体分析，在回调至开盘价或最高点为基准的平行线时，为买入的最佳时机。
E.最大优点，非常短时间即能获利见效，无需长期持股，影响心态稳定；对主力意图一目了然，易于把握。
F.缺点:只适合实力较强、手法细腻的控盘庄股，但庄股近年已开始减少，对近年流行的多主力资金冲击的强势股不太适用。
举例说明: 600782新华股份
a. 以2000年8月18日最高点；8月31日破位大阴线开盘价，10月11日最高点分别画三条水平的平行线。
b. 从图上可以明显看到，主力在10月11日放天量创出新高，解放了前期套牢者，在高位横盘二日后连续回调(若用5，10短期均线看为连续破位，很吓人)，特别是10月18日的大幅中阴，从成交量缩小又放大表明已有恐慌性杀跌盘出现，正好跌到最下面的平行线(即8月31日开盘价)就止跌，第二天就收逼空大阳，盘口含义为，不会让8月31日震出去的人有买入机会。
c. 10月27日在第一条线受阻回落后，11月2日跌至10月18日的开盘价附近就不再下行，含义仍为不让买回，逼空(11月3日是尾市一秒击穿位置的，不能算，况且第二天也即刻回中平行线之上)，正好此位也是8月中旬波段的波峰。庄家手法之细，心态之细，实令人佩服。
d. 庄家在后期快速突破第一条平行线，展开拉升。
类似个股有600146大元股份，600235民丰特纸，600844英雄股份等。
分层理论可以在自己持股的时候用，但是前期的市场筹码已经高度分散，几乎没有主力了，盘口就不受到控制，所以也就没有分层（或很少，或局部很小一段），可以用三大技术的MACD底背驰技术寻求买点（只是临时用，大盘较好行情，三线技术才是寻求买点的技术）。
在强势市场可买进，现在的市场可以买进吗？现在的市场有分层吗？至少还没有找到有明显分层的股票，有的股好像有一些，但是大形态很扭曲，就排除了。
在三大技术中，MACD背驰是用来逃顶，三线技术是用来找买点，分层技术是买了后用来保持持股的。不要张冠李戴。
600313中农资源可以说是分层分析的经典代表，我们利用分层技术在2001年3、4月份该股上的成功，不但更完善了分层分析法，也使得对分层分析运用更加灵活，理解更加透彻。
在3/12日，中农资源形成一个规整的小上升趋势，3/19日的创出短期新高的阳线使得上升趋势更加完善，我们仔细观察，发现该股从3/5日起，上升通道的调整阴线就正好是在上一个调整位的最高点附近，完全符合分层的概念--洗过盘的价位以下不必再洗。
从3/20日--3/26日，该股出现震荡整理，但是从分层画线上很明显看出，该股在3/13日十字星被洗出来的人是没有空头回补的机会的。3/27日，该股再度创出近期新高，但随后的3/28/29两日股价再度下跌，但即使下跌的最低点也就在20-26日震荡整理区的上方。主力表现了很好的耐心。3/30日，该股再次放量创出新高，直逼前期高位。
随后的高位整理两日后，4/4日随大盘出现较大幅放量下跌，很多的投资者都被震了出来，但从分层画线上很明显看出3/29日阴线被洗出去的人还是没有回补的机会。
果然，第2天直接高走，收出光头阳线，4/4日卖出的所有人被逼空，已经面临创出上市以来新高。4/6日，该股大幅跳空高开，创出历史新高，重心没有下移，故意形成阴线并伴随放量，标准的吸货手法。 就是这根阴线，主力实际已经完全暴露。分层现象已经到最清楚的程度。
随后的4/9日-4/13日，股价就在4/4日最高价上方窄幅整理，也就是说，4/4日即使当日最高点卖出，也没有买回来的差价，空头再度无法回补。4/13日再创历史新高，4/17日，跳空高开，留下跳空缺口不补，上升加速。4/18日，19日成交量配合的再度加速阳线，4/19日，报纸以及股评开始推荐，并且曰为：主力拉高建仓，后期空间广阔！做好出货准备。4/20日，上午股价再度冲高，下午，盘口很明显出现大手笔抛盘，并减低价抛出，很有节奏性，使得下午成交量明显放大，尾市主动性抛单约在500万股以上，当天收市成交量较前日放大700万股。
4/20日晚，更多的媒体和股评推荐。4/21日放出1000万成交量股价却没有上涨，此时，客户已经在2天内出掉了70%仓位。4/25日，股价跌破了4/24日最低点17.32元，高位三角形向下破位，在17.3元附近出完剩余所有的货，当日收市收16.1元，跌幅7.8%。当日排在首位的鞍山证券上海陕西北路成交4100万，比第二位多出12倍以上，标准主庄出货。随后股价再度下挫至13元多，离开最高点18.4元跌了30%。
五、120日均线--股市的生命线
120均线使用者相对较少，但其对大盘及个股的走势影响，却是其它均线所远远不能代替的，机构及股林高手一般称其为股市的生命线。对于个股，主力常把其作为调整位，生命线的攻克，表明该股开始转牛，通常若120日能有效守住多日后，再放量上行，往往是一波大行情的开始。注意，在生命线上盘整，此时其若有已呈水平状态的特征，则更具黑马潜质。98年9月虹桥机场，99年1月亿主科技，99年5月17远东股份(最绝)，99年4月沈阳机床，5月20日大同水泥，2000年1月10日祁连山，近期的上诲邮通，浦东金桥等。其重要性还体现在其强阻力，若冲击失败则会导致崩溃，出现强劲杀伤力，如以前的发展、鲁银投资、星湖股份、百文，平均跌幅40%左右。120均线对大盘也表现了举足轻重的作用。
六、上升中突然收放量巨阴大跌怎么办
大阴线第二天除非大阳覆盖，这样会提高庄成本，所以除非庄很有钱，一定要洗你出来(亿安98年12月18)；一般庄不会如此做。庄要赚钱就要有人跟，有人跟才有钱赚，图形破坏就没人跟了。有类似情况时，应考虑先止损出局，避免风险，防止市值大幅缩水。一般此类情况产生原因:
1、消息走露，没法做了，弃庄，99年3月18祁连山，2000年1月21600222众生制药；
2、大盘大调整来临，短期不敢做了，高位强行出掉，很多主力往往以后不想再做，所以出货也不考虑维持图形，而是直接“撂”掉了，个别的才会到低位去盘，以降低成本，但时间漫长的难以想象。 98年3月27600725云维股份。
七、怎样从每日公布的升跌幅>7%的个股前5大营业部交易情况分析个股
1.若3月x日，某10元的股涨停，前5大买家为A，B，C，D，E；到了7月x日升到20元时出现跌停，公布的前5大卖家为A，B，C等，表明拉升的人跑了，主庄出货。
2.若x月1日，某股涨停，前5家为a，b，c，d，e，第二天又涨停，前5家为a，b，c，f，g表明主力仍在加仓，还会升，第三日又涨停，为o，p，q，i，s；非前面的人，表明筹码开始发散，短期要跌了。
3.专门有5、6个短庄，如长城合肥，光大佛山，杭工庆春，北京小西天，其涨停后只可短线看待后市。
4.若某股当天成交1亿元，前5大交易合为5000多万，表明筹码集中，当日升的，就仍会升；当日为跌的仍会跌；反之，如某反弹日的梅林，全日成交近1亿元，前5大买家合起仅500万，绝大部是散户买的，后期就升不了，哪怕涨停。
5.跟久了席位会发现，活跃的股其实就那么几个短庄在东冲西冲，如98-99年，90%的涨停个股均为光大佛山与安徽合肥冲的。2000年只要涨停的，不是南方证券的席位，就是合肥或佛山。2000年7月至今，来了个华泰证券南京大桥，风格与当年光大佛山一模一样，逮谁咬谁型，至今，60%涨停个股与其有关，资金已从500-600万涨至1100万以上。
6.新疆德隆的席位主要在金新证券旗下(金新已被其部分收购)，另有些在海通。
八、主力常用的几种出货方式
1.利用利好消息出货。利好一般包括：A.业绩大幅提高；B.资产重组；C.更名；D.与xx大学合作或投资高科技等领域。
2.打压型出货。 对中小投资者杀伤力最大的一种。利用投机者操底短线抢反弹的心理或低位挂单买入而出货。
3.除权拆细价格。利用送或转增股，使股价除权后降低，利用中小投资者不太了解已除权或除权的本质，以为价格便宜了，于是买入，结果等于是高位介入，遭至损失。
4.次低位出货。近1、2年中长线主力最喜用的手法之一，利用中小投资者对个股长期价格运行区间不太了解，“看上不看下”的心理(即，普遍中小投资者对10元升至30元的股是不会买的，但升至60再跌至30就纷纷去买的一种以为有便宜可赚的心理)出货。
在主力操作技巧演变发展到如此高超的今天，一般会选用多种手法综合运用。每位投资者只有先学会保护自已，避免大的损失，才谈得上最终在股市中获取利润。
九、从中报及年报中分析前十大股东
从每年中报，年报中可以查到前十大股东。一些投资机构历年来投资参与了一些个股，从这些个股在二级市场中后来的走势，能多少给於一些中长线投资者一点启示。例如，在今后如果万科企业，新疆德隆等等在十大股东中出现，而该股股价又在较低位，则应引起高度观注，其选择投资应是自有道理的。
十、“成本分布”指标的原理及应用
成本分布是能较好分析判断主力持仓成本，及主力是否出逃的指标。
成本分布，从左向右移动鼠标，右边有成本分布情况，找一只从低位盘整再一路上升的个股，其右边分布情况会先底部筹码分布多，随时间推移，下面的减少，上面的增多，其市场含义为:
主力在底部大量吸筹，越来越多的票被换手到底部，建仓完毕后，主力拉升，其主要靠对倒，中途吸引了大量跟风盘，底部散户的票赚了10%-30%纷纷卖出了，渐渐，除了庄自己，其他人的成本，或称市场成本渐渐抬高，随着主力边拉边少量派发及高位慢慢派发，底部筹码因被换至高位而越来越少。高位筹码越来越多，市场成本全部移至高位。电脑上指标显示，随着股价上升，成本移至上方。反之，随着一路下跌的股，时间推移，高位筹码自由少变多再变少，因为是不断有人斩仓。只要上方仍有筹码分布，即仍有未斩的套牢盘，该股就不会升，一定要让套牢盘全部斩仓，新主力才会运作，其时间跨越却是十分漫长的。
另外，其对个股破位下跌，是主力洗盘还是出货十分有效，包括发现主力被套。因为若是洗盘，其底部筹码分布是不会减少的，反之，则为主力派发。
十一、常见的操作误区
主要误区：1.套住了只要不卖就等于没亏；2. 一只30元的股10送10除权后为15元，便宜了；3.补仓的概念搞错；4. 低位再买摊低成本；5.没有止损概念；6.把配股当利好；7.总想买到最低点，卖到最高点。
十二、震仓目的及手法
庄家在对一只股票基本完成建仓任务及拉升了一定幅度后(通常10%--30%)，会有较凶狠的一次震仓洗盘动作。之所以选择此幅度，是因为散户在获得此范围的利润后，心理上会有极强的抛售意愿。
庄家在建仓完毕后的震仓目的是：一只个股庄家在长期建仓过程中，由于在形态及成交量细微变化中被部分精明的，较有耐心的投资者发觉而中线眼光跟入，为甩掉这些与其成本相同的买家，减轻以后的上升压力，且可以降低成本3%~5%左右。
庄家在拉升过程中的震仓目的是：由于个股己经启动，更多的投资者跟入，为了甩掉与其成本不远的筹码，减轻上升压力；以及通过新老跟风盘的换手，使得除庄家自身以外的市场平均持筹成本不断抬高，为今后出货，市场不会抢着出货埋下伏笔(因为成本高了，一套住后舍不得卖，由得庄家独自派发)，且可以降低成本3%~5%左右。
震仓的宗旨就一条，甩掉跟风盘。其方式主要有以下几种:
1.只需把一些历来传下的经典技术分析理论逆过来做就能达到震仓效果。如高位放量十字星；乌云线(也称覆盖线)；头顶一日头下百日图；连续放量收阴；长上影放量阴线；巨阴破位；放量大阴；圆弧顶；双顶等。
2.利用利空消息，传闻。兵无常势，水无常形。庄家震仓的手法层出不穷，且不断创新，只有在打实基础，及时发现新手法并及时适应，方能在激烈的股市中适者生存。
十三、庄家主要的建仓方式
1.平台建仓。庄家在某一区间构筑一明显的股价箱体，箱体越长即建仓期越长，后期启动的爆发力及延续力越长，一般而言，横盘的长度也即为后期上升的高度。此类建仓手法的庄家一般实力不弱.。
2.拉高建仓。以前强庄股惯用手法之一，其典型特征为持续放大量缓步推高，由于筹码逐渐锁定，后期往往小量上涨。此类手法由于太过明显，易被机构跟入，近年己渐渐消失。但若一年遇到1只足矣。
3.跌停板进货。庄家利用出利空，股价连续缩量跌停，跌至某一日突然扫光卖盘，之后缓慢推高，此类庄家主要利用上方主要密集套牢区离现价尚远，无量下跌的那段空间(一般20%--30%左右)套牢压力小做差价。不太常见。
4.潜伏型建仓。近年庄家主要手法 其主要为战略性建仓后(拉高或新股上市首日)先打压股价，之后基本不动，使其处于“无庄”状态，时机成熟后，大部分人早己确认其无庄，庄家只需再最后收集一次便能轻松控盘。此手法严格说应是拉高建仓的一种引申。
5.涨停抢货。近年出现的手法，一般出现在突发性重大利好，且此消息有可能已被其他庄家知晓，必须抢盘，不计价位地以最快速度获取尽量多的筹码，因此拉涨停。一年中较少出现，主要在大行情初起时。
6.借图建仓。或称解套建仓。庄家利用已形成一半的头肩底，复合底，双底，价坑等形态(即已形成上述形态左半边)去完成右半边。其好处在于，可在经典形态理论认为突破时的买点出货，或让投资者高估其持仓比例和成本。
十四、庄家的拉升
庄家在建仓和第一次强力震仓完毕后将开始拉升。第一波拉升的目的是为了离开成本区，拉升幅度大概30%左右，选择这个幅度是因为，据对中小户的统计，一般当其获利10%就会有卖出的欲望，30%就会有极强的卖出欲望。第一波拉升后再有一波次级拉升或直接至主升浪的拉升。中途每上行10%--20%，有一次中型洗盘(震仓)。每个庄具体的每波拉升幅度又要看市场关注度，跟风盘情况及大盘情况而定。庄家拉升主要分锁仓型拉升和对倒型拉升。
1、对倒型拉升靠吸引跟风盘，借其力而四两拔千金，不需太多资金可使股价上升较多，且能惯性上行。此类手法需对大盘有较高要求，时机要选择好，即跟风买盘要远大于卖盘。在大盘不佳时不可运用，若逆市对倒拉升，抛盘强于买盘，庄家要接下大量沽盘，抬高了持仓成本及不必要的持仓量，事倍功半。
2、锁仓型拉升即底部控制大量筹码后，由于浮筹很少，盘口很轻，庄家用很小资金可使股价升较多，而达到市值大涨获利。例如，某股流通盘5000万，现价10元，庄家持仓3500万股，由于庄家已控70%筹码，其拉升至涨停(11元)，一般仅需500万--1000万左右，而1个涨停，庄家的市值涨了3500万X1元=3500万元。几百万的投入换来3500万的利润，庄家因此获利。此类手法要求庄家在底部需持有大量筹码，少则难以完成拉升和获利。其一般受大盘影响较小。
十五、震仓与出货的区别
庄家震仓的目的，是尽量把心态不坚定的跟风盘甩掉。庄家出货的目的，是尽量吸引买盘，通过各种手段稳定其他持股者的信心，而自己却在尽量高的价位上派发手中尽量多的股票。区分两者的区别是十分关键的，其直接关系到您在此只个股上的获利率。但在实际操作中，许多投资者却把庄家的震仓当出货，出货当震仓，结果卖出的股票一路狂升，死捂住的股票却一跌再跌，深度被套。以至于除了经济上造成损失外，也对投资心态产生了较大的破坏。
1.盘口上。
庄家出货时在卖盘上是不挂大卖单的，下方买单反而大，显示委比较大，造成买盘多的假象，或下方也无大买单，但上方某价位却有吃不完的货，或成交明细中常有大卖单卖出而买单却很弱，导致价位下沉无法上行。庄家震仓时在卖盘上挂有大卖单，造成卖盘多的假象。若庄家对倒下挫时，是分不清是震仓还是出货的，但在关键价位，卖盘很大而买盘虽不多却买入(成交)速度很快，笔数很多，股价却不再下挫，多为震仓。
2.K线形态上。从日K线形态上分析庄家是出货还是震仓更为关键。
庄家震仓，其仅想甩掉不坚定的跟风盘，并不是要吓跑所有的人，否则庄就要去买更多的筹码了。其必须让一部分坚定者仍然看好此股，仍然跟随它，帮它锁定筹码。所以其在震仓时，某些关键价是不会跌穿的，这些价位往往是上次震仓的起始位置，这是由于上次已洗过盘的价位不需再洗，也即不让上次被震出去的人有空头回补的价差。这就使K线形态有十分明显的分层现象。而庄家出货则以力图卖出手中大量的股票为第一目的，所以关键位是不会守护的。导致K线价位失控，毫无层次可言，一味下跌。
3.重心上。重心是否下移，是判别震仓与出货的显著标志。
庄家的震仓是把图形做的难看，但并不想让其他人买到便宜货，所以日K线无论收乌云线，大阴线，长上影，十字星等，或连续4、5根阴线甚至更多，但重心始终不下移，即价位始终保持。而庄家的出货，虽有时把图做得好看些，收许多阳，但重心却一直下移。
庄家经常做出经典技术中认为应做空的K线、K线组合、形态来达到震仓的目的；又把经典技术中认为应做多的K线、K线组合、形态来达到出货的目的。但万变不离其宗，只要对K线深刻了解其市场含义，而不是仅有其形而无其神，就能把握庄家的意图。当然，庄家的震仓与出货方法仍在不断的推陈出新，手法也越来越凶悍，只有在具有扎实的基本功的前提下，及时地去研究思考，及时地去适应，方能在操作上获得成功。
十六、实战经典 大元股份（600146）
该股从2000年10月9日起开始持续放量的波段上扬走势，但其在2001年1月11日至最高13.6元后，便开始随大盘一同下调，下调幅度也较大，特别是2001年2月20日反抽60日均线受阻后出现了三连阴，最后一根击穿年线的破位大阴线，使得该股几乎跌至10月份的起点位，整体形态严重破坏。但是，就在大阴线的第二日，该股收一小阳收回到年线上方，第二日再收中阳，已基本把大阴线的所有套牢盘解套。从K线的市场含义知道，大阴线的杀跌是由于此处有强劲的做空力量，若要快速回复(覆盖)，对市场买盘来说是要增加成本的，即需要其某价卖出又原价买回。这种情况按操盘界的话说就是，庄家很有钱才会这么做。一般主力都是打压到低位后在低位盘整，重新吸纳以摊低成本。因此，在2001年2月28日完全解套了22日的大阴线后引起高度观注。 利用“成交堆积”指标分析，发现2/22这根阴线正好是探至成交“峰值”上，也即正好探至市场平均持仓的成本之上。2月28日该股收在11.51元，距该股生命线仅1分钱之差，第2日该股放量攻克生命线。3月7日该股又放量攻克“开花三线”的最后一线，表明该股中期开始走强，3月8月，9日，12日对三线的攻克予以巩固。3月13日该股跳空低开，震出部分筹码，而实际当日最低的12.16元正好是“三线”的顶部12.16元，1分钱不差。3/14开始远离“三线”。从2月22日--3/14这堆持续日均100万股的成交量，不足以吸引市场人士的注意，却正是一种强庄吸筹的现象。因此13，14日正是该股重仓介入的最佳买点。
该股1999年的股东人数为44616人，2000年6月底的股东人数为41508人，表明主力已经开始建仓，但仓位不大，值得注意的是到了2000年年底，股东人数已经减少为28689人，明显是主力在进一步的建仓。而99年-2000年，该股却升幅不大， 在去年的行情中也几乎没有大的表现。初步计算，该股流通盘6000万，99年底4.4万人持股，平均每人持股1400股左右。至2000年底少了16000人，假设散户的持仓变化不会太大，那么等于有2200多万股被人在99-2000年这1年内收集了。而且从K线形态及成交分布看，主力收集筹码的主要区域就是在10.5左右。而3/15日公布年报时其价位仅在12元多，尚未脱离其成本。
在15日下午复牌后，该股放量冲击前期新高，半日成交已有上一个交易日的3倍。此处的放量拉升很明显是：A.庄家发现自己已暴露(主要在股东人数上)，急欲快速离开成本，以免被跟庄者获得便宜筹码；B.已有同样高技术及全面分析的机构发现了“宝藏”而抢货；C.通过快速解套前期套牢而完成最后的收集；D.日K线紧顶右上角，表明多方能量极强，日K线将会“缩图”。随后3日，成交持续在400万股左右。盘在新高。该股在平台整理后，4月9日再度拔高，并以涨停报收，4/26日再升7%以上。
十七、风险收益比计算方法简介
是从相对高低位（离最低升幅，主力获利）及判断主力控盘度，再升高所需花费的时间估算的。无固定公式，凭以前长期做庄的经验。略解释一下：例0026，从最低升7.2升起，现价15，升幅100%，一倍。主力控盘24%--30%左右。现已略有减仓。其9元成本。已获利66%，即使要拉升，也难以再升1倍，顶多25%左右，时间20日交易日以上，则用25%利润去搏70%--100%风险，凤险与收益比大于7：3，不合算。再如：600065大庆联谊。最高34元下跌，至99年5月至最低8元多企稳反弹，后一年时间均在11.2元上下振荡，2000年4月冲过1年箱体最高，5月15重回120日生命线11.7元。依大B浪反弹1/2计， 34-11元=23元，23/2=11.5元，最低8.36元十11.5元=19.8元。即可望最高至19.8元（2001年1月18日至最高19.4元）。 5月15日当时现价11元多，可能获利72%，风险，其底部大量换手中轴价11.2，风险顶多12%，风险收益比1：6，大量大胆介入。
十八、炒股应该遵守的四大原则
（1）下降趋势中的股票不买；
（2）止损原则；
（3）指标股以及刚上市的新股不买；
（4）位于120生命线下方的股不买。最好股价没有在“三线系统”以上的不买。
十九、选股技巧
1、看全景。了解历史，把握升幅，明确股价当前所处的阶段。
2、找平台。依托“三线系统”，看大形态，找吸货平台或上冲跑道，分析庄家或主力的成本。
3、找价坑。这是很重要的一步，“价坑”形成是应该值得高度关注的，是庄家的“七寸”。价坑的特征是：
（1）看形态。坑左边下跌最好有大阴洗盘；坑右边是不紧不慢地上升，小阴小阳，以阳居多，通道漂亮，5日、10日短期均线构筑的通道最好不要发生死叉且不能太短，或死叉后很快就又开启，且具有向上的张力和较大的斜率或角度，给人感觉很流畅有力。坑口的整个形态最好是向上倾最好，水平的更没有攻击力，如600146的坑口右边更高，所以上升速度快。
（2）看成交量。坑左边下跌的成交量参考意义不大，但最好不要是连续放量下跌；坑右边的成交量要小且持续均匀。总之，坑的口以下成交量要缩量。
（3）坑口要大些，最好在2－5个月的时间。对坑的时间没有要求。如果时间短但是坑很深，可能更强，原理就是--快速解套是会提高主力成本的。价坑的右边最好是先放量（接过前期套住的解套盘），然后迅速缩量，换手率<3%，形成“解套获利不卖的筹码是庄家的筹码”。
（4）“价坑”的构筑最好在三线系统附近（即和三线系统配合使用），表明离开庄家成本还不远，有黑马特征，准确率很高。例如2000年初（600873）西藏明珠；（600714）山川股份；（0851）中国七砂，2000/5（600102）莱钢股份，2001/3（600601）方正科技。
4、看实力。看实力这很重要，实际上就是看形态以及k线组合是否受到控制，有没有层次出现。
（1）看有没有控盘和“三线系统”的走势。技术原理：分层分析；快速解套是会提高主力成本的；解套获利不下跌为控盘；K线控制力分析等。
（2）分析庄家或主力的持仓量。控盘才称作“庄”，反之叫做“主力”。庄家持仓量大才可以控盘，才会有分层现象，反之就是小量。“短线客”，是一种很短期的投机行为。短线客很会“借图冲击”，图形一形成，一创新高，一有人跟风就出货。盘口看很明显。
5、测目标。从庄家或主力的实力预测其拉升目标。
学习股票的分析方法，要对k线图，也就是三要素，量、价、时空有一个本质认识，有形无神的方法，一知半解的技术是难以在股市立足的。
二十、分析0878(2001/03/09)：
1.按向下箭头，把K线缩至最小。
2.CTRL+向左箭头，移至不能再左为止，看该股首日上市后的走势。
3.K线趋势告诉我们，该股98年6月2日上市，首日最高8.5，最低7.8，成交721422手，即平均8.2元左右成交7000多万股。
4.之后单边下调，98/8/17至最低7.2元，之后开始一路上扬，先至11元左右，之后形成一升幅不大的平台。5.19行情发力至21元。
5.6月22日，10送8除权，除权后先拉两涨停，再小幅推高。
6.99年8日30日巨量跌停，之后一路大量跌，99年9月16开始阴跌。
7.再平台，这不是很明显的过程？（1）吸货；（2）洗盘；（3）离开成本；（4）再平台洗；（5）主升浪；（6）公司送股以除权降低价位(以利出货)；（7）除权再拉，并倒量，吸引跟风盘；（8）打压+次低位出货；（9）出完了，无量；（10）无庄状态。你的错误在于没看全景图。现9元=16左右，仍高位，筹码极度分散。2000年中已有10万股东，证实我们的结论，庄股持股人数至多1万多人。
二十一、选股原则：
1.下降趋势中不买；
2.不上生命线(即下方的)不买；
3.K线波动大，盘口控制力差，均线穿叉无规则者不买；
4.离开最低点升了100%以上的(除权的要复权)一般不买(个别短线)；
5.筹码有发散现象的不买；
6.指标股一般不买；
7.年报，中报前后ST，亏损不买；
8.股价未突破指南针所示成本峰值的不买。
满足以上者，千余只仅剩不会过10只，再看基本面比较，再跟踪，再分析盘口，最后定1，2只。
二十二、风险的强调以及风险与投资收益的比率关系
风险是有可能在某一方面遭受不同程度的损失。股市的风险分为系统风险和非系统风险。
系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式，对所有证券的收益产生影响。在现实生活中，所有企业都受全局性因素的影响，这些因素包括社会，政治，经济等各方面，由于这些因素来自企业外部，是单一证券无法抵抗和回避的，因此，又叫不可回避风险。系统风险包括政策风险，周期性波动风险，利率风险，购买力风险等。
非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在全面，系统的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。这种因行业或企业自身因素改变而带来的证券价格变化与其他证券价格，收益没有必然的内在联系，因此不会影响其他证券的收益。非系统风险是可以回避的，它包括信用风险，经营风险，财务风险等。
我们在买入一只股票之前，一般会估算一下风险与收益的比率，也就是预计在一只股票里赚到一定数量的钱的同时，必须考虑同时在承担着多大的风险！不是说这只股票就一定会跌，如果风险远远大于收益，那么是没有必要去冒这种风险的。
我曾经终于明白为什么中小投资者大多数在股市很难赚钱，因为买不到底部的股票，而造成这种结果的原因，就是由于风险意识太薄弱。在大盘初跌时，低估了甚至忽略了下跌的力量， 一些好不容易逃出或斩仓出来的资金，又在下跌的“半山腰” 途中盲目买入，结果被套住。而到了真正底部，大主力的资金开始建仓时，中小投资者能保存下来的资金已经极少了，都一路被套在上面，不能与主力同时在底部买到便宜的筹码。主力底部建完仓后，开始拉升，在后期加速上扬后，出现赚钱效应，被套的中小投资者终于耐不住寂寞，承受不了心态的折磨而斩仓去追，结果再度重蹈覆辙，年复一年，始终进行着这种循环。
所以，在买入一只股票时，一定要注意风险与收益的比率（风险度），把握这个尺度，才可以达到风险与收益的最佳均衡。
具体的计算如下：例0010深华新，本轮上扬（从周K线看止跌的位置）是从最低的6.5元升起，到了2001年6月7日已经升到16.21元了，升幅已经大于150%，投资者在买入时，预计一下打算获利的空间，假设欲在该股上获利20%左右，那么这20%利润实际是承担着150%风险，风险与收益比为7.5：1，我们认为超过4：6的比率都不合适，那么0010我们就排除了。
把握好风险与收益的最佳均衡点，是获得稳定年收益的根本保障，这是作为一个普通投资者，在买入一只股票时，应该注意的基本前提。
二十三、利用成交分布数据来分析股票
成交明细是成交量的分解，是成交量的具体体现，更加详细的反映了股票的交易情况。在我们对某只股票分析研究时，每一只股票的成交明细很重要，它反映的是该股票在某一时间段中的每一笔的成交情况，有个大家不常见的指标叫笔均量，即总手数/总笔数。 笔均量越大越好，表明当日买（卖）盘集中。由于中小投资者资金有限，因此，如果某只上升的股票当日每笔成交中大资金成交的股票占有的比例越大，表明当日的筹码分布集中度高，那么趋势就向好；反之如果当日每笔成交中大资金成交的股票占有的比例很小，表明当日的筹码分散在多数中小散户手中， 趋势就向弱。跌势的股票如果成交集中表明有集中抛压，向弱。这些确切的统计数据可以作为我们在对具体的股票做经典技术分析后的辅助分析。
二十四、底部的形成是复杂的，但是也有特征，比如：
1．有大资金介入的话，最起码散户的筹码是打不下股价去了，那么至少止跌。
2．成交量均匀放大，缓慢上升。不是突然暴巨量，除非连续巨量涨停。
3．借助代表长期趋势的SAR指标或宝塔线等指标。
4．背驰以及分层技术。
5．形成了头肩底等形态。
二十五、及时把握强势股技术特征
股市是经常变幻的，只有及时适应某一时间段的特征，才能捷足先登。2002/3期的强势股票技术特征：
1、突然爆量的股票。不好的行情中，这种突放巨量的股票往往容易急跌套人，但是在行情火爆的时候，这种股票由于大量资金介入，往往容易连续拉升，走势活跃，再通过席位分析，更让我们有的放矢。知道哪只冲起来的资金投入情况。另外，从技术上看，如果是放量突破生命线的股票，则更容易加速（如果生命线向下但是以涨停方式冲过的也不错），反之的容易开始小幅度盘整。
2、次新股--在资金涌入股市，演变为逐渐火爆的行情中，由于很多（大）资金急于获得筹码，短线主力是如何获利的呢？只有冲击次新股，次新股最容易获得大量筹码，因此只要行情好，次新都较好，反之就很差。这种股票有一点要格外注意，当冲击起来，由于连升的获利效应，赚了钱的不卖，好像筹码锁定性好，底部筹码实际较分散，属于一种表面的暂时“控盘”，当大盘一出现快速下调，就会抛盘很重，主力有实力就全部接，有的主力实力有限，也反手做空，结果就会形态破坏严重，出现多杀多的现象。
3、还有一些股票（中低价为多），保持着标准的斜率而上行，成交温和，换手率保持在5%以下，这也是一种标准的吸货特征，主力筹码不够不敢加速拉升，等到够了就加速，之后完成出货。
在每次行情中，及时把握强势股特征，也就是从技术（或者板块联动）上找到那些强势股票，那些容易拉大阳线的股票，看有什么共同的特征，然后用这种特征去找还没有加速上扬但有这种趋势的股票，就能及时把握行情，捕捉到短线黑马。
二十六、短线主力资金的运作方式
在近期涨停的股票中，近80%股票都是相同的短线主力冲起来的！其来去如风的资金进出，令人叹为观止。实际上这类资金的运作方式早在95年前就已经出现，至今已经到了很成熟的阶段。但是绝大多数的股民还不了解这批短线资金的运作手法，结果总是觉得市场有很多大主力资金，从而盲目做多，追在了高位！操作上，追涨杀跌使得市值损失巨大，不止损那只能陷入更糟糕的境地。要尽快熟悉这类短线客的运作手法，因为未来很长的时间（几年）这类手法将会占据着主导地位。
低廉的手续费使得这些短线资金可以降低顾虑，快速频繁运作。那么其吸货过程是属于建仓、洗盘（盘中洗，可忽略）、拉升、出货，一气呵成，有两种方式：
1、在拉升前几天已经买了一部分，之后某天拉升至涨停，涨停处就有减仓，即涨停处有买有卖，实际当日成交（增加仓位）并不大。
在涨停处还有一个重要技巧：由于其是靠涨停后第二天人气追涨出货，因此一定要用大资金封死涨停，打出气势，否则第二天没有人愿意跟风，当天封不死也会导致很多抛盘，这样要接太多买盘，封死就会使得持有者惜售，避免接太多的货。其用大资金首次封住涨停后，会吸引很多跟风盘，也排在涨停位置，这时候，主力资金排在前面，跟风资金在后面，如果此时题材很好或者行情很好，主力还想做就不会动，绝大多数散户排队也买不到。但是如果主力发现抛盘很重（别忘了主力是为了封住涨停，不是为了在涨停买入大量筹码，这是有本质区别的），主力就会撤单！撤出自己排在前面的单子，让跟风资金到前面去，然后再加买单上去，这样，外人看封单还是那么大，但是实际上散户的买单在前面，自己的资金在后面不会成交，如果抛盘再强，就全部撤出，尾市再去封住，里面是大有文章的。利用散户跟风盘直接出货，这种方式往往要“借图”。
2、直接追涨停。这批操盘者盘口感觉非常好，觉得某股能涨停，而现在只有5%左右升幅，就用自己的资金把其冲到涨停板，行情非极为火爆情况下，第二天开盘后如果盘口买气不强，比如，10分钟升幅<3%，他们就卖掉，如果跌也必定斩仓，绝对不被套住，绝不做中线，加（补）仓操作是这类主力的最大的忌讳。
这批主力在出货上就是靠第二天的跟风盘，因此前一天一定要涨停，没有气势的股票就不会有人跟。此外，他们一般不会介入有大庄的股票，比如你看他们怎么不会去冲新疆德隆的三只股？因为老庄是会压住盘口的，可以让其投入1000万，股价不但一分钱不升却反而下跌，但是如果冲无庄股，1000万一般就能涨停了，当日即可获利。第二日一高开就可出货（10元冲至11元，主力成本10.7左右） ，因此通常冲击有很小的资金活动其中的股票。
这种追涨停的技术，由于机动性强、出入灵活、不会深度套牢等特点，使得越来越多的资金开始使用，因此，及时了解这批短线主力的运作手法，对未来自己的操作策略是具有战略性意义的。
二十七、价坑
1、“价坑”属于一种形态，全名解释为--价格波动曲线形成的类似“坑”的形状。价坑与圆弧的区别在于圆弧半径是很大的，而坑的半径较小，况且坑也不一定是圆的，也有方的。因此坑是一种快速下跌又快速回复，这在操作中会提高主力成本（600731湖南海利，99年12月29至2000年1月10日）。
2、一个坑的含义，实际上是一个空头陷阱后的逼空行情，通常是大形态上突破前期高位。真正的坑，是在建完仓后的最强劲的洗盘时候。已经在出货的，那有什么坑？其有创历史新高或者一轮行情的新高吗？
3、000158在今年（2002）6月份是一种表面形式的坑，7月份是圆弧，但是000158这种坑是没有用的，其实与600873的区别很明显！而且是一种本质的区别。600873创了前期历史高位，是庄家建完仓进入拉升之前的空头陷阱，000158上方却全部是套牢！ 其要快速回到13.9元才叫“坑”，而实际上其根本没有这种能量快速回复上去。这里还有一个形态理论，000158从2001年6月至2002年1月下跌的高度，需要横向拉开2--3倍的长度才有可能回复前期高位，现在的横向展开长度比高度要短，怎么回得去？所以那个“坑”是没用的。而且所有人都知道是6/24暂停减持的外界影响所致，并非内在形成，如果没有6/24，那么该股就将6月5日的阴线都回不了。学技术最忌讳有形无神，只看到有个差不多的形，但是失之毫厘，谬以千里！你根本没有理会其中的本质含义。学技术如果不能从基础学起，打下基础再逐渐提高，那将是沙砾上的高楼，终不能达到技术巅峰。
二十八、破绽
庄家在运作股票的时候，并不是天天暴露破绽的，这一点很多人却没有概念。要做庄，那么大资金运作，会留下破绽，操盘手人为不自觉的习惯也会留下破绽，这些破绽可以告诉我们的答案有，庄家想干什么？是再做还是要出货了？庄家出逃了吗？其能控盘吗？等等。庄家的破绽很多种，通常有：
（1）底部由于大量收集筹码，盘口变得很轻，因此创了新高也能不放量。2000/10/18，000710天兴仪表。
（2）由于庄家想建仓，但是害怕别人跟风，所以经常做阴线，但是重心却一直上行。2000/1月--2月，600118中国卫星。
（3）由于庄家想出货，但是害怕别人跟着出，所以经常做阳线，但是重心却一直下行。2000/11/1，000735罗牛山。
（4）由于是洗盘，而并不想低位丢失很多筹码，因此洗盘要么重心下行不多，要么下行很多，但是，是瞬间打压。2000/12/6，000650九江化纤。
（5）由于庄家想吸引买盘，于是对倒放量吸引投资者，但是由于并非真实买入，仅是自买自卖不增加仓位，因此重心不明显上行。2001/12/26，000803美亚股份。
（6）由于庄家想吸引卖盘，于是对倒放量，并且收出很多“恐怖”的k线，例如十字星、倒T字、乌云线等，但是由于并非真正出货，因此重心不明显下跌。2001年3月，600146大元股份。
（7）股价急速大跌很快又回复前期高位，由于这样做会增加庄家成本（低抛高吸），如果出现了，庄家花了成本就要有更大的收获，所以还会再做。98年底，000008亿安科技。
但由于破绽是偶然出现的、是瞬间的，是庄家被逼无奈或者不小心留下的（谁会天天暴露破绽呢？），因此这些出现破绽的时间点，就是我们做买卖决定的时刻，记住，抉择的时机是一个“点”，而不是连续的。怎么解释不是连续的呢？比如上午由于没有破坏分层，我们可能是做多的，但是不代表下午还做多，因为下午可能破坏分层现象了。用以下的例子来详细解释对于庄家破绽点，我们的对策思路。 600836界龙实业。
（1）在2002年10月16收出阳盖阴k线组合，是主力洗盘后还要做而露出的破绽，那么10月17日上午回探10月15日阴线的开盘价附近（并止跌），就是我们介入的点位，分时图实际上是回探“价坑”的坑口位置，这种图形在600782新华股份（2001/2/9），000650九江化纤（2000/12/6）都有过很成功的战例。
（2）介入后当天无法卖出，第二天（10月18日）依托5日均线再度上攻，成交量也均匀，因此继续持股，但是能买吗？不知道，因为18日收阳，庄家没有走但是不代表下一个交易日（21日）庄家不会走，如果21日是平开低走，那么18日买入就要被套。
（3）10月21日，缩量回调，但是还在5日均线上方，可以持股，可以买吗？不知道，因为22日可能升，但是也可能收阴并且破5日均线大跌，因此无法判断，也就是庄家这几天并没有露出破绽。
（4）10月22日 ，该股成交再度缩小，重心维持较好，表明主力还在，可以持股，但是依然没有破绽，无法确定买入。
（5）10月23日，该股上午直接小幅度回调，但是成交量萎缩得很小，一小时仅1400手成交，下跌不是连续一波比一波低，而是直接下跌至一个价位后横盘，另外，从成交明细看到，一个上午，仅一笔200手的卖单，其余均是零星几十手的卖单，在本轮最高位置又是前期密集套牢区域，却无量横在高位，根据博弈论，表明这是个洗盘动作，主力的破绽再次暴露，也就是可以确定的又一个买点。可以买入或者加仓，但是当天就一定会升吗？不一定，可能是横一个小平台整理，也可以直接发力，直接发力，加仓者还可以做T+0操作。该股下午拉起，继续持股。该价位极小的成交量，表明该价位筹码锁定性良好，所以直接拉，如果成交量偏大，表明该价位浮动筹码太多，就会再多洗盘一下。
（6）后期同上，一直到重心向下移动的时候抛出。
学习技术的目的，就是为了锻炼寻找庄家（主力）破绽的技能，并且训练找到破绽之后，自己如何做出快速准确的决策的能力。庄家破绽只在瞬间，因此并不容易找，况且我们在找庄家破绽的时候，庄家也在找我们的破绽，并且付之于操盘行为，使之形成绝杀。因此分析技术运用在实战中，并非是想象中那么简单，它对使用者各方面提出了极高的要求，我们只有尽量减少自己的破绽，而多去细心洞察庄家的破绽，并且及时捕捉破绽，才能在股市取得长远的胜利。
二十九、行情中操作注意问题
1、要行情当天介入。因为主力当天进场，当天不能又立刻卖出做空，多方只是面临套牢盘的压力，所以当天一般风险较小，如果等到第二天，那么除了套牢盘还有第一天的获利盘，第一天做多的主力不代表第二天一定会继续做多，所以不确定性就很大了。第一天跟风盘往往是追涨杀跌“落井下石”的投机者。
2、当天选择的股票一般以龙头股为首，其次选择成交资金大的股票，比如全天资金几亿的，这样资金流动性较好（对倒除外）。打个比喻，龙是要到大海里游，小溪中游不开。
3、次新股往往会成为主力的目标，但是也有规律，也就是离开最高位幅度较小的，最好是1-2个涨停内可以创历史新高，如果涨起来正好进入密集成交区域，形态扭曲的，则较难有连续上攻性。例如2003年1月8日的中信证券、皖通高速，1月14日的中国联通是两地唯一有延续性的，这并不是偶然。
三十、理性的方法
1、如果想介入者，要行情当天介入，选择最强势品种。
2、仓位比例则看个人的风险承受能力。
3、第二天，行情如果冲高幅度较大，盘口的多空力量不小，那么先减仓一部分，落袋为安一部分，如果继续下跌就继续减小比例；如果不跌了就持仓看；如果再度上攻则可以增加。
4、对于第一天空仓者，则，如果跌，则继续做空观望；如果再度较强的上攻，则对那些目标实施行动，仓位也是类似。
三十一、其他
◆ 在介入股票的时候，遵循“少量多次”原则，因为每次买入之间会有时间间隔，这个时间间隔中会发生很多事情，这就为我们决定是否应该继续加码提供了参考。例如在加码中发现大盘或者个股出了意外，那就应该停止，而不是一路走下去。还有要注意不应该由于加仓导致成本过渡抬高，这不符合降低持仓成本的基本原则，仓位迅速增加的次数实战中是很少的，淡行情中，可能一年也不会有1次。这需要对个股的各方面完全考虑成熟，盯盘后有极大的把握，并且心理能够承受这种巨大的压力，做好充分准备才会去加，而这些恐怕与广大投资者的想法差距甚远，所以应该通过自己在实战中的得失多总结，寻找到风险与收益的最佳平衡点。
◆ 如何盯股一般是：静态图形中选出来--长期跟踪盯盘--寻找切入点介入，并根据盯盘的把握性，决定介入的仓位轻重。
◆ 庄家在操盘的时候一般不参考指标，特别是近几年我们最熟悉的短线主力。他们有自己的一套技术，主要在盘口买卖力道上。对于一些做长庄的，则可能会偶尔适当看看，但通常也是不考虑的。他们更注重于题材、市场反应、固定价位的浮动筹码情况、运作周期、政策大环境等。
◆ MACD可以单独用，但是短期判断，单独用看高目标小于15%，另可稍配合一下120日生命线。即若股价离上方的生命线较远，如有10%距离，则可考虑介入，太近（120日阻力）则以冲过再买为上。
◆ BRAR是辅助指标，不是主要作战指标，其只对所下决策前做一检测，看是否有“反对意见”。
◆ 一阳穿三线当然是前三条中长期的，下影穿最下一条可以，但收盘必须在最上一条上。若冲过又回落，表明三线连冲的失败（即上影穿），无效。
◆ 建议不听股评，不看其他如KDJ、RSI等指标，无效。
◆ 无量下跌，通常表示，手脚快的已经跑了，上面套住很多人，但是即使跌了很多，买方也认为没有到底而拒绝买入，而空方稍微一卖，跌幅就较大，在经典量价理论中，下跌不需要量，但是上涨一定要量，是很著名的。无量下跌是一种买方拒绝入场行为，所以里面没有大资金，相反会常有持股多方信心动摇，反手做空，导致跌了一段时间后，突然又加速大跌。
◆ 理念是指导思想，在熊市行情中显得格外重要，绝大多数投资者最主要并不输在技术上，而是输在理念上，建议学习顺序是：理念--基础技术--高级技术--理念。
完整的周线技术分析资料
[ 转载 2010-04-20 20:02:49 ]
标签：完整的周线技术分析资料 阅读对象：所有人
周线技术之一]周移动平均线的运用方法
关于周K线的运用方法其实并没有一种非常成熟的系统的理论体系，我们平时看到的关于周K线的运用方法大都是很零散的东西，真正成书公开发表的更少，我本人在1997年看到过夏日风的《周K线图测市应用》一本书，他用了半本书的篇幅讲了如何用周K线，这已经是较系统的了，但对许多的技术指标的运用也没有涉及，他也说这种新技术要不断改进和完善。其他的我还看过朱耀忠的《赢家周线》，但此书不如夏日风的书写得好，另外就没有看到过有关于周K线的书。夏日风的书成了我学习周K线的启蒙，后来我在实际的运用中又加了许多自己的实战经验，把夏老师的方法和我的方法结合起来了。希望有周K线运用经验的朋友在我的贴子后进行跟贴，把自己的不同的观点提出来，进行善意的讨论，共同提高，同时也使广大朋友受益。
我们的股民朋友在操作时，基本都会看看各种股票软件的K线图，看看是不是能买和卖。
可是我经常碰到有的股民朋友问我，明明K线在高位，指标也在高位，但我卖出股票，它却又大幅上涨。而有时明明K线在低位，我买进股票，却又不断下跌。为什么？
我问他，你看的是什么K线？他说日K线呀。我就说：问题就出在这里。
可以告诉大家的是，其实从实战的角度来说，日K线并不是我们散户朋友特别需要关注的技术指标。有的时候，它更多的是被机构、庄家利用来做骗线和在牛皮市（也有人叫鹿市、猴市）时那些短线高手用来快速进出的指标。
为什么呢？
因为它是一天一条线，机构要使指标好看，集中力量一拉盘，技术指标马上变好。机构要使指标难看，一砸盘，马上技术指标就变坏了。
日K线还有一个大问题，就是它可以长期钝化，在大牛市时，它可以长期在高位不动，而在熊市时，它又可以长期在低位盘桓。这就是人们说的指标失效的情况。这时看日K线根本没用。
那么是不是日K线一点用都没有呢？那也不是，我的经验是散户朋友平时可以少看日K线，只是在要买卖时，做为一个短线的指标，参考一下，尽量使自己的买卖更加合理一点。也就是大不看，小看。
那我们散户朋友看什么K线呢？
我的经验是尽量多看看周K线，为什么？
因为股市的走势是讲趋势的，一个趋势一但形成，短时间内无法一下子改变。那么大家知道日K线肯定不能正确地反映中长期的趋势，因为它有太多的变化和容易产生太多的杂乱的信息。而月K线总体来说反应太慢，它所反映的是特别长的有时是几年的走势，因此很难反映出我们需要的一年中的一到二波的大波段的走势。所以只有周K线是中线大波段的真正代表，是我们特别需要关注的技术指标，而且周K线能最正确地反映出大波段的走势，这也正是我们在操作中所最需要认真掌握的技术指标。
看周K线，做中长线还有一个大好处，那就是不容易受机构庄家的骗。
为什么？因为周K线一星期才有一条线，要做这样的骗线，机构庄家不但要化大量的时间和金钱，而且很容易被发现，这样做对他们是极其不利的，也是很困难的。
周K线与日K线相比有以下优点：1准确性更高。2看得更长远。3信号更明确，波段更分明。4周K线还兼容了部分日K线的优点。
周K线与日K线有本质的区别，不能将周K线当日K线来分析，把日K线的那一套拿过来分析周K线，周线与日线的本质区别在日线反映一天的股价，周线反映一周的股价，我们要学会习惯用周K线的思维来研究周K线图。
[周线技术之二]单根周阳线的市场含义和运用
先做点交代：因为周线理论没有公认的系统标准，所以欢迎大家一起来做善意讨论，只要不是进行人身攻击的文章，都欢迎在后面跟贴。
下面我们谈的是单根周K线的测市方法，要注意的是，单根周线测市，只是周K线运用的基础，不要机械简单的运用，要注意结合K线的位置和其他的周技术指标以及组合几根周K线来综合运用，那样才会比较准确。
一、单根周阳线的市场含义和运用
第1号、我们先来看单根周线中的光头光脚周阳线，它说明了在一周的交易时间里，买方有明显优势，卖方无还手之力，如果是大的光头光脚周阳线的话，就孕育着危险，下周走势由向上而变为下跌的可能大，但如果是一根较小的周阳线的话，经过换手，大市还有上升空间。
第2号：短下影光头周阳线：指本周卖方一度出击，但买方在后面反击，并大胜。这种线出现在短线反弹中为多，后面多为长上影十字或带上影阴线。但是，如果股价是经持续下跌，并K线较短，下周继续上扬，如果是上升途中，并本周跳空高开，下周回调。
第3号：上下影周阳线：指全周有多空双方的较量，走势有反复。买方力量仍大，但卖方也有一定力量。意义：1股价经持续或大幅下跌，产生这种实体不是很大的周阳线，股价继续上升。2股价经持续或大幅上升，有这种线，且实体较大，股价会下跌。3上升途中，有与上周阳线相似的这种线，股价再上升。但上下影明显大于上周，拉高出货可能大。
第4号：短上影光脚周阳线：本周一开盘，买方拉高股价，但在高位出现卖压，使买方不能以最高价收盘，这可能是买方主动的短线调整，说明买方主力控制了局面，行情不会马上结束。这是最强的周阳线。
第5号：长下影光头周阳线：说明上半周卖方一度占据上风，买方后发动反攻，并收复失地，以最高价收盘，表面看买方胜，实际上卖方已动摇了人们的信心，拉高所产生的获利盘有回吐的念头，她表现为一种短线的行情，下周将面临着较重的抛压。
第6号：长上影光脚周阳线：一周冲高受阻回落，买方先发动攻势，卖方在后面反攻，买方在全周仍占一定优势，但买卖双方力量已发生变化，买盘渐弱，卖盘渐强，走势发生逆转的可能性增大。
第7号：长下影周阳线：本周卖方先发动攻势，但买方把价格拉了回来，但上档卖压明显，买方不能以最高价报收，它反映了双方的争持，买方在较低的价位有较强的实力，卖方在较高价位也有力量，它是一种整理行情，而且往往表现为反弹行情的完结，将重返跌势。
第8号：长上影周阳线：买方顶住了卖方的试探性进攻，并大幅推高股价，但卖方在上档也很强大，将大部分地盘又收了回来，买方在较低价位实力不弱，终于以高于开市价的价位报收。出现了双方分庭抗礼的局面，是进入整理行情的标志。
[周线技术之三]周阴线和周十字星的含义及运用
一、周阴线的含义及运用
1、光头光脚周阴线：本周卖方占尽了优势，买方力量薄弱，毫无还击之力，卖压在很大程度上的得到释放，下半周前半段还会有一定卖压，但力度削弱，技术上有反弹要求，，常出现在下跌过程中。
2、短上影光脚周阴线：买方一度试图推高股价，后卖方反攻，将股价节节压低，以最低价报收，它的短上影有二种可能，（1）上档卖压重。（2）买方拉高出货。下周应顺势卖出。
3、短下影光头周阴线：本周开盘股价被卖方压低，但在低位有较好的承接力，使股价不能以最低价报收。本周市场以做空为主导，若股价在下跌之初，则下影线是下跌抵抗，若股价在持续下跌之后，说明低位有建仓盘。
4、上下影周阴线：本周买方一度推高股价，但被卖方打了下来，但在低位买方顽强抵抗。这种周阴线常出现在由上升转向下跌的转折点，或跌势将尽的前一周，有预警的意味。
5、长上影光脚周阴线：本周开市后买方展开积极的攻势，但卖方在较高的位置组织反攻，将股价压低到最低点收盘。它表示买方正试探卖方实力，不动声色地组织一轮上升攻势。
6、长下影光头周阴线：本周开盘，卖方发起进攻，当股价压低到一定程度的时候，买盘显露出来，且愿意以较高的价格买人，买方在低位建仓显露无遗。
7、长上影周阴线：本周买方曾发动一轮攻势，但上档卖压沉重，股价被打了下来，买方于是在较低价位抵抗，使卖方不能以最低位收盘，它有2种行情，
（1）上升行情中冲高受阻，发生逆转可能性大。
（2）在经下跌后的低位，它反映整理寻求突破的行情。
8、长下影周阴线：本周买方一度推高股价，但很快被卖方压了下来，但当卖方将股价压得较低时，又遭买方反击，显示买方在低位仍有优势。这种周线往往出现在由强转弱的关口，其长长的下影线是下跌抵抗形态，或是买方的拉高出货。
二、周十字星的含义和运用：周十字反映买卖双方处于一种相持阶段。阴阳对周线来说，意义不大，重要的是它所处的位置和与其他K线的组合，在大多数情况下，周十字预示股价走势经短期整理，原有发展趋势不变。
[周线技术之四]周线组合1--见底回升信号
周线组合有无数，夏日风老师从中总结出部分有实用价值的5类组合，我们主要谈里面最重要的2类，见底回升信号和见顶回落信号。（声明：并不是见顶、见底一定要有这种组合，而是有这样的组合，见顶、见底可能性较大。）
一、见底回升信号：
1、三阴见底：指在二根大的周阴线之后，紧接着出现一根长下影光头周阴线，这种组合意味着股价已达到中长期的底部，大势将逆转。上海股市中的许多个股有这样的情况。
2、双阴变势：指股价走势在接连拉出数根阴线后，出现了2根阴线孕育阴线的周K线，第2根周阴线的最高最低价，均没超出前面1根周阴线的范围，这种周线组合如果处于下跌一段时间之后，则孕育着上升行情的到来，上证指数有许多这样的情况。
3、上影召阳：指在2根或2根以上的周阴线后面，紧跟着拉出1根上影线很长的阴十字星或上影线很长的周阴线的走势，它召唤着大阳的到来，如果它是在大跌之后，那它是见大底了，如果只是在小跌之后，就意味着有反弹行情。
[周线技术之五]周线组合2--见顶回落信号
二、见顶回落信号
1、黑柱擎天：指股价经持续上升或大幅急升之后，在一根很大的周阳线后面，紧跟着拉一根长上影大阴线的周线组合，并且成交量较大，这种组合往往出现在股价中长期上升的尽头，它的杀伤力惊人，避开为妙。
2、上影孕阳：指股价走势拉出一根带有长上影的阳线之后，再拉出一根最高价未能超越这根长上影阳线的小阳线的周线组合，一般第二根小阳线的成交量小于前面那根阳线，它反映了上升乏力，买方力量竭尽，通常出现在中期的顶部或大幅反弹之后。大家应逢高卖出。
3、阴阳齐天：股价走势出现一阳一阴，先阳后阴，长度大致相等的周线组合，阴线的成交量小于阳线，通常出现在股价经过急跌之后，中级反弹的顶部，它是中期见顶的信号，大家应逢高卖出。
[周线技术之六]周移动平均线的运用方法
移动平均线是将一段时间内股票收市价的平均值连成一条趋势线，用于分析股市的一种工具。
周移动平均线的运用方法为：
1、 周移动平均线的时间参数的设置为5周、13周、34周。
2、当股价在5周均线之上收阳，而5周均线也同步上扬，其后收阳可能大。
当股价在5周均线之上收阴，但没破5周均线，且5周线继续上升，股价为短线调整，下周继续上升可能大。
3、当股价在5周均线之下收阴，且5周线处下行状态，其后下行可能大。
当股价在5周均线之下收阳，而5周线仍处下跌状态，为短线反弹，其后下跌可能大。
4、当股价持续上升后收周阴线，且破5周线，而且下周均线掉头下行并且高于股价，则股价要作中线调整，应离场。
5、当股价持续下跌后收周阳线，且收市价高于5周线，而且下周均线掉头上行并且低于股价，则有中级上升行情，应中线持股。
6、短期周均线与中长期周均线形成黄金交*，且中长期均线横走或开始上升，股价有中长期的升势，短期周均线与中长期周均线形成死亡交*，且中长期均线横走或开始下跌，股价有中长期的调整，
7、当股价处中期盘整，均线无大的意义，应多注重周线本身的分析和成交量的变化。
[周线技术之七]周线相对强弱指数（RSI）的实战应用
相对强弱指数（RSI）是通过对一段时间内收市价涨幅和收市价跌幅的平均比率，来反映股市买卖双方力量的强弱。
在周K线中，一般采用4周RSI能够较好地反映股市的走势。
周线RSI的应用原则如下：
1、只有处于牛市，4RSI才会进入80以上的超买区，而反弹行情4RSI大多只能到75左右，而且最多只能维持一周，就掉头回落。
2、周线4RSI一旦有效进入80以上的超买区，股市不但不会下跌，反而会在一段时间内呈现强劲的上升。
3、4周RSI到76以上，进入警戒区，但并非要立即卖出，而是要提高警觉，一旦股价和4RSI都回落，应卖出，并中期空仓。
4、股价突破前一高点，并创新高，而4RSI却没有突破前一高点创新高，或回落，是顶背驰现象，这意味着股市走势发生逆转，要进入中期调整，此时应卖光手中股票，离场观望。
5、当周线的4RSI值跌至15以下时，对中长线投资者来说，是适量买入时机。
6、当股价已经跌穿前一低点，而4RSI值仍高于前一低点时的值，或上升，是底背驰现象，这是股市将有中级行情的信号，应买入股票，中线持有。
7、在小幅盘整时期，可以不看4RSI，而着重研究周线的单根形态及其组合形态，作出正确的判断。
周线RSI的运用，可以用4RSI和10RSI二个参数，以形成金*和死*，从而对股市走势作出正确的判断。
[周线技术之八]周线能量潮（OBV）的运用
能量潮的应用注意以下几点：
1、当股价、OBV同步上升，说明升势稳健，后势继续上升：当股价和OBV同步下跌，说明跌势未减，后势继续下跌。
2、股价上升创新高，而OBV却没创新高，是顶背驰现象，股价将回落。
3、股价没有创新高，OBV却创新高，是超买现象，股价将回落。
4、股价创新低，而OBV没有创新低是底背驰现象，是 买入信号。
5、股价下跌幅度不大，而OBV却大幅下跌，是超卖现象，如果在超卖之后，OBV跌势明显减缓，可以考虑买入
[周线技术之九]周线随机指标（KDJ）的实战运用
周线随机指数（KDJ）是通过计算几周的最高价、最低价以及收市价的波动比率，来反映股市强弱的一种技术指标。
周线KDJ应用的参数设置为3K、3D、9J。
周线随机指数（KDJ）的测市应用原则是：
1、J线：
（1）当9J经过高位回落，在20以下形成双底上升应买人。如果只是单底，可能只是一种反弹。
（2）当9J进入90以上的区域，为超买警戒信号，应提高警觉，但是否马上卖出应结合其他指标综合判断。
2、当3K的数值高于3D，且呈上升状态，股价继续上升可能大。当3D的数值高于3K，且呈下跌状态，则继续下跌的可能大。
3、当3K与3D跌至20以下为超卖，应关注，但不一定马上买入，可*的买入信号是当3K在超卖区上穿3D，形成黄金交*，尤其是9J也形成双底，这时是绝对买入时机。
4、超买现象要重点观察3D，3D进入65以上是超买，这时不一定马上卖出，应关注，可*的卖出信号是3D在超买区掉头回落，并且3K下穿3D，形成死*之时，如果同时9J也在高位形成双头，并与3K、3D死*，那更是绝对卖出时机。
5、随机指标的顶背驰是指当股价创新高，KD并没有创新高，是卖出的预警信号。随机指标的底背驰是指股价创新底，KD并没有创新底，是买入的预警信号。
[周线技术之十]周平滑差异（MACD）的运用
平滑差异（MACD）是在移动平均线的基础上发展而来的，可根据短期均线与相对长期均线之间差异的程度予以数值化，从而对股价的走势作出更全面的判断。
周MACD时间参数的设置、以6周为快速移动平均线，12周为慢速移动平均线和9周的差异值配合使用较为适合。
周MACD的运用：
1：当周MACD在0值之上拉正柱，且正柱呈拉长趋势，股价处强势。
当周MACD在0值之下拉负柱，且负柱呈拉长趋势，股价处弱势。
2：当股价上升，周MACD只在0值之下缩短负柱，股价只是反弹。
当股价下跌，周MACD只在0值之上缩短正柱，股价只是短线调整。
3：当股价上升，周MACD的正柱却没有相应拉长，反而缩短，是顶背驰。
当股价下跌，周MACD的负柱却没有相应拉长，反而缩短，是底背驰。
4：当周线6DIF从0值之下上穿12DIF时，且6DIF在近期形成双底，为买入信号。
当周线6DIF从0值之上下穿12DIF时，为卖出信号。
在实际操作中，本人发现该指标通常相对比较滞后，所以在实际运用中还使用一种更为简便的方法，即主要看红绿柱的变化来判断股市的变化。
具体如下：
1、当周MACD红柱已连拉数根，且开始由拉长变为缩短，这时应引起注意，是否到了要卖出的时刻，这时我就同时参考其他周指标，作出最后的判断。
2、当周MACD绿柱已连拉数根，且开始由拉长变为缩短，这时应引起注意，是否到了要买入的时刻，这时我就同时参考其他周指标，作出最后的判断。
3、当红、绿柱已经缩短到将要没有了，而反方向的绿、红柱将要出来时，大盘基本可以判定已经要转向了。
这样可以比较快速正确地判断股市的变化。
[周线技术之十一]论技术运用的基本理念（代小结）
前面用了十章的篇幅谈了一些关于周K线的实战运用方法，其实周线的技术还有许多，这里讲的是本人在实战中用的比较有心得，并且是成功的一些指标的简单运用方法，对其他不常用和不是很熟悉指标，以及那些虽然我也用，但比较麻烦的（如周线中心值运用等等），就不讲了，以免误导大家。
总之周线的运用是要在周指标低位或高位时关注，底背离或金*时买人，顶背离或死*时卖出，特别要注意周线指标钝化后的二次见底及二次见顶的情况，在各种指标中要有一到二种自己用的比较好的或用起来比较正确的为主，再辅以其他的三到五个指标，互相印证，以提高准确率。
此外想说的是，技术分析是一门大的理论体系，在这个体系当中，分支林立，学派众多，常见的有指标学派、K线学派、切线学派、波浪学派、形态学派、以及周期学派等，各种不同的学派、不同的技术指标、不同的分析方法各有不同的侧重点，大家必须要熟练掌握一种最适合自己的方法，再参考其他的方法，这样分析起股票来才会得心应手。
现在，股市上的大部人都是使用日K线指标来分析股票的，如果你再看看周K线组合形态和周线的技术指标的话，相信你的判断会更加准确。
另外，做技术分析，应该是综合性的、全面性的，如果是中长线的操作分析至少将以下的分析结合起来：宏观基本面、波浪分析、周K线组合形态以及周成交量、周RSI（相对强弱指数）、周KDJ（随机指数）、周MACD（平滑差异）、中长期移动平均线等。
还有，技术指标的分析必须要客观，要跳出自己有股或无股的立场，以客观的眼光来进行分析，不能有股看多，无股看空，只有这样才能在分析后得出客观正确的结论。
最后，技术分析还必须与国家的政策面、股票的基本面结合起来，这样你的分析才会更准确。
[原创]（股市随想1）股评与自我
所谓股评自然是专家对股市所作的评论，一般来说，他们对股市有较高的认识。而自我则是股民自己对股市的认识。
那么我们应该相信股评呢？还是相信自己？
我的观点是股民一定要以自己为中心，把股评仅仅作为一种可有可无的参考。
为什么？
我就以自己的亲身经历来加以说明。我的炒股经历分三个阶段，先是刚入股市，什么也不懂，整天找资料，听股评，但股评家有的这样说，有的那样说，也不知道谁说得对，于是就找了一个大家认为比较好的股评家，按他说的股票来买，他推荐的股票经常变，到最后买了许多，真正赚钱的却不多，一算帐，亏了不少。
于是自己找了许多书来看，然后自己觉得什么都懂，开始做短线，敢在涨停板追进，在跌了很多时割肉，一段时间后发现还是不行。这才静下心来认真总结自己的情况，认为自己并不适合炒短线，经过反复的试验，最后才形成自己的一整套操作方法。同时明白了高手并不是什么人都可以做的，更不要说短线高手了，我把自己定位为只是一个普通的股民，要按照适合自己的大波段的操作手法来做，才是对的。于是我这样做了，从此很少亏钱。
这里要说明的是，并不是说世界上没有短线的高手，而是说每个人都应该有自己的风格和方法，你可以学习别人好的地方，但最后一定要有自己的一套方法，以自我为中心，这样你才会成功。
再说说大家都知道的，以前的股评家中，有种说法是：南有某北有某。现在他们在那里？据说有一个因为做股托被查外逃。你看股评能全听吗？当然并不是所有的股评家都是不好的，好的也有，可我们怎么知道那个是好，那个是坏呢？所为*人不如*己，不是吗？
再举一些真实的例子，他们都是股市中的一般的散户，他们的经历很值得我们思考。
一：上了别人当的股民朋友写给我的部分信：
股民A：老师好：我很敬佩你，我是个小散户今年这波行情前面我赚了3万元，后来我加入了XX网上的“明白了”的***，出了钱反而大亏了，他让我买了000877，3月2日叫我买的第二天就大跌，我和他说要不要止损，可是他拚命不让我止损，还让我把别的股票卖了再补0877，使我损失惨重，我是重仓买入这股的。我今年是一败涂地，人家牛市赚钱，我是大大的亏钱。后来我卖了0877。最近几天9。50元买了600900现在又套了，我急死了，不知道后市会怎么样，老师请给我看看。谢谢了！！！！！！！（2004-04-23 15:44）
股民B：入市刚好一年，亏了30%，有一半是别人推荐亏的，有一半是自已亏的。开始人家短线机会给我荐股，我长线拿着，哪有不亏。后来在今年4月份后自已操作，是在下降通道，又亏了。前几天全部止损，空仓待机会。（2004-11-04 19:31）
股民C：我是xx的一个客户，他第一次叫我买600XXX，赚了点小钱。第2次买的是000XXX，没赚钱，和他说，他说那你就卖了吧。第3次，他说买600XXX。10元多买的，8.5走的，赔了，最近告诉我600XXX，说是XX概念，他有消息，是好股票。我5.6买的，叫我全仓，现在是3.20了，告诉我能反弹，今天跟他在电话吵了，我说得也不好听，后来他说，我说的股票自己也都没买。这些人经常说什么可能会怎么样，涨的时候说涨，跌的时候说跌，朋友小心。
二：股民朋友揭露某些证券咨询公司的信：
股民D： 我加入了XX投资顾问有限公司的ＶＩＰ普通***（每半年12000元咨询费），这家公司当初劝我入会时说，月盈利可达30%。入会后推荐的股票竟大都是吃套的，没有几只赢利的，后来又要求我减仓，真是令人失望。我要求退会，并愿意付入会期间的相应费用，要求返回剩余的钱，可是该公司拒绝。我半年时间在股市里亏了好几万，看来这12000元也白白扔给了XX证券投资顾问有限公司。我特别奉劝各位股民千万不要再上当。
股民E： 我对XX电视台的股市节目经过一段时间的观察，认为XX投资的XXX先生和XXX先生炒股炒得很好，从而做出了一个重大决定：出高额费用加入XX投资成为其白金***，于是，按电视上的提示，打电话与XX投资联系，于2004年2月3日汇款五千元给XX投资要求XX先生做投资指导，指导期是3个月，但是XX投资具体与我联系的是XX女士。 3月24日提示买入莲花味精1成，6元，在5.78元建议斩仓，亏4.7%。 3月31日提示买入东方通信1成，6.85元,在6.45元建议斩仓亏6.74%。 4月2日提示买入东方热电1成，7.76元，6月1日提示卖出，6.43元，亏16.8%。 4月6日提示买入巴士股份两成，5.65元，4月16日5.35元让卖出，亏6.2%。 4月7日提示买入白云机场两成，10.10元，6月1日提示卖出，9.13元，亏10.5%。 XX投资口头上承诺的投资收益是40%，而在合同上写的是只做投资建议，不享受收益和亏损，不保底。全国许多省的电视台都有XX投资的分析师在做节目，他们的观点不同，分属不同的投资分析小组，投资组合不同，分别核算。我在X地离XX投资那么远，为几千元去打官司，不值得，XX投资也正是利用这一客观原因，在全国广招***，全国只要有万分之一的股民上当，就把他们养得很肥了。
通过以上的这些真实的例子，那些特别崇拜和相信股评家的股民朋友们，是不是有点启发了呢？
话又说回来，既然那些专家们天天都能发现能大涨的股票，为什么他们不自己炒作呢？那样他们不是自己可以挣大钱了吗？又何必去挣股民的佣金呢？ 其实在媒体上做股评的很多分析师，他们水平并不是象他们自己说的那样高。
当然并不是所有的分析师都是很差的，但我想，如果我们自己通过学习和研究，掌握了正确的操作技术和方法，那不是更好吗？
毕竟我们股民朋友手中的是人民币，而不是橘子皮啊。
让我们把股评仅仅作为一种可有可无的参考吧！
请相信自己，通过学习和研究，你一定能行的！
（股市随想2）大道至简
小时候，为了锻炼身体去学武术，我的师傅给我们讲了个故事：
说民国的时候，有个人去拜师学艺，那位师傅见他生得很笨，就不想收他，但那人苦苦哀求，师傅没有办法，只好收了他，但因为那人确实有点笨，师傅就只教了他一招最简单的弓步冲拳，就让他自己去练。那人十分刻苦，每天都不停地练，先练定步的弓步冲拳，再练活步的，接着就在乡间的小路上练，从小路的自己村的这头开始，一直沿着小路练下去，直到另一个村，又从另一个村练回到自己的村。就这样，他练了好几年的弓步冲拳。
有一天，外地来了个拳师要找那人的师傅比武，他师傅就让自己最得意的弟子和那个外地人比试，没有想到所有的厉害的弟子都输了，他的师傅亲自上去比试，也输了，正在那个外地人洋洋得意的时候，那个只学了一招弓步冲拳的弟子站了出来，说要和外地人比武。外地人根本没有把他放在眼里，可是一交手，那个弟子上来就是一个弓步冲拳，一下把那个外地人打到在地。外地人爬起来，再次上前，那人还是这招弓步冲拳，再次将外地人打到在地。外地人不得不认输离去。
我的师傅讲这个故事是要告诉我们基本功的重要性。
现在，股市里有许多朋友喜欢到处打听炒股的绝招，希望有一天学到那些一剑封喉的本事，可以不断地赢钱。还有些朋友故作高深，说自己的方法怎么怎么样，越是说得大家不知所云，就越显得高深。
其实股市里的基本技术就是那些，虽然有些朋友是有一些自己创造的方法，但也大都是从基本的技术中变化出来的。在中国股市的现阶段，并没有真正的有突破性的理论出来，只是有些在原有理论上的应用方面的改进。
还有一些朋友创造的方法，繁而又繁，这样那样，如果所以，弄得大家云里雾里。其实越是有效的方法，往往越是简单，正所谓大道至简。就好象走围棋，当有简明的方法可以取胜时，你却用了非常复杂的办法，既使你最后赢了也不能算你是一个高手。
希望各位股民朋友多学习那些基本的技术和技巧，把那些基本的东西先弄清楚，不要连基本的知识都不明白，就去学那些非常复杂，而在实战中又作用不大的技术。在学好了基本功以后，采用一些简单而有效的方法来指导我们的操作，是我们散户朋友需要努力的方向。
（股市随想3）适合就是最好、性格决定操作
一个人的性格及其投资理念决定了他的操作策略，从而决定了他做股票的结果。做股票并没有最优的操作方法，只要是适合自己的，应该就是最好的。
股票的操作方法大体上有以下几种：
死守型：用这种方法的投资者总是在股价处于低位时买入，之后便长期持有，直到行情终结。这需要长期跟踪某只股票，熟悉其股性。另外。因为你在低位买入，即使有什么情况出现，你也不会太害怕。这种方法适合有耐心的投资者。
追涨杀跌型：用这种方法的人专门做股票的主升段，一般不参与个股的调整、横盘。但这要有敏捷的身手，还要有及时止损的准备。这种方法适合有时间的短线高手。
稳健型：他们从不在高价区冒险进场，不大跌不买股票，而一但发现有什么风险，他们就会很快地离场。
有的朋友白天的工作很忙，根本没有时间去盯盘，他们不如选几只基本面比较好的，不同行业的股票进行长期的观察，然后选其中的１到２只逐步建仓，下跌时买一点，再下跌时再买一点，有了利润就卖掉。一年做个一到二次，既轻松又享受了炒股的乐趣。
而有的朋友有很多的空余时间，且性格又比较好动，他们喜欢追涨杀跌的做短线，寻找利润的最大化和做股票的刺激。
所以，不同的人就会有不同的思路、不同的分析方法和不同的判断结果。就象有的衣服穿在模特的身上十分得体和美观，但穿在自己的身上则不一定就十分的完美。鞋舒服不舒服只有穿的人才清楚。
结合自身的特点找一种最适合自己的方法，才能使自己有所收获。
（股市随想4）正确区分和辨别各种传闻
我们有许多股民朋友在做股票时很喜欢到处打听各种小道消息，而我们也确实可以经常在股票市场中看到和听到了许多的传闻，也许有的传闻以后会得到证实，是真的，但也有些传闻慢慢的会被确认是假的，大家应该知道，在空头市场，各种利空会满天飞，而在上涨时，各种好消息又会传来传去，这时我们就要正确的进行区分和辨别，不要都相信，要有自己的判断，不要完全听别人的，仅仅作为参考是一个好的处理方法。
在我们的实际的操作中，大家千万不要让小道消息左右我们的操作，那是十分危险的事情，我们可以参考别人的消息和分析，但一定要以自己的分析为主，因为每个人的角度和立场不同、目的不同，所以结果也是不同的，出于保护自己的目的，大家要多个心眼，害人之心不可有，防人之心不可无。
我们在实际的操作中，应该要多注意盘面的变化，多注意成交量的变化，多做技术分析，多问问为什么会这样，多用客观的眼光来看问题，不要只跟在别人后面，要有主见，同时在操作中要冷静和沉着，别冲动，看准了再动，还要做好万一错了我该怎么办的打算，当然如果能做个计划，那就更好了。
只有这样我们才不会上那些别有用心的人的当。
（股市随想5）资金的最大利用与捂股
有许多股民朋友十分推崇资金的最大利用，也就是说他们非常想骑完一只黑马，马上又骑上另一只，并且在股市中不断地寻找短线能涨停甚至是翻番的个股，不断的想高抛低吸，不断地买进卖出，整年在股市中撕杀，他们是股市中最活跃的人群，也最推崇短线的战法，但除了很小的一部分确实有能力的朋友外，大多数战绩不佳，有的甚至亏损严重。
为什么会有这种情况呢？
因为股市的涨跌虽然有一定的规律可寻，但并没有必然的轨迹，也就是说历史会重复，但不会简单地重复，从大波段的情况来看，它的规律比较可*，而日常的波动受各种因素的干扰很大，有许多的不确定性，所以除了一些短线能力确实很强的朋友以外，其他的人要想*短线连续地获大利，并使自己的资金得到最大的利用，非常困难。
而另外的一些朋友则采取了相反的做法，买进股票后就不再管它了，涨了不卖，跌了也随它。如果碰巧买到好的股票，那么这些人就会有很大的收益。而如果碰到买的是比较差的股票，则有时会使资金大幅度的缩水，有的甚至只剩下了三成。
其实我们散户朋友最正确的方法应该是做大波段的操作，在指数或股票跌了一大段后，周线指标在低位时逐步地买进，在大盘起来后捂一段时间的股票；而当指数或股票上涨了一大段后，周线指标同时也到了高位时逐步地卖出，以保住自己已有的收益。这样一年做一到二波，在高位时既不贪婪，而在低位时也不恐惧，则往往会有比较好的结果，至少是不会产生亏损或者是大的亏损。
[股市随想6]事物的二面性，心态的重要性
做股票时间比较长的朋友都知道，股市总是一段时间涨，一段时间跌，不可能一直上涨，也不可能一直下跌。
所以不管形势是不是有利，我们都不能太激动。因为事物都是有二面性的，看事物应该辨证的来看。
股市如战场，一个好的将军在胜势时，在敌方败退，我方追击时，从西方现代军事观点来说叫不能单兵冒进，从我国古代军事理论来说叫穷寇莫追；在败势时，在我方撤退时，就要有断后、有阻击、有机会还要伏击敌方追击的先头部队，以保全军的安全，而不应该是溃不成军。
股市有涨就有跌，同样有跌也就有涨，大家要保持清醒的头脑，贪婪固然不对，恐惧也是没有必要的。
我们在涨时要保持警惕，警惕回调，而在跌时应保持清醒，注意底部的到来，而不应该涨时就一直看多，跌时就一直看空。应该保持一颗平常心。
做股票虽然不能要求大家都做到泰山崩于前而心不动，但至少应该有心理准备，股市的跌和涨都有它的内在规律，都是正常的，要以平常心来看待涨跌。而且我们在实际的操作中要做好二手准备，要考虑好怎样对待涨和跌，这样才能在有情况时不慌乱。
我们还应该做到涨时不幻想，跌时不慌乱，保持平常心，客观看股市，冷静做股票，沉着来操作，战术要重视，战略要藐视，事先要准备，永远不退市
形形色色交易法连载之二十三、MA系统交易法
[ 转载 2010-04-20 19:55:24 ]
标签：MA系统交易法 阅读对象：所有人
一个经过训练的交易者，要赚取百万美元，比一个无知者赚取几百美元要容易的多。
MA既是一个时间段内的平均价的统计值，也称平均移动线。
一、MA投资理念。
1、你必须既勇敢又正确，否则不是一事无成，就是与船一块沉没。
2、只有方向正确，并且长期持有，才可能获大利。
3、赢家与输家的区别在于：是否一贯地、有约束地运用一流的可行的策略。
4、基本策略之精华包括：自我约束，增强信心，有耐心，细心，正确判断选择时机
二、战略与战术。
1、只参与有趋势或强烈趋势或主趋势正在形成的市场，认清主要趋势，并只持有与主趋势一致的头寸，否则不参与。
2、在价格逆主要趋势时（回调时）入市，建立你的与主趋势方向一致的头寸。
3、当你的追市头寸向有利方向变动时，应坚持持有，并能忍受任何微小的逆向变动。即不要轻易对该变动进行频繁的交易或试图从反趋势中
迅速获利。放弃有利的头寸，就是放弃自己的地位。
4、一旦变动对你有利时，且技术分析也对这一有利趋势加以支持时，你可以在某些特定的条件下增加头寸即加码（建金字塔）。
5、除非主趋势已反转，否则应保留持有的头寸。如趋势反转，则应针对新的趋势平仓。如其后，仍回主趋势时，你应再重新建立符合主趋势
的头寸。
6、最重要的成功秘诀是：你应做的（每时每刻应思考与做的）是“顺市”，而不是对市场的“预期”！
7、应独立思考，不要听专家或其他人的意见。也不要向任何人提建议。不要听小道消息而左右你的判断。而应对消息立即进行分析，研究应
对策略。当你的分析与消息相反时，应坚持你的分析。坚持战略方向，但可调整一下战术。
8、所有的损失中，最严重的损失是：丧失信心！！！如果你丧失信心，那么就应立即退出任何交易。
9、模拟交易中只有赢的欲望，而在实际交易中，则只有输的恐惧。
10、恐惧、不耐心、贪婪、缺乏自我约束，是成功操作的最大障碍。交易的最佳状态包括：心理、体力、注意力、约束力、客观、冷静。
三、如何追市？（即顺势交易，趋势交易）
1、在行情变动的大部分阶段，要坚持持有追市头寸，克服过早平仓。过早平仓的原因有：止损过窄，不耐心、紧张。在有明显趋势的市场中
只获小利的人是不会变富的！
2、追市，不应因获小利，而失去原价位！
3、盘整时不入市。在盘区边缘追市。如你平仓早了，如发现平仓后仍为原趋势时，你应不计价位的再次入市持有追市头寸。但重新入市后，
要立即建立止损警戒线。
4、为什么我们不敢承认我们在市场趋势判断上、交易时机选择上、止损指令或市场对策上犯了错误呢？只有承认错误，才能发现和避免错误
！
5、善于思考的投资者，应思考消息与市场行情的关系，以避免不断重复的消息圈套。无论是利多或利空消息正式出现时，应对照一下行情，
看它是否已顺消息的方向跑出了一大截，如果是，则消息正式出台将会是一个反方向的圈套。
四、如何控制风险？
1、风险比率应为总投资的1%–3%。（趋势交易者止损主要考虑技术破位处）
2、避免过度地交易（短线，趋势交易者大忌）。
3、截断你的损失，约束自己在止损点上坚决止损。此时，你损失的只是机会，而不是资金。机会还会有，但资金却会越少越难赢。
4、当持有有利头寸时，应学会移动止损。
五、如何判断主趋势？针对主趋势的策略是什么？
1、上升势：收盘价高于平均线或平均线向上倾斜。
2、下跌势：收盘价低于平均线或平均线向下倾斜。
3、盘整势：价与均线相近或均线走平。
4、以50天均线为主趋势线，以4、9、18天均线为止损或建仓线。（品种不同，则采用的标准不同！！）
5、策略：A、升势中，只持有多头头寸或不入市。
B、跌势中，只持有空头头寸或不入市。
6、牛市中，近期合约的价格必高于远期合约。反之为熊市。
六、如何鉴别主趋势和次要趋势的操作？
1、当主趋势为上升时，即收盘价＞9＞18＞50天均线时，依据收盘价＞4＞9＞18天均线买入。依据收盘价＜4天均线，卖出（只平仓，不反向
）或不入市。
2、当主趋势为下跌时，即收盘价＜9＜18＜50天均线时，依据收盘价＜4＜9＜18天均线卖出（做空）。依据收盘价＞4天均线，买回（只平仓，不反向）或不入市。
3、当平仓后，主趋势仍维持原方向时，收盘价有返回与主趋势同方向的短期均线时，应再次入市重新持有原头寸。记住：不要在原趋势走完前退出市场！短时退出后，必须在尽快的时间内，再次进入，如价建仓价比平仓价更差时，也必须进入。
4、用50天线为长趋势判断，用4天线为短趋势判断，以小时图为入市的具体点位图。
七、永远记住：只结清显示有损失的头寸，而保留显示有利可图的头寸。一定要结束亏损头寸，保留赢利头寸！！！只要你的亏损达到总资金的1%，次日一早就应清盘。这就是海特止损法则。（一个小户，可以将总资金的2%设为止损点）
知道了以上的交易方法后，接下来的就是严格执行。
形形色色交易法连载之十九：雪球交易系统
[ 转载 2010-04-08 20:54:53 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
交易如用兵，在交易中如何合理分配使用资金是交易致胜的关键，通过测试，可以在交易中按如下方法分配使用资金。
首先把总资金分为１０份。
１、开仓资金
首次开仓，可以提前一个分析周期布局，可做到先知先觉。如果按６０分钟线做长线，则３０分钟线肯定提前出信号，此时２０％资金开仓。止损点１％和30分钟线提示反转信号。这时有两种情况发生：
A：止损、出现的损失是0.2*0.1＝0.02，即总资金的２％；
B、成功，则６０分钟上会出开仓信号。此时的浮利大约是总资金的２％左右，此时，开仓试盘成功，等待60分钟线回到开仓价格附近，加仓至40%，止损点设为60分钟系统反转信号，全部平仓。第二次加仓部分有可能小亏，但是第一次开仓试盘的利润足以弥补此次亏损。
２、高抛低吸（以多头为例）
只要60分钟线趋势保持良好，再次降低二个分析周期，回到15分线上，１５分钟线每次回落，反向上时，是短线介入点。保持前期40%总仓位不变，再使用１０％的资金做短线交易，新仓止损点为30分线反转信号点，短线止赢点设在１％比较合适。日内平仓，不要让总仓过重。
３、止赢点
总仓，30分钟线出现反转信号，３０％（不含短线仓位）出局，留下１０％仓位，直至60分钟反转信号点出现全部离场。出场点二：总仓获利１００％时可以全部出局。
长短线关系
雪球交易系统没有严格意义上的长短线区别，在交易中可以交叉并存使用。总原则：顺势交易、严格止损。
１、第一次开仓试盘时，使用的是短线策略，趋势没有按预期发展，止损。结果是短线交易。当短线趋势保持良好并进一步发展时，加仓使用长线趋势，短线变成了长线。
２、当长线趋势保持良好，可以在把握大方向不变的前提下使用短线系统。多头趋势逢低买入，空头趋势逢高卖出。此时，为了保持总仓拉不超重，使用短线策略，当天有利润时可以走人。
３、只在获利的头寸上加码，永远不要在亏损的头寸上加仓。
总之，短线可以变成长线，长线中也会包含短线。只要趋势不变，能做多长，就做多长，碰到大牛市，几倍的利润我们也不嫌多。
手续费与止损的关系
现今的交易手续费不到1/100，和以前相比已经非常低廉了，但是投资回报并不因为手续费低廉而提高了，低廉的手续费降低短线炒家的交易成本，增加了交易次数，基本上一个点有变动就有利润，吸引了大量的短线炒手。
系统交易法，不炒单，不在乎手续费的高低，因为系统交易法交易的次数相对较少。没有机会决不出手，平均一天不到一次交易。每次进出的点位都是一个进可攻退可守的位置。
每个商品，在我们开仓的位置上，止损决不会超过百分之一，我们一旦开仓，也就是说最大亏损就是１０％，如果有利润最少也是１０－１００％之间，这样，我们只要做１０次，成功一次，做下来就是平手，如果成功２次，就有利润，成功３次以上，利润就是翻倍利润。
所以，系统交易法不在乎手续费的高低，也不因为手续费低给我们带来多少利润，在我们眼中，我们的交易成本是１０％，即做一手糖的成本是４００元。
交易周期与止损额度初探
在不同的交易周期里，交易方向完全有可能相反。即５分钟趋势多头交易，但是３０分钟趋势交易却是空头信号。如何解决这个问题呢，我在金狐上作了大量测试，探索出了不同交易周期的止损止赢方法。通常止损价很少被触到，但是并不表示我们不需要设置止损。
５分钟：止赢３％，止损１％，回落１％；
１５分钟：止赢５％，止损1.5％，回落1.5％；
３０分钟：止赢８０％，止损２.4％，回落２.4％；
６０分钟：止赢100%，止损3％，回落3％。
综上所述，不论任何级别的交易，设好止赢位后，止损点为止赢位的30%，这样做我们只要有３０％的成功率交易就能赚钱。验证了交易大师说过的话：成功的投资都是靠某几次大的赢利来弥补多次的交易亏损。充分利用回落是保护利润的法宝。
操作技巧：如何操作回落，这里你必须要有自动下单系统，如富远、或金仕达超级下单系统。以多头交易为例：４０００开多，5分钟级别交易，５分钟系统的目标是120点。现价已经到了4095，眼看整数关口不破，在没有出平仓信号以前，如果最高价4100为准，4100-41＝4061，在自动下单内则设置止损条件：当卖出价<=4061，则市价平仓。这样我们就保住了61点利润
分享到中金在线微博
猜指数，每天赢手机、数码相机！我要参加>>
0 向好友推荐该文章
【收藏到 网摘 博采 百度】
栏目：默认分类 | 固定链接 | 评论(0) | 引用通告 | 59次浏览/今日2次
http://blog.cnfol.com/ysxgold/article/10698457.html 复制链接
形形色色交易法连载之十八：无求交易系统
[ 转载 2010-04-08 20:52:21 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
一、了解市场，知己知彼，乃提高胜算的第一步
了解市场规则；了解市场交易品种特性；了解市场交易主体结构。
二、资金管理
不同的市场背景需要不同的资金管理。以股票市场为例：
先分清牛熊市；判断中长短期趋势；出入市头寸调整：
大顶（底） 左侧交易 0（虚）：1：2 右侧交易 7
牛市中期顶部 左侧交易 0：1：2 右侧交易 7
中期底部 左侧交易 7 右侧交易 2：1
熊市中期底部 左侧交易 0：1：2：-2：-1 右侧交易 5
中期顶部 左侧交易 5 右侧交易 2：1
止损位设置：左侧交易第一笔头寸止损-15%，第二笔-7%，右侧交易头止损-3%；
利润留成：每一笔获利留成30%。
三、分析系统
（1）西式投资思维，追求资金的安全性、流动性、盈利性。
投资三原则：资本的保障（资金管理的根本）；一致性的获利能力（不断评估风险/报酬比率，调整头寸）；追求卓越的报酬（以部分利润追加头寸规模）。
（2）中式投资思维，情绪至清化，起伏不动、举重若轻；空仓休息，无用之大用，无为之有为，老子自然之道；风险至柔化，收放自如，逆市则收，顺市则放，一收一放，一开一和，鬼谷子之道；利润至纯化，落袋为安。
（3）西方技术分析工具：1-2-3准则（突破-回探-再破）；2B法则（精确掌握顶底的最佳方法）；市场平均寿命结构（市场波动的时空分布结构）；指数互证；均线系统。
（4）中式技术分析工具：破新高，不升反跌为变；破新低，不跌反升为变；创一年以上新高新低为变；相对乖离；不论升跌，长短结合，急缓结合。
（5）市场走势：单边和整理，整理再分为二（随机和非随机）。
（6）个股选择：1、同相不同位；2、牛市择强；3、公转、自转、共振。
（7）十二字交易方针：远近顺逆（时间）、高低破立（空间）、强弱（大众心理）、生死（自身身心）。
投机理念：探寻潜在单边大趋势；不存在好的或坏的市场，只有正确的市场；市场的变化和风险是无比强大的，跟随第一，预测第二；不仅交易系统必须随市场变化的趋势而变化，投资心态、个性和惯性也必须主动适应市场的转变。
判市方法：中西兼并，掌握胜算。
目标：与市场和谐生存。
形形色色交易法连载之十七：LSS操作系统 轻易找出买点与卖点
[ 转载 2010-04-08 20:49:32 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
大概除了索罗斯之外，几乎所有的投资大师，包括了巴菲特、彼德林区，或是坦伯顿，给投资人的金科玉律中，一定都会有一条「要长期持有投资标的，从事短线交易是无法致富的」，而这一条规范也正是各投资大师们能够致富的重要因素之一。但乔治．安杰罗(George Angell)却以狙击手操作(Sniper Trading)纵横期货及选择权市场，每日以当日冲销创造自身财富，更以其所发展的高效率LSS系统，闻名于华尔街。
拥抱风险 参予实战 才能成为短线操作专家
有别于巴菲特或是索罗斯，乔治．安杰罗是从芝加哥期货交易所的内场交易员起家，从来没有担任过基金经理人，自然也就不用受到基金规模及相关法律等先天上的限制，能够以自身财富「有效率」的为自己创造出更大的财富。在刚踏入期货圈时，乔治也与一般投资人相同，在还没有搞清楚状况时，投入铜期货的交易，而且迅速赚入可观的「帐面收益」，而此时也与初出茅庐的新生一样，一下子就冲昏了头，持续加码投入，而且持续赚进数倍的利润，之后，即使是涨停板也持续追价。没多久，市场行情急转直下，不但将之前所赚的全赔了回去，甚至连当初所投入的本金也赔了进去。
但在往后20多年的内场交易员生涯中，除了让乔治．安杰罗锻炼出敏锐的市场嗅觉，更让他培养出正确的操作观念及心理，所以，乔治除了教授投资技术或担任投资顾问外，更让他能够完成「靠操作过生活」的理想(其实已经到靠操作过富裕生活的地步)，一直到今日都是如此。
虽然乔治．安杰罗是靠短线交易及当日冲销致富，但其本人也承认，短线交易充满陷阱，风险其实非常大，但对于一般投资人而言，实在很难真正了解，所以，这种「抢帽子」的金钱游戏，并不是所有投资人都适合进场去玩，尤其是想要一夜致富的人更加不适合。因此，对于要靠短线操作致富的投资人，乔治．安杰罗所会给的第1个建议就要，要将「风险管理」视为核心要务，因为不论是过度操作、资金不足，或是心里只想着钱而不知自律，这些人很快就会因为自己的愚蠢而被市场所遗弃。
而与索罗斯相同，乔治．安杰罗也认为唯有透过多次实战的淬炼，才有机会成为市场的赢家，因为操作本身就如同在战场上进行白刃战，必须要提起勇气去拥抱风险，并且不断地去进行尝试，才能够成为磨练出胆识。安杰罗就曾说过，对于一个投机者而言，面对成功最大的障碍就在于，你是否有勇气打电话给你的营业员下单，所以，投资必胜的途径就在于勇敢拥抱风险。这不单纯的只是在锻炼操作技术而已，而且也是在训练自己的耐心、胆量，以及自律精神，尤其是短线操作者，更要有独立判断的能力，要当自己的主人，「因为只有自己知道自己在做什么时，才可以投入资金到市场去冒险」。因此，安杰罗将操作妙喻为一个不折不扣的左右脑游戏，学习市场运作机制是一回事，而实际操作又是另一回事，道理就在于此。
锁定市场时间与空间 狙击手操作法瞄准短线趋势
狙击手操作法是乔治．安杰罗长期追踪每日指数走势，并且透过研究5分钟K线图，甚至是1分钟K线图所发展出来的短线操作战法。基本上，是透过对时间与价格的观察，并且使之量化，进而判断市场趋势变化的一种方法。而这种方式也只着眼于极短的未来，而不会去预测1星期，甚至是1个月后的未来。
乔治．安杰罗发现，在每天的行情走势中，都会出现一段主要的趋势，而这个趋势是由前后两个部份构成，安杰罗称这两个部分为2支脚，而且可以找到这两支脚具有明确的对称型态，构成所需时间与价格区间也都相当接近。
投资人可以从每日指数的趋势线下功夫研究，找到1天主要的趋势后，从最高点抓到最低点，可以发现该趋势是由两支脚构成，而中间则会夹了一段盘整期。简单的说，一个趋势的完整型态应当包括1支脚，加上一个盘整期，再加上与第1支型态相似的第2支脚，利用这样型态上的资讯，就可以算出买卖点及停损点的位置。但有时候，这一整个趋势所构成的型态，会跨日才完成，也有许多时候，第2支脚的长度和第1支脚相比，会略为短一些些。
在实际操作上，要先确认第1支脚的价格区间及花了多少时间，然后在盘整区中确立均衡点，而均衡点的辨别就是在盘整区中连续2根K线都收在同一个价位，表示多空双方力量短线在此达到均衡，一旦照原趋势突破均衡点价位，指数就会再发动另一波攻势。但如果找不到均衡点，也可以把盘整区的高低价格加起来除以2，把这个数字当成均衡点，而这个均衡点就是抓住第2支脚行情的买点，但这并不等于第2支脚行情的发动价格。接下来就是确立第2支脚的目标价，基本上，就是第2支脚的发动价格加上第1支脚的价格区间，如此一来，就可以完成一段短线交易的旅程。
但乔治．安杰罗也提醒投资人：
第一、 盘整拉回时，如果拉回幅度超过第1支脚价格区间的0.618倍，立即发出停损单结束交易，而在指数突破盘整区后又快速拉回至盘整区中，亦表示型态失灵，也要立刻出清手中部位。短线操作就必须严守停损纪律，不论之后行情怎么走。
第二、 正真的市场并不会经常性的达到「完美的型态」，第2支脚的价格空间可能会比第1支脚短，或是第2支脚到达到原先设定的目标价所花的时间会比第1支脚来得长一些。所以，不要硬撑一定要卖在目标价，只要时间到了，而且与目标价相去不远，就可以执行平仓的动作。记住，盘势如潮汐，绝不能太固执。
第三、 狙击手操作法在短线操作中风险并不算高，但利润也是相对有限。然而长期短线操作就是如此，与其一步登天发大财，不如长期性赚进低风险的利润还比较实在。
擅用LSS操作系统 轻易找出买点与卖点
乔治．安杰罗认为，市场本身只不过是个机率或是百分比的游戏而已，而所谓短线操作的专业人士就是具备一种专长，以市场豁然率来推算，就是知道今天的压力及支撑在那里，也清楚知道最佳停损点该放在那里，更可以找到关键突破点会出现在那里。而安杰罗也就是根据这种概念，发展出LSS操作系统，寻找出交易当日的压力及支撑之所在，也可以算出当日关键突破点会发生在那里。
LSS操作系统其实是以乔治．道格拉斯．泰勒(George Douglas Taylor)的「三日周期」为基础所发展出来的系统。泰勒观察到市场在第1天会出现最低点，而且市场将上涨，第2天则会出现短线最高点，市场交投热络，第3天则会先出现高点，之后市场就会回挫，所以泰勒分别将这3天称为买进日(L)、卖出日(S)，及放空日(SS)，而市场会以这样的脉动周而复始。所以操作者就可以运用近3日的高低点、涨跌价差等数值，计算出上下档一连串相关数值，称之为买入封套(buy envelopes)及卖出封套(sell envelopes)，再由封套内的数值加以平均，就可以计算出下个营业日的买点与卖点。
而LLS系统就是以这个观念加以延伸而成，其中投资人要注意的几个重要数字是上涨值、买进高点、今日高点、LSS轴点突破买入值、下跌值、卖出低点、今日低点，以及LSS轴点突破卖出值。
*上涨值：近3日的(今日高点-昨日低点)之平均值
*买进高点：近3日的(今日高点-昨日高点)之平均值
*LSS轴点突破买入值：
((今日高点+今日低点+今日收盘价)/3)×2-今日低点
求得近3日上述公式所得数值所得之平均值
*下跌值：近3日的(昨日高点-今日低点)之平均值
*卖出低点：近3日的(昨日低点-今日低点)之平均值
*LSS轴点突破卖出值：
((今日高点+今日低点+今日收盘价)/3)×2-今日高点
求得近3日上述公式所得数值所得之平均值
由上涨值、买进高点、今日高点、LSS轴点突破买入值这4个数值就构成1组卖出封套；由下跌值、卖出低点、今日低点、LSS轴点突破卖出值这4个数值则构成1组买入封套。将买入封套的4个数值加以平均，就可以找到次日的买入点，反之，将卖出封套的4个数值加以平均，就可以找到次日的卖入点。LSS系统「看似」复杂，但实际上没有艰涩的数学公式，真的是个简单又实用的参考指标。
另外，LSS系统中另外设有2套公式来衡量市场强度，也很简单。一个是LSS一日强度指标，公式是：
((收盘价-最低价) ×100)/(最高价-最低价))=一日强弱指数
如果数值大于50，表示后势看涨机率较高。反之，数值小于50，则表示后势看跌机率较高。另外，还有LSS五日摆荡指标，公式是
5日来最高价-5日前开盘价=X
最后收盘价-5日来最低价=Y
(5日来最高价-5日来最低价)×2=Z
LSS5日摆荡指标：(X+Y)/Z
如果LSS5日摆荡指标大于70％，表示后势看涨，如果小于30％，则表示后势看跌，若在30％至70％之间，则表示看法中立。
克服心理障碍 向真正的专家看齐
虽然，乔治．安杰罗拥有狙击手操作法及LSS操作系统2大短线操盘利器，但他仍然强调，要成为成功的短线操作者，关键并不是在于操作技巧，而是要克服诸多心理障碍，其中包括对风险的恐惧、太过自信、心里老是想着钱、不知自我节制而过度操作，以及不知检讨、不肯面对自己的失败等，不管你的操作技巧再好，这些心理障碍及错误都会将你提早被市场给扫地出门。
另外，安杰罗也提醒投资人，真正的专家是有自己的操作风格，而且不会轻易由1个市场跑到另1个市场，像他本人就只专注于S&P500指数而已，因为每个市场都有其自己的脉动，而这个脉动不是偶而涉足的人所能看到的，而是长期沈浸于该市场的人才能掌握得住，所以，要花时间及精力去了解市场，才能够看出市场未来的发展。
(1)不必我说什么就相信什么,不妨试用看看对你有没有用
(2)刚起步时,务必先伸出脚趾头,探探水有多深,以免一头跃入,淹死在里面;起初缓步而行,以后大赚特赚的机会多的是
(3)市场会在无意中泄底
(4)许多被认为是市场知识的东西,说穿了不过是意见而已
(5)如果你做过身体检查,你会知道医生不喜欢猜测
(6)专业人士懂得何时缩手不动
(7)波动激烈的市场,和市况较为平静的市场,需要把停损点设在较远的地方
(8)管理损失试操作成功的重要秘诀之一
(9)当你发现某个人试着说服你接受他们的看法,十之八九他们谈的是自己的部位,这肯定表示他们有了麻烦,或善用营业厅的术语来说,这是很好的对作机会(good fade)
(10)交易新手问的第一件事总是:我可以赚多少钱?问这种话的人,十之八九很快就会跟他们的前说再见...踏出第一步,开始和专业人士竞争,能够打平,已经算是很不错的表现了
(11)市场总有人拿出同等的金额和你对赌
形形色色交易法连载之十六：A,B,C,D - 1,2,3,4交易系统
[ 转载 2010-04-08 20:47:39 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
这个系统会使用斐波那契回调和扩展线以及趋势线，在C点（或3点）处出现六种K线信号中的一种时，我们入场交易，我会贴一些关于这个系统的图片，以及一些我做的交易。
交易这个系统的时候，首先需要画出所有的趋势线用来确定当前的趋势。然后你会发现并且画出最近的A点和B点，使用斐波那契回调线连接AB两点，如果在趋势线上出现反弹的时候，很多情况下你会发现C点是AB波段的一个回调（38.2、61.8、78.6回调）。
当市场价格回调到位于趋势线的C处，我们寻找一个入场机会。在上升趋势中将止损放在C点的下方，在下跌走势中将止损放在C点的上方。止盈放在到达预测的D点之前的10-20点，或者使用止损/止盈1:1.5或者更好的比例。
如果市场价格在38.2或者61.8反弹，那么预测的目标（D点）可能在斐波那契扩展的161.8处；如果在78.6反弹，那么目标D点更可能在斐波那契扩展127处。
形形色色交易法连载之十五：wma交叉交易法
[ 转载 2010-04-08 20:46:09 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
基本操作
建议货币对
- EUR/USD
- GBP/USD
- USD/CHF
- EUR/JPY
建议交易时间
- 欧洲市
- 美洲市
- 格林威治开市时间 00:00 GMT
- 最佳交易时间是从 06:00 GMT - 16:00 GMT (即是北京时间14:00 - 24:00). 格林威治开市时 (00:00 GMT 即北京时间08:00)也可以
基本图表
- 30分钟交叉
- 5分钟拨头皮或出场
- 日图和4小时图看长线趋势
Bunnygirl 本来建议4对货币对的: EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF, EUR/JPY。根据她的测试, 这四种货币对她方法反应最佳。但她在2005年4月时指出, 她暂停了对最喜爱货币对英镑交易。
Bunnygirl指出, 最佳操作时间是欧洲市和美国开市时段。她特别指出, 最好的交叉是在一段平静的亚洲市后的欧洲市。
Bunnygirl用30分钟图表去决定交叉, 用5分钟图来决定出场和拨头皮。她用日图和4小时图来画阻力位, 黄金回调位和查看没有触及均线的蜡烛。
基本交叉
图表设置
- 30分钟, 蜡烛图
- WMA5
- WMA20
- WMA100
- RSI 14
买进
- WMA5 向上交叉 WMA20
- WMA5和WMA20在WMA100以上
- RSI 14有背驰讯号或数值在50以上
卖出
- WMA5 向下交叉 WMA20
- WMA5 和WMA20在WMA100以下
- RSI 14有背驰讯号或在50以下
过滤器
- 加过滤点数来减少被打止损和在正确时间捕捉趋势
- EUR/USD: 25点加上点差
- 其他货币对: 30点加上点差
- 过滤点数可以亦会改变
- 如果在30分图蜡烛最后5分钟前, 还没到过滤的价格, 就取消单子
- 其他货币对的过滤点数要另定
挂单
- 如果出现金叉, 挂个买单在金叉+过滤点数+点差 (视乎你平台)
- 如果出现死叉, 挂个卖单在死叉-过滤点数 (视乎你平台)
- 如果挂单成交, 在本来交叉位附近设个止损
止损
- 交叉位5点外
在格林威治开市时交易
- 格林威治开市 = 00:00 GMT (即北京时间 08:00)
- 看清楚在格林威治开市价和入场价之间, 有足够盈利空间
- 如果格林威治开市价在交叉和过滤点数之间, 则要小心交易
另外, 最有效的入场讯号是当各货币对都在同一时间出现交叉
形形色色交易法连载之十四：反應趨勢的交易系統(RTS)
[ 原创 2010-04-08 20:43:41 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
反應趨勢現況的系統（The Reaction Trend System） 本系統為J.WELLES WILDER,JR（DMI指標創始者）所創立，主要是借用波動幅度來判斷多空力量，進而計算出交易時採取順勢策略(Trend Mode)或逆勢策略(Reaction Mode)的參考依據。
依據原理：
1、運用(H+L+C)/3當作一天多空決戰的終結點，並利用此點來定義出多空力量，再根據此力量來推算逆勢策略或順勢策略的判斷及買賣依據。 2、作者根據自己主觀的觀察，發現價格移動常有『3天上漲2天下跌』的模式，因此設計出哪天該執行買進策略、哪天該執行賣出策略、哪天只執行出場策略、哪天應執行逐勢交易等的決策參考系統。
參考點計算方法：
X=(H+L+C)/3
以此點代表一天多空決戰後的最後平衡點。 D1=H-X
高點至平衡點的距離，代表空頭的力量、意願或戰果。 D2=X-L
平衡點至低點的距離，代表多頭的力量、意願或戰果。 D3=H-L
高低點的距離，代表多空雙方該日的戰場。 B1=X-D1=2X-H
以平衡點為起點，往下推一個該日空頭的力量(D1)，則假設賣方意願將會衰竭，是為買方進場的參考點。 S1=X+D2=2X-L
以平衡點為起點，往上進展一個該日多頭的力量(D2)，則假設買方意願將會衰竭，是為賣方進場的參考點。 HBOP=X+(D3+D2)=2X-2L+H (High Break Out Point)
以平衡點為起點，往上推一個該日戰場規模(D3)，再加上一個該日多頭力量(D2)，若能超過此點則表示多頭意願極高，應採取逐勢做多交易模式。 LBOP=X-(D3+D1)=2X-2H+L
以平衡點為起點，往下推一個該日戰場規模(D3)，再加上一個該日空頭力量(D1)，若能跌破此點則表示空頭意願極高，應採取逐勢放空交易模式。
整理上述觀念如下圖：
交易日的標示方法：
本系統特殊的地方在於交易日的標示，依據不同交易日標示而採取不同的交易策略。 上漲走勢：
取最近一至二週內的最低點標示為『B』，第二根標示為『O』，第三根標示為『S』，然後又回到B、O、S、B、O、S......直至最後一根。 如圖：
下跌走勢：
取最近一至二週內的最高點標示為『S』，第二根標示為『B』，第三根標示為『O』，然後又回到S、B、O、S、B、O......直至最後一根。
如圖：
調整： 若價格漲破HBOP或跌破LBOP時應重新修正標示內容，修正原則如下：
1、突破HBOP後屬於做多的逐勢交易，於做多逐勢交易期間的高點位置重新標示『S』，隨後依B、O、S.....順序重新標示。
2、跌破LBOP後屬於做空的逐勢交易，於做空逐勢交易期間的低點位置重新標示『B』，隨後依O、S、B.....順序重新標示。
本系統使用方法：
逆勢交易模式（Reaction Mode）
進場： 1、在『B』日於B1點買進，停損設於LBOP。
2、在『S』日於S1點賣出，停損設於HBOP。 出場後不反向進場： 1、有做多未平倉部位時： A、在『O』日於S1點平倉。
B、如果在『S』日沒有碰觸S1點時於收盤價出場。
C、於『B』日進場後除非跌破LBOP，否則碰觸任何點都不出場。若跌破LBOP則應出場並反向進行放空逐勢交易。 2、有做空未平倉部位時： A、如果在『B』日沒有碰觸B1點時於收盤價出場。
B、於『S』日進場後除非漲破HBOP，否則碰觸任何點都不出場。若漲破HBOP則應出場並反向進行做多逐勢交易。 出場並反向進場： 1、有做多未平倉部位時： A、在『S』日碰觸S1點時。
B、任何一天碰觸LBOP時。 2、有做空未平倉部位時： A、在『B』日碰觸B1點時。
B、任何一天碰觸HBOP時。
逐勢交易模式(Trend Mode)
進場： 1、在任何一天漲破HBOP時買進。
2、在任何一天跌破LBOP時賣出。 出場： 1、有多倉時以最近兩日的低價當出場參考，逐日依兩日原則向上移動停損價直至出場，出場後不反向進場。
1、有空倉時以最近兩日的高價當出場參考，逐日依兩日原則向下移動停損價直至出場，出場後不反向進場。 如圖：（圖中第10天就碰到交易日標示的重新調整設定）
結論：
1、本系統是利用波幅來觀察多空的力道，並藉以計算出進出場參考點，每日計算出的數值均於下一交易日參考使用。 2、任何市場的價格都是隨機波動的，至目前為止應該沒有任何工具可以百分百計算市場的支撐壓力區，因此系統在使用時仍應注意嚴守交易停損紀律
形形色色交易法连载之十三：spieler 强负相关性对冲交易系统
[ 转载 2010-04-08 20:38:30 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
spieler system要点一：
只交易eur/usd和usd f，因为：
第一， 这是负相关性较强的两个货币对。
第二， 即使你找到比这相关性更好的其他货币对，对于价差交易来说，估计波动性太大了。
不要说交易eur/usd和usd f跟交易eur f一样，说些的人应该没有同时交易这3个货币对并看上几天
spieler system 要点二：
: 假如现在价格：
eurusd是 1.3616
usdchf 是 1.1048
那么做1手eurusd，就要做1.36手usdchf，比例是1.36即eurusd的价格
因为做1手eurusd交易了1.36*100K美元，做1.36手usdchf交易了1.31*100K美元
eurusd和usdchf同时做多或者做空，抵消了美元，这是美元中性的头寸
spieler system 要点三：
偏离[j] =100%*（现价- 日开盘价[j]）/日开盘价[j]
由于不同的平台开盘时间是不同的，建议是GMT0的开盘时间。
日开盘价[0]表示当天的开盘价，偏离[0] 表示相对于今天开盘价的偏离值。
日开盘价[1]表示昨天的开盘价，偏离[1] 表示相对于昨天开盘价的偏离值。
以此类推。。
比如我的平台今天eurchf开盘价是1.4949，当前价格是1.5025，则eurchf的偏离值（divergence ）是
（1.5025-1.4949）/1.4949*100%=0.51%
spieler system 要点四：
操作方向
如果eurchf的偏离值是-0.25%以下，那么可以同时做多eurusd和usdchf
如果eurchf的偏离值是+0.25%以上，那么可以同时做空eurusd和usdchf
(注意0.25并不是固定的，你要根据情况而定。
注意spieler 这个方法非常注重资金管理，
spieler使用这个方法时，经常是进进出出
spieler system 要点五：
如果eurchf相对日开盘偏离值为-0.25%以下，我们同时做多eurusd和usdchf，
如果市场朝我们有利的方向运动，一般等待在0%附近出场一半，在+2.0%附近出场另外一半。这是经验，不是死规则。
spieler system 要点六：
例如：假如你在eruchf为-2.5%时做多一手eurusd和1.3手usdchf，然后eurchf又偏离了-5.0%，你又再进了一些头寸，如果eruchf回到-0.25%，你平仓掉后来进的头寸，剩下的原先的头寸等待0%出场。
spieler system 要点七：
'如果你的头寸是在当天做的，那么计算eurchf的偏离值时使用今天的开盘价，即使用 偏离[0]
如果你的头寸是在昨天做的，那么计算eurchf的偏离值时使用昨天的开盘价，即使用 偏离[1]
依次类推
比如你昨天你eruchf在+0.25%时做空，eurchf昨天结束时是+0.35%，今天现在eruchf的偏离[0]是+0.1%,那么记住你现在使用eruchf[1]等于+0.45%（0.1%+0.35%，日开盘没有跳空时），记住对于你昨天的头寸，你现在处于+0.45%而不是+0.1%。
spieler system 要点八：
仓位处理举例：
在eurchf偏离为-0.25%的时候，同时做多eurusd和usdchf。
如果eurchf继续下跌，按下表继续建仓出仓。两个仓位之间的偏离距离根据市场的波动性改变。
仓位1 -0.25 在0.00退出一半，另一半在+0.25退出
仓位2 -0.25 在0.25 pb时退出，在相对前次出场位置-0.5偏离处再进场
仓位3 -0.25 在0.25 pb时退出，在相对前次出场位置-0.5偏离处再进场
仓位4 -0.50 在0.25 pb时退出，在相对前次出场位置-0.5偏离出再进场
仓位5 -0.50 在0.25 pb时退出，在相对前次出场位置的-0.50偏离处再进场
仓位6 -1 在0.25 pb时退出，在相对前次出场位置的-1.0偏离处再进场
仓位7 -1 在0.50 pb时退出，在相对前次出场位置的-1.0偏离处再进场
3仓位8 -2 在1 pb时退出，在相对前次出场位置的-2.0偏离处再进场
仓位9 -2 在1 pb时退出，在相对前次出场的-2.0偏离出再进场
仓位10 -3% 在2 pb时退出，不再进场
'
注意：
，回撤，比如eurchf从-0.75%变为-0.50%，那么就说eurchf有了0.25 pb
(2) 注意：如果前4个仓位没有任何回撤，则延迟第5个仓位在-1偏离处建仓，不是在-0.5处。退出时在0.5 pb退出，在相对前次出场的-1.0出再进场。
仓位1，2，3并不是同一个位置，看下面的例子
28-12-07 long 1.6621 -0.25% lot 1
28-12-07 long 1.6579 -0.25% lot 2
31-12-07 long 1.6537 -0.25% lot 3
02-01-08 long 1.6454 -0.50% lot 4
04-01-08 long 1.6371 -0.50% lot 5
spieler system 要点九：
spieler这个方法，关键是对仓位的处理，后面进的仓位获利平仓后保证了帐户的可用保证金的增长，相当于减轻了前面仓位的仓量，因此，不怕前面仓位的亏损，当然，在一定亏损之后，前面的仓位还是要平的。
spieler的仓位10天之后会平仓，无论获利还是亏损。
形形色色交易法连载之十二、RSI+均线交易系统
[ 2010-04-08 20:36:29 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
先来学习一下RSI和均线系统在短时间图里的配合.我是M30,H1,H4,D图都看的,但开仓比较偏爱M30和M5配合.RSI感觉最低也要在M30图了.
这是日内或持仓不超过一周的做外汇的思路.
1.主思路是顺势操作,回调进场.
顺H4的势,突破或反向到均线的阻力或支撑建仓.
2.具体操作时利用RSI的特点和均线的特点配合,过滤不良信号.
3.RSI的特点是:
a.高低点的动量.有提前预示性,随着价格的变化而产生不同的形态以显示头部或底部.
b.一轮上升或下跌中高低值的指示作用.
c.背离
4.均线的特点:
a.显示趋势发展的形态.
b.阻力与支撑作用,短中长期的各自不同层次的阻力与支撑
只做顺势单比较好.
突破是在价格在后面破1的位置的操作.
做反是在1的回测黄线或黑线的操作.
形形色色交易法连载之十一、5分钟顺势交易系统
[ 转载 2010-04-08 20:30:46 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
一日内交易强人所用的交易系统。
5分钟图
指标：不朗线（默认参数）
进场条件：汇价呈30度以上角度趋势变动时，待汇价回调到不朗线的中线位置或者10均线处买（卖）。
出场条件：汇价穿越不朗线上（下）轨时。
消息市做法： 颁布消息后，汇价大幅升（降），待回调黄金分割点数位，顺方向买入（卖出）。
就是能不能一上来就达到利用机械交易系统达到稳定盈利
[ 转载 2010-04-08 20:27:57 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
这个问题没有答案，也许这个问题就不应该这么问。标准答案应该是：有的人能，有的人不能。
为什么有的人能，有的人不能呢？这和两个问题有关系，
第一个问题就是信心，能盈利的海龟们之所以上来就能利用海龟系统盈利，就是因为对丹尼斯的系统有信心，其实不如说是对丹尼斯有信心。如果能建立起来对交易系统的信心，就可以成功。不过信心的建立似乎非常难，抛开是否遇到能让你有信心的老师或者系统不谈。甚至其中涉及一些遗传性格的因素，有的人天生就多疑，就胡思乱想，情绪就难以控制，这是不可回避的因素。
第二个问题就是系统本身的问题。我一直倾向于尼德霍夫和索罗斯的看法，一个系统如果公开化，使用的人多了，必然会改变原来所预期的效绩，尼德霍夫甚至建议，如果发现很多人采取某种系统，你反其道而行之，肯定会赚钱。对事物预期的本身就会改变事物的结果，反射性的精髓就是如此。所以如果新手上来恰巧坚持了一个无效的系统，『这种情况恰恰是最可能发生的。』则即使有信心坚持系统，结果也会很惨。
所以我们客观理性的来认识这个问题，结论是，有信心坚持一个有效的交易系统，即使是新手也可成功。请注意有信心坚持和有效，这两个要素
一个简单实用的操盘系统
[ 转载 2010-04-08 20:24:49 ]
标签：白银AGTD 阅读对象：所有人
一、 形态系统：
1、 K线形态、2浪型形态
二、 阻力支撑系统：
1、 均线阻力支撑、 2黄金分割 3、趋势线
三、 指标系统：
1、KDJ 2、MACD、3、RSI
当这三大系统两项或三项都出现卖出或买入信号就采取行动！
短期操盘策略
一、 卖空
A、 在高位形成2B，开仓在跌破前期高点附近，止损摆在新高附近+5点，加码原则是有效2B形成，止损同样设在新高附近。
B、 指标对应：
1、MACD 红柱逐渐缩小，最好出现直柱背离或顶背离。
2、KDJ 在新高附近出现连续顶背离有死叉迹象或即将死叉。
3、RSI 指标顶背离明显。
4、W %R 指标在O 线附近。
（上述指标以30分钟和60分钟做为重要参考依据，建仓头寸选择5分钟和15分钟出现的上述情况采取行动）
C、 形态对应：K 线 图表出现滞涨形成较长上影线或较长上影十字星。锤头和双锤头，以及阴包阴，5线由陡峭上升转为平缓向10线靠拢。其后逐渐演绎为倒V 形顶，M 头、头肩顶、圆弧顶形态，击穿顶线可继续放空，止损应摆在上述头部加5点的位置，以防价格反行。。
D、 向确立：趋势变动123法则、三天法则、缺口法则
总述：严格按照上述原则执行，适当参考SAR 指标，但要注意短期趋势、中期趋势是否一致。如果方向相反，卖空须谨慎而行，特别是当价格跌在平均线的60分钟的55小时线时需密切注意价格的方向。如果略微跌破或跌破以后，下行不远，在此位置有底部形态出现，技术指标调整到低位要立即停止放空，在放空过程中，对于停损的设置应动态控制。如获利较大，第一停损位应设在成本处，第二停损位应设在一定的获利处；第三停损位应设在目标头寸最大目标处。
二、 买进
A . 价格在低位形成2B ，头寸建立在跌破前期低点又回升到前期低点附近时，止损摆在最新低点附近加5点处。加码原则是2B有效形成超越前期低点，止损同样设在新低附近
B. 指标对应：
1. MACD绿柱逐渐缩小，最好出现直柱背离或顶背离。
2. KDJ 在新低附近出现连续的底背离，有金叉迹象，或已形成金叉。
3. RSI 指标在新低处，底背离明显
4. W%R指标多次触及100
（上述指标以30分钟或60分钟作为重要参考，建仓头寸选择在5分钟或15分钟的低位采取行动）
C. 形态对应：K 线图表出现单针探底或双针探底或较长十字星和晨星组合或底部阳包阴，五线由陡峭下跌转为平缓向上向十线趋近。其后逐渐演绎为V 形底、W 底、头尖底、圆弧底、升破颈线，当建头寸和加码买进。止损应摆在上述底部+5点的新低附近以防假底部形成。
D. 趋势变动：123法则、三天法则、缺口法则
尤其注意30分钟和60分钟的55线附近的支撑作用，如果中长线趋势特别是日线趋势是向上的，在55线附近上述K 线底部形态出现，当其攻击55线或已经升破55线或形态的井线，技术指标处于中低位，应择机买进和加吗头寸。如55线不能有效支撑并形成下跌中继形态则不能开仓或加码。应执行放空的策略。平均线在55线的附近出现多均线的粘合应特别当心。停损位置应动态控制，但不能善自改变第一停损位往下调，只能根据走势不断向上调整。第一变动在成本处，第二停损位应设在一定的获利处；第三停损位应设在目标头寸最大目标处。
每个投资者都应有一套好的交易系统！
[ 转载 2010-04-08 20:20:54 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
1. 操作系统要达成的目标：
(1).改善进出时机；
(2).待在赚钱的仓位中尽可能长的时间；
(3).尽早退出赔钱的仓位。
2. 一个良好的追踪趋势的长期系统最吸引人的地方是：
仓位通常建立在趋势就要发动的起始点，而不是往趋势进行的方向建立。
3. 一个良好的系统，会让你在市场继续对你有利的情况下，保持原有的仓位不动。一旦不利，又会用停损的方式让你退出，如果趋势反转，他也会叫你反向操作。
4. 调整好市场停损点，在市场仍对你有利的情况下，保持仓位不动。但是！能在恰到好处的时刻，透过停损点把你拉回出市场，可能的话还要反向操作。
5. 停损点可能设得太接近，只要小小的技术回档就会被洗出;或者距离太远，在趋势反转的时候，回吐大部分的账面利润。
6. 成功的交易系统在设计的时候，最困难的地方可能就是要想办法解决停损点要怎么调到恰到好处的地方。
7. 价格在宽广的区间内横向整理时，这种情况比激烈的既定趋势更常见。根据系统交易的人总会在反弹时买进，回档时卖出。这种洗盘的损失，是顺势操作不可避免的一部分，交易者必须有耐性，等候大波动到来。
8. 系统一直让你进出不断，并且发生损失时，你确定需要有很大的耐性且肯遵守纪律，才能依照系统所说的去做。但是我们的经验显示，一旦你坚决采用某套可行的顺势操作方法，遵行不悖的成果，会比你一再怀疑它的能力、不断想办法改进它要好得多。
9. 这些基本的策略当然能使你及早投身于趋势之中，可是你也一样肯定会遭到许多言之过早的波动，而且因来回进出而发生亏损出场的损失。可是，如果波动持续相当长的时间，你就会尝到甜头。
11. 一个交易者应该用什么态度面对操作系统，才能因为利用它而得到最大的利益？
(1).他必须对自己的系统有信心，而不要老是依个人的情绪、偏见或一相情愿的想法，想要超越、事后臆测或改进它。
(2).必须有耐性在场外等候操作讯号，一旦建了仓位，要一样有耐心抱着不动，直到反转讯号出现。
(3).必须恪守纪律，依照系统所指的讯号操作策略去操作。
12. 即使那是个成功的系统，你还是得确定它跟你的操作方法和目标吻合才行。
建议阅读的投资经典55本
[ 2010-04-20 20:12:06 ]
标签：建议阅读的投资经典55本 阅读对象：所有人
投资理财经典55本”免费下载网站：www.gold99.net 中国黄金在线 苏州御晟鑫www.ysxgold.com 下载锦
集 金融机构类
《华尔街巨人》 【美】华尔街日报编辑部 海南出版社
《沃尔特·瑞斯顿与花旗银行》 【美】费利普·L·茨威格 海南出版社
《摩根财团》 【美】罗恩·彻诺 中国财政经济出版社
《高盛文化》 【美】里莎·埃迪里奇 华夏出版社
《投资商资本主义》 【美】迈克尔·尤辛 海南出版社
《挑战风险》 【美】多米尼克·卡瑟利 商务印书馆
《机构投资与基金管理的创新》 【美】大卫·史文森 中国人民大学出版社
《反传统营销》 【美】查理·詹瑞特 海南出版社
《大交易》 【美】布鲁斯·瓦瑟斯坦 海南出版社
《悲观博士考夫曼论货币价值》 【美】亨利·考夫曼 海南出版社
传记、小说类
《贼巢》 【美】詹姆斯·斯图尔特 国际文化出版公司
《一个美国资本家的成长》 【美】罗杰·洛文斯坦 海南出版社
《股票作手回忆录》 【美】爱德温·李费佛 海南出版社
《一个华尔街瘾君子的自白》 【美】詹姆斯·J·克拉默 中信出版社
《玛莎的公司》 【美】克里斯托弗·拜伦 中信出版社
《门口的野蛮人》 【美】布赖恩·伯勒 机械工业出版社
《营救华尔街》 【美】罗杰·罗文斯坦 上海远东出版社
《客户的游艇在哪里》 【美】费雷德·施维德 海南出版社
《24天：安然垮台真相》 【美】丽贝卡·史密斯，约翰·R·埃姆什威勒 上海远东出版社
全球市场
《世纪大拍卖》 【英】克里斯蒂娅·弗里兰 中信出版社
《时运变迁》 【美】保罗·沃尔克 【日】行天丰雄 中国金融出版社
《蒙代尔经济学文集》 【加】蒙代尔 中国金融出版社
《开放社会》 【美】乔治·索罗斯著 商务印书馆
《在不确定的世界》 【美】罗伯特·鲁宾著 中国社会科学出版社
大师作品
《战胜华尔街》 【美】彼得·林奇 上海财经大学出版社
《彼得·林奇的成功投资》 【美】彼得·林奇 约翰·罗瑟·查尔德
机械工业出版社
《安德烈·科斯托拉尼最佳金钱故事》 【匈】安德烈·科斯托拉尼 海南出版社
《漫步华尔街》 【美】伯顿·麦基尔 上海财经大学出版社
《风险投资家环球游记》 【美】吉姆·罗杰斯 上海人民出版社
《金融炼金术》 【美】乔治·索罗斯 海南出版社
《证券分析》 【美】本杰明·格雷厄姆 戴维·多德 海南出版社
《聪明的投资者》 【美】本杰明·格雷厄姆 江苏人民出版社
《价值再发现：走近投资大师本杰明·格雷厄姆》 【美】珍尼特·洛尔 机械工业出版社
《巴菲特：从100元到160亿》 【美】沃伦·巴菲特 中国财政经济出版社
《投资革命》 【美】彼得·伯恩斯坦 上海远东出版社
《与天为敌》 【美】彼得·伯恩斯坦 清华大学出版社
《怎样选择成长股》 【美】菲利普·费舍 海南出版社
《非理性繁荣》 【美】罗伯特·希勒 中国人民大学出版社
《金融新秩序》 【美】罗伯特·希勒 中国人民大学出版社
《共同基金常识》 【美】约翰·鲍格尔 百家出版社
《国际九大投资基金经理访谈录》 史振邦编著 学林出版社
《投资智慧论语》 【美】彼得·克拉斯 机械工业出版社
技术分析类
《股市趋势技术分析》 【美】罗伯特·爱德华 约翰·迈吉 东方出版社
《江恩:华尔街四十五年》 【美】江恩 中国财政经济出版社
《艾略特名著集》 【美】小罗伯特·普莱切特 机械工业出版社
社会心理学、金融行为学、管理学和社会学
《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》 【英】查理斯·麦基 中国金融出版社
《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》 【美】查理斯·P·金德尔伯格 北京大学出版社
《泡沫的秘密》 【美】彼得·加伯 华夏出版社
《乌合之众》 【法】古斯塔夫·勒庞 中央编译出版社
《成事在天》 【美】纳西姆·尼古拉斯·塔勒波 中国经济出版社
《风险规则》 【美】罗恩·顿波 安德鲁·弗里曼 中国人民大学出版社
《金融心理学》 【挪威】拉斯·特维德 中国人民大学出版社
《就业、利息和货币通论》 【英】凯恩斯 商务印书馆
《银元时代生活史》 陈存仁 上海人民出版社
内容简介：
《漫步华尔街》
我手上有本英国人里奥·高夫写的《一次读完25本投资经典》（吉林人民出版社），里面有几本书值得推荐给大家。里奥·高夫推荐的第一本书是《金钱游戏》（亚当·史密斯）。这本书在中国大陆没有译本，很奇怪，因为里面的一些故事情节还是蛮有意思的。比如身为投机客的作者为了赌赢可可的上涨期货合约，派了一名“间谍”马文去非洲加纳，考察那里的虫害是否严重。不幸的是，马文在丛林中被水蛭叮满了全身，又被村子的居民扔进了一个热油锅里。史密斯最后当然是损失惨重，但马文并没死，那些热油是给他治伤的。
第二本书是《像大亨般思考》，我不敢恭维。这种励志书与传销一样，有着很大的市场，可我一点兴趣都没有。同样，我也多次拿起罗伯特·清崎写的《富爸爸穷爸爸》之类的书，可读了几行字，便觉得像个肤浅的骗子的巧舌如簧。当然我佩服这个美籍日本人通过《富爸爸》系列发财致富的本领，但他向人灌输的“智慧” 实在小儿科。
《漫步华尔街》（伯顿·麦基尔）。这本书很棒，它是我的启蒙书籍之一。我1991年进入上海证券交易所后，坊间还没有什么合适和有趣的证券书籍，只有台湾地区过来的一些图书在充数。而《漫步华尔街》就是大陆最早翻译的一批投资经典之一（2002年的上海财大版是近年最新的译本）。尽管十几年过去了，我仍然对麦基尔从猩猩掷飞镖得来的投资组合可以大胜基金经理人的例子记忆犹新，而且我赞同里奥·高夫的评论，《漫步华尔街》是对“股市不同的理论提出最详尽、清楚解说的投资经典”。2004年麦基尔应博时基金公司的邀请，来到中国讲演，似乎没有引起像其他投资大师来华般的轰动，但我看了记者对他的访谈录，还是倍感平实、亲切。如果一个初入市的投资者想真正入门“华尔街”的话，或不想被充斥着骗子的股评家蒙蔽，不妨先读一下《漫步华尔街》。上海财经大学出版社也曾出版麦基尔与中国大陆在美国的学者梅建平合著的《全球猎商机》，却逊色不少。
《一个美国资本家的成长》
《巴菲特:从100元到160亿》
《巴菲特：美国资本家的特质》（罗杰·洛文斯坦），海南出版社的书名译为《一个美国资本家的成长──世界首富沃伦·巴菲特传》，这似乎更加贴切些。这本书是巴菲特传记进入大陆最早也是最好的一本。当然后来出版的大量有关巴菲特的书籍也不错，如《福布斯》评出的“全球最具响应力的二十部商业书”中的《沃伦·巴菲特之路》（小罗伯特·G·海格士多姆）。除了《一个美国资本家的成长》外，《投资圣经》（安迪·基尔帕特里克）和《巴菲特：从100元到160 亿》颇值得一读，前者未必精彩，但很细微很全面，简直就是有关巴菲特的百科全书，可以当辞典翻查。后者由巴菲特写的公司年报文章摘编而成，天底下可能没有第二家公司的年报，会受到如伯克希尔公司年报那般的热烈欢迎。这当然有着狂热崇拜的成份，但巴菲特亲笔写的东西也确实引人入胜。而且，我以为比起各种巴菲特的传闻轶事，年报是最伟大的投资教科书。遗憾的是，《巴菲特：从100元到160亿》未收录近几年的巴菲特年报摘录，也没作过修订。我们将近年的巴菲特年报放在了价值网站（www.valuegood.com）的“巴菲特俱乐部”中，有兴趣的读者可以参阅。
《战胜华尔街》
《征服股海》（彼得·林奇）这本书在上海财大版上译成了《战胜华尔街》。彼得·林奇是共同基金经理的杰出代表，为了基金营销，有些基金公司会花功夫包装“明星经理”，彼得·林奇也是由富达基金公司推出的明星。不过，大多数明星基金经理都随风消逝，像彼得·林奇那般有自己的投资哲学并至今被人认可的经理可谓凤毛麟角。彼得·林奇有一个投资观点我一直很受用，那就是你不必千里迢迢或费尽心思去调研自己不熟悉的上市公司，好股票就在你身边，比如你夫人爱穿的服装自己孩子爱喝的饮料。彼得·林奇和巴菲特有一点是共通的，不买自己搞不懂的产品和公司股票，比如一些“神秘”的高科技产品。我最近又细读了他的另一部作品《彼得·林奇的成功投资》，觉得林奇真是个很平实通达的人物，不偏不倚，高人啊。一般来说，基金经理都不会倡导散户自己投资，否则他们收谁的管理费呢。林奇却不然，他谈到散户投资有很多优势，没有必要去买基金。另外，一般基金经理也喜欢把自己包装成一个“专家”，至少要“专业”，让傻傻的客户肃然起敬，而林奇强调“我将继续尽可能地像一个业余投资者那样思考投资上的问题”。大多数投资股票的人还有一个偏见，就是对买房兴趣不大，可是林奇劝大家投资股票前先买房，他认为，同样是买股票和房产，后者大多时候不会像投资股票那般让你后悔不已。
彼得·林奇有些直觉很深刻。有一次，林奇到一家名为Tandon的热门软件公司去，见到一位投资者关系办公室的人员，他来公司的时间不长，却持有公司股票和期权的市值达2000万美元。一位普通工作人员因公司变得如此富有，让林奇顿生警觉。Tandon股价已上涨了8倍，市盈率极撸粼僬且槐叮淖什皇潜涑闪?000万美元？林奇果断地拒绝了购买Tandon的建议。后来，Tandon从35多美元跌到1美元多。
《金融炼金术》
《开放社会》
投资大师都挺有风格的，索罗斯和林奇迥然不同。林奇评论索罗斯“是通过制造让人难解的头寸，如卖出黄金，买进看跌期权，对澳大利亚证券进行套期保值，赚了一大笔钱”。而且林奇坦承，他也搞不懂索罗斯的把戏。相对而言，林奇和巴菲特却是很美国化的投资大师，林奇评论巴菲特“是所有人中最为出色的投资者，他所寻找的机会类型跟我的几乎一样，惟一的不同之处在于一旦他找到了这样的机会，就会把这家公司的股票全部买下来。”
比起美国式的实用主义文化，索罗斯显得很玄，他是典型的“老欧洲产物”。除了《超越指数》外，坊间有不少关于索罗斯的传记和“如是说”，可我觉得可以尽量读投资大师自己的著作，尤其是像索罗斯这种很难用“他人”语言概括的人。
正如林奇所言，索罗斯的许多市场举动令人费解难懂，人们便抓住他狙击英镑等故事，大肆渲染，这就把他下降到一个狡诈的对冲基金经理的层面上了。我很幸运，因为索罗斯的著作言必称波普尔，而后者是我大学时代花过功夫研究的科学哲学大师。
由于本文不是专门讨论索罗斯更不是波普尔思想介绍，我长话短说，索罗斯对波普尔的“证伪理论”和开放哲学大为赞赏，决心将它们用到金融市场上去。索罗斯认为自己不仅没拥有绝对真理，而且也没必要通过“实践”来检验自己的理念是不是真理，他的行动哲学就是要不断被“证伪”，也就是说随时准备出错，然后修正之，因为这对一个在瞬息万变的全球市场上的投机客太重要了。
索罗斯的《金融炼金术》确实不好懂，不过，我曾把这本书作为陪我游走世界各地的“休闲书”，且读得津津有味！商务印书馆出了他的另两本专著《开放社会》和《索罗斯论全球化》，要好读很多，有兴趣的朋友可以拿来一读。
如果读者想对波普尔有研究，坊间有许多他的译著，但我建议读读《维特根斯坦的拔火根》（长春出版社），里面的两个主人公之一就是波普尔。这书写得非常有趣，可以看出发现开放理论的人未必是开放的人物。
《国际九大投资基金经理访谈录》
这是里奥·高夫推荐的三本书，我觉得没什么大意思。《专业投机原理》（维克多·斯波朗迪）是本畅销书，大陆由宇航出版社出版，书名起得很吸引人，但放在索罗斯的《金融炼金术》的副标题上才合适。因为《专业投机原理》是本大杂烩，拿出许多东西来唬弄人，类似的投资理财书极多，只不过该作者更会包装而已。《股市大亨》/《新股市大亨》（约翰·崔恩）也是畅销书，收集了许多投资大师的故事。不过，我还是建议大家读这些投资大师的原作，原因是故事并不能反映投资智慧和理念。《金融怪杰》（杰克·史瓦杰）描述的是交易员的故事，这类书有不少，随便翻翻而已。
里奥·高夫在选择《股市大亨》时，曾谈到它曾对海外有过较大的影响，但在中国大陆却没有。在九十年代初期，倒是在《上海证券报》的专题版上连载过《国际九大投资基金经理访谈录》（史振邦编译），当时这类书籍在大陆根本没有，所以引起不小的轰动，后来由我们将它编成书籍，很是畅销。到了九十年代后期，我们又将《上海证券报》上的“实战经典”专版上的文章汇成《国际投资基金经理谈股论道》（中国财政经济出版社），但影响力已经明显不如前书。
《就业、利息和货币通论》
《一次读完25本投资经典》的第十本书是《论凯恩斯》（罗伯特·史卡斯基著）。里奥·高夫认为凯恩斯是投资大师，非常正确。经济学家一般在投资方面是屡战屡败，像大经济学家费雪在1929年大崩溃前夕仍乐观过头，已成为经典案例。而1998年由诺贝尔经济学奖获得者直接操盘的长期资本管理公司的覆灭，使人们对经济学家的实践能力的怀疑更是雪上加霜。但凯恩斯是个例外。这倒不是说凯恩斯曾从事期货、股票、外汇等多种投资，而且成绩似乎不错（这是大多数人的看法，但有人也认为凯恩斯最终的投资结果并不成功），而是因为凯恩斯在他的著作中时时显露了对投资市场复杂性的深刻理解，如“选美女理论”、“抢座位”，已深入到行为金融学和心理学层面。坊间有凯恩斯文集，其中一本就是《投资的艺术》（江苏人民出版社），不过真正的精华还是那本经典著作《就业、利息和货币通论》。
《股票作手回忆录》
接下来的《股票作手回忆录》（爱德温·李费佛）尽管作于上世纪二十年代，却经久不衰，它确实像一部经典的西部片般魅力长存。后来很多书有意无意地模仿《股市作手回忆录》，偏偏就是缺了那种感觉和深入人心的激烈。这本书描写的是美国早年的市场环境，充满了欺诈和操纵，但许多教训和经验值得后人借鉴。按高夫的说法，最让人感慨的是书中的原型交易员大败于1929年的股市崩盘，一蹶不振，在1940年饮弹自尽，真是自古“红颜”多薄命啊（在许多方面，出色的交易员与红颜不乏相似之处）。在中国大陆，《股票作手回忆录》从来没有畅销过，却是一本常销书。
《证券分析》
《聪明的投资者》
《价值再发现：走近投资大师本杰明·格雷厄姆》
本杰明·格雷厄姆的《智慧型股票投资人》更多地被译成《聪明的投资者》，它是巴菲特向崇拜者推荐的必读书。格雷厄姆的《证券分析》是基本面分析派的开山力作，当然经典，不过我却几番犹豫是否要列入55本书目中去，因为我自己也没读完！在我筹划期间，就定下一个标准，那就是无趣的或硬啃的书都不列入进去，如威廉·夏普的《投资组合理论与资本市场》也许很重要，可是我只是选了一部分阅读而已。我虽然读过许多大部头的金融投资教科书，却总觉得不少论述华而不实。
《证券分析》太晦涩，《聪明的投资者》好读点，但我还建议大家读一本叫《价值再发现：走近投资大师本杰明·格雷厄姆》（机械工业出版社），这本书精选了格雷厄姆的一些文章、演讲及访谈，如在1932年《福布斯》杂志上发表的《美国企业是否值得活下去？》，当时纽交所挂牌的公司中，超过30％的公司股票的价值低于其解散并清算出售的价值，格雷厄姆向大家发出信号，现在该是安全地回到股票中去的时候了。还有一篇是1955年3月格雷厄姆在美国参议会银行货币委员会上的证词，主要是讨论影响股票买卖的因素是哪些，它的轰动性当然不能和老摩根在去世前不久的国会证词相比，但非常有趣，值得一读。《价值再发现》还发表了格雷厄姆在纽约金融学院的演讲稿，共有十讲，也是清晰了解这位证券分析之父思路的好办法。
格雷厄姆的著作在大陆翻译得较全，如《储备与稳定》和《上市公司财务报表解读》都有中译本。
《怎样选择成长股》
《非常潜力股》（费利普·费舍），海南出版社的译名是《怎样选择成长股》。众所周知，巴菲特将自己成功的理论基础归于两个人，一个是恩师格雷厄，另一个就是费舍。通俗地说，格雷厄姆教巴菲特如何拾起还能吸上几口的烟蒂，而费舍教他如何发现味道极佳的好烟。价廉物美的股票固然好，可不易找，尤其是在大牛市中，而费舍认为，价贵物美的股票也可以买，因为随着企业的成长，价贵会变得相对便宜。格雷厄姆与巴菲特面临的市场环境迥然不同，一个是二次大战前且遭遇大萧条的熊多牛少的市场（格雷厄姆在1929年的大崩盘后丧失了35％的价值），另一个是战后美国走向全球经济独霸的阶段，投资策略和方法当然会改变。关于费舍的成长股理论，我曾在几年前的《财经》杂志上长文介绍过，以新闻报道为价值取向的主编胡舒立对我不厌其烦的一期又一期的文章失去了耐心，终于一次在我的文章最后加上“本文完”的字样，强行停止长篇大论，有趣得紧啊。
从阅读效果看，熊市里读格雷厄姆、牛市里读费舍比较合适。
《江恩：华尔街四十五年》、
《股市趋势技术分析》
高夫下面推荐的两本书是有关技术分析的——《江恩：华尔街四十五年》（江恩）和《股市趋势技术分析》（罗伯特·爱德华和约翰·迈吉）。对这两本书，高夫与其说是将信将疑，还不如说是基本否定，勉强推荐只是因为它们对不少投资者有影响力。好笑的是，高夫竟把《股市趋势技术分析》比作希特勒的《我的奋斗》，原因是它们都有历史价值！
绝大多数投资大师对技术分析派不屑一顾，乃至于认为他们在行江湖骗术，我过去也如是想。在十多年的中国股市中，股价波动主要是由政策、人为操纵和偶然的公司盈利因素决定，技术分析如何有用武之地？我曾有一个观点，读懂技术图形只对想和庄家一赌的人有用，这与如何辨识地下钱庄的地址一样。庄家在每天股价的行走上做足功夫，划出技术分析经典图型，让参与者一起入局赌一把。
至少从中国股市的经验看，技术分析派中出的骗子最多，像写《短线是银》的唐能通之流数不胜数，对散户的伤害也最深，但接受所谓技术分析的土壤很肥沃，因为不劳而获赚快钱是人的欲望。
我现在仍没有改变上述看法，但试图对技术分析做点研究，因为它是金融心理学很重要的组成部分，不了解它，做不好投资。技术分析的重点是研究趋势，虽然它未必能清晰地指出趋势。但绝不能和趋势作对，是一条重要的控制风险原则，很多人知道却经常做不到这点，如果利用技术分析的“教条”督促一下自己，未必是件不妙的事情。又如，技术图型有种“自我实现”效应，很多人抛售股票的原因仅仅是别人在抛，反之亦然。
《江恩：华尔街四十五年》中最好的章节可能是“历史上的大炒家”，江恩举了不少大炒家的故事，其中一个就是上述股票作手利文摩尔。江恩称利文摩尔是个有信用的人，他虽然屡屡破产，但只要恢复元气，一定还债（包括欠江恩的钱）。高夫曾提到利文摩尔在1929年便彻底失败，而江恩说他在1934年再次破产后又赚了钱，当然最后确实在破产状态下自杀。《金融心理学》的作者拉斯·特维德还提到过利文摩尔是如何逃过1929年大崩盘的，当时他雇佣40名“统计员”作为助手，在没有计算机的情况下，对下跌和上涨的股票家数进行计算。在他们广泛选取的1002只股票中，有614只同一时期下跌，只有338只上涨，所以尽管工业指数成份股涨势喜人，利文摩尔感到大势不妙，赶紧走人。
江恩对这位大炒家的总结是：“利文摩尔的弱点之一是他除了学习如何赚钱之外，什么都不学。他从不学习保存资金的方法。他贪心，有权力欲，所以当他赚了一大笔钱以后，就不再稳妥地进行交易。他试图让市场跟着他的意愿走，而不是等待市场自然地转势”。这也是所有最终失败的大炒家的通病，当他们赚到大钱后，就忘却了遇事小心谨慎的成功之道，变得过度交易，没考虑意外的出现，忘乎所以，最后市场经常只有他一个买家，其他都是卖家。
江恩的下面一段话已超出了技术分析的范畴：“任何投资者都应在交易的时候记住，他可能是错的。那么他怎样才能纠正错误呢？答案是设置止蚀单，这样可以减少损失。除非一个人知道他要冒多大的风险，以及在一笔交易中他的资金要冒多大的风险，否则他就不应该开始投机。因为如果不知道这些基本的规则，那么他迟早会因为意外的出现而爆仓”。
要掌握技术分析势必要了解心理学，《股市趋势技术分析》的作者之一约翰·玛吉还有一本《战胜华尔街》的书也由机械工业出版社译出。坊间有无数的“战胜华尔街”，这本叙述的是“成功投资的心理学与哲学”，有点意思。比如书中讲了很多有关地图的故事，不失为一种理解技术图形的哲学涵义的方法。
《与天为敌》
里奥·高夫推荐的第十六本书是彼得·伯恩斯坦的《与天为敌》。伯恩斯坦是《投资组合管理期刊》的创办者（1974年），更是一位将复杂的投资理论和观念注释成风格清新的故事的高手。我每每读伯恩斯坦的书，就觉得是在读历史小说，极有快感。《与天为敌》的副标题是“风险探索传奇”，从希腊、文艺复兴一直聊到现代，主要涉及不少概率问题，但写得极人性化。伯恩斯坦的另一本《投资革命》（上海远东出版社）讲的是马克维茨、默顿、萨谬尔森、米勒、莫迪格里亚尼等经济学家是如同把高深莫测的理论用于华尔街的实践上的，读者看完之后，就不会被所谓的“火箭科学”之流的金融工程蒙得晕头转向了。伯恩斯坦的另一本书《黄金的魔力》没有中译简体字本，写的是黄金的历史，大家之作。
《投资组合管理期刊》对伯恩斯坦的助益很大，他坦承：“是这份杂志使我更年轻了，而非别的什么东西，因为学习的过程是很紧张的，当你必须要读所有那些材料──是你细读，而不是浏览，并且好的坏的都读──你就不能不从中学到东西”。
伯恩斯坦近年在英国《金融时报》发表过一篇《投资的核心》的短文，描述不确定性始终围绕着我们，其中不乏警句般的风格：
“在投资者头脑比较冷静的时候，投资者知道他们没有能力预知未来。然而，在处于极端恐慌或狂想的心理状态下时，他们对其预测变得非常大胆：他们的行为使人感觉好像不确定性已经消失了，结果是毫无疑问的一样。现实突然转变成了那个假象的未来，其中结果是已知的。这种情况是很少发生的，但他们也是难以让人忘记的：市场的大起大落就是由投资者的心里从怀疑到确定的转变形成的”
“历史给我们留下了非常多的有关市场行为的教训，尽管如此，以延伸不可重复的过去的长期因素适用范围方式来预计长期期望收益是非常危险的。尽管没有人会怀疑老摩根的推测，即资本市场永远是在波动的，但是并没有事先确定的市场必定会恢复到的均值。在20年或者30年中收益率即使只有1—2个百分点的差异，也会造成最终财富的巨大差别”
“投资不像许多其他的领域：因为不确定性是根深蒂固的，大多数的胜利都会属于乌龟，而不属于兔子”。
《24天：安然垮台真相》
《玛莎的公司》
我不明白高夫接下来为什么推荐《战胜道琼斯》（麦克·欧希金斯/约翰·道恩士），因为它的内容很普通，没看出什么成功之道来。而下面的《放空巧术》（凯萨琳·史丹利）和《统计会说谎》（达伦·霍夫）被上海财大出版社译成《卖空的艺术》和《统计陷阱》。《统计陷阱》是本很有趣的小册子，由一位有统计背景的新闻记者所写，但它首先最适合的是广大的新闻工作者，因为他们稍有统计常识，不会犯很多低级错误。《卖空的艺术》也不错，有许多个案，可是缺乏具体的情境。我建议大家读两本有助卖空的书，一本是《24天：安然垮台真相》（上海远东出版社），另一本是《玛莎的公司》（中信出版社）。
安然公司欺诈案早已真相大白，似乎没什么可深挖的地方。我当时见到《24天：安然垮台真相》，也是这个意思。但有位朋友建议我一读，我看后才发现安然公司垮台有相当的偶然性，它肇始于公司的CEO斯基林的辞职，《华尔街日报》的两位记者觉得有点奇怪，便想写点东西，后来他们又很偶然地发现了公司年报中的“相关合作交易”的栏目，这些东西早被许多分析人员和基金经理读过，记者们却找到了公司财务总监法斯托在关联公司兼职的情况，本想抓些“小辫子”，没想越搅越浑，事情一发不可收拾。当然，在书中也介绍了一些放空者竭力帮助记者的故事，他们是揭穿黑幕不可缺少的一环。
放空的真正艺术在于不仅能够看空一家公司或一个市场，还得在合适的时机放空，这确实需要“一叶知秋”的本领，乃至运气使然。对于喜欢人文历史思索的朋友，还可以看看林达写的《总统是靠不住的》（三联书店），“水门事件”直接导致了尼克松下台，而人们是如何放空政府的，可以看其中的详细叙述，看后也许会和我有同样的感慨：现实远比故事要离奇，有许多事情非我们人力所及。
《玛莎的公司》反映的是另一个故事。女主人公玛莎是美国家居时尚的代言人，她的玛莎·斯图尔特多媒体公司于1999年10月18日开盘交易，发行价是 18美元/股，当天开盘价为37美元/股，上涨了107％，但在随后的6个月里，股价下跌了48％。事情并没完，她又因内幕消息，抛售了一家生物制药公司的股票，而被法院审判。整个过程也是离奇、精彩，让人深思。对大多数投资者来说，与其是主动卖空，不如说是要防天有不测风云。
里奥·高夫最后推荐的六本书都很有价值。《一九二九年股市大崩盘》经常被人提及，自是一本经典之作。作者加尔布雷思并不为主流经济学所接受，可是对社会大众有影响力，文笔也很浅显易懂，这本书即将由上海财大出版社译出，我们静候佳音。
《混乱中的困惑》（乔瑟夫·迪加维加）收入海南出版社的《投机与骗局》中。这本书在1688年已出版，用的是对话形式来解释当时阿姆斯特丹股票交易市场的运作，但书中所描述的种种现象似乎也发生在今天的市场中——混乱、疯狂，充斥着人性弱点的暴露。
《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》
《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》（麦里斯·麦基）不单是本投资经典，也是一本人类愚行的总记录，如十字军东征、“女巫”、占卜术、催眠术、圣物崇拜、决斗等历史故事。《投机与骗局》只收录南海公司、郁金香和密西西比计划的几个大泡沫，相比之下，视野狭小了些。在中国九年代初的上市狂潮和九十年代末的世界科网泡沫中，我们都会看到南海泡沫的影子。当时的“股份公司申请”中有：马匹保险公司、头发贸易公司、为所有男女主人因为仆人造成的损失而保险的公司以及“经营和承揽巨大好处，但是没有人知道它是什么公司”。
《客户的游艇在哪里》
《股票市场显相实录》（费雷德·施维德）明显没有《客户的游艇在哪里》的译名那般直奔主题和生动，也就是说港湾里到处是经纪人的游艇，却不见客户的游艇。这书事实上讲的是金融中介机构的盈利之道及随时可能出现的忽视客户利益的腐败，比如基金可以亏得一塌糊涂，但基金经理照样收取管理费等。不过，从另一个角度来说，聪明的人不应该“买股票”，而是要么“卖股票”，要么做“交易中介”。也就是说，自己搞家公司上市或者为别人包装上市，这样就避免了投资风险。中国的绝大多数券商的死亡之旅是与自营有关，他们自己充当了交易主体，把自己的风险全部暴露却无法防范。如果这些券商仅经营经纪业务，即使没有赚大钱的投行业务，生存应该是没有问题的。
《说谎者的扑克牌》
《营救华尔街》
《世纪大拍卖——俄罗斯转轨的内幕故事》
《悲观博士考夫曼论货币价值》
《说谎者的扑克牌》的作者迈克尔·刘易斯是个极机智的写手。他曾是所罗门兄弟公司的债券交易员，把自己的所见所闻叙述出来，有黑色幽默风格，让人忍俊不禁。所罗门公司是80年代华尔街极富个性的公司，它出了很多人才，后来又演绎了许多故事。例如，已超过路透社的财经信息商彭博创始人、纽约市市长布隆伯格就出自所罗门公司，当时年已不惑的他被炒鱿鱼，不得不自创事业。《说谎者的扑克牌》写到1988年、1991年所罗门公司因操纵政府债券丑闻而差点倒闭，后被巴菲特解救，故事情节可见《华尔街黑幕》（四川人民出版社），作者是马丁·迈耶，海南出版社推出了他的很多著作。迈耶的文风应属通俗财经类，可总透露一股陈腐味，让人难以卒读。如果把他的著作与伯恩斯坦比较，高下立见。
债券丑闻的主角之一是梅利韦瑟，他是所罗门公司的董事和王牌债券交易员，《说谎者的扑克牌》就是以他登场亮相为开头的。巴菲特接手所罗门后，对公司的交易文化颇为感冒，梅利韦瑟不得不离开，创办了后来轰动一时的美国长期资本管理公司，于是又成为《营救华尔街》一书的主角。当公司面临破产，很想出资营救的巴菲特最终没有动手，可能是与他对梅利韦瑟的交易文化不以为然有关。《营救华尔街》和《一个美国资本家的成长》的作者同是罗杰·洛文斯坦，他将复杂晦涩的长期资本管理公司的前因后果写得如此扣人心弦，真是有本事。坊间还有一本英国作者尼古拉斯·邓巴的《创造金钱》（上海人民出版社），说的也是长期资本管理公司兴衰录，逊色不少。长期资本管理公司的失败应该说是曾让华尔街传统交易员目瞪口呆的“金融工程”之王们的滑铁卢，它让人们真正反思所谓的科学在充满人性与偶然性的金融市场能走多远？
给长期资本管理公司这只骆驼压上最后一根草的是俄罗斯金融崩溃，而由《金融时报》女记者弗里兰写的《世纪大拍卖——俄罗斯转轨的内幕故事》是介绍这场灾难前因后果最清楚的书。
所罗门公司还出了一个大人物考夫曼，他是80年代美国金融市场头牌宏观经济分析员，当时的影响力不亚于格林斯潘。海南版有他的自传《悲观博士考夫曼论货币价值》，书名实在不引人注目，内容其实非常扎实且好读，是思维缜密的人的上品读物。
但另一位欧洲的老投机家科斯托拉尼对考夫曼不以为然。“他总是在美联储的决定之后发表其利息预测，这每个学徒都能做到。著名的所罗门兄弟公司用大量金钱和公关旅行把他支撑起来，以便日后发表分析，从而能把证券市场引向这个或那个方向，幸运的是他今天早已被人遗忘了，但肯定没被那些由于他的预言而损失钱财的人们遗忘”。
《门口的野蛮人》
《大交易》
里奥·高夫推荐的第二十五本投资经典是《门口的野蛮人》（布赖恩·伯勒和约翰·希利亚尔），机械工业出版社的版本是新译本，中译本早在1997年由海南出版社出版，书名是《大收购》，在九十年代初就有了。我还记得当时读完此书的感受，真是回肠荡气，对大收购的魅力佩服不已。为了争夺RJR和纳贝斯克公司这块掌上明珠，由公司自己的管理团队、KKR公司团队与第一波士顿团队三方争夺。由于这个案子几乎汇集了所有的华尔街大投行（如所罗门、摩根士坦利、高盛等公司），所以这场收购战够经典的。书中给人印象最深的是贪得无厌的公司管理层，如果让他们MBO的话，读者会很不痛快。其实，这本书也可以作为席卷中国大地的MBO热潮的教科书，让人们真正清楚认识到MBO在什么条件下才能发生，尤其是它需要透明公正，这就是引来竞争团队竞价交易。
这场发生在1988年的历史上最著名的大收购的赢家是KKR团队，其核心是科尔伯格─克拉维斯─罗伯茨公司（简称KKR）。一战成名的他们也因此遭到不少非议，上海财大版的《新金融资本家》就是后来为他们辩护之作，这本书写得并不很优秀，但对喜欢购并的人来说，可读。
当时身为KKR团队的布鲁斯·瓦瑟斯坦后来也写了一本书叫《大交易》，就不同凡响了，他当然也提及那场大收购，可是对收购与反收购的历史、战略及技术阐述得更多。把这书和《门口的野蛮人》一并阅读，能获得理智与情感的平衡。
《机构投资与基金管理的创新》
《非理性繁荣》
《金融新秩序》
《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》
摩根士坦利网站上推荐了《资产配置的艺术》、《市场，乌合之众和崩溃》、《机构投资与基金管理的创新》、《非理性繁荣》、《巴菲特文集》、《投资革命》、《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》、《疯狂的岁月：60年代华尔街牛市的戏剧崩溃结局》、《聪明的投资人》、《客户的游艇在哪里》、《投资存亡战》、《投机的艺术》、《股票作手回忆录》、《隆巴德街：金融市场的象征》、《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》、《混乱中的困惑》十六本经典书籍，我们上面还未介绍的中译本有三。《机构投资与基金管理的创新》的作者大卫·史文森是耶鲁基金的投资主管，他从1985年到2001年将10多亿美元的资金运作到107亿美元，保持了净（除去费用）年均滚动收益率18.3％的骄人业绩。此书中译本封面其貌不扬，书名也无新意，当时我在书店里翻阅看看目录，估计不错。回来后细读，拍案叫绝，觉得它是机构投资者必读书。大卫·史文森曾师从诺奖获得者托宾，早年在华尔街工作，后又返回母校耶鲁理财,兼职耶鲁大学商学院。如此理论与实践相结合，既能像教科书那般系统，又有实战者有血有肉的体会，能不力透纸背？看完此书后，我一直想将它介绍给《Value》读者，现在终于如愿。
如果不出意外的话，罗伯特·希勒一定会获得诺奖，因为他太出色了。《非理性繁荣》还没出版几年，已被业内人士纷纷推荐为经典，殊为不易。罗伯特·希勒的套路很多，底子是行为金融学，他的研究方向值得跟踪。希勒作过一个很有意义的调查，他询问机构和个人投资者，1987年10月的全球股市大崩盘是什么原因导致的？促使他们抛售的原因又是什么？答案都是一样的，既不是经济消息，也不是政治新闻，影响最深的就是价格变化本身。债券和股票价格前期下跌的影响比媒体上任何其他新闻的影响都要大得多，也就是说，投资者抛售的主要原因是别人也在抛售！
《非理性繁荣》有许多让人耳目一新的见解。如“庞氏骗局”原来是指金融诈骗，即用高息诱惑人们投资某个不存在或没价值的项目、然后把钱挥霍一空的古老骗术。但希勒把它推广至由于贪欲和恐惧而引起自发的金融泡沫，并非人为操纵，这是非常深刻的。遗憾的是，每次泡沫崩溃后，人们总是试图找到金融操纵之手。对，在很多的情况下，金融市场总会出现这样那样的操纵，但人们自身的贪婪和盲从经常是投机失败的主要原因。
希勒的另一本书《金融新秩序》，对二十一世纪的各方面风险管理作出了金融创新安排，分析框架很是壮阔，在世界各地好评如潮。我们曾将它评为《Value》2003年10本最佳商业图书，并作了推介。
《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》的作者金德尔伯格应该是希勒的前辈了，副标题“金融危机史”很清楚地点明了内容。此书的特点是细微，史料众多，看后让人觉得金融危机不是偶然而是必然的，只要金融市场继续存在下去。
摩根士坦利推荐的五本书没有大陆版。从《市场、乌合之众和崩溃》的书名可以看出，它也是一本对历史上的金融市场繁荣与崩溃进行剖析的书，作者罗伯特· 门斯特在高盛工作了五十多年。《疯狂的岁月：60年代华尔街牛市的戏剧崩溃结局》，美国60年代的股市类似于90年代的股市，多头乐观气氛浓厚，股市新概念层出不穷，如“漂亮50”股票、多元化综合类的企业集团极度受宠等等，最终以70年代初的大熊市告终。《投资存亡战》早在1935年已出版，现在仍然在投资领域流行。亚马逊书店的介绍是：该书作者加德·里伯在华尔街担当经纪人40多年，享有丰富的投资经验，他以自己切身的体会告诉投资者：“投资没有捷径和快速致富的公式，并将自己对市场的一些真实体会和第一手经验提供给读者”。里伯这本书的语言浅显活泼，所以第一版就卖出25万册以上，比它早一年出版需要很高的智力阅读的格雷厄姆的《证券分析》畅销得多。作为一个1929年大崩溃的幸运儿（在灾难来临前，他把自己的和他的委托人的股票全卖了），里伯强调：“止损是惟一一个人们可以教给你的，而且永远正确的市场准则”。《投机的艺术》比《投资存亡战》早出版5年，作者菲利普·卡莱特是美国先锋基金（1928年）的创办人，曾被巴菲特誉为“如果有一个投资顾问名人榜的话，他应在前十名之列”。卡莱特非常勤奋，101岁还到办公室上班。他有许多独特的观点，如不喜欢发放股息的公司，因为这说明它们不知道如何投资，只能还给股东。他也不觉得了解上市公司的管理层有什么必要，“管理只是有许多的现金需要安排”。尽管身为投资顾问，他却告诫人们：“没有人因别人的忠告而获得财富”。
伦敦的隆巴德大街是近代金融市的发源地，是昨日的华尔街。《隆巴德大街：货币市场的象征》的作者巴杰特是一名经济学家和历史学家、英国《经济学人》杂志的前编辑。“书中对银行系统从经纪人、货币到信用等各个角度进行了描述。这些关于隆巴德大街当年货币市场的观察、内情和真相，直到一个多世纪后的今天，仍在我们耳边回想起许多警世之言”。亚马逊网如是评论。
金德尔伯格对巴杰特极为重视，认为是他首先提出了“最后贷款人”解决金融危机的重要性，并围绕巴杰特的观点在《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》中写了整整一章。
《资产配置的艺术》是本新书，作者为摩根士丹利个人投资部首席策略师。
这些书在亚马逊书店有售，有兴趣引进版权的内地出版社也可一试。当然，其中也许已有内地版，若是，请告知我。
《贼巢》
我们计划推荐的55本投资理财经典，上篇(2005年3月《Value》）已介绍了一半多，下面，我们按类别继续进行。“传记、小说类”还有两本书值得一述。《贼巢》也名《股市大盗》，在90年代初出版时，曾风靡一时，作者是两位《华尔街日报》记者，也暴得大名。《贼巢》描写的是80年代的垃圾债券之王米尔肯等人是如何发迹的以及因为内幕交易而彻底崩溃。事实上，80年代的垃圾债券市场类似于90年代的纳斯达克，为创新型的中小企业提供了大量的资金，并且为企业购并添砖加瓦。也许问题正出在后面一点，80年代是美国许多老企业被“解构”的时代，这引起了诸多社会矛盾，那些购并者成了“强盗”，被指责为贪婪无耻。当80年代的盛宴结束后，需要有人承担责任，风头最足的米尔肯自然首当其冲。
历史是非常有趣的，现在大多数人都认为《贼巢》的指控是不公正的，米尔肯也恢复了大部分名誉，他被视为一个受到政府官僚们不公正对待的空想家。尽管如此，米尔肯的故事仍值得一读。坊间还有一本《强人的聚会》（经济科学出版社），也是写这个主题的。
《一个华尔街瘾君子的自白》
《一个华尔街瘾君子的自白》则是90年代中后期股市躁动时期的产物，作者詹姆斯·克拉默是华尔街的对冲基金经理和财经网站The Street.com的创始人之一。克拉默的文笔略显油滑，但比起同时期许多类似的华而不实的著作，他的最大特点是诚实。在特大牛市中，赚钱的概率非常大，一般人都会洋洋自得，而不是把成功归于“天助”。克拉默却在实战中发现了市场的杀机和凶险，最后总结道：“我很幸运，出色不如走好运”。另外，由于克拉默置身于投资圈和股评界，他在书中也谈到了一些圈子里的人情世故以及不少骗子无赖行径，这与中国股市有很大的相似处。美中不足的是这本书的书名，也许是为了畅销吧，但“瘾君子”确与书中所述的作者形象不符。
《最佳金钱故事》
《风险投资家环球游记》
《共同基金常识》
在“大师作品”类别中，我们还没介绍的是安德烈·科斯托拉尼、吉姆·罗杰斯和约翰·鲍格尔。古往今来，股市中出了不少大师，我们需要好书去了解他们的事迹。20世纪初的华尔街大亨巴鲁克大名鼎鼎，詹姆斯·格兰特为他写了一本传记，叫《谁执股市与政坛牛耳》（中国标准出版社），但极一般，没让人看出巴鲁克的神奇来。欧洲股市的安德烈·科斯托拉尼也是一位大师，海南出版社首先推出了他的《一个投机者的智慧》和《股票培训班》，但这两本书并非大师的精华部分。直至《最佳金钱故事》的出版，科斯托拉尼才让人刮目相看。匈牙利人科斯托拉尼生于1906年，20岁的时候就在巴黎股市从事投机生涯，并对哲学和艺术史有所研究。科斯托拉尼与台湾的邱永汉是一路人物，他们未必能像巴菲特和索罗斯那般成为金融市场上的顶级大师，可融生活、投机和事业于一体，妙趣横生。
二次大战后，华尔街在全球股市中独树一帜，而欧洲股市奄奄一息，会让不了解历史的人认为向来如此。其实，在二次大战前，包括股市在内的金融市场在欧洲极为发达，如果按股票总市值与GDP的比例计算，美国远远排在后面。长寿的科斯托拉尼以他在股市中70多年的经历向读者见证了这段“似火牛年”的欧洲市场故事。
科斯托拉尼讲得最好的是投机与人生命运的故事。例如，在老匈牙利的布达佩斯曾发生过这么一回事，有一个卖弄风情的女人，她的丈夫是银行家和机构投资者，她的情人是一位大投机家。有一天，这女人看中了一条绝妙的钻石项链，怎么得到它呢？情人有钱但没法送给她，因为这样就暴露了自己。于是，她和情人商量了一条计策。
情人先向珠宝店老板支付了四分之三的珠宝价格，然后她带着丈夫来到珠宝店展柜前，老板答应他们只要四分之一的价格便可以得到它。
没想到丈夫说道：“我不喜欢大打折扣的货色。用这么便宜的价格送给你，不是我的风格”。
但等她离开之后，丈夫又回到珠宝店将它买了下来。珠宝店老板告诉她：“你丈夫要给你一个惊喜呢”。
她等啊等啊，却不见丈夫拿出珠宝来。最后她终于在一位布达佩斯最漂亮的歌剧女演员的脖子上看到了这串心爱的珠宝。
事情还没有完。这件事变成了一个笑话且传到了银行家丈夫耳朵里，他决心报复。凑巧的是，他的情敌正在做空一家生产香肠的公司的股票，因为它的价值从50已经上升到300，明显高估。
银行家动用一切力量，做多“香肠”股，价位从300拉升至1000、2000最后到3000更多，被逼空的情敌损失惨重。
但失去理智的银行家忘记了一件事，他成了市场的惟一买家后，高于原价10倍的“香肠”股卖给谁呢？结果，银行家破产自杀，那个失落的女人后来死于意大利，她情人则在巴西的圣保罗继续投机，歌剧女演员到了好莱坞，但失去了嗓音。
科斯托拉尼的一些观点很有意思。比如，他认为通货膨胀是一大弊端，但与通货紧缩相比，它是一个较小的弊端，通货紧缩最后必然导致国家资本主义。而“世界经济需要这种兴奋剂（通货膨胀），就像人类性高潮有时需要一点酒精、咖啡或尼古丁一样。为什么？因为所有的国家、城市、大小企业、建筑巨头和商人们都欠着债，以至于如果没有一点儿通货膨胀他们就永远不会被其债务解放”。
他又把那些在通货膨胀中感到恐慌的储户比作蜂窝被捅时的蜜蜂的表现：“蜜蜂也是节俭的象征，当蜜蜂们贮存其节省下来的一切的蜂巢被摧毁时，它们会变得歇斯底里，它们疯狂地飞来飞去，不仅刺蜇他人，也因此为自己的死做好了准备”。
储户们则饥不择食地涌到投资顾问那儿去，接受不适合自己的投资建议，然后大多以亏损告终。科斯托拉尼为此用了莫里哀的一句俏皮话：“病人不是死于疾病，而是死于人们给他的药上”。
科斯托拉尼也是格言警句的制造者，如“一般来说，消息不产生价格波动，而是价格波动产生消息。这无论在巴黎、伦敦还是在纽约都一样。一天的交易结束后，每一个人都在为当天的价格变化或者趋势反转寻找借口，而这些借口是他两小时前怎么也想不到的”。
吉姆·罗杰斯2004年5月第三次来到中国，作了几次演讲，颇为轰动。他1970—1980年与索罗斯合作量子基金，成绩斐然。后来钟情于全球投资，1990年冬天，罗杰斯开始了第一次为期22个月的环球旅行，出版了一本《罗杰斯环球投资旅行》（江苏人民出版社）。
十年后，罗杰斯又开车周游116个国家，有了这本《风险投资家环球游记》。罗杰斯当然不纯粹是为了游玩，主要的目的是通过了解各个国家的基本面，选择是否对某个国家的货币、股票和房地产等资产进行投资，这与基金经理实地考察上市公司有类似处。不过，与一个上市公司相比，国家的基本面更为复杂，需要敏感的洞察力。
诺奖获得者、美国著名管理学家西蒙有一个颇为自得的观点，即如果要长见识的话，没必要周游列国，因为美国图书馆里都有。但罗杰斯不会这么想。
通常我们了解其他国家的新信息是通过媒体传播，但如果你亲临其境，会发现难以信任媒体的报道。在罗杰斯环球之旅前后，我也跑了一些地方，倒觉得和他颇有契合处。例如印度的崛起与其对中国的挑战，成了世界各大媒体的报道热点。但罗杰斯对此很是怀疑，在他眼里：“这个国家有一半人不知道另外一半人在干什么事情”，“印度集中体现了官僚主义和沙文主义，而且国内保护主义盛行”。印度人特自以为是，尤其是他们在信息技术方面的长处，更让他们感到自己比任何人都聪明。最为糟糕的是，印度缺乏良好的基础设施，如高速公路、电话网络、移动电话网络，从孟买到加尔各答距离2000英里，罗杰斯开车用了整整一个星期，如果平均时速能达到30英里的话，就算是幸运的。在整个印度，卡车的平均时速是12英里，而在中国要比它快4倍。罗杰斯问道：“以这样的速度，他们怎么能跟中国竞争呢？”
由于埃及受到美国的大力支持，它的糟糕状况很少受到主流媒体的曝光。我2004年春节去了一次埃及，对当地的问题大为吃惊。罗杰斯对埃及的判断是；“这个国家处于世界级的官僚灾难之中”，“整个社会在分崩离析”，这都是一般报刊中难以见到的观察。
在亚洲乃至全世界，罗杰斯最看好的是中国。第一次来上海，他就买了B股。1999年来上海，B股市场正处于谷底，他很幸运地买到了大量B股， 2000年B股大反弹，罗杰斯却说不急于抛出。因为作为一个崛起的大国，中国尽管会遇到挫折，但前途光明，他不在乎那点差价。对于日韩，罗杰斯的态度就没那么乐观了。日韩最致命的地方是严厉的贸易保护政策，这只能让他们获得一段时间的巨大好处。例如，在韩国，很难享受到外面的很多好东西，这样，不少韩国人反而喜欢定居在中国等地。罗杰斯本不想在韩国投资，后来却发现该国的男女孩比例严重失调，男孩要比女孩多20％，以后妇女将十分稀缺，地位必然会上升，他买了三家制造避孕药厂家的股票。日本在闭关锁国方面走得更远，一份神户牛排100美元，据说是因为给这些牛做过按摩，但罗杰斯可不相信这一套，他认为如果开放市场的话，至少会便宜一半。
商人的眼光有时确实不一样，印尼群岛中的东帝汶岛在1999年要求独立，引来印尼的干涉和联合国的干预，一般的报道焦点在于民主对独裁之类的起因。罗杰斯去后才发现，东帝汶周遭近海有着储量巨大的天然气，可能会成为第二个科威特。澳大利亚那么起劲意派遣军队的原因，是它已经有了一份开发和加工东帝汶天然气的合同。
罗杰斯的有些观点更为新奇，他认为，当年叶利钦并非主动让贤，而是普京在克格勃的支持下，不动声色地将叶利钦赶下了台，之所以遮掩这场政变，是为了不吓退西方的资本。又如，最喜欢做假帐的不是公司，而是国家，美国是最厉害的，法国、意大利和德国都在做。最让罗杰斯吃惊的是德国，它向来奉行稳健的货币政策，但2002年大选前夕也开始大举借债。这也是罗杰斯对欧元颇为疑虑的地方。不过，他坦承：“我手里还握有欧元，不为别的，只为欧元比其它货币病得轻点”。
格林斯潘在许多人眼里几乎成了神人，可罗杰斯对他抨击最强烈，在罗杰斯的笔下，格林斯潘从来就不是个成功人士。1974年，格林斯潘担任经济顾问委员会的负责人，却眼睁睁看着通胀失去控制。他回到私营部门工作后，拼命游说，获得了美联储主席的职位。1987年上任伊始，就爆发了股市大崩溃。崩盘前一个星期，格林斯潘一再重申，美国贸易差额状况得到改善，但两天后公布的数字却是有史以来最差的。罗杰斯和许多投资人都大骂：“这个家伙不是傻瓜，就是骗子”。而罗杰斯现在的判断是，格林斯潘不是骗子，他只是对股市从来没搞懂过，对经济也是一窍不通。
1998年，格林斯潘又出手拯救长期资本管理公司，替朋友解套，失去了因该公司破产进而清理金融系统的契机，没经历一次正常熊市的市场最终在两年后泡沫破裂。到了2001年，格林斯潘再次惊慌失措，这一年，如果以百分比来计算的话，美联储印发的纸币比美国历史上任何时候都多，它又鼓励了房产和消费的大泡沫。
罗杰斯并不认为格林斯潘呆在美联储主席的位置上不走，是他热爱这个岗位。“离开政府部门后，他又能走到哪儿去呢？他知道自己不可能再找一份新的工作，而他又是那么愚蠢，根本不知道自己给经济造成了多大的伤害”。
最后，还是听听罗杰斯自述的投资哲学吧。当他路过拉斯维加斯时，他强调自己从不赌博：“我不会拿自己的钱去冒险的，永远都不会。成功的投资家的做事方法通常就是什么都不做，一直等到你看到钱就在那里摆着，就在墙角那里，你惟一要做的事情就是走过去把钱拾起来。这就是投资之道。你要耐心等待，一直等到你看到，或者发现，或者碰到，或者通过研究，发掘了你觉得稳如探囊取物的东西。获取这个东西不需要冒太多的风险。在你下单购买之前，你一定要肯定自己买的东西价格低廉，或者你看到积极的变化即将来临。换句话说，在极其偶然的情况下，你才下单购买，人生中看到钱就躺在那里的机会是绝对不会太多的”。
“很多人在股票市场里犯的一个错误就是：买了某种股票，看它往上涨，自以为自己聪明能干。他们觉得买卖股票容易得很。他们赚进了很多钱，立即开始寻找其他可买的东西。其实这个时候他们应该什么都不干。自信心会导致骄傲，最终导致狂妄自大。其实此时你真的应该把钱存进银行，到海滩去玩上一段时间，直到自己冷静下来。因为好机会本来就不多，更不会接踵而来。但是，你并不需要很多好机会，如果你不犯太多错误的话。”
罗杰斯是个相反理论和价值投资的信奉者。
如果说格雷厄姆是上市公司股东运动的发起人，那么，约翰·博格尔就是捍卫基金投资者利益的先驱。博格尔在1974年创建了先锋集团，它是仅次于富达公司的第二大美国基金管理公司。他成功的重要原因之一是保持低成本，先锋集团的平均成本要比同行业的1/3还低。而降低成本的一个主要办法是推出被动式投资 ──指数基金。博格尔写了不少书和文章，《共同基金常识》就是其中之一，可以说这是中国内地读者系统了解基金最好的参考书。
在2003年，博格尔写了一篇《今天的共同基金产业：回到未来》，回顾了美国基金业50年来的发展历程，值得借鉴。首先，共同基金从1949年的20 亿美元发展到2003年初的6.5万亿美元，其复利增长率达16％，已成为一个巨人。当年，90％的基金是股票基金或股票导向的平衡基金，如今，它们不到该产业资产的一半，而1970年才出现的货币市场基金已经占了目前基金的1/3。基金的数量则从137种发展到8300种，其中的股票基金从75种增加到 4800种，基金占美国股票的比例也从2％上升到23％。
第二，股票基金的类别从集中到分散。当年绝大部分的基金投资美国的篮筹股，而现在所统计的3650只股票基金中，仅有560只接近它们的绩优股祖先，其余则五花八门，例如450个基金专攻行业，另外750个是国际基金。
第三，共同基金管理模式也由投资委员会的集体管理演变成了明星基金经理的模式。但大多数基金经理都是彗星，在基金界的苍穹里转瞬即逝，他们的平均任期只有5年。
第四，在1950年到1965年之间，很少有基金组合的年平均转换率超过16％，而现在暴涨至110％。也就是说，大多数基金持有股票的平均期限从6年左右降低至11个月。这意味着，一个10亿美元的基金年交易量从3.2亿美元上升至22亿美元，差不多是过去的7倍。
第五，基金行业的原则已从“出售我们所生产的”跳到“制造我们能销售的”，不断制造新基金来迎合市场的狂热，仅在2000年5月一期的《钱》上就有 44个共同基金登出他们的业绩来推销自己。这种粗制滥造的机会主义基金的另一面是死亡率越来越高，50年代只有10％的基金在年代末消失，而在上一个十年，一半以上的基金都已不存在了。仅在2000年到2002年间，就有900个基金没了。
第六，基金管理费占总资产的比例从1951年的0.629％（大基金为0.64％）上升到1.1％，是以前的整整3倍。而且，基金的各种成本占其资产 2％—3％，这看似小菜一碟的比例会抵消10％的年度股市回报的1/4。从长远看，1美元以10％回报率复利计算，30年后是17.5美元；但若减去3％的基金成本，以7％的汇报率复利计算，1美元30年后只有8.75美元，仅有前者的一半！
第七，共同基金的产权从私人转向公众。基金管理公司首先是上市发行新股，然后被大银行或保险公司买去，溢价至少是账面价值的平均10倍，在过去10年中，至少发生了40起这样的收购案。2003年美国最大的50家基金管理公司中，只有6家是私人持有的，26家被美国财团所有，7家被国外财团持有，6家被主要经理人公司持有，7家公开上市。
鲍格尔的结论是，基金已脱离了半个世纪前的“管家和服务”的宗旨，如今的基金市场更像是个贴了各种商标名称的消费品市场。
那么，这七大变化对基金的投资者有何好处呢？在共同基金时代的前20年（1950—1970），股票基金平均年回报率为10.5％，比标普500指数的12.1％低了1.6个百分点，平均来说，基金达到了整个市场年度收益率的87％。而在过去的20年里（1982—2002），股票基金平均年回报率为 10.0％，与标普500指数的13.1％相差了3.1个百分点，基金只达到整个市场的年收益率的76％。很明显，行业变化并没有给基金股东带来任何好处。
更为可怕的是，最近的数据显示，一个基金投资者平均年回报率只有2％，也就是说，基金股东得到的回报比基金本身的回报还要低8％!基金公司的年回报率与市场总体年回报率相差3％，以20年复利计算，这绝对不是个小数目，如今还要相差8％，真是双重惩罚。鲍格尔举例道：如果投资1美元，以20年计， 13％的复利是11.5美元，10％的复利是6.70美元，而2％只有1.5美元。差别是不是太大了？
联想到中国的基金，我们是不是可以算出同一笔帐？
《投资智慧论语》
《艾略特名著集》
《华尔街巨人》
《投资智慧论语》（机械工业出版社）的书名普通，可内容十分充实，主要是一些投资大师的言论选编，而且没有“断章取义”。巴菲特、费舍、罗杰斯、林奇、博格尔、伯恩斯坦、索罗斯、格雷厄姆等几十位大家都有文章选入，这比泛泛的介绍原汁原味得多。尤其值得一提的是，书中收录了许多在中国坊间难得一见的投资重量级人物的文章，如美国最大的共同基金富达基金管理公司创始人爱德华·约翰逊二世的《股票市场技术的参照意见》（“能在证券投资中取得不同凡响的业绩的人要到本质上有艺术天份的人群中去找，这是相对较小的一群人，就像艺术团体一样”）。房地产大王唐纳德·特朗普的《特朗普王牌：买卖的诀窍》（“在房地产行业中赚大钱，不是靠用高价买最好的地段。低价买坏地段会给你带来损失，同样，高价买好地段也会使你失败。千万别多花钱，即使错过好地段也不要这么做”、“我宣传方法中一个关键是虚张声势。人们总愿意相信某样东西是最大的，最了不起的”）。
编者彼得·克拉斯还选了些很有趣的文章。《华尔街的丹尼尔·德鲁》的传主是19世纪美国股市中最臭名昭著的人物，后来所谓“注水股票”就来源于德鲁。他先让牛吃盐，然后牛渴时饮大量的水，然后把又肥又大的牛卖给纽约屠夫。后来，德鲁又将此道用于增发股票，即面值增加而实值未按比例增加。德鲁最成功的故事是卖空爱尔兰股票。卖空一个股票，首先要把它的价格做得高高的。在一个炎热的夏天，德鲁跑到券商俱乐部去，从口袋里掏出手帕擦擦头上的汗，一张纸条“不小心”掉了下来。等他走后，其他券商争先恐后地扑向纸条，发现上面一条对于爱尔兰铁路股票利好的消息。于是，大家疯狂地买进，使股价屡创新高。此时，德鲁开始做空，大大赚了一把。由于爱尔兰铁路的股票上蹿下跳，被称之为“华尔街上的荡妇”。
技术派分析家约瑟夫·格兰威勒也是个好玩的人物，他在《市场运动》中竟把巴赫的《耶稣受难曲》和贝多芬的《第五交响曲》的旋律作为股价图来分析，声称18世纪的巴赫如果现在还活着，“他将会是一名伟大的股票市场技术人员”。
《投资智慧论语》也收录了查尔斯·道、威廉·彼得·汉密尔顿和罗杰·巴布森等技术分析派的先驱文章。我们在本文上篇中已推荐了《江恩：华尔街四十五年》和《股市趋势技术分析》两本书，汉密尔顿的《股市晴雨表》亦是经典。现在人们说起“股市是宏观经济的晴雨表”朗朗上口，但第一个提出上述观点的人是生于1875年的美国人巴布森（他被人们认为是美国有史以来靠统计赚钱最多的人），他的第一本书便是《积累财富用经济晴雨表》。在1929年大崩溃的前两年，巴布森便劝人抛售股票。第二个将晴雨表用之于股市的是1908年担任《华街日报》主编的汉密尔顿，他对前任主编和报纸创始人查尔斯·道的技术分析方法做了总结，命名为“道氏理论”。在汉密尔顿手里，道氏理论十分准确地预测了市场变化，让人不由感叹一首名曲经平庸之手和艺术大师演绎，完全是两码事。汉密尔顿当时著文剖析投机家基恩炒作美国钢铁公司股票，让基恩疑神疑鬼，以为汉密尔顿派了卧底在他身边。1929年10月25日，市场崩盘前夕，他在《华尔街日报》发表了名为《趋势变了》的文章，文中写道：“按已故的查尔斯·道的众所周知的、用道·琼斯移动平均线考量股票市场运动的方法而论，10月23日星期二，20只铁路股票的表现进一步确认了两天前工业股票所显示出来的熊市特征”。12月9日，汉密尔顿逝世。
波浪理论的发现者艾略特亦是一位奇人，他原来是个企业会计，1938年，也就是在他67岁时，艾略特突然发表了一篇有关市场的专论，由此展开了身前身后拥有无数艾略特迷的波浪运动。比较有意思的是，艾略特并不想把它的发现局限于股市，还想适用于所有社会情绪变化的动力。《艾略特名著集》中有一篇《艾略特传》，将这位传奇者的一生描绘得有声有色。坊间其实还有一本《艾略特波浪》（百家出版社），由《艾略特名著集》的编者小罗伯特·普莱切特所著，书中已将波浪理论用于“千年浪”上了，作者把公元476年罗马帝国崩溃视作前一个千年浪的结束，然后是500年的熊市阶段，950年至1350年的商业革命是第一个新的超级循环浪的扩张，1350年至1520年则代表了对商业革命时期进行的一次“调整”。下一个上涨时期肇始于英国的伊丽莎白时期，1650年达到顶峰，然后开始走平，形成一个世纪的超级循环浪级的调整……
也许是受此启发，经济学家汪丁丁几年前曾在《财经》杂志上发表过文章，利用艾略特波浪理论预测新千年的经济市场走势，我看后，不由想起了16世纪的法国预测大师诺斯特·拉达姆士来。
包括波浪理论在内的技术分析的最大问题是事后总能自圆其说，也就是说，在关键的点位（趋势转折）时，技术派人士和我这位不懂技术分析的人一样，是需要猜测的。如果对了，他们就以为理论预测成功了。那么失败了呢？他们立即作出修正，然后把数浪方式调整一下，又正确了。这好比上述这位法国大师，他预测将出现三个反基督徒的大恶魔。人们找到了拿破仑和希特勒两个魔头，那么第三个呢？9·11后，有人说是拉登，还有人说是萨达姆。现在看来，萨达姆不够份量，若拉登也死了，怎么办？人们可以继续修正下去。按上篇曾介绍过的科学哲学大师波普尔的看法，这种不可“证伪”的总能自圆其说的理论根本不能称之为科学规律。
21世纪初的头4个年头，中国内地券商、投资公司和所谓的私募基金受到重创，他们需要多了解一点金融投资机构的经营之道。《华尔街巨人》是由《华尔街日报》编辑部组织编写的有关美国的各类投行、经纪公司与银行的结构、定位与市场环境的介绍之作，写得未必深刻，可是简明易懂。书中的一些内容今天要做点修订，可总体上来说，仍不失为一本了解华尔街金融机构的入门书。
《高盛文化》
《在不确定的世界》
《时运变迁》
我们在上篇已介绍了一家激情四溢、显得很“草根”的所罗门兄弟公司，另一家与其截然相反，高盛公司是一家很贵族很文化的投行。曾是高盛外汇交易员的里莎·埃迪里奇写了一本《高盛文化》，是目前描写投行的大陆最佳译本。书中的一个引人注意的主题是高盛是否应该学习其他投行，从合伙制变为上市公司。如果成为后者，极有可能会丧失有着130年历史的高盛文化，但不上市，就无法募集到巨额的资本金，在今天激烈竞争的市场中，它可是抵御风险的最佳利器，尽管它目前的420亿美元的市值仅仅为花旗银行2380亿美元的1/6左右。《高盛文化》写于1999年公司上市前夕，5年后上市时，已有半数合伙人离开了高盛，他们都变得非常富有，通过上市获得平均1亿美元价值的股票。雇员也从13000人增加到最多时的25,000人（2004年初），但其中的一半在高盛工作时间不到4年。
让人吃惊的是，高盛传统的投行业务正在惊人地萎缩。在2000年还占公司总利润地34％的银行业务，现在仅占5％，在过去的几年中，固定收益商品成了公司利润的主要来源（交易范围从抵押债权、原油到欧元）。比较敏感的是，高盛除了***外，还动用了大量的自有资金进行交易。自营业务向来是把双刃剑，它可以在好年头让投行的利润暴增，也可以在坏年头让它破产，中国的同行在这几年的熊市中深深地体会到这一点。高盛虽然对风险管理胸有成竹，但投资者都对此很谨慎。今天高盛所承担的风险值（用来计算公司一天能损失的数额）已是2000年末的3倍，达到6,900万美元。前车之鉴是高盛的固定收益商品差点在 1994年与1998年造成灭顶之灾。与此对应的是，公司的股价在2004年下半年为85美元左右，只是帐面价值的一半，为历史最低点。
高盛的CEO中出了一个著名人物，就是克林顿时代的财长鲁宾。若不是格林斯潘，鲁宾一定能成为90年代最杰出的财经官员。尽管如此，克林顿仍在自传中称鲁宾是自汉密尔顿以来最杰出的财长。鲁宾出了本自传《在不确定的世界》，写得真是精彩。能与之相比的，只有美联储前主席保罗沃尔克所著的《时运变迁》。读他们的书，可以知道什么叫宽阔的视野、缜密的思考以及超越钱财的人类关怀。我曾在《Value》的2004年12期上将《不确定的世界》与《忠诚的代价》作过比较，后者是小布什时代的第一位财长保罗·奥尼尔的自传。论资格，奥尼尔曾是美国政府的资深财经官员，后来又是美国铝业的CEO，也算是个大人物。可他的境界与见识和鲁宾一比，简直有着天壤之别。
《时运变迁》是我真正理解外汇市场乃至国际金融市场的入门书。在此之前，正如此书的作者沃尔克所言，“如果你不能理解教授正在说什么，你就不该排除这些话有不正确的可能”。由于外汇市场容量巨大，难以操纵，很容易被自由派经济学家视为自由市场经济的典型。正如少女喜欢幻想大海的美丽神秘，但在船夫的眼里，大海是他们谋生不得不依靠的资源和航道，剩下来的就是危机四伏，因为一场大风暴就会让他们遭遇灭顶之灾。在20世纪80年代大部分时候担任美联储主席的沃尔克深切地感受到这一点。应该说，当时美元面临的局势和2005年的市场很相似。1981年，里根上台，其减税改革和削减联邦开支都事与愿违，前者未能增加储蓄反而引起消费增加，后者忽视了国防费用和社会福利费用的日益增加。结果，使美国从1981年的拥有1410亿美元国外净资产的债权国转变成 1985年拥有1110亿美元净负债的债务国。仅仅4年的时间里发生了高达2500亿美元的财富的变化。20年后，历史再次重演，小布什政府又重拾里根政府的牙慧，在几年时间内，让美国实现了大逆转，出现了严重的“双赤”问题。
对应的是美元急剧震荡。美元先在1981年开始升值，到1985年初相对其他重要货币升值了50％，然后迅速贬值，到了1986年1月初的1年时间内就下跌了整整25％，并走了很长的一段下降通道。现在的情势则是，90年代尤其是中后期美元大行其道，再度成为超级货币，可是自小布什政府上台后，由于人们有了前车之鉴，美元急速贬值，而且不知将持续多久。
沃尔克用疑问的方式表达了他对外汇市场不确定性的思考：“当汇率在几个月的时间内就可以变动30％，又急转直下的情况下，根据教科书所说的理性经济决策过程来解释的话，汇率到底有什么真实含义呢？如此剧烈变动的汇率能为商人提供什么样的信号呢？也就是说，追求资本长期收益的商人应该如何决定其投资方向呢？在由亚当·斯密描述的理想经济生活的图画中，每个国家就像个人一样应该做自己最擅长做的事情。然而在汇价变动如此之快的情况下，无法确定哪个国家生产什么是最有效率的”。
沃尔克坦承，难以概括哪种因素是汇率走势的主导作用，开始的时候，人们认为市场趋势的变化是购买力平价和国际收支平衡调节等中长期因素在起着主要的作用。可是，后来短期资本流入和利率差异又变得非常重要。此外，信息时代的来临，让人们注视焦点迅速转移，可以从利率逐渐转向至国际收支平衡数据，然后又转至政治动态。沃尔克讲过一个故事，令人印象深刻。有位外汇交易员认为短、中、长的各种因素在影响着外汇市场，沃尔克很有兴趣地问他：“何为长期？”那交易员沉思了一下，十分严肃地说：“也许是10分钟吧”。
《蒙代尔经济学文集》
在理解国际金融市场方面，还有一本好书是《蒙代尔经济学文集》，严格地说，它是一套6本的丛书，读者未必要读完全套文集，主要要关注蒙代尔有关国际货币的过去、现在和将来的论述。由于蒙代尔对长时段的货币历史的反思，使他比自由市场的宣传家佛里德曼更为实际。例如，蒙代尔认为，世界货币史上的两大阵营在希腊时代已经产生，柏拉图的理想是国内使用法定不可兑换货币，将黄金和白银严格控制于国际贸易和国际旅行。然而，亚里士多德对国家制造通货膨胀引起的收入不公和资源错误配置洞若观火，所以极力主张国内国外一律使用黄金和白银那样的可兑换货币。
这两种货币哲学被历代统治者交替使用，到什么山唱什么歌。因为当一国使用具有内在价值的金属作为货币的时候，它就无法起到用货币创造来到达平衡预算赤字目的。当国家面临危机时，用法定不可兑换货币代替硬通货的诱惑异常强烈，而在经历了通货膨胀财政的初期蜜月后，无一例外地都会走向恶性通货膨胀，最终，在民众的强烈反抗下，政府又重新恢复了硬通货。
作为“欧元之父”，蒙代尔是以下面的规律支持他的预见的：“世界货币史总是处于循环往复的周期运动之中。从硬通货到软通货、从通货膨胀到货币稳定、从浮动汇率体系到最优货币区或者与某种稳定货币挂钩的固定汇率体系等等”。对很多主张浮动汇率的经济学家来说，蒙代尔是反潮流的。但蒙代尔没有被美妙的自由市场逻辑所遮蔽，因为以往历史上从来没有出现过比20世纪更严重的货币动荡，“无论我们怎样粗略地衡量古希腊和塞拉库斯的通货膨胀、戴里克先时代罗马帝国的货币混乱。14世纪黑死病之后的通货膨胀，与我们时代的货币动荡相比，那简直是小巫见大巫”。
《沃尔特·瑞斯顿与花旗银行》
《摩根财团》
美国的绝大多数企业，从外表看千差万别，骨子里却都透露出一股疯狂的赚钱劲儿。高盛是这样，花旗银行也是如此。在上海的地铁站和麦德龙超市中，花旗银行在设摊拉客户，你到了印度机场，也会发现花旗人在“练摊”，而且只此一家。作为美国最大的银行，花旗总让人感到咄咄逼人，而这一切都与曾在战后掌握花旗银行17年（1967—1984）的瑞斯顿有关，他的勇于创新而又不择手段的性格注定了今天的花旗命运。菲利普·L·茨威格的巨著《沃尔特·瑞斯顿与花旗银行》因此可以一看。
通过描写领军人物带出一家大机构的演变，也是《摩根财团》的手法。它与《沃尔特·瑞斯顿与花旗银行》不仅在这点上很相似，而且篇幅都如砖头一般，沉沉的，没有耐心的人是不会读下去的。可是，如果你坚持读完，一定倍感受用，这与读大家的长篇小说是一样的道理。几年前，我看到中国股市的第一大庄家德隆的当家人唐万里自比为摩根时，就感到很搞笑。确实，摩根在金融市场的举足轻重的地位，让人联想到战场上的拿破仑，都是渴望想做英雄的人的好榜样。可是，如果唐万里能好好读读《摩根财团》，应该发现，摩根的时代一去不复返了。这就如拿破仑，放在20世纪，会被视作希特勒，放在21世纪，则有本·拉登之嫌。当然，摩根的力量不再可能恢复，并不意味着摩根财团的发展史不值得借鉴，恰恰相反，随着2006年的来临，面对“八国联军”进逼中国银行业，读《摩根财团》和《沃尔特·瑞斯顿与花旗银行》，也算是临阵磨枪吧。如果实在觉得《摩根财团》太沉重的话，可以读作者R·彻诺的另一本小册子《银行业王朝的衰落》（西南财经大学出版社），它算是《摩根财团》的缩写本吧。
《投资商资本主义》
《投资商资本主义》是“Investor Capitalism”的直译，可是这个名字太陌生，不容易让人明白内涵。台湾的译本《罢黩董事长》就一目了然。坊间涉及到“股东价值运动”和“公司治理结构”的书非常之多，但有趣味有真知灼见的极少，因为它们都是实践性经验性很强的项目。谈完《投资商资本主义》后，对饱受上市公司欺凌的中国投资者而言，一定会倍感振奋。不过，中国要实现这些目标的路程很遥远。我曾多次提到，“证券分析之父”格雷厄姆也是“股东价值运动”的爸爸，他早在30年代就揭竿而起，但开花结果已在50年后。另外，公司治理结构的完善也不是万灵药，比如外部董事的设立，只是容易在形式上给人以安全感而已。安然公司的董事会事发前一直被人认为很优秀，可是事实证明，这些外部董事很糟糕，即使在《华尔街时报》记者展开调查时，他们仍是一问三不知或干脆拒绝，丝毫没有把股东的利益放在心上。巴菲特的伯克希尔公司董事会向来没有什么外部董事，可似乎也打理得很好。最近，巴菲特终于请了一位牌友、世界首富盖茨任外部董事，凭盖茨的经验，他一定对伯克希尔有所助益。可是他会监督巴菲特吗？难。
《挑战风险——金融机构如何生存和发展》
1998年我在华夏证券研究所工作，有次去北京开会，见到同事桌面上有本麦肯锡公司专家写的《挑战风险——金融机构如何生存和发展》，翻了几页，觉得颇为不错。于是，会也不开了，在宾馆里通宵达旦地钻研，几天后将它还给同事。后来，我一直念念不忘，终于在复旦大学旁的小书店里买到了这本书。
美国作者多米尼克·卡瑟利指出了五种风险/报酬战略奠定成功的基础：类分战略、知情人战略、技术战略、推断战略和规模战略。举出各种战略让你成为赢家的书有的是，但卡瑟利分析得非常具体，案例详实，可读性很强。既然是强调风险是一种机遇，书中的很多例子是关于如何抓住风险成为赢家的。有朋友曾跟我半开玩笑地说，改革开放后上海第一批开摩托车的人，大部分早已离开人世。这是否真实有待验证。可是，爱好摩托车的人大多有冒险的倾向却是不争的事实。由于美国汽车保险业的盈利率极低，很少有保险公司愿意接受那些喜欢驾驶大马力摩托车的人，但总部设在俄亥俄州比奇伍德的前进保险公司根据类分战略，通过多年的研究和实践，建立了自己的专用数据库，了解到有关摩托车驾驶者的一些鲜为人知的情况，使它能够把只不过是风险极高的保险对象同真正想自杀的人区别开来，能够在向前者提供（仍是昂贵的）保险的同时避开后者。
知情人战略与“内幕交易”无关，而是指有必要合法地从“内部”了解某些风险，以便理解这些风险。20世纪80年代中期最兴旺发达的杠杆收购就是以知情人战略为基础的。从根本上来说，杠杆收购的发起者是在打赌：它能够战胜市场，比其他人更清楚地了解目标公司的潜力，以至于它可以支付一笔超过这家公司市场的价值评估的可观溢价而仍能赚取丰厚的回报。我们在本文上篇曾多次提到的KKR公司就是个很好的例子。1988年，电池制造和供销商杜拉赛尔公司经大股东和高盛价值评估为10亿美元后，被公开招标出售，最后KKR竟以18亿美元购得，让圈子里的人大为吃惊。而KKR非常自信，他们对杜拉赛尔公司进行了为期 4个月的认真调查，发现两种释放公司风险的方法，认为自己可以承受新的债务水平。另外，KKR对公司的每一位经理的潜力也有充分的了解，认为管理班子值得信任。3年后，杜拉赛尔公司向市场出售了4.5亿美元的新股票，不久这些股票价格大幅上扬，KKR拥有的3.5亿美元原始股升到了大约14亿美元，KKR 赢了。
《反传统营销》
查理·詹瑞特也是个善于转危为机的人。谈到他，我想起了一件趣事。我曾和一位美国回来的投资顾问公司创办人吃饭，他正聊着一些理念，我忽然发问：“你读没读过查理·詹瑞特的《反传统营销》？”他笑着说：“我曾在他的DLJ公司工作过”。我恍然大悟，这位海归的公司喜欢在走廊中布置一些老股票和艺术收藏品，和DLJ公司内的环境如出一辙。
中译本在书名后附了一个小标题“逆势操作大师的经营秘诀”，应该是概括了詹瑞特的经营理念。投资市场上第一次提出“逆向思维”概念的人是美国人汉弗莱 ·B·贝尔，他的《逆向思考的艺术》已由海南出版社出版，中心思想是：“当所有人想得一样时，可能每个人都错了”。贝尔对“相反意见理论”的定义也比较准确：“它只是一种思维方式，我们不应把它看得过重。比较而言，它更主要的是对普遍预期的一种矫正方法，而不是一种预测系统。简而言之，它是一种思考工具，而不是一个水晶球。它迫使我们彻底地考虑给定的问题，正如人们所说：如果您不把事情想透，事情就漏过您的思想。”
这就是说，在应用“相反意见理论”时，一定要注意时机是很难掌握的。“牛市不言顶”和“熊市不言底”等谚语都在说明即使股价绝对高估或低估，我们都不能轻言马上要发生转折。更多的时候，我们知道大趋势将发生变化，但不知道何时转折。
詹瑞特对“逆势操作”投资人自我归类是：“与那些善于抓住潮流并引领潮流进入新高峰的人恰恰相反，我似乎总是在最坏的时机，达到自己的颠峰”。 1960年，詹瑞特和后来是纽交所主席的比尔·唐那森等二位哈佛商学院同学，合作创办了DLJ证券公司，当时的公司资本金只有10万美元，而之前他们各自在华尔街工作时间还不到3年。60年代初，散户占了纽交所交易量的70％，大多数证券公司仍将重心放在他们身上，DLJ却认为机构投资者终将占上风，于是逆势操作，为机构投资者服务，比如撰写对小型成长公司所做的深度研究报告，赢得了很大的利润。10年后，DLJ又成为第一家在纽交所公开上市的券商，美林证券等紧随其后，让DLJ乃至整个证券业幸免于1973和1974年的行业大灾难。1985年DLJ被转卖给了均利人寿。1990年，均利人寿出现危机，詹瑞特再度出山，让公司脱离保户所有的共同制，走向上市公司，扭亏为盈。
企业公开上市取得永久性的大量资本当然是大好事，可是，詹瑞特也指出了一个重大的不利，容易暴露公司的获利能力，而对获利的来源保密往往是公司成功的秘诀。DLJ在1970年上市发行书上首次披露了公司高额的获利能力——销售额中有50％的毛利，股东权益报酬甚至更高。从那一刻起，就有数十家的证券公司与DLJ竞争，想要在机构投资者的服务中分一杯羹，这让DLJ结束了10年来的佳绩。
《金融心理学——掌握市场波动的真谛》
《泡沫的秘密——早期金融狂热的基本原理》
《乌合之众》
美国《商业周刊》评选的2004年10本最佳商业图书中，有三本书涉及到社会心理学和金融行为学。《纽约客》杂志撰稿人员苏罗维奇写的《群众的智慧》尽管指出由一个团队作出的决定，往往比最聪明的一个人作出的抉择为佳，但同时分析为何群众也会有做错决定的时候，最佳例子便是投机泡沫。《跌市的起源》讲述的仍是90年代中后期的股市狂潮是如何导致巨大泡沫的。而《选择的矛盾》指出，就算消费者在作出选择之前进行了最详细的考虑，最后仍可能受到最不科学及微不足道的意见影响，例如跟从朋友的意见。
我在这儿推荐一本挪威人拉斯·特维德写的《金融心理学——掌握市场波动的真谛》，这是一本教科书，写得妙趣横生又很系统全面，是一本难得的金融心理学的导读。在这本书的最后，特维德坦承，我们很难找到一剂“通过炒股成为百万富翁”的妙方，但是，至少我们已经确定了哪些事情我们不该做，我们可以将它称为 “毁灭之路”，这是由下面20条错误组成的：1）选择一些专业小规模市场，始终炒作它们；2）将自己对市场的认识建立在信息杂烩基础之上，这些杂烩包括流言、谣传和熟人或者出租车司机的建议；3）高度重视自己喜欢听的话；4）曲解信息，使它们适应你的所为；5）当邻居和所有的人都似乎在买进时你也买进，当市场已经崩盘时你才卖出；6）没有人喜欢在市场外观望，尤其是卖空。由于这个理由，在绝大多数时间中，你都认为证券市场会上涨；7）你确信已经收到很多零碎的信息，但永远不是全面的信息；8）根据价格的偶然变化（在计算机屏幕上或股票行情上）采取行动，而不是对图形的全面分析；9）从来不确定任何形式的风险策略，不抓住大机遇；10）仅仅一个星期就退出所有的长期投资，原因是已经获利……；11)……如果亏损，就守住短线投资……；12）……而且美其名曰 “长线投资”；13）或者当事情如愿以偿时，使用倒金字塔形交易方法此时，当趋势下跌时，你不断买进股票以“摊低成本”；14）无论市场是处于趋势市、成交密集区还是转折市时，都使用同一种操作策略；15）当市场与你作对时，不断地改变止损值，因为你一直在做反转的美梦；16）更多地听信别人的意见，而不是事实；17）使用市场价格，而不是基本价值作为你的判断准则；18）利用对冲隐瞒损失，而不是壮士断腕；19）孤立地看待每一项投资活动；20）忘记了这个世界上最艰巨的市场。
还有一本《泡沫的秘密——早起金融狂热的基本原理》的小册子很特别，它是对历史上三大著名的泡沫（荷兰郁金香狂热、密西西比泡沫和南海泡沫）的通常看法的拨乱反正。美国学者彼得·加伯根据当年的市场价格资料，认为《非同寻常的大众狂热与群众性癫狂》的作者麦基所说的并不可靠，珍稀球茎的极端高价及其后来价格的急速下滑，反映的是郁金香球茎市场中正常的定价行为，不能把它解释为这是市场非理性的证据。也就是说，价格昂贵的郁金香仅仅是由其珍稀性所决定的，随着这种球茎的大规模供应，价格自然会下跌。即使当代新的花卉球茎品种仍可能价值连城，但开发商一定会大规模地繁殖新品种，市场的售价也会随之走低。如1987年少量的原始百合花球茎售价100万荷兰盾（根据1999年的消费价格，相当于69.3万美元），它们相当于一幢精美的房子、一辆轿车、一套衣服、几吨麦子、裸麦、黄油等等。但随着人们利用组织生长技术，这些球茎10年后已经能够大量繁殖，价格“暴跌”也就自然不过了。
至于“密西西比泡沫是一次大规模的印刷纸币的操纵活动和政府用发行股票来偿还债务的交易活动；南海泡沫也是一次用发行股票来偿还债务的活动，虽然理由没有那么充分。这两起事件均是由政府高层官员发起和协助的场面壮观的宏观经济阴谋，它们得到英国和法国整个政治机构的支持”，也就是说，这两大泡沫只不过是两场失败的金融创新和财政改革，却被人归为疯狂的群体心理运动。这就如俄罗斯由丘拜斯组织的私有化运动，我们可以说它很失败，但不是泡沫。
加伯提醒我们，不研究这些事件的历史基本面，用泡沫理论去解释当然很容易，但由于泡沫理论是同语反复，它们永远不能被驳倒，意义也就不大了。
尽管如此，大众心理学一定是研究投资市场的方向之一。早在一个多世纪前的1895年，法国勒庞就写了一本名叫《乌合之众》的书，至今仍是社会心理学的最有影响力的著作之一。他的一些论断今天还能让我们会心一笑：
“群众中累加在一起的只有愚蠢而不是天生的智慧。如果‘整个世界’指的是群体，那就根本不像人们常说的那样，整个世界要比伏尔泰更聪明，倒不妨说伏尔泰比整个世界更聪明”。
“孤立的他可能是个有教养的个人，但在群体中他却变成了野蛮人——即一个行为受本能支配的动物”。
“法国大革命时期，国民公会的委员们如果分开来看，都是举止温和的开明公民。但是当他们结成一个群体时，却毫不犹豫地听命于最野蛮的提议，把清白无辜的人送上断头台，并且一反自己的利益，放弃他们不可侵犯的权利，在自己人中也滥杀无辜”。
“群体根本不会作任何预先策划。他们可以先后被最矛盾的情态所激发，但是他们又总是受当前刺激因素的影响。他们就像被风暴卷起的树叶，向着每个方向飞舞，然后又落在地上”。
风险规则》
《谋事在人》
《银元时代生活史》
内地有关行为金融学的书不多，以编译居多。我比较偏爱两本书，一本是《风险规则》，是由前高盛公司的风险专家罗恩·顿波与《经济学家》编辑安德鲁·弗里曼合作写成的。我之所以对目前内地坊间的行为金融学著作不满，是因为他们大多写得干枯无味，毫无趣味。而在投资学或金融学中，还有哪门研究比行为金融学更有趣呢？当然，《风险规则》写得未必很有趣，但它内容丰富、富有生机，而且实用。顿波与弗里曼在书中主要利用了Upside（赚钱的可能）、 Downside（亏钱的可能）和Regret等核心概念，结合模拟具体场景来计量风险，更重要的是，算法和思路都相当简单和日常化。如Regret就是个人人皆知的心理常识，它反映出人们在发生糟糕的事情时所产生的挫折感或绝望感，例如，你每天习惯于走大路回家，有一天，你突发奇想，选择沿着另一条小路回家，结果出了车祸，这时你肯定会懊悔不迭。但如果你是在以前每天都走的大路上出的车祸呢？两相对照，因为改变了习惯而产生的那部分额外的挫折感就是 Regret。
知难，行更不易。《风险规则》的后记举了本书的作者之一在1994年年底作出的一个非常错误的决策，给他带来了巨大的Regret。他在家人的反对下，卖掉了英国的房子，因为他住在纽约，房子出租的钱不足以弥补应支付的分期付款，而且英国经济增长缓慢，80年代末的房产泡沫已破灭，等等。这个决策到 1996上半年都是对的，可是其后那个地方的房价突然狂涨，到1997年底，一幢原本值10万美元的房子已经涨到17万美元。如果他这时才出售的话，收益将是原本的4倍。于是，他反省自己从未考虑过潜在的Upside（收益），只是计算Upside（损失），而结果是收益是潜在损失的7倍。
问题是，此书写于2000年之前，如果在英国房价又狂涨了一轮后，作者又有何感想呢？他在1997年底为什么不追涨呢？也就是说，他应该不斤斤计较于卖错了房，而是再去买房。唉，又是一个巨大的Regret。
比《风险规则》更有趣的是《谋事在人》，我已在《牛人启示录》（2005年1月《Value》封面故事）中对它作了重点介绍。这本书真是非常非常好玩，作者塔勒波的写法已完全是小说化了，尤其是后记的写法让人想到了米兰·昆德拉。也许《谋事在人》中几乎所有的观点都很对我的胃口，才让我对它如此喜欢哩。有的读者可以不喜欢塔勒波的略带玩世不恭的口气与写法，可是书中揭示的行为金融学等研究都是未来的市场投资的主要方向之一。
我原本还想推荐彼得·德鲁克的《旁观者》（海南出版社）、《明茨博格论管理》（中国劳动社会保障出版社）和迈克尔·波特的《竞争优势》（华夏出版社），这些都属于管理类经典著作，对投资当然大有帮助。与那些靠营销起家的汤姆斯·彼得（《追求卓越》）、吉姆·柯林斯（《基业长青》）、迈克尔·哈默（《公司再造》）等管理学家相比，这三位尤其是德鲁克和明茨博格是有思想有智慧的人，他们不会因思潮的变化而过时。但我思来想去，还是把它们列入参考书目中去吧，毕竟它们与投资理财经典著作的范围有点不合。
读者可能已经注意到，直到目前推荐的书目中，除了史振邦编译的《国际九大投资基金经理访谈录》，没有一本是中国人原著的，这也让我隐隐不安。最后（也确实在最后），我将陈存仁的《银元时代生活史》列入55本书中，这本书及其作者可能是大多数人听都没听到过的。此书在2000年出版时，我浏览了一番，以为又是写旧上海轶闻趣事的，而且题目古怪，没有买。几年后，见有人引述作家阿城对此书的评价——“老上海书，这一本最好”，颇感好奇，赶紧从书店里购得一本细看，果不其然。接着又买了一本续篇《抗战时代生活史》，比前书稍有逊色。
陈存仁是旧上海的名医，接触了社会各界名流，其中不乏有生意头脑的杰出人士，50年代后，陈存仁定居香港，写了以上两本书。我们应该把它们视为有关旧上海乃至中国的货币史、经济史和生活史，当然从中也可以读出很多理财的门道。例如，陈存仁是如何在名师丁翁的指点下购置上海地皮的。现今的上海愚园路是市中心的黄金地段，可当年还是荒野一片，陈存仁用5200银元买了那儿的三亩七分地，隔了3年，地价飞涨到3万银元，被人买走。此前，陈存仁曾请教丁翁应否出手，后者的回答是：“照短线而论，你做得很对，卖掉也就算了，以后的涨跌，你从此不要放在心上”。事隔多年后，地价已涨到10万以上，陈存仁却没有如上述《风险规则》的作者产生巨大的Regret，而是“讲求心理卫生，置若罔闻”。陈存仁并不是故作姿态，他多次提及“心理卫生”，这名词似乎又土又新奇，若仔细玩味，对包括投资、事业在内的人生观大有裨益。
至此，我的这次投资经典巡阅结束。在写作过程中，让我体会到过去写小说的感受，自己也在不断探险，与过去的那些老朋友重逢，又从他们那儿得到新知。如果有朋友真正跟随了此次冒险，应该会有所斩获。
公开「赢间厂」止赚加码法
[ 转载 2010-04-16 13:24:47 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
公开「赢间厂」止赚加码法
李家卫 《香港经济日报》之〈高手教路〉专版
曾于1992年以个人力量一铺打沉英镑，引发欧洲金融危机，让英国人倾家荡产，从而令世界各国政府视为洪水猛兽，恶魔撒旦的索罗斯，英镑一役赢了 20亿美金，岂止赢了一间厂，简直赢了一个王国。而1997年索罗斯掀起亚洲金融风暴，虽被马哈蒂尔称为金融强盗，在狙击港元一役中，却令港府汗颜，皆因俄罗斯的债券市场崩溃，功亏一篑，才能让港府逃过一劫，曾荫权侥幸险胜。索罗斯亏了数十亿，也不只输了一间厂，几乎输了半个王国。
索罗斯基金虽然避过了老处基金破产的命运，但也大幅萎缩，失去了昔日呼风唤雨的神威，神话不再。索罗斯的威水史和败北录，引发的问题是:除了怎样赢间厂外，还要怎样保证不输掉赢来的厂。索罗斯这样的金融专家做不到，我们是否就必定做不到呢？
只有止赚盘能保障利润
索罗斯97年大败，输去92年的利润，说明索罗斯无法保障得来的利润。而老虎基金这个世界最大的基金一夜破产，更证明即使如此超级基金，拥有富可敌国的财富，也不过是纸上富贵，过目云烟。无法保障得来的利润，使投机者的市场行为变得一如赌博，甚至赌命。他们即使旗开得胜，一路风光，也难保不会一次致命，永不超生。无法把握的前景，注定了无法把握的利润，投机客唯有见好就收，稍有利润，匆匆离场。而一泻千里的波幅必然与他无关，他肯定只是赢粒糖。
保障利润成了赢钱的关键，因为无法保障利润，你会提早离场，任何大市都与你无缘。怎样解决投机市场连索罗斯都无法解决的问题呢？山人自有妙方，答案简单得很，那就是止赚盘。
止赚盘就是在未平仓合约取得一定利润之后，在适当的地方摆下限价平仓单，规定万一走势回头，立刻自动平仓，既保障了限价单之内的利润，更避免万一转势之时反赢为输。人们一般比较熟悉「止蚀盘」，却不熟悉「止赚盘」。「止赚盘」实际上只停留在极少数专家的概念之中，更缺乏如何建立「止赚盘」的实战系统。市场大多数人不知「止赚盘」为何物。即有知者，也不屑一顾，只有在反赢为输，落荒而逃之时，才长叹一声，若早下「止赚盘」就不必如此。
「止赚盘」实质上是死锁部份账面利润的方法，它使投资者既保障了部份利润，又不必提早离场，而是紧咬走势，直至走势完结为止，务求与市共舞。摆设止蚀盘的目的既然是防止赢的失去，又要跟随大市直捣黄龙，故摆设止蚀盘必须适中，跟随推进，不然大势还未走完，稍一反复，就把你赶下车去，你虽然买中大势，但你仍然只是赢粒糖。我多年的经验证明，设立「止赚盘」是一个既符合保障利润，又不太容易被逐离场的必要步骤。
只有止赚加码才能赢间厂
经济学的经典理论是，在任何高效市场，任何人无法赢尽走势。而索罗斯《超越指数》一书成了投资界的神书，索罗斯不只赢尽走势，还能超越指数，不止成了投资界的神话，也藉此走上神？。但索罗斯97一役并不能延续神话，而是仓皇败北，证明他的超越指数并不是不败上方，甚至成为偶然加幸运。而我们要赢间厂也不能依靠幸运加偶然，必须依靠高效的买卖系统，以期保证我们能赢取一间厂，而赢回的厂也永不会输去。索罗斯的目标是超越指数。而我们的目标是倍越指数，只有倍越指数，我们才能用粒糖，赢间厂。你一定会问，难道你比索罗斯还强，？我也可以反问，难道人类永远不能超越索罗斯吗？
赢足走势，其结果必定局限于走势的波幅，要超越走势，必须依靠加码。今次介绍给大家的，是我独自发展的「金字塔均价加码法」。
市场流行的金字塔加码法，一种是「金字塔加码法」，其法是一开始1张，然后逐渐增加，愈到最后，入市的单量愈大，一切理想，当然能赢大钱，但由于最后单量倍增，一旦回头，必定全军尽没，这叫「好开头，衰收尾」。另一种叫「倒金字塔加码法」，即开头大，逐步小，其危机在于每次买卖均使投资者承担巨额的风险，从而常常使投资者「出师未捷身先死」。
而我的均价加码法是「用粒糖，赢间厂」的上上之法，一开始1张单，60点利润之后立刻改为同价止蚀盘，也就是使你立刻脱离风险。有120点以上的利润，改止赚盘，当有100点以上摆止赚盘，才以50点止蚀盘加码一张。万一回头，首张单赚100点，次张单输50点，投资组合仍然有50点的利润，如此类推，层层加码，层层推进止赚盘。
无人能知道何时回头，但我们成功入市并摆设了同价单或止赚盘的入市单，第一保证了我们的任何新增加码单已完全不构成投资风险，而赚钱单全部能在止赚盘的控制范围内实现大部份的利润。我的经验证明，七年来我每天公开发放的各种商品「入市一口价」战绩全胜，没有放过任何一个走势，我的「入市一口价」能在一二千点范围的波幅中赢取三五千点的利润，超越走势的三五倍的事司空见惯。事实的凭证，就是我多年「入市一口价」的真实纪录，这就是我提出「用粒糖，换间厂」的凭据。
任何人都能成为成功交易员-范K.撒普
[ 原创 2010-04-16 13:22:15 ]
标签：白银AGTD 阅读对象：所有人
范塔普博士于1975年获得奥科拉荷马大学心理博士学位之后，毕生从事心理压力与人类工作表现关系的研究。1982年，他成功地设计了投资心理测验，用以衡量导致金融操作成功及失败的心理特征。数以千计的投机客和投资人接受过他的心理测验和咨询。他也写过五本探讨如何使投资迈向成功的畅销书。
目前，范塔普博士全心全意投注于为交易员提供心理咨询和辅导，并将研究重心放在发掘杰出交易员的心理特征。范塔普博士以为，透过模仿学习杰出交易员致胜的心理特征，可以成功地改善任何交易中的操作绩效。
问：你是在什么情况下对心理学和金融操作之间的关系感兴趣的?
答：研究所毕业后，我一直从事于毒品如何影响人类工作绩效的研究。获得心理学博士学位之后，我又从事了八年有关传统心理学的研究。我曾经买卖期权（Options)，但却输了钱。事实上，我不但输钱输的很快，而且一直输，于是我决定退场。我认为输和我个人的心理必然存在着某些关系。
在偶然的机会中，我参加了一个理财课程，课堂上传授的一项原则是，发生在自己身上的事必须是自己心态的反映。我曾经阅读不少关于金融操作心理学的文章，但总认为书中记述的原则仅是一些经验谈，因此我想证实这些原则的正确性。我这样做的原因是希望建立自己的投资心理学，并对导致投资成败的因素加以检定。于是我设计了一份问卷寄给某家市场资讯公司，请他们帮我寄给他的读者。总之，我收到大约一千份的回函，这引起了我研究这个领域的兴趣。
交易成功的11项要素
问：你从分析这些问卷中得到哪些意外的结论?
答：在问卷中，我列入了许多衡量操盘成功的要素，因此我可以依其重要程度加以排列。一般投资的文章中，多半会列出交易成功的十大要素。而我所设计的问题也是要对这十项要素加以分析。我对收集到的资料做了统计分析，设法把握每一项要素和投资成功之间的显著相关性。
此外，我发现这十项要素可以简化为三大要件，我姑且称之为心理要件、管理及纪律要件和决策要件。尽管我曾经一再修改问卷，但仍然认定真正的要件只有这三类。此外，我还加入一项额外的要素，即直觉。
问：你所衡量的十一项要素到底是什么?
答：心理要件有五个要素，包括成熟的私生活、积极的态度、赚钱的动机、内心冲突的平衡和讲求结果的责任感。当然，赚钱的动机和交易成功之间并没有显著的相关性，但是我仍然很谨慎的加以检定，因为缺少赚钱的动机而内心冲突又大，对交易的成功极具杀伤力。决策要件包括对市场技术面具有充分的知识，做出客观决定的倾向以及独立思考的能力。对市场技术面具有充分的了解和交易的成功并没有绝对的关连。管理和纪律要件包括：对风险的控制，耐心以及直觉。我并未发现直觉和操盘的成功具有任何关系。但是我仍然在探讨中。
问：根据你的研究，失败的交易员，主要的心理特征为何?
答：失败交易员的心理特征包括：无法应付高度的压力，对生活抱持消极的态度，内心存有许多冲突，而且在事态出差错时总是抱怨别人。这种人也不会谨守某些原则做为其操作的规范，而且较容易成为跟随群众的人。此外，失败的交易员较倾向于缺乏组织能力和耐心。当然这不是说失败的交易员拥有上述所有的特征，而只表示至少他们具有其中部分特征。
问：目前你已经成为许多交易员的顾问，请问你是如何开始提供咨询服务的?
答：在我开始做问卷调查之后，许多人也就问我如何解决他们个别的心理问题。因此，我决定写一本小书专门讨论这十项心理要素，一方面让自己能更深入探讨这些问题，另一方面也能提供喜好投资的人一些建议。由于自己越走越专精，很自然的也就进入顾问业。
任何人都能成为成功交易员
问：你对于投资或交易心理最初的概念是否随着时间而有所改变?
答：我设计问卷的目的是要辩识哪种人会成功，而哪种人会失败。目前我相信任何人都可以成为成功的交易员，只要他能按照成功的要素去做。基本上，这只是学习的问题。很多人极端固执己见，不愿意放弃自己所相信的老旧观念和想法。就我个人而言，我也不否认我的看法可能犯了错误。例如说，有些人承诺要按照某些原则去操作，但终究还是失败了。但是，一旦我相信人人都能成为成功的交易员时，我就更有兴趣去帮助别人，甚至做起事来也比较有效率。
问：你能不能提供一些实际的案例说明在经过心理辅导后，哪些人成功，哪些人失败呢?
答：有一名交易员已经超过一年无法从事金融操作，他找我帮忙，希望能在获得完整治疗之后，恢复从事交易。有一天早上，我要他来拜望我。我准备了一份练习题，而且其中假定他心理冲突的问题。他答了十分钟，之后又花上大约两周的时间研究练习题的结果，于是他又能从事金融操作了。但是另一个交易员就没有那么幸运，他的问题完全和操作的成功无关。尽管他已经是四十岁的人，但是他仍然像小孩，不愿承担责任。他想要从事操作的唯一理由是想要持续这种生活方式。当然如果他不改变自己处事的态度，恐怕谁也帮不了他。事实上，他也不愿意放弃他自己的态度。
还有一位交易员，他只做了些许的心理调整就恢复了操盘生涯。过了一段时间，我对他又做了追踪调查，要求他回答一些简单的练习题。从此之后，他就像完全变了个人。又两周后，他打电话告诉我，他赚了65万美元。
问：如果有人说，他是从技术分析的图表型态上得知市场未来的走势，并且据以买进卖出。在这种情形下，你如何辨别他交易失败的原因是源于缺乏操作技术还是心理具有某些障碍?
答：在提供顾问咨询之前，我通常会事先了解我的客户，他认为可行的操盘方法是什么，又有什么证据支持他。比方说，我会考虑，他能说服我吗?他真的检定过这些方法吗?检定时是否运用了真正客观的资料?事实上，我相信当日冲销或短线操作很难赚到钱。如果有人要我教他成为一位专做当日冲销的成功投机客，恐怕我根本做不到。
我同时相信，没有操作技巧在本质上就是成为交易员的心理障碍。一般人因为缺乏判断力、缺乏目标或有心理冲突，因而无法思索比较有系统的操作方法，更别说是加以试验了。
做好准备克服心理障碍
问：无法成为成功交易员的最重大心理障碍是什么?应该如何克服?
答：一般人在进入金融市场之前，往往不会做好心理准备。金融市场是一个试探个人心理障碍的好地方。多数人最终会远离金融市场，而只有少数残留的人才下决心要找出有效的操作方法。这种人最后所要克服的心理障碍会从市场本身转向寻找有系统的操作方法。
交易员最根本的心理障碍即是如何处理风险。例如，操盘要成功的两项最基本规则是：停损和持长，那么你或许就不愿意小赔出场，结果反而将小赔拖成了多赔，最后更变成大赔。而在这种情形下你却又认赔了。相反的，如果帐面上赚了钱，你就会想立即获利了结，其中的原因是希望到了口袋的钱不会赔钱的风险，亦即赚小钱却赔了大钱。如果你认为金融操作只是一场游戏，不按照以上两项规则操作就是犯规的话，你就会很自然的照章行事。你应该在每天早上思索这些规则，在一天的结束反省当天的交易。如果自已末按规则行事，便应该自我警惕，好让自已往后能采取适当的行动。
第二个主要的心理障碍是无法应付心理压力。心理压力通常会以两种形式表现出来，一是忧虑，一是诉诸生理上的自然反应。人类的大脑仅有有限的空间储存资讯。如果你的心理为忧虑所盘踞。大脑就势必无法有效应付所面临的问题。生理自然反应最普遍的型态是，在受到压力时，诉诸以往所学习到的反应方式。例如：一般人在压力下通常所做的决定会是不做任何反应。当然他也可以采取其一贯的行为模式或按照经纪人的建议而行。但是这样简单的反应方式很少是正确的。甚至一般人在受到压力时，也倾向于成为群众的追逐者，因为别人的行为轻易地就能加以模仿，无须下决定。但这种行为在金融市场上就一定会输钱。面对压力的另一种生理反应方式是思考事情的层面变得很狭隘，而且不认输。这种人会不断努力做出在市场进出的决定，希望扳回输掉的钱。但实际上，鲁莽而无理性的决定会让你输得更掺。
消除心理压力的正确方式应该是设法找出造成压力的原因，并发展纾解的方法。有一件很重要的事我必须提出来说明，亦即心理压力的产生经常和个人对事物的看法存在着相当紧密的关系。改变自己对事的看法，有时的确可以纾解个人心理上的压力。例如，成功的交易员对于输钱的看法就和失败的交易员不同。多数人在输钱时候会表现得焦燥不安，但成功的投机客则了解，要赢钱的话，先输点钱是可以接受的。或许多数投资人应该改变对输钱的看法。
第三个障碍是心理冲突。我们每个人的心中都拥有相互冲突的意念。例如说，想要赚钱但又不愿意承担风险。事实上，惟独必须设法了解自己心中的各种意念，并予以调和。
控制情绪掌握成功契机
问：前面你已经说明了对风险态度的不正确、心理压力以及心理冲突，都是阻碍交易成功的障碍，还有其它重大的心理障碍吗？
答：第四个心理障碍是，多数交易员会让情绪主宰交易。事实上，任何操作会产生问题或多或少都和情绪有关。最简单的方法就是控制个人的姿势、呼吸和肌肉舒张。改变这些因素，或许就可以改变个人的情绪。决定也是重大的心理障碍。一般人会参考世俗的分析或看法，作为买进卖出的依据。事实上，你所需要的只是操作系统能够迅速告诉你如何行动就够了。
问：你是不是相信，只要一个人能摆脱情绪上的困扰，就能成为一个成功的交易员?
答：你说这句话的前提是，你相信情绪是影响交易成功的重大障碍。我的看法是，情绪只是一种征兆。我也不认为解除上述的心障碍就是创造交易成功的条件。教人如何有效的从事操作也很重要，只要有人有意要成为一名成功的交易员，我相信我可以帮助他成功。
问：杰出交易员成功的原因是他的分析技巧比较高，还是因为他比较能控制自己的情绪?
答：当然是比较能控制自己的情绪，我认为同时拥有这两方面优点的说法，显得过分夸张。
问：学习交易成功之道为何?
答：要成功必须要在三方面学习，亦即信念、心理状态和心理战略。只要模仿杰出交易员这三方面的长处，你就一定能够成功。
问：让我们谈谈第一个长处----信念吧!它和操作成功之间有什么关系?
答：根据以往我对杰出交易员所做调查结果显示，我发现他们相信：金钱本身并不重要；输小钱是可忍受的；金融操作是一场游戏；坦然接受失败是致胜的重要关键；一进场就知道会赢. 虽然我还发现其它的信念，但以这五点最重要。许多人从事金融操作的目的是希望赚大钱，这就是造成他们失败的原因，因为他们过份重视金钱本身，很难在输钱时停损，甚至无法在赚钱时持长。如果把金融操作视为一场游戏，而且一定要按照游戏规则去玩，一切都会变得很容易。
此外，尽管计划周详而且愿意坦然接受失败，杰出交易员仍会尝到多次失败的苦果，但是他们知道，以长期而言，自己一定是赢家，因此也比较容易应付小挫折。
问：你曾经提及，杰出交易员在一进场时就知道自己会赢。尽管这对从事交易的人而言，是具有正面作用的信念，可是这对新手是否反而会造成负面影响?缺乏经验的交易员如何辨别自己的信心是可靠的还是虚妄的?
答：多数交易员在进场之前，都会对市场做详尽的研究。在这一点上，他们不但具有信心，而且有决心要进场时就要获得成功。因此我相信，真正的和虚妄的信心之间存在三项差异。
首先，真正的信心源于对市场的了解，如果只有信心，那么或许就会遭到一连串的麻烦。其次对于自己的操作方法必须经过长时间的测试，如果一味迷信自己操作方法的正确性，这种信心也一样只是幻觉。最后是要有决心成为成功的交易员。一旦下定决心你不但会相信自己做决定是正确的，而且似乎一切事态的变化也会顺乎自己的意志。
心理状态左右操作成果
问：你可不可以解释什么是心理状态?
答：如果你要求一般人列出他们操盘失败的原因，你大致可以将答案分成两大类。第一类是不认为自己有问题，而是抱怨市场，抱怨经纪人，抱怨内线交易，甚至抱怨技术指标或操作方法出了差错。一般人的确都有抱怨别人而保护自己的倾向。但是，如果你只抱怨别人，你就可能会一再犯错，因为你认为一切都是自己无法掌握的。当出差错时，最好的方法就是扪心自问到底自己错在哪里。我的意思是说，要了解做错决定的关键何在。在做任何决定之前，要多思考各种可能发生的情况。改变决策的方法就可能改善操作的成果。
其次，当一个人坦承自己在操作上有缺陷时，你可以发现出差错的原因多半是源于某些心理状态，最常见的包括：我对市场太缺乏耐心；市场让我感到忿怒；恐惧来的不是时候；我对未来过分乐观。
一旦了解自己的心理状态问题，你就可以采取应变措施，因为这一切都在自己掌握之中，先前我也谈到以改变姿势、呼吸和控制肌肉的方法，就可以让自己的心理状态趋于稳定。
我并不是说控制心理状态就能使操作获得成功，事实上，这只是成功的部分条件。了解自己必须对自己的成败负责时，你便能掌握投资成功的关键。成功的人知道要对自己操作的结果负责，而失败的入却不如此。
问：你能不能举例说明一个人要如何控制心理状态?
答：控制个人的心理状态又可以说成是要守纪律。我通常会告诉别人一些最简单，而且能马上派上用场的方法。比方说，你坐在座位时，可以思考要找些变化。这时候，你不妨先起身离开座位，揣测一下别人会如何看你的坐姿，想想原先的姿势、呼吸和面部表情。然后，再想想你所希望的姿势。一旦想清楚之后，就回到座位上，按照你所希望的动作做。这种做法在任何情境下都能适用，因为它包括改变身体姿势、从比较客观的角度观察自己以及设想如何改变自己的心理状态等原则。
技术指标提供进出依据
问：请你解释什么是心理战略，并举例说明。
答：心理战略其实就是个人思考的步骤。
我举两个例子来说明。首先假定你接受某些操作原则做为你买进卖出的依据。由于多数的讯号，例如技术图型或指标是可以计出来的，因此它能提供你某些感官上的刺激。但是如果你的心战略是：看到讯号；讯号代表的意义我很熟悉；如果接受它之后可能会出差错，觉得很沮丧。
这样，你能按照讯号有效的从事操作吗?你会相信这些进出讯号吗?反之，如果你采取以下的心理战略：讯号出现了；讯号代表的意义我很熟悉,；觉得很好。
如此，你是否会根据讯号从事操作呢?或许会吧!因此，我的建议是，如果你要根据某种交易讯号从事操作，只要你接受后者简单的心理战略就能有效地应用。
问：如果有两种交易员，其中之一系完全机械化式的从事操作，另一位则完全依赖自己的直觉。你能不能比较他们之间的异同?
答：首先探讨他们的相同点。以我的经验，这两种人基本上对市场都有充分的了解，并发展出自己操作的模式，甚至也经过长时间的检定。尽管他们想法各异，但是以发展操作方法和加以检定的过程而言则是相同的。其次是他们都拥有我先前所提到的信念。此外，他们有明确的生活目标，也了解要顺大势而行。机械式交易员属于推理式的人物。他用自己的想像力建造模型，而且能够用精确的语言加以陈述。甚至精确到能将其设计的方法予以电脑化，并利用电脑帮他下操作的决定。直觉式的交易员通常会设法了解市场的变化。他相信市场变化是与时俱进的，而且得根据自己的预测下操作的决定。对市场长时期的观察往往会形成他内心中的预感。事实上，这种预感是一种思考的结果，或称之为直觉。他也因此能很轻易的下决定。
操作信念与承认错误
问：有时候我会预感，认定市场会朝某个方向走，尽管这种预感经常出现，但正确的机率却很高。这是异常现象吗?
答：我认为这是非常普通的现象，因为许多人都经常这样告诉我，尤其是杰出的交易员。当直觉降临时，多数人不会愿意多加解释预感中象征式预测作用。因此它也不会被人接纳。预感的问题我还不甚不解。
问：什么是成为杰出交易员最难克服的心理障碍?
答：我认为只有两大困难。一是缺乏从事金融操作的强烈意愿。除非一个人自己心甘情愿要成为杰出交易员，否则谁也没办法教导他。我从未见过一个缺乏意愿的人能成为成功交易员。第二个难题是一个人始终不觉得自己的操作犯了错误。这种人从不承认自己犯错，因此他的错误会不断重覆出现。
摘自《华尔街操盘高手》
转：外汇交易策略80条
[ 原创 2010-04-12 10:55:04 ]
标签：外汇评论 阅读对象：所有人
请仔细研究大腕们使用的80条外汇交易策略，并记住你只需要四样工具：柱图，均线背离，枢轴点和趋势线分析。不需要更多，简简单单。不要受人误导而相信别的。这个世界到处是“怀疑的托马斯”，他们指手划脚却从未赚到过一文钱，他们卖铲子但自己不用。
策略1:
刚入门时，努力从每个交易时段捕捉20点，然后停住，关掉它，做更多研究。当你真正擅长了再求更多。在你变成外汇行业的大师前，设定20点目标并坚持。我强调行业一词，它不是游戏，关系到你辛苦挣来的钱。
策略2:
花主要时间在15分钟图上。
策略3:
在开始某个交易时段前，先看1小时图，得出时段过渡时的趋势，以及新时段开始时可能会怎么走。
策略4:
只有你绝对需要知道15分钟图后面发生什么时，才看5分钟图，尤其当K线拉长或刚穿越枢轴点，换句话说，是否5分钟图上发生逆转而15分钟图上尚未反映出来？
策略5:
不要停留在5分钟图上，因为它有太多杂音，会把你折磨至死。
策略6:
15分钟图上的均线法则：即便均线在1小时图上是上行，如果在15分钟图上是下行，这就暗示逆转正要到来，但尚未发生。同时你不想错失15分钟图上反映的正在发生的事情。
策略7:
如果均线在15分钟图上下行，但价格却欲上行，价格迟早会下行，比如被枢轴点弹回，或被另外三种工具（柱图，均线背离或趋势线分析）捕捉到的节点所逆转。均线上行而价格欲下行的情况同理。
策略8:
只使用均线的背离，而不用均线做买卖信号，它是延迟指标，对外汇来讲太慢。
策略9:
15分钟图上的均线背离比1小时图上更重要。背离是指均线与价格波动方向相反。
策略10:
始终用20-30点止损保护资金。精神止损也可，但必须有严格的纪律。做10次你可能错3次，三次的损失应该保持在20-30点以内，你的获利应该远大于小的损失。不要害怕损失，专业棒球手也会10次失手6次，狮子追杀成功率仅20%，职业扑克选手失败率50%，你的机会比他们要好，人生没有100%确定的事情。
策略11:
当你贴近枢轴点或某个重要形态（如双顶或趋势线突破）下单时，把止损放在让你行动的事件另一边，但不要太近，因为价格往往突破后反抽。如果你使用20-30点止损，但33点能安全渡过反抽，那就用33点。规则是20-30点，但要符合情理。
策略12:
止损的目的是保险，不适用于获利，当然你可以用移动止损法来保护赢利。
策略13:
交易外汇仅需四种工具：柱图，均线背离，枢轴点和趋势线分析。做技术派，避开基本面，消息已融入价格，你不须每分每秒去看消息。读柱图包括找出双顶（底）甚至三顶（底）。
策略14:
困难的部分到了：我说过对下个交易时段高与低的预测可以是M1/M3或M2/M4，但交易是灰色而不是黒白的，实际的高和低可以是M1,M2,M3和M4的任意组合，可以是M1/M4,M2/M3或任何其它五个枢轴点的组合。M1/M3和M2/M4仅仅是参考，而不是水泥浇注的。价格是第一指标，它决定着高与低将会是什么。另外你应该将此预测与另外三种工具结合使用。换句话说，如果价格从上一时段进入当前时段时是下行，从M3开始继续下行，那么M3很可能就是新时段的高，即便系统可能指示M4是高。所以枢轴点要与另外三种工具结合使用。我见过实例，价格下行，新时段开盘直接穿越M3，同时形成双顶，这里有三个指示价格肯定要下行。我相信此时均线也一定是下行的，这又多一条线索说明新时段的高已经出现。
策略15:
开始时从四个主要对（EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF）中选一对，研究它的韵律并成为专家。我建议欧元。当你做的很好时再交易其它三对。在学习阶段你可能手忙脚乱，只做一个，不要在四对中跳来跳去。
策略16:
做交易记录，包括好的坏的交易，分析哪里对了哪里错了，并发誓不再重复错误。养成好习惯，做专业交易员，这不是可以拖着枪乱放的地方。
策略17:
重要一点：如果价格开盘就在新时段预测幅度的顶端（R2或更高），换言之，处在卖区（高于中央枢轴点的区域），且有其它指标指示价格过高（如特定K线，均线背离或趋势线突破），那么价格有可能已经是新时段的高了。同理，如果价格开盘于新时段预测幅度的底部（S2或更低），或者说处于买区（中央枢轴点以下区域），且有其它指标建议价格过低，则价格可能就是新时段的低了。
策略18:
如果没什么可做就不要做，不要冲动或仅仅是想做而做，那会带来很多麻烦。仅当四种工具有非常明确信号时才做。
策略19:
选择交易商要选这一行中点差最低的。
策略20:
有时在周末休息后，周日开盘时出现剧幅波动。通常情况下我使用周五的高低开盘收盘（OHLC）数据，但如果周日出现15分钟图上剧幅波动，我会使用周日的OHLC来更好地确定下一时段的支撑和阻力位。当然这只适用于将周日两小时与周一分开的交易商。
策略21:
经常有人问我为什么他的枢轴点与我的不同，答案是你可能使用不同的交易商，24小时交易时段在不同时间断开，结果当然不同，但没关系，因为你的枢轴点计算是反映你用交易商过去24小时的市场，其结果也预测下一时段的支撑和阻力位。如果你的交易商下午5点断开，你使用不同时间断开的OHLC数据，则出现不同步。
策略22:
提醒前股票交易者（我说前，因为确实不知道为什么你尝过外汇后还想回到股票）：不要过度交易外汇，这不是刮头皮的市场，外汇趋势很好，下迭中不要买过早，上升中不要卖过早，看到趋势线突破后再做行动。
策略23:
除非全心投入你不会在外汇交易上成功，这不是玩的地方，如果你不打算认真对待，去做别的吧。
策略24:
把你的情绪放在后裤兜，这是事业，应该以事业来对待，你有任何坏习惯，外汇市场会很快给你纠正。
策略25:
重要一点：如果根据你目前一切所学，本时段的大势是跌，则想“下”，反弹就卖，不要试图去买，否则会折磨至死。同样，如果根据你目前一切所学，本时段的大势是长，则想“上”，逢低就买，不要试图去卖。前股票交易者想双向都得而牺牲。或许当你真正擅长了可以一试，但目前，只想一个方向，免去悲伤。
策略26:
另外重要一点：欧元大势开始于纽约时间凌晨2点以后，正是伦顿时段，外汇最忙时间。一个时段又一时段，欧元总会在这第一个12小时里平均走76点。不管你信与不信，欧元一旦决定了这12小时的大势，就一直走到该幅度（76点）的另一端。要抓住趋势，骑上它。当然它不会走直线，即使飞机起落也有途中颠簸，欧元亦如此，一旦选择了方向，它会盘旋直到幅度的另一端。途中会骗笨钱出局，他们从来不知道发生了什么。结论是：如果欧元想在12小时里下跌，它会向下走完76点，要往“下”想；如果欧元想在12小时里长，它会向上走完76点，要往“上”看。这12小时里欧元要么长要么跌，不会两者都有，我讲的是主趋势。当然途中会有反弹或回调，取决于长势还是跌势，但如前述，跌势中卖反弹，长势中买回调，这就够了。
策略27:
想想看，你得到上面策略26，你会爱上它，它将考验你的神经。如果你想买入这12小时的大势，何不当它开始时就骑上它！这需要铁的神经，因为欧元会不时背着你走，但不足以吃掉你开始设的止损。从风险回报率的角度，你冒险20点获利76点，不错的比率。我想说的是何不下单，设上止损，去清理游泳池，让欧元区折走完它的幅度！很多人被骗出的原因是他们下单后紧盯着价格，稍有波折就反应过度。放下不要去管它，最坏就是被止损出局是吧，往往是你不会，如果你捉到了主趋势，机会非常有利于你每手多赚760美元。如果途中不停交易，你可能被打的很惨最后赔钱。让欧元领着你，而不是相反。
策略28:
不时的，我会鼓励你从日间图后退几步，远距离来看它，有时你可能离的太近，只见树木不见森林。从日线图上标出趋势线并找出背离，你会看出很多下一步的走法，这正是你想知道的是吧。不仅趋势线突破和均线背离有大文章，日线在哪里收也会暗示下一步将会向哪走，研究柱图你会知道我的意思。
我觉得不时停下来从更高层次思考是明智的，从上向下看事物是健康的。有时我们会迷失在日间价格的碎步里而看不到眼前展开的大画面。
策略29:
重复一下，你只需看几样东西，然后耐心等待入点的出现。不要觉得是时间了就扣动扳机，要等明确信号。只需四个指标：柱图，均线背离，枢轴点（突破/测试/遇阻）和趋势线突破，这些足以让你在外汇交易业成功，不再需要铃铛和穗子，可能与你以前学到的不同。最难做的是抹掉以往所学，摇摇头让它们走开。
策略30:
虽然我说只要四条线索，实际上还有第五个就是价格。价格是天底下第一指标，它告诉你想去哪，让它指路。好比打牌，在它自己亮出来前必须耐心等待。这叫跟着头羊走。
策略31:
最近有人问我关于买卖多手的问题，你可以在入点就满仓，也可以一次一手，随着价格穿越每个枢轴点加仓，直到幅度的终点。如果你确信已顺势并有好的资金管理技术，沿路加仓没有错。或者两者并用，开始就全仓，随着价格穿越枢轴点买/卖更多，直到终点。不要出局过早，记住外汇趋势性好（尤其主趋势），价格知道想朝哪走，让它带你去那。用五个指标来做出你的决定。
策略32:
在枢轴点之间交易要小心，这是无人区也是危险区，好的交易是在枢轴点附近做的。
策略33:
花时间在15分钟图上画出枢轴点，这应该是你重点关注的，就如飞机上雷达，没有参考点很难交易（起飞）。不需要画出全部，也不一定能放的下，但至少画出价格附近的枢轴点。你也可以在1小时和5分钟图上画出，但不能花太多时间在上面，或许是浪费时间，但并非有害。你还应画趋势线。趋势线在枢轴点突破是转向的有力证据。再画上均线背离，图上看到的越多，交易会越好。交易时段也要划线分开。
策略34:
5分钟图好比航船上的微调板，虽不起眼，但对纠正航向很有作用。交易亦如此，不时看看5分钟图会洞察15分钟图下面有什么异动，这很重要，尤其是接近趋势尾端，价格试图结束趋势或朝反方向偷袭你却没有注意。当然如前所说，不要停留在前股票交易者喜欢的5分钟地盘上，那些人本质是刮头皮的，但在外汇市场会被刮光，正如我的一名新客户巨痛后才发现的。他现在下完单（设好止损），就去机场接机，或清理游泳池，然后回来看看不执迷于每个小波动而赚了多少钱。我不是说完全不管，但我说的是太近就是太近。一旦捉住了趋势（通过五项指标），让价格自己走，耐心等待让你行动的下一个事件。当然下一步行动也要是通过前面五项指标得出的。如果没有看到什么特别，什么也不要动，坐在你的手上，做什么也不要按进入键。
策略35:
最近有人问我需要多少信号才扣动扳机。我前面说过，你只需要从柱图，均线背离，枢轴点，趋势线和价格来找方向，但要多少信号才交易？当然一个就足以定音，但两个或更多一起说同样事情则更有说服力。比如，欧元最近是跌势，从上个交易时段结束到进入新时段仍在跌，在新时段开始，价格在枢轴点附近形成双顶。好了这里有三个信号告诉你怎么做，当然是做空。我们有跌势，双顶还有上顶枢轴点，很多证据说要下行，你应该明白的。这好有一比，早晨开车去上班你不必等所有灯变绿才启动，那样你就别上班了，绿灯越多越好，但一个绿灯就足可上路了。
策略36:
一些心理学：对于新手，交易做多了自尊心会上升。你不会永远正确，你会犯错，这对新手和老手都是正常的。不要被失败击倒，对自己说下一次，你必须向前走。如果使用好的资金管理，如20-30点止损，你会活下来看到下次交易，这就是保存力量。不要怀疑你的指标（记住，柱图，均线背离，枢轴点，趋势线和价格），你不应该跟飞机上的仪表争论，否则就会撞机。所以要对指标不存怀疑，当它告诉你行动时要行动，它告诉你买就买，要有勇气这么做。一个要点是：不要听任何其他人的，做自己的顾问，闭上耳朵交易，这是你和你的钱，你没有人可问。要避开负面思维的人，不要跟人讲外汇，除非他跟你一样对外汇死认真。否则他会把你拉下来。要谦虚，把吹牛权留到以后。如果你变得自负，外汇会把你拉下来。最后是专注于成功，当心你的思维，思维会铸就行动和结果。如果你专注于最后的结果成功，你将会到达那里。如果你总是害怕，会影响你的心理。当你失败和摔倒时，把自己拉起来，拍掉土，继续前进。不要被错误吓倒，你将会做的更好，尤其当你保留所有交易记录，下死功夫研究它们。要做专业人士，做有准备之人。
策略37:
最近有客户问我，他发现价格穿越枢轴点上行好大阵，账面上多了很多钱，在R2处停住，然后继续上长，应该怎么办？回答是：R2通常是阻力位，当价格穿越R2上行而不再跌破R2时，R2变成了支撑位，这是一个买入信号，记住价格是王，它想怎么走就怎么走，你必须跟着它，即使它已经给反方向的添了许多眼泪，或已经超越它的日均幅度，如果愿意它仍会继续走。记住：外汇趋势性强，不要买过早，也不要卖过早，等待它已做出决定的强烈证据。在此例中，价格在R2停住，但并没跌破它，没有任何要逆转的迹象，一旦决定继续上行，你所有要做的就是跟上，不要成为R2高位缺氧的牺牲品，相信你的指标，按他们告诉的做。不要本能地认为价格太高了，如果愿意它可以走更高，在本例中是高的多。
策略38:
练习的越多，我的运气越好。(Wayne Gretzky—加拿大冰球名将)
策略39:
通常你不应在枢轴点之间买卖，这是无人区，等待价格在支撑或阻力位做出决定，并结合其它指标，价格方向，柱图，均线背离，在枢轴点的反应，趋势线突破。
策略40:
不要将均线用于背离以外的东西。最近均线在15分钟图上上行，让不疑的交易者相信价格上行，但价格在主枢轴点处调头向下去寻找幅度的另一端S1。在均线上你看不到这些，因为它是延后指标。总之，均线只能用于背离，不能用于其它目的。
策略41:
你只应在枢轴点附近进出，而不是之间，如前述。当价格在枢轴点上波动，看一看5分钟图，幕后有什么发生，因为在价格与枢轴点交涉之前你应该一直只关注15分钟图。现在你应该关注价格在袖口干什么。在上面（40）的例子中，价格上穿主枢轴点欺骗了不疑的交易者，然后下跌，在15分钟图上留下长上影线。当然只看15分钟图还看不到，但5分钟图上已经价格逆转，准备下行。
策略42:
均线与价格没有背离，只说明均线确认价格趋势不变。但也不要被捉弄，见40中例。
策略43:
阻力位（M3,R1,M4,R2）是卖区，卖者会多于买者，价格被下压。同样，支撑位(S2,M1,S1,M2)是买区，买者会多于卖者，将价格推高。这些预期是根据前一交易时段买/卖关系的解释，相信仔细研究枢轴点后你会同意这种看法，价格在接近和围绕枢轴点处会犹疑，停住，并决定下一步走向。这就是为什么你不应在枢轴点之间交易，此时价格在进行中.
策略44:
不要因为有人说太危险而被吓出外汇市场，实际上与其它市场比它是风险最小的。外汇市场不像股票和期货一样被操纵，它是一个真正完美的24小时市场，你的止损单很少不能执行，因为外汇市场有高流通性，每日交易额达15亿美元，它是世界上最流通的市场，你得到好的成交价，和快的成交速度。
策略45:
5月23日是一个不寻常的日子，价格超出了平均幅度，从枢轴点开始两小时长135点，跃于R2之上。欧元在双顶处逆转，跌破R2，回到日平均幅度，在本例中稍高于平均幅度。当然你可能已经注意到，双顶同时又是双轨（如果正巧你看的是柱图而非烛图），两种形态同时产生是很强的信号，表示已经到了头。所以在看价格形态的同时，注意同时发生的组合形态。
策略46:
5月23日应该是M2/M4，因为头天收盘在高位，但实际幅度却是枢轴/R2。女士先生们，交易是灰色的，枢轴点不是石头做的。但通常它们会很接近。
那天，枢轴点R2组合使欧元超过日均幅度，但仍在枢轴点定义的逻辑范围之内。中央枢轴点成了买点（支撑），当价格有力地上冲后，它成为当日寻幅使命的起点。同样，R2是卖点（阻力），是卖压的可能目标，所以欧元在此结束了它当日的寻幅使命。
重要一点是，欧元所获完整幅度都在枢轴点逻辑和规律的指标以内，这是理解该事件的要点。我的意思是中央枢轴点下面的四个枢轴点都是可能买点，上面的四个枢轴点（包括R2）都是可能卖点。获得，或如5月23日超过完全幅度，都是常理，不一定严格遵守M1/M3或M2/M4的买卖组合。
我相信你已经看到枢轴点的力量，你只应在它附近而不是中间无人区买卖。这里唯一要警告的是如那天，价格在R2之上形成双顶和双轨的形态组合，这一逆转现象，尤其两种形态同时发生，是不容忽视的。
但这里的要点是价格在上穿R2后形成的双顶/轨，该区应该属于竭尽区，考虑到最后的阻力位被破的事实。然后你寻找有力证据，看价格会继续上行还是如本例逆转向下。
要仔细研究柱图，相信你已注意到价格在某一交易时段的表现与上一时段的相似性。事实上由于外汇趋势性好，每天都看起来相似，除了实际幅度，高低点不同而已（即九个可能枢轴高低点的循环重复）。
价格总会决定要使用哪一套枢轴点，所以要跟上价格，正因如此我称它为第五个指标，或许是五个中最重要指标。到此，另外四个指标你应该有了很多的了解。
请坚持每天研究柱图，它们提供了每天发生的重要线索，如果你明白图中的东西，你必将持续赢利。
策略47:
不要过贪。最近听一个客户说他从一个交易时段只获150点，很多都落在桌上。天那，像他从股市来的人，一天获利这些应该很感激了。要点是，如果你从新手开始每天只求20点，超出的都是奖励，时间长了财富一定到来。
但不要忘记老话“落袋为安”，如果你见到赢利想拿到手，那就拿了高兴吧。你会活着见到另一天，获更多的利。不要总想抓大，这里不会一夜暴富，这里需要保存力量，持续赢利。当你有好的理由平仓时就去做。
策略48:
外汇交易需要遵循一套纪律。大量金融行为学研究表明，比起获利$1的喜悦，交易者损失$1承受两倍的痛苦，因此他们冒更多的风险来避损而不是赢利，结果高买低卖，与传统智慧相背。遵循我的交易策略，你将避免像5月28日的汇市大跌中被剃短发。
策略49:
有人问我为什么等到纽约凌晨3点才行动，失去这以前的可能机会。答案是：这个时间是伦敦交易开始，也是汇市最忙的时间，你会注意到欧元通常此时开始它的主趋势，去寻找它的日均幅度76点，这些点通常会在第一个12小时里发生。自己核查一下，这几乎每天如此，年年如此。
策略50:
“上升三角型”：价格高点似有水平线，而低点越来越高，这通常是牛的形态。取三角型的高，从高点上量得到新的目标价，例子可见03年5月26日。
策略51:
结合枢轴点与其它信号如背离，多重顶，趋势线突破，三角型等，你会很好地知道价格下步走向。通常你应该只在枢轴点附近进出，但有时枢轴之间距离很大，你应该找其它证据预测未来的方向。
正如我一直所说，交易是灰色的，这里没有黒与白，交易更多的是艺术而非科学。当价格遭遇枢轴点时，你会看到该点对价格有很大影响，所以当价格与下一个枢轴点发生作用时要警觉，它可能对下步有显着影响。
策略52:
如果你想抓到伦敦时段的主趋势，却担心入点搞不准，那就等下一个枢轴点。下一个入点就在价格穿越的下个枢轴点附近。或者等它回头重试枢轴点时进入，这样就没有了入点过早的危险了。有时价格会欺骗，在一个方向走一会，又逆转方向，最后才选定方向。我喜欢的格言是“拖延者羸”，你失去的是趋势最初大约30点，但更有把握获取余下的46点，因为主趋势要走完它的日均幅度76点。
策略53:
我想提醒你中央枢轴点以上的枢轴点有卖的偏向，中央枢轴点以下的枢轴点有买的偏向，这些偏向保持有效，直到价格将它的偏向由卖变买，或买变卖，即阻力变支撑或支撑变阻力。
2003年6月6日，你会观察到价格在M3的偏向有效，但中央枢轴点下面的枢轴点却由买或支撑变成了卖或阻力，当然，价格决定一切。
另一个要点是，当主趋势展开后（几乎每天发生，在开始的12小时里）你应该沿着偏向去想。那天早期交易的偏向是做空，意味着你应该忘记如何拼写“做多”。刮头皮的人想双向都获利，但在外汇市场行不通，除非你想被修短发。我这么说因为外汇趋势性好，不要怀疑趋势，除非有确定的逆转信号。换言之，不要卖过早，也不要买过早。
策略54:
把交易日志继续下去。如果你总是按同样方法交易，你将总是得到同样的结果。
策略55:
没有什么说你必须经常交易或每天交易。在其它市场，大多专业交易员每周只做三到四次非常好的交易，但汇市上却不然，这里的时间段是每天。不过，如果没看到极好的交易就不要交易，关掉它去打球。
放慢速度，遵守限速，这不是赛车。无论如何，你控制市场而非被市场控制。不要强迫自己做不舒服的事，等那些完美的机会再行动。同样在不顺的日子，什么也别做或去别的。掌控你的交易，而不是被控。
策略56:
经常有人问我均线的参数，我用的是初始设定，一样好用，无论如何，均线只用它的背离。
策略57:
我前面说过你应该在枢轴点及附近交易。唯一例外是如果你在柱图上看到趋势线突破，或长上影线，发出明确的逆转信号。如果价格在枢轴之间，而你不知道该怎么做，就什么也不做。汇市或其它市场一样，耐心是最难的。
策略58:
欧元的主趋势从伦敦时段开始显露，在此之前，价格会引诱你朝另一方向想，而事实上它却准备好向相反方向走。在伦敦时段展开前你很容易被骗，应该耐心等待，从上一时段寻找线索，价格最终会怎么走。你有否看到头肩顶，三角型？有否看到价格在某方向走了很长一段时间？有否看到均线背离（1小时和15分钟图上）？有否任何通道，价格试图朝哪边突破？做富尔摩斯，一点侦探工作会在你起跳前帮助很多，如童子军所说“准备好”。把情绪放在后裤兜，以后再用。把交易视作砖石工程，用同样的原则和方式。这不是在赌博，这是严肃的事业，干系到你辛苦挣的钱，要不惜一切保护它。
策略59:
有人问我为什么不贴出我的即时交易，为什么我从事交易时不可以给我打电话。回答很简单，授人与鱼养其一日，授人与渔，养其一生。而且在安静的交易时间被打扰是非常有压力，也是非常费时的，相信你能理解。我的客户遍及30多个国家，谁来了都要接待将会是噩梦。我们正准备开一个聊天室，眼下还不知何时开张，到时我会及时通知。
我教人捕鱼，而非给人与鱼。记得我第一次学习交易时，做每一步都有我的老师坐在身边，但有一天他搬走了，去了一个偏僻的小岛躲避城市生活。这对他很好，但我却很恐惧，自己如何能生存？女士先生们，当我被迫自己做的时候我真正学会了交易，那时我真是汗珠满额。
这是你和市场的事情，以及掌控你的心理。任何人都可学会用我的方式交易外汇，但做好做坏取决于你内心不停怀疑的小声音，而且恐惧和贪婪时时咬住你。你必须掌握的是你的心理，你必须有纪律和耐心，你必须按我教你的真实信号行动，否则你不如去当地赌场碰运气。
外汇不是赌博，它是一项事业，会有失有得，你所不停努力的是当价格与你相背时要控制它，你是负责人，你可以通过聪明的交易与好的资金管理来取得上风。你不会每次都赢，但使用好的系统，你会十中赢七，秘诀在于把损失控制到最小，让赢利飞奔。
策略60:
当你觉得已经捕捉到主趋势，就不要再紧盯在柱图上。一旦趋势展开，找一个枢轴点进入，读柱图是为了捕捉主趋势方向的转变。
策略61:
跌势中的双顶意义不大，但双底却不同，跌势中的长下影线或双底表示短期逆转。一旦主趋势展开是在空方，假装不知道做多怎么写，紧跟主趋势。以上所说的是伦敦时段的开始，也是主趋势显露之时。
策略62:
开始做可能会有恐惧，从容易做起，等你熟悉的坚实信号出现再交易。这意味着你可能等待一二个时段，没关系，不急。我发现有些人急于证明什么，有人觉得必须每天刮头皮，我无法理解。不管怎样你有操纵权，慢慢来，放松，享受它，迟早你会见到你认识的坚实信号，好了冲吧。有怀疑时，什么也别做，没怀疑那就做，扣动扳机。
策略63:
不幸的是，你不会每次都得到扣扳机所需的所有信号。交易是科学更是艺术，你不可能100%确信。如果等所有鸭子排好队，要等很长时间。我喜欢的比喻是：你坐在车库里想去上班，你在等路上所有灯变绿才开车。想一想，你永远上不了班。交易也一样，有时必须做有知识的猜测，然后出发。你不会永远正确，但这不是正不正确的事，这是做决定并坚持，必要时就转向的问题。接受被止损出局的事实，当作是上帝把你踢向更高一层，离成功更近一步。
策略64:
这一条感谢汤姆：当到达某一时段的枢轴点时（M1,S1,S2,主枢轴点等）只有两个选择，多或空。基本规则是：在S1,S2,M1,M3区的枢轴点下做多（买），在R1,R2,M2,M4区枢轴点上做空（卖）。很明显，多和空的问题不是如此简单，还需要根据其它指标如均线背离，柱图，趋势和形态等。。交易也如此，你能做到，一定要相信。努力成为大师，分析，阅读，研究，思考。对交易有激情。不要把它当成快速致富的途径，因为热爱才去做，就像不管如何你都要做，尽管它可以赚钱。这其中一定有乐趣，只工作不玩耍，你知道会如何。
策略65:
前面说过，你应该在枢轴点附近买或卖。但如果价格在枢轴点之间徘徊，并形成双顶，相信价格将会下行。所以有时你会在碰到枢轴点之前就行动。当然等价格到了再做反应也不为过。
策略66:
这一条感谢哈里：他指出我有时提到“价格投影”，问这是什么意思。简单说它是价格逆转形态，中间柱比两边的柱有更高的高，中间柱就是一个逆转柱，引发转向，价格逆转向下。价格逆转向上的情况同理，中间柱比两边的柱有更低的低，中间柱就是逆转柱。
策略67:
任何事情成功的关键在于重复，包括外汇交易。交易训练的越多，真钱做的越多，就做的越好。你必须坚持，一遍又一遍，贵在坚持，如果始终做不放弃，任何事情都可以做好。不要被市场吓退，赔钱时只当作经验，接受教训，从错误中学习。坚持写笔记，如果不写，它就不存在。
策略68:
我的印象是有些人没有给趋势线足够的关注。趋势线是有力的，价格突破趋势线会转向，不管其它指标如何说。所以要画趋势线，让它当向导。记住：在长势中（如03年6月25日），只要趋势线不破，低了就买。在跌势中，反弹就卖。长势中绝不试图做空，跌势中绝不试图做多，就这么简单。
策略69:
这一条感谢斯图：我一直说均线只用于背离，但斯图是对的，我偶然（如03年6月25）也用它来确认趋势。如果价格趋势一直向下，走了好长一段时间，那么当价格逆势而行时，非常可能只是回调或暂时的反向运动。我通常会紧跟主趋势，跌势中卖反弹，长势中买回落。
不要误解我，有问题我会解答你，我希望你成功，与家人共渡幸福时光。当你来信告诉我它改变了你的生活，你现在用我的方式交易外汇快乐赚钱，没有什么比这更让我愉快了。
策略70:
有读者问我6月27日星期五发生了什么，15分钟柱图那么多巨幅柱。那是难做的一天，即使对于老练的专业人士。有很多跷跷板，很多止损被执行，交易形态被季末换仓主导。这是旁观的一天。下次遇到季末要有准备，在日历上标出来，下个，下下个。交易既要擅长它，也要有组织有准备。
策略71:
马拉松运动员在途中只想一件事：越过终点线。他们从不回头看。交易也一样，你应该集中于长期生存。当然有时会跌倒，但只须爬起来，继续向前。胜利者不放弃，放弃者不胜利。
策略72:
小心像7月4日周末这样的节日，交易清淡，很难产生有意义的枢轴点，最好去打球，忘掉它。没有人说你必须每天交易，要有自己的生活。
策略73:
如果你找入点有麻烦，我建议你等出现锤子或拉长顶，然后扣动扳机。你可能等很长时间，但至少可确定找到了好的入点，这种烛图是价格转向的可靠先行者。看看任何柱图，你能找出多少这种蜡烛，你会惊奇有这么多。
策略74:
我刚刚出席过一个年轻交易者的聚会，他们在外汇市场只有两个半月，他们在进步，我以他们为荣。我想把他们的观察传给你们，会有所帮助。他们已学会短期交易，正学着使用更长时段，从1小时图上寻找线索。他们相信1小时图上的信号比15分钟上的更强有力，他们说你应该等信号在1小时图上得到确认再行动，当然除非你在15分钟图上看到铁的证据。女士先生们，交易是灰色的，这些想法对他们有效，但并不是说你不可以一试。如果你试了并且有效，请让我知道，我将与其它同党分享。
策略75:
感谢比尔，他指出03年8月22日图上3:01和5:01-6:01期间的锤子没起作用。我的回答是：这些蜡烛需要与其它指标结合使用来决定价格的转向。比如上例，下跌趋势线并没有破，因此锤子所含的作用被削灭了。总之，图型所含的转向信号应该伴随有其它信号，包括枢轴点。换言之，当你看到锤子时价格在枢轴点发生了什么？枢轴点是否支持蜡烛所说？谢谢比尔。
策略76:
最近有人问我哪里找到外汇的交易量。有名的网站都没有，也没必要，因为外汇是流通的市场，交易量是多余的，你只需要技术分析来做外汇交易。
策略77:
有些新闻要关心。我过去一直喊多欧元和瑞朗，果不其然，2003年9月5日美国很坏的就业新闻使二者大长。在外汇市场，新闻不是燥音。
策略78:
有“说话”的牛与熊，还有“真正”的牛与熊。真正的牛熊反映在交易量和未冲单上，当然这些数据在外汇交易中不存在，但期货市场中有，因为期货是主要用来投机的工具，这些数据提供了感性线索。
汇市的转折点往往伴随着极端的未冲单数量，表示有极端的投机。这里的关键是看出未冲单和交易量的极端水平，指示趋势的可能转向。
未冲单数量日间很少有用，但通过未冲单和量来预知趋势的变化，或知道某一货币对的极端投机，对使用任何时间段的交易者都是有价值的信息。通过研究某一货币对的期货，可提高你检测该对货币的偏向并预测其未来走向的机会。
如03年9月2日，商业交易人极端做多欧元和瑞朗的期货，而货币却被极端做空。当你看到这两阵营的极端分歧，你知道价格可能将跟随商业交易人走。
欧元和瑞朗代表了很好的中线做多机会，很好的买并留住的机会。果然，03年9月5日美国出了很坏的就业数据，两者大长，有谁猜到了？
策略79:
我觉得有个错误概念，即你必须只用15分钟图交易。你还可以用1小时和日柱图交易，只是周期延长了。比如，当我喊多欧元和瑞朗时，你可以从日柱图上下单并留住，同样也可以等1小时图上出现合理入点再进入。
策略80:
对于新手，最好避开周一，长周末结束后或季末，这些日子有大量的换仓。
个人对交易黄金外汇的看法
[ 原创 2010-04-09 09:54:02 ]
标签：白银AGTD 阅读对象：所有人
黄金 外汇市场日内的反复性很高
需要是具体的支持 阻力位的来交易
支撑 阻力位才是进行交易的龙脉
交易的位置比较有方向有价值
入场 出场 止损点 大家都知道这些 但是坚持市场最重要 不要太相信每个指标 相信系统 要超越 超越就是随时去修正行情的走势每种指标在不同的市场情况下 有它的作用 我们不可能考一种方法取胜 只能多用几种工具结合没有什么秘密 秘密在于自己对市场的理解 这个是没有办法快速提高的 交易需要点拨 才能走出怪圈
心中的交易系统
[ 转载 2010-04-08 21:15:57 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
市场上有很多关于如何交易的书，投资者每天都在努力的学习，并且同时还有很多投资讲座，我们在听投资讲座和看书时感触也很深，当时感觉收获很大，以为从此以后我们的交易将大有改观，然而一旦回到真实的交易之中的时候，我们却会发现我们还是处于原来的状态，交易情况仍然没有本质的变化，看书和学习时的体会好象难以落实，自信的感觉还是被亏损所击溃，一切又回到从前！这到底是为什么？
我认为关键因素是：你的交易经验与写书和讲课的人不一样，写书和讲课的人能够将他的理念与系统形成习惯性的行为落实到具体真实的交易中去，但你根本不可能！并且处理盘面的突然变化很大程度上依赖交易经验，而难以通过看书与听课学会。市场的关键时刻往往凭经验才能更好的处理与解决，而不是知识！交易经验具有无法替代的性质，也难以通过学习来跳过交易经历的过程。交易经验才是交易知识与具体交易的关键纽带。市场上绝大部分的投资者都具有深厚的交易理论基础，各种交易理论和技术分析工具都很熟悉，各种交易理念和原则也是铭记在心，但唯独缺乏丰富的交易经验，丰富的交易经验是做好交易的不可替代也无法替代的基础。就交易的知识性角度来看，因为市场上的知识就那么多，只要你肯学，很快就能把市面上的书看完，并且也能够理解，但你却永远不可能在短时间内积累丰富的交易实战经验，这就是普通投资者与交易老手的最本质区别，也是你往往可以想到、看到却无法做到的根本原因。
有什么样的交易经历就会有什么样的交易风格，就如有什么样的人生经历就会有什么样的性格一样。性格具有难以模仿性，交易风格同样如此，你无法通过看书学习来获取。成功的交易者都是个性鲜明的，他们通过总结自己的交易来形成自己的具有个性的交易理论，而历史上所有的成功交易者的理论最终汇集形成了期货市场上的期货理论，而到了这个阶段，期货理论就更多的具有了共性的特征，而个性特征相对不清晰。但就投资者而言，他们学习的都是具有共性的期货理论，具有共性的期货理论具有很好的学习性和理解性，但不具有很好的操作性，操作性只能由交易经验来支持，因为交易是个性化的行为。所以我们可以*勤奋努力来掌握期货知识，却无法 *勤奋努力来获得交易经验，因为交易经验需要*时间来积累，而时间永远是无法跳跃的。
我们都知道市场上有很多交易系统，交易系统有不少都是由并没有交易经验的研究人员开发出来的，他们靠出售系统来赚钱。他们的交易系统是建立在大量数学计算的基础上得出来的，从理论上来讲，肯定具有获利能力，但开发人员自己却并不用，而是出售具有获利能力的系统来赚钱，这就是因为他们根本不具有交易经验。也有很多人通过朋友那里获得了别人用的效果很好的交易系统，可这样的系统在他自己手里却无法给他带来任何帮助，这同样是因为他并不具备与这个系统相匹配的交易经验和交易风格。我在介绍我自己的交易系统时说：这是一个相对机械的交易系统，但其获利能力与交易者本身的能力有关。确实如此。很多人都想方设法寻找具有获利能力的交易系统，却往往忽略了自己交易经验的积累，或者说根本就没有认识到交易经验的重要性，这样的人是永远也不可能成功的。没有与交易系统相匹配的交易经验，任何交易系统都毫无价值。
交易经验包括：交易心态、进出场的果断程度、止损的态度、对市场的客观程度以及面对同样的交易信号是否该做出不同或相同的决定等，特别是盘中的震荡，几乎只能*经验来处理。任何一套交易系统都会经常发出错误的交易信号，而这也是几乎没有人可以坚持系统交易的最重要的原因。我认为不可能存在不发出错误交易信号的系统，交易系统的弱点只能由使用者自身丰富的交易经验来弥补，因为我们确实无法从数学的角度来找到严格的不需要人的交易模式，任何系统都只能适应市场的某种状态，而非所有状态，这就需要交易者本人去弥补系统的弱点。
系统发出的交易信号本身就需要交易者去评估，看这个信号的价值有多大，值得我们投入多大的资金去交易。在趋势状态中，系统自然会告诉你该如何处理，这种情况下交易者本身的经验有时候反倒成了影响交易效果的因素，但在震荡状态下，如何保护自己则需要非常丰富的经验完成，因为震荡状态本身的判别就需要交易者自己去鉴定。在趋势行情中获利不是太难，但在震荡行情中如何减少亏损则非常非常困难。做交易难的不是如何赚钱，难的是如何保护赢利！凭着交易系统获利确实是可以做得到的，但如何保护利润则和交易经验密切相关。相似的交易信号出现了，并且在不同的品种上，你是执行还是不执行？执行多大的程度？在哪个品种上执行？资金如何分配？有时候，因为选择相同品种的不同合约或者放弃某个品种而交易了另一个品种，虽然都是根据交易系统来做的，但最后的交易结果会有很大的差别，这就是使用同一套系统会得出完全不同的交易结果的原因。具有丰富交易经验的人就如同训练有素的猎犬一样，对最有交易价值的品种或合约具有敏锐的感觉，他可以凭着几乎是自己的本能一样的反应捕做到最具交易价值的对象，而会放弃相对次要的合约，这种能力是根本无法通过学习来获取的。另外一种情况则是，市场出现新的交易机会了，而原来的持仓仍处于交易系统的运行之中，这时候你是结束原来的交易开始新的交易还是放弃新的机会继续持有原来的头寸？很难选择！在这种情况下，很大程度上要靠经验来帮你决策。
总之，我们首先理解交易经验的重要性，其次，特别应该清楚：交易经验具有无法替代性和跳跃性，只能靠时间来积累，所以你千万不要盲目的用别人的方法来交易。交易经验的重要性贯穿交易的每一个环节，但因为每个人的交易经历的不同，又使交易出现千变万化的组合，在这千变万化的组合中，你应该寻找属于自己的一种，用自己的经验来形成自己的风格。任何人都具有不可替代性，交易经验同样如此！
计算机自动交易系统介绍
[ 转载 2010-04-08 21:14:54 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
一、什么是计算机自动交易系统
什么是交易系统？从概念上讲，交易系统是系统交易思维的物化。系统交易思维是一种理念，它体现为在行情判断分析中对价格运动的总体性和连续性观察，表现为在决策过程中对交易对象、交易资本和交易投资者这三大要素的全面观察。
一个没有投资理念的计算机自动交易系统是没有生命的，只是一个工具而已。系统交易的思维是“道”，“道”的物化则是“器”，而交易系统作为“器”，具有如下的基本特征。
1.交易系统必须反映交易对象、交易资本和交易者的特征
交易系统必须反映交易对象的价格运行特征，其中包括价格运动的趋势和价位，前者为交易决策提供交易方向，后者为交易决策提供交易出入点。因此，交易系统必须具有一个独立的行情判断子系统，而这个子系统至少要具有趋势判断模块和价位判断模块两部分。
交易系统必须反映交易资本的风险特征。就风险交易对象的价格运动特征来讲，某个具体时间、空间的个别价格运动的随机性和价格总体运动的规律性是偶然和必然的对立统一，因此，在承认风险交易对象价格运动的规律可以揭示的同时，还必须要承认价格的随机扰动不可避免，是与规律性共生共存的。由于价格的随机扰动存在，这必然造成行情判断子系统出现错误判断，从而带来交易风险。
交易风险是具体的，其表现为可能造成或实际造成交易资本的损失，风险的大小则由亏损占交易资本的比例来衡量。同时，资本本身也具有独特的风险特征，如资本占用时间的长短、资本的来源、投资的目的等，都会对资本的风险属性构成影响。因此，交易系统仅仅具有行情判断功能是不行的，还要具有风险控制功能。交易系统必须具有风险控制和资金管理子系统，从而在满足资本的风险特征的同时，达到精确量化地控制风险、保护资本的效果，进而实现资本的增值要求。
交易系统还必须反映交易者(投资人)的人性特征。交易方法本身是一种艺术，其受价格运动特征和资本特征的制约，这种制约是科学性的体现。但交易方法同时受到人性的制约，具有投资人的激进型、保守型或者稳健型的个性色彩，否则交易系统不能为人所接受。交易系统的人性特征，使交易方法具有了艺术性，并且能呈现出带有人性色彩的不同交易策略。因此，如果交易系统是私密性的，必然具有其研制和使用人的文化、性格、经验等个性特点；如果交易系统是半开放性的，是用于基金投资的交易工具，应该具有可以容纳不同人性特征的交易策略库，以达到适应基金董事层面或交易实施管理层面人性特点的可选择性。
2.交易系统必须能够适应实战的需要
交易系统必须能够实时监控交易的全过程，能够独立自动完成价格信息的采集、整理、存储、分析决策以及交易指令的下达，并且这个指令必须包括交易日期、客户代码、交易对象、交易代码、交易方向、交易目的、交易数量、交易价格等全部指令要素。交易系统在执行上述任务时，必须达到替代并超越人工方式的标准，跨越人力的生理、心理局限，满足人类设计使用交易系统的目标。
从上述功能标准考虑，交易系统若能达到这一标准，必须是一个以价格信息网络和指令传输网络为通道、以计算机为载体的智能程序系统。
国外大师（著名指标发明人）关于交易系统的评论
[ 转载 2010-04-08 21:13:24 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
乔治.雷恩 (随机指标KDJ的发明人)
* 就我而言,如果拥有一套好的交易系统,就几乎意味着成功的全部.
* 真正的赢家所持续不断盈利的人,他们观察,研究市场,接收小的,平常的利润.
* 处理损失的最好办法就是预防损失并把它控制在低水平.
威尔斯.威尔得 (RSI,DMA,SAR的发明人)
l 损失是不可避免的,但损失一定要控制在小规模内,千万不可以让其酿成大祸,无法收拾.这是交易成功最基本的要素之一.
l 如果交易系统是完全机械性质的，那么所需要的技巧就是遵从系统了。实际上很少有交易员能做到这样。因此，我认为一个交易员的成功就在于他是否能够遵从交易系统的规则。
杰纳得.阿培尔 (MACD的发明人)
1. 研究,建立起一套有效的交易系统.
2. 自律,要自始自终遵循自己的交易系统.
3. 止损,以事先计划限制损失.
交易系统都会有暂时交易不理想的时候,如果在一两笔交易不成功就决定放弃某一交易系统,是过早了……交易系统的一大目的就在于把情绪排除在外.
交易---简单就好
[ 转载 2010-04-08 21:12:19 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
KISS（Keep It Simple & Stupid）
金融市场没有专家，只有赢家与输家，是人类自己把它搞复杂了，从事操作，不需要懂得太多，你只要知道市场现在一再重复表现出来的行为是什么，然后紧紧跟随它就行了。
交易，简单就好！最好能简单到不用花到大脑思考，只要看得懂系统多空讯号就行了，想太多不一定能赚更多，程式交易必须符合人性，想要符合人性就必须要做到简单、明了。
特博趋势指标程式交易系统就是依循这个原则在做，该多就多，该空就空，做错就停损出场，获利就抱牢不放，绝不参杂一丝人类情感。
如果"心魔"还是三不五时跑出来试图影响你，试着将自己的眼光放远一点，至少以一年的时间来看待交易这回事吧，大部份失败的交易者在乎的都是每次得失，一笔操作若发生亏损，就懊悔不已甚至影响到下一次操作，其实每一次操作都是独立事件，唯一会影响的就是您的心理，建议大家慢慢学习训练自己的交易 心态，从一笔操作到一个月、一季、一年，当您能看得越远，心胸自然越宽阔，交易起来自然心境坦然，得心应手，因为您知道获利是来自于长时间的循环，并不是短时间的得失，并且时时告诫自己执行力的重要：“历史绩效图表已经证明，长期下来我会是赚钱的，既然会赚钱，为什么不放心去做，Just Do It！”
想想年终结算时看着自己绩效纪录表开心的样子，原来要克服"心魔"并没有想像中困难！金融市场里没有不败理论，就算胜率只有60%，掌握赚大赔小与严守操作纪律就是交易的终极秘诀！
交易，简单就好！
只是通常趋势很简单，不是做多就是做空。
但是人类却很复杂！
形形色色交易法连载之二十一、DTS交易系统
[ 转载 2010-04-08 21:10:46 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
前言
DTS系统，全名Dynamic Trend System…
因为我的交易系统现时并非全自动的，很大程度上，是要依靠我个人的经验修正，所以，我现时并未打算公开全部的程序…
但是，有一点可以肯定的是，公式的前半部份是不会有错的，主要问题就是价位的计算上，较现实的差距太大，实用性欠佳，目前，我的改良焦点则重于如何设立入市买卖的价位上…
我在这次的发表的资料后面，我会将公式的前半部公开…
后半部份，则要有待测试完毕，我才会决定是否公开(新的程序，我现时还未敢用在自己身上，所以为免误人子弟，我不打算公开) …
其前身是TBP(Trend Balance Point) ，作者是JR. Ridder，原系统于1979年首次发表，主要是因应股票市场的交易需要而发展的，经过个人的实践，发现其对汇市所起作用并不是很大，主要是不能保证有一个平稳的回报，于是本人已将此系统放弃多时，甚至连原材料也掉了…
后来因为投资失败，又不想放弃多年梦想和积聚的知识，遂在苦思多时后，利用脑内尚存的TBP的一点知识，结合个人在汇市的买卖经验，创造了更适合汇市的DTS系统…
个人以为，TBP有一个严重缺陷，就是他的比较讯号的计算方式过于复什，似乎与市场有点脱节(这可能与系统是为股市对应有关) ，在我的原创指导思想里，是以简单为美，任何的计算程序也有他的优点所在，只是对应的市场不同吧…
DTS现时共有16项参考数据，其中主要有平均信道，中间价，出入市价，止损价，讯号比较等等…
现时，由于私人理由，我是不便公开全套系统的程序，但是，我在汇评中所公开的另一方面，如未加任何修正，由于DTS是以平均数作为其中之一的计算准则，所以实际操作时，虽然方向正确，但一个月只能成功入市十次左右，似乎太过浪废…
基于以上数据，是入市所必需的参考数据，应已足够给各位参考的…
DTS的特点
1、他能排除人性摇摆不定的心理弱点
2、他的中心思想是以简单为主
3、本系统原全排除基本面的分析，只以技朮分为主
4、他只是一个机械性的操作系统(即是说，如果当天有消息与原走势相左，他会失去效用，但是由于有止损限制，损失也不会太多)
5、他能保证损失在一个固定范围(必须要切实执行所有计算结果及要以一年为期限) ，现时，最大的损失纪录是25%(过去四年统计结果) ，今年最大损失是20%；过去四年最大的盈利是年率1000%，平均300%，今年直至现时是接近40%
6、个人唯一的决定动作是执行其计算结果，并灌切始终
DTS系统
DTS系统原理：
各位对市场价格的跳动有何看法？是刺激？是毫无章法？还是理性表现？
无论各位看法如何，只要是参与其事者，都希望有一个系统能梳理出价格跳动的变化及走向，以增加投资的胜算…
坊间有许多测市系统，百花齐放，有复杂的，也有简单的，但其功用只得一个，就是能标出市场走向，基本上这些测市系统的成效也不错，但有一个严重问题，就是” 滞后效应”…
虽然市场上，这些测市工具很多，但同时能标出具体入市价的就很少…
我们就是看到以上情况，遂设计了DTS系统，希望能解决复杂多变的决策困难及能标出明确入市价以及一系列入市策略的问题…
DTS系统是建基于市场的成交价是理性的，每一个成交价是集体意志的具体表现，无论价格如何波动，最终也会回归原来的路线…
DTS中的平均信道及中间价，就是以上道理的具体表现…
有关如何订立入市价，止损及平仓价等问题，我相信对各位投资者来说，是相当困难的事情，这是一个策略的问题，当中也涉及风险管理的问题…
大家都应该清楚，这个世界是没有长胜军的，无论有多大的能耐，最终也会有失败的一天，问题是如何知道失败的来临？真是天晓得！这我们就要为失败的来临而有所准备。
DTS的出入市价及止损就是根据以上的理由，假设失败是多于成功的，也假设失败是成功的两倍，即成功率是33.3%，而失败则是66.6%。
基于以上假设，我们将止损及盈利的比例设为50及100，即止损是盈利的一半。
另外我们为了避免每日波幅的过大或过小，例如昨天的波幅是200点子，而今天波幅突然减少至数十点，引至计算出现困难，其最终结果与市场过份脱离，便硬性规定了每日最大平均波幅为120点子。而只用其中的110点子计算入市参数，以避免差价造成的误差…
经过实验，只要成功率达到33.6%，每月的回报率就可达到10%，年率就可有300%回报…
经过对盈损比的适当安排，我们就可适量减低风险…
亦可达到持盈保泰的目的…
DTS的局限
DTS由于是以平均数为计算准则，它的走势预测是比较平顺的。每当市价有过份波幅时，例如受到突发新闻映，突然掉头，又或比原来走势走得更远…
它就会与市场脱节，这是它的局限…
我们为了减少脱节的情况，又或增加DTS的盈利机会，因而制订了DTS系统修订准则…
修订DTS系统的修订准则
从使用的实际经验中，每当市价偏离DTS中间价超过200点以上，市价就会向中间价方向修正…
两种原因，我们作出以下修正：
一、如果计算结果当日，市价向着讯号方向偏离DTS中间价200点子或以上时，我们应反向操作，平仓及止损等价位则以DTS准则(即是止损55点，目标价110点)，自入市价计算所得而定…
二、如果当天方向正确，但市价偏离不多于200点时，最好是150点以内，则持续观察，以欧洲开市后最佳价位入市，平仓及止损等参数的修正同上…
三、无论上述修正如何，用者都应该以欧洲开市后才修正，所得结果最好…
四、大家请尽量不要在亚洲市入市，最好是以欧洲进场后1小时为入市介入点，实际情况可能要以经验补救…
另外，如想得到最佳入市价，用者可根据过去五天平均波幅(如果平均波幅不及110点，则假设每天最大波幅110点)为参数，以欧洲开市后一小时计算(其实正确点的说，应是如果价位有50点以上波幅)，以当时的最高或最低位，加或减平均波幅，得出当天的假设最高和最低，至于加何选择以最高或最低价计算，则视乎DTS的方向指示，如指示向上则在接近假设最低价50点以内时，以较佳价位入市，再以入市价对平仓及止损作出相应修正，而入市价是在假设最高或低位的 30点以内为最佳入市价。
从操作经验所得，经修订后的DTS，其成功率会大幅提升，而现时最高纪录是
一周可获利33%…
直至目前为止，DTS录得最大损失是25%，世上是没有必赢的，只要各位持之以恒，加之适当的风险管理，要实现盈利并不因难…
由于现时，个人在入市价方面，已经进行了改进试验，现时的DTS中间价和每天的入市价是分开计算的，和从前的算法有点出入…
但是，每天的预算波幅计算还是必须的…
如果当天的市场价位乎合了DTS入市价及预算波幅中的较佳入市价，那幺，就可以进场了…
现时，由于我还在不断的改良程序，现时，我不打算公开所有程序，大家可以每天参考我的投资者日记，并以修订规则，对其数据加以微调，以得出更好的入市价位…
大家可以用汇评中的数据，先学习仿真使用一段时间
分享到中金在线微博
国外最著名的剥头皮EA
[ 转载 2010-04-08 20:10:56 ]
标签：外汇评论 阅读对象：所有人
国外最强的拨头皮ea，很多人用于实盘交易，虽然不敢说成绩最好但就用户群来说绝对是市场占用率第一(数万个客户)。运用于EURGBP / EURCHF / GBPCHF / USDCAD货币对，最新的47版本又增加了对EUR/USD的长线策略。
应用时段：M1 M5
注意：本资源仅出于学习目的，请下载者于24小时内删除您的下载文件。
使用本EA进行真实账户交易的风险，由使用者自负。
下载：
形形色色交易法连载之九：眼镜蛇交易系统
[ 转载 2010-04-08 20:09:03 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
作者cobraforex，cobra就是眼镜蛇，
所以该系统有人也叫眼镜蛇系统
coral指标指的就是这只眼镜蛇。
This is a Multi timeframe setup, you don't need to change anything jumping from one TF to the other.
We, the THV team proved it only on 1M and 5M. The 1M TF is only for extreme scalping and needs good FX skills !!!
这是一个多时间框架分析的模板，但是你不需要切换时间框架。
THV团队在1M和5M上验证了该系统
1M是极端的剥头皮方式，需要很好的技巧。
进出场规则
进场：在Coral之上只做多，在Coral之下只做空
价格穿越云图，Trix指标交叉并有相同的颜色。
最安全的趋势确认是快速Trix穿越零轴。
出场：快速Trix改变颜色，或者价格遇到明显的阻力/支撑
一些指标说明
Trix指标是系统的核心，它通过快速Trix与慢速Trix的交叉，最先指示趋势的的改变，这个指标通过以下方式给出了信号预警。
1）快速Trix与零轴的交叉
2）快速Trix和慢速Trix的交叉
3）快速Trix的颜色改变
Ichimoku云图也给出操作方向，价格在其之上做多，之下做空
THV趋势指标是图表最底下的一个指标，用颜色表示当前的趋势（绿上红下），注意变为黄色表示趋势的停顿或者改变。
stop止损指标在图表左上角，它是利用ATR计算出来的，表示在当前时间框架你的最小止损。也可用它来定目标位，比如在1M上止损指标是16，那么，相对安全的操作，你可以定8点的获利目标。
Session指标，是各外汇市场开始收市剩余时间的提示。你要填入自己平台GMT时间。
Pivot指标，随处可见其说明，
Coral指标是可选的取决于你的风险偏好，它是多空的分水岭。作者cobraforex，cobra就是眼镜蛇，
所以该系统有人也叫眼镜蛇系统
coral指标指的就是这只眼镜蛇。
This is a Multi timeframe setup, you don't need to change anything jumping from one TF to the other.
We, the THV team proved it only on 1M and 5M. The 1M TF is only for extreme scalping and needs good FX skills !!!
这是一个多时间框架分析的模板，但是你不需要切换时间框架。
THV团队在1M和5M上验证了该系统
1M是极端的剥头皮方式，需要很好的技巧。
进出场规则
进场：在Coral之上只做多，在Coral之下只做空
价格穿越云图，Trix指标交叉并有相同的颜色。
最安全的趋势确认是快速Trix穿越零轴。
出场：快速Trix改变颜色，或者价格遇到明显的阻力/支撑
一些指标说明
Trix指标是系统的核心，它通过快速Trix与慢速Trix的交叉，最先指示趋势的的改变，这个指标通过以下方式给出了信号预警。
1）快速Trix与零轴的交叉
2）快速Trix和慢速Trix的交叉
3）快速Trix的颜色改变
Ichimoku云图也给出操作方向，价格在其之上做多，之下做空
THV趋势指标是图表最底下的一个指标，用颜色表示当前的趋势（绿上红下），注意变为黄色表示趋势的停顿或者改变。
stop止损指标在图表左上角，它是利用ATR计算出来的，表示在当前时间框架你的最小止损。也可用它来定目标位，比如在1M上止损指标是16，那么，相对安全的操作，你可以定8点的获利目标。
Session指标，是各外汇市场开始收市剩余时间的提示。你要填入自己平台GMT时间。
Pivot指标，随处可见其说明
Coral指标是可选的取决于你的风险偏好，它是多空的分水岭。
学会概率思维---这是投机市场上成功交易者的习性
[ 原创 2010-04-08 20:01:49 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
“这个世界上最大的困扰，并不是因为世界是动荡还是稳定合理。我们最普遍的困扰是，世界接近了合理，但距合理还有一段距离。生活是不合逻辑的，但他们又为逻辑学家布下了种种陷阱。它似乎比自身更精确，更有规律。生活的规矩显而易见，但其隐讳却深藏其中，而生活的动荡在于遥遥等待。”――G.K.切斯特顿(G.K.Chesterton)(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)
生活的动荡就在遥遥等待之中。我们仍然必须用概率思维。为什么？因为我们的世界到处充满概率。
我们可以从更远的眼光来审视。我们应该运用心理学的知识，可以借用占卜术，还可以祈祷神灵。而事实上，确实有人这么做。我们大都要么将交易归结于自己的命运、神灵庇护，要么归结于概率。专业的投资者偏爱概率，即使概率有时并不正确。周期时有发生，系统间或生效，基本分析虽然指示了价格，但也不是万试万灵.
放松心情。如果真的万试万灵，游戏就会无法进行了。这就是为什么运用内部信息进行交易是违法的了。虽然不是全部，但是大多内部信息都有预测走势的功用。但是现在，就连是否犯罪也非十分确定的了。
那我们可以做些什么呢？接受我们拥有的一切。用概率的思维，并据此采取行动。时时刻刻注意概率，甚至感激概率。毕竟，概率就意味着可能。
“对我们来说，可能性就是生活最好的指南。”--巴特勒主教（BishopButler）
成功的交易者从概率角度思考问题。他们将自己与概率息息相关。他们交易概率：很小的可能性、可能的，以及较高的可能性。比起很小的可能性，他们更愿意在可能性高的交易上冒险。这就是他们如何管理资金或掌握头寸的。
科学强化概率
利用现代化的计算机，我们可以科学的强化概率。神经网络、基因运算、流动编辑：我们利用电脑，使得我们的工作超越个人能力的局限。我们获得了什么呢？双倍的舒心。而我们真正获得了什么呢？更多可能发生的概率--但并不总是如此。生活的动荡就在遥遥等待中。
我们不能编辑未来的数据，因为我们没有数据。但是我们可以将过去的数据编辑进电脑，并以此预测未来。但过去不是未来。生活的动荡就在遥遥等待中。
我们需要承认自己以及自己技能的底线。我们必须坦然面对各种预测和解释。我们随势而动，坚信现在的走势将持续一段时期。
自我怀疑和自我尊重：曲解概率
有些人认为自己生来就不是交易的料，认为自己交易注定是要失败的。这些人随系统交易，但只发现当他们开始交易的时候，系统就以前所未有的方式失效了。暂且不考虑系统的滞后性，那个交易者又当如何解释这个现象呢？
有很多交易者多认为交易的失败都来自于自身不幸的命运。如果他们进行了某个交易，或是运用了某种方法进行交易，它们一定是与交易者背道而驰的。对他们来说，情况总是，而且将一直是这样。
这些交易者不仅非常消极的看待自己，他们还抛弃了种种的概率。因为每当他们采用某种不败的交易方法，这种方法就会以失败告终，而且总是如此，怎么会这样？如果他们在底部卖出，在顶部买进，又会如何？这正是概率思维的作用。
概率解除你的烦忧
概率的思维使得交易者解除各种烦忧。如果你确定某个交易额者有多大的概率赚钱，你必然将跟随他的行动，及时地入市。你为什么不这样做呢，毕竟你还有一定的概率能够赢钱。
另一方面，如果你知道某个交易只是有可能盈利，那么你就会设置一个保护性止损。因为它只是有可能盈利，你就得留意其他的各种可能，否则它将转变为一个亏损的交易。因此，你必须保护自己。
概率使得你能够保持心境的平和。概率的思维与确定的思维截然不同。要记住，在交易中，没有什么是确定的。通过概率的思维，你就可以在纷繁复杂的指标和信息中审时度势，辨认真伪，而不必依赖于占卜来告知你未来的动向。
在交易中，来不得半点自欺欺人。
在交易中，概率的思维使得你的自负无容身之处。因为任何决策都建立在一定的概率基础之上，无论你输赢与否，都不是最重要的。因为你将注意力放在研究概率之上，你就会更多的考虑市场的情况，而不是自身的喜好。一旦你从自身的角度审视市场，麻烦就出现了。首先，你扭曲了自己的眼光。有些东西虽然近在咫尺，但你确视而无睹。第二，你扭曲了自己的价值。你太看重自己的交易。但当交易变得过分重要时，就会产生各种各样的曲解和错误判断。你进行交易已经不再是为了赚钱，而是要证明自己的价值。
形形色色交易法连载之八：混沌交易法
[ 转载 2010-04-08 19:52:48 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
1、一致性获利计划交易，在交易时候，要有计划，并设定安全气囊（止损）以及五颗子弹
2、信号判断（五颗子弹）不外乎形态、指标、成交量和波浪
（1）指标背离：根据MFI指标的背离，来判断波浪的素性
（2）波浪的量度幅度
（3）形态：产生分形形态，底部或者顶部形态
（4）在分形形态中，出现“蛰伏”信号，此信号类似于放量滞涨或者放量不跌
（5）动能产生转变，类似于macd信号
由于五颗子弹中，（1）、（4）、（5）都牵涉到MFI指标
MFI（Market Facilitation Index）－市场促进指数：
MFI＝价格区间/交易量＝（最高价－最低价）/交易量
表明价格每跳动一个单位对应的平均变动量，
作者的意图是：在实际操作中，就是要找MFI比较大的时段进行交易
这样就是不用多少成交量就导致价格迅速波动
在MFI基础上再加工一致获利法的５／３４／５ＭＡＣＤ：
既取MFI的5期平均和34期平均之差作为震荡指标，再对震荡指标移动平均作为信号线：
写成公式即为：
MFI:=(HIGH-LOW)/VOL;
OSC:=MA(MFI,5)-MA(MFI,34),COLORSTICK;
MACD:MA(OSC,5)
此动能指标有如下功能：
1、协助判断第三波的蜂位；
2、判断第四波的终点；或者第四波最低条件已经满足；
3、判断趋势的结束与第五波的顶部；
4、显示动能方向，表明多空信号
５／３４／５ＭＡＣＤ动能指标在五颗子弹中，第五颗子弹就是它
而第一颗子弹也是借助于它，判断波浪的特性：
第三波与第五波的之间，OSC会发生背离：如果是下跌五浪中，第五浪价格低于第三浪，而OSC高于第三浪；相反在上升五浪中，第五浪价格高于第三浪，而OSC则低于第三浪。
（2）波浪的量度幅度：
第二浪往往是第一浪的０．３８倍到０．６２倍之间。
第三浪往往是第一浪的１．００倍到１．６２倍之间，经常大于１．６２倍。
第四浪通常是第三浪的０．３８倍至０．５０倍之间。
第五浪往往是第一波起点至第三波终点的价格差距的０．６２倍至１．００倍。
具体再在小一级浪形里面结合五颗子弹进行判别，比如想知道日线波浪，就要在分时中利用五颗子弹进行判断。
（3）顶部或者底部呈现分形（见图）
图中左边是分形定义，右边是用于期货止损
分形的文字定义:在一个分形中，先前与随后必须分别出现至少两支条形图，它们的最高价都较低（向上分形），或它们的最低价都较高（向下分形）
构成分形的条形图可以共用（见左边B图），如果某支条形图的最高价等于中间最高价则它不记入五支当中（左边D图中第五支不记），同样在向下分形也是如此
（4）在最底部（顶部）的三支条形图（K线）中，至少出现“蛰伏”信号。
“蛰伏”信号：某日成交量比上一个交易日大10％以上，而MFI呈现减少。
一致性获利窗口：
绿灯：成交量（＋）/MFI（＋）；
衰退：成交量（－）/MFI（－）；
伪装：成交量（－）/MFI（＋）；
蛰伏：成交量（＋）/MFI（－）；
成交量（＋）表示比上一日大10％
成交量（－）表示比上一日少10％
最后把交易者分为五个阶层：
1、初学者；OHLC（开，高，低，收盘价）、交易量、MFI、一致性窗口与安全气囊
2、进阶者：艾略特波浪与分形
3、胜任者：交易伙伴与计划交易
4、精炼者：知道左脑、右脑、脑髓指挥的差异，以个人信念系统交易
5、专家：以自身的心境交易
形形色色交易法连载之十：移动平均线MA系统交易法
[ 转载 2010-04-08 20:19:34 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
一个经过训练的交易者，要赚取百万美元，比一个无知者赚取几百美元要容易的多。
MA既是一个时间段内的平均价的统计值，也称平均移动线。
一、MA投资理念。
1、你必须既勇敢又正确，否则不是一事无成，就是与船一块沉没。
2、只有方向正确，并且长期持有，才可能获大利。
3、赢家与输家的区别在于：是否一贯地、有约束地运用一流的可行的策略。
4、基本策略之精华包括：自我约束，增强信心，有耐心，细心，正确判断选择时机
二、战略与战术。
1、只参与有趋势或强烈趋势或主趋势正在形成的市场，认清主要趋势，并只持有与主趋势一致的头寸，否则不参与。
2、在价格逆主要趋势时（回调时）入市，建立你的与主趋势方向一致的头寸。
3、当你的追市头寸向有利方向变动时，应坚持持有，并能忍受任何微小的逆向变动。即不要轻易对该变动进行频繁的交易或试图从反趋势中
迅速获利。放弃有利的头寸，就是放弃自己的地位。
4、一旦变动对你有利时，且技术分析也对这一有利趋势加以支持时，你可以在某些特定的条件下增加头寸即加码（建金字塔）。
5、除非主趋势已反转，否则应保留持有的头寸。如趋势反转，则应针对新的趋势平仓。如其后，仍回主趋势时，你应再重新建立符合主趋势
的头寸。
6、最重要的成功秘诀是：你应做的（每时每刻应思考与做的）是“顺市”，而不是对市场的“预期”！
7、应独立思考，不要听专家或其他人的意见。也不要向任何人提建议。不要听小道消息而左右你的判断。而应对消息立即进行分析，研究应
对策略。当你的分析与消息相反时，应坚持你的分析。坚持战略方向，但可调整一下战术。
8、所有的损失中，最严重的损失是：丧失信心！！！如果你丧失信心，那么就应立即退出任何交易。
9、模拟交易中只有赢的欲望，而在实际交易中，则只有输的恐惧。
10、恐惧、不耐心、贪婪、缺乏自我约束，是成功操作的最大障碍。交易的最佳状态包括：心理、体力、注意力、约束力、客观、冷静。
三、如何追市？（即顺势交易，趋势交易）
1、在行情变动的大部分阶段，要坚持持有追市头寸，克服过早平仓。过早平仓的原因有：止损过窄，不耐心、紧张。在有明显趋势的市场中
只获小利的人是不会变富的！
2、追市，不应因获小利，而失去原价位！
3、盘整时不入市。在盘区边缘追市。如你平仓早了，如发现平仓后仍为原趋势时，你应不计价位的再次入市持有追市头寸。但重新入市后，
要立即建立止损警戒线。
4、为什么我们不敢承认我们在市场趋势判断上、交易时机选择上、止损指令或市场对策上犯了错误呢？只有承认错误，才能发现和避免错误
！
5、善于思考的投资者，应思考消息与市场行情的关系，以避免不断重复的消息圈套。无论是利多或利空消息正式出现时，应对照一下行情，
看它是否已顺消息的方向跑出了一大截，如果是，则消息正式出台将会是一个反方向的圈套。
四、如何控制风险？
1、风险比率应为总投资的1%–3%。（趋势交易者止损主要考虑技术破位处）
2、避免过度地交易（短线，趋势交易者大忌）。
3、截断你的损失，约束自己在止损点上坚决止损。此时，你损失的只是机会，而不是资金。机会还会有，但资金却会越少越难赢。
4、当持有有利头寸时，应学会移动止损。
五、如何判断主趋势？针对主趋势的策略是什么？
1、上升势：收盘价高于平均线或平均线向上倾斜。
2、下跌势：收盘价低于平均线或平均线向下倾斜。
3、盘整势：价与均线相近或均线走平。
4、以50天均线为主趋势线，以4、9、18天均线为止损或建仓线。（品种不同，则采用的标准不同！！）
5、策略：A、升势中，只持有多头头寸或不入市。
B、跌势中，只持有空头头寸或不入市。
6、牛市中，近期合约的价格必高于远期合约。反之为熊市。
六、如何鉴别主趋势和次要趋势的操作？
1、当主趋势为上升时，即收盘价＞9＞18＞50天均线时，依据收盘价＞4＞9＞18天均线买入。依据收盘价＜4天均线，卖出（只平仓，不反向
）或不入市。
2、当主趋势为下跌时，即收盘价＜9＜18＜50天均线时，依据收盘价＜4＜9＜18天均线卖出（做空）。依据收盘价＞4天均线，买回（只平仓，不反向）或不入市。
3、当平仓后，主趋势仍维持原方向时，收盘价有返回与主趋势同方向的短期均线时，应再次入市重新持有原头寸。记住：不要在原趋势走完前退出市场！短时退出后，必须在尽快的时间内，再次进入，如价建仓价比平仓价更差时，也必须进入。
4、用50天线为长趋势判断，用4天线为短趋势判断，以小时图为入市的具体点位图。
七、永远记住：只结清显示有损失的头寸，而保留显示有利可图的头寸。一定要结束亏损头寸，保留赢利头寸！！！只要你的亏损达到总资金的1%，次日一早就应清盘。这就是海特止损法则。（一个小户，可以将总资金的2%设为止损点）
知道了以上的交易方法后，接下来的就是严格执行
分享到中金在线微博
形形色色交易法连载之七：海龟交易法
[ 转载 2010-04-08 19:51:14 ]
标签：白银AGTD 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
市场特性N：真实波幅TR TR的20指数平均(N)
市场特性的资金变动: 价值波动性调整=N*每点价值量
海龟的交易最小单元：单位=(帐户净值*1% )/（N*每点价值量）
风险控制法则： 海龟能持有的单位多少规定为：
4（单一市场），6（高度相关市场），10（低底相关市场），12（单向交易---多头或空头）
止损法则：
海龟的止损设置在多头头寸入市价格以下的 2N，空头头寸入市价格以 上的 2N。 (为了保证全部头寸的风险最小，如果另外增加单位，前面单位的止损就提高1/2N)
离市法则：
系统一离市对于多头头寸为 10 日最低价，对于空头头寸为 10 日最高价。如果价格波动与头寸背离至 10 日突破，头寸中的所有单位都会退出。
系统二离市对于多头头寸为 20 日最低价，对于空头头寸为 20 日最高价。如果价格波动与头寸背离至 20 日突破，头寸中的所有单位都会退出。
形形色色交易法连载之六：海豚交易法
[ 原创 2010-04-08 19:49:12 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
技术指标：KDJ＋均线＋MACD＋烛线图
下单方向：MACD＋KDJ双重认证！均线做趋势判定
适用周期：M5、M15、M60、4H、day
适用货币对：EUR/USD、GBP/USD、USD/CHF、USD/CAD
MA1（7，13，26，52，104，208）
MA2（180，360，540）
Stochastic Oscillator（8，5，3）
重要的均线的作用：
M5:短线26，中线104，180
M15：短线26，中线104
H1：短线26，中线104，180 : H4：短线13，反弹52，中线104 e
MA1主要提示短线价格阻力位
MA2主要提示价格的目标位
H1 : MA26作用很强。是短线多空的分水岭。
MA104经常是上涨或者下跌的目标位。 !
MA52和M104判定H1的趋势方向。
Day：MA180经常是大型趋势调整的目标位。
MA26用做短线趋势方向的确认.
凡是行情在26天均线以下，视为空头市场－－一律做空
凡是行情在26天均线以上，视为多头市场－－一律做多
凡是行情在26天均线附近振荡，视为调整－－沿上级趋势方向下单。
MA7 经常日线大涨大跌调整的到位点。
经验总结:
建议大家在使用我的海豚短线系统的时候，先多看均线系统，注意每个时段的均线准确度，做到对行情心里有数。KDJ(8,5,3)在M15中用来判断短线，非常好用。
注意KDJ和均线位置共同发出的转向指示，这个指示在M15和M60同时给出的时候特别准。
根据我对国外基金的操作手法的了解，以及我对E/U的过去行情的验证。请看欧元的日线图，数一下天数。。。。。 ?
你会发现一个秘密：行情经常在星期五创前期新高，周一再创新高然后就急转直下。一般的中级300－500点的行情发动的经典版本就是这样。
实际应用中，不同的周期时段，均线需要根据各币种之间的关联作些微调，还有一点就是趋势很强时（以跌势为例），stoch会在低位钝化，这时参照低一级时间框架的，另外最好在价位与stoch都到位后右侧下单，这样胜算比较高。
章大卫 说:现在是第七根，也就是开盘后六个小时可能开始下跌, 一定要数M60，4H、day、week的棒, 13、21、26、39、52非常重要.这等于你可以预测到80％的变盘点, 我是昨天如何知道要变盘的，一个是图形，一个是均线，还有就是那个小时真好是英镑4H的第26根棒，记住转折点往往必须是波段的高点和低点。前几个小时英镑也出现过下跌，我不认为是转折的原因就是时间和价格都没有到位。从一个明确的高点或者低点往后数，在上述关键时间的前后一天的范围内都是主要的转折容易发生的时间。
中线下单重视整体的势和大的时间转折点。多少个50－80点基本没有问题。
短线下单一定是严格执行短线技术指标和时间，抢到高点就会赚！一个俯冲就收单，赚钱又快又省心！不做了就锁仓！短线单绝对不过夜！
我的中线单从来不看4H以下的技术指标。而看4H的原因只是想找一个比较好的进场点而已。这种行情对英镑来讲就是至少要做700点的行情
我的短线单顺着中线趋势做，操作前分析完趋势，操作时不用看M60以上的技术指标。这种行情就是20-50点的空间。80％单子在30分钟内结束战斗。
日线图上，已经在 26线以上了(刚刚上了26线) 这种情况应该怎么看趋势？是不是情况不明就不做了？调整的振荡行情沿上级趋势逢高做空, 除非这是个大底，否则你肯定赚钱，不看周线，短线交易只看26日均线。
波动大的时候做英镑，波动小的盘整市做欧元。
你可以先用4H的KDJ和MACD看中级趋势，准确率达到85％以上。然后再用M5和M15的双死叉做空.于1H在低位，所以M15翻到金叉时，空单一定要退出或者锁仓！
我的经验是一单盈利平仓的时候（以空头市场为例），应该至少是M5的技术指标显示超卖的时候，或者是突然暴跌的时候。那么下次下单至少要等待M5反弹到位，一般应该有8根或者13根棒，也就是至少40到65分钟。如果以M15来看8或者13根棒就要120分钟到195分钟。
MACD比KDJ稍微滞后一点，但是是一个趋势性的指标！经常出现的情况是KDJ已经死叉，MACD还没有，但是已经开始走平了。然后走到M5的KDJ到低位开始要金叉的时候，MACD却是指示趋势仍然在继续。这个时候按照KDJ操作的应该获利平仓了，但是按照MACD操作的仍然持仓。我观察过，这个时候你去看M15的K线图会发现M15的KDJ这时候往往是在下跌趋势的中段。
所以说MACD的反应会更慢一点，但是趋势性非常强.
不同的货币对对有些技术指标来说需要调整参数，甚至有些指标根本就不适应新手操作，建议盯住6大直盘，慢慢培养盘感和技术分析能力最为重要.
海豚战法M5一个周期可以有20-30点，可以盈利10点，海豚战法M5每天有8个周期可以做，应该足够，M5－M15双重论证的时候，海豚战法的成功率89％
中线机会平均一个月一次，短线机会平均每周两次－三次，超短线机会平均每天两次－四次。三者全部是一个方向的时候，一天至少有4次，每次赚10点的空间足够。以300美元做0.1算，每天20美元，一周就有30％。已经很多了，不要不满足。连做8周就是8.15倍。
我的经验是做4H下跌循环的时候,以M15的下跌起始作为入场点,效果很好!另外反弹50%是个重要的下单或者加码的点位.
海豚超短线操作技术
1。大趋势判断使用日线和周线的趋势来定位。
2。超短线沿着大趋势方向下单，逢高做空英镑。
3。以小时线M60的KDJ为短线的趋势判定，只有在M60的KDJ方向为下跌趋势是才逢高做空。M60的KDJ方向为上升趋势时不下单－－等待。
4。以M5和M15的KDJ为短线下单的依据，M15的KDJ向下的时候，以M5的KDJ高位出现死亡交叉就下单做空，直至M5的KDJ到达低点。盘中快速下跌10点以上，有盈利可以立即平仓，反弹后再空回来。
5。如果错过一次M5的KDJ低点，只要M15的KDJ还没有到底可以继续等待M5的下一个低点。但是M15的KDJ到达低点必须平仓。
6。下单后最长不能超过45分钟。超过30分钟就要考虑强制锁仓。等待下一个M5的下跌周期。M5的技术型反弹，准备到位后继续空！时间上应该有5－8根棒！
7。均线系统为超短线操作提供目标与阻力，超短线单在重要阻力线前面一律平仓退出。
8。重要数据公布之前，所有单子全部锁仓，不参与猜数据的游戏。
海豚系统的关键不是趋势判断而是资金风险管理。
海豚系统通过技术指标的金叉和死叉来控制反向的风险。一般来看，M5出现金叉或者死叉只需要10个点的波动。所以你最多看错20个点左右系统就开始叫你止损或者锁仓。
锁仓法
短线把中线的波动拉开来操作了。短线操作可以仓位比较重，盈利的速度也加快了。因此严格按照短线的技术指标下单，到了8或者13根棒的关键转折时间，M5和M15的KDJ到底一定出场,几乎是100％正确。除非重大消息影响。因为我一般会看到短线翻转后下单会已经过去2－3根棒，所以再有9根棒的时候就是45分钟，几乎肯定要回调。所以超过这个时间要么锁仓，要么平仓。
英镑一般在一个M5的短线13根棒的下跌循环中会有30个点左右的波幅，如果反向27点，那是肯定看错了，不用问原因，锁仓看明白以后再说。要知道27点的锁仓非常好开的，等到100点就不行了。所以27点45分钟锁仓可能是个有用的方法。
形形色色交易法连载之五：支点交易法
[ 转载 2010-04-08 19:45:06 ]
标签：苏州黄金AUTD 白银AGTD 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
支点（pivot points) 作为一种交易策略已经很长时间了，最初是场内交易员使用这种方法。使用这种方法通过几个简单的计算就可以了解市场在一天中的去向。
支点法中的支点是一天中市场方向的转向点，通过简单地计算前日的高点、低点和收盘价，可以得到一系列点位。这些点位可能形成关键的支撑和阻力线。支点位，支撑和阻力位被统称为支点水位。
你所看到的市场每天都有开盘价、高价、低价及收盘价（有一些市场是24小时开盘，比如外汇市场，通常用5pm EST作为开盘和收盘时间）。这些信息包含了你使用支点法的所有数据。
支点法之所以如此流行是因为它可以预测，而不是拖后。你可以使用前一天的数据来计算你交易日（当前交易日）所可能发生的转向点。
因为有很多交易者按支点法进行交易，你会发现在这些关键位置市场是有反应的。这给了你交易机会。
支点的计算使用下面这组公式：
阻力 3 = 高点 + 2*(支点 - 低点)
阻力 2 = 支点 + (R1 - S1)
阻力 1 = 2 *支点 - 低点
支点 = ( 高点 + 收盘 + 低点 )/3
支撑 1 = 2 * 支点 – 高点
支撑 2 = 支点 - (R1 - S1)
支撑 3 = 低点 - 2*(高点 – 支点)
阻力依次记为R1、R2、R3，支撑依次记为S1、S2、S3。
从上面的公式你可以看出，只要知道前日的高点、低点以及收盘价，你就可以得到7个点，3个阻力位，3个支撑位以及一个实际支点。
如果市场在支点上方开盘，那么当天可能就是多头市场。如果市场在支点下方开盘，市场可能就是空头市场。
最重要的三个支点是：R1, S1 及实际支点。
支点法的一般用法是观察对R1、S1的突破。当市场到达R2、R3 或者S2、S3时，市场处于超买或者超卖，在这些水位上应该出场而不是入场。
最好的市场情况是这样的：市场在支点上方一些开盘，慢慢地升到R1位置，然后再升到R2位置。你可以在R1点被突破的时候入场，目标位是R2；如果市场足够强，半场的时候在R2收盘，可能在剩下的时间内达到R3。但是，生活不是如此简单的，我们必须尽我们所能处理好每一个交易日。我从上周的市场中随机取出了一天，向大家说明在那天我们如果使用支点法进行交易。
04年8月12号欧元/美元的数据是这样的
高点--1.2297
低点--1.2213
收盘--1.2249
我们可以得出：
R3--1.2377
R2--1.2337
R1--1.2293
实际支点---1.2253
S1--1.2209
S2--1.2169
S3--1.2125
请看以下5分钟图
绿线是支点，蓝色线是阻力线，红色线是支撑线
用支点法有许多方法进行交易，我给你们讲几种，并且讨论一下在特定情况下，什么是好的，为什么有一些是不好的方法。
突破交易
开始的时候，我们是在支点下面，所以我们倾向于做空。我们可以画一个通道，这样你可以观察通道的突破，最好是向下突破。在这种交易中，你可以把卖出订单放在低一级通道的下方，把止损订单放在上一个通道的上方，目标位是S1。这一天的问题是，S1和突破位置很接近，交易没有多少油水（13点）。对你来说，入场技术很好，只不过当日情况不是很好，而这并不意味着第二天情况就不太好。
拉回交易
这是我喜欢的交易方式。市场穿越S1，然后拉回，在支撑位下方放置一个入场订单，图上就是在拉回前的低点。止损单在拉回点上方（最近的高点-----峰值），目标是S2。又出来一个问题，这种方式下，目标S2太近，市场从来也没有到达前一级支撑，这种情况告诉我们，市场情绪要发生变化。
阻力位的突破
随着行情的发展，市场开始回到S1位置，并形成一个通道（挤压区）。这是另一个好的交易机会。在通道上轨上方放置一个入场指令，止损放在通道下轨的下方，第一目标是支点线，如果你手里有不止一个头寸，在市场到达支点的时候，可以平仓一半头寸，上移止损，并观察市场对这个位置的反应。市场没有在这个位置停住，你的下个目标位就是R1。这个位置很快就达到了，我会在这个位置平仓所有头寸。
更高级的用法
正如我前面提到的，支点法交易有很多种方式。更高级的用法是使用两根移动平均线的穿越作为突破的确认。你甚至可以使用指标来帮助你做出决定。可以使两根移动平均线或者macd的穿越，但是必须是买入模式。你可以用你喜欢的指标，但是记住，信号是水位的突破，指标只是用来确认。
形形色色交易法连载之四：三重滤网交易法
[ 原创 2010-04-08 19:43:18 ]
标签：苏州黄金AUTD 白银AGTD 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。本文系本博重载。
内容如下：
Dr. Alexander Elder，心理学博士，三重滤网交易系统发明人，在交易世界中拥有很好的声誉。著作：《Coming into my trading room》《Trading for a living》。
这样愉悦的谈话场景，我每年总能经历数次：在不同的场合，我会遇到一些交易者，他们在阅读了我的书籍或参加了交易训练营之后，就开始了自己的交易生涯。他们认为三重滤网交易系统是顶尖的系统，由此获得的成功感受常伴左右。我很早就留意到在交谈中，这些交易者会略有歉意地告诉我，他们采用了我的三重滤网理论，不过并没有完全遵循我的指导。而是把我教的三重滤网交易系统做了一些改动：修改一个指标，再度添加一重滤网，替换了某种工具等等。当我听到他们的做法时，就明白这些人是市场的赢家。首先我会讲，成功主要取决于他们自己的努力。我教授给他们的内容与同一训练营里的数十位同学是一样的，别无二致。市场赢家有能力提取自己需要的内容，并用它取得成功。其次，在看待他们改动我的交易系统，并向我道歉的事情时，我认为他们的做法是赢家具有的胜利态度的体现。要想从一个交易系统中受益，必须测试相关参数，作出优化调整，直至这个系统符合自己的心智才情。即使这个系统是由别人发明的，也应如此。要想在市场上获胜，需要执行纪律，而执行纪律的效果，则取决于对系统的信心。只有你运用自己的数据来测试系统，并且将它调整成适合自己交易的风格时，你才会对这个交易系统怀有足够的信心。
上世纪80年代中期，我发明了三重滤网交易系统，并且在1986的期货杂志上将它公诸于众。后来我在《交易生涯不是梦》和几张影音资料中对三重滤网系统作了改进，在这里我们做下回顾，并将关注的焦点放在近来的系统改动上。
那么究竟什么是交易系统？方法，系统和技巧之间又存在着哪些差异？
方法是一种概括的交易的哲学。比如，顺势交易，趋势向上时买入，顶部形成，趋势向下时卖出。或者在市场价值被低估时买入，在价格接近历史支撑区时买入，到达阻力区时卖出。
系统是为执行方法而建立的一套规则。比如顺势交易，交易者会在周均线向上时建立多头仓位，并在日图均线弯头向下时卖出（缓进快出）。或者，当周图的MACD柱状线上升时买入，下降时卖出。
技巧是进场和出场时采用的明确具体的规则。比如，当系统发出买入信号时，技巧能明确地提示交易者在价格超越前一日高点，或者价格当日创下新低却在高点附近收盘时，建立多头仓位。
三重滤网理论是对市场进行多周期分析，并同时运用趋势指标和振荡指标作为研判工具。在长期图表上用趋势指标进行分析，做出战略决策，确定多空方向。并在短期图表上采用振荡指标，做出战术决定，确定进场点和出场点。最初的方法没有变动，不过系统——所采用的指标——则随着年月的增长而有所演进。技巧亦是。
三重滤网理论采用三重过滤或测试的方法对每笔可能的交易进行了检验。每重滤网都采用了不同的周期和指标。这些滤网淘汰了许多乍看之下诱惑人心的交易。三重滤网采用明察审慎的态度来对待交易。
指标的冲突
在鉴别趋势和反转时，技术指标比价格形态更为客观。需要留意的是，指标参数的变动会影响指标发出的交易信号，交易者需要仔细调整指标参数，直至它适合你的风格。
指标可分为三大类：
趋势指标：此类指标有助于鉴别趋势，包括移动平均线，MACD以及其他指标。这些指标的特点是市况向上时，指标也向上，市况向下时，指标也向下。市场是盘整态势时，指标也随着走平。
振荡指标：此类指标通过鉴别超买超卖状态，以求捕捉趋势的反转点。包括包络线（Envelops）或通道，强力指数（Force Index），KD，艾达透视指标（Elder-ray）及其他指标。这些指标通过鉴别市况涨跌过头的情况来提示趋势的反转。
第三类指标有助于辨识大众的市场情绪。包括好友指数（Bullish Consensus），交易员持仓报告（Commitment of Traders），新高新低指数（New High-New Low Index），以及其他反映市场牛熊心理整体水平的指标。
不同类型的指标经常发出相互矛盾的信号。趋势指标向上，提示应当入市做多，而同时振荡指标却已处于超买状态，提示做空。趋势指标向下，提示应当入市做空，而振荡指标却处于超卖状态，提示做多。这种情形下，交易员容易掉进为“希望”所诱导的陷阱，他会选择那个顺从他主观心意的指标所发出的信号。交易者需要建立起一个系统，能够对各类指标进行综合考虑，并能处理不同类型的指标之间发生的矛盾。
周期的冲突
指标可以提示我们，同一时间的一只股票既处在上升趋势，也处在下降趋势里。原因何在？周图上均线上升，发出买入信号，然而在日图上，均线却是下降的，发出卖出信号。同样，小时图均线上升，提示做多，而10分钟图均线却下降，提示做空。我们应当如何处理这些矛盾的信号呢？业余水平的交易者会选择最明显的信号，并仅仅盯着一个单一周期，通常是日图，运用指标分析并忽略其他的周期。这种做法只在周图产生上升的主趋势时才会有效，否则小时图上发生的剧烈变动会让他们的交易变得一团糟。交易者不应当忽略不同周期间的关系。
有些人用日线做交易赔了钱，他们经常一厢情愿地认为，如果加快交易频率并且采用实时数据，交易会有所起色。实际上，如果用日线图不能赚钱，那么实时数据只会让交易者赔得更惨。屏幕上纷纭变动的数据让这些输家陷入了迷乱状态。也有更顽固的人采取了极端作法，跑到交易所里租了一个席位，采用场内更为快速的数据来交易。很快，清算所的保证金监察人员就会注意到，这个新面孔的资产发生缩水，并达到风险警示水平。于是工作人员进场通知这个不幸的人，输家起身离场，从此销声匿迹——他，出局了。
发生上述的问题，原因不是数据传输太过迟缓，而是他的决策过程混乱无序，没有章法。解决周期冲突的问题，交易者不应当进一步贴近市场去考查那些繁枝缛节，而是后撤——用大视野来把握大势。首先作出战略决策，确定多空方向，然后再贴近市场，去寻找入场点和出场点。这就是三重滤网交易系统要探讨的全部内容。
那么如何界定长短周期呢？三重滤网理论避开了僵化的定义，将重心放在不同周期间的关系上，从而巧妙地解决了这个问题。首先，你要选取你最喜欢的交易周期，它被称为“中间周期”，如果你喜欢日线交易，那么你的中间周期就是日图，如果你是一名日内交易者，喜欢采用五分钟图，那么中间周期就是五分钟图。余者依次类推。
按照三重滤网理论的定义，将中间周期乘以五倍，即可得出长周期。（参见“时间——五的因素”，第87页）。若你的中间周期是日图，则长周期是周图。中间周期是五分钟图，则长周期是半小时图，余者类推。选择你中意的交易周期，把它定义为中间周期，旋即将它放大，形成上一级别的长周期。在长周期图表上制定战略决策，再返回至中间周期来寻找入场点和出场点。
三重滤网理论的核心原则就是开始分析时，首先后撤一步，采用大视角考察长期图表，以制定战略决策，确定多空方向。然后再贴近市场，作出战术决策以寻找入场点和出场点。
三重滤网的原则
三重滤网解决了指标和交易周期存在的相互冲突的矛盾。
首先在长期图表上采用趋势指标做出战略决策。——这是第一重滤网。然后在中间图表上运用振荡指标来确定入场点和出场点。——这是第二重滤网。三重滤网理论提供了数种方法来设置多空交易单。——这是第三重滤网，我们可以采用中间图表或短期图表来安排交易单。
首先选取你最喜欢的交易周期，把这个合乎心意的周期定义为中间周期。然后把这个周期的长度乘以五倍，得到长周期。在这个长周期上采用趋势指标，制定战略决策，确定做多，做空或是观望。观望也是合理的做法。如果长期图表看多或看空，则返回到中期图表，用振荡指标来寻找顺应着长期趋势方向的入场点和出场点。在切换至短期图表之前，设置好停损和获利目标位，如果可能，精确地调整好入场点和出场点。
第一重滤网
选择你最喜欢的交易周期，并将它定义为中间周期。再把它的长度乘以五倍，得出长周期。如果你选择日线作为中间周期，则立刻将注意力移至周线，即你的长期图表上进行分析。在这个决策过程里，不允许再看日图，因为这会影响你对周图的分析。如果日内交易者把十分钟图做为中间周期，则须将注意力立即移至小时图。小时图与十分钟图的五倍，即五十分钟图略有差异，不过无碍大局，毕竟交易只是一门技艺而不是精确的科学。如果你是长线交易者，你可以选择周线作为中间图表，并把月线作为长周期。在月线上采用趋势指标进行分析，并制定出战略决策以确定做多，做空或是观望。最早的三重滤网理论采用周图的MACD柱线的坡度作为趋势指标。它非常敏感并发出许多买卖信号。而现在我更喜欢采用周线上的指数加权移动平均线作为我长期图表上的主要趋势指标。当周图上的指数加权均线上升时，则表明是上升趋势，应当做多或观望。当它下降时，则表明是下降趋势，应当做空或观望。我采用26周均线，原因是它代表了半年来市场大众的交易活动。交易者可以测试均线的参数并寻找到适应特定市场的优化均线。其他指标亦如此。
我在周图上继续运用MACD柱线，当指数加权均线与MACD柱线协调一致，彼此呼应时，则表明确立了动力十足的趋势，鼓励交易者投入较重仓位。而周图上MACD柱线与价格发生的背离，则是技术分析中最强烈的信号，甚至超过了指数加权均线的提示。
第二重滤网
返回到中间图表，并且采用振荡指标来寻找顺应长期趋势方向的交易机会。当周线趋势看涨时，等待日线振荡指标回落并发出买入信号。在回调时买进，比在浪顶买入要安全。周线看涨，而日线振荡指标看跌时，也可以把先前的多单平仓，获利出局。不过，交易者不能在此位置建立空头仓位。
当周线看跌时，等待日线震荡指标上涨并发出做空信号。在反弹时做空，要比创新低时跟进做空安全。当日线上的振荡指标发出买入信号时，可以把空单平掉，获利出局，不过不应当在此建立多头头寸。振荡指标的选择，取决于你的交易风格。
保守的交易者会选择一个相对慢速的振荡指标，例如日线上的MACD柱线或KD，以用于第二重滤网的分析。当周图看涨时，等待MACD柱线回落至零轴之下，并再度弯头向上时，或者等KD回落至超卖区发出买入信号时寻找作多机会。
熊市则反之。当周图的趋势指标表明趋势向下，则日图的零轴之上MACD柱线掉头向下，或者KD上涨至超卖线并且发出作空信号时寻找做空机会。
在主要趋势的早期阶段，慢速振荡指标效果颇佳，此阶段价格运行较为迟缓。而在趋势的加速期，价格拉回修正的幅度较浅，要想跳上快速运动的趋势，交易者需采用快速的振荡指标。
积极的交易者可采用强力指数（Force Index）的双日加权指数均线（参数可长一些，依据对市场的研究，得出最优化的均线参数。）周图趋势向上，日图上的强力指数回落至零轴之下，则出现买入机会。熊市则反之。周图趋势向下，强力指数的两日加权指数均线回升至零轴之上，则出现卖出机会。
其他指标也可应用于三重滤网，第一重滤网可采用趋向系统（Directional System）或趋势线。第二重滤网可采用MTM，RSI，艾达透视指标（Elder-ray Index）等。在第二重滤网阶段，设立盈利和止损目标，并在衡量风险与潜在的收益之后，作出是否交易的决定。
设立止损。止损是安全网，它会截断糟糕的交易招致的损失。交易必须设损，以防止一笔或一连串的不利交易带来的损失毁掉帐户。要想成为赢家，这是必经的步骤，然而许多人却不设止损，认为那样做会两面挨打。如果不设止损，原来的亏损单最终会获利。设损会让他们很快遇到麻烦，因为无论如何设损，市场一定会打掉他们的止损单。
首先要在市场不易打掉的位置设损，将停损指令放在市场噪音区间的外围。（参见安全区域，第173页）。其次，偶尔发生的两面挨打，是为保证长期安全应当付出的代价。即使你的分析能力卓然出众，也应设损操作。只用一种方式移动止损，那就是顺着交易盈利的方向。当市场朝你有利的方向运动时，将先前的停损单调整成持平止损。在有利趋势前进的时候，一路调整止损以保护你的账面利润。专业交易者永不让盈利变成止损。
一笔损失不能让你的总资产损失超过2%（参见第7章，资金管理公式），如果三重滤网发出交易信号，经过权衡，认为这笔交易采用合理的止损，可能损失2%资产的风险，那么就放弃这笔交易。
设立盈利目标，设立盈利目标时要灵活，这取决于你的目的和资金情况。如果你的资金充裕，并且是长线交易者，则在牛市的开始阶段建立一个较大的头寸，在周线趋势看涨的前提下，在日图出现买入机会时连续建仓。在周图指数加权平均线走平时获利出局。熊市反之。
另一种做法就是当价格触及通道的轨道时获利平仓。做多，则在价格抵达通道上轨时获利平仓，并在价格再度拉回至日均线时做多；做空，则在价格回落至通道下轨平仓，并在价格再度反弹至均线时做空。
短线交易者会采用强力指数（Force Index）的两日指数加权均线作为出场依据。上升趋势中，在强力指标均线呈负值时做多，在转为正值时平仓。如果在下降趋势里做空，那么在强力指数的两日均线呈正值时做空，并在转为负值时平仓。
新手做交易的方式就象买彩票一样——买完彩票后，就呆坐在电视前看他是否中彩。而专业水准的交易者不仅考虑进场，也会认真地考虑出场问题，其中花费的精力，与进场相比毫不逊色。
第三重滤网
第三重滤网用于制定精确的入场点，实时传导的数据对机智的交易者有益，不过有可能伤害那些做日内交易的缺乏经验的新手。若不能获取实时数据，交易者可采用日间突破和拉回修正的方法入市。
当前两重滤网发出买入信号时（周线看涨，日线回调），在前日高点或比高点高一个Tick值的位置放一张买单。Tick是市场中采用的最小的波动单位。我们期待主要趋势再度延续并且在价格发生顺势突破时跟进。这种挂单方法，只适用于当天的交易。如果价格突破前一日的高点，你的多单会自动成交进场。交易者甚至不须观察日间的波动，将它交给经纪人打理即可。
在前两重滤网提示做空时（周线看跌，日线反弹），在前一日的低点或者距低点低一个TICK值的地方挂一张空单。我们期待跌势再现，并在发生向下的突破时跟进，如果价格突破了前日的低点，那么空单成交。
日图波幅可能很大，因此在顶部挂单做多，成本较高。另一种做法就是回调买入。如果打算在价格回调至指数加权平均线时买进，计算出第二天均线将要到达的位置，在相应的价位入场。亦可采用安全区域指标（SafteZone indicator）（参见173页）来观察市场跌破前日低点的距离，并在相应价位入市。熊市做空则反之。
向上突破时买进的优点是跟随了运行的趋势。缺点是买进的点位相对较高，并且止损设得较宽。回调买进的好处是买的点位较低，并且止损设得较窄。坏处是容易遭遇掉头向下的反转趋势。“突破跟进”比较可靠，只是利润较少。“回调进场”风险较大，不过利润也较多。
尽量用实时图表入场，当前面的二重滤网提示做多时（周线升势，日线回调），观察实时数据，并确定做多。开盘后一段时间内(Opening Range)，若价格超过前15分钟至30分钟的高点，发生突破时则及时跟进；或者采用技术分析，分析日内图表以确定合适的入场点。做空，则观察开盘后一段时间的行情，发生向下突破时跟进；或者通过分析日内图表寻找机会，并采用实时数据入场。
在实时图表上寻找买卖点的方法与日图相同，只是前者提示出入场的频率要加快许多。交易者若采用周图或月图入场，那么也必须用同样的周期出场。若采用实时数据进场，则应抵制日内图表信号的诱惑。周线和日线框架的交易，往往需要持仓数日，交易者不应受日内图表价格波动的困扰。
Alexander Elder 是一位专业的投资家、知名技术分析师以及开业的精神医师，他以心理学的观点来剖析交易背后所隐藏的一些心理因素，可提供投资人另一种思考模式。以下节录他的一些观点：
第一章 个人心理学
1. 买卖股票致胜的关键在头脑，而非电脑。
——学会控制情绪，情绪性的交易是成功的致命伤。
2. 与市场脱节或忽略群众心理的人是无法从买卖股票里赚钱的。
3. 保守的金钱管理能帮助你维持战果。
——买卖股票赚来的钱也是辛苦赚来的，必须有相同的风险意识。
4. 交易市场的机制是会让你的资本变少的。
——如果没有新资金注入市场，交易税和手续费会使市场缩水。
5. 一个成功的股票买卖者必须是实际主义者，并知道自己的能力与限制。
6. 大多数的失败者都存有幻想，一个认为其他成功者都有秘密方法的幻想。
7. 成功的股票买卖者通常是精明的，但是只有少数是知识份子。
——学位的高低与交易的成功与否没有绝对的关系。
8. 没有一种自动交易系统能完全取代人。
——卖发财软体的人不是骗子就是疯子。
9. 股票市场不是你的衣食父母，有许多人在里面等着赚你的钱。
10. 以下几种特质是一个失败的股票买卖者所具有的特质：
(1). 「赌徒」特质：沉迷股票买卖无法自拔、喜欢短线操作、赢的时候有满足感、输的时候避重就轻、逃避现实。
(2). 「自我毁灭」的特质：喜欢抱怨他人、自以为可打败市场、不肯面对问题、执意摊平。
11. 如何去除「赌博」及「自我毁灭」的特质：
(1). 承认自己是赌徒：了解自己的弱点后才能避免犯错。
(2). 暂时离开市场：停止交易一段时间，学习不受市场影响。
(3). 写交易日志：纪录买卖之状况与原因，避免重复错误。
(4). 严格的金钱管理：要有停损的观念，订立交易计划。
12. 初学与业余的投资人才会被买卖的输赢影响情绪。
第二章 大众心理学
1. 股票的价值决定在下一个买主愿意用多少钱来购买。
2. 股票的价格与成交量反映了市场中群众的心理。
3. 技术分析的目的在于发觉上涨或下跌的趋势，以便押注在其中一方。
4. 股票市场是由你以及一大群敌人所组成，每个人都想把对方的钱拿走。
5. 群众能造成上涨或下跌的趋势，你可以选择跟随或让开，但不可对抗它。
——不可因价格太高就放空股票，而忽略了群众的力量。
6. 内线交易是唯一能持续在股票市场获利的方法。
7. 技术线图能反映市场所有参与者的交易，包括内线交易。
8. 大多数人都会因理性或非理性因素而买卖股票，非理性因素包括视为赌博与寻求刺激。而多数人都未能察觉其非理性的动机。
9. 机构法人比个人投资者占优势的地方有：
(1).较低的手续费
(2).付得起昂贵的资讯费用
(3).交易时较冷静---别人的钱
(4).必须适时停损。
10. 个人投资者比机构法人占优势的地方只有：不一定要交易。
11. 交易的目标应该是成功的交易，而不是经常的交易。
12. 大多数人都会受群众影响而忘记原来所想的交易计划。
13. 一个人的思想、行动、感觉，都会受群众影响而改变。
14. 衡量一个士兵的战斗力最好的指标是----该士兵与士官的关系。
15. 士兵可以因为信任士官而卖命----投资人也可以因为信任名嘴而破产。
16. 当上涨行情持续越久，技术分析师越容易陷入牛市的情结而忽略了反转的讯号。
17. 技术分析师就像一位配备电脑的应用社会心理学家。
18. 技术分析师相信价格已反应了市场所有的消息，包括基本分析。
19. 一位优秀的技术分析师不能心存对市场的偏见，否则就不客观。
20. 成功的交易有三要素：
(1).必须能分析牛市和熊市两者间的力量。
(2).好的金钱管理。
(3).贯彻交易计划
形形色色交易法连载之三：趋势线交易法
[ 转载 2010-04-08 19:30:26 ]
标签：苏州黄金AUTD 白银AGTD 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
趋势线交易法
趋势线是简洁的工具，可以让我们明确地遵循趋势的方向，同时避免逆势操作。有效的趋势线必须是波峰与波峰的相连或波谷与波谷的相连。
当价格处在涨势中，沿着底部绘制上升趋势线，当价格处在跌势中，沿着头部绘制下降趋势线。这些趋势线向未来延伸的部分，可以协助判断买进与卖出的位置。
角度是趋势线的最重要内涵之一，可以反映市场的主导力量。当趋势线向上时，代表多头居于主导地位，在这种情况下，应该买进而停损点设定在趋势线的稍下方。当趋势线向下时，代表空头居于主导地位，在这种情况下，应该放空而停损点设定在趋势线的稍上方。
趋势线是最古老的分析工具之一，辨识趋势的现代化工具包括：移动平均线、趋向系统与MACD。
趋势线强度的评估
趋势线的最重要内涵之一是它的斜率。如果趋势向上倾斜，多头处于主控的地位，应该寻找买进的机会。如果趋势向下倾斜，空头处于主控的地位，应该寻找放空的机会。你可以根据五个因子评估趋势线的重要性或强度：趋势线的时间架构、涵盖期间的长度、触及次数、角度与成交量。
时间架构愈长、趋势线愈重要和可靠。相对于日线图来说，周线图上的趋势线比较重要。同理，相对于小时走势图来说，日线图上的趋势线比较重要。
形成的时间越长，趋势线的意义就越大，效力就越显著，用数年时间形成的趋势线，比只有数周时间所形成的趋势线要可靠。因为趋势线可以反映其形成期间的群众行为。趋势线形成的期间愈长，趋势的惯性也愈强。在主要的多头行情中，趋势线可能维持数年的效力。
价格触及趋势线的次数愈多，趋势线愈重要。在上升趋势中，折返趋势线的走势，代表空头的造反。在下降趋势中，折返趋势线的走势，代表多头的造反。当价格折返趋势线而随后又弹开，代表市场的主导力量击溃造反者。
趋势线最初是由两点衔接而成，三点的接触，将使趋势线更为有效。四点或五点的接触，代表市场的主导力量取得稳固的控制。
趋势线与横轴的夹角，可以反映市场主导群的情绪性强度。陡峭的趋势线，代表市场主导群正在赶行情，平缓的趋势线则有缓步攻击的意味。平缓的趋势线就像“龟兔赛跑”中的乌龟一样，它的后劲较足。
对于每条趋势线，你都应该衡量它的角度，这可以让电脑计算，或利用量角器来衡量，你可以比较趋势线的角度，藉以分析市场主导群较为偏多或偏空。请注意，在任何特定的市场中，趋势线的角度经常相同，这可能是主要的玩家都是相同的一群人。
价格有时候会加速发展而脱离原来的趋势线。你可以绘制一条比较陡峭的新趋势线。它显示趋势正在加速发展，持续的能力将降低。当趋势加速发展时，必须紧缩停损点，将它设定在新趋势线外侧的边缘。并根据每支新线形进行调整。一旦价格突破新趋势线，通常会发生急速的反转。
突破趋势线
当既有的趋势线被突破，显示市场主导群的力量减退。在这种情况下，必须谨慎处理交易讯号——操之过急的代价往往是亏损。
趋势线并不是一座玻璃屏障——被突破之后就分崩离析。它比较像是围住兽群的栅栏，在几只公牛或灰熊的冲撞下，栅栏不会倒塌。唯有收盘价穿越到趋势线的另一边，这才是有效的突破。
当陡峭的上升趋势线被突破，价格经常会再出现涨势，重新测试原来的高价，并由下往上触及原先的趋势线。这是一个最近于完美的放空机会。同步地，其他技术指标如RSI和KD还有背离作为配合，下降趋势也适用类似的推论。
交易法则
1、顺着趋势线的方向进行交易。如果趋势向上，寻找买进的机会而避免放空。如果趋势向下，寻找放空的机会而避免买进。
2、趋势线代表支撑或压力。在涨势中，买单设定在趋势线，停损设定在趋势线的下侧，下降趋势的情况恰好相反。趋势线被有效突破之后，原先支撑和压力的角色常会互换，原先的支撑变为压力，而原先的压力会转化为支撑。
3、在价格发生重大反转之前，趋势线经常会变得陡峭。如果趋势线的斜率大于45°，将止损单设定在趋势线，而且每天调整。
4、当价格突破陡峭的趋势线之后，经常会重新测试原先的极端价位。上升趋势被突破之后的折返涨势，若夹着小量朝向原先的高点，而且技术指标发生背离的现象，这是理想的放空机会。当下降趋势线被突破之后，价格重新拉回测试低点，这是一种低风险的买进机会。
5.针对某趋势线绘制平等的通道线，以它做为获利了结的目标。
附：鹿希武趋势交易法
1.正确判断趋势，顺势而为
支撑线的画法：在某一区间内，连接最低点和最高点之前的低点的连线，中间不穿越任何价位。
压力线的画法：在某一区间内，连接最高点和最低点之前的高点的连线，中间不穿越任何价位。
在趋势开始的第一时间点买入，在价位越过趋势线后平仓。每天将止损点调整到前一天的低点的下方一点（对上升趋势而言），趋势不变，操作不变。在该法则下，对和错的概率比是：54：46，且能做到盈多亏少。
在该法则下，趋势线是唯一的，止损点也是唯一的。因而交易做法也是唯一的，需要注意的是建仓的时间点。
2.制定交易计划并严格遵循，做机械交易，避免个人心理因素的影响。
按照一个成功的专业交易员的思路，以积极的心态，平静的面对成功和失败。让自己充满自信，坚持自己的操作计划，不要受到他人的影响。
需要调整的心理因素还包括：
别让借口成为你的习惯（西点军校名言：没有任何借口）；
抛弃自尊心（无须顾虑别人怎么看，扔掉那些花哨的说辞）；
描绘成功的蓝图，强化成功蓝图的印象；
培养逆向思维的习惯（在疯狂面前保持镇定）；
培养自律精神（做你不想做而不得不做的事情），是一种习惯的反映；
注意交易心理和情绪控制；
抛弃抢反弹或寻找市场高低点的心理（任何一次逆势操作都是错误的）。
形形色色交易法连载之二：网格交易法
[ 转载 2010-04-08 19:17:27 ]
标签：苏州黄金AUTD 白银AGTD 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
很遗憾，在交易股票期货股指期货及外汇5年以后，我仍然没有找到非常可靠的能长期稳定获利的方法，也无法从历史数据的统计上得到足够大的非随机性来保证稳定获利。
编制交易系统的要害在于系统不应该依靠于参数，也就是说参数在大范围内变动的时候都应该产生类似的绩效。可目前还没有找到符合这个条件的交易系统。当然，一些研究项目还正在进行中。我仍然认为我在外汇交易上还是个初学者，因此帖子也只发在这里。
目前在OANDA交易外汇，有一个和我资历基本相当的交易者也有类似的看法，但他在总结经验的基础上提出了一个设想，并通过其他一些资深交易者的测试讨论和发展，已逐渐成为今年最引人注目的外汇交易策略。
这个策略最基本的形式是这样的：
比方说，我们做多EUR/USD，同时也做多USD/CHF。(目的是对冲以降低单方向的风险)
做多EUR/USD：在当前价格上下200点范围内每隔25点布一张买单，每张买单都不设止损，获利平仓目标25点。
同样的，做多USD/CHF：在当前价格上下200点每隔25点布一张买单，每张买单都不设止损，获利平仓目标25点。
执行：每日隔几个小时检查一下有没有成交后获利平仓的买单。一旦某单获利平仓了，比如说1.2000买入，而在1.2025平仓获利，那么就在该买单开立的价位1.2000重新再开设一张买单，换言之，随时保证每隔25点都有一张买单。
假如某个价格成交的买单还没有获利平仓，那么在该价位不再开设买单。
可以想象，假如EUR/USD上涨，那么就会触发EUR/USD上的一连串买单获利平仓。同时USD/CHF必然下跌，在USD/CHF上将积聚一批未平仓买单。而假如EUR/USD价格随后跌回，那么USD/CHF就会上涨，在USD/CHF上得到一连串获利平仓，而在EUR/USD上积聚一批未平仓买单。假如价格在一个范围内往返拉锯，就不断获利平仓并重新开设新单，再成交，再获利平仓。
提出这个方法的作者MARK一开始采用20美元试验资金，用比较高的风险暴露，获得了4周4倍的业绩。但因抗风险能力较弱，在6月初欧元的一连串下跌中爆仓了。此后，他用30美元重新开立帐户，采用了相对保守的风险治理和投资组合，交易8个货币对，到目前为止获得接近80%的收益。另外一些交易者，尤其是系统交易者，大规模地采用这种方法，甚至利用API自动交易，资金投入大都在1万美元以上，收益情况也很稳定。
形形色色交易法连载之一：傻子交易法
[ 转载 2010-04-08 19:16:01 ]
标签：苏州黄金AUTD 白银AGTD 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
傻子交易法，顾名思义就是你让他干啥就干啥，有点机械交易的意思。设计好规则，不用大脑，让你开仓就开仓，让你平仓就平仓。傻子交易法不让整个交易弄的太复杂烦琐了，一切从简。说说我目前用的一种方法，当然也是从外国网站抄过来的，记的在两个网站看过，当时在汇客论坛也转载过，当时是英文的，现在应该在系统软件版块中。这种方法就是一种标准的傻子交易法，简单到只用到一个价格，什么图形分析，什么指标，统统滚蛋。说实话，自己当时用，也是心理毛毛燥燥的，怕。人就是很怪……
方法如下：（以英镑为例，我也主要交易的是英镑）
上周收盘价上下50点的位置就是开仓的点位。
实际举例如下：
（一）假设英镑上周收盘在1.9950，那么下周周一挂单
多单开仓在2.0000 止损40点
空单开仓在1.9900 止损40点
（二）如果多单被触及，立刻把空单位置提到1.9950
如果空单被触及，立刻把多单位置提到1.9950
效果如下：
如果，英镑周波幅300点，那么一单止损也没有触及，那你的运气超级的好，这个周行情可能超过300点。
有一单止损，那你有可能180点左右的收益
两单止损，那可能有100点左右的收益
三单止损，那可能有50点左右的收益
四单止损，那可能亏损50——100点。
我自己还没有遇到四单都止损的情况，但这个世界没有什么不可能。
是不是纯粹简单的傻子交易方法呢？
特别说明
对于此法的运用，本人只在英镑上使用，像鸥元、澳元、瑞朗等可能不适合，本身的波动幅度决定了这种交易法适合于波动范围较大的货币，交叉盘镑日，效果应该也不错
分享到中金在线微博
2、看山还是山，看水还是水，亏钱是丢芝麻，赚钱是摘西瓜；觅牛骑牛者胜，掌握天机者赢。（涵盖证券 股票 期货 外汇 贵金属等等交易市场）。
3、上联：止损永远是对的,错了也对。 下联：死扛永远是错的,对了也错。 横批：止损无条件
4、只有在任何时间任何品种上都适用的交易方法才是长期盈利的方法；长胜将军也是如此☆
5、☆╮投资不一定变成富翁，但富翁都是来投资的╭☆
6、历史不会简单的重复，但经常一再重演，视野决定成就，过程决定结果
7、市场，不是我都可以做的，我只能做我力所能及的事，我只能做我力所能及的市场。☆
8、判断对错并不重要，重要的在于正确时获取了多大利润，错误时亏损了多少
9、剑的三层境界：手中有剑，心中亦有剑；手中无剑，心中有剑；手中无剑，心中亦无剑，交易也是如此。
10、三流的投资者比的是技术分析，二流的投资者比的是心态， 一流的投资者比的是完善的交易法则 ！
11、胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。
12、截拳道精髓：直接 有效，交易的精髓：简单，有效。
13.、哥赚的不是钱而是乐趣；哥做的不是交易而是加减进出；哥做的不是分析未来而是活在当下；哥做的投资不是分散而是集中；哥寻找的圣杯不是谋一域而是全局系统；哥炒的不是股票而是寂寞。
14、世界上没有两片完全相同的树叶，交易中的图形也只能追求形似。
15、 我们不可以改变风的方向,但我们可以调整风帆，交易重视节奏的掌握。多、空、等--等亦是一种策略。
16.交易的本质是零和博弈，博弈的结果是概率和斗争，概率就是有赚有赔，斗争就是斗智斗勇。
17、巴菲特 索罗斯对金融交易的忠告：交易与时间（复利）趋势/概率（凯利）为友。
18.做交易难的不是如何赚钱，难的是如何保护赢利！
19、市场永远是正确的，所以我将永远尊敬市场，对市场怀有敬畏之心。
20、一次投资成功，靠的是运气，长期投资成功，靠的是智慧，大师的智慧是什么，是正确思考习惯和投资信念。
21、你并不是在市场中交易，你是在根据自己对市场的信念进行交易。买入需要信心，持有需要耐心，卖出需要决心。
22、海啸团队交易信念：放弃自己的任何信念，追随市场的信念；放弃自己的任何个人意志，追随市场的意志；放弃任何理论、概念和技巧，根据市场现实的状况厘定分阶段的交易战略、交易策略并据此交易。
23、交易的宝藏不在市场中间，交易的宝藏其实是藏在我们自己的内在当中！稳定的性格决定着稳定的交易成绩，而“改变自己的内在，外在的境遇迟早会随之改变”。
24、真理往前多走一步就是谬误。
25、每次亏损，都认识到我需要从经历中学到点东西，需要把损失视为学费。只要从亏损中学到某种东西，亏损就并非真正的亏损了。
26、市场是没有百战百胜的交易 没有永远赚钱的交易策略 没有笔笔都赚钱的交易 只有高概率的交易。
27、 交易观念决定交易态度.交易态度决定交易行为.长期的交易行为觉得长期的交易绩效。改变交易结果绩效从改变交易观念开始。
28、知己知彼，百战不殆。
29、上善若水，交易如水，因势利导，活在当下。
30、智慧创造财富，专业赢得信赖，研究发现价值，信息就是财富，注重投资策略研究，倡导系统交易，让交易更完美。
外汇交易员成功之路的七大习惯
[ 转载 2010-04-22 17:19:32 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
一.了解市场真相，明白钱是怎么挣的，可能性有哪些。
这个市场被称为混乱体系，混乱理论是用数学体系分析非线性的，动态的系统。一个混乱的市场是一个低效率的市场，价格是在趋势因素中高度随机运行，长期预测根本不可能。 那些失败的恼火的商品交易者相信市场是有序的，他们认为价格以极其隐蔽的方式规范地运行，他们相信他们能在某种程度上知道价格体系的秘密，以便占有某种优势，他们认为成功的交易是运用高效的能预测价格走势的方法的结果。市场一开市他们就陷入不切实际的方法和体系之中，而真实的情况是，除非用最普通的方法，否则市场根本无法预测。幸运的是，成功的交易不需要有效的预测机械装置，成功的交易在于在你选择的时间窗里随势，随势也就是你的优势。如果你运用正确的资金管理方法，并选择好的市场，长期坚持你就能赢利。选择好的市场是指选择流动性好的市场而非选择一个立刻会有趋势产生的特殊情形。 有两个对交易者来说相关联的问题，一个是用一个足够连贯性并有统计学优势的好方法，二是坚持用此方法直到他的优势得到验证。
二.对自己的交易命运负责。
分析你的交易行为，了解你的交易动机，所有商品交易者都是以挣钱的目的入市，随后他们发现交易过程是一个令人着魔的，好玩的，挑战智力的过程。很快，挣钱的初衷让位于寻找乐趣和接受挑战，你越是麻痹大意想寻找乐子，你赔钱的机率越大，那种最好玩的交易行为也是最无效的行为，你越是强调挣钱而非好玩，你成功的机率越大。 警惕想依赖别人获得成功。大多数你信赖的人或许并非高效的交易者。像经纪人、顾问、系统卖主，朋友。有例外的情况，但很少。你只是在需要牧师帮助或需要别人支持你的决策时依靠别人。 不要因自己的失败怪罪别人，这是很容易落入的陷阱。不管发生什么，你都要设身处地地为别人着想，并为自己的最终结果负责。当你开始接受为所做的一切负责任时，你才可能改变你的错误行为。
三. 只用已验证过的方法交易。
在交易前一定要验证，当你持续运用这种方法后你会发现，大多数交易方法都不灵，你在书中读到的那些惯常的智慧大多数都没有用。 你可能注意到， 写商品交易这类书籍的作者从不宣扬他们的方法的有效性，你最多只能指望有一些经过精心挑选的实例，原因是他们都很懒，他们的方法严格测试后都没用。 你应对你读到一切报怀疑的态度，你必须具备某种能测试你要用的方法正确性的能力。不过，非计算机测试的可靠性很值得怀疑，你必须用软件来测试某个特殊的方法或一系列的方法。 你还必须学会用正确的方法测试和评估你的交易方法。
要想有一个好的方法，必须遵守四个交易原则：
1)顺势交易。
2)及时止损。
3)保持盈利的头寸。
4)管理好风险。
这都是些耳熟能详陈词滥调，确实所有赔钱的人都是因为没有遵守这些规则。很多交易者在卖弱，买强时觉得更舒服，摸顶触底。 在好的市场交易，趋势是你唯一的优势，你应该注意那些流动性最好的市场，这能最大化您的统计优势，我写过一本大部头的书，依市场的历史性趋势排序。(我每年都更新其中的排序)
四.用正确的资金比例交易, 期望值不要定得太高, 不要过度交易。
在走向成功的路上的最致命的绊脚石之一是贪婪, 外汇交易的最大魅力是短期内暴富的可能性, 但矛盾的是, 人们往往欲速则不达. 这种普遍被人接受的假设使人们相信只要足够勤奋就能获得投资回报, 然而风险和回报伴生, 你期望得到的回报越高,你冒的风险越大, 即使假设你用的方法能给你一个统计学的优势, 但无一幸免, 你还是必须忍受在通向终极成功之路上资金缩水的痛苦。 你企望的回报越高, 你资金缩水的可能性越大, 一个可行的放弃的方法是把资产的缩水控制在你期望的年利润一半以内, 就是, 若你希望的年回报率是100%, 你就准备承受50%的资产缩水, 而当他们的资产当真缩水50%以后, 他们一定会放弃这种导致他们失败的方法，最好刚开始时定一个低一些的回报率, 直到你掌握了交易的要领, 即挺过人人都会遇到的艰难时期后。 老练的资金管理专家承认，即使专业的基金经理也认为年均20%的回报率已足以让他们感到满意, 极有天赋的专业交易人士尚且如此, 何况不够专业的您? 我个人认为一套好的交易系统分散用于流动性好的市场，可期待的回报率在30%到50%还是比较现实, 这种交易仍然可能导致到偶尔资产25%的缩水。
五. 风险管理。
当你设计你的交易计划或交易系统时, 要预防风险给你带来的灭顶之灾, 在选择在哪个市场交易时也应预先控制风险： 控制突发事件的风险, 控制每一单交易的风险。遭受灭顶之灾是一个统计学概念， 说明一个背运的交易会把你扫地出门的可能性， 平均来讲，如果你扔一枚硬币1024次， 你有可能连扔十次，至少一次是正面或反面， 所以， 你每次交易都要冒你的资产的10%的险，你很快就会被市场扫地出门。 如果你的交易方法是55%的准确，你还有12%的机会在你的资金翻番之前被扫地出门;如果你每次交易冒10%的风险,对于数学家来说,这是假设你每次交易赚或赔同样数目的钱，那是不现实的，但我只是试图解释清楚毁灭性问题的风险，你必须只让你的资金冒1%到2%的风险， 这让小资金交易操作起来十分困难，￥50000的1%只有￥100， 那就意味着，如果你只有￥50000，你应该把止损设为￥500，你避免彻底垮台的机会在一系列失败的交易后就会不妙，但是小额止损通常无效，因为这样无法滤出市场随机性的噪音。 另一个风险源是你交易的市场，有的市场比别的市场更不稳定风险更高，有的市场相对比较温和，有的市场，比如汇市，隔夜都可能增加风险，有些市场的流动性和供给量弱也会增加风险。如果你的资金小，就不要交易大额的波幅巨大的品种，像S&P, 不要自认为你可以在任何市场做交易，在挣大钱之前一定要强调控制风险。外汇市场在交易商保持亏损头寸，企图锁单上算是声名狼藉，市场可能在接下来的几天向完全相反的方向走，从而让他眼巴巴的看着自己的资金蒸发，这确实是现实，但交易者减少这类风险并非完全无助：关注一些意外事件，像小麦报告，霜冻洪水，汇率干预和突发战争。很多时候这些事件都有预先的一些征兆，故不要过度交易。控制风险的最重要因素是让每一次交易的风险最小，一定要经常止损，不要指望市场会反弹。不要冒大于1%或2%的资本的风险，防止大的损失以便让你的长期成功的可能性最大化是你在交易中能做的最简单的事儿。
六.长线交易。
不要只依据短期市场表现调整你的方法。我们整个社会强调的是及时满意度，我们消费的是长期资本，由于我们过于关注未来从而导致我们现在生活水准的下降，很多交易者有这样一种自负的投资理念，他们不能处理好损失，一系列的损失将是毁灭性的，这会导致他们依据短期的表现来评估交易方法和交易系统，统计学家告诉我们除非有30种因素可以测试，否则不具备统计学上的可靠性，合理性事件数量一旦缩水，结果就完全靠运气了，就像我们看到的关于控制毁灭性风险的讨论，一连串的损失就相当于无效的政府，一个在一连串交易中损失了四次的人会放弃他现在的交易方法，转而寻找其他的交易方法。不要用一个只建立在几次交易中的方法，不要因为一些小的损失而对一种交易方法失去信心，把对业绩的评估建立在多次和多种交易结果上。
七.以正确的远景来做交易，并使之成为保持平衡生活的一部分。
不管你做得好还是做得不好，交易总是让人神经紧张，这种紧张的情绪很容易导致我们犯战略或战术上的大错。 在成功时不要太得意，交易者爱犯的一个大的错误之一是在一次特别成功的交易后提高交易量，这是您能做的最坏的事儿，因为坏事儿总是跟在好事之后，这样做会导致两倍的损失，对于一个成功的交易者来说，如何在增长的帐户上增加交易是最困难的事儿：增加交易时一定要小心，增加交易的最好时间是在止损或资产缩水后。在赔钱时不要过于沮丧，做交易就象打高尔夫，所有的高尔夫球手，不管他的能力如何，都有可能打赢一轮或打输一轮，当他打赢时他会认为找到了成功的秘诀而不可能再输，而当他又一次击边时，他会失望得无法自拔，做交易和这类似，在你挣钱时，你认为做交易是件多么惬意的事儿，你甚至憧憬着怎样尽快致富。当你赔钱时，你恨不得放弃所有的交易，或许你不能完全控制这两种极端的情绪，但至少不应该让自负或沮丧让你做出无根据的变化交易方法的决定，因为正确的交易很枯燥，不要把交易当成你生活的主要兴奋点，不幸的是，交易令人兴奋的一面，比如，很容易的分析和和交易的选择，往往达不到预期的效果。 高效的交易是一个不断重复的过程, 会相当乏味。所以如果你把交易当成一种娱乐，追求刺激可能导致亏损。
归纳起来，成功的交易员必须具备的七大习惯是：
1)了解市场真相。
2)对自己的交易命运负责。
3)用验证过的方法交易。
4)用合适的资金比例交易。
5)控制风险。
6)以做长线为主。
7)把交易置于正确的远景，并和生活保持平衡。主旋律是自我控制，如果你能把握自己，你就能把握市场。
-----------
顶级操盘手的操盘原则
[ 转载 2010-04-22 16:42:08 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
不要预测未来的行情，而应该评估现在的行情性质并制定好交易策略！买卖规则重于预测！这是交易获胜的真正秘诀：停损单是赢家的法宝，保本是永远不败的秘诀。 交易不是知识的学习，交易永远是修炼场，人性的一切弱点在这里暴露无遗。成功的交易者是技巧、心态和德行的统一，三者不可分离。 交易的最高境界是无我，无欲、无喜、无忧、无恐惧。成功的交易者总是张着两只眼，一只望着市场，一只永远望着自己。任何时候，最大的敌人，就是你自己。校正自己，永远比观察市场重要。提醒大家：入市需谨慎、行情在此进。
预测是个陷阱，一个美丽的陷阱，从本质上讲，预测从属于主观。一切必须由市场来决定，市场永远是客观的，不以交易者的主观来决定的。跟着市场，抛弃任何主观的东西，是成功交易者的前提。建立起你的交易系统，放弃预测，放弃恐惧，也放弃贪婪和欢喜，一切由你的交易系统决定出入市。机遇是留给肯下苦功，目光远大的人的；留给不受眼前行情起伏震荡,有完全思想准备的人的；留给有博大的胸襟气度和顽强的意志品质，优秀的人格魅力的人的。人们往往对简单的真理视而不见，因为他们觉得这是对他们智商的侮辱，难度越大的事情，人们往往乐此不疲，因为它具有足够的刺激和挑战性，而对于简单的方法，人们往往不屑一顾。
投机市场的游戏就是一个管理和控制风险的游戏，而不是追求利润的游戏，估计很多人不同意这样的看法，但这是我的理解，这使我很安全！盯住止损，止损是自己控制的；不考虑利润，因为利润是由市场控制的！ 其实资本市场的实质就是资本再分配，最高的境界就是心态的较量。大多数人都要过战胜自己这一关，能尽快意识到自己的弱点才有可能少走弯路! 风险投资不全是赌博，但带有严重的此类的性质，玩的就是心态，赢时要放胆，输时要舍得放弃。 对行情赚到钱没啥了不起，看对行情亏了钱还能不受影响接着下单才厉害。 自己不是输在盈利能力,而是死在亏损大了舍不得砍，老是幻想能挺回来。允许自己犯错并能控制自己的亏损应该是最终的目标。 战胜自己很难的，我觉得能明白自己的毛病想法去避开比较现实。只做自己有把握的行情，做单不用想的那么复杂，简单有效就行。 根据自身特点找到合适的方法，就能在市场活得长久，纪律和心态控制比技术提高更重要。 男儿在世，一诺掷地，自当溅血赴约，然投机市场，比拼的是放弃的技巧，似不宜过分执著为好。 任何时候忘记了去尊重市场，都会铸下大错。在不同的市场环境下采取什么样的战略战术才是长期成功的关键。提醒大家：股市有风险、进入找保险。
思考创造了人，多想想，想透澈点，盲从会死人的。 任何一种方法固定下来都能最终赢利，只是科学控制仓量的学问。久错必对，久对必错，取长去短，少取长活，不战则已，战则必胜。在有成绩后可以放弃，而在受到挫折后绝对不可放弃。 因为成功是最后一分钟来访的客人。（对做大趋势者犹为重要） 金融交易的全部----就是要有一套有效的价格趋势策略,加上良好的资金管理和风险控制机制。用“分散”而“持久”的手段，在投机市场上长期地占有概率优势，而不是孤注一掷。 既然是做趋势就不应该经常换短线来做，因为趋势和短线考虑的角度是不同的，手法也不一样。操作方法到一定程度要继续改善也是很难的，因为无论如何都有出错的概率存在。永远不要把自己置于危险境地，永远不要承担过度的风险。只要你在入场前确定了自己能够承受得起的风险，从原则上来说那就是个好交易。“计划你的交易，交易你的计划”，说起来很容易的一句话，但是你是否能够“交易你的计划”，却是最关键的一点，也是最难执行的。
“孙膑赛马”与期货交易策略
[ 2010-04-22 13:01:35 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
孙膑赛马的故事已为世人所熟知。齐威王的马出场的顺序每次都是上等马、中等马和下等马，而田忌是个死心眼，除了努力训练自己的马的奔跑能力外，在自己马匹质量整体不如齐王的情况下，仍然执迷不悟地“上对上、中对中、下对下”，显然这样个比法是必输无疑。孙膑就聪明，略施小计，改变了一下马匹出场的次序，也就是“己方的下马与对方的上马、己方中马与对方下马、己方上马与对方中马”，结果孙膑通过调整比赛策略把握了致胜的先机，以二比一的战绩战胜了齐威王的赛马，终于赢得齐威王的千两黄金。
这个2000多年的故事告诉我们，在期市上投资投机交易，你的资本大小还是技术高低都是次一位的，决定胜负的关键因素是要学会动脑筋观察问题、分析问题，灵活多变，统览全局，定出交易的策略才会变劣势为优势，最终获得成功。有不少朋友，身居期市，很少研究策略，满脑子关注的是基本面情况的变化，关注的是对各项技术指标的研究和应用，关注的是市场参与者资金的实力大小，关注的是某某大户的持仓方向，其实是根深蒂固地认为只有强者才能成为胜者。在大多数人看来，齐威王的赛马是最强的，别人的赛马根本没有战胜它的实力，事实上田忌的赛马确实也从来就没有战胜过齐威王的赛马。可是，人是思想的芦苇，孙膑有这种思想的能力，他知道赛马有很多种比法，或者说有多种组合次序。田忌根本就没有想那么多种组合次序，只是采用了普通人最容易想到的一种次序，所以田忌的智力与孙膑的智力根本不是一个层次上的。
“孙膑赛马”给期货市场交易者的启示：齐威王相当于是主力机构，田忌是个笨蛋散户投资者，而孙膑是个聪明的散户投资者。如果主力机构的操作模式不改变，很可能被孙膑这样聪明的散户投资者打败，所以，主力认识到了这一点，常常换一下操作方法，以欺骗孙膑这样聪明的散户投资者。而对于象田忌这样的死心眼散户，不论主力是否改变操作方法，散户都是输。整体上讲，由于期货市场的聪明散户比较少，而笨蛋散户多，所以主力是稳赢的。而一旦期货市场的聪明散户多起来，主力必须改变操作策略。
是做田忌？还是做孙膑？
你一定不要学田忌，要学孙膑。事实上，如果你使用的交易技术是一流的，而交易策略却是二流的甚至是三流的，最终也只能成为市场交易的失败者。
在一般人看来，“胜”就是要以每战必胜的全胜方式来战胜对手。齐威王是这样理解的，田忌也是这样理解的。因此，在这样的思维方式下，田忌从来就没有机会在赛马场上战胜齐威王，而且是不战自败，因为田忌很清楚自己的赛马在实力上远远不如齐威王的赛马。而孙膑则给了人们一个对“胜”的全新理解，“胜”只是一个结果，是由一系列胜利和失败的过程来组成的，胜者只是最后的赢者，而非每战必胜。
分享到中金在线微博
形形色色交易法连载之二十：《孙子兵法》《周易》与能量型的交易系统
[ 转载 2010-04-08 21:01:43 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
如何来评估一个操盘手是否将会成功？
用孙子兵法言：一曰道：即有一个正期望收益的交易系统。
二曰天：即天时，即只有在系统出现信号时才行动。
三曰地：即地利，盘整是平地，趋势是山地。唯分清盘与势，才能因为制宜。
四曰将：即人品，要求操盘手做到：智而不迷，信而有恒，仁而不贪，勇而不惧，严于律己。
五曰法：即纪律，交易纪律是否严明，规则是否合理。规则即纪律，纪律即规则。
以上五点，缺一不可。
如果没道，----没正期望的交易系统，
或是没有正期望收益的方法，则一切如空中楼阁。
如果没天，----不能完全执行系统的信号，
则有百战百胜的系统也如同虚设。
如果没地，----不能分清盘整与趋势，在盘整中赶高杀跌做趋势，
在趋势中高抛低吸做盘整。则殆。
如果不将，----操盘手思想疆化，毫无耐心，有平仓信号而因贪不平仓，
有开仓信号因惧不动，不能严于律已，则败。
如果不法，----没有交易纪律，和交易规则，
则无法达到系统长期正期望收益系统的效果。
比如：系统不是百分之百赚钱，
但如果你满仓，在一次失败信号中就已爆仓，
当下次系统再出现信号目标时，但是你已没有了子弹。
百战百胜，非善之善者，不战而屈人之兵，乃善之善者也。
----如果止损大，操作频繁，就是百战百胜，但因代价较大，是为非高。
如果止损小，操作较少，只要利润不逊，不战而胜，才是高中的高。
善战者：先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。
----高手们，一般先做到不输钱，或是少输钱，以等待市场出现可赚钱的信号。
所以不会大输钱，完全在于自己的控制。能否赚大钱，在于市场是否有机会出现。
不可胜者，守也，可胜者，攻也。守则不足，攻有有余。
----不会输钱，是因为系统没出现信号，所以空仓等待，所以不会输。
能够赚钱，是因为系统已出现信号，所以开仓行动，所以多会赚。
空仓是因为条件不成熟，能量不够。
开仓是因为条件充分，能量有余。
善空仓守仓者，藏于九地之下。善开仓善平仓者，动于九天之上。
----
兵形象水，避高趋下。期市兵形，则避实击虚，避阳能而攻阴能。
（孙子兵法，乃千古绝作，建议大家多多从中领悟。我这里只是略谈一点。其它暂时不作整理。另外，《道德经》和《易经》同样深蕴交易思想。
《道德经》可以说深蕴交易哲学，而《易经》则深蕴交易原理。
谈谈《易经》
天地定位，水火相界。
比如：1。《易经》中的奂卦，代表水，而万物生于水，
所以水乃由阴化阳的分界。
也即期市能量从阴能转化为阳能之时。
也是盘整和趋势，跌转涨的交点。
2。《易经》中的离卦，代表火，而万物灭于火，
所以火乃阴阳的分界.
也即期市能量从涨能转化为跌能之时。
也是盘整和趋势，涨转跌的交点。
3.《易经》中的乾卦，代表天，也即是涨势最旺之时。
4.《易经》中的坤卦，代表地，也即是跌势最旺之时。
也即《易经》中的：天地定位，水火相界，山泽通气，风雷相薄。
形成一个宇宙能量阴阳转化的循环。
而我们不是要从《易经》中去按数字象算命先生一样去预测，而是应去领悟其中的哲学思想，和辨证唯物思想，去理解其所建立的数理模型，来古为今用，取其科学的精华，去其迷信和神秘预测的粗糙。
现在，各国科学家已从《易经》中领悟到了不少举世闻名的理论。
比如：易经的同震原理，数理模型，阴阳互变，牛顿的质能守恒，以及当今计算机的二进制原理，莫不是《易经》中的数理精华。就是期市中的系统的涨能与跌能，在易经中，也揭示了其奥秘和精妙。
心灵交易的秘密看点
【稳定盈利】不求买在最低，卖在最高，只追求稳定盈利。
【自我修正】做金融就是做人，人做好了，金融就做好了。
【时空税金】金融是这个时空程序的税金。
【感悟市场】心灵交易的独门绝技，市场就在你的心里。
【时空人心】市场是时空中参与者的心生成。
【交易谚语】金融交易中情绪波动的对症良药。
【频繁交易】贪心的人才会频繁交易，取败之道。
【追涨杀跌】大多数人为什么会不断追涨杀跌，高买低卖，原来是平面思维作祟。
【承载文化】承载一切，至善，保持平常心，交易成功终极之路。
《心灵交易的秘密》是在东西方文化碰撞和交汇中应运而生的，也是在80%的交易者成为炮灰，输光了家底甚至永远退出金融市场的现实中，在世界经济面临一次又一次愈发严重的金融、经济危机而无有效解决方式的大背景下，出现于世的。它代表一种全新的交易理念和技术方法，也是一种全新的文化代表，即，以东方“厚德载物”，以德为本承载物质财富为基础，以种种心灵错误的自我修正为路标，以利益全人类为归属，以平衡世界、平衡人们的精神为最终目的，而亿万富翁的成果，只是这一过程的附属产品，下脚料。
在这样的语境下，作者以一个东方金融人的深邃眼光，重新解读了西方流传300年的交易技术和技术代表，重新审视了金融历史上名噪一时的代表人物，例如“敏捷的熊”杰西·劳瑞斯顿·利弗莫尔，被誉为德国证券界教父的安德烈·科斯托兰尼，以及当代的旗帜人物，沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯。
当通过易理分析出，哪怕这些世界顶级的高手，最终也没有走出命运的控制，一直完美地沿着他们各自命运的曲线走过来，就不得不重新回到东方这种以修正自己的德行，突破人生层层瓶颈，并最终改变命运的文化理念和交易方法中。
本书的最后部分，是实战操作，每一个问题都是点到为止，有大智慧的人，是可以从中挖掘到真正宝贵的财富，并让自己以及周围的人均受益无穷的。
玄奘法师去西天取经，在穿越沙漠，无水可饮的情况下，想到自己先前所发誓愿，若不至天竺终不东归一步，因此决定宁可就西而死，决不归东而生。在走了四夜五天之后，已是奄奄一息，于是卧在沙中默念观音菩萨圣号，祈求菩萨：“我此行不求财利、名誉，但为无上正法而来，祈望菩萨慈念群生以救苦为务。”后在梦中遇神人指点，最终在马的引领下找到一池清水，渡过了这一生死关口。” （《心灵交易的秘密》）
玄奘法师宁可冒着死亡的危险，也不愿违背誓言回去取水。初时甚为不解，觉得太死板，不知变通。经中谦老师点拨，方才明白，玄奘取经，取的是一种精神，而不光是那些经书。他的信念，终于令他在数千取经者中脱颖而出，取得成功。
而我们每个人都有自己的一颗星星，也可以说是我们的守护神，我们要做的就是感动自己的星星，让他的光辉照着自己。这何尝不是感动自己心中最善良，最光辉，最正气的星星？因为它就是我们自己。
当人们想退缩时，总有一千个一万个理由，冠冕堂皇，还自认为自己灵活变通，其实只是不敢真正去面对。缺少的，就是突破人生任何境界的“信念”。
这信念源于哪里？
“取经书是欲望，要往前走是贪婪，可能会渴死是恐惧……
“玄奘法师取经，不是为了自己，而是为了取回经书来救度众生。因此在取经的过程中，成就了自己。”（《心灵交易的秘密》）
心灵交易一绝：艺术调节身心平衡
“在入场前，要对身心进行全方位的调整，进入一种灵动的状态。” （《心灵交易的秘密》）
心灵的纯净、安宁是修学心灵交易的起始符，身体的调和平衡是承担的必要条件之一。心灵交易不仅在人生目标、交易理念、技术指标、心性修正上做了指导，而且还提出各种体育运动来强身健体，建议培养有益的业余爱好来辅助身心的平衡。对于业余爱好的选择，针对不同的人，是很有讲究的。
心灵交易处处是妙招，例如，用音乐和谐自己磁场的频率，平和自己情绪的躁动，也是一绝。
大暑那天，内心躁气翻腾，不知是不是节气的原因，这躁气翻腾得比平常更猛烈得多，在心中横冲直撞，几乎要不受控。突然想到这一绝招，于是播放一曲，在音乐空灵的安抚下，心渐渐安宁。不同的音乐，有不同的功用，根据自己的性格特点，不妨一试。
心灵交易与剑法
中谦老师介绍心灵交易，就像是在教一套非常艺术的剑法，也可以说是一种武功。
大家都知道学武功是要分内功心法和招数的。不错，心灵交易的理念就是心法，对技术指标、形态的统计就是具体招数，二者缺一不可。招数是基础，心法是灵魂。就像练武功一样，金融交易也需要循序渐进，一步一个脚印地统计技术数据，踏踏实实地记录自己每一笔的交易心态变化情况。久而久之，武功想不长进都难。打好了基础，也就是学好了武功的一层功力。后面更高层次的武功，还需要时间不断的积累，所谓厚积薄发也。
谦师就像一位武林高手，老师既然愿意一招一招地教我们，我们又有什么可以拒绝的理由呢？除非自己不想成为武林高手。
世上没有免费的午餐，唯有自己兢兢业业地练好内功和外功，方有他人相助，所谓天助自助者。
感恩！
4.心灵交易激励文化：一生的远大目标
“首先，一个人要有一个远大的人生目标，属于自己的人生目标。”（《心灵交易的秘密》）
在我们这个世界，很多人都是比较懒惰和懈怠的，健身卡办了，很少去锻炼；乐器买了，不久就变成了摆设，总是把惭愧挂在嘴上，不能精勤专注和持之以恒地学习；把自己搞得身心疲倦灰头土脸……
这些问题出现的根源在于心的力量不够坚固和强大，没有树立明确的目标和切实可行的计划。逝者如斯夫，时间转瞬即过，如露如电，如何在有限的生命中成就圆满的人生，这不是追悔和等出来的，而是改和做出来的。
而人生目标如何规划、注意事项是什么、有哪些主要项目……则有很多细节要讲究。
.巴菲特是一种精神
“巴菲特代表的不是一个人，而是一种精神。因他带给金融界一种正面、积极的影响。” （《心灵交易的秘密》）
曾在心中总是认为巴菲特是一个人，是一个成功的投资大师，而并没有仔细和认真地阅读他的传记和事迹，静下心来理会他为什么会成为这个时代金融界的丰碑。在阅读《心灵交易的秘密》时，我突然明了，巴菲特不是一个人，而是一种精神层面的境界。作为人的个体，精神层面是首要不可或缺的，慈善基金会和投资理念的坚持才是最关键的，才会长久成就不衰的经典，留给世人丰厚的物质财富和宝贵的精神财富。
心灵交易的终极目的，是为了大家修心。
纪昌学箭的故事发人深省。对名利的贪婪导致他企图杀死自己的老师，由于恐惧而无法在悬崖上拉开弓箭，心性提升后在世间不射而射……这种种失误或曰失败，就是源于，精神层面的错误。
在行住坐卧的日常生活中，遵守规则，培育定力和智慧，增强自身的承载力。
.“交易品德”不离“日常品德”
“日常的所作所为以及情绪的起伏变化，都会影响到他操盘时的心态和结果。”（《心灵交易的秘密》）
感想一：心灵磨刀石
心灵交易是一种修心的方法，金融交易是修心的工具，是心灵的磨刀石。在日常生活中按要求去修正自己，在市场中去观察自心的错误，时时地观察自己的起心动念，找出自己的缺点，修正它。
感想二：圆融处世
处理好与父母、家人、朋友的关系，这是一个基础，和谐的基础，如果连自己身边的人、事都处理不好，何以谈到建立广大的人生目标，影响他人。要圆融地处世，不要总想着躲清净，总想着独善其身，要去建立正确的广大的人生目标，让生命更有意义。
感想三：严谨
想要做金融就要付出比别人更多，严谨、不放逸，因为做金融的人是投资一个念头、一个想法。对所选择的技术指标要深入地了解，天天看，钻研下去。想想自己，以忙碌或者任何其他事情为借口，而不能在日常生活中做到严谨有序，甚至没有真正地深入学习，这是深感惭愧的地方。
7.为什么说金融是这个时空程序中的税金
“金融界的金钱流转，是内心狂躁的人手中的钱，最终流入到内心宁静的人的手里。这就是时空程序中的税金。” （《心灵交易的秘密》）
很多人认为，金融不创造利润，那么从金融市场获得金钱，似乎是一种毫无付出的掠取，这对于在市场中付出代价的比例为85%的“炮灰”来说，公平吗？
在《心灵交易的秘密》一书中，提到一种说法：“金融是时空程序中的税金”。
金融是一个调控程序，它通过金钱的流转——让金钱从狂躁的人人手里，流转到内心宁静的人手里——来调控这个世界，使之趋于平衡和宁静
仔细看一下，内心狂躁的人在金融市场往往是付出资金者，当他们的钱被金融市场收走时，就变得非常安静，只是这是一种低落的安静。而从金融市场赢得资金的人，则付出了心灵的宁静。
这种心灵的宁静，是通过日常培养德行，一步步提高自我修养，善于约束自我，遵循金融交易乃至整个社会的规则，平衡住各种诱惑和情绪，包括内心的恐惧、贪婪、焦虑、兴奋等，而得到了这个时空程序的奖励。
这个世界是公平的，有心灵的付出，才有金钱的回报。
意即，金融界的金钱流转，它是符合这个时空的程序的。
回过头看看自己：你是来收税的，还是来缴税的？
8.“顺势而为”义多重
顺势而为可以说是金融交易中人尽皆知的基本原则和经典操作理念。众多投资者往往受困于一个常见问题——在同一波行情里，有人能捕捉住机会，而有的人却是看对行情不赚钱甚至亏损……
人们会去研究实际操作，来寻找答案，很少人会在市场外寻找答案，所以会忘记更广、更重要的顺势而为。
“真正的顺势，是顺天下的所有大势，也包括顺自己的人生之势。”（《心灵交易的秘密》·作者：单中谦）
在《心灵交易的秘密》中，中谦老师提到的顺势而为，至少有三层，第一，是顺市场之势，第二，顺交易者人生之势，第三，顺天下之势。三者皆顺，才算是知进退、知兴废，才算是明时机。
顺市场之势，只有心柔似水者才能做到，否则如何捕捉它的走势和转折？
顺人生之势，只有不为欲念控制，而清楚淡然地明了自己的人生阶段的人，才不会为暂时看来庞大的盈利所诱惑，知道自己何时出手，出手轻重等等，才不会因为机会不对，而铩羽而归。比如，在人生谷底的人，就不会贸然重磅出击，押上全部家当，因为这是明显的不顺人生之势。
顺天下之势，只有心怀天下，知道天下大局更替变化的人才能做到。
而要做到三者皆顺，中谦老师提到一个用心的方法——看破生死幻相。
“‘人生天地之间，若白驹之过郤，忽然而已。’如果真的明白这句话，会随顺一切，没有任何的想法。因为任何想法都是在生死之间才有意义，一旦超出生死，就失去意义了。”（《心灵交易的秘密》） 9.心量越大，成就越大
“这是时空程序中的规律：当一个人心怀天下时，他总有一天会成为国王。也即是影响一切人至善，让世界和谐，有了这样的心胸，之后该干什么干什么，就有足够的能力战胜多余的想法成为亿万富翁。关键是心量。”（《心灵交易的秘密》·作者：单中谦）
心灵交易的一个重要理念就是我们常说的，“心有多大，世界就有多大”。
你的人生目标设计好了吗？你准备用多少年来完成你的人生目标？在这个过程中，你需要付出什么样的努力？你承诺为了达到目的去承受什么样的压力？……“有多大的使命，就会有多大的磨难”，但是“不用怕，这些无非是来考验你的。”关键是我们自己要有个准备，把最坏的磨难都设想到了的时候，你会发现心里会很坦然了，也很轻松了。很多时候，我们就是放不下，执着，牵缠，还是个“小我”放不下啊。
“一个父亲心里装的就是他的家人；一个厂长心里装的是他厂子里的几百号工人和经销商；一个省长心里装的是全省几百万人的民生问题；一个国家领导人的心里装的是全国十几亿的人民的安居乐业，你注意到了吗？心里装的越多，他的成就越大……”
所以，试着往心里多装一些，而不是一句话简单带过。最后，做到心怀天下。
11.心灵交易投资哲学：最大的成功捷径
绝大多数人做金融都是为了赚钱，但怎么赚却千差万别。
有的人苦钻技术，寻找一种完美无缺的交易系统，诸如囊括最大的盈利，吃尽趋势，追求百分之几百的盈利比率。有的人寻找一种机械交易系统，只要挂上单，一切尽在掌握。这也是一种成功。有的人寻找一种持久稳定的盈利，他追求的是稳健……不同的性格，不同的心态，决定了不同的交易哲学和交易风格。
而拿出２０００美元，持续地翻番直至成为亿万富翁，不能不说，是不少金融人的梦想。再看一看“股神”巴菲特，他最早的投资也只有几万美元，而最终成为世界首富。这激励了无数的人、无数的精英投身金融。
但是仔细研究，就会发现哪怕巴菲特和索罗斯这等世界一流的人才，他们的一生财富增长率，也不超过３０％。
关于这一点，中谦老师在《心灵交易的秘密》中，说的非常简单而清楚：
“赚钱的真正方法，不是一笔赚几千点，而是在一生中保持财富每年的平稳增长。如年均增长率达到25%，再像巴菲特那样长寿，一定能成为世界首富。”（《心灵交易的秘密》·作者：单中谦）
心灵交易的投资哲学，是持续稳定增长，层层突破瓶颈，最终达到一般人难以企及的高度。这是一个基本的态度。只有这样，才能保持淡然理性的态度，一步一步地走过重重陷阱。
12.心灵交易与命理
中谦老师以两个截然相反的实例——杰西·利佛摩尔和沃伦·巴菲特，解释了宇宙间潜在的规律，阐述了一个全新的交易哲学，也就是心灵交易的核心理念——心灵修正。
看到对巴菲特发展历程的分析，会使人感到，无论世界首富还是平民百姓，通常都跳不出命运的控制，生辰八字相同的人经历的事件会相似。但是因每个人的心性修养不同，面对诱惑，如果通过考验，就会获得更多的回报，甚至会得到天上那颗代表自己精神力量的星星的青睐。
可能这就是鲜为人知的真理，命理并非迷信，但自己却可以改变命运。学习心灵交易，不仅仅是要我们精通技术指标，而是做到以心灵交易的声明为根本的德行承载，将自己放到利益大众的大的理想里，改变命运的束缚，使自己获得真正意义的自由，同时影响更多朋友，引导他们也走向真正意义的自由。
因为巴菲特所代表的不仅仅是财富，他还代表了一种精神，一种不分国界，不分地区，不分老幼贵贱的平和的爱和严谨的精神，而且这种精神将影响更多的人去用智慧获取财富，并用财富造福更多需要帮助的人，使我们的世界向着平和、友爱、健康、善良和幸福去改善。
但是人无完人，并不是每个人一开始就有这样的境界。所以需要在明白了心灵交易理念之后，还需要学习技术指标，建立自己的自我修正计划。人生短暂，珍惜有限的时间，修正自心的缺陷，相信每个人都会因学习心灵交易而变得更加有意义。
只有5%的人能走完操盘手的5个阶段
[ 原创 2010-04-20 21:32:47 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
第一阶段：不知其不可也
这是你开始交易的第一个阶段。由于耳闻了众多百万富翁的发家史，你知道“交易”是一个能赚大钱的买卖。不幸的是，这就像是你准备学开车，“多容易呀！”，但你一但开始就知道有多难了。价格不是上就是下，这背后蕴藏着什么内幕吗？“我来破解它吧！”
不幸的是，就像你第一次坐在方向盘前，你很快就发现你根本不知道应该怎么开始。你开始不停地交易、不停地承担着众多的风险。有时你一进场，市场就反向运行，于是你又反手做单。“靠！怎么又反向了”，你再反手…再反手…再反手…可能你一开始还做得很好，不过这更糟–因为，这告诉你的大脑：“交易太简单了”，然后你开始“随心所欲”了。出现亏损时，你就尝试加倍去做，就像输了一块下次就赌两块。有时，你侥幸地赢了回来，但更多的时间却是损手烂脚。这时，你已经完全忘记你对“交易”还是一个新手。
这个阶段通常会持续一到两个星期，时光易逝，很快你就进入到第二个阶段。
第二阶段：知其不可也
在这个阶段，你认识到要更好地交易赚钱还有些工作要做，“嗯，我还要再做点功课”。你意识到你还是一个不合格的交易员，“我还缺少真正可以获利的技术。”于是你开始在图表里设置各种“交易系统”，读了一堆电子书，到处浏览网页–从美国到乌克兰的网站都给你看过了。这时，你开始探索一套自己的“必杀技”(holy grail)。你变成了一个“系统交易狂”，天天、周周地从这个方法到那个方法地试，不过，你却从未花足够多的时间去检验这个系统是否真正可行。每次你得到一个新的指标你就会欣喜若狂，“这个指标完全不同呀！”
你将MetaTrader里的所有自动交易系统都测试过了，你开始玩“均线”、什么“菲波纳奇线”、什么“支撑阻力线”、MACD、KDJ…弄了几百种指标，梦想着你的“魔法系统”今天就可以诞生。你成了一个“抄底摸顶”的“大师”，用你的指标去找市场反转的精确点位。尽管你发现你还在输钱，但你还是坚持不懈地“找找找”，因为你坚信你的做法是正确的。
你开始跑去聊天室、论坛，你看到有些交易员可以赚到钱，你很想知道“那为什么不是我？”。你会问很多很多问题，有些问题你事后想起来觉得还有点笨。你很快成为了一个怀疑论者，“那喊些单的家伙都是骗子”，他们不可能赚那么多，因为你也已经“学了”，但是你却做不到，“嗯，他们是骗子，是托儿”。不过，他们天天在那里而且账户在增长，而你却还在经历失败。
就像对一个无知的十几岁的少年，那些能赚钱的交易员会免费地给你建议，但你却固执地认为你知道的是最好的。你完全不在意别人的意见，而且开始过度交易，尽管其它人都说你很疯狂。你开始考虑跟别人的“喊单”，不过，结果很糟。因此，你准备从某些网站、大师那里买一些“交易信号”，不过，这对你还是不管用。你可能还会在论坛上找一个“大佬”来跟着他操作，这个大佬“保证”会将你改造成一个真正的操盘手(当然，通常这种“保证”是收费的)。不论这个“大佬”是真的好还是假的好，你还是没法赢钱，因为时机不对，你仍然认为你知道的是最好的。
这个阶段可能会持续数年，事实上，在现实中的交谈中发现，这个阶段会至少持续1年，一般情况下接近3年的时间。经过无数的打击，通常你在这个阶段是最容易放弃“交易”的。
大约60%的新手在前3个月就退出比赛了–他们放弃了，不过不失为好事–试想一下，如果“交易”是一件容易的事，我们都成百万富翁了。另外剩下的20%在坚持了一年后在理所当然的暴仓下也缴械投降了。可能会令你惊奇的是最后剩下的20%的人会坚持3年之久，他们会想“我已经在游泳中学会游泳了”。不过，就算经历了3年，也只有5-10%的人能真正地坚持下来，而且他们开始持续地赚钱了。
顺便提一句，这些都是真实的数据，不是在我的脑海里凭空想象出来的。所以，就算你真的玩了这个游戏3年，你也不要真的以为你可以如履平地。
有很多人跟我争论过这些“时间之窗”–有趣的是他们中没一个人交易超过3年–不信你可以在论坛上随便找一个交易了5年以上的人问问他多久才开始100%地精通。我猜肯定有人超越这个“时间之窗”，不过，我真的还没见过。终于，你准备从这个阶段出师了。这时，可能你已经花了比你想象中更多的时间和金钱，暴了2到3个仓，曾经有3-4次想放弃了.不过，这时“交易”已经深深地溶入了你的血液之中。
某一天，在某个瞬间，你突然进入到了第三个阶段。
第三阶段：顿悟
在第二个阶段的后期，你开始认识到不是“交易系统”导致不同的结果。你意识到其实可能一条简单的移动平均线就可以赚钱了，只要你的心态和资金管理正确的话。你开始读一些交易心理学方面的书，将书里描绘的角色跟自己进行对号入座。然后，“顿悟”就出现了。
“顿悟”好像将你头脑里的两条筋给连了起来。你突然认识到，不单是你，而是所有的人都无法精确地预测到下一个10秒市场会怎么走，更别说下一个20分钟了。因为这个新发现，你停止去关注其它人在想什么了–“主力”在这个资料公布后将怎么搞，那个事件会导致什么变化…你成为了一个按照自己交易方法交易的“独立人”。你开始按照你自己的交易方式和交易方法来工作，现在你变得快乐交易了，而且风险也在你的掌控之中。
你开始用你的这把“快刀”来操作，抓住每一个可能盈利的好机会。当你的部位变坏时，你也不生气了，甚至你会觉得“这不是我的错，我不可能预测市场”。当你觉得你的部位不好时，你只是简单地平仓了事。“下一次、再下一次或者再下下一次将会有越来越高的成功可能”，因为你知道你的交易系统是可行的。
你停止用一单交易一单交易的角度来看交易的结果，你开始以每周的角度来看交易报表，“嗯，一笔不好的交易并不是差劲的交易系统造成的。”你终于认识到“交易游戏”是在做一件事：持续不断地使用你的“快刀”、遵守你自己的交易纪律，而不管你的喜好是什么。你学习到了正确的资金管理和杠杆的使用，而这时它们已经与你融为一体。你回想以前就有人这么建议你时，你脸上浮出一丝微笑，“那时我还年轻，现在我理解了。”
“顿悟”出现在你真正接受你无法预测市场的那一瞬间。
第四阶段：知其可为也
你的交易系统告诉你什么，你就做什么。你接受亏损就像你接受盈利一样。你现在会让你的盈利单放飞了。接受“亏损”和知道你的交易系统将会带来比损失更多的盈利，当出现亏损单时，你随手就平仓了，“这只不过是给我的账户带来些微的阵痛而已”。
大多数时间，你处于盈亏平衡的拉距状态，今天赢明天输，有时这个星期获利100个点，然后下个星期亏损100个点，通常你都是处于盈亏平衡状态而不会亏大钱。这时你知道你总的来说应该算是“好的交易员”了，而且你开始获得论坛的其它人的尊敬。你仍然在继续研究和思考你的交易，但在这个过程中，你的盈利已经持续地多于亏损。
这天，你开始就赢了20点，过后却输了35点，但你对这种回吐已经完全没有什么感觉了，因为你知道他们又会回来的。你开始每周持续地盈利了，这周赚25点，下周50点…
这个阶段将会持续6个月。
第五阶段：止于至善
你“搞定”了–就像开车，每天你坐进你的座位和交易–你达到了一种“行云流水”的水平，就像你坐在自动导航的车上一样。你开始做真正的“大买卖”了，1天盈利200点，不过不会比盈利1点更加兴奋。
当你在论坛上看到有新手在大叫“钱来呀！钱来呀”，就像他们骑着好马赢得大满贯比赛一样，这时你好像看见了自己，不过这已经是几年前的自己了。这时，你已经进入了交易的“乌托邦”境界，你能控制你的情绪，而且你是一个真正的“操盘手”–一个日进斗金的操盘手。你成了论坛呀、聊天室里的明星，每个人都想听一听你要说什么。你从他们的问题中看到了2年前的自己。你发表你的建议，不过，你知道讲了也没什么用，“他们还是小孩”–但他们中有人会成为你的，有些人会快些，有些人慢些–当然，我们知道大多数的他们无法进入第二个阶段，但肯定会有的。
“交易”现在变得不那么令人兴奋了，事实上，你还觉得有点儿闷。就像世间的其它事情一样，你就算做得很好你也得继续做下去，“开始有点闷了，不过，这是给自己打工。真的，就是这样。”最后，你从聊天室里找了几个志同道合的人讨论市场，但这时已经变成了纯粹的技术探讨，大家都不会互相影响了。你潜心磨炼出来你的交易系统，它给你带来了最大的利润而风险并无增加。你的交易方法没有改变–只是变得更好，现在，你拥有了美眉经常说的一种能力：“直觉”！你现在能大声地说，“我是一个操盘手了！！”，不过，谦虚的你觉得没有必要告诉任何人，“这只是一份工作而已。”
顶尖交易员的秘密
[ 转载 2010-04-20 21:14:37 ]
标签：顶尖交易员的秘密 阅读对象：所有人
Elite Trader’s Secrets
顶尖交易员的秘密（艾必译，多空俊秀校正补充）
运用新改进的艾略特波浪理论模式识别系统进行市场预测
Rich Swannell
自二十世纪三十年代首次发现以来，有统计数据表明艾略特波浪理论已被分析研究、证实、改良和提高。该理论的长处已被证明，其弱点也被确认和纠正。最终得到一个比以前任何时候所见到的更有效、更精确的市场预测工具。
如果你真想从市场中挣钱，你需要这一关键性的信息。
“没有波浪理论，我就不能交易”－Sam Bleecker
“那些可能发生的分析和指导在绝大多数时候都是正确的”－William Witt
“我所作出的获利交易的次数比翻番还多”－Al Biddinger
“波浪理论是高级技术分析”－Jonathan Ravelas
“波浪理论异乎寻常地准确”－Paul Holliman
“一个非常精确的预测工具。对于理解交易对象和交易时机非常有帮助”－Elias Louca
“短时内即可获得十年才能积累的收益”－John Cody
“了不起！现在我不得不说说同样是关于Rich Swannell的事情。在我看来，就如同过去的开拓者如艾略特、查尔斯·道、罗伯特·普莱切特和其他几个市场趋势技术方面的人一样，Rich Swannell现在同样是这方面的拓荒者；因为，有了这一自动化的过程，才使得市场趋势技术正被对最微小细节的研究所推动并在本身并不太能干的市场技术人士的努力下得以传播。这就是这些开拓者的样板”－Thomas Hennessy
目录
·关于作者
·献词
·致谢
·前言
·声明
·艾略特波浪理论的基本原则
·11种艾略特模式的概述
·研究结果
·模式的内部结构
·精准的市场预测
·从这里出发
·放弃
·附录
About the Author
关于作者
Rich Swannell在他还没有见到过计算机之前，就根据一本书，自学着进行计算机编程。直到他在87年的股市暴跌中失去了一生的积蓄后，他开始严重关注市场技术分析，并在其后的某个时候对艾略特波浪理论产生了极大的兴趣。
运用他具有的编制解决问题的计算机算法程序的独有能力和对市场的经验，Rich Swannell开发出世界上第一个根据艾略特波浪理论的所有规则和指导方针对价格数据进行分析的计算机软件。
Rich和他的团队运用着分散在互联网上的数以千计的计算机的处理能力，之后他们主导了第一次对波浪理论每一原则的全面分析。
Rich 积极发展和提高艾略特波浪理论，并深陷于第三世界国家的慈善工作中。
Dedication
献词
(略)
Acknowledgements
致谢
我们对艾略特波浪理论的发展只有因罗伯特·普莱切特、A.J.弗罗斯特以及伟大的艾略特本人的奉献才有可能。如果没有这些英雄人物，我将无所作为。
Introduction
前言
我们最近的发现是把波浪理论重新阐明为从统计数字看来也是正确的市场预测工具。
自二十世纪三十年代艾略特在具有流动性的市场——大众群体情感从希望到恐惧并且往复不断的结果——的价格图表中发现波浪模式以来，艾略特波浪理论就成了没完没了的争论主题。据说，如果把10个艾略特波浪分析人士放在一间屋子里就一个图表的艾略特预测进行讨论，至少可以得到12种意见，而且可能相当多的内容是争吵。
如果甚至是最好的艾略特专家都不能就一个图表意见一致，那么交易者能有机会把艾略特波浪理论作为一个可靠的预测工具加以利用吗？
寻找这个问题的答案花费了我十多年的时间。
这一令人着迷的寻找让我在世界各地跑了许多次，以便同这一行里最有才智的人当中的一些共事。它要求花上成百上千个小时进行计算机编程，并对数以百万计的图表进行分析；它要求组成专门的研究团队以便收集数以百万计的艾略特模式和市场预测结果的数据单元；它甚至要求好几千个交易者的帮助，将他们未使用的计算机的时间用于这个涉及面很广的项目，以便我们的软件能把数以百万计的预测内容和随后真正的市场动向进行对比并确定其准确度。
结果可能使你吃惊，当然使我们很惊讶。
通过不可否认的统计方面的证据，我们发现最常见的艾略特波浪模式在形态和出现频率上常常迥异于我们先前的理解。直到现在，对艾略特波浪模式的所有理解都是人们观察的简单结果，在此，此观察是基于一个基本的事实：人的天性倾向于看到希望看到的东西。艾略特专家如此经常反对别人，我相信是因为他们对于各种艾略特波浪模式的相对频率和最常见形态有不同看法。这些理解上的差异导致对同一张图表上各种模式有不同的标示。
我发现能可靠解决这个“人们观察失真”的唯一办法就是用统计数字来分析现有的大量图表并找到每一个艾略特模式和文本。
此项目在经过近十年的工作后，我现在愉快地向各位报告，我们改进并将艾略特波浪理论重新阐释为更为准确的市场预测工具。
我们的统计分析现已揭示出最常见波浪模式的形态及其出现的相对频率，甚至是每一个市场预测皆正确的可能性的真相。
我们已用统计数据证明，新“改进”的艾略特波浪理论为我们在流动性市场上交易提供了不可否认的预测便利。我们甚至能告诉你每一个预测－首先是在对股票和商品进行技术分析，并在艾略特波浪理论方面－皆正确的可能性。
你能用经改进的艾略特波浪理论在任何流动性市场上更好更可靠地进行预测，并因此增加你的交易收益。
A Confession
声明
我必须得坦白······
直到最近，我都不知道我是否能把我的艾略特波浪研究公司继续经营下去。
十多年来，我废寝忘食的全部爱好就是以一种非常实在的方式促成艾略特波浪模式识别技术。这一技术在试图预测市场未来动向时能为交易者提供真正可度量的、明确的交易便利。
最后，我将职业生涯都奉献给了领先的艾略特波浪理论模式识别技术的研究和改进。
我们已发现艾略特波浪模式依据时间架构、市场类别（普通股是有别于商品的）和市场趋势而改变形态。我们发现在价格数据中找到的波浪模式形态并非随机出现的。我们甚至在艾略特波浪模式的相互关系中发现了斐波拉契比率。
但直到最近，还有件事情，一项最后的“酸碱测试”还一直未完成。这项测试将最终证明我们如此辛苦研发的技术是否有用。
这个最终的测试将最后一次证明经改进的艾略特波浪理论是否是一样有价值的预测工具。
值得注意的是，在艾略特从流动市场的价格运动中发现价格模式的70年里，还不曾有人用统计数字证明过艾略特波浪理论是否能为交易者提供一个较随机理论更好的机会以便预测未来市场的动向。
这是因为，直到现在，都不曾有人研发过必须的计算机软件或是拥有功能足够强大的计算机来支撑大量的统计测试以便确定艾略特理论是否有效。
直到现在······
我们是艾略特波浪理论史上的第一人，我们拥有软件、资源和技术可以进行这个调查研究。
对于我而言，决定开始进行这个最终的测试就有点象去看医生以便确诊是否已病至晚期。如果结果不好该怎么办？不知道是不是更好点？
这个测试比较简单。我们分析了大量的包含此前一年数据的图表，包括大多数在美国交易的股票和商品。然后我们将每个预测同随后的市场动向进行比较以确定预测的正确概率。
然而，那只是最终测试的前一半。纯粹出于随机因素，任何预测在某个时候也会是正确的。我们必须确定每个预测皆正确的随机可能性，并同我们使用真实市场数据得到的结果进行对比。
因此，我们需得用随机行走数据（随机数字发生器生成的仿真图表数据）进行同样精确的分析并跟真实数据的结果比较。
正如你可以料想的那样，我们希望来源于真实市场数据的预测正确率能高于随机数据的预测结果。如此，它们两者间的差异就会是实实在在的、可证实的和可度量的；我们的技术就为交易者提供了一个交易利器。这些“随机行走图表”的分析是作为实验的对照组。
但如果来源于真实市场数据的预测正确率不及随机数据的预测结果呢？如果这就是结果，那么我们的技术和十年的工作就将被证明是毫无价值的。
尽管由于我们客户的反馈使我坚信我们的预测为交易者提供了真正的利器，但我们没有可以用统计数据证实的证据。我们希望这个最终的测试可以为我们提供我们一直在寻找的证据。但是，这是个很大的“但是”，如果结果不是肯定性的，也将给我们一个统计上可证实的和不可否认的证据，表明我们的技术完全没有价值。
数周甚至数月以来，我都拖着。我发现了其他“更重要”的任务要完成。我就这样拖延着，我害怕。如果结果显示多年来的工作、研究成果和我们的技术不能给交易者提供真正的便利，该怎么办呢？这对我们、我的团队、客户甚至是艾略特波浪理论的未来意味着什么呢？
当然，我可能会决定不对任何人提起，把坏结果掩盖起来，然后若无其事的继续下去。但是，这样做会违背我的全部信仰。整个来说，我不可能这样做了还能睡得踏实。
如果结果证明是否定性的，为了对客户和自己诚实，我必须得关掉公司。
但那些数以千计的每天使用我们的软件进行交易决策的客户该怎么办呢？他们因为相信我们能提供持续的支持买了软件。我关掉公司对他们而言是对的吗？我们应该把钱还给他们吗？
困难的问题一大堆。
就在我作着选择时，日子就这样数周、数月地过去了。
最后，我拼命克制住对潜在失败及其全部后果的恐惧，为自己写下了下边这封信，用大号字体打印出来，把它挂在我办公室墙上惹人注目的地方。内容如下：
里奇的信条
如果艾略特理论在技术分析界有其合法的地位，我将去做我这次决定承受的任何事情。我将密切注意我的寻找－促成艾略特波浪理论的寻找，不管会发生什么。我将完成我如此辛苦、耗费多时的研究工作。并且作为最终的“酸碱实验”，我将诚实地用我们最好的经改进的艾略特波浪结果与随机行走数据做出对比。
如果我证实了经改进的艾略特波浪理论真是具有价值，不是虚假的，我将把它引入交易圈中，把它引入需要专门知识的人群中。我将在媒体上传授这一理论，把它传授给大众。我将是新的经改进的艾略特波浪理论的代表人物。
但如果我发现它没有真正的价值，我将放弃它，并关掉艾略特波浪研究公司去追寻其他真正有价值的东西。我将找到办法去做对于我的客户是正确的事情。无论是生意还是利益都不能妨碍我完全诚实地面对我们的发现。
最后，让我来揭示艾略特理论－我们新改进的理论的真相。我们将诚信而为，本着信念、献身精神和热情去追寻我们的发现，无论它是什么。
就这样吧。
然后，我开始了最终测试。
两个月后，我和我的研究团队站在一起，紧张地注视着来自于我们计算机库的数以百万计的预测结果。
最终的结果如何呢？
以下就是我们的发现：
艾略特波浪模式级别值越高（即模式越接近于最常出现的形态），预测正确的可能性就越大。相反的，用随机行走数据进行分析时，模式级别值与预测正确的可能性没有关系。
除开唯一的一例以外，对于可作出预测的每一个艾略特波浪模式的每一浪，真实数据比随机数据更能提供正确的预测。例如，对于某一给定波浪，其预测正确的随机可能性平均为45％；而对同一波浪，基于真实市场的预测正确率平均为80％。后者的变化范围超过前者4倍以上。
我们检查，然后再次检查了测试结果。
那么这意味着：
这项研究意义深远，有史以来第一次，经改进的艾略特波浪理论被统计数字予以证明。
这些准确预测结果已经置入我们的波浪分析软件中，以便告知每一个预测皆正确的确定概率，首先是在股票和商品技术分析上。
我们将这一技术运用于私募基金及共同基金的交易中，大获成功。
因此，根据几个月前我写的信条，我现在要做如下的事情：
我将把它引入交易圈中，把它引入需要专门知识的人群中。我将在媒体上传授这一理论，把它传授给大众。我将是新的经改进的艾略特波浪理论的代表人物。最后，我们将本着信念、献身精神和热情，诚信而为。
就这样吧。
我们有个好消息，对于股票和商品交易者而言，很好的消息－艾略特波浪理论具有生命力，是可取的。我们已用统计数据证明了它的长处，证实和纠正了它的不足，得到了一个出乎意料准确地市场分析方法和预测工具。
请加入我们，来分享对艾略特波浪理论多年研究之所获，并使用这个技术以增加你的交易利润。
运用新改进的艾略特波浪理论模式识别系统进行市场预测
Rich Swannell
Basic Tenets of the Elliott Wave Principle
艾略特波浪理论的基本原则
自20世纪30年代其奠基者R.N.艾略特发现波浪理论以来，艾略特波浪理论已作为一个合理的市场分析和预测工具而广为接受。
就如同其有时被称呼的那样，波浪理论是对人群行为的细致描述。它显示出大众心理从悲观走向乐观并循环往复，自然有序地形成特殊的可度量的模式。
能把行动中的这个现象看得最清楚的地方是金融市场，它以价格运动的形式记录下投资者心理的变动。R.N.艾略特将股票市场数据作为他的主要研究工具，分离出会在市场价格数据中反复出现的11种运动模式或者叫做波浪。
艾略特将这些模式予以命名、定义并作出图示。然后，他描述了这些模式是如何连接在一起以形成同样模式的较大版本，以及这些模式逐一相连以构成再大些尺寸的同一模式的方式，等等。
波浪理论就是一连串的价格模式以及对其在市场运动的全部路径中可能出现之处的解释。
市场通常要经历增长期和随后而来的停滞或衰退阶段，这些时间段落将整合为规模不断增大的相似模式。
艾略特波浪理论显示了市场以五浪模式顺较大趋势而行，然后在继续较大趋势之前，以三浪或五浪调整浪的形式回撤。
市场以五浪模式行进，然后在继续较大趋势之前回撤。
随较大趋势而行的模式通常是五浪模式，以数字1-2-3-4-5进行标示。逆较大趋势而行的模式一般来说是三浪模式，但也可以是三浪或是五浪模式，用字母标示。
推动浪由五个子浪组成并与相邻较大规模趋势同向运动。
调整浪通常由三个子浪构成，并与大一级趋势逆向而行。
正如示意图显示的那样，这些基本模式连接起来构成了规模（波浪理论术语为“浪级”）不断变大的五浪和三浪结构。
第一个小序列就是一个推动浪，在其终点标上了数字1。
这个模式表明大一级运动也是向上的，它还表明随后有一个三浪调整序列的开始，标示为浪2。浪1、2、3、4、5完成了一个较大的推动浪，标示为浪（1）。跟浪1完全一样，浪（1）的推动结构告诉
我们再大一级的运动是向上的并表明有一个与浪(1)同级别的向下三浪调整浪将开始。
调整浪，浪（2）后紧跟着浪（3）、（4）、（5），它们共同完成标示为浪[1]的再大一级推动序列。
再一次，标示为浪[2]的同级别的三浪调整出现了。把标志放在每个“浪一”的峰位，不用理会波浪的规模，其意义相同。
波浪依浪级而至，小浪是构建大浪的砖石。在调整浪中，浪A和浪C可以是小级别的推动浪，包含五个子浪。这是因为它们与大一级趋势同向运动，例如浪（2）和（4）。但是，浪B却总是调整浪，包含三个子浪，因为它与较大趋势逆向而动。
调整模式的变形包括三浪主调的重复，生成名为诸如“锯齿型”、“平台型”、“三角形”和“双平台”的更为复杂的结构。
每一种市场模式都有一个名称和结构，在艾略特波浪规则和指导方针下其结构特别，但考虑到相同模式的有限多样性，结构的其他方面仍有足够的可变性。
对于被证实为艾略特波浪的一种特殊模式，必须准确地遵守全部规则。与此相反，指导方针就不必严格遵循。但是，当市场运动可以用两个或更多的方式解释时，模式一定会满足最多的或最重要的指导方针。模式以更为人接受的计数方式而被获知，并有最高的正确率。
理解各个浪级的模式同时都在市场中出现是很重要的。由于它们持续地相互作用，它们永不会表现得与过去完全相同。
艾略特波浪分析人士与概率有关。波浪理论并未向我们展示出某个绝对确定的未来；它允许我们看见可能发生的事情。随着市场的展开，波浪可能变形，概率可能改变，价格运行目标区域需要改变。对于艾略特分析人士而言，这是通常的一天。
流动性
根据定义，流动性市场是指有大量交易者的市场。尽管要确定单个交易者的行为几乎是不可能的，但确定一大群交易者如何行事的统计概率却是有可能的。大众群体心理由恐惧转向充满希望，并循环往复。
对于前后一致的艾略特波浪行为而言，流动性是必要的。股票，例如标准普尔或纳斯达克市场上的，和各种货币，都明显地表现出艾略特波浪模式。这些市场为大众心理，即人类情感所驱动。没有一个交易者、机构或政府可以操纵这些市场。它们具有真实的流动性，被供需所驱动。
相反地，交易稀少的的市场，比如投机性股票或是商品，显示出的波浪行为就前后不一致。被一些大交易商、机构或是政府所操控的市场，例如黄金期货市场，并不是波浪分析的较适宜的对象，就是这个原因。
Brief Overview of Each of the Eleven Elliott Wave Patterns
11种艾略特模式的概述
推动浪或者驱动浪－与大一浪级同向运动
推动浪或者驱动浪总是与大一浪级同向运动，由五浪组成，并被标上数字1、2、3、4、5。
推动浪（IM）
任何一个推动浪都是五浪模式，标有1、2、3、4、5，与大一浪级同向运动。
推动浪
倾斜三角形：引导倾斜三角形（LD）和终结倾斜三角形（ED）
倾斜三角形浪是一种常见的五浪驱动模式，标有1、2、3、4、5，并与大一浪级同向运动。它运行在由浪1、浪3终点连线和浪2、浪4终点连线组成的收缩通道线内。
有两种倾斜三角形：引导倾斜三角形（LD）和终结倾斜三角形（ED）。它们具有不同的内部结构，出现在大一浪级的不同位置。
终结倾斜三角形要比引导倾斜三角形常见得多。
终结倾斜三角形
调整浪－与大一浪级反向运动
锯齿型:
锯齿型是一个标有A、B、C的三浪结构，通常与较大趋势逆向运动。它是最常见的一种艾略特调整模式。
锯齿型
双锯齿和三锯齿 (DZ and TZ):
双锯齿、三锯齿和单锯齿相似，典型地由两个或三个单锯齿通过称为X浪的一个连接浪连在一起。它们自然是调整浪。
三锯齿很少见。
锯齿、双锯齿和三锯齿都是锯齿型模式或称为“急剧型”模式一族。
双锯齿标示为W-X-Y，而三锯齿标示为W-X-Y-XX-Z。
双锯齿图示如下：
双锯齿型
平台型 (FL):
平台型是三浪模式，标示为A-B-C，大体上都是平台行进。平台型是调整浪，与大一级趋势反向，是一种非常常见的艾略特模式。
平台型
双平台和三平台型:
双平台和三平台相似，典型地由两个或三个单平台通过称为X浪的一个连接浪连在一起。它们自然是调整浪。
三平台很少见。
双平台标示为W-X-Y，而三平台标示为W-X-Y-XX-Z。
双平台图示如下：
双平台
三角形 (CT and ET):
三角形浪是常见的五浪调整模式，标示为A-B-C-D-E，与大一级趋势反向运动。
三角形浪运行在由浪A、浪C终点连线和浪B、浪D终点连线组成的收缩通道线内。
三角形浪可以是收敛三角形（CT），也可以是扩散三角形（ET），它取决于两条通道线是聚集的还是发散的。
扩散三角形很少见。
收敛三角形
浪级或时间构架:
一个艾略特模式可以有分钟、日、年，甚至是世纪的时间跨度。为了指明艾略特模式的大致时间跨度，可用10个可能的浪级中的一个予以标示。
0) Submicro – 从分钟到小时
1) Micro –从小时到日
2) 亚微浪（Subminuette）- 从日到周
3) 微浪（Minuette）- 从日到月
4) 细浪（Minute）- 从周到月
5) 小浪（Minor）- 从周到季度
6) 中浪（Intermediate）- 从月到季度
7) 大浪（Primary）- 从月到年
8) 循环浪（Cycle）- 从季度到年
9) 大循环浪（Supercycle）- 年
10) 超级循环浪（Grand Supercycle）– 十年以上
每一个艾略特波浪模式本身都是构造较大艾略特模式－我们所知的“大一级浪级”的砖石。
研究结果
作为一个交易者和投资人，我在十年前开始回答两个关键的问题：
1．这个世界上的股票和商品市场是否显示出有规律的价格运动模式？
2．如果有规律，这些模式能否帮助我从市场中获得更多的金钱？
多年来，我购买、剖析和研究我所能弄到手的每一个交易系统。我投入大量的金钱用于购买交易系统，并且花费多年的时间编制计算机程序以确定每个交易系统将出现的理论上的获利能力。通过使用看起来表现最好的系统进行交易，我发现，使我失望的是，无论交易系统在理论上看起来多好，在真实市场上它们都不能表现得前后一致。
许多交易系统显示出持续的理论上的获利性。但是，我发现由于交易稀疏的市场上存在交易不连贯和延滞的现象，我的边际利润在用真金白银进行交易时，倾向于戏剧性地降低。
在我所研究的所有交易系统和理论中，艾略特波浪理论作为预测交易者心理的一种逻辑方法给了我特别的感受。波浪理论对在流动市场价格数据中发现的常见模式予以定义。通过确定常见艾略特模式的开端，要计算出这些模式完成的概率是可能的，也能就市场可能的拐点的空间位置和时间点作出推算。
然而，我很惊愕地发现我的艾略特波浪预测出错是多么地频繁。记录、观察波浪预测失误之处，它们是以我研究真实市场数据并找到可能的最准确的预测系统的承诺为基础的。
我在真实市场数据中一再发现了可证实的艾略特波浪模式。但它们在形态上几乎没有哪个同被大多数艾略特波浪分析人士认为是典型的艾略特模式相似的。我在真实价格数据中发现所谓“常见”的艾略特模式是如此的少见，这一发现困扰着我。
艾略特波浪理论使我担心的另一方面是整个的市场分析和预测体系是基于“个人”观察的结果并完全据此而发展，而不是基于客观的统计分析。任何观察者都会一定程度上受其对所寻找事物先入为主的信条的影响。
我认为这就是不同的艾略特技术分析人士对市场前景看法如此大相径庭的主要原因，这也导致了业外观察者对波浪理论作出过分的批评。
From Theory to Science
从理论到科学
所以，我决定是时候了，应该把艾略特波浪理论从基于个人观察的理论发展成为以具有持续性、采用统计数据和数学方法进行分析为基础的一门科学。
但这如何能实现呢？
首先，我必须编制一个能准确判别价格数据中的艾略特模式的计算机程序。这个工作以前从未曾做过，可能是由于波浪理论内在的复杂性。所以，在其后的八年里我和一小队非常能干的计算机编程人员一起工作。我也和艾略特波浪技术方面的领袖人物进行了广泛的商议。结果是，二十五万行计算机代码比其他软件能更准确地根据波浪理论众多的规则和指导方针，发现艾略特模式。
为了有助于给这项持续进行的艾略特波浪理论研究工作筹措资金，我开发出可以为其他交易者所用的，众所周知的“艾略特波浪分析家”软件。它包含了可以到手的最准确的波浪分析，对任何交易者而言都是有价值的一笔资产。这个艾略特分析工具是完成我的测试－将艾略特波浪理论由理论发展为统计上可证实的一门学科，完美的手段。
我的艾略特工具是设计来发现图表中的艾略特波浪模式的，并根据早先定义的“指导方针”对它们进行分类，这样就能识别出最“常见”的艾略特模式。真实市场模式与可识别的“常见”艾略特模式越是契合，这种“契合”就越可能以可预测的方式来完成，因此有助于以最高的正确率预测期货市场运动。
然而，在许多个例中这些指导方针完全依赖于并决定于个人的观察。这些主观指导方针基本上被某些艾略特倡导者拔高至神坛的位置并被置于整个艾略特波浪预测的基石中。为了克服这个基础性的缺点并把艾略特理论从神话王国拽回至科学领域，我们需要一个科学的方法对照真实数据测试艾略特指导方针，并生成一个关于已测试范围和已验证无误的客观指导方针的全新一览表。
但我们有个问题。
模式识别要求巨大的计算机处理能力。既便我们有几百台电脑，还是要花费数十年的时间以生成足够大艾略特模式数据单元以便为我们提供统计学上需要的大量数据。我们必须改进艾略特波浪理论。
为了解决这个问题，我开发了屏幕救星（screen-saver），它包括一个用来发现任何遵循艾略特波浪理论基本原则的模式的全新艾略特工具，不管这模式如何隐秘或多不可能。这个屏幕救星将收集所有的模式并通过网络把细节传给我。每个模式都将被添加至艾略特数据单元中。
然后我邀请我的客户和他们的合伙人安装上这个屏幕救星，加入我们的研究。一千多个客户将他们未使用的计算机处理器时间用于这项研究，结果令人震惊。
通过使用这个艾略特波浪数据单元，我们现在能够基于当前真实市场数据的统计分析重新定义常见艾略特模式真正的模样。对于艾略特波浪理论来说，这是世上第一遭。
注意到我们工作时完全遵循了艾略特波浪理论的基本原则，这是很重要的。我们准确地重新定义了最常见的艾略特模式的形态。我们并没有改变波浪理论，只是简单地使它在统计学上可测试，客观并且最终准确得多。
我们现在能够定义艾略特波浪理论的各个方面，基于可靠的可验证的统计数据和分析。没有更多的意见，没有更多的推测，没有更多的争执，只有事实。
我相信交易者迟早将重新发现艾略特波浪理论并以全新的视线注视它。
现在，我们有了科学的方法去确定艾略特波浪理论的每一个方面。与日俱增的艾略特波浪数据单元以及我们对艾略特波浪理论的理解正变得更为准确，这纯粹是因为我们能够存取越来越多的取自于真实世界的模式统计数据。
让我来举例说明它是如何工作的
推动浪
一个推动浪模式是由五个浪组成的。每个浪都在其终点予以标示。
艾略特波浪理论对推动浪的主要方面进行了定义，如下：
1．浪2不能回落至浪1起点之下。
2．浪3与浪1和浪5比较，不是最短的。
3．浪4不能同浪2有重叠。
艾略特波浪理论显示一旦五浪模式完成，市场将回撤（价格下跌）其涨升幅度的1％到100％。
Seashells, Spiral Galaxies and Price Patterns in Market Data
海贝壳，螺旋银河系和市场数据中的价格模式
艾略特波浪理论有时显示出同斐波拉契数列有紧密联系。那个数列的每个数字都是前两个数字之和，由此产生了一系列无限多的数字：1，1，2，3，5，8，13，21，如此等等。斐波拉契比率通常在自然界中可见，例如在螺旋型银河系和海贝壳中。
艾略特技术人士希望最可能的回撤比例是斐波拉契数列中相邻数字之比，例如38％，50％，62％等。
当我们检查每个基于我们艾略特波浪数据库的锯齿形模式浪2的商品长期上升浪，并将浪2与浪1价格之比的频率作成图表时，我们发现了如下的结果：
浪2与浪1价格比的频率分布图
正如你从这个频率分布条形图中看到的，浪2最常见的回撤比例是38％－一个斐波拉契比率。
每个艾略特波浪的预测能力
我们研究的第二阶段是检查每一个艾略特模式的每一个波浪的预测能力。
预测市场是通过识别一个未完成的艾略特波浪并估算该模式最可能完成的价格和时间范围来实现的。
为了研究这个问题，我们将一年（或以上）的价格图表，包括在美国交易所交易量最大的股票，置入艾略特波浪分析家软件中。该软件随后生成了价格和时间方面的市场预测。
然后我们检查了分析后的市场作为，以及软件预测结果是否被随后的市场运动所证实。
统计分析已备好，根据市场类别、时间架构、模式“契合度”（即模式与该市场和时间架构下的最常见形态相似程度）以及每一个艾略特模式中的每一浪进行结果比较。
使我们吃惊的是，我们发现了预测准确度有着广泛的多样性。基于某些模式的预测令人难以置信地准确，而另一些却没有效用。
预测未完成模式的可能结尾，例子来自艾略特波浪分析家软件
小浪级推动浪浪1（推动浪，或引导倾斜三角形）
大浪级推动浪①②③④⑤，如图所示方式完成的概率为95
中浪级推动浪⑴⑵⑶⑷⑸，如图所示方式完成的概率为100
小浪级推动浪12345，如图所示方式完成的概率为95）
然后我想到了预测得正确还有一个固有的随机概率。这个概率是多少，我们不知道。
于是，我们开始准确地计算这个概率。
这个工作最终是依赖于生成大量的模拟价格图表才完成的。这些图表看似股票、商品的，但实际上是由随机数字算法程序生成的，不是来源于大众心理。然后，艾略特波浪分析家软件对这些图表进行分析和预测。我们检查了随机价格向预测的范围运动的频率。上述结果，或预测得正确的随机概率是实验对照组。
依据真实数据作出的预测结果几乎同每一个例子中的随机数据结果进行了比对，前者的预测准确度优于后者，只有在一个实例中不及后者。
这再次证明了艾略特波浪理论对于交易者而言价值巨大。
我们的研究和统计分析已揭示了最常见模式形态的真相、它们出现的相对频率，甚至每一个市场预测皆正确的可信度。
我们现在还用统计方法证明了新的经改进的艾略特波浪理论能够为流动性市场交易提供一个不可否认的预测便利。
任何一个愿意学着使用这项新技术的交易者都能够更好更可靠地预测任一流动性市场，因而能增加他们的交易收益。
Impulses – the Fundamental Elliott Wave Pattern
推动浪－基础性的艾略特模式
推动浪
一个推动浪有五个浪，其中三个与大一级趋势同向运动，而两个回撤浪（或调整浪）逆大一级趋势运动。每一个浪都在其终点处标上数字1-5中的一个。一个上升推动浪总是在一个重要的低点或其后开始。
请注意，所有的艾略特波浪模式都可以倒置。那就是一个下跌市场，一个倒置的推动浪总是在一个重要的高点或其后开始。
艾略特模式在形态上可以有相当大的变化，但还是囿于指导方针的范围。下列图示将显示真实市场中最常见的形态。
上升推动浪的最常见形态
下跌推动浪的最常见形态
推动浪的最常见形态依据市场类别（普通股或商品）、时间架构和模式的方向（上升或下跌）变化相当大。
更全面的模式形态统计分析，请参见附录。
普通模式形态的差异是由于交易大众的完全不同的心理活动所致。考虑到一些市场在涨、另一些市场同时在跌；涨的是普通股股票，而商品在跌，心理活动有差异就是合情合理的。
上面的图表显示了一个推动浪标准形态，并列出了标准的价格、时间比例。标准形态可以有广泛的变形。我们现在将检验这些比例更为有趣的频率分布条形图。
请注意上边抬头标有“普通股：短期：上升浪”的图表。你将看到各种特殊的波浪比例。请特别注意浪2与浪1的价格比（标示为W2/W1）。下面的条形图显示了比例的频率分布。
以下的频率分布条形图显示出浪2对于浪1的价格回撤通常在25％-65％。
深色部分代表了整个区域的中间60％的面积，即在深色区域内浪2回撤所用时间是浪1行进时间的60％。
这个频率分布条形图显示出时间上所期待的浪2和浪1的比例关系。请注意，在时间上浪2很少长过浪1的，浪2通常在浪1运行时间的20％-90％之间完成。
所有相关价格和时间比例的详细频率分布条形图一览表可参考附录，其间按商品和普通股市场、长短期限以及上涨和下跌市场进行了区分。
推动浪的艾略特规则如下：
浪1本身必须是推动浪或引导倾斜三角形;
浪2可以是三角形以外的任何调整浪;
浪2回撤幅度不能超过浪1的长度;
浪3必须是推动浪;
浪3价格幅度必须大于浪2;
浪4可以是任意调整浪;
浪4和浪2不能有价格重叠现象;
浪5必须是推动浪或终结倾斜三角形;
浪5至少要完成浪4价格幅度的70％;
浪1、3、5中，浪3绝不是价格最短的一浪;
交替原则：
推动浪常有的观点是浪2与浪4在“急剧调整”和“盘档调整”的模式形态中进行交替。急剧调整浪是锯齿型、双锯齿型和三锯齿型调整浪，而盘档调整浪是平台型、双平台型和三平台型调整浪。这一原则表明如果浪2是急剧调整浪，那么浪4通常是盘档调整；而如果浪2是盘档调整，则浪4一般是急剧调整。
尽管我们的研究已证实了交替原则，但我们还发现浪2与浪4并不如希望的那样经常交替。
浪二 浪四 占总数量的百分比
急剧 急剧 8.7%
急剧 盘档 53.6%
盘档 急剧 8.2%
盘档 盘档 29.6%
交替发生的概率 61.8%
这个信息对于艾略特波浪交易者来说至关重要，由此可以得出很多结论。例如，如果浪2是一个急剧调整模式（也即锯齿型家族模式），那么基本上可以确定浪4是盘档型调整浪（53.6:8.7=86%.发生交替的确信度）。
请注意，如果浪2是盘档调整，那么浪4非常可能不发生交替。（29.6:8.2=78% 不发生交替的确信度）
期货杂谈（193）优秀的操盘手很难成为优秀的操盘教练
[ 原创 2010-04-22 16:55:02 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
很多刚刚进入市场或者在市场上摸爬滚打不少时间后依然亏损的投资者，往往会认为向已经成功的优秀操盘手学习就能使自己实现盈利。
但是优秀的操盘手不一定能成为优秀的教练，投资者向他们学习未必能走向盈利。优秀的操盘手要成为优秀的教练，首先要解决两个问题，即“愿不愿意教”和“会不会教”的问题，但操盘手在这两方面通常会有所保留或处理不好。
在“愿不愿意教”的问题上，其实很多优秀盘手是不愿意或是不完全愿意的。他的核心理念、核心技巧、核心方法是他在市场能够获胜并且持续盈利的“秘密武器”，正所谓“兵者，国之利器也”，有些“利器”是不能说出来的，一说出来可能就变“钝器”了。优秀的操盘手不一定愿意把自己的交易技巧全盘说出来，他可能只会向投资者说一些大概的理念，至于具体的方法还要靠投资者自己去揣摩和领悟。
即使有操盘手“愿意教”了，在“会不会教”的问题上依然会有障碍出现。优秀的操盘手之所以可以胜出，是因为他有一套可以赚钱的交易方法，他知道如何使用这套方法，但他未必能把这套方法系统化，即使可以系统化，有些定性的判断也无法定量化。即使他的方法能够完全定量地系统化、规则化，他也未必能针对不同的学员分别对待，因为一方面这套方法不一定适合所有人，另一方面不同的人在使用同一套方法时也应该有所不同。
看来投资者应该向优秀的操盘教练而不是优秀的操盘手学习，正如优秀的运动员不一定能成为优秀的教练一样。
当然操盘教练也是有优劣之分的，投资者应该找这样的教练学习：
首先这位教练要有丰富的实盘经验，并且能在实战中较好盈利（注意，不一定是高盈利，但一定能稳定盈利），这一点是至关重要的，当下不少自称大师的人连自己都无法盈利又如何能教别人盈利呢？
其次这位教练要有系统化的教学方法，在投资理念、分析技术、交易技巧、具体的进出场点位、资金管理、风险控制、交易心态等方面都要有所涉及，并且能切实教好；
最后这位教练要有根据不同学员的特点和要求，能够“量身定制”盈利方法的能力，他需要根据不同学员的资金规模、风险偏好、时间分配、性格特点、长短偏好等，量身定制不同的交易方法和风控方案。
分享到中金在线微博
猜指数，每天赢手机、数码相机！我要参加>>
0 向好友推荐该文章
【收藏到 网摘 博采 百度】
栏目：默认分类 | 固定链接 | 评论(0) | 引用通告 | 35次浏览/今日35次
http://blog.cnfol.com/ysxgold/article/11097759.html 复制链接
本文引用地址:http://blog.cnfol.com/11097759/4107966888.trackback 复制链接
炒黄金几条小技巧
[ 2010-04-22 15:45:57 ]
标签：无 阅读对象：所有人
第一条：止损：当你在下单前，就应该想好止损价是多少，止损价格是不是合理，下单以后，马上把止损价填上，为什么要一开始就要填止损，就是如果行情不是你希望走的情况，这样你第一时间就可以减少亏损，止损止损就是停止亏损的意思，只有小亏才能保住元气。
第二条：点位：入单的点位是相当重要，虽然说黄金是多和空两种模式操作，其实是四种操作方法，低多，低空，高多，高空这四种，在单边势头中，这四种模式都是可取的，如果是在震荡趋势中，切记不可低空和高多，这样就相当于追涨杀跌，万万切记，很多人都是追涨杀跌导致亏损。
第三条：仓位：资金如何分配关系到心里承受能力的多少，仓位如果过大或者满仓操作，一旦趋势逆转，则亏损加大，心里承受压力也加大，往往不能仔细的分析行情走势，从而造成错误操作。
第四条：止盈：很多人往往做不好止盈，从而让盈利单变亏损单，在单边趋势下，止盈可以用推止损法来加大利润空间，在震荡行情中，止盈往往需要个人思考点位平仓，不是每一单都必须赚几千几万，震荡行情中，有时几百的利润就是积少成多
第五条：果断：一个合格的黄金投资者，是需要果断的下单，既然自己有想法，就按照自己的想法执行，毫不犹豫，不要怕亏损，合理的止损会帮你规避风险，做你的坚强后盾
第六条：频率：由于黄金是24小时交易，所以不可能每波行情都要抓住，交易频率适当是必须掌握的，过多的交易可能导致技术分析错误
第七条：心态：这一点是最重要的，当你踏入这个市场的时候，不可否认大家都是报着赚钱来的，赚多赚少影响着你的心态，我们要做到的是宁可小赚也不亏钱，而不是赚多赚少
第八条：加仓：加仓是一门学问，在单边的势头中，可以适当加顺势单，但是切记万万不可逆势加单，逆势加单往往使得亏损加大，更加不可随意撤消改动逆势单止损
第九条：顺势：顺势而为，当市场单边行情中，不要想着随时调整，也许所有指标全部高位吨化，但是指标也有背离的时候，切记万万不可逆势而为
第十条:心情:这也是最重要的一条,心情郁闷或者极度兴奋状态下建议先冷静心态然后在操作,心情郁闷往往过早砍仓或者过早止盈,心情极度兴奋的情况下往往产生贪婪,可能让盈利单变亏损单
总结:往往亏损巨大或者暴仓者都会犯以上一条或者几条,如果这十条能够全部遵守,那么你在黄金市场能够无往不利!
第15章 改变才能坚持
[ 转载 2010-04-22 12:56:22 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
第15章 改变才能坚持
如果你不知去向，很可能因此迷失。 ---戴维．坎贝尔
成为一位成功的交易者，必须保持一种心态；遵循交易守则代表快乐，违背交易守则代表痛苦。然而，即使你遵循交易守则，你偶尔还是会发生亏损，亏损总会带来一些痛苦。你必须了解这种痛苦是自然而正常的现象，就如同你在刮胡子的时候也难免割伤自己。在情绪的层次上，你必须能够接受，这类痛苦并不重要，总会过去的。你必须明确体认，成功是一种改变的程序，而痛苦是程序一部分。
由交易者与个人的角度来说，如果成功是一种由欲望驱动的改变程序，试图调整当时的生理与心理状况，成功的精义是控制生理与心理环境的一门管理艺术。然而，犹如我先前所说，在具备充分的知识下，改变生理环境的问题--采取有效的行动--取决于正确的动机，或根据知识采取行动的意志。
我们知道，缺乏执行的意志，是来自于信念、价值观与联想的局限性，所以在改变程序的最初阶段，便该检视心智的内容，并辨识这些局限性的所在。
特定而言，改变的方法是揭开潜意识的内容；寻找局限性的联想、价值观与信念；并以新的观念取代，使我们得以迈向选择的道路。务必记住，目的是达成一种心智状态，使追求目标成为一种快乐--而不是痛苦--的程序。
我们可以运用三项基本工具达成此目标：生理的躯体、意识与自动运作的潜意识。这三项工具早就相互配合而处于运作状态中，每项工具都可支援或破坏其他两者的功能。我希望提出一些基本原则，解释如何控制它们，使它们一起支持你。
运用你的身体
维系任何状态都需要耗费精力，就如同设计不佳的机械将耗费较多的能源一样，处于沮丧与挫折的心境中也将耗费较多的精力。不快乐与不满意会造成额外的工作；它浪费精力, 抑制欲望；对你的身体会产生负面的影响。
设想某人处于沮丧的情境中。你可以由什么生理特征判断他的感受？可能是行动缓慢、无精打采的动作、垂头丧气、语气低沉而单调、呼吸短浅而夹杂着叹气。某人快乐而兴奋的时候又如何呢？可能是行动迅速、姿态生动而富于表情、声调高而顿挫分明、腰杆挺直、呼吸深沉．．．其他如愤怒、得意、痛苦、恋爱或遭到拒绝，这些情绪又如何呢？它们也都有生理上的特征。
我们每一种感受都会反映在身体上，这种现象很有道理，因为犹如我先前所说，情绪是潜意识价值判断的一种生理与心理的反应。然而，由相反的角度来说--换言之，身体的改变也可以影响你的情绪--难道不也很有道理吗？绝对是如此。例如，研究动机的专家安东尼．罗宾斯在他的录影带中提出下列的动作练习。你不妨试试看；
站得笔直，两肩摆正．抬头看天花板。脸上露出大笑的表情，这看起来或许非常荒唐。现在，尽可能感觉自
己很沮丧，但不可改变任何姿势。继续尝试。
你结果是不是大笑出来？如果感觉受到挫折、疲备、悲痛或情懒，你必须将自己的身体交给潜意识产生这种感觉。当你感觉动机充分时，身体便会表现充分的动机。觉得很舒畅时，动作便会表现出很舒畅的样子。你感觉的精力充沛程度，便是你实际拥有的精力。所以，你的食物与运动，你如何运用与对待你的身体，都是重点所在。
如果心智中存在某种联想，阻止你采取积极的行动，你可以运用身体打断这种联想。安东尼．罗宾斯将这一切整理为一种科学，所以我建议你参考他的书籍与录影带。然而，着手这项改变的程序时，你必须体认，通过身体的运作、练习与食物等方法，你有力量改变心智状态。
观察职业运动选手时，你发现他们在重要时刻都会采取某种仪式。对棒球选手来说，可能是以球棒敲敲自己的脚，抓起一把砂子磨擦球棒。然后以脚整理打击区。对网球选手来说，可能是在发球前在地面上拍一定次数的球，或在接球时来回跳动。足球选手更是以迷信著称，比赛前总有一定的仪式。这些仪式都有共同的目的，重复身体动作，以呼唤潜意识进入专注的境界，准备因应接下来的挑战。通过一定的仪式，运动选手以他们的身体管理潜意识。
我在州际证券的时候，我们也有仪式。--为交易员戴着牛仔帽，并在腰上系着手枪，行情出现不利走势时，他会拔出手枪射击报价荧屏。我经常戴着轰炸机员的皮帽，希望价格下跌或行情出现不利走势时，我便会"轰炸"市场。这些动作或许有些稚气，但都是很重要的仪式，可既解郁结的心情与交易的压力。它们可以转移愤怒的情绪，更重要者，它们使交易变得有趣．即使是亏损的时候！
每个人都有身体上的仪式，虽然我们未必能察觉。每天早上绘制走势图，便是我的仪式之一。我可以轻易地把资料输进电脑，让它帮我计算，并列印图形，但亲自登录数据，绘制趋势线，可以使我的心智集中。
然而，并不是所有仪式都贯有正面的意义。由于工作的关系，我曾经在纽约住过一段时间，这里最大的特色便是交通拥塞，驾驶人不断地按喇叭（尤其是计程车司机）。这便是毫无意义的行为，仅是添加原本已经够紧张的不健康气氛。
你的仪式是什么？一定有。不妨考虑它们在你的生活中究竟扮演什么角色？这些仪式有什么功能？它们会舒解你的郁闷或增添你的挫折感？会使你专注或使你分神？它们是否可以使你掌握快乐与避开痛苦，或是相反？
留意你如何运用自己的身体--你的仪式。当你发现自己面对着报价荧屏咒骂着、由于亏损而沮丧沮、在拥塞的道路上愤怒地按着喇叭或任何使你觉得更不成功的行为时，你不妨深深地吸口气，并考虑上述问题。
然而，最重要的是你必须采取行动使自己觉得舒服一些。把姿势摆正、深呼吸、行动中表现出生气、说话的声调要有顿挫感、放一段你喜欢的音乐；根据你希望的感觉运用你的身体，你可以阻断那些控制你行动的负面联想。如果你可以成功地改变自己的感觉，应该珍惜这些改变；感受其中的乐趣，享受控制的快感。如果你经常如此练习，则可以在心智中建立新的联想，在身体上培养新的仪式 在必要的时候，你可以仰赖它们改变你的情境。依此方式练习，你可以立即开始改变。
仅仰赖生理上的改变而改变你的感受，似乎有些欺骗或不真实的意味。毕竟，我们的感受不才是真正的重点吗？以机械性方式改变你的感受，难道不是对自己不诚实吗？对于这些问题，我建议你考虑下列情况，究竟何者较有欺骗的意味或不真实：对着你无法控制的拥塞交通尖声咆哮，或吸口气而让自己放轻松，并问自己一些问题？何者较为实际；早醒来感觉一种莫明的挫折感，并放纵这种感觉，或提起精神，拍拍手，欢欣地准备迎接新的一天？
你的感觉确实是重点所在，但只要身体上的部分改变，你便可以大致上根据希望的感受，选择你的感受。另外，改变你运用身体的方法，学习如何管理心境，这仅是水久性改变的一个层面而已。配合下面几节讨论的内容，运用你的身体加速这项变动的程序，协助你根据选择的感受在潜意识中建立新的联想。
交易中，情况尤其是如此。心情处于低潮的时候，我就看不见机会，反应不理想，缺乏信心。交易并不是一种例行的工作，而可以让你安然渡过这些艰困的期间。你必须保持敏锐而专注的精神，才能够做好工作。情况不理想时，你必须以身体的动作振奋自己。我经常会利用一副牌协助自己保持专注。我一面看着报价荧屏，一面洗牌、单手切牌或以其他的动作集中精神。曾经有人告诉我，仅要看我每分钟的洗牌次数，便知道我是否拥有头寸。
运用身体方面，我尤其强调运动的重要性。许多研究报告都显示，运动可以降低压力，增进精力与心智的活力，并有助于提升自尊心。因为交易必须面对着市场中的不确定性，是一种压力很大的活动。我个人可以为运动的效益做见证，停止做运动时，我的生理与心理状态便会立即反应，显示所有相关的研究报告都没有错。
觉得疲备或蒙受压力的时候，通常你最不想做的事情便是运动。然而，这个时候，你知道你必须站起来，穿上运动服，到户外或健身房，然后运动。根据我个人的经验，当我克服心中犹豫而前往运动时，从来不会觉得后悔。另外，心情低潮往往是不运动最不恰当的时机。陷入低潮时，你必须中断那些让你陷入低潮的模式，运动便是最佳的方式之一。有些时候，这或许相当困难，但你会得到应有的报偿。
我认识一些人，把运动时间看成重要的正式约会。犹如会议或商业聚会一样，他们在行事历上以色笔圈出运动的时间，唯有特殊的事故才会取消 例如：家中有人过世。不妨想一想，你的健康、你的精力与作的生命，难道不是和商业约会或社交聚会一样重要吗？运动是一种投资，它代表现在与来米的感觉，而且它还有助于你的事业经营，因为它可以提供更多的精力，更专注的精神，并提升你的自信心。这段话--让你、找共勉。
运用与管理身体的活动，这是改变处境遇快的方式，但并不足以造成水久性的改变。你可以利用身体的活动中断旧有的模式，建立新的联想，但如果你想把这些新的联想真正深植在潜意识中，你必须以信念与价值观支持它们。若希望这么做，你必须面对自己最重要的资产：意识。
运用你的意识
讨论如何改变心境时，我虽然首先提及身体活动的运用，其中已经蕴含着意识的运用。因为在你从出任何变动以前，你必须认知自己的问题，专注于发生的问题，评估目前行动的后果，并投射（译按；将观念具体化为心象的程序）即将采行之其他行动的影响。
认知、专注、评估与投射都是可供运用的工具，我们必须学习如何使用它们，如此才能够成功。虽然它们都已经在运作中，但由于不当的个人管理，这些工具的运作可能产生不利的功能。如果它们的运作并不恰当，这是因为我们的联想、信念与价值观呈现矛盾与局限性，导致潜意识发出相互冲突的指令。非常讽刺地，我们了解这些局限性的唯一方式，是通过它们所压抑的功能--认知、专注、评估与投射。
1980年代初期，我在办公室训练交易员时，我告诉他们，有效从事交易必须学习三件求情：观察、专注与思考。我希望传达的意念，是成功交易必须具备的心智状态。假定你已经拥有交易需要的基本知识，下一个步骤是观察市场的行为；留意与思考当时发生的资料，例如：经济与政治的新闻、市场的价格走势、相关市场的价格互动、以及其他等等 这就如同你在阅读运动版的报导、玩桥牌或其他作认为有兴趣而易于学习的事物。
如果你能够进入专注的境界，你的意识将全然指向市场，远离生活的其他问题。这种情况下，你将"感觉"市场的走势方向，你将"听见"来自潜意识的指令：立即卖空S＆P指数期货"。
实际建立交易头寸之前，你应该干预意识的运作，并评估潜意识的结论。所谓评估，是核对这笔交易是否符合你的交易法则。 你必须问自己："风险／报酬比率是否至少有1：3？这笔交易是否顺着你希望介入的趋势？价格是否已经试探先前的重要高点而未能突破？．．．．．．。
换言之，你必须根据自己拟定的交易法则，评估潜意识所做的判断是否有效。如果潜意识的判断确实有效，则交易。否则，放弃。如果你能以一致的态度进行这个程序，你的交易应该很理想，并对于潜意识的"声音"愈来愈有信心；评估的程序也会愈来愈自动化，这时候你几乎可以全然"信赖你的直觉"。
不幸地，训练这些交易员时，我不能以上述的明确方式说明这个程序的性质，因为这是我隐含的操作方法；换言之，我采用这种方法，但并不全然认知我的所做所为。许多擅长某些事物的人，并不知道自己的技巧究竟是什么。他们可能说，"我信赖我的直觉"或"我只是随心所欲地做，结果就是如此"。对于那些特别擅长某些事物的人来说，我相信他们都非常仰赖上述程序，程度上或许有差异，但性质上应该大致如此。
在拟定适当决策与采取有效行动的时候，你必须"观察、专注与思考"，以另一种方式表达，你必须整合认知、专注、评估与投射的功能。如果你了解这些功能如何运作，你便可以学习如何管理与控制生活中的每一个层面。所以，让我更详细地说明这些功能，并解说如何运用它们辨识与改变价值观、信念与联想的局限性。 认知
究竟何谓认知呢？哲学家对于这个问题的答案已经辩论了2000多年，我们仅准备采用一个简单的答案：认知是感知存在的能力或功能。我们感知的对象是现实的原始资料。我们如何认知对象，我们的心智如何解释，取决于我们的知识与信念。
例如，如果你拿一副股价走势图给某人看，他几乎完全不了解金融市场，他可以认知什么？基本上，他仅看到一大堆乱七八糟的线条与数字，或许还可以察觉价格呈现某种波浪状。我举这个例子是要强调一个重点：你的认知范围具有前后关联性。为了认知某个对象，你必须了解对象的性质。这便是知识何以重要的原因--它扩大作的认知范围。务必留意，潜意识仅能够"阅读"它在程序设计上所能了解的语言，不能接受太多外来的信息--它根本不知道如何处理！
然而，认知最大的障碍并不是知识的不足，而是在心智程式中发生无意的疏忽。如果我们指示潜意识不要接受某些资料，它会听从命令。也将因此而不可能全然了解相关的事物。然而，只要记忆你已知的某些求物，你便可以运用认知的功能，理解你疏忽的事物，并察觉其中的问题。
如果生活中的结果不符合你的意图，显然出了差错--你的心智出现矛盾。达成目标最大的障碍可能是认知的局限性，这是因为我们在无意中采用负面的联想与信念。反之，正面的联想与信念，可以提升认知。
如果你不断疏忽重要的事物，认知这种现象的唯一征兆是某种类型的失败，然后你可以利用失败为起点。为了追求一致性的成功，你务必体认与接受一项审实：不仅是成功，你的失败也是绝对重要的步骤。体认错误与失败，并学习接受它们，这是一种积极的态度。
我说你必须"接受"成功与失败时，我强调的意念是：你造成的每一项结果，都是自己选择的结果。你，也唯有你，必须对自己所造成的结果负责。超级交易员的训练师范．K．撒普如此解释：
事情出错的时候，投资者（或任何人）最应该做的事，是判断自己如何造成这种结果。我并下是说你应该责备自
己。我是说，在某个时间，在某种情况下，你做了某种选择而导致目前的结果。分析那项选择究竟是什么，并在
未来遭遇类似情况时，让自己有其他可供选择的方案。未来发生类似情况时，如果采用不同的决策，你得到的结
果也将改变。而且，现在便设想你将采行的方案，以便将来易于执行。
人们经常将错误、失败与痛苦归咎于其他人或事件。然而，如果你不断提醒自已，它们都是你个人行为的结果。你可以认知它们的原因。错误、失败与痛苦都是生活的一部分，我们都希望规避它们，但我们不能以否认来规避。如果我们可以通过选择接受它们，它们便无法支配我们。它们变得正常，甚至于是成长、学习与成就的正面机会。
在《股票作手回忆录》一书中，杰西．利物莫写道，"我不介意犯错，但我不愿意处于错误之中。"我对于这句话的解释是，犯错是可以接受的，但不可以犯错之后而不承认，并继续置身于错误之中。我曾经在利哈伊大学演讲，我问当场200多位的学生，有多少人愿意承认自己的错误。只有一个学生举手！我立即提供一个交易员工作给他，我是讲真的。
因此，以一部分心智留意自己的行为。倾听头脑中的"细微声音"，以及你对自己说的话，并尝试将错误的结果与痛苦归咎于于外部的力量。你这么做的时候，你是试图改变现实去符合你的心智内容，而不是调整你的心智内容来精确感知现实。这种程序称为"寻找借口"，这是避免痛苦采用最危险与混淆的方法。寻找借口之所以危险与混淆，因为它总是伪装在逻辑的外表之下。
在生活的某些层面中，寻找的借口可以存在很久的时间，你无需处理它造成的影响。在'华尔街"，借口可以造成立即的伤害。如果你不愿意接受失败，如果你试图将失败归咎于外部事件，你无法在先前的错误中学习，结果可能是彻底的失败。
关于错误与失败，我们可以寻找的借口实在太多了，它们通常都蒙着真理的外衣。例如，某人在男女关系中不断遭逢失败，他被一位新认识的异性朋友吸引时，他可能对自己说道，"我只是在愚弄自己。我不能不断更换女朋友。我还没有准备另交女朋友。我需要时间建立自我的感受"。情况可能真的是如此，但实际的动机也很可能是再度失败的恐惧感。
总之，我们必须谨慎留意试图逃逸的欲望，尤其是真理在我们可以理解范围内的时候。如果你可以掌握这些试图否认的关键时刻，认知它们真正的情况，你便可以运用专注、评估与投射来消除它们。 专注
专注是指引认知的方法；在专注的情况下，我们同时缩小与扩大意识认知的领域。例如。对于市场具备一般性知识的交易者，他同时只应该从事二至五个市场的交易（最好是相互关联的市场）。他减少交易的市场数目时，对于这些特定市场所能处理的信息也因此可以扩大。
意识同时只能处理数量有限的信息。为处理与了解层出不穷的认知对象，心智仅会选挥部分的感知对象，将它们综合纳入知识与记忆的前后关联中。我们仅纳入认为重要的对象，并由价值观与信念做为滤网，以指引我们的专注。
价值观与信念决定我们专注的方向，后者又决定我们如何感知自身，以及如何感知我们与外在环境和他人之间的关系。通过自我认知，如果我们能够辨识专注的方向，我们可以选择相关的价值观与信念，决定生活的方向，并控制这个方向。
例如，我检视自己由何处取得专注于市场的能力时，发现自己非常幸运，在孩童时代，我便采取一种非常有助于学习与成就的信念。在某一期间，我并不了解何以如此，但我决定，成就任何事物的唯一方法，是就我所认定的领域，尽量阅读，不断练习，并以成功者做为模仿的榜样。
这种信念最初运用于棒球，其次是体操，再来是扑克牌，最后是在金融市场交易与投机。以一句话来说明这个信念：
只要有足够的知识与练习，我可以精通任何我所希望的事物。
有关达成目标所需整个学习与练习的程序，我很早也采取一种非常重要的联想：
这很有趣！！！
我当时并不了解，这种联想让我成功。这些联想深植我的内心，它们现在发挥的功能远胜于我当初玩棒球的时候，因为我现在更了解如何学习与成长。
学习很重要，这个信念让我专注于尽可能地吸收知识，扩大我的认知领域。例如，我学习棒球的时候，曾经阅读一本有关棒球基本技巧的书籍，于是我观察职业选手的动作，并思考他们如何运用这些基本技巧。这扩大我的认知领域与知识，因为职业选手的动作成为一种评估的标准，判断我自己的表现。我将职业选手的动作映射在我的心中，并尽可能模仿他们的姿势与风格，使自己的挥棒动作与守备技巧都达到理想的境界。
目前，学习与练习并重的信念，以及我获得的成果，使我充满自信、精力与热忱地追求我的目标。这使我对一般人所谓的"艰辛工作"产生积极而精力充沛的感觉。研究市场确实是艰辛的工作，但它们在我的内心并未产生负面的意涵。对我来说，工作是快乐的泉源。就如同棒球一样，它很有趣。我将自己的作为视为是有趣的活动，这使我可以敞开心智而无畏地接纳所有资料。我的潜意识没有理由遮断我的认知，因为我基本上认为，只要根据这种方法行动，我终究是一个赢家。
相反地，孩童时期的另一个联想，对我造成严重的限制，我花费相当的精力克服这项联想，基至于现在还非常在意它。虽然我精通棒球、体操与扑克牌，但我高中时期的学业成绩很差。我从来没有认真学习，一切都仅求及格而已。我的成绩大多是C，外国语言不及格，学校生活对我来说是一种沉重的负担，一种必须忍受的邪恶，因为我没有选择的余地。事实上，我的联想是：
学校是一个令人痛苦的沉闷场所，使我无法从事我热爱的活动。
你不知道我多么希望，能够把我惯有的精力与热忱运用在学校的功课中。现在，我必须聘请一位作家协助我撰写本书，这一方面虽然是因为我没有足够的时间，主要更是因为我在学校中没有学得足够的写作技巧。
非常幸运地，我始终热爱阅读，这对我帮助很大，每当我需要学习新事物时，免不了会有一种恐惧感。例如，我完全仰赖我的同事道格拉斯--一位电脑天才--照料办公室里的电脑，教我如何使用这些设备。我们安装新的报价系统时，我的心中总会想着"还好有道格拉斯，我自己绝对没有办法搞清楚如何操作这些东西"。
在有关电脑的学习方面，我对于正式教育的信念，严重局限我的专注能力，我不认为学习很有趣，它是一种沉闷的程序。所以，每当我不知道如何使用电脑设备，或有什么差错的时候，我总是找道格拉斯帮我解决。我知道，我可以学习电脑--它们不可能比市场更复杂--但我在这个领域内无法保持专注。很幸运地，我实在没有必要学习，因为我始终可以仰赖道格拉斯，但如果我真的必须学习的时候，我便需要挑战上面的陈述。
"我自己绝对没有办法搞清楚如何操作这些东西"，不妨想想这句陈述的威力。这类的陈述会局限我们的专注能力。潜意识的功能虽然非常可观，但它也很容易受骗--它相信你要它相信的任何省物。你对自己说，"我自己绝对没有办法"或"我没有能力做这个"，或"开玩笑，这是不可能的"，或"没有人这么做"，你的潜意识便会傻呼呼地说道，"晓得了！"于是开始强化作原本已经有的局限性。
这类局限性很容易受到控制，你仅需认知你对自己说的话并改变；通过努力重新造构你说的话，迫使潜意识产生正面的行动。你必须善用潜意识易于受骗的性质，管理专注的能力。
例如，你想说："我自己绝对没有办法"的时候，你可以修正为"这相当不简单，我如何使它变得容易一些？"你想说"我没有能力做这个" 的时候，你可以修正为"我以前曾经失败，现在应该怎么解决呢？" 你想说"开玩笑，这是不可能的"，你可以修正为"这为什么看起来不可能，我到底疏忽了什么？'你想说"没有人这么做"的时候，你可以修正为"奇怪，以前为什么没有人这么做？"或甚至于"这可能是一个突破，以前从来没有人这么做过！"
我们与自己的对话方式将引导我们的专注能力。我们对自己的说话内容与方式，代表我们对于人生是采取积极或消极的态度。另外，这也会影响潜意识产生之结果的质与量。
如果你了解如何与自已对话，了解如何要求自己，了解如何对自己提出问题，你便能将心智专注由负面的联想转移至正面的联想，这只需要在意识上改变说话的语气、语意的重心、要求的内容，以及问题的含义。
疑问的力量
你是否曾经留意，上文中，我将大部分的陈述重新组装为疑问句？这并不是巧合。疑问句最容易改变认知的专注。
每一个人的脑海里，都蕴藏着非常可观的知识，远超过意识所可理解的范围。对自己提出问题时，我们指引潜意识针对真正的问题寻找答案，而不是被动地接受自我的局限。许多情况下，答案早已经存在，你需要做的仅是提出问题！ 然而，你必须诚心诚意地提出正面的问题，并全心期待答案。
本书第一篇中，我曾经提及一个问题，足以显示疑问的功能。1974年，我错失10月份的低务时，我问自己"我需要学习什么才不至于重蹈覆辙"这个问题又牵引出一系列的问题，例如："趋势究竟是什么？它通常会持续多久？它的涨幅或跌幅通常如何？"回答这些问题的过程中，我"突然想到"--就像漫画中所亮起来的灯泡一样--运用历史价格的统计分配评估风险。
如果当时我提出来的问题是："维克，你怎么会这么愚蠢而错失这个走势呢？" 或"看看你所错失的良机！"我的一生会多么的不同啊！ 若是如此，我虽然不知道现在会如何，但我确定自己绝对无法发展出独特的统计方法分析风险，这可能是我一生最引以为傲的成就。
所以 你必须留意对自己说的话，对话中不要采用谴责的口气，应该提出问题引导积极的改变。有些问题绝对应该避免，例如；"这种事怎么会发生在我身上？我怎么如此倒媚？我怎么会如此愚蠢？这个世界何以如此不公平？我为什么不能也富有？为什么大家都如此对待我？"你提出这类问题时，潜意识提出的答案可能与现实全无关联，例如："因为你不值得这一切。因为你是一位天生的输家。因为你是一个无知而毫无价值的人。因为除了少数的幸运者以外，人生本来就不公平。因为只有幸运者才能够富有，而你只是一个天生的输家。我早就告诉过你，因为你是一个无知而毫无价值的人，你不值得拥有这一切。"
你对自己提出这类问题时，就如同你问某人，他是否还继续打他的妻子。虽然你没有任何证据显示他曾经这么做。这类问题都别有所指；它们都隐含地接受一些应该被挑战--而不是被强化--的负面信念。
我以相当篇幅谈论如何提出问题，不仅因为它们可以有效改变作专注的方向，而且也因为其中含有根本的评估成分，通过评估才可以了解妨碍成就的局限性价值观与联想。
评估的重要性
进一步讨论以前，我想应该重新回顾心智的运作方式。我们的活动虽然直接受到潜意识心智的程序驱使，但根本的决定因素是我们持有的信念与价值观（不论我们是否能够认知）。特定而言，在潜意识的层次上，我们的行动是受到两种主要情绪驱使：追求快乐的欲望与避免痛苦的需求。另一方面，这两种情绪取决于潜意识中的联想，而联想的形成又是根据我们接受的价值观与信念，这个程序未必受到意识的认可。
截至目前为止，我们似乎把"价值"与"信念"视为相同，实际上并非如此。价值是我们所追求的，是行动希望获得或保有的对象。为了判定价值，我们首先必须评估；换言之，根据价值的某种标准排列重要性。信念是评估所根据的标准；它们决定我们对于价值的反应方式。价值是行动的对象，信念是标准，让我们可以根据某种方式体验价值。
例如，假定两个人都视金钱为有价值；换言之，两人都希望赚很多钱。其中一个人对于金钱的观念很健康，认为它是达成许多欲望的工具。然而，另一个人在潜意识中认为"金钱是万恶的根源"。如果两个人都赚了很多钱，第一个人可以充分享受，买一栋漂亮的房子，经常度假。第二个人可能无法真正享受他的财富。他使用金钱时，会隐约浮现罪恶感。
你整体的道德结构--价值观与信念--将决定你的特质；决定你的行为。信念决定个性；它们决定你如何行为与如何体验行为。了解价值观与信念，以及两者之间的差别。是非常重要的概念，所以我们将分别详细讨论。
价值与特质
除了生理特征之外，特质与个性让你成为真正的"个人"。你的特质取决于你的价值观是什么，你追求的是什么。你的个性取决于你如何行为。犹如先前的说明，你的行为取决于你的价值观。你如何行为取决于你采用的一组独特法则或标准--你的信念。首先，让我们讨论价值。
价值有两种基本的型态：手段价值与目的价值。你是否记得，我在第一篇对于经济学的定义？它是研究如何运用手段达成既定的目的。手段价值是我们生活中实际追求的形式，例如：金钱、事业、个人关系、健康与汽车。目的价值是我们希望达成的情绪性愉悦状况，例如：爱、成功、快乐、满足、舒适、安全与兴奋。第二篇的讨论范围内，我们关心的主要对象是目的价值；生命是由目的价值驱动。
我们持有的每一项目的价值，都存在一个负面的对应情绪，我们姑且称为"反价值"。反价值是我们希望避免的情绪性痛苦状况，例如；被拒绝、失败、挫折、忧虑、愤怒、羞辱与沮丧。我们是受到追求愉悦的欲望与（或）避免痛苦的需求所驱动，我们的目的价值与反价值便是驱动者。
你可以对自己提出下列的两项简单问题，来判定你的目的价值与反价值：
回答相关问题时，请留意不要把答案神圣化，下一章将处理这方面的问题。尽可能深入而诚实地回答问题。其次，将你的价值与反价值依重要性排列。这可以反映价值体系的排列结构，或其重要性的秩序。现在，开始分析检讨，观察其中的一致性、冲突、局限性的价值与积极的价值。结果可能会让你相当惊讶。
例如，在价值排列中，如果"爱"非常重要，在反价值的排列中，"被拒绝"非常重要，你找到"爱"的机会有多大？追求"爱"时，你难道不需要面对"被拒绝""的可能性吗？当然是如此，而且请留意，避免痛苦的需求往往胜过追求愉悦的欲望。
分析自己的答案，你应该可以发现许多行为何以会产生。例如，如果你认为"成功"最重要。把"爱"摆在第二或第三位，你很可能经常在办公室加班，宁可招致配偶或伴侣的抱怨。如果"尴尬"是最重要的反价值，你在社交场合可能害怕公开说话或尝试新的事物。你的价值观与反价值观将决定你的特质。你如何采取行动追求或避开它们--你的行为--将决定你的个性。
如果你像大多数人一样，你的特质并不是根据有计划与有组织的方式界定，而是通过一种渗透的程序逐渐发展。你将在生命的过程中由外在吸收价值与反价值观，例如：你的成长环境、教育与社交层面。你的价值观可能非常混乱而毫无章法，甚至于相互矛盾。
或者，价值观的结构可能相当协调，但你的反价值观非常混乱。总之，如果你希望控制自己的生命，就必须了解自己特质的结构，才能开始展开你希望的改变。
所以，我希望你坐下来，开始上述程序，尽可能探索自己生命中的各个领域。你可能因此发现许多先前未察觉的心智层面。
信念与个性
许多人可能具备类似的目的价值与反价值，但个人的体认则不相同。这是因为我们的信念有所差异。信念有两种形式：对于生命、人性与事物的一般性概念；以及衡量自身与他人行动之意义的法则。
一般性的概念--经常称为整体信念--反映我们对于世界、人性与自身的观点。 所以，整体信念的陈述，通常以动词"是" 表达，例如：生命是（ ），人类是（ ），我是（ ）。
法则较为明确，它们决定某项结果必须以某些事件为前题。它们通常以"如果，则"的形式表达，例如：如果我赚了100万美元，我将很快乐。如果你爱我，你应该尽可能地陪伴我。如果我犯错，我将可以因此学习。"每个人都有一组独特的整体信念与法则，决定我们独一无二的个性。
例如，不妨考虑我先前所提成功的必要条件：自信。自信的感觉是来自你对于个人意义与效力的体认。你对于自己的感觉，主要并不是取决于自己的行为实际如何，而是取决于你如何判断自己的行为，行为的判断又取决于判断的标准--你对于意义与效力的信念。
例如，假定一位极具才华的年轻交易员，他以下列信念判断成功或失败：
如果我是一位优秀的交易员，则90％的交易都会获利。
如果我是一位优秀的交易员，则我赚的钱必须多于世界上其他的交易员。
如果我是一位优秀的交易员，则我在任何市场上的操作都必须优于世界上的其他交易员。
相当有野心的年轻人！可是，他将因此注定陷入充满挫折与不安全感的命运中。这些是不可能的标准，任何人都无法依此建立稳定的自信心。
为了获取自信，你应该采用可能达成的标准。这看起来似乎有循环论证的意味，实际上并非如此。例如。如果我对于经营事业的成功标准是：每个月都有盈余。这是可能达成的标准。反之，如果我将标准定为每个月净赚100万美元，则我很难在这个标准下获得自信心。
标准不同于目标。目标是你追求的真正对象；标准则是判断行为的参考依据。我希望每个月都净赚100万美元，我认为这是可能的标准（实际上并不是我的目标之一）。但以它判断成功与自我价值，则属于完全不切合现实的标准。我相信为了追求成功，一方面你应该严格要求自己--你设定的目标愈高，你的成就也愈高；另一方面，用来评估自我价值的标准应该设定得宽松。
在一般的情况下，局限性的信念是大败的根源，这包括不能把生命视为是愉悦的过程在内。以下是一些典型的局限性整体信念：
我不够聪明。
我不够自信。
我太年轻。
我年纪太大。
我太无知。
我不值得拥有这些。
我永远也不可能富有。
我无法改变自己。
生命是一场诅咒。
生命是一场荒唐的梦。
生命是"一位白痴的梦话，充满毫无意义的声音与愤怒"。
生命完全超出我的掌握。
人很残酷。
人很愚蠢。
人很懒惰。
人性本恶。
人们会尽可能利用你，然后将你弃之如敝履。
如果把持这类信念，如何达成你的目标呢？
例如，如果你很重视"爱"的价值，你又认为人们会尽可能地利用你，然后将你弃之如敝履，每当你体验"爱" 的感受时，必然会兴起戒心，担心被利用。
如果你坚信自已不够聪明，不论你多么认真学习，你在知识的领域内都不可能达到独立的境界。面对不同看法时，你总是害怕别人比你聪明一一你将觉得自己无法独立抉择。
犹如马克白一样，如果你坚信人生就如同"痴人说梦"般无意义，你将驱使自己迈向毁灭。
你的信念是自我实现的最终预言。务必记住，潜意识很容易受骗--它相信你要它相信的一切。如果你相信自己不应该享有财富，你的心智便不会让你富有。如果你认为自己不应该拥有爱情，它便不会让你拥有这种温馨的感觉。如果你认为自已不聪明，它就会让你愚蠢。所以，如果你希望成功，就必须抛弃局限性的信念。
修正局限性的信念，第一个步骤是要认知它们是什么，而认知的对象则是来自于行动中的症状。这些症状非常类似于我们先前价值观的讨论；换言之，经常不能够坚持追求自己的目标，并对自己提出负面的问题与陈述。这种类似性并不令人意外，因为价值观与信念之间存在密切的关联。
我们与自己的对话．以及我们对自己提出的问题，它们是信念之所以产生的原因与信念所造成的结果。例如，你对自己说，"我实在很笨！"不论这种感受多么短暂，都会强化这个信念。你说这句话基本上可能并没有自责的意思，但如果你经常如此对自己说，尤其在情绪激动的时候，你的心智将开始相信它。
同样地，认知自己的局限性信念与法则的最佳方式，仍是对自己提出一些问题：
在我的（ ） 中，究竟是什么局限性信念妨碍我？
依照先前的方式来进行。首先，在空格内填入"生命"，尽快写下各种答案。其次，再填入较特定的内容，例如；事业、人际关系或你希望考虑的任何生活层面。
第二个步骤是处理你的法则。如果你在认定局限性信念上有困难，第二个步骤或许可以协助你。首先，将你珍惜的价值，按重要性排列。对于每一项价值，都问自己应该如何才能实现它。你回答的格式可能是"如果，则"或是"如果要（ ），则我必须（ ）"。例如，如果你非常重视成功，则情况可能是：
我必须如何才能够感觉成功？如果要成功。则我必须（ ）。
每年赚100万美元。
有一位迷人的配偶，以及两个小孩。
拥有阿诺史瓦辛格的身材，身体的脂肪不可以超过13％。
随时都觉得非常快乐。
永远不与任何人发生冲突。
永远不会觉得愤怒或挫折。
对于所做的一切都具备无与伦比的技巧。
在适当的条件下，其中某些法则或许相当合理，但大多不切合实际。反之，如果你认为，成功的感觉就是每天起床都准备尽自己所能渡过一天，情况可能大不相同。没有人可以随时都觉得非常快乐。每个人都会有愤怒和觉得挫折的时候。并非每个人的身材都能够与阿诺史瓦辛格完全相同。
我的重点是：我们经常设定一些不可能的法则，因而剥夺任何的成功机会。
练习时，你经常发现自己是根据手段价值表示成就，例如：金钱的数量。你的价值观、重要的信念、甚至于你的法则，都可能相互协调而具有正面的意义，你却对于达成目的价值的手段价值抱着负面或相互冲突的信念。为了了解这些负面的信念，你可以运用下列的填充技巧：
拥有（手段价值）意味着
回答问题时，首先由效益的角度考虑。例如：
拥有很多财富意味着--
我可以完全的自由。
我有更多的时间陪伴我心爱的人。
我不用再担心帐单。
我可以得到我想要的衣服、房子与汽车。
我不再需要仰赖公司的福利。
其次，列出你认为这项手段价值可能造成的负面影响。例如：
金钱是万恶的根源。
金钱不能买到幸福。
为了富有，你必须剥夺贫困者。
富有者无法进人天堂。
赚钱意味我必须违背良心。
赚钱意味我必须承担很重的责任。
如果你探索自己的心智，可以发现许多你意想不到的局限性信念。它们妨碍你希望拥有的感觉，以及在生命中希望达成的境界与目标。面对这些心智视为是"自明的真理" 时，你可能会说，"这实在没有什么道理。"你可以提醒自己。富人不完全是势利鬼，如果你有钱的话，你并没有必要成为一个势利鬼。总之，你可以在心理上取消这些信念的有效性。
现在，我告诉你的是：你具备成功需要的智识与能力；只要排除自己设定的限制。所以，检视所有的信念与法则，辨识其中具有局限与不可能性质者。
截至目前为止，我主要是讨论如何辨识局限性的信念，但为了修正，你必须排除这些信念，并代之以积极而有力的信念。让我试举一些积极的整体信念，你可以根据这些脉络设定属于你自己的适当信念：
积极的整体信念：
生命充满无限的可能性。
每个问题都代表新的挑战与新的成长机会。
我很幸运能够拥有健康的身体。
我有能力控制自己的命运。
人们是提供知识、启发与欢乐的源泉。
我决心做的事，总有达成的方法。
界定你希望采用的新法则时，务必让自己容易获胜。这些法则应该让你感觉热情、挚爱、快乐、成功．．．．．．没有必要设定困难或不可能的法则。
没有错，生命永远必须面临挑战，但在不断追求目标的过程中，挑战已经非常足够，我们不需再"做些不可能实现的美梦"或"攻击不可能被打败的敌人"。人生苦短，我们不应该再为自己设定障碍而使生命显得乏味。
花费相当工夫做这些练习以后，你将了解对于自己造成限制的价值与信念，你对希望采用的价值与信念也应该有明确的概念。现在，问题是实际上如何进行。我们又面临相同的问题，知识本身并不足够；我们需要一种执行的方法。这便是投射发挥功能的场合。
如何管理潜意识
我们的生命中都曾经发生重大事件，回忆时，当时的快乐或痛苦又历历重新浮现。例如，你或许在事业中曾经赢得重大
胜利，每当回想当时情况．你便面露微笑而觉得非常骄傲。或者，你曾经遭遇一段感情的波折，而每当忆起历经的冲突与失去的一切，你便心痛如绞。
当你将某些事件投射于未来时，也可以因此感受快乐或痛苦。你可以设想自己沐浴在巴哈马的明媚阳光中，手中拿着饮料，阵阵凉风袭来，耳边又隐约可以听见浪花拍打岸边的声音。你想像这些景象 便觉得全身轻松而面带微笑。或者，你开车的时候，想像某人突然冲到车前被你撞死，这将是一幕可怕的景象。
快乐与痛苦的感受不仅局限于目前；我们可以将它们由过去呼唤出来，并投射至未来。
因为潜意识是受到两种主要情绪力量驱使--避开痛苦的需要与追求快乐的欲望--所以我们希望消除某种局限性的联想时，应该劝服潜意识了解，这个联想可以造成痛苦，非常的痛苦。
反之，希望建立积极的新价值观或信念时，你必须劝服潜意识了解，它们将导致非常的快乐。
在意识的层次上，我们需要将负面、局限性的价值观与信念，连结至过去、现在与未来的痛苦；并将积极而有益的价值观与信念，连结至目前与未来的快乐。
安东尼．罗宾斯设计一种方法，他称为"狄更斯模式"，这个名称取自狄更斯的小说"圣诞颂"，其中一位神秘的精灵以类似的方法引用在斯克罗克身上。这位精灵带着斯克罗克前往过去、现在与未来，并展示他一生中种种的快乐与痛苦。有一点特别值得留意之处，促成斯克罗克改变最有效的诱因，是目前行为将导致的未来痛苦。
"狄更斯模式 的基本内容如下：
1 选取一种你希望改变的信念。闭上双眼，回想这个信念在过去造成的种种痛苦。感受它形成的重担。回忆这项信念导致的各种后果。想想你因此损失的一切，情爱与乐趣。这项信念对于你的经济、事业与人际关系造成何种的影响？全心专注于你曾经遭受的痛苦与损失，就如同它们又重演一次。尽可能回想所有的痛楚经历，这一切都是因为这项局限性的信念。
2 仍然闭着双眼，思考这项局限性信念在目前造成的痛苦，包括过去经验导致的一切伤害。你现在觉得怎么样？你是否觉得精疲力尽？你是否觉得无助，不能控制自己的生活？它们怎么影响你的社交生活？你是否因此错失许多欢乐的机会？它们如何在生理上、情绪上与精神上影响你？感受其中的痛苦。
3 移往未来，将这项信念引发的痛苦投射至一年以后。拖着过去的沉重包袱，感受它的压力。这项痛苦会让你在事业上付出什么代价？会让你在人际关系上付出什么代价？对于你的自我形象与自信心会造成什么伤害？在情绪的层次上，确实感受相关的痛苦；运用你的身体；深呼吸；摆出承受痛苦的姿势。观想鲜明的痛苦，专注其中。接着，将自己投射至五年之后，并重复上述痛苦程序。想像这些失败在你的生命过程中将扩大至何种程度，并感受这些失败不断累积的压力。你对自己说些什么？你对自己的感觉如何？你变得更坚强或虚弱？更能控制或更失控？观想自己持有这项局限性信念造成的结果。你看起来是否老态龙钟？你看起来是否精疲力尽？你看起来是否狼狈不堪？你在生命的每个领域内付出什么样的代价？你心爱的人将如何受你拖累？漫长的五年。让你感受的痛苦不断地强化，让你的身体随着痛苦而消沉。观想生活每一层面所受的打击。其次，将痛苦投射至10年与20年之后，并重复上述程序。
附注：如果你诚心进行这项程序，这是一种痛苦不堪的经验。以特里（本书作者之一）来说，他将痛苦投射至一年时，便有强烈的放弃行动。然而，如果痛苦足够强烈，人的心智将迫使你立即改变。尽你所能，让未来的痛苦尽可能鲜明。
4 将自己拉回目前，活动一下筋骨，深深地吸几口气，运用你的身体让自己觉得精力充沛。彻底忘掉局限性的信念，专注于你希望采用的崭新信念。你的心智已经准备接受变化．．．．．．让自己感觉期待的兴奋。以意义明确的词句表达新的信念，并想着："如果我现在拥有这项信念，我的一生将因此截然不同。"
5 闭起双眼。设想自己现在已经改变信念，会有什么变化？观想自己得到的控制感与自信心。体会控制与自信的感觉，运用身体强化这些感觉。尽可能的深呼吸，设想自己现在已经拥有这项信念。接着，将自己投射至五年之后，并携带着这项信念五年来累积的成就。你觉得如何？是否更能控制自己的生命？是否更觉得精力充沛？是否觉得自己更有魅力？是否觉得更能贡献自己？是否更有自信？对于生命是否更充满热情？这项积极的信念又将如何影响你的经济状况？你是否可以尝试以往不敢尝试的事物？这些改变将如何扩展至生命中的每个领域？你的人际关系是否将更圆满？感受相关的变化，让它们反映在生活的每一层面。秉持着这个信念，你对于自己在这五年来的表现觉得如何？再往前移动五年，并重复上述程序。看看这十年来的变化！一切是否大不相同？体会生命层次呈现的提升。现在，往前移20年，感受其中的生命变化与扩展！
6 观察这两种信念带来的结果，决定你选择何者。回到目前，感受新未来将呈现的兴奋与无限的可能性。
7 坐下来，记录每项新信念将如何提升生命的意义。
上述程序是在你的潜意识中建立新的联想。它将所追求的积极改变，连结至快乐--而不是痛苦。
几乎所有局限性信念，都可通过这种方法改变。至于效力的程度，取决于你如何进行这项程序。如何让相关的痛苦与快乐生动地呈现出来。我提出这种方法的动机。是希望你尝试并体会其中的潜能。我强烈建议你从事这项实验，研究安东尼．罗宾斯与其他人的著作，自己能够进一步提升改变的能力。控制自己的生命。
关联设定
每一天的每一个时刻，你的潜意识都不断形成联想，将人、事、物连结至快乐与痛苦。本章所有的内容，便是说明如何控制这个程序，并以此导引自己的生活。我最近学习的一种方法尤其强而有力，它称为'关联设定"。
关联设定是一种潜意识的心智程序，它将某种感觉刺激，连结至某种或某组情绪状况。这是什么意思？每当你处于相对强烈的情境中，任何显著又重复的外在刺激可以关联至你经验的情绪。如果这种关联足够强烈，每当这项外在刺激发生，便可实际引发所关联的情境。
外在的刺激可以由五种感官构成。例如，你由车子的后视镜看到后方出现闪烁的警灯时，这会引发何种情绪？大多数人会觉得很懊恼，不论你当时是否做错了什么，因为你过去曾经在这种情况下被开罚单。
某首歌或许可以唤起你心中某种感觉或记忆。假定你与高中时代的异性知己，在某种特殊的情况下曾经一起听一首"你们的歌"。现在每当听到这首歌的时候，你可能会想起她（他），以及当时共享的欢乐或痛苦情绪。你的配偶或密友可能有某种特殊的小动作或说话语调，可以唤起亲蜜与温馨的感觉。你闻到面包香味时，你可能会出现饥饿的感觉，即使你一个钟头以前才吃过午餐。
我先前曾经提到身体的仪式，它们便可以引发潜意识中设定的关联。你实际上可以设定关联。让它引发你希望的情境。如果你希望工作可以专注，你可以发展出一种"感官刺激一设定关联"的联想，让它唤起你需要的情境。我再引用安东尼．罗宾斯提出的方法：
这基本上涉及两个步骤。首先，将自己投入某种希望关联的情境。其次，处在这种情境的颠峰状态时，你必须
不断提供某种特定的刺激。例如，某人大笑的时候，处于一种特定的情境中--整个身体当时都完全配合这种
情境。这个时候，如果你以某种特定方式扭他的耳朵，并发出数声特定的声音，稍后再提供相同的刺激（扭耳
朵与声音），这个人又会开始大笑。
关联设定的四个基本要素是：
1 情境的强烈程度--设定一个有效而持续的关联，你需要处于强烈的情境中；整个身体与心智都应该步入这个情境。关联设定的强度与经验的情绪强度之间，存在直接的正向关系。
2 设定的时机--引发情境的感官刺激（可以是声音、景象、触觉、味道或其综合）应该建立于情境的巅峰状态。
3 刺激的独特性--应该选择不寻常的刺激。如果你有摸下巴的习惯，便不宜做为设定关联的诱发因子，因为你可能无意中引发刺激，你的心智并不知道如何因应。这种情况下，刺激的鲜明程度会稀释，设定关联也将无效。设定关联最理想的诱因应该由几种独特的感官知觉组会而成。
4 刺激的重复性--刺激必须可以重复。例如，如果设定关联是以某种语调说"我爱你"，你必须能以相同的语调说"我爱你"如此才能引发相同的反应。
在设定关联的程序中，通常必须重复数次才能成功。数次以后应该试探。我认识一位年轻人，他与漂亮的年轻女孩对视时，总是没办法微笑。他并没有害羞的感觉，就是没办法微笑，于是，他开始设定关联。
某天，一位非常迷人的女孩对他微笑时，他发觉自己也发出微笑。因为他刚学习了关联设定的方法，并认为这是理想的机会。当时的感受正是他希望的感觉，而微笑正是他希望的反应，于是他触摸左耳垂上方的耳骨。现在，每当他以相同方式触摸在耳时，便会露出一脸友善的微笑。
改变心智时，我建议你采用关联设定做为辅助性的工具。
这是一种非常有效的方法，因为它直接以潜意识为对象。它可以根据你的需要管理你的情绪。工作的时候，它可以协助你保持专注；疲倦的时候，它可以让你精力充沛；沮丧的时候，它可以让你兴奋；演讲的时候，它可以让你觉得自信而热忱。
它何以有效？我实在不知道。在"小飞象" 的故事中，一只大耳的小象认为，只要它特有"神奇的羽毛"便可以随意在天上飞翔。当然，羽毛实际上没有任何的魔力；这只是一种心理的凭借而已。关联设定或许仅是另一只神奇的羽毛。然而，这又怎么样？它确实有效！
结论
截至目前为止，我提出一个核心问题，并提出解决之道：如何取得稳定性的能力，使你能够根据自己的知识行动。我理清问题的核心：理性与情绪之间的冲突。我讨论人类心智中的超级电脑，并说明成功的关键是：建立的目标，能够受到协调而强烈的动机与决心所支持。
本章中，我简略地谈及一些技巧，获得所需要的动机与决心。所有观念都来自于阅读与学习，并思考人们（包括我个人在内）何以产生各种行为，以及如何改变行为。然而，这方面的讨论受限于本书的宗旨与篇幅，只能概略说明。在我讨论的范围之外，还有许多相关知识，建议你可以进一步探索。本书提供的参考书目是一个相当好的起点。
我观察自己与其他人的行为时，发现任何人都可以改变自己，只要他（她）有改变的欲望。我认识一个人，经常打电话给我，讨论她个人的问题。她的生活是由一些不同形式的相同错误构成的一个永无止境的循环。我非常关心她，因为她具备无限的潜力。然而，我观察她与周遭的人们时，我发现一种共通的现象：追求悲惨的热情。
我当初无法相信这种现象，后来在一位心理学家卡伦．霍尼的著述中发现相关的解释，某些人会陷入自我毁灭的循环中，并在一种强烈的热情驱动下，不断重复相同的错误。
这种程序围绕在一种有组织的微妙体系中，谬误的自尊。这是一种非常普遍的心理，几乎存在于我认识的每一个人身上 （包括我在内）。所以，我认为这是一个值得探讨的主题。
形形色色交易法连载之二十四、123法则和2B法则
[ 转载 2010-04-20 20:00:45 ]
标签：123法则和2B法则 阅读对象：所有人
期货投资中T 0和双向操作(多、空)给投资者带来更好的风险控制(尤其是当日)、更多的投资机会--双向的和日内短线的。这似乎所有稍微了解一些期货常识的人都知道的老生常谈，但许多朋友并没有意识到一些以技术分析为依托发展出来的投资法则，在期货上的运用较之股票，可以更为得心应手，下面我们简单的举几个例子加以说明。
123法则
1、趋势线被突破；
2、上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低；
3、在上升趋势中，价格向下穿越先前的短期回档低点，或在下降趋势中，价格上穿先前的短期反弹高点。
123法则相当于道氏理论对趋势发生转变的定义，注意其中第二点，有的时候价格会出现短暂的假突破(新高或者新低)，但很快会回到前高以下(前低以上)，因此还可以和2B法则相结合。
2B法则
在上升趋势中，如果价格已经穿越先前的高价而未能持续挺升，稍后又跌破先前的高点，则趋势很可能会发生反转。下降趋势也是如此，只是方向相反。
这两个法则不论是中长线的趋势中还是短线当日交易中都可以加以运用。
在期货投资中，保护性止损价为的设置非常关键，而运用上述两个法则在期货具体操作过程中，止损价为可以这样设置：运用123法则，当上升中出现法则中第3条，开立空头头寸，止损价位设在前低点稍上方；在下降中出现法则中第3条，开立多头头寸，止损价位设在前高点稍下方。
运用2B法则，在上升趋势中，价格已经穿越先前的高价，稍后又跌破先前的高点，立即开设空头头寸，止损价为设在先前的高点稍上方；在下降趋势中，价格已经穿越先前的低价，稍后又涨回先前的低点上方，立即开设多头头寸，止损价为设在先前的低点稍下方。
如果之后又发生符合123法则的情况，结合123的操作方法追加头寸，原先头寸的止盈价和追加头寸的止损价共同放在前低点稍上方(或前高点稍下方)。
123法则、2B法则在期货上的运用，其好处不仅仅在于较好的把握了价格转向的先机，而且由于止损价位和开仓价位非常接近，使风险能被控制再更小的范围内，从而获得较高风险收益比。
形形色色交易法连载之二十三、MA系统交易法
[ 转载 2010-04-20 19:55:24 ]
标签：MA系统交易法 阅读对象：所有人
一个经过训练的交易者，要赚取百万美元，比一个无知者赚取几百美元要容易的多。
MA既是一个时间段内的平均价的统计值，也称平均移动线。
一、MA投资理念。
1、你必须既勇敢又正确，否则不是一事无成，就是与船一块沉没。
2、只有方向正确，并且长期持有，才可能获大利。
3、赢家与输家的区别在于：是否一贯地、有约束地运用一流的可行的策略。
4、基本策略之精华包括：自我约束，增强信心，有耐心，细心，正确判断选择时机
二、战略与战术。
1、只参与有趋势或强烈趋势或主趋势正在形成的市场，认清主要趋势，并只持有与主趋势一致的头寸，否则不参与。
2、在价格逆主要趋势时（回调时）入市，建立你的与主趋势方向一致的头寸。
3、当你的追市头寸向有利方向变动时，应坚持持有，并能忍受任何微小的逆向变动。即不要轻易对该变动进行频繁的交易或试图从反趋势中
迅速获利。放弃有利的头寸，就是放弃自己的地位。
4、一旦变动对你有利时，且技术分析也对这一有利趋势加以支持时，你可以在某些特定的条件下增加头寸即加码（建金字塔）。
5、除非主趋势已反转，否则应保留持有的头寸。如趋势反转，则应针对新的趋势平仓。如其后，仍回主趋势时，你应再重新建立符合主趋势
的头寸。
6、最重要的成功秘诀是：你应做的（每时每刻应思考与做的）是“顺市”，而不是对市场的“预期”！
7、应独立思考，不要听专家或其他人的意见。也不要向任何人提建议。不要听小道消息而左右你的判断。而应对消息立即进行分析，研究应
对策略。当你的分析与消息相反时，应坚持你的分析。坚持战略方向，但可调整一下战术。
8、所有的损失中，最严重的损失是：丧失信心！！！如果你丧失信心，那么就应立即退出任何交易。
9、模拟交易中只有赢的欲望，而在实际交易中，则只有输的恐惧。
10、恐惧、不耐心、贪婪、缺乏自我约束，是成功操作的最大障碍。交易的最佳状态包括：心理、体力、注意力、约束力、客观、冷静。
三、如何追市？（即顺势交易，趋势交易）
1、在行情变动的大部分阶段，要坚持持有追市头寸，克服过早平仓。过早平仓的原因有：止损过窄，不耐心、紧张。在有明显趋势的市场中
只获小利的人是不会变富的！
2、追市，不应因获小利，而失去原价位！
3、盘整时不入市。在盘区边缘追市。如你平仓早了，如发现平仓后仍为原趋势时，你应不计价位的再次入市持有追市头寸。但重新入市后，
要立即建立止损警戒线。
4、为什么我们不敢承认我们在市场趋势判断上、交易时机选择上、止损指令或市场对策上犯了错误呢？只有承认错误，才能发现和避免错误
！
5、善于思考的投资者，应思考消息与市场行情的关系，以避免不断重复的消息圈套。无论是利多或利空消息正式出现时，应对照一下行情，
看它是否已顺消息的方向跑出了一大截，如果是，则消息正式出台将会是一个反方向的圈套。
四、如何控制风险？
1、风险比率应为总投资的1%–3%。（趋势交易者止损主要考虑技术破位处）
2、避免过度地交易（短线，趋势交易者大忌）。
3、截断你的损失，约束自己在止损点上坚决止损。此时，你损失的只是机会，而不是资金。机会还会有，但资金却会越少越难赢。
4、当持有有利头寸时，应学会移动止损。
五、如何判断主趋势？针对主趋势的策略是什么？
1、上升势：收盘价高于平均线或平均线向上倾斜。
2、下跌势：收盘价低于平均线或平均线向下倾斜。
3、盘整势：价与均线相近或均线走平。
4、以50天均线为主趋势线，以4、9、18天均线为止损或建仓线。（品种不同，则采用的标准不同！！）
5、策略：A、升势中，只持有多头头寸或不入市。
B、跌势中，只持有空头头寸或不入市。
6、牛市中，近期合约的价格必高于远期合约。反之为熊市。
六、如何鉴别主趋势和次要趋势的操作？
1、当主趋势为上升时，即收盘价＞9＞18＞50天均线时，依据收盘价＞4＞9＞18天均线买入。依据收盘价＜4天均线，卖出（只平仓，不反向
）或不入市。
2、当主趋势为下跌时，即收盘价＜9＜18＜50天均线时，依据收盘价＜4＜9＜18天均线卖出（做空）。依据收盘价＞4天均线，买回（只平仓，不反向）或不入市。
3、当平仓后，主趋势仍维持原方向时，收盘价有返回与主趋势同方向的短期均线时，应再次入市重新持有原头寸。记住：不要在原趋势走完前退出市场！短时退出后，必须在尽快的时间内，再次进入，如价建仓价比平仓价更差时，也必须进入。
4、用50天线为长趋势判断，用4天线为短趋势判断，以小时图为入市的具体点位图。
七、永远记住：只结清显示有损失的头寸，而保留显示有利可图的头寸。一定要结束亏损头寸，保留赢利头寸！！！只要你的亏损达到总资金的1%，次日一早就应清盘。这就是海特止损法则。（一个小户，可以将总资金的2%设为止损点）
知道了以上的交易方法后，接下来的就是严格执行。
波段交易者的20条军规
[ 转载 2010-04-22 13:04:09 ]
标签：白银AGTD 阅读对象：所有人
波段交易是在市场上升或下降波段中获取利益的最好的方法之一，但是如我常言，它不是那么容易。掌握波段交易的技巧需要时间和努力。为了帮助大家起步，我给出了20条交易规则，以最大的机会帮助大家掌握波段交易。
Rule 1: If you have to look, it isn’t there.
Forget your college degree and trust your instincts. The best trades jump out of nowhere and create a sense of urgency. Take a deep breath, then act quickly before the opportunity disappears.
规则一：如果你必须看，它在你看不见的地方。
忘记你的大学学历，相信你的本能。除了你突发的灵感，最好的交易不可能来自于任何地方。深呼吸，在机会消失前迅速行动。
Rule 2: Trends depend on their frame.Make sure your trade fits the clock. Price movement aligns to specific cycles. Success depends on trading the right ones.
规则二：趋势是有时间限制的。确定你的交易符合这个时间阶段。价格变化只适用于这个特定的时间段。成功必须建立在你选择了正确的时间段。
Rule 3: Price has memory.What happened the last time a stock hit a certain level? Chances are it will happen again. Watch trades closely when price returns to a battleground. The prior action can predict the future.
规则三：价格是有记忆的。上一次价格突破到一个层面后发生了什么？机会会再次在这里产生。当价格回到密集交易区时，紧密地观察交易。上一次的变动就是未来的变动。历史是会重复的。
Rule 4: Profit and discomfort stand side by side.
Find the setupthat scares you the most. That's the one you need to trade. Don'texpect it to feel good until you take your profit. If it did, everyoneelse would be trading it. Wisdom from the East:What at first bringspleasure in the end gives only pain, but what at first causes pain endsup in great pleasure.
规则四：利润和亏损就紧紧的站在一起 。
找到最令你惊恐的东西。 那个就是你需要进行交易的交易点。直到你获得利润前，不要期望你会找到感觉更舒服的交易点。如果这样，其它每个人都会去进行交易。东方的智者：那些先带给你快乐的东西最终只会留给你痛苦，但是一开始就痛苦是的事情，结果往往是快乐。
Rule 5: Stand apart from the crowd at all times. Trade ahead,behind or contrary to the crowd. Be the first in and out of the profitdoor. Your job is to take their money before they take yours. Be readyto pounce on ill-advised decisions, poor judgment and bad timing. Yoursuccess depends on the misfortune of others.
规则五：永远站在距离拥挤的人群比较远的地方。
和大多数人比，在他们之前、之后或者反向进行交易。做第一个打开利润之门的人。你的工作是去抢他们的钱，在他们抢你之前。做好功课，远离错误的建议、失误的判断和糟糕的时机。你的成功建立在别人的错误（不幸）之上。
Rule 6: Buy the first pullback from a new high. Sell the first pullback from a new low. Trends often test the last support/resistance before taking off. Trade with the crowd that missed the boat the first time around.
规则六：在创新高的价格第一次回撤时买入，在价格创新低第一次反弹的时候沽空。
交易者习惯于测试支持/阻力位。和这些交易者相伴会让你错过第一时间乘上通向财富之门的船。
Rule 7: Buy at support. Sell at resistance.
Trend has only two choices upon reaching a barrier: Continue forward or reverse. Get it right and start counting your money.
规则七：在支撑位买入，在阻力位沽空（这不是和第六条抵触的吗？）
趋势在到达一个障碍的时候只有两个选择，突破或者掉头。做正确的事然后开始数钱。
Rule 8: Short rallies, not selloffs.
Shorts profit when marketsdrop, so they start to cover. This makes it a terrible time to enternew short sales. Wait until they get squeezed and shaken out, then jumpin while no one is watching.
规则八：短暂的等待，而不是平仓。
市场波动的时候利润缩减或者亏损，他们（指其它交易者）开始反扑了。这对短线新手来说是一个恐怖的时间。等待，直到他们利润缩减和动摇立场，然后你就可以在没人的地方欢呼雀跃！
Rule 9: Manage time as efficiently as price.
Time is money in the markets. Profit relates to the amount of time set aside for analysis. Know your holding period for every trade. And watch the clock to become a market survivor.
规则九：管理好时间，和关注价格一样有效。
在市场上，时间就是金钱。利润和你浪费在分析上的时间紧密相关。熟知你每个交易的持仓时间，看着时钟使你成为一个市场幸存者。
Rule 10: Avoid the open.
They see you coming, sucker.
规则十：保持神秘
否则他们知道你来了，你这个弱智！
Rule 11: Trades that work in hot markets destroy accounts in cool ones.
Stocks trend only 15% to 20% of the time. Price ranges cause grief to momentum traders the rest of the time.
规则十一：在活跃市中交易赚钱，在牛皮市中交易爆仓
维持股票（货币对）的趋势只占15%到20%的总交易时间。在剩余的时间里交易是交易者失败的重要因素。 界定你的交易空间，这比界定交易范围更加重要。
Rule 12: The best trades show major convergence.
Watch for the bull's eye. Look for a single point in price and time that points repeatedly to a trade entry. The market is trying to tell you something.
规则十二：一个最好的交易体现出最主要的获利。
看着公牛的眼睛。找出一个唯一的价格点和唯一的时间，这些重复出现的点就是入场交易点。市场在试图告诉你一些事情。 明确入场时间和入场价格，明确出场时间和出场价位。
Rule 13: Don't confuse execution with opportunity.
Save Donkey Kong for the weekend. Pretty colors and fast fingers don't make successful careers. Understanding price behavior and market mechanics does. Learn what a good trade looks like before falling in love with the software.
规则十三：不要在机会面前迷茫
保存Donkey Kong（谁知道什么是Donkey Kong？）给周末。漂亮的颜色和灵活的手指不会给你创造成功的职业生涯。理解市场行为和结构，在沉迷于软件之前学会什么是一个好的交易者。
Rule 14: Control risk before seeking reward.
Wear your market chastity belt at all times. Attention to profit is a sign of immaturity, while attention to loss is a sign of experience. The markets have no intention of offering money to those who do not earn it.
规则十四：获利之前先学会控制风险
永远带上这个市场的贞操带（带上控制风险这个紧箍咒）。只关注利润是一个不成熟的标志，而关注风险控制是一个专家的标志。市场没有给不称职的人发钱的意图。
Rule 15: Big losses rarely come without warning.
You have no one to blame but yourself. The chart told you to leave, the news told you to leave and your mother told you to leave. Learn to visualize trouble and head for safety with only a few bars of information.
规则十五：巨大损失很少会没有先兆的。
除了你自己，没有任何人可以责怪。图表已经告诉你离场，新闻告诉你离场，你妈妈告诉你离场。学会把风险形象化，用很少的信号你就能走向安全区。
Rule 16: Bulls live above the 200-day moving average, bears live below.
Are you flying with the birds or swimming with the fishes? The 200-day moving average divides the investing world in two. Bulls and greed live above the 200-day, while bears and fear live below. Sellers eat up rallies below this line and buyers come to the rescue above it.
规则十六：200天均线—牛熊的分界线
随鸟儿飞翔还是随鱼儿游？200天均线上下是投资世界两重天。牛市和贪婪出没于200天均线之上，而熊市和恐惧居于其下。卖方从200天均线往下打压，而当价格高于200天均线的时候，就是买方涌入的时候。
Rule 17: Enter in mild times, exit in wild times.
The big move hides beyond the extremes of price congestion. Don’t count on the agitated crowd for your trading signals. It’s usually way too late by the time they act.
规则十七：在合适的时机入场，在任何时间离场。
大波动隐藏在牛皮的行情中。别指望喧嚣的人群（指其他交易者）给你交易的信号。他们通常动手都太晚了。
Rule 18: Perfect patterns carry the greatest risk for failure.
Demand warts and bruises on your trade setups. Market mechanics work to defeat the majority when everyone sees the same thing at the same time. When perfection appears, look for the failure signal.
规则十八：漂亮的图形带给你最大的损失。
要知道你的交易计划有瑕疵和失误。市场机制就是要击败大多数人，当他们在同一时间看同一个方向时。当完美的图形出现的时候，也是亏损风险出现的时候。
Rule 19: Trends rarely turn on a dime.
Reversals build slowly. Investors are as stubborn as mules and take a lot of pain before they admit defeat.
规则十九：大趋势不会在小弄堂转弯。
逆转是逐步进行的。投资者倔强的像一头骡子，在承认失败前会遭受很多的痛苦。
Rule 20: See the exit door before the trade.
Assume the market will reverse the minute you get filled. You're in very big trouble when it's a long way to the door. Never toss a coin in the fountain and hope your dreams will come true.
规则二十：交易入场前，先找到出场的门。
假设市场将在你满仓入场后一分钟逆转了。如果你距离出口太远，那么你将遇到巨大的麻烦。永远不要在喷泉中投掷一枚硬币然后希望你的梦想变成现实。
分享到中金在线微博
让我们用博客记录，让我们与中国金市汇市一起成长^_^
本博博主曾在外资银行任职，在新浪 网易 和讯 金融界，环球外汇通 中金在线 凤凰网等开设有专栏，现是中金在线 凤凰财经频道特邀嘉宾。
黄金现货 外汇 黄金T+D 白银T+D 开户咨询，技术服易建议 初 中 高级技术培训，
海啸 老师每周五上午9：00——11：00点。中金在线黄金频道路演。中金在线特邀嘉宾
伦敦金 外汇 民生银行黄金T+D 白银T+D开户咨询：QQ ：120395111 黄金外汇T+DQQ群：43757299
手机：15862353110 (海啸群解盘及产品主要为黄金和外汇 黄金AU T+D 白银AGT+D!)
中国黄金集团- 苏州御晟鑫投资管理公司
电话0512-69325658 客服热线： 400-607-3135 手机：手机 15862353110联系
人：高先生 网站www.ysxgold.com QQ：120395111 MSN：lin51698@hotmail.com TD金银交流群：90532196 .
地址：江苏省苏州市金阊区干将西路325号佳福国际大厦20楼。
海啸中金博客：
http://blog.cnfol.com/haixiaojinhui海啸每日黄金外汇评论。
http://blog.cnfol.com/ysxgold 海啸交易理念 交易心得 交易系统汇集。
http://blog.cnfol.com/gold99net 海啸交易系统验证，实盘交易记录及喊单交易。
海啸简介：
从事专业外汇黄金投资理财分析及管理工作多年，曾在外资银行任职，现任中国黄金在线和苏州御晟鑫投资外汇黄金首席策略师，为各大网站提供每日外汇黄金操作策略，现系中金在线,特邀路演嘉宾，现场解答黄金投资疑问，路演时间：每周五上午9：00——11：00点。对国内黄金市场、证券市场、期货市场和国际外汇市场、黄金市场等均有一定研究，丰富的实盘交易经验，对技术分析理论和方法融会贯通，技术以微观K线蜡烛及中观和宏观分析结合，分析手段短线即时分析策略为主，偏好长，中，短线投资，对未来行情趋势发展的预测分析也极具深度，解读世界金融经济脉动、合理规避投资理财市场风险，大胆去合理赢利，稳定的交易风格及近哲学的系统交易态度。投资理念：智慧创造财富，专业赢得信赖，研究发现价值，信息就是财富，注重投资策略研究，倡导系统交易，让交易更完美。
即日操盘公司和专业操盘手
[ 转载 2010-04-22 16:58:45 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
我在过去七年中主要从事的是电子即日操盘，这是华尔街最新和发展最快的操盘方式。即日操盘主要是指通过与股市直接联网的先进电脑网络，在同一天之内买卖股票并以此来赚取利润。在股市收市以前即日操盘手的目标是结束所有的操盘活动，在股市收盘的时候，没有任何股票留在自己手上。买卖股票当然是以赚钱为目标，但是对于即日操盘手来说，即使买进的股票没有赚到钱，他也应该将这些股票卖掉。有的操盘手会在一天之内做几笔交易，而有的操盘手可以做几百笔交易。
虽然股票在西方国家已经有几百年的历史，但是电子即日操盘是上个世纪80年代末、90年代初才出现的。这种新的股市交易方式在美国出现后，立刻得到了爆炸性的发展，并且逐渐扩展到西欧以及日本等国家。一个专业即日操盘公司一般有几百名到上千名专业的即日操盘手。从表面看各个公司的操盘手人数并不是非常多，但是由于每个即日操盘手交易数额非常大，因此即日操盘公司的股票交易额在股票市场中占了相当大的比例。比较大一些的操盘公司每个月的股票交易额可以达到数亿股股票。
目前美国大约有几十家大小不等的即日操盘公司，这些公司的专业即日操盘手近一万人。进入上个世纪90年代中期以后，由于网络的快速发展，互联网在全世界的普及率大幅提高，因此越来越多的投资者开始上网买卖股票。有的股票交易是跨越国界的，比如说欧洲国家、日本、中国香港等地的投资者操盘美国股票也逐渐普遍起来。而这一现象今后随着世界经济一体化以及互联网的不断扩张将普及到世界各个角落。
美国在2000年对全国即日操盘手作过一个非常详细和完整的调查研究。该研究报告给我们提供了一些挺有意思的数据。据统计，在职业即日操盘手中间，平均年收入大约在7万美元左右。仔细分析一下他们的收入情况，可以 发现即日操盘手的收入非常不均衡，有25%左右的人年收入在5万美元以下，另有25%左右的人年收入在5～10万，28%左右在10～20万之间，还有 22%左右的人年收入超过20万美元。美国的平均年工资大约在2.4万美元左右，因此我们可以看到即日操盘手的平均工资大约是美国平均工资的三倍。这其中有些人获得非常高的报酬，年收入突破20万的大约占20～25%，但是也有同样数量的人年收入没有达到5万美元。
另外根据抽样调查显示，有80%以上的操盘手需要一年左右的时间才能成为一个稳定赢利的操盘手。而对相当数量的人来说，一年时间仍然不够，他们需要更多的时间来学习操盘技能。但是在职业操盘手当中，有接近80%的即日操盘手都能够比较稳定地赚钱。也就是说，绝大多数的职业即日操盘手都能获得相当不错的收入。这项统计调查职业操盘手在大股量的操盘交易中，平均只有 53%的交易是赚钱的。这是一个非常有趣的数字。这就证明了即使作为一个专业的操盘手，他对股市或股票动态的正确判断的程度也只勉强超过一半。但是，正是由于他们有良好的风险控制技能，包括资金管理以及良好的心理控制力，使得他们在只有刚过半数的赚钱的交易中，能够赚取大量的钱，而在有接近一半的时间，当他们没有正确买进股票时，他们的损失会控制得比较小，这样平均下来，他们依然能获得较高的收入。
当即日操盘手被问及从事这项工作最吸引人的地方时，他们列出了以下五点：第一是工作自由度大；第二是该行业非常富有挑战性；第三是收入水平没有上下限，自己的能力不断提高就会使收入增加；第四是没有必要和老板或雇员甚至顾客等打交道，完全凭自己的本事赚钱，少了很多人际关系的纠缠；第五是有更多时间享受自己喜欢的生活方式。在即日操盘手被问及他们自身最大的优势是什么时，他们绝大多数人的回答说是自己有耐心，有纪律性，在操盘中不追求在一笔交易中赚取非常多的钱，而是控制风险，追求比较稳定的操盘业绩。
这也可以看出，所谓的即日操盘也不是一个非常神奇的行业。一个好的职业即日操盘手所需具备的好的素质与做好其他任何工作也没有太大的区别。有趣的是几乎所有资深操盘手和操盘公司的管理阶层都一致认为，要成为一个稳定的业绩良好的职业操盘手，最短的学习时间是六个月到一年。做这一行看起来似乎只是买卖股票，基本概念并不难学，一个人也许一两天就掌握了一些方式方法和概念，但是要真正比较系统地学会即日操盘，让自己头脑里学到的东西在实战中得到运用并且获得赢利至少要六个月到一年的时间。中国有一句古话“欲速则不达 ”，许多人恨不得一夜之间暴富，因此他们就冒了很多不必要的风险，而被淘汰出操盘行业。
巴菲特成功真相！
[ 转载 2010-04-22 17:09:39 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
最近几年，崇拜巴菲特的股民好多，他的书，股民几乎人手一本，刻苦钻研，仿佛自己很快也能成为中国的巴菲特。还有某中国企业家花几十万美元和巴菲特共进了午餐，近距离听取了股市“圣人”的声音！现在的媒体经常还在发掘中国的“巴菲特”，据说有人几万元，没用多久就变成了几千万。
奉劝大家：不要浪费时间了！不管你花多少时间，看多少书，你真的永远也成不了巴菲特！你看他的书越多，亏得可能越多（现在的股市就是很好的例子）！因为你没有找到巴菲特成功的真正原因！
大家在谈论巴菲特的时候千万不要忽略下面两个问题：
1、为什么巴菲特的学生朋友等等身边的人，没有一个能够成为第二个巴菲特的？
2、既然巴菲特这么厉害，为什么在他40多岁最需要钱的时候，他却成功不了？
需要等到78岁，他才能够成为世界首富，但这个时候，钱对他已经不重要了。
让我透过纷繁复杂、利益交错的表象，还原一个的真实的本来面目给你，告诉你巴菲特成功的真相吧！
第一个成功的真正原因：
只要是股市，一定会出现这么一个非常成功的人，而他只是碰巧叫巴菲特而已，就算他不叫巴菲特也会叫李菲特、张菲特…他并不值得崇拜！因为他是由千千万万个失败者“垫背”出来的！巴菲特的成功没有可复制性！
大家一定不要忘记全球有好几亿的人在做股票！
实验：全球有4亿人在做股票，我们假如让他们来预测一下股市：
第1次：让2亿人说涨，让2亿人说跌。结果：2亿人必然预测准确，让这2亿再预测。
第2次：1亿人说涨，1亿人说跌。结果：1亿人必然又预测准确，让这1亿接着预测。
第3次：5000万人说涨，5000万人说跌。结果：5000万人必然又预测准确，让这5000
万人接着预测。
第4次：2500万人说涨，2500万人说跌。结果：2500万人必然又预测准确，让这2500
万人接着预测。
第5次：1250万人说涨，1250万人说跌。结果：1250万人必然又预测准确，让这1250
万人接着预测。
第6次：625万人说涨，625万人说跌。结果：625万人必然又预测准确，让这625万人
接着预测。
…………………………….
第26次：8个人说涨，8个人说跌。结果：8个人必然又预测准确，让这8个人再预测
第27次：4个人说涨，4个人说跌。结果：4个人必然又预测准确，让这4个人再预测
第28次：2个人说涨，2个人说跌。结果：2个人必然又预测准确，让这2个人再预测
第29次：1个人说涨，1个人说跌。结果：1个人必然又预测准确了！
最后结果：最后成功的那个人出现了！
记者蜂拥而至，
“请问这位先生叫什么名字？”，“我叫巴菲特。”
“请问您为什么29次准确地预测了股市？其他人最多只能预测准几次，这太不容易了！一定有什么诀窍吧？”
“当然有诀窍啊！请你们买我的股票书：《巴1》、《巴2》、《巴3》…你们还可以通过拍卖的形式，花个几十万与我共进午餐，我会当面告诉你其中的秘密”
其实，在这个实验中，还出现了一个最倒霉蛋，我们姑且叫他“负巴菲特”吧，他一直在反省，为什么他这么苯啊！预测股市，竟然29次全是错误的，他也不知道为什么会这样？因为他是个失败者，没有记者采访他，他不出名，但他一定在这个地球上！
世界上有两种英雄，一种叫“普惠英雄”，另一种叫“概率英雄”。
“普惠英雄”的代表人物有：牛顿、爱迪生、法拉第、蔡伦、凯恩斯等等，他们发现的规律是普遍规律，人们照着做，都会得到相同的的结果，产生相同的效益与实惠，例如：用爱迪生的方法你也能发明电灯；用蔡伦方法你也能造出纸来。“普惠英雄”值得尊敬与崇拜！诺贝尔奖金也是发给他们的。
“概率英雄”的代表人物有：股市英雄、彩票英雄、赌场英雄等等，他们都是概率学造就的英雄，他们并不值得崇拜，因为他们的方法没有可复制性！人们按照他们的方法做，不会同样成功。就算英雄本人，如果重新来一次的话，成功的也不再是他们！你们见到过巴菲特的学生变成巴菲特了吗？上述概率实验如果再做一次，一定还会出现最后一个成功的人，但他一定不是上次那个人。
人们通常会把“概率英雄”混淆成“普惠英雄”，认为都是一样的英雄、认为用“概率英雄”的方法也一定会功！例如：“隔壁老张股票赚了100万，我们向他学习，也去赚100万！”，“楼上老李买彩票赚钱了500万，我们也去玩玩”等等。这些观点都是大错特错的！后果也非常严重！
如果你以后碰到别人说英雄的故事，请你先分类：他到底是“普惠英雄”还是“概率英雄”，他的方法有可复制性吗？“概率英雄”不值得你去崇拜！你照着他的方法去做，成功的可能性几乎为零！
全球有好几百万人在拣垃圾，其中一定出现了几个千万富翁甚至亿万富翁，他们可以写书告诉你如何拣垃圾成为富翁，你会学他们去拣垃圾吗？
全球有好几百万在做走私、贩毒等违法的事情，其中出现了很多亿万富翁，他们的经历绝对可以写成很厚的书，你也去学他们吗？
同样道理：
全球有好几亿的人在做股票！也有好几十万的基金经理，这其中一定会出现几个巴菲特、索罗斯，他们会写书告诉你如何买股票成为富翁，你会怎么做....？
第二个真正原因：
大家在看谈论巴菲特成功原因的时候，竟然全部都忽视了一个最重要的事实：
他的年龄快80岁了！
你听过40岁世界首富巴菲特吗？
你愿意等到七、八十岁再成功吗？
巴菲特的成功靠的是货币的时间价值积累与数学几何级数原理
先讲一个大家可能都听过的故事：
很久以前，有一个国王，在他的王国内，一位学者发明了国际象棋，国王很高兴，于是要奖励他。学者说，我要求很低，要点大米也就满足了。这样吧，在国际象棋棋盘的64个方格中，第一个方格放一粒米，第二个方格放二粒，第三个放四粒，第四个放八粒…以此类推直到把棋盘的64个方格全部填满就可以了。
国王认为这点奖励算什么？就让人开始放！开始国王挺高兴，可是没有多久一个人跑过来说粮仓的米都用光了。国王赶紧让数学家来计算，不算不知道，一算吓一跳，把全国的米都拿来奖励了，都远远不够！因为要放2的64次方的大米，大家也可以算算到底需要多少米？
1、2、4、8、16、32、64、128、256、512、1024、2048、4096、8192、16384、32768、65536、131072、262144、524288、1048576
.....大家可以看到，到20个格子的时候，已经翻了100多万倍了！
从这些数字中你可以发现，在开始的时候，数量并不多，不引人注目，但越到后面越可怕，几何级数都是这样的！
巴菲特的成功靠的就是这个故事所提到的数学原理，并通过时间的积累，到快八十岁的时候，他成功了。他做了四十年的股票，平均每年收益23%，大家可以算一下：
第一年：1、第二年1.23、第三年1.513、1.86、2.29、2.815、3.463、4.26、5.24、6.44、7.9、9.75、11.99、14.75、第15年18.14倍.......第38年2120倍、第39年2608倍、第40年3208倍、第41年3946倍，他成功了，成为了世缡赘弧?br/> 从上面的数字中，你可以看到，巴菲特水平这么高，也要等40多年才能成功！其实在他40多岁的时候，他的资产也只是翻了18倍，算下来也只有1个亿，在那个时候的世界富豪排名上，估计连前300名都进不了！根本就不要说世界首富了！！巴菲特用自己的方法在四十岁的时候都发不了财，现在却有很多人在梦想一夜暴富，现实吗？
人性的弱点，只会看到最后他翻了4000倍，成为了世界首富，却忽略了前面的默默的等待与积累。没有前面的积累，他能成功吗？？？
你想学巴菲特当然可以，但你的成功一定不是光看几本书就能一夜暴富的！你不行，巴菲特也不行，谁都不行！成功需要时间积累，你准备好了吗？
说句实话，大家唯一可以崇拜、学习巴菲特的地方，就是他的等待力，这个老人的等待力惊人！他经常持币等待机会！巴菲特1、2元钱买中国石油，就是这位老人等了好几年等来的机会（中国股市从2001年一直跌到2005年）。由于他不看好美国股市，现在他又在手持现金等待呢！
《原学》：任何投资，不管房产也好，股票也好，它们的涨与跌都是一个聚“势”和散“势”的过程，都要经过“潜伏期”、“缓慢上升期”、“快速上升期”、“高位盘整期”、“下跌期”。“下跌期”与”潜伏期”的过程时间往往很长，你要学会默默等待！
“势”的积累需要一个过程，而“势”的爆发却是一下子的事。古语：“厚积薄发”，说的就是这个道理！
大家都见过烧开水：前面99度，你的炉子都是在默默地加热，等开水的 “势”积累到了一定的程度，最后加1度，水就开始爆发了！但人性的弱点，往往只会注意最后的1度，忘记了前面的99度的努力。
等待比出击重要！有时候休息是最好的挣钱方式！
世界名著《基督山伯爵》最后一句话说的很好，人类最大的智慧就是“等待”！
既然大家都梦想成为巴菲特，我就告诉大家一个十万元成为巴菲特的办法吧：
假设我们具有了巴菲特的等待力，在股票市场默默地等待机会，等三年一个翻倍的机会。我们20几岁做股票，做到象巴菲特的八十岁退休，做六十年，每三年翻一倍，相当于数学2的20次方，大家算算是多少？100万倍，乘你的本金十万元，1000亿，到你八十岁的时候，你已经是中国首富了，1000个亿！
以上就是巴菲特成功的第二个真正原因！
当然，巴菲特成功还有其他几个原因：
1、天时、地利：美国经济这几十年都在增长，只是增长率有快有慢而已，如果这期间碰到一个类似1929年的金融风暴，按照数学几何级数原理，半个巴菲特都没有！
2、人和：巴菲特初步成功有点名气后，可以号召一大帮经济专家、基金经理来帮他服务，信息也更加灵通。普通的股民是不可能有这样的条件的。
3、他的成功还应用了《原学》的蚁象系数放大理论，利用资金的杠杆效应，放大收益率，事半功倍。
4、他的成功还应用了《原学》的凹凸理论，在大家都看好股票的时候，就卖出！比如去年大家都看好中国石油的时候，他就卖掉了。很多人那个个时候还嘲笑他！殊不知卖几十万的股票和卖几十亿的股票是完全不同的，他必须要在大家都兴奋的时候，提前几块钱、提前几个月卖，否则根本就卖不掉。
这些才是巴菲特成功的主要原因，至于如何公司业绩分析、如何技术分析等等，只占巴菲特成功因素很小的一部分。
现在的中国股民平时做事情的时候都知道要抓主要矛盾，重要的事情先做，但在做股票的时候却本末到置，巴菲特容易学的等待力不去好好学，反而花大量的时间与精力去学习巴菲特成功因素中不重要却又相当复杂的公司业绩如何分析、如何技术分析等等。
这就象一个武功高手，他的成功一定先是从基本功开始：练习马步、挑水，锻炼体力等等，这些东西是成功的必要条件，也没有太多的东西可以用来写成书，你需要的只是默默地坚持地练习下去。等你有了这些基本功后，你再去学习武术的招式与套路。如果一个人连基本功都没有练好，一上来就去学习花拳绣腿，能成为武功高手吗？股票的技术分析、估值数学模型等等也是同样的道理，它们的确很花俏也非常复杂，可以有大量的东西用来写书，甚至还可以时不时加上点英文，以示前卫。但这些东西如果没有等待力、凹凸理论、“势”论等等基本功作为支撑，你是很难成功的，即使成功也不会长久！！也由此可见很多人一夜暴富的浮躁心态。所以大多数股民的失败是必然的！
最后送大家一个《原学》：股票、房产投资四阶段：
菜鸟：不会买也不会卖
徒弟：会买不会卖
师傅：会买也会卖
圣手：会不买
祝大家投资顺利！！
期货杂谈（193）优秀的操盘手很难成为优秀的操盘教练
[ 原创 2010-04-22 16:55:02 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
很多刚刚进入市场或者在市场上摸爬滚打不少时间后依然亏损的投资者，往往会认为向已经成功的优秀操盘手学习就能使自己实现盈利。
但是优秀的操盘手不一定能成为优秀的教练，投资者向他们学习未必能走向盈利。优秀的操盘手要成为优秀的教练，首先要解决两个问题，即“愿不愿意教”和“会不会教”的问题，但操盘手在这两方面通常会有所保留或处理不好。
在“愿不愿意教”的问题上，其实很多优秀盘手是不愿意或是不完全愿意的。他的核心理念、核心技巧、核心方法是他在市场能够获胜并且持续盈利的“秘密武器”，正所谓“兵者，国之利器也”，有些“利器”是不能说出来的，一说出来可能就变“钝器”了。优秀的操盘手不一定愿意把自己的交易技巧全盘说出来，他可能只会向投资者说一些大概的理念，至于具体的方法还要靠投资者自己去揣摩和领悟。
即使有操盘手“愿意教”了，在“会不会教”的问题上依然会有障碍出现。优秀的操盘手之所以可以胜出，是因为他有一套可以赚钱的交易方法，他知道如何使用这套方法，但他未必能把这套方法系统化，即使可以系统化，有些定性的判断也无法定量化。即使他的方法能够完全定量地系统化、规则化，他也未必能针对不同的学员分别对待，因为一方面这套方法不一定适合所有人，另一方面不同的人在使用同一套方法时也应该有所不同。
看来投资者应该向优秀的操盘教练而不是优秀的操盘手学习，正如优秀的运动员不一定能成为优秀的教练一样。
当然操盘教练也是有优劣之分的，投资者应该找这样的教练学习：
首先这位教练要有丰富的实盘经验，并且能在实战中较好盈利（注意，不一定是高盈利，但一定能稳定盈利），这一点是至关重要的，当下不少自称大师的人连自己都无法盈利又如何能教别人盈利呢？
其次这位教练要有系统化的教学方法，在投资理念、分析技术、交易技巧、具体的进出场点位、资金管理、风险控制、交易心态等方面都要有所涉及，并且能切实教好；
最后这位教练要有根据不同学员的特点和要求，能够“量身定制”盈利方法的能力，他需要根据不同学员的资金规模、风险偏好、时间分配、性格特点、长短偏好等，量身定制不同的交易方法和风控方案。
内在心理结构决定一个操盘手的操盘结果
[ 转载 2010-04-22 16:48:46 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
决定一个炒手交易绩效的最本源因素是什么？
是其内在心理结构.
内在心理结构决定了人的思维方式和人的行为个性。
对于市场交易，正是人的思维方式决定了其分析模式、投资理念，正是人的行为个性决定了其交易方法、操作特点，而分析模式、投资理念、交易方法和操作特点等当然共同决定了其交易结果的好坏。
改变交易绩效的最根本办法是什么？
是改变内在心理结构并做到“心能转境而不被境所转”。
现实生活中，一个发自内心的微笑常常能消除一场可能的争吵，一个发自内心的宽容常常能缓解一个可能并没有多大实际意义的仇恨…
投机市场上，当我们开始明白聚集金钱只是我们的生活目的之一，甚至只是一种我们追求心灵自由所附带的自然结果时，我们就会更有耐心地等待市场时机而不至于情绪性地频繁交易.
当我们开始真正明白，可能的些许金钱损失，可能的偶尔套牢烦恼，只不过是炒手漫长人生长河中不可避免的小浪花时，我们的性格会更豁达、心境会更开朗，对于股价走势，慢慢地，我们自然会因此具有更开阔的视野，我们会突然发现，我们不再为市场短线的杂波所困绕……
如何改变内在的心理结构？
先哲们的探索使得改变内在心理结构的法门可谓多如恒河之沙.
但我认为，对于职业炒手最现实的选择却主要只有两个：
一是要将交易视为整体生活的一部分，规划好自己的生活就能规划好自己的交易，温暖家庭的沐浴、青山绿水间的放浪、老刹古寺里的沉静、自我禅定中的清明，都能净化我们的心灵、保持我们的健康、减缓我们的压力、平衡我们的生活，从而有助于我们的交易；
二是要改变我们对待事物的看法，时刻以乐观和感恩的心情看待世界，不同的心性看待同一事物会产生不同的结果，“在牛的眼中鲜花也只是野草”，而以美好乐观心态看世界的炒手，性情一定更豁达，也更有耐心静静等待市场出现有利的时机。
“境由心生”，对心灵的追求就是对投机之“道”的追求.
有先哲说：“
上士闻道，勤而行之；
中士闻道，若存若亡；
下士闻道，大笑之，不笑不足以为道”.
还有先哲说：“
我们无法与井底之蛙谈论大海，那是因为它未曾离开过自己狭小的生活空间；
我们无法与秋蝉谈论冰雪，那是因为它只有短暂的生命；
我们无法与骄傲自满的人谈论人生智慧，那是因为他已经关闭了接纳智慧的大门。
我还无缘更深刻地体验先哲们的美妙心灵，
但作为职业炒手，多年的市场沉浮却使我坚信，内在心理结构是决定交易绩效最本源的因素，就如“工夫在诗外”，决定交易结果的最根本因素也在交易之外。
摆脱羁绊，消除妄想，顺其自然，是交易的境界，更是心灵的境界！
形形色色交易法连载之十九：雪球交易系统
[ 转载 2010-04-08 20:54:53 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
交易如用兵，在交易中如何合理分配使用资金是交易致胜的关键，通过测试，可以在交易中按如下方法分配使用资金。
首先把总资金分为１０份。
１、开仓资金
首次开仓，可以提前一个分析周期布局，可做到先知先觉。如果按６０分钟线做长线，则３０分钟线肯定提前出信号，此时２０％资金开仓。止损点１％和30分钟线提示反转信号。这时有两种情况发生：
A：止损、出现的损失是0.2*0.1＝0.02，即总资金的２％；
B、成功，则６０分钟上会出开仓信号。此时的浮利大约是总资金的２％左右，此时，开仓试盘成功，等待60分钟线回到开仓价格附近，加仓至40%，止损点设为60分钟系统反转信号，全部平仓。第二次加仓部分有可能小亏，但是第一次开仓试盘的利润足以弥补此次亏损。
２、高抛低吸（以多头为例）
只要60分钟线趋势保持良好，再次降低二个分析周期，回到15分线上，１５分钟线每次回落，反向上时，是短线介入点。保持前期40%总仓位不变，再使用１０％的资金做短线交易，新仓止损点为30分线反转信号点，短线止赢点设在１％比较合适。日内平仓，不要让总仓过重。
３、止赢点
总仓，30分钟线出现反转信号，３０％（不含短线仓位）出局，留下１０％仓位，直至60分钟反转信号点出现全部离场。出场点二：总仓获利１００％时可以全部出局。
长短线关系
雪球交易系统没有严格意义上的长短线区别，在交易中可以交叉并存使用。总原则：顺势交易、严格止损。
１、第一次开仓试盘时，使用的是短线策略，趋势没有按预期发展，止损。结果是短线交易。当短线趋势保持良好并进一步发展时，加仓使用长线趋势，短线变成了长线。
２、当长线趋势保持良好，可以在把握大方向不变的前提下使用短线系统。多头趋势逢低买入，空头趋势逢高卖出。此时，为了保持总仓拉不超重，使用短线策略，当天有利润时可以走人。
３、只在获利的头寸上加码，永远不要在亏损的头寸上加仓。
总之，短线可以变成长线，长线中也会包含短线。只要趋势不变，能做多长，就做多长，碰到大牛市，几倍的利润我们也不嫌多。
手续费与止损的关系
现今的交易手续费不到1/100，和以前相比已经非常低廉了，但是投资回报并不因为手续费低廉而提高了，低廉的手续费降低短线炒家的交易成本，增加了交易次数，基本上一个点有变动就有利润，吸引了大量的短线炒手。
系统交易法，不炒单，不在乎手续费的高低，因为系统交易法交易的次数相对较少。没有机会决不出手，平均一天不到一次交易。每次进出的点位都是一个进可攻退可守的位置。
每个商品，在我们开仓的位置上，止损决不会超过百分之一，我们一旦开仓，也就是说最大亏损就是１０％，如果有利润最少也是１０－１００％之间，这样，我们只要做１０次，成功一次，做下来就是平手，如果成功２次，就有利润，成功３次以上，利润就是翻倍利润。
所以，系统交易法不在乎手续费的高低，也不因为手续费低给我们带来多少利润，在我们眼中，我们的交易成本是１０％，即做一手糖的成本是４００元。
交易周期与止损额度初探
在不同的交易周期里，交易方向完全有可能相反。即５分钟趋势多头交易，但是３０分钟趋势交易却是空头信号。如何解决这个问题呢，我在金狐上作了大量测试，探索出了不同交易周期的止损止赢方法。通常止损价很少被触到，但是并不表示我们不需要设置止损。
５分钟：止赢３％，止损１％，回落１％；
１５分钟：止赢５％，止损1.5％，回落1.5％；
３０分钟：止赢８０％，止损２.4％，回落２.4％；
６０分钟：止赢100%，止损3％，回落3％。
综上所述，不论任何级别的交易，设好止赢位后，止损点为止赢位的30%，这样做我们只要有３０％的成功率交易就能赚钱。验证了交易大师说过的话：成功的投资都是靠某几次大的赢利来弥补多次的交易亏损。充分利用回落是保护利润的法宝。
操作技巧：如何操作回落，这里你必须要有自动下单系统，如富远、或金仕达超级下单系统。以多头交易为例：４０００开多，5分钟级别交易，５分钟系统的目标是120点。现价已经到了4095，眼看整数关口不破，在没有出平仓信号以前，如果最高价4100为准，4100-41＝4061，在自动下单内则设置止损条件：当卖出价<=4061，则市价平仓。这样我们就保住了61点利润
拉瑞·威廉姆斯:最重要的交易信念
[ 原创 2010-04-22 12:53:52 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
在这一行里，积极的心态和坚定的信念会杀死你。相反地，试试这个。
信仰有多深，力量就有多大，这种想法并没有错。一个信仰系统能够为你带来的真正利益是，坚定的信念会让你更确定地去采取行动。
交易员要采取正确的行动是很不容易的，因为我们不能肯定，因此研究我们所相信的，是迈向成功的关键。
在市场上，如果你内心充满了必然会获胜的积极信念（对即将要发生的情况），面对亏损交易时就一定会处理失当。因为你相信目前的交易一定会赢，然而事实却不然，这种坚定的信念会让你紧抱着亏损的交易不放，这是成功的交易员不会去做的事情，绝对不会。对必胜抱持着疯狂的积极信念（就一两笔交易而言，不是指你一生的交易事业），必然会让你冲进连天使都不敢去交易的地带。
我的奇特信念则是，我目前的交易将会大输……大输特输！
听起来很奇怪，其实它才是最积极的。假如这是我的信念，我一定会谨慎交易，并且会按照“规则”来管理交易：这表示我会加入止损点（随时随刻），我会根据自己的方法，而非灵感、妻子或经纪商，当它告诉我应该出场的时候出场。每次我出现重大的交易亏损（超过我应有的水准），都是因为我相信目前的交易会是个大赢家，所以没有照规则行事。
采纳我的信念，也就是这笔交易极可能会输的想法，你就一定能够自保。
一套有效的股票交易技术
[ 转载 2010-04-20 20:05:30 ]
标签：一套有效的股票交易技术 阅读对象：所有人
一、机构盘后分析选择的技术指标
A. 宝塔线。用法：两阴(最好三阴)平头翻红，相对强弱RSI在20以下有黑马特征，注意随宝塔线的均线只要不拐头，一路持有。0987广州友谊(2000/12/23)。
B. 压缩图。用来分辩主力是否出货，即比较阴，阳的面积。0962东方钽业，2000年5月18日，压缩图有极大面积的红块，阴块面积与其无法相比，确认主力已持重仓。0823超声电子，2000年5月9日，三连阴破坏所有均线及短期形态，从压缩图看主力明显没走。
C. 成本分布。
二、关键技术指标的参数设置及使用
A.MACD指数平滑异同平均线
寻求短期买卖点的唯一绝佳指标。经笔者2年半实践证明，准确率98%以上，在实战中本人使用至今没失过手。 参数设置快速EMA12，慢速EMA26。
使用方法：
随股价上升MACD翻红，即白线上穿黄线(先别买)，其后随股价回落，DIF(白线)向MACD(黄线)靠拢，当白线与黄线粘合时(要翻绿未翻绿)，此时只需配合日K线即可，当此时K线有止跌信号，如，收阳，十字星等(注意，在即将白黄粘合时就要开始盯盘囗，观察卖方力量)，若此时能止跌称其为“底背驰”。底背驰是买入的最佳时机。无数个股底部均有此现象。600720祁连山，99年5月19日；0768西飞国际，99年5月18日和6月4日；0542TCL通讯，2000年1日18日。
反之，当股价高位回落，MACD翻绿，再度反弹，此时当DIF(白线)与MACD(黄线)粘合时，要变红未变红，若有受阻，如收阴，十字星等，就有可能“顶背驰”，是最后的卖出良机。此时许多人以为重拾升势，在别人最佳卖点买入往往被套其中。0796宝商，2000年8月17日；600720祁连山，98年11月24日；600823万象集团，98年10日29日，11月9日，12月3日。
操作注意：a.背驰时不理是否击穿或突破前期高(低)位；b.高位时只要有顶背驰可能一般都卖，不搏能重翻红，除非大阳或涨停；c.其为寻找短期买卖点的奇佳手段，短期幅度15%以上，但中线走势要结合长期形态及其他。
B. BRAR 人气
使用方法：
1.AR(黄线)在上，BR(白线)在下，好事，买气足，即使再跌，以后也必可高过现价。
2.当白黄粘合齐上行，股价买气足，仍会上行。
3.当股价上行一段时间后，白线上穿黄线并开始远离黄线或白线上行，黄线走平(向下)，表明买气不足，要跌了。
4.股价下跌，白黄均掉头向下，白下穿黄，若双线止跌，股价要反弹。
用此法寻到的黑马，0939凯地电力，99年12月1日，600720祁连山，2000年1月5日; 卖出的例子，600874ST渤化，99年12月17日， 600151航天机电，99年6月29。
C. 均线参数设置： 60，120，250
一定要这样设(对持股心态很重要)。若有5条最好：5，10(20，30)，60，120，250。若只有3条则如上，250日则时常与5日互换。关键使用方法:
1.一阳穿三线。“鬼”图，机会十分难得，必买。0901航天科技，2000年10月20日，600806ST昆机，2000年7月25日，0598蓝星清，2000年9月4，600116三峡水利，2000年10月17，600737新疆屯河，2000年2月14。
2.必须买三线之上的，600720祁连山，2000年1月7日，3均线系统刚从集到发散，散过再合，即使在三线上也不买。0004深安达，买三线之上并非绝对，但最安全。
三、持筹心态不佳的原因及如何改善
持筹心态的欠佳，主要是因为：在脱离底部较高的位置买入；把握不到主力意图或洗盘振仓无法区分；无庄，有庄但介入偏早、时机欠佳；仅凭图形，甚至是局部K线组合做出决择。对策：离开底部80%以上一概不买，只牢记一年想完成的目标(年利30%左右)；对选择目标长期盯盘；一般低价大盘股绝大部分为有主力无庄，较难把握，只宜短线)；以充足的理由买股，买就不怕，怕就不买。看得准与不准均买小小为大忌，看不准情愿不买，看得准，理由充分就全仓。
四、分层分析法
理论依据：庄家在某一价位逼空(或震出)跟风者，不会让其在低于此价位回补。 换言之，充分洗过盘的价位以下不必再洗。
分析操作方法:
A.准备工作，用Tab键消除均线，以关键位为基准，用F9画平行线。
B.关键位的选则，(1)每个小波浪的高点或低点；(2)庄家一段时间内最强劲洗盘那天大阴线的开盘价。
C.注意事项，一定要配合三条中期均线，即60，120，250日，K线组合的运行必须在三线之上。
D.具体分析，在回调至开盘价或最高点为基准的平行线时，为买入的最佳时机。
E.最大优点，非常短时间即能获利见效，无需长期持股，影响心态稳定；对主力意图一目了然，易于把握。
F.缺点:只适合实力较强、手法细腻的控盘庄股，但庄股近年已开始减少，对近年流行的多主力资金冲击的强势股不太适用。
举例说明: 600782新华股份
a. 以2000年8月18日最高点；8月31日破位大阴线开盘价，10月11日最高点分别画三条水平的平行线。
b. 从图上可以明显看到，主力在10月11日放天量创出新高，解放了前期套牢者，在高位横盘二日后连续回调(若用5，10短期均线看为连续破位，很吓人)，特别是10月18日的大幅中阴，从成交量缩小又放大表明已有恐慌性杀跌盘出现，正好跌到最下面的平行线(即8月31日开盘价)就止跌，第二天就收逼空大阳，盘口含义为，不会让8月31日震出去的人有买入机会。
c. 10月27日在第一条线受阻回落后，11月2日跌至10月18日的开盘价附近就不再下行，含义仍为不让买回，逼空(11月3日是尾市一秒击穿位置的，不能算，况且第二天也即刻回中平行线之上)，正好此位也是8月中旬波段的波峰。庄家手法之细，心态之细，实令人佩服。
d. 庄家在后期快速突破第一条平行线，展开拉升。
类似个股有600146大元股份，600235民丰特纸，600844英雄股份等。
分层理论可以在自己持股的时候用，但是前期的市场筹码已经高度分散，几乎没有主力了，盘口就不受到控制，所以也就没有分层（或很少，或局部很小一段），可以用三大技术的MACD底背驰技术寻求买点（只是临时用，大盘较好行情，三线技术才是寻求买点的技术）。
在强势市场可买进，现在的市场可以买进吗？现在的市场有分层吗？至少还没有找到有明显分层的股票，有的股好像有一些，但是大形态很扭曲，就排除了。
在三大技术中，MACD背驰是用来逃顶，三线技术是用来找买点，分层技术是买了后用来保持持股的。不要张冠李戴。
600313中农资源可以说是分层分析的经典代表，我们利用分层技术在2001年3、4月份该股上的成功，不但更完善了分层分析法，也使得对分层分析运用更加灵活，理解更加透彻。
在3/12日，中农资源形成一个规整的小上升趋势，3/19日的创出短期新高的阳线使得上升趋势更加完善，我们仔细观察，发现该股从3/5日起，上升通道的调整阴线就正好是在上一个调整位的最高点附近，完全符合分层的概念--洗过盘的价位以下不必再洗。
从3/20日--3/26日，该股出现震荡整理，但是从分层画线上很明显看出，该股在3/13日十字星被洗出来的人是没有空头回补的机会的。3/27日，该股再度创出近期新高，但随后的3/28/29两日股价再度下跌，但即使下跌的最低点也就在20-26日震荡整理区的上方。主力表现了很好的耐心。3/30日，该股再次放量创出新高，直逼前期高位。
随后的高位整理两日后，4/4日随大盘出现较大幅放量下跌，很多的投资者都被震了出来，但从分层画线上很明显看出3/29日阴线被洗出去的人还是没有回补的机会。
果然，第2天直接高走，收出光头阳线，4/4日卖出的所有人被逼空，已经面临创出上市以来新高。4/6日，该股大幅跳空高开，创出历史新高，重心没有下移，故意形成阴线并伴随放量，标准的吸货手法。 就是这根阴线，主力实际已经完全暴露。分层现象已经到最清楚的程度。
随后的4/9日-4/13日，股价就在4/4日最高价上方窄幅整理，也就是说，4/4日即使当日最高点卖出，也没有买回来的差价，空头再度无法回补。4/13日再创历史新高，4/17日，跳空高开，留下跳空缺口不补，上升加速。4/18日，19日成交量配合的再度加速阳线，4/19日，报纸以及股评开始推荐，并且曰为：主力拉高建仓，后期空间广阔！做好出货准备。4/20日，上午股价再度冲高，下午，盘口很明显出现大手笔抛盘，并减低价抛出，很有节奏性，使得下午成交量明显放大，尾市主动性抛单约在500万股以上，当天收市成交量较前日放大700万股。
4/20日晚，更多的媒体和股评推荐。4/21日放出1000万成交量股价却没有上涨，此时，客户已经在2天内出掉了70%仓位。4/25日，股价跌破了4/24日最低点17.32元，高位三角形向下破位，在17.3元附近出完剩余所有的货，当日收市收16.1元，跌幅7.8%。当日排在首位的鞍山证券上海陕西北路成交4100万，比第二位多出12倍以上，标准主庄出货。随后股价再度下挫至13元多，离开最高点18.4元跌了30%。
五、120日均线--股市的生命线
120均线使用者相对较少，但其对大盘及个股的走势影响，却是其它均线所远远不能代替的，机构及股林高手一般称其为股市的生命线。对于个股，主力常把其作为调整位，生命线的攻克，表明该股开始转牛，通常若120日能有效守住多日后，再放量上行，往往是一波大行情的开始。注意，在生命线上盘整，此时其若有已呈水平状态的特征，则更具黑马潜质。98年9月虹桥机场，99年1月亿主科技，99年5月17远东股份(最绝)，99年4月沈阳机床，5月20日大同水泥，2000年1月10日祁连山，近期的上诲邮通，浦东金桥等。其重要性还体现在其强阻力，若冲击失败则会导致崩溃，出现强劲杀伤力，如以前的发展、鲁银投资、星湖股份、百文，平均跌幅40%左右。120均线对大盘也表现了举足轻重的作用。
六、上升中突然收放量巨阴大跌怎么办
大阴线第二天除非大阳覆盖，这样会提高庄成本，所以除非庄很有钱，一定要洗你出来(亿安98年12月18)；一般庄不会如此做。庄要赚钱就要有人跟，有人跟才有钱赚，图形破坏就没人跟了。有类似情况时，应考虑先止损出局，避免风险，防止市值大幅缩水。一般此类情况产生原因:
1、消息走露，没法做了，弃庄，99年3月18祁连山，2000年1月21600222众生制药；
2、大盘大调整来临，短期不敢做了，高位强行出掉，很多主力往往以后不想再做，所以出货也不考虑维持图形，而是直接“撂”掉了，个别的才会到低位去盘，以降低成本，但时间漫长的难以想象。 98年3月27600725云维股份。
七、怎样从每日公布的升跌幅>7%的个股前5大营业部交易情况分析个股
1.若3月x日，某10元的股涨停，前5大买家为A，B，C，D，E；到了7月x日升到20元时出现跌停，公布的前5大卖家为A，B，C等，表明拉升的人跑了，主庄出货。
2.若x月1日，某股涨停，前5家为a，b，c，d，e，第二天又涨停，前5家为a，b，c，f，g表明主力仍在加仓，还会升，第三日又涨停，为o，p，q，i，s；非前面的人，表明筹码开始发散，短期要跌了。
3.专门有5、6个短庄，如长城合肥，光大佛山，杭工庆春，北京小西天，其涨停后只可短线看待后市。
4.若某股当天成交1亿元，前5大交易合为5000多万，表明筹码集中，当日升的，就仍会升；当日为跌的仍会跌；反之，如某反弹日的梅林，全日成交近1亿元，前5大买家合起仅500万，绝大部是散户买的，后期就升不了，哪怕涨停。
5.跟久了席位会发现，活跃的股其实就那么几个短庄在东冲西冲，如98-99年，90%的涨停个股均为光大佛山与安徽合肥冲的。2000年只要涨停的，不是南方证券的席位，就是合肥或佛山。2000年7月至今，来了个华泰证券南京大桥，风格与当年光大佛山一模一样，逮谁咬谁型，至今，60%涨停个股与其有关，资金已从500-600万涨至1100万以上。
6.新疆德隆的席位主要在金新证券旗下(金新已被其部分收购)，另有些在海通。
八、主力常用的几种出货方式
1.利用利好消息出货。利好一般包括：A.业绩大幅提高；B.资产重组；C.更名；D.与xx大学合作或投资高科技等领域。
2.打压型出货。 对中小投资者杀伤力最大的一种。利用投机者操底短线抢反弹的心理或低位挂单买入而出货。
3.除权拆细价格。利用送或转增股，使股价除权后降低，利用中小投资者不太了解已除权或除权的本质，以为价格便宜了，于是买入，结果等于是高位介入，遭至损失。
4.次低位出货。近1、2年中长线主力最喜用的手法之一，利用中小投资者对个股长期价格运行区间不太了解，“看上不看下”的心理(即，普遍中小投资者对10元升至30元的股是不会买的，但升至60再跌至30就纷纷去买的一种以为有便宜可赚的心理)出货。
在主力操作技巧演变发展到如此高超的今天，一般会选用多种手法综合运用。每位投资者只有先学会保护自已，避免大的损失，才谈得上最终在股市中获取利润。
九、从中报及年报中分析前十大股东
从每年中报，年报中可以查到前十大股东。一些投资机构历年来投资参与了一些个股，从这些个股在二级市场中后来的走势，能多少给於一些中长线投资者一点启示。例如，在今后如果万科企业，新疆德隆等等在十大股东中出现，而该股股价又在较低位，则应引起高度观注，其选择投资应是自有道理的。
十、“成本分布”指标的原理及应用
成本分布是能较好分析判断主力持仓成本，及主力是否出逃的指标。
成本分布，从左向右移动鼠标，右边有成本分布情况，找一只从低位盘整再一路上升的个股，其右边分布情况会先底部筹码分布多，随时间推移，下面的减少，上面的增多，其市场含义为:
主力在底部大量吸筹，越来越多的票被换手到底部，建仓完毕后，主力拉升，其主要靠对倒，中途吸引了大量跟风盘，底部散户的票赚了10%-30%纷纷卖出了，渐渐，除了庄自己，其他人的成本，或称市场成本渐渐抬高，随着主力边拉边少量派发及高位慢慢派发，底部筹码因被换至高位而越来越少。高位筹码越来越多，市场成本全部移至高位。电脑上指标显示，随着股价上升，成本移至上方。反之，随着一路下跌的股，时间推移，高位筹码自由少变多再变少，因为是不断有人斩仓。只要上方仍有筹码分布，即仍有未斩的套牢盘，该股就不会升，一定要让套牢盘全部斩仓，新主力才会运作，其时间跨越却是十分漫长的。
另外，其对个股破位下跌，是主力洗盘还是出货十分有效，包括发现主力被套。因为若是洗盘，其底部筹码分布是不会减少的，反之，则为主力派发。
十一、常见的操作误区
主要误区：1.套住了只要不卖就等于没亏；2. 一只30元的股10送10除权后为15元，便宜了；3.补仓的概念搞错；4. 低位再买摊低成本；5.没有止损概念；6.把配股当利好；7.总想买到最低点，卖到最高点。
十二、震仓目的及手法
庄家在对一只股票基本完成建仓任务及拉升了一定幅度后(通常10%--30%)，会有较凶狠的一次震仓洗盘动作。之所以选择此幅度，是因为散户在获得此范围的利润后，心理上会有极强的抛售意愿。
庄家在建仓完毕后的震仓目的是：一只个股庄家在长期建仓过程中，由于在形态及成交量细微变化中被部分精明的，较有耐心的投资者发觉而中线眼光跟入，为甩掉这些与其成本相同的买家，减轻以后的上升压力，且可以降低成本3%~5%左右。
庄家在拉升过程中的震仓目的是：由于个股己经启动，更多的投资者跟入，为了甩掉与其成本不远的筹码，减轻上升压力；以及通过新老跟风盘的换手，使得除庄家自身以外的市场平均持筹成本不断抬高，为今后出货，市场不会抢着出货埋下伏笔(因为成本高了，一套住后舍不得卖，由得庄家独自派发)，且可以降低成本3%~5%左右。
震仓的宗旨就一条，甩掉跟风盘。其方式主要有以下几种:
1.只需把一些历来传下的经典技术分析理论逆过来做就能达到震仓效果。如高位放量十字星；乌云线(也称覆盖线)；头顶一日头下百日图；连续放量收阴；长上影放量阴线；巨阴破位；放量大阴；圆弧顶；双顶等。
2.利用利空消息，传闻。兵无常势，水无常形。庄家震仓的手法层出不穷，且不断创新，只有在打实基础，及时发现新手法并及时适应，方能在激烈的股市中适者生存。
十三、庄家主要的建仓方式
1.平台建仓。庄家在某一区间构筑一明显的股价箱体，箱体越长即建仓期越长，后期启动的爆发力及延续力越长，一般而言，横盘的长度也即为后期上升的高度。此类建仓手法的庄家一般实力不弱.。
2.拉高建仓。以前强庄股惯用手法之一，其典型特征为持续放大量缓步推高，由于筹码逐渐锁定，后期往往小量上涨。此类手法由于太过明显，易被机构跟入，近年己渐渐消失。但若一年遇到1只足矣。
3.跌停板进货。庄家利用出利空，股价连续缩量跌停，跌至某一日突然扫光卖盘，之后缓慢推高，此类庄家主要利用上方主要密集套牢区离现价尚远，无量下跌的那段空间(一般20%--30%左右)套牢压力小做差价。不太常见。
4.潜伏型建仓。近年庄家主要手法 其主要为战略性建仓后(拉高或新股上市首日)先打压股价，之后基本不动，使其处于“无庄”状态，时机成熟后，大部分人早己确认其无庄，庄家只需再最后收集一次便能轻松控盘。此手法严格说应是拉高建仓的一种引申。
5.涨停抢货。近年出现的手法，一般出现在突发性重大利好，且此消息有可能已被其他庄家知晓，必须抢盘，不计价位地以最快速度获取尽量多的筹码，因此拉涨停。一年中较少出现，主要在大行情初起时。
6.借图建仓。或称解套建仓。庄家利用已形成一半的头肩底，复合底，双底，价坑等形态(即已形成上述形态左半边)去完成右半边。其好处在于，可在经典形态理论认为突破时的买点出货，或让投资者高估其持仓比例和成本。
十四、庄家的拉升
庄家在建仓和第一次强力震仓完毕后将开始拉升。第一波拉升的目的是为了离开成本区，拉升幅度大概30%左右，选择这个幅度是因为，据对中小户的统计，一般当其获利10%就会有卖出的欲望，30%就会有极强的卖出欲望。第一波拉升后再有一波次级拉升或直接至主升浪的拉升。中途每上行10%--20%，有一次中型洗盘(震仓)。每个庄具体的每波拉升幅度又要看市场关注度，跟风盘情况及大盘情况而定。庄家拉升主要分锁仓型拉升和对倒型拉升。
1、对倒型拉升靠吸引跟风盘，借其力而四两拔千金，不需太多资金可使股价上升较多，且能惯性上行。此类手法需对大盘有较高要求，时机要选择好，即跟风买盘要远大于卖盘。在大盘不佳时不可运用，若逆市对倒拉升，抛盘强于买盘，庄家要接下大量沽盘，抬高了持仓成本及不必要的持仓量，事倍功半。
2、锁仓型拉升即底部控制大量筹码后，由于浮筹很少，盘口很轻，庄家用很小资金可使股价升较多，而达到市值大涨获利。例如，某股流通盘5000万，现价10元，庄家持仓3500万股，由于庄家已控70%筹码，其拉升至涨停(11元)，一般仅需500万--1000万左右，而1个涨停，庄家的市值涨了3500万X1元=3500万元。几百万的投入换来3500万的利润，庄家因此获利。此类手法要求庄家在底部需持有大量筹码，少则难以完成拉升和获利。其一般受大盘影响较小。
十五、震仓与出货的区别
庄家震仓的目的，是尽量把心态不坚定的跟风盘甩掉。庄家出货的目的，是尽量吸引买盘，通过各种手段稳定其他持股者的信心，而自己却在尽量高的价位上派发手中尽量多的股票。区分两者的区别是十分关键的，其直接关系到您在此只个股上的获利率。但在实际操作中，许多投资者却把庄家的震仓当出货，出货当震仓，结果卖出的股票一路狂升，死捂住的股票却一跌再跌，深度被套。以至于除了经济上造成损失外，也对投资心态产生了较大的破坏。
1.盘口上。
庄家出货时在卖盘上是不挂大卖单的，下方买单反而大，显示委比较大，造成买盘多的假象，或下方也无大买单，但上方某价位却有吃不完的货，或成交明细中常有大卖单卖出而买单却很弱，导致价位下沉无法上行。庄家震仓时在卖盘上挂有大卖单，造成卖盘多的假象。若庄家对倒下挫时，是分不清是震仓还是出货的，但在关键价位，卖盘很大而买盘虽不多却买入(成交)速度很快，笔数很多，股价却不再下挫，多为震仓。
2.K线形态上。从日K线形态上分析庄家是出货还是震仓更为关键。
庄家震仓，其仅想甩掉不坚定的跟风盘，并不是要吓跑所有的人，否则庄就要去买更多的筹码了。其必须让一部分坚定者仍然看好此股，仍然跟随它，帮它锁定筹码。所以其在震仓时，某些关键价是不会跌穿的，这些价位往往是上次震仓的起始位置，这是由于上次已洗过盘的价位不需再洗，也即不让上次被震出去的人有空头回补的价差。这就使K线形态有十分明显的分层现象。而庄家出货则以力图卖出手中大量的股票为第一目的，所以关键位是不会守护的。导致K线价位失控，毫无层次可言，一味下跌。
3.重心上。重心是否下移，是判别震仓与出货的显著标志。
庄家的震仓是把图形做的难看，但并不想让其他人买到便宜货，所以日K线无论收乌云线，大阴线，长上影，十字星等，或连续4、5根阴线甚至更多，但重心始终不下移，即价位始终保持。而庄家的出货，虽有时把图做得好看些，收许多阳，但重心却一直下移。
庄家经常做出经典技术中认为应做空的K线、K线组合、形态来达到震仓的目的；又把经典技术中认为应做多的K线、K线组合、形态来达到出货的目的。但万变不离其宗，只要对K线深刻了解其市场含义，而不是仅有其形而无其神，就能把握庄家的意图。当然，庄家的震仓与出货方法仍在不断的推陈出新，手法也越来越凶悍，只有在具有扎实的基本功的前提下，及时地去研究思考，及时地去适应，方能在操作上获得成功。
十六、实战经典 大元股份（600146）
该股从2000年10月9日起开始持续放量的波段上扬走势，但其在2001年1月11日至最高13.6元后，便开始随大盘一同下调，下调幅度也较大，特别是2001年2月20日反抽60日均线受阻后出现了三连阴，最后一根击穿年线的破位大阴线，使得该股几乎跌至10月份的起点位，整体形态严重破坏。但是，就在大阴线的第二日，该股收一小阳收回到年线上方，第二日再收中阳，已基本把大阴线的所有套牢盘解套。从K线的市场含义知道，大阴线的杀跌是由于此处有强劲的做空力量，若要快速回复(覆盖)，对市场买盘来说是要增加成本的，即需要其某价卖出又原价买回。这种情况按操盘界的话说就是，庄家很有钱才会这么做。一般主力都是打压到低位后在低位盘整，重新吸纳以摊低成本。因此，在2001年2月28日完全解套了22日的大阴线后引起高度观注。 利用“成交堆积”指标分析，发现2/22这根阴线正好是探至成交“峰值”上，也即正好探至市场平均持仓的成本之上。2月28日该股收在11.51元，距该股生命线仅1分钱之差，第2日该股放量攻克生命线。3月7日该股又放量攻克“开花三线”的最后一线，表明该股中期开始走强，3月8月，9日，12日对三线的攻克予以巩固。3月13日该股跳空低开，震出部分筹码，而实际当日最低的12.16元正好是“三线”的顶部12.16元，1分钱不差。3/14开始远离“三线”。从2月22日--3/14这堆持续日均100万股的成交量，不足以吸引市场人士的注意，却正是一种强庄吸筹的现象。因此13，14日正是该股重仓介入的最佳买点。
该股1999年的股东人数为44616人，2000年6月底的股东人数为41508人，表明主力已经开始建仓，但仓位不大，值得注意的是到了2000年年底，股东人数已经减少为28689人，明显是主力在进一步的建仓。而99年-2000年，该股却升幅不大， 在去年的行情中也几乎没有大的表现。初步计算，该股流通盘6000万，99年底4.4万人持股，平均每人持股1400股左右。至2000年底少了16000人，假设散户的持仓变化不会太大，那么等于有2200多万股被人在99-2000年这1年内收集了。而且从K线形态及成交分布看，主力收集筹码的主要区域就是在10.5左右。而3/15日公布年报时其价位仅在12元多，尚未脱离其成本。
在15日下午复牌后，该股放量冲击前期新高，半日成交已有上一个交易日的3倍。此处的放量拉升很明显是：A.庄家发现自己已暴露(主要在股东人数上)，急欲快速离开成本，以免被跟庄者获得便宜筹码；B.已有同样高技术及全面分析的机构发现了“宝藏”而抢货；C.通过快速解套前期套牢而完成最后的收集；D.日K线紧顶右上角，表明多方能量极强，日K线将会“缩图”。随后3日，成交持续在400万股左右。盘在新高。该股在平台整理后，4月9日再度拔高，并以涨停报收，4/26日再升7%以上。
十七、风险收益比计算方法简介
是从相对高低位（离最低升幅，主力获利）及判断主力控盘度，再升高所需花费的时间估算的。无固定公式，凭以前长期做庄的经验。略解释一下：例0026，从最低升7.2升起，现价15，升幅100%，一倍。主力控盘24%--30%左右。现已略有减仓。其9元成本。已获利66%，即使要拉升，也难以再升1倍，顶多25%左右，时间20日交易日以上，则用25%利润去搏70%--100%风险，凤险与收益比大于7：3，不合算。再如：600065大庆联谊。最高34元下跌，至99年5月至最低8元多企稳反弹，后一年时间均在11.2元上下振荡，2000年4月冲过1年箱体最高，5月15重回120日生命线11.7元。依大B浪反弹1/2计， 34-11元=23元，23/2=11.5元，最低8.36元十11.5元=19.8元。即可望最高至19.8元（2001年1月18日至最高19.4元）。 5月15日当时现价11元多，可能获利72%，风险，其底部大量换手中轴价11.2，风险顶多12%，风险收益比1：6，大量大胆介入。
十八、炒股应该遵守的四大原则
（1）下降趋势中的股票不买；
（2）止损原则；
（3）指标股以及刚上市的新股不买；
（4）位于120生命线下方的股不买。最好股价没有在“三线系统”以上的不买。
十九、选股技巧
1、看全景。了解历史，把握升幅，明确股价当前所处的阶段。
2、找平台。依托“三线系统”，看大形态，找吸货平台或上冲跑道，分析庄家或主力的成本。
3、找价坑。这是很重要的一步，“价坑”形成是应该值得高度关注的，是庄家的“七寸”。价坑的特征是：
（1）看形态。坑左边下跌最好有大阴洗盘；坑右边是不紧不慢地上升，小阴小阳，以阳居多，通道漂亮，5日、10日短期均线构筑的通道最好不要发生死叉且不能太短，或死叉后很快就又开启，且具有向上的张力和较大的斜率或角度，给人感觉很流畅有力。坑口的整个形态最好是向上倾最好，水平的更没有攻击力，如600146的坑口右边更高，所以上升速度快。
（2）看成交量。坑左边下跌的成交量参考意义不大，但最好不要是连续放量下跌；坑右边的成交量要小且持续均匀。总之，坑的口以下成交量要缩量。
（3）坑口要大些，最好在2－5个月的时间。对坑的时间没有要求。如果时间短但是坑很深，可能更强，原理就是--快速解套是会提高主力成本的。价坑的右边最好是先放量（接过前期套住的解套盘），然后迅速缩量，换手率<3%，形成“解套获利不卖的筹码是庄家的筹码”。
（4）“价坑”的构筑最好在三线系统附近（即和三线系统配合使用），表明离开庄家成本还不远，有黑马特征，准确率很高。例如2000年初（600873）西藏明珠；（600714）山川股份；（0851）中国七砂，2000/5（600102）莱钢股份，2001/3（600601）方正科技。
4、看实力。看实力这很重要，实际上就是看形态以及k线组合是否受到控制，有没有层次出现。
（1）看有没有控盘和“三线系统”的走势。技术原理：分层分析；快速解套是会提高主力成本的；解套获利不下跌为控盘；K线控制力分析等。
（2）分析庄家或主力的持仓量。控盘才称作“庄”，反之叫做“主力”。庄家持仓量大才可以控盘，才会有分层现象，反之就是小量。“短线客”，是一种很短期的投机行为。短线客很会“借图冲击”，图形一形成，一创新高，一有人跟风就出货。盘口看很明显。
5、测目标。从庄家或主力的实力预测其拉升目标。
学习股票的分析方法，要对k线图，也就是三要素，量、价、时空有一个本质认识，有形无神的方法，一知半解的技术是难以在股市立足的。
二十、分析0878(2001/03/09)：
1.按向下箭头，把K线缩至最小。
2.CTRL+向左箭头，移至不能再左为止，看该股首日上市后的走势。
3.K线趋势告诉我们，该股98年6月2日上市，首日最高8.5，最低7.8，成交721422手，即平均8.2元左右成交7000多万股。
4.之后单边下调，98/8/17至最低7.2元，之后开始一路上扬，先至11元左右，之后形成一升幅不大的平台。5.19行情发力至21元。
5.6月22日，10送8除权，除权后先拉两涨停，再小幅推高。
6.99年8日30日巨量跌停，之后一路大量跌，99年9月16开始阴跌。
7.再平台，这不是很明显的过程？（1）吸货；（2）洗盘；（3）离开成本；（4）再平台洗；（5）主升浪；（6）公司送股以除权降低价位(以利出货)；（7）除权再拉，并倒量，吸引跟风盘；（8）打压+次低位出货；（9）出完了，无量；（10）无庄状态。你的错误在于没看全景图。现9元=16左右，仍高位，筹码极度分散。2000年中已有10万股东，证实我们的结论，庄股持股人数至多1万多人。
二十一、选股原则：
1.下降趋势中不买；
2.不上生命线(即下方的)不买；
3.K线波动大，盘口控制力差，均线穿叉无规则者不买；
4.离开最低点升了100%以上的(除权的要复权)一般不买(个别短线)；
5.筹码有发散现象的不买；
6.指标股一般不买；
7.年报，中报前后ST，亏损不买；
8.股价未突破指南针所示成本峰值的不买。
满足以上者，千余只仅剩不会过10只，再看基本面比较，再跟踪，再分析盘口，最后定1，2只。
二十二、风险的强调以及风险与投资收益的比率关系
风险是有可能在某一方面遭受不同程度的损失。股市的风险分为系统风险和非系统风险。
系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式，对所有证券的收益产生影响。在现实生活中，所有企业都受全局性因素的影响，这些因素包括社会，政治，经济等各方面，由于这些因素来自企业外部，是单一证券无法抵抗和回避的，因此，又叫不可回避风险。系统风险包括政策风险，周期性波动风险，利率风险，购买力风险等。
非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在全面，系统的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。这种因行业或企业自身因素改变而带来的证券价格变化与其他证券价格，收益没有必然的内在联系，因此不会影响其他证券的收益。非系统风险是可以回避的，它包括信用风险，经营风险，财务风险等。
我们在买入一只股票之前，一般会估算一下风险与收益的比率，也就是预计在一只股票里赚到一定数量的钱的同时，必须考虑同时在承担着多大的风险！不是说这只股票就一定会跌，如果风险远远大于收益，那么是没有必要去冒这种风险的。
我曾经终于明白为什么中小投资者大多数在股市很难赚钱，因为买不到底部的股票，而造成这种结果的原因，就是由于风险意识太薄弱。在大盘初跌时，低估了甚至忽略了下跌的力量， 一些好不容易逃出或斩仓出来的资金，又在下跌的“半山腰” 途中盲目买入，结果被套住。而到了真正底部，大主力的资金开始建仓时，中小投资者能保存下来的资金已经极少了，都一路被套在上面，不能与主力同时在底部买到便宜的筹码。主力底部建完仓后，开始拉升，在后期加速上扬后，出现赚钱效应，被套的中小投资者终于耐不住寂寞，承受不了心态的折磨而斩仓去追，结果再度重蹈覆辙，年复一年，始终进行着这种循环。
所以，在买入一只股票时，一定要注意风险与收益的比率（风险度），把握这个尺度，才可以达到风险与收益的最佳均衡。
具体的计算如下：例0010深华新，本轮上扬（从周K线看止跌的位置）是从最低的6.5元升起，到了2001年6月7日已经升到16.21元了，升幅已经大于150%，投资者在买入时，预计一下打算获利的空间，假设欲在该股上获利20%左右，那么这20%利润实际是承担着150%风险，风险与收益比为7.5：1，我们认为超过4：6的比率都不合适，那么0010我们就排除了。
把握好风险与收益的最佳均衡点，是获得稳定年收益的根本保障，这是作为一个普通投资者，在买入一只股票时，应该注意的基本前提。
二十三、利用成交分布数据来分析股票
成交明细是成交量的分解，是成交量的具体体现，更加详细的反映了股票的交易情况。在我们对某只股票分析研究时，每一只股票的成交明细很重要，它反映的是该股票在某一时间段中的每一笔的成交情况，有个大家不常见的指标叫笔均量，即总手数/总笔数。 笔均量越大越好，表明当日买（卖）盘集中。由于中小投资者资金有限，因此，如果某只上升的股票当日每笔成交中大资金成交的股票占有的比例越大，表明当日的筹码分布集中度高，那么趋势就向好；反之如果当日每笔成交中大资金成交的股票占有的比例很小，表明当日的筹码分散在多数中小散户手中， 趋势就向弱。跌势的股票如果成交集中表明有集中抛压，向弱。这些确切的统计数据可以作为我们在对具体的股票做经典技术分析后的辅助分析。
二十四、底部的形成是复杂的，但是也有特征，比如：
1．有大资金介入的话，最起码散户的筹码是打不下股价去了，那么至少止跌。
2．成交量均匀放大，缓慢上升。不是突然暴巨量，除非连续巨量涨停。
3．借助代表长期趋势的SAR指标或宝塔线等指标。
4．背驰以及分层技术。
5．形成了头肩底等形态。
二十五、及时把握强势股技术特征
股市是经常变幻的，只有及时适应某一时间段的特征，才能捷足先登。2002/3期的强势股票技术特征：
1、突然爆量的股票。不好的行情中，这种突放巨量的股票往往容易急跌套人，但是在行情火爆的时候，这种股票由于大量资金介入，往往容易连续拉升，走势活跃，再通过席位分析，更让我们有的放矢。知道哪只冲起来的资金投入情况。另外，从技术上看，如果是放量突破生命线的股票，则更容易加速（如果生命线向下但是以涨停方式冲过的也不错），反之的容易开始小幅度盘整。
2、次新股--在资金涌入股市，演变为逐渐火爆的行情中，由于很多（大）资金急于获得筹码，短线主力是如何获利的呢？只有冲击次新股，次新股最容易获得大量筹码，因此只要行情好，次新都较好，反之就很差。这种股票有一点要格外注意，当冲击起来，由于连升的获利效应，赚了钱的不卖，好像筹码锁定性好，底部筹码实际较分散，属于一种表面的暂时“控盘”，当大盘一出现快速下调，就会抛盘很重，主力有实力就全部接，有的主力实力有限，也反手做空，结果就会形态破坏严重，出现多杀多的现象。
3、还有一些股票（中低价为多），保持着标准的斜率而上行，成交温和，换手率保持在5%以下，这也是一种标准的吸货特征，主力筹码不够不敢加速拉升，等到够了就加速，之后完成出货。
在每次行情中，及时把握强势股特征，也就是从技术（或者板块联动）上找到那些强势股票，那些容易拉大阳线的股票，看有什么共同的特征，然后用这种特征去找还没有加速上扬但有这种趋势的股票，就能及时把握行情，捕捉到短线黑马。
二十六、短线主力资金的运作方式
在近期涨停的股票中，近80%股票都是相同的短线主力冲起来的！其来去如风的资金进出，令人叹为观止。实际上这类资金的运作方式早在95年前就已经出现，至今已经到了很成熟的阶段。但是绝大多数的股民还不了解这批短线资金的运作手法，结果总是觉得市场有很多大主力资金，从而盲目做多，追在了高位！操作上，追涨杀跌使得市值损失巨大，不止损那只能陷入更糟糕的境地。要尽快熟悉这类短线客的运作手法，因为未来很长的时间（几年）这类手法将会占据着主导地位。
低廉的手续费使得这些短线资金可以降低顾虑，快速频繁运作。那么其吸货过程是属于建仓、洗盘（盘中洗，可忽略）、拉升、出货，一气呵成，有两种方式：
1、在拉升前几天已经买了一部分，之后某天拉升至涨停，涨停处就有减仓，即涨停处有买有卖，实际当日成交（增加仓位）并不大。
在涨停处还有一个重要技巧：由于其是靠涨停后第二天人气追涨出货，因此一定要用大资金封死涨停，打出气势，否则第二天没有人愿意跟风，当天封不死也会导致很多抛盘，这样要接太多买盘，封死就会使得持有者惜售，避免接太多的货。其用大资金首次封住涨停后，会吸引很多跟风盘，也排在涨停位置，这时候，主力资金排在前面，跟风资金在后面，如果此时题材很好或者行情很好，主力还想做就不会动，绝大多数散户排队也买不到。但是如果主力发现抛盘很重（别忘了主力是为了封住涨停，不是为了在涨停买入大量筹码，这是有本质区别的），主力就会撤单！撤出自己排在前面的单子，让跟风资金到前面去，然后再加买单上去，这样，外人看封单还是那么大，但是实际上散户的买单在前面，自己的资金在后面不会成交，如果抛盘再强，就全部撤出，尾市再去封住，里面是大有文章的。利用散户跟风盘直接出货，这种方式往往要“借图”。
2、直接追涨停。这批操盘者盘口感觉非常好，觉得某股能涨停，而现在只有5%左右升幅，就用自己的资金把其冲到涨停板，行情非极为火爆情况下，第二天开盘后如果盘口买气不强，比如，10分钟升幅<3%，他们就卖掉，如果跌也必定斩仓，绝对不被套住，绝不做中线，加（补）仓操作是这类主力的最大的忌讳。
这批主力在出货上就是靠第二天的跟风盘，因此前一天一定要涨停，没有气势的股票就不会有人跟。此外，他们一般不会介入有大庄的股票，比如你看他们怎么不会去冲新疆德隆的三只股？因为老庄是会压住盘口的，可以让其投入1000万，股价不但一分钱不升却反而下跌，但是如果冲无庄股，1000万一般就能涨停了，当日即可获利。第二日一高开就可出货（10元冲至11元，主力成本10.7左右） ，因此通常冲击有很小的资金活动其中的股票。
这种追涨停的技术，由于机动性强、出入灵活、不会深度套牢等特点，使得越来越多的资金开始使用，因此，及时了解这批短线主力的运作手法，对未来自己的操作策略是具有战略性意义的。
二十七、价坑
1、“价坑”属于一种形态，全名解释为--价格波动曲线形成的类似“坑”的形状。价坑与圆弧的区别在于圆弧半径是很大的，而坑的半径较小，况且坑也不一定是圆的，也有方的。因此坑是一种快速下跌又快速回复，这在操作中会提高主力成本（600731湖南海利，99年12月29至2000年1月10日）。
2、一个坑的含义，实际上是一个空头陷阱后的逼空行情，通常是大形态上突破前期高位。真正的坑，是在建完仓后的最强劲的洗盘时候。已经在出货的，那有什么坑？其有创历史新高或者一轮行情的新高吗？
3、000158在今年（2002）6月份是一种表面形式的坑，7月份是圆弧，但是000158这种坑是没有用的，其实与600873的区别很明显！而且是一种本质的区别。600873创了前期历史高位，是庄家建完仓进入拉升之前的空头陷阱，000158上方却全部是套牢！ 其要快速回到13.9元才叫“坑”，而实际上其根本没有这种能量快速回复上去。这里还有一个形态理论，000158从2001年6月至2002年1月下跌的高度，需要横向拉开2--3倍的长度才有可能回复前期高位，现在的横向展开长度比高度要短，怎么回得去？所以那个“坑”是没用的。而且所有人都知道是6/24暂停减持的外界影响所致，并非内在形成，如果没有6/24，那么该股就将6月5日的阴线都回不了。学技术最忌讳有形无神，只看到有个差不多的形，但是失之毫厘，谬以千里！你根本没有理会其中的本质含义。学技术如果不能从基础学起，打下基础再逐渐提高，那将是沙砾上的高楼，终不能达到技术巅峰。
二十八、破绽
庄家在运作股票的时候，并不是天天暴露破绽的，这一点很多人却没有概念。要做庄，那么大资金运作，会留下破绽，操盘手人为不自觉的习惯也会留下破绽，这些破绽可以告诉我们的答案有，庄家想干什么？是再做还是要出货了？庄家出逃了吗？其能控盘吗？等等。庄家的破绽很多种，通常有：
（1）底部由于大量收集筹码，盘口变得很轻，因此创了新高也能不放量。2000/10/18，000710天兴仪表。
（2）由于庄家想建仓，但是害怕别人跟风，所以经常做阴线，但是重心却一直上行。2000/1月--2月，600118中国卫星。
（3）由于庄家想出货，但是害怕别人跟着出，所以经常做阳线，但是重心却一直下行。2000/11/1，000735罗牛山。
（4）由于是洗盘，而并不想低位丢失很多筹码，因此洗盘要么重心下行不多，要么下行很多，但是，是瞬间打压。2000/12/6，000650九江化纤。
（5）由于庄家想吸引买盘，于是对倒放量吸引投资者，但是由于并非真实买入，仅是自买自卖不增加仓位，因此重心不明显上行。2001/12/26，000803美亚股份。
（6）由于庄家想吸引卖盘，于是对倒放量，并且收出很多“恐怖”的k线，例如十字星、倒T字、乌云线等，但是由于并非真正出货，因此重心不明显下跌。2001年3月，600146大元股份。
（7）股价急速大跌很快又回复前期高位，由于这样做会增加庄家成本（低抛高吸），如果出现了，庄家花了成本就要有更大的收获，所以还会再做。98年底，000008亿安科技。
但由于破绽是偶然出现的、是瞬间的，是庄家被逼无奈或者不小心留下的（谁会天天暴露破绽呢？），因此这些出现破绽的时间点，就是我们做买卖决定的时刻，记住，抉择的时机是一个“点”，而不是连续的。怎么解释不是连续的呢？比如上午由于没有破坏分层，我们可能是做多的，但是不代表下午还做多，因为下午可能破坏分层现象了。用以下的例子来详细解释对于庄家破绽点，我们的对策思路。 600836界龙实业。
（1）在2002年10月16收出阳盖阴k线组合，是主力洗盘后还要做而露出的破绽，那么10月17日上午回探10月15日阴线的开盘价附近（并止跌），就是我们介入的点位，分时图实际上是回探“价坑”的坑口位置，这种图形在600782新华股份（2001/2/9），000650九江化纤（2000/12/6）都有过很成功的战例。
（2）介入后当天无法卖出，第二天（10月18日）依托5日均线再度上攻，成交量也均匀，因此继续持股，但是能买吗？不知道，因为18日收阳，庄家没有走但是不代表下一个交易日（21日）庄家不会走，如果21日是平开低走，那么18日买入就要被套。
（3）10月21日，缩量回调，但是还在5日均线上方，可以持股，可以买吗？不知道，因为22日可能升，但是也可能收阴并且破5日均线大跌，因此无法判断，也就是庄家这几天并没有露出破绽。
（4）10月22日 ，该股成交再度缩小，重心维持较好，表明主力还在，可以持股，但是依然没有破绽，无法确定买入。
（5）10月23日，该股上午直接小幅度回调，但是成交量萎缩得很小，一小时仅1400手成交，下跌不是连续一波比一波低，而是直接下跌至一个价位后横盘，另外，从成交明细看到，一个上午，仅一笔200手的卖单，其余均是零星几十手的卖单，在本轮最高位置又是前期密集套牢区域，却无量横在高位，根据博弈论，表明这是个洗盘动作，主力的破绽再次暴露，也就是可以确定的又一个买点。可以买入或者加仓，但是当天就一定会升吗？不一定，可能是横一个小平台整理，也可以直接发力，直接发力，加仓者还可以做T+0操作。该股下午拉起，继续持股。该价位极小的成交量，表明该价位筹码锁定性良好，所以直接拉，如果成交量偏大，表明该价位浮动筹码太多，就会再多洗盘一下。
（6）后期同上，一直到重心向下移动的时候抛出。
学习技术的目的，就是为了锻炼寻找庄家（主力）破绽的技能，并且训练找到破绽之后，自己如何做出快速准确的决策的能力。庄家破绽只在瞬间，因此并不容易找，况且我们在找庄家破绽的时候，庄家也在找我们的破绽，并且付之于操盘行为，使之形成绝杀。因此分析技术运用在实战中，并非是想象中那么简单，它对使用者各方面提出了极高的要求，我们只有尽量减少自己的破绽，而多去细心洞察庄家的破绽，并且及时捕捉破绽，才能在股市取得长远的胜利。
二十九、行情中操作注意问题
1、要行情当天介入。因为主力当天进场，当天不能又立刻卖出做空，多方只是面临套牢盘的压力，所以当天一般风险较小，如果等到第二天，那么除了套牢盘还有第一天的获利盘，第一天做多的主力不代表第二天一定会继续做多，所以不确定性就很大了。第一天跟风盘往往是追涨杀跌“落井下石”的投机者。
2、当天选择的股票一般以龙头股为首，其次选择成交资金大的股票，比如全天资金几亿的，这样资金流动性较好（对倒除外）。打个比喻，龙是要到大海里游，小溪中游不开。
3、次新股往往会成为主力的目标，但是也有规律，也就是离开最高位幅度较小的，最好是1-2个涨停内可以创历史新高，如果涨起来正好进入密集成交区域，形态扭曲的，则较难有连续上攻性。例如2003年1月8日的中信证券、皖通高速，1月14日的中国联通是两地唯一有延续性的，这并不是偶然。
三十、理性的方法
1、如果想介入者，要行情当天介入，选择最强势品种。
2、仓位比例则看个人的风险承受能力。
3、第二天，行情如果冲高幅度较大，盘口的多空力量不小，那么先减仓一部分，落袋为安一部分，如果继续下跌就继续减小比例；如果不跌了就持仓看；如果再度上攻则可以增加。
4、对于第一天空仓者，则，如果跌，则继续做空观望；如果再度较强的上攻，则对那些目标实施行动，仓位也是类似。
三十一、其他
◆ 在介入股票的时候，遵循“少量多次”原则，因为每次买入之间会有时间间隔，这个时间间隔中会发生很多事情，这就为我们决定是否应该继续加码提供了参考。例如在加码中发现大盘或者个股出了意外，那就应该停止，而不是一路走下去。还有要注意不应该由于加仓导致成本过渡抬高，这不符合降低持仓成本的基本原则，仓位迅速增加的次数实战中是很少的，淡行情中，可能一年也不会有1次。这需要对个股的各方面完全考虑成熟，盯盘后有极大的把握，并且心理能够承受这种巨大的压力，做好充分准备才会去加，而这些恐怕与广大投资者的想法差距甚远，所以应该通过自己在实战中的得失多总结，寻找到风险与收益的最佳平衡点。
◆ 如何盯股一般是：静态图形中选出来--长期跟踪盯盘--寻找切入点介入，并根据盯盘的把握性，决定介入的仓位轻重。
◆ 庄家在操盘的时候一般不参考指标，特别是近几年我们最熟悉的短线主力。他们有自己的一套技术，主要在盘口买卖力道上。对于一些做长庄的，则可能会偶尔适当看看，但通常也是不考虑的。他们更注重于题材、市场反应、固定价位的浮动筹码情况、运作周期、政策大环境等。
◆ MACD可以单独用，但是短期判断，单独用看高目标小于15%，另可稍配合一下120日生命线。即若股价离上方的生命线较远，如有10%距离，则可考虑介入，太近（120日阻力）则以冲过再买为上。
◆ BRAR是辅助指标，不是主要作战指标，其只对所下决策前做一检测，看是否有“反对意见”。
◆ 一阳穿三线当然是前三条中长期的，下影穿最下一条可以，但收盘必须在最上一条上。若冲过又回落，表明三线连冲的失败（即上影穿），无效。
◆ 建议不听股评，不看其他如KDJ、RSI等指标，无效。
◆ 无量下跌，通常表示，手脚快的已经跑了，上面套住很多人，但是即使跌了很多，买方也认为没有到底而拒绝买入，而空方稍微一卖，跌幅就较大，在经典量价理论中，下跌不需要量，但是上涨一定要量，是很著名的。无量下跌是一种买方拒绝入场行为，所以里面没有大资金，相反会常有持股多方信心动摇，反手做空，导致跌了一段时间后，突然又加速大跌。
◆ 理念是指导思想，在熊市行情中显得格外重要，绝大多数投资者最主要并不输在技术上，而是输在理念上，建议学习顺序是：理念--基础技术--高级技术--理念。
完整的周线技术分析资料
[ 转载 2010-04-20 20:02:49 ]
标签：完整的周线技术分析资料 阅读对象：所有人
周线技术之一]周移动平均线的运用方法
关于周K线的运用方法其实并没有一种非常成熟的系统的理论体系，我们平时看到的关于周K线的运用方法大都是很零散的东西，真正成书公开发表的更少，我本人在1997年看到过夏日风的《周K线图测市应用》一本书，他用了半本书的篇幅讲了如何用周K线，这已经是较系统的了，但对许多的技术指标的运用也没有涉及，他也说这种新技术要不断改进和完善。其他的我还看过朱耀忠的《赢家周线》，但此书不如夏日风的书写得好，另外就没有看到过有关于周K线的书。夏日风的书成了我学习周K线的启蒙，后来我在实际的运用中又加了许多自己的实战经验，把夏老师的方法和我的方法结合起来了。希望有周K线运用经验的朋友在我的贴子后进行跟贴，把自己的不同的观点提出来，进行善意的讨论，共同提高，同时也使广大朋友受益。
我们的股民朋友在操作时，基本都会看看各种股票软件的K线图，看看是不是能买和卖。
可是我经常碰到有的股民朋友问我，明明K线在高位，指标也在高位，但我卖出股票，它却又大幅上涨。而有时明明K线在低位，我买进股票，却又不断下跌。为什么？
我问他，你看的是什么K线？他说日K线呀。我就说：问题就出在这里。
可以告诉大家的是，其实从实战的角度来说，日K线并不是我们散户朋友特别需要关注的技术指标。有的时候，它更多的是被机构、庄家利用来做骗线和在牛皮市（也有人叫鹿市、猴市）时那些短线高手用来快速进出的指标。
为什么呢？
因为它是一天一条线，机构要使指标好看，集中力量一拉盘，技术指标马上变好。机构要使指标难看，一砸盘，马上技术指标就变坏了。
日K线还有一个大问题，就是它可以长期钝化，在大牛市时，它可以长期在高位不动，而在熊市时，它又可以长期在低位盘桓。这就是人们说的指标失效的情况。这时看日K线根本没用。
那么是不是日K线一点用都没有呢？那也不是，我的经验是散户朋友平时可以少看日K线，只是在要买卖时，做为一个短线的指标，参考一下，尽量使自己的买卖更加合理一点。也就是大不看，小看。
那我们散户朋友看什么K线呢？
我的经验是尽量多看看周K线，为什么？
因为股市的走势是讲趋势的，一个趋势一但形成，短时间内无法一下子改变。那么大家知道日K线肯定不能正确地反映中长期的趋势，因为它有太多的变化和容易产生太多的杂乱的信息。而月K线总体来说反应太慢，它所反映的是特别长的有时是几年的走势，因此很难反映出我们需要的一年中的一到二波的大波段的走势。所以只有周K线是中线大波段的真正代表，是我们特别需要关注的技术指标，而且周K线能最正确地反映出大波段的走势，这也正是我们在操作中所最需要认真掌握的技术指标。
看周K线，做中长线还有一个大好处，那就是不容易受机构庄家的骗。
为什么？因为周K线一星期才有一条线，要做这样的骗线，机构庄家不但要化大量的时间和金钱，而且很容易被发现，这样做对他们是极其不利的，也是很困难的。
周K线与日K线相比有以下优点：1准确性更高。2看得更长远。3信号更明确，波段更分明。4周K线还兼容了部分日K线的优点。
周K线与日K线有本质的区别，不能将周K线当日K线来分析，把日K线的那一套拿过来分析周K线，周线与日线的本质区别在日线反映一天的股价，周线反映一周的股价，我们要学会习惯用周K线的思维来研究周K线图。
[周线技术之二]单根周阳线的市场含义和运用
先做点交代：因为周线理论没有公认的系统标准，所以欢迎大家一起来做善意讨论，只要不是进行人身攻击的文章，都欢迎在后面跟贴。
下面我们谈的是单根周K线的测市方法，要注意的是，单根周线测市，只是周K线运用的基础，不要机械简单的运用，要注意结合K线的位置和其他的周技术指标以及组合几根周K线来综合运用，那样才会比较准确。
一、单根周阳线的市场含义和运用
第1号、我们先来看单根周线中的光头光脚周阳线，它说明了在一周的交易时间里，买方有明显优势，卖方无还手之力，如果是大的光头光脚周阳线的话，就孕育着危险，下周走势由向上而变为下跌的可能大，但如果是一根较小的周阳线的话，经过换手，大市还有上升空间。
第2号：短下影光头周阳线：指本周卖方一度出击，但买方在后面反击，并大胜。这种线出现在短线反弹中为多，后面多为长上影十字或带上影阴线。但是，如果股价是经持续下跌，并K线较短，下周继续上扬，如果是上升途中，并本周跳空高开，下周回调。
第3号：上下影周阳线：指全周有多空双方的较量，走势有反复。买方力量仍大，但卖方也有一定力量。意义：1股价经持续或大幅下跌，产生这种实体不是很大的周阳线，股价继续上升。2股价经持续或大幅上升，有这种线，且实体较大，股价会下跌。3上升途中，有与上周阳线相似的这种线，股价再上升。但上下影明显大于上周，拉高出货可能大。
第4号：短上影光脚周阳线：本周一开盘，买方拉高股价，但在高位出现卖压，使买方不能以最高价收盘，这可能是买方主动的短线调整，说明买方主力控制了局面，行情不会马上结束。这是最强的周阳线。
第5号：长下影光头周阳线：说明上半周卖方一度占据上风，买方后发动反攻，并收复失地，以最高价收盘，表面看买方胜，实际上卖方已动摇了人们的信心，拉高所产生的获利盘有回吐的念头，她表现为一种短线的行情，下周将面临着较重的抛压。
第6号：长上影光脚周阳线：一周冲高受阻回落，买方先发动攻势，卖方在后面反攻，买方在全周仍占一定优势，但买卖双方力量已发生变化，买盘渐弱，卖盘渐强，走势发生逆转的可能性增大。
第7号：长下影周阳线：本周卖方先发动攻势，但买方把价格拉了回来，但上档卖压明显，买方不能以最高价报收，它反映了双方的争持，买方在较低的价位有较强的实力，卖方在较高价位也有力量，它是一种整理行情，而且往往表现为反弹行情的完结，将重返跌势。
第8号：长上影周阳线：买方顶住了卖方的试探性进攻，并大幅推高股价，但卖方在上档也很强大，将大部分地盘又收了回来，买方在较低价位实力不弱，终于以高于开市价的价位报收。出现了双方分庭抗礼的局面，是进入整理行情的标志。
[周线技术之三]周阴线和周十字星的含义及运用
一、周阴线的含义及运用
1、光头光脚周阴线：本周卖方占尽了优势，买方力量薄弱，毫无还击之力，卖压在很大程度上的得到释放，下半周前半段还会有一定卖压，但力度削弱，技术上有反弹要求，，常出现在下跌过程中。
2、短上影光脚周阴线：买方一度试图推高股价，后卖方反攻，将股价节节压低，以最低价报收，它的短上影有二种可能，（1）上档卖压重。（2）买方拉高出货。下周应顺势卖出。
3、短下影光头周阴线：本周开盘股价被卖方压低，但在低位有较好的承接力，使股价不能以最低价报收。本周市场以做空为主导，若股价在下跌之初，则下影线是下跌抵抗，若股价在持续下跌之后，说明低位有建仓盘。
4、上下影周阴线：本周买方一度推高股价，但被卖方打了下来，但在低位买方顽强抵抗。这种周阴线常出现在由上升转向下跌的转折点，或跌势将尽的前一周，有预警的意味。
5、长上影光脚周阴线：本周开市后买方展开积极的攻势，但卖方在较高的位置组织反攻，将股价压低到最低点收盘。它表示买方正试探卖方实力，不动声色地组织一轮上升攻势。
6、长下影光头周阴线：本周开盘，卖方发起进攻，当股价压低到一定程度的时候，买盘显露出来，且愿意以较高的价格买人，买方在低位建仓显露无遗。
7、长上影周阴线：本周买方曾发动一轮攻势，但上档卖压沉重，股价被打了下来，买方于是在较低价位抵抗，使卖方不能以最低位收盘，它有2种行情，
（1）上升行情中冲高受阻，发生逆转可能性大。
（2）在经下跌后的低位，它反映整理寻求突破的行情。
8、长下影周阴线：本周买方一度推高股价，但很快被卖方压了下来，但当卖方将股价压得较低时，又遭买方反击，显示买方在低位仍有优势。这种周线往往出现在由强转弱的关口，其长长的下影线是下跌抵抗形态，或是买方的拉高出货。
二、周十字星的含义和运用：周十字反映买卖双方处于一种相持阶段。阴阳对周线来说，意义不大，重要的是它所处的位置和与其他K线的组合，在大多数情况下，周十字预示股价走势经短期整理，原有发展趋势不变。
[周线技术之四]周线组合1--见底回升信号
周线组合有无数，夏日风老师从中总结出部分有实用价值的5类组合，我们主要谈里面最重要的2类，见底回升信号和见顶回落信号。（声明：并不是见顶、见底一定要有这种组合，而是有这样的组合，见顶、见底可能性较大。）
一、见底回升信号：
1、三阴见底：指在二根大的周阴线之后，紧接着出现一根长下影光头周阴线，这种组合意味着股价已达到中长期的底部，大势将逆转。上海股市中的许多个股有这样的情况。
2、双阴变势：指股价走势在接连拉出数根阴线后，出现了2根阴线孕育阴线的周K线，第2根周阴线的最高最低价，均没超出前面1根周阴线的范围，这种周线组合如果处于下跌一段时间之后，则孕育着上升行情的到来，上证指数有许多这样的情况。
3、上影召阳：指在2根或2根以上的周阴线后面，紧跟着拉出1根上影线很长的阴十字星或上影线很长的周阴线的走势，它召唤着大阳的到来，如果它是在大跌之后，那它是见大底了，如果只是在小跌之后，就意味着有反弹行情。
[周线技术之五]周线组合2--见顶回落信号
二、见顶回落信号
1、黑柱擎天：指股价经持续上升或大幅急升之后，在一根很大的周阳线后面，紧跟着拉一根长上影大阴线的周线组合，并且成交量较大，这种组合往往出现在股价中长期上升的尽头，它的杀伤力惊人，避开为妙。
2、上影孕阳：指股价走势拉出一根带有长上影的阳线之后，再拉出一根最高价未能超越这根长上影阳线的小阳线的周线组合，一般第二根小阳线的成交量小于前面那根阳线，它反映了上升乏力，买方力量竭尽，通常出现在中期的顶部或大幅反弹之后。大家应逢高卖出。
3、阴阳齐天：股价走势出现一阳一阴，先阳后阴，长度大致相等的周线组合，阴线的成交量小于阳线，通常出现在股价经过急跌之后，中级反弹的顶部，它是中期见顶的信号，大家应逢高卖出。
[周线技术之六]周移动平均线的运用方法
移动平均线是将一段时间内股票收市价的平均值连成一条趋势线，用于分析股市的一种工具。
周移动平均线的运用方法为：
1、 周移动平均线的时间参数的设置为5周、13周、34周。
2、当股价在5周均线之上收阳，而5周均线也同步上扬，其后收阳可能大。
当股价在5周均线之上收阴，但没破5周均线，且5周线继续上升，股价为短线调整，下周继续上升可能大。
3、当股价在5周均线之下收阴，且5周线处下行状态，其后下行可能大。
当股价在5周均线之下收阳，而5周线仍处下跌状态，为短线反弹，其后下跌可能大。
4、当股价持续上升后收周阴线，且破5周线，而且下周均线掉头下行并且高于股价，则股价要作中线调整，应离场。
5、当股价持续下跌后收周阳线，且收市价高于5周线，而且下周均线掉头上行并且低于股价，则有中级上升行情，应中线持股。
6、短期周均线与中长期周均线形成黄金交*，且中长期均线横走或开始上升，股价有中长期的升势，短期周均线与中长期周均线形成死亡交*，且中长期均线横走或开始下跌，股价有中长期的调整，
7、当股价处中期盘整，均线无大的意义，应多注重周线本身的分析和成交量的变化。
[周线技术之七]周线相对强弱指数（RSI）的实战应用
相对强弱指数（RSI）是通过对一段时间内收市价涨幅和收市价跌幅的平均比率，来反映股市买卖双方力量的强弱。
在周K线中，一般采用4周RSI能够较好地反映股市的走势。
周线RSI的应用原则如下：
1、只有处于牛市，4RSI才会进入80以上的超买区，而反弹行情4RSI大多只能到75左右，而且最多只能维持一周，就掉头回落。
2、周线4RSI一旦有效进入80以上的超买区，股市不但不会下跌，反而会在一段时间内呈现强劲的上升。
3、4周RSI到76以上，进入警戒区，但并非要立即卖出，而是要提高警觉，一旦股价和4RSI都回落，应卖出，并中期空仓。
4、股价突破前一高点，并创新高，而4RSI却没有突破前一高点创新高，或回落，是顶背驰现象，这意味着股市走势发生逆转，要进入中期调整，此时应卖光手中股票，离场观望。
5、当周线的4RSI值跌至15以下时，对中长线投资者来说，是适量买入时机。
6、当股价已经跌穿前一低点，而4RSI值仍高于前一低点时的值，或上升，是底背驰现象，这是股市将有中级行情的信号，应买入股票，中线持有。
7、在小幅盘整时期，可以不看4RSI，而着重研究周线的单根形态及其组合形态，作出正确的判断。
周线RSI的运用，可以用4RSI和10RSI二个参数，以形成金*和死*，从而对股市走势作出正确的判断。
[周线技术之八]周线能量潮（OBV）的运用
能量潮的应用注意以下几点：
1、当股价、OBV同步上升，说明升势稳健，后势继续上升：当股价和OBV同步下跌，说明跌势未减，后势继续下跌。
2、股价上升创新高，而OBV却没创新高，是顶背驰现象，股价将回落。
3、股价没有创新高，OBV却创新高，是超买现象，股价将回落。
4、股价创新低，而OBV没有创新低是底背驰现象，是 买入信号。
5、股价下跌幅度不大，而OBV却大幅下跌，是超卖现象，如果在超卖之后，OBV跌势明显减缓，可以考虑买入
[周线技术之九]周线随机指标（KDJ）的实战运用
周线随机指数（KDJ）是通过计算几周的最高价、最低价以及收市价的波动比率，来反映股市强弱的一种技术指标。
周线KDJ应用的参数设置为3K、3D、9J。
周线随机指数（KDJ）的测市应用原则是：
1、J线：
（1）当9J经过高位回落，在20以下形成双底上升应买人。如果只是单底，可能只是一种反弹。
（2）当9J进入90以上的区域，为超买警戒信号，应提高警觉，但是否马上卖出应结合其他指标综合判断。
2、当3K的数值高于3D，且呈上升状态，股价继续上升可能大。当3D的数值高于3K，且呈下跌状态，则继续下跌的可能大。
3、当3K与3D跌至20以下为超卖，应关注，但不一定马上买入，可*的买入信号是当3K在超卖区上穿3D，形成黄金交*，尤其是9J也形成双底，这时是绝对买入时机。
4、超买现象要重点观察3D，3D进入65以上是超买，这时不一定马上卖出，应关注，可*的卖出信号是3D在超买区掉头回落，并且3K下穿3D，形成死*之时，如果同时9J也在高位形成双头，并与3K、3D死*，那更是绝对卖出时机。
5、随机指标的顶背驰是指当股价创新高，KD并没有创新高，是卖出的预警信号。随机指标的底背驰是指股价创新底，KD并没有创新底，是买入的预警信号。
[周线技术之十]周平滑差异（MACD）的运用
平滑差异（MACD）是在移动平均线的基础上发展而来的，可根据短期均线与相对长期均线之间差异的程度予以数值化，从而对股价的走势作出更全面的判断。
周MACD时间参数的设置、以6周为快速移动平均线，12周为慢速移动平均线和9周的差异值配合使用较为适合。
周MACD的运用：
1：当周MACD在0值之上拉正柱，且正柱呈拉长趋势，股价处强势。
当周MACD在0值之下拉负柱，且负柱呈拉长趋势，股价处弱势。
2：当股价上升，周MACD只在0值之下缩短负柱，股价只是反弹。
当股价下跌，周MACD只在0值之上缩短正柱，股价只是短线调整。
3：当股价上升，周MACD的正柱却没有相应拉长，反而缩短，是顶背驰。
当股价下跌，周MACD的负柱却没有相应拉长，反而缩短，是底背驰。
4：当周线6DIF从0值之下上穿12DIF时，且6DIF在近期形成双底，为买入信号。
当周线6DIF从0值之上下穿12DIF时，为卖出信号。
在实际操作中，本人发现该指标通常相对比较滞后，所以在实际运用中还使用一种更为简便的方法，即主要看红绿柱的变化来判断股市的变化。
具体如下：
1、当周MACD红柱已连拉数根，且开始由拉长变为缩短，这时应引起注意，是否到了要卖出的时刻，这时我就同时参考其他周指标，作出最后的判断。
2、当周MACD绿柱已连拉数根，且开始由拉长变为缩短，这时应引起注意，是否到了要买入的时刻，这时我就同时参考其他周指标，作出最后的判断。
3、当红、绿柱已经缩短到将要没有了，而反方向的绿、红柱将要出来时，大盘基本可以判定已经要转向了。
这样可以比较快速正确地判断股市的变化。
[周线技术之十一]论技术运用的基本理念（代小结）
前面用了十章的篇幅谈了一些关于周K线的实战运用方法，其实周线的技术还有许多，这里讲的是本人在实战中用的比较有心得，并且是成功的一些指标的简单运用方法，对其他不常用和不是很熟悉指标，以及那些虽然我也用，但比较麻烦的（如周线中心值运用等等），就不讲了，以免误导大家。
总之周线的运用是要在周指标低位或高位时关注，底背离或金*时买人，顶背离或死*时卖出，特别要注意周线指标钝化后的二次见底及二次见顶的情况，在各种指标中要有一到二种自己用的比较好的或用起来比较正确的为主，再辅以其他的三到五个指标，互相印证，以提高准确率。
此外想说的是，技术分析是一门大的理论体系，在这个体系当中，分支林立，学派众多，常见的有指标学派、K线学派、切线学派、波浪学派、形态学派、以及周期学派等，各种不同的学派、不同的技术指标、不同的分析方法各有不同的侧重点，大家必须要熟练掌握一种最适合自己的方法，再参考其他的方法，这样分析起股票来才会得心应手。
现在，股市上的大部人都是使用日K线指标来分析股票的，如果你再看看周K线组合形态和周线的技术指标的话，相信你的判断会更加准确。
另外，做技术分析，应该是综合性的、全面性的，如果是中长线的操作分析至少将以下的分析结合起来：宏观基本面、波浪分析、周K线组合形态以及周成交量、周RSI（相对强弱指数）、周KDJ（随机指数）、周MACD（平滑差异）、中长期移动平均线等。
还有，技术指标的分析必须要客观，要跳出自己有股或无股的立场，以客观的眼光来进行分析，不能有股看多，无股看空，只有这样才能在分析后得出客观正确的结论。
最后，技术分析还必须与国家的政策面、股票的基本面结合起来，这样你的分析才会更准确。
[原创]（股市随想1）股评与自我
所谓股评自然是专家对股市所作的评论，一般来说，他们对股市有较高的认识。而自我则是股民自己对股市的认识。
那么我们应该相信股评呢？还是相信自己？
我的观点是股民一定要以自己为中心，把股评仅仅作为一种可有可无的参考。
为什么？
我就以自己的亲身经历来加以说明。我的炒股经历分三个阶段，先是刚入股市，什么也不懂，整天找资料，听股评，但股评家有的这样说，有的那样说，也不知道谁说得对，于是就找了一个大家认为比较好的股评家，按他说的股票来买，他推荐的股票经常变，到最后买了许多，真正赚钱的却不多，一算帐，亏了不少。
于是自己找了许多书来看，然后自己觉得什么都懂，开始做短线，敢在涨停板追进，在跌了很多时割肉，一段时间后发现还是不行。这才静下心来认真总结自己的情况，认为自己并不适合炒短线，经过反复的试验，最后才形成自己的一整套操作方法。同时明白了高手并不是什么人都可以做的，更不要说短线高手了，我把自己定位为只是一个普通的股民，要按照适合自己的大波段的操作手法来做，才是对的。于是我这样做了，从此很少亏钱。
这里要说明的是，并不是说世界上没有短线的高手，而是说每个人都应该有自己的风格和方法，你可以学习别人好的地方，但最后一定要有自己的一套方法，以自我为中心，这样你才会成功。
再说说大家都知道的，以前的股评家中，有种说法是：南有某北有某。现在他们在那里？据说有一个因为做股托被查外逃。你看股评能全听吗？当然并不是所有的股评家都是不好的，好的也有，可我们怎么知道那个是好，那个是坏呢？所为*人不如*己，不是吗？
再举一些真实的例子，他们都是股市中的一般的散户，他们的经历很值得我们思考。
一：上了别人当的股民朋友写给我的部分信：
股民A：老师好：我很敬佩你，我是个小散户今年这波行情前面我赚了3万元，后来我加入了XX网上的“明白了”的***，出了钱反而大亏了，他让我买了000877，3月2日叫我买的第二天就大跌，我和他说要不要止损，可是他拚命不让我止损，还让我把别的股票卖了再补0877，使我损失惨重，我是重仓买入这股的。我今年是一败涂地，人家牛市赚钱，我是大大的亏钱。后来我卖了0877。最近几天9。50元买了600900现在又套了，我急死了，不知道后市会怎么样，老师请给我看看。谢谢了！！！！！！！（2004-04-23 15:44）
股民B：入市刚好一年，亏了30%，有一半是别人推荐亏的，有一半是自已亏的。开始人家短线机会给我荐股，我长线拿着，哪有不亏。后来在今年4月份后自已操作，是在下降通道，又亏了。前几天全部止损，空仓待机会。（2004-11-04 19:31）
股民C：我是xx的一个客户，他第一次叫我买600XXX，赚了点小钱。第2次买的是000XXX，没赚钱，和他说，他说那你就卖了吧。第3次，他说买600XXX。10元多买的，8.5走的，赔了，最近告诉我600XXX，说是XX概念，他有消息，是好股票。我5.6买的，叫我全仓，现在是3.20了，告诉我能反弹，今天跟他在电话吵了，我说得也不好听，后来他说，我说的股票自己也都没买。这些人经常说什么可能会怎么样，涨的时候说涨，跌的时候说跌，朋友小心。
二：股民朋友揭露某些证券咨询公司的信：
股民D： 我加入了XX投资顾问有限公司的ＶＩＰ普通***（每半年12000元咨询费），这家公司当初劝我入会时说，月盈利可达30%。入会后推荐的股票竟大都是吃套的，没有几只赢利的，后来又要求我减仓，真是令人失望。我要求退会，并愿意付入会期间的相应费用，要求返回剩余的钱，可是该公司拒绝。我半年时间在股市里亏了好几万，看来这12000元也白白扔给了XX证券投资顾问有限公司。我特别奉劝各位股民千万不要再上当。
股民E： 我对XX电视台的股市节目经过一段时间的观察，认为XX投资的XXX先生和XXX先生炒股炒得很好，从而做出了一个重大决定：出高额费用加入XX投资成为其白金***，于是，按电视上的提示，打电话与XX投资联系，于2004年2月3日汇款五千元给XX投资要求XX先生做投资指导，指导期是3个月，但是XX投资具体与我联系的是XX女士。 3月24日提示买入莲花味精1成，6元，在5.78元建议斩仓，亏4.7%。 3月31日提示买入东方通信1成，6.85元,在6.45元建议斩仓亏6.74%。 4月2日提示买入东方热电1成，7.76元，6月1日提示卖出，6.43元，亏16.8%。 4月6日提示买入巴士股份两成，5.65元，4月16日5.35元让卖出，亏6.2%。 4月7日提示买入白云机场两成，10.10元，6月1日提示卖出，9.13元，亏10.5%。 XX投资口头上承诺的投资收益是40%，而在合同上写的是只做投资建议，不享受收益和亏损，不保底。全国许多省的电视台都有XX投资的分析师在做节目，他们的观点不同，分属不同的投资分析小组，投资组合不同，分别核算。我在X地离XX投资那么远，为几千元去打官司，不值得，XX投资也正是利用这一客观原因，在全国广招***，全国只要有万分之一的股民上当，就把他们养得很肥了。
通过以上的这些真实的例子，那些特别崇拜和相信股评家的股民朋友们，是不是有点启发了呢？
话又说回来，既然那些专家们天天都能发现能大涨的股票，为什么他们不自己炒作呢？那样他们不是自己可以挣大钱了吗？又何必去挣股民的佣金呢？ 其实在媒体上做股评的很多分析师，他们水平并不是象他们自己说的那样高。
当然并不是所有的分析师都是很差的，但我想，如果我们自己通过学习和研究，掌握了正确的操作技术和方法，那不是更好吗？
毕竟我们股民朋友手中的是人民币，而不是橘子皮啊。
让我们把股评仅仅作为一种可有可无的参考吧！
请相信自己，通过学习和研究，你一定能行的！
（股市随想2）大道至简
小时候，为了锻炼身体去学武术，我的师傅给我们讲了个故事：
说民国的时候，有个人去拜师学艺，那位师傅见他生得很笨，就不想收他，但那人苦苦哀求，师傅没有办法，只好收了他，但因为那人确实有点笨，师傅就只教了他一招最简单的弓步冲拳，就让他自己去练。那人十分刻苦，每天都不停地练，先练定步的弓步冲拳，再练活步的，接着就在乡间的小路上练，从小路的自己村的这头开始，一直沿着小路练下去，直到另一个村，又从另一个村练回到自己的村。就这样，他练了好几年的弓步冲拳。
有一天，外地来了个拳师要找那人的师傅比武，他师傅就让自己最得意的弟子和那个外地人比试，没有想到所有的厉害的弟子都输了，他的师傅亲自上去比试，也输了，正在那个外地人洋洋得意的时候，那个只学了一招弓步冲拳的弟子站了出来，说要和外地人比武。外地人根本没有把他放在眼里，可是一交手，那个弟子上来就是一个弓步冲拳，一下把那个外地人打到在地。外地人爬起来，再次上前，那人还是这招弓步冲拳，再次将外地人打到在地。外地人不得不认输离去。
我的师傅讲这个故事是要告诉我们基本功的重要性。
现在，股市里有许多朋友喜欢到处打听炒股的绝招，希望有一天学到那些一剑封喉的本事，可以不断地赢钱。还有些朋友故作高深，说自己的方法怎么怎么样，越是说得大家不知所云，就越显得高深。
其实股市里的基本技术就是那些，虽然有些朋友是有一些自己创造的方法，但也大都是从基本的技术中变化出来的。在中国股市的现阶段，并没有真正的有突破性的理论出来，只是有些在原有理论上的应用方面的改进。
还有一些朋友创造的方法，繁而又繁，这样那样，如果所以，弄得大家云里雾里。其实越是有效的方法，往往越是简单，正所谓大道至简。就好象走围棋，当有简明的方法可以取胜时，你却用了非常复杂的办法，既使你最后赢了也不能算你是一个高手。
希望各位股民朋友多学习那些基本的技术和技巧，把那些基本的东西先弄清楚，不要连基本的知识都不明白，就去学那些非常复杂，而在实战中又作用不大的技术。在学好了基本功以后，采用一些简单而有效的方法来指导我们的操作，是我们散户朋友需要努力的方向。
（股市随想3）适合就是最好、性格决定操作
一个人的性格及其投资理念决定了他的操作策略，从而决定了他做股票的结果。做股票并没有最优的操作方法，只要是适合自己的，应该就是最好的。
股票的操作方法大体上有以下几种：
死守型：用这种方法的投资者总是在股价处于低位时买入，之后便长期持有，直到行情终结。这需要长期跟踪某只股票，熟悉其股性。另外。因为你在低位买入，即使有什么情况出现，你也不会太害怕。这种方法适合有耐心的投资者。
追涨杀跌型：用这种方法的人专门做股票的主升段，一般不参与个股的调整、横盘。但这要有敏捷的身手，还要有及时止损的准备。这种方法适合有时间的短线高手。
稳健型：他们从不在高价区冒险进场，不大跌不买股票，而一但发现有什么风险，他们就会很快地离场。
有的朋友白天的工作很忙，根本没有时间去盯盘，他们不如选几只基本面比较好的，不同行业的股票进行长期的观察，然后选其中的１到２只逐步建仓，下跌时买一点，再下跌时再买一点，有了利润就卖掉。一年做个一到二次，既轻松又享受了炒股的乐趣。
而有的朋友有很多的空余时间，且性格又比较好动，他们喜欢追涨杀跌的做短线，寻找利润的最大化和做股票的刺激。
所以，不同的人就会有不同的思路、不同的分析方法和不同的判断结果。就象有的衣服穿在模特的身上十分得体和美观，但穿在自己的身上则不一定就十分的完美。鞋舒服不舒服只有穿的人才清楚。
结合自身的特点找一种最适合自己的方法，才能使自己有所收获。
（股市随想4）正确区分和辨别各种传闻
我们有许多股民朋友在做股票时很喜欢到处打听各种小道消息，而我们也确实可以经常在股票市场中看到和听到了许多的传闻，也许有的传闻以后会得到证实，是真的，但也有些传闻慢慢的会被确认是假的，大家应该知道，在空头市场，各种利空会满天飞，而在上涨时，各种好消息又会传来传去，这时我们就要正确的进行区分和辨别，不要都相信，要有自己的判断，不要完全听别人的，仅仅作为参考是一个好的处理方法。
在我们的实际的操作中，大家千万不要让小道消息左右我们的操作，那是十分危险的事情，我们可以参考别人的消息和分析，但一定要以自己的分析为主，因为每个人的角度和立场不同、目的不同，所以结果也是不同的，出于保护自己的目的，大家要多个心眼，害人之心不可有，防人之心不可无。
我们在实际的操作中，应该要多注意盘面的变化，多注意成交量的变化，多做技术分析，多问问为什么会这样，多用客观的眼光来看问题，不要只跟在别人后面，要有主见，同时在操作中要冷静和沉着，别冲动，看准了再动，还要做好万一错了我该怎么办的打算，当然如果能做个计划，那就更好了。
只有这样我们才不会上那些别有用心的人的当。
（股市随想5）资金的最大利用与捂股
有许多股民朋友十分推崇资金的最大利用，也就是说他们非常想骑完一只黑马，马上又骑上另一只，并且在股市中不断地寻找短线能涨停甚至是翻番的个股，不断的想高抛低吸，不断地买进卖出，整年在股市中撕杀，他们是股市中最活跃的人群，也最推崇短线的战法，但除了很小的一部分确实有能力的朋友外，大多数战绩不佳，有的甚至亏损严重。
为什么会有这种情况呢？
因为股市的涨跌虽然有一定的规律可寻，但并没有必然的轨迹，也就是说历史会重复，但不会简单地重复，从大波段的情况来看，它的规律比较可*，而日常的波动受各种因素的干扰很大，有许多的不确定性，所以除了一些短线能力确实很强的朋友以外，其他的人要想*短线连续地获大利，并使自己的资金得到最大的利用，非常困难。
而另外的一些朋友则采取了相反的做法，买进股票后就不再管它了，涨了不卖，跌了也随它。如果碰巧买到好的股票，那么这些人就会有很大的收益。而如果碰到买的是比较差的股票，则有时会使资金大幅度的缩水，有的甚至只剩下了三成。
其实我们散户朋友最正确的方法应该是做大波段的操作，在指数或股票跌了一大段后，周线指标在低位时逐步地买进，在大盘起来后捂一段时间的股票；而当指数或股票上涨了一大段后，周线指标同时也到了高位时逐步地卖出，以保住自己已有的收益。这样一年做一到二波，在高位时既不贪婪，而在低位时也不恐惧，则往往会有比较好的结果，至少是不会产生亏损或者是大的亏损。
[股市随想6]事物的二面性，心态的重要性
做股票时间比较长的朋友都知道，股市总是一段时间涨，一段时间跌，不可能一直上涨，也不可能一直下跌。
所以不管形势是不是有利，我们都不能太激动。因为事物都是有二面性的，看事物应该辨证的来看。
股市如战场，一个好的将军在胜势时，在敌方败退，我方追击时，从西方现代军事观点来说叫不能单兵冒进，从我国古代军事理论来说叫穷寇莫追；在败势时，在我方撤退时，就要有断后、有阻击、有机会还要伏击敌方追击的先头部队，以保全军的安全，而不应该是溃不成军。
股市有涨就有跌，同样有跌也就有涨，大家要保持清醒的头脑，贪婪固然不对，恐惧也是没有必要的。
我们在涨时要保持警惕，警惕回调，而在跌时应保持清醒，注意底部的到来，而不应该涨时就一直看多，跌时就一直看空。应该保持一颗平常心。
做股票虽然不能要求大家都做到泰山崩于前而心不动，但至少应该有心理准备，股市的跌和涨都有它的内在规律，都是正常的，要以平常心来看待涨跌。而且我们在实际的操作中要做好二手准备，要考虑好怎样对待涨和跌，这样才能在有情况时不慌乱。
我们还应该做到涨时不幻想，跌时不慌乱，保持平常心，客观看股市，冷静做股票，沉着来操作，战术要重视，战略要藐视，事先要准备，永远不退市
形形色色交易法连载之二十三、MA系统交易法
[ 转载 2010-04-20 19:55:24 ]
标签：MA系统交易法 阅读对象：所有人
一个经过训练的交易者，要赚取百万美元，比一个无知者赚取几百美元要容易的多。
MA既是一个时间段内的平均价的统计值，也称平均移动线。
一、MA投资理念。
1、你必须既勇敢又正确，否则不是一事无成，就是与船一块沉没。
2、只有方向正确，并且长期持有，才可能获大利。
3、赢家与输家的区别在于：是否一贯地、有约束地运用一流的可行的策略。
4、基本策略之精华包括：自我约束，增强信心，有耐心，细心，正确判断选择时机
二、战略与战术。
1、只参与有趋势或强烈趋势或主趋势正在形成的市场，认清主要趋势，并只持有与主趋势一致的头寸，否则不参与。
2、在价格逆主要趋势时（回调时）入市，建立你的与主趋势方向一致的头寸。
3、当你的追市头寸向有利方向变动时，应坚持持有，并能忍受任何微小的逆向变动。即不要轻易对该变动进行频繁的交易或试图从反趋势中
迅速获利。放弃有利的头寸，就是放弃自己的地位。
4、一旦变动对你有利时，且技术分析也对这一有利趋势加以支持时，你可以在某些特定的条件下增加头寸即加码（建金字塔）。
5、除非主趋势已反转，否则应保留持有的头寸。如趋势反转，则应针对新的趋势平仓。如其后，仍回主趋势时，你应再重新建立符合主趋势
的头寸。
6、最重要的成功秘诀是：你应做的（每时每刻应思考与做的）是“顺市”，而不是对市场的“预期”！
7、应独立思考，不要听专家或其他人的意见。也不要向任何人提建议。不要听小道消息而左右你的判断。而应对消息立即进行分析，研究应
对策略。当你的分析与消息相反时，应坚持你的分析。坚持战略方向，但可调整一下战术。
8、所有的损失中，最严重的损失是：丧失信心！！！如果你丧失信心，那么就应立即退出任何交易。
9、模拟交易中只有赢的欲望，而在实际交易中，则只有输的恐惧。
10、恐惧、不耐心、贪婪、缺乏自我约束，是成功操作的最大障碍。交易的最佳状态包括：心理、体力、注意力、约束力、客观、冷静。
三、如何追市？（即顺势交易，趋势交易）
1、在行情变动的大部分阶段，要坚持持有追市头寸，克服过早平仓。过早平仓的原因有：止损过窄，不耐心、紧张。在有明显趋势的市场中
只获小利的人是不会变富的！
2、追市，不应因获小利，而失去原价位！
3、盘整时不入市。在盘区边缘追市。如你平仓早了，如发现平仓后仍为原趋势时，你应不计价位的再次入市持有追市头寸。但重新入市后，
要立即建立止损警戒线。
4、为什么我们不敢承认我们在市场趋势判断上、交易时机选择上、止损指令或市场对策上犯了错误呢？只有承认错误，才能发现和避免错误
！
5、善于思考的投资者，应思考消息与市场行情的关系，以避免不断重复的消息圈套。无论是利多或利空消息正式出现时，应对照一下行情，
看它是否已顺消息的方向跑出了一大截，如果是，则消息正式出台将会是一个反方向的圈套。
四、如何控制风险？
1、风险比率应为总投资的1%–3%。（趋势交易者止损主要考虑技术破位处）
2、避免过度地交易（短线，趋势交易者大忌）。
3、截断你的损失，约束自己在止损点上坚决止损。此时，你损失的只是机会，而不是资金。机会还会有，但资金却会越少越难赢。
4、当持有有利头寸时，应学会移动止损。
五、如何判断主趋势？针对主趋势的策略是什么？
1、上升势：收盘价高于平均线或平均线向上倾斜。
2、下跌势：收盘价低于平均线或平均线向下倾斜。
3、盘整势：价与均线相近或均线走平。
4、以50天均线为主趋势线，以4、9、18天均线为止损或建仓线。（品种不同，则采用的标准不同！！）
5、策略：A、升势中，只持有多头头寸或不入市。
B、跌势中，只持有空头头寸或不入市。
6、牛市中，近期合约的价格必高于远期合约。反之为熊市。
六、如何鉴别主趋势和次要趋势的操作？
1、当主趋势为上升时，即收盘价＞9＞18＞50天均线时，依据收盘价＞4＞9＞18天均线买入。依据收盘价＜4天均线，卖出（只平仓，不反向
）或不入市。
2、当主趋势为下跌时，即收盘价＜9＜18＜50天均线时，依据收盘价＜4＜9＜18天均线卖出（做空）。依据收盘价＞4天均线，买回（只平仓，不反向）或不入市。
3、当平仓后，主趋势仍维持原方向时，收盘价有返回与主趋势同方向的短期均线时，应再次入市重新持有原头寸。记住：不要在原趋势走完前退出市场！短时退出后，必须在尽快的时间内，再次进入，如价建仓价比平仓价更差时，也必须进入。
4、用50天线为长趋势判断，用4天线为短趋势判断，以小时图为入市的具体点位图。
七、永远记住：只结清显示有损失的头寸，而保留显示有利可图的头寸。一定要结束亏损头寸，保留赢利头寸！！！只要你的亏损达到总资金的1%，次日一早就应清盘。这就是海特止损法则。（一个小户，可以将总资金的2%设为止损点）
知道了以上的交易方法后，接下来的就是严格执行。
形形色色交易法连载之十九：雪球交易系统
[ 转载 2010-04-08 20:54:53 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
交易如用兵，在交易中如何合理分配使用资金是交易致胜的关键，通过测试，可以在交易中按如下方法分配使用资金。
首先把总资金分为１０份。
１、开仓资金
首次开仓，可以提前一个分析周期布局，可做到先知先觉。如果按６０分钟线做长线，则３０分钟线肯定提前出信号，此时２０％资金开仓。止损点１％和30分钟线提示反转信号。这时有两种情况发生：
A：止损、出现的损失是0.2*0.1＝0.02，即总资金的２％；
B、成功，则６０分钟上会出开仓信号。此时的浮利大约是总资金的２％左右，此时，开仓试盘成功，等待60分钟线回到开仓价格附近，加仓至40%，止损点设为60分钟系统反转信号，全部平仓。第二次加仓部分有可能小亏，但是第一次开仓试盘的利润足以弥补此次亏损。
２、高抛低吸（以多头为例）
只要60分钟线趋势保持良好，再次降低二个分析周期，回到15分线上，１５分钟线每次回落，反向上时，是短线介入点。保持前期40%总仓位不变，再使用１０％的资金做短线交易，新仓止损点为30分线反转信号点，短线止赢点设在１％比较合适。日内平仓，不要让总仓过重。
３、止赢点
总仓，30分钟线出现反转信号，３０％（不含短线仓位）出局，留下１０％仓位，直至60分钟反转信号点出现全部离场。出场点二：总仓获利１００％时可以全部出局。
长短线关系
雪球交易系统没有严格意义上的长短线区别，在交易中可以交叉并存使用。总原则：顺势交易、严格止损。
１、第一次开仓试盘时，使用的是短线策略，趋势没有按预期发展，止损。结果是短线交易。当短线趋势保持良好并进一步发展时，加仓使用长线趋势，短线变成了长线。
２、当长线趋势保持良好，可以在把握大方向不变的前提下使用短线系统。多头趋势逢低买入，空头趋势逢高卖出。此时，为了保持总仓拉不超重，使用短线策略，当天有利润时可以走人。
３、只在获利的头寸上加码，永远不要在亏损的头寸上加仓。
总之，短线可以变成长线，长线中也会包含短线。只要趋势不变，能做多长，就做多长，碰到大牛市，几倍的利润我们也不嫌多。
手续费与止损的关系
现今的交易手续费不到1/100，和以前相比已经非常低廉了，但是投资回报并不因为手续费低廉而提高了，低廉的手续费降低短线炒家的交易成本，增加了交易次数，基本上一个点有变动就有利润，吸引了大量的短线炒手。
系统交易法，不炒单，不在乎手续费的高低，因为系统交易法交易的次数相对较少。没有机会决不出手，平均一天不到一次交易。每次进出的点位都是一个进可攻退可守的位置。
每个商品，在我们开仓的位置上，止损决不会超过百分之一，我们一旦开仓，也就是说最大亏损就是１０％，如果有利润最少也是１０－１００％之间，这样，我们只要做１０次，成功一次，做下来就是平手，如果成功２次，就有利润，成功３次以上，利润就是翻倍利润。
所以，系统交易法不在乎手续费的高低，也不因为手续费低给我们带来多少利润，在我们眼中，我们的交易成本是１０％，即做一手糖的成本是４００元。
交易周期与止损额度初探
在不同的交易周期里，交易方向完全有可能相反。即５分钟趋势多头交易，但是３０分钟趋势交易却是空头信号。如何解决这个问题呢，我在金狐上作了大量测试，探索出了不同交易周期的止损止赢方法。通常止损价很少被触到，但是并不表示我们不需要设置止损。
５分钟：止赢３％，止损１％，回落１％；
１５分钟：止赢５％，止损1.5％，回落1.5％；
３０分钟：止赢８０％，止损２.4％，回落２.4％；
６０分钟：止赢100%，止损3％，回落3％。
综上所述，不论任何级别的交易，设好止赢位后，止损点为止赢位的30%，这样做我们只要有３０％的成功率交易就能赚钱。验证了交易大师说过的话：成功的投资都是靠某几次大的赢利来弥补多次的交易亏损。充分利用回落是保护利润的法宝。
操作技巧：如何操作回落，这里你必须要有自动下单系统，如富远、或金仕达超级下单系统。以多头交易为例：４０００开多，5分钟级别交易，５分钟系统的目标是120点。现价已经到了4095，眼看整数关口不破，在没有出平仓信号以前，如果最高价4100为准，4100-41＝4061，在自动下单内则设置止损条件：当卖出价<=4061，则市价平仓。这样我们就保住了61点利润
分享到中金在线微博
猜指数，每天赢手机、数码相机！我要参加>>
0 向好友推荐该文章
【收藏到 网摘 博采 百度】
栏目：默认分类 | 固定链接 | 评论(0) | 引用通告 | 59次浏览/今日2次
http://blog.cnfol.com/ysxgold/article/10698457.html 复制链接
形形色色交易法连载之十八：无求交易系统
[ 转载 2010-04-08 20:52:21 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
一、了解市场，知己知彼，乃提高胜算的第一步
了解市场规则；了解市场交易品种特性；了解市场交易主体结构。
二、资金管理
不同的市场背景需要不同的资金管理。以股票市场为例：
先分清牛熊市；判断中长短期趋势；出入市头寸调整：
大顶（底） 左侧交易 0（虚）：1：2 右侧交易 7
牛市中期顶部 左侧交易 0：1：2 右侧交易 7
中期底部 左侧交易 7 右侧交易 2：1
熊市中期底部 左侧交易 0：1：2：-2：-1 右侧交易 5
中期顶部 左侧交易 5 右侧交易 2：1
止损位设置：左侧交易第一笔头寸止损-15%，第二笔-7%，右侧交易头止损-3%；
利润留成：每一笔获利留成30%。
三、分析系统
（1）西式投资思维，追求资金的安全性、流动性、盈利性。
投资三原则：资本的保障（资金管理的根本）；一致性的获利能力（不断评估风险/报酬比率，调整头寸）；追求卓越的报酬（以部分利润追加头寸规模）。
（2）中式投资思维，情绪至清化，起伏不动、举重若轻；空仓休息，无用之大用，无为之有为，老子自然之道；风险至柔化，收放自如，逆市则收，顺市则放，一收一放，一开一和，鬼谷子之道；利润至纯化，落袋为安。
（3）西方技术分析工具：1-2-3准则（突破-回探-再破）；2B法则（精确掌握顶底的最佳方法）；市场平均寿命结构（市场波动的时空分布结构）；指数互证；均线系统。
（4）中式技术分析工具：破新高，不升反跌为变；破新低，不跌反升为变；创一年以上新高新低为变；相对乖离；不论升跌，长短结合，急缓结合。
（5）市场走势：单边和整理，整理再分为二（随机和非随机）。
（6）个股选择：1、同相不同位；2、牛市择强；3、公转、自转、共振。
（7）十二字交易方针：远近顺逆（时间）、高低破立（空间）、强弱（大众心理）、生死（自身身心）。
投机理念：探寻潜在单边大趋势；不存在好的或坏的市场，只有正确的市场；市场的变化和风险是无比强大的，跟随第一，预测第二；不仅交易系统必须随市场变化的趋势而变化，投资心态、个性和惯性也必须主动适应市场的转变。
判市方法：中西兼并，掌握胜算。
目标：与市场和谐生存。
形形色色交易法连载之十七：LSS操作系统 轻易找出买点与卖点
[ 转载 2010-04-08 20:49:32 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
大概除了索罗斯之外，几乎所有的投资大师，包括了巴菲特、彼德林区，或是坦伯顿，给投资人的金科玉律中，一定都会有一条「要长期持有投资标的，从事短线交易是无法致富的」，而这一条规范也正是各投资大师们能够致富的重要因素之一。但乔治．安杰罗(George Angell)却以狙击手操作(Sniper Trading)纵横期货及选择权市场，每日以当日冲销创造自身财富，更以其所发展的高效率LSS系统，闻名于华尔街。
拥抱风险 参予实战 才能成为短线操作专家
有别于巴菲特或是索罗斯，乔治．安杰罗是从芝加哥期货交易所的内场交易员起家，从来没有担任过基金经理人，自然也就不用受到基金规模及相关法律等先天上的限制，能够以自身财富「有效率」的为自己创造出更大的财富。在刚踏入期货圈时，乔治也与一般投资人相同，在还没有搞清楚状况时，投入铜期货的交易，而且迅速赚入可观的「帐面收益」，而此时也与初出茅庐的新生一样，一下子就冲昏了头，持续加码投入，而且持续赚进数倍的利润，之后，即使是涨停板也持续追价。没多久，市场行情急转直下，不但将之前所赚的全赔了回去，甚至连当初所投入的本金也赔了进去。
但在往后20多年的内场交易员生涯中，除了让乔治．安杰罗锻炼出敏锐的市场嗅觉，更让他培养出正确的操作观念及心理，所以，乔治除了教授投资技术或担任投资顾问外，更让他能够完成「靠操作过生活」的理想(其实已经到靠操作过富裕生活的地步)，一直到今日都是如此。
虽然乔治．安杰罗是靠短线交易及当日冲销致富，但其本人也承认，短线交易充满陷阱，风险其实非常大，但对于一般投资人而言，实在很难真正了解，所以，这种「抢帽子」的金钱游戏，并不是所有投资人都适合进场去玩，尤其是想要一夜致富的人更加不适合。因此，对于要靠短线操作致富的投资人，乔治．安杰罗所会给的第1个建议就要，要将「风险管理」视为核心要务，因为不论是过度操作、资金不足，或是心里只想着钱而不知自律，这些人很快就会因为自己的愚蠢而被市场所遗弃。
而与索罗斯相同，乔治．安杰罗也认为唯有透过多次实战的淬炼，才有机会成为市场的赢家，因为操作本身就如同在战场上进行白刃战，必须要提起勇气去拥抱风险，并且不断地去进行尝试，才能够成为磨练出胆识。安杰罗就曾说过，对于一个投机者而言，面对成功最大的障碍就在于，你是否有勇气打电话给你的营业员下单，所以，投资必胜的途径就在于勇敢拥抱风险。这不单纯的只是在锻炼操作技术而已，而且也是在训练自己的耐心、胆量，以及自律精神，尤其是短线操作者，更要有独立判断的能力，要当自己的主人，「因为只有自己知道自己在做什么时，才可以投入资金到市场去冒险」。因此，安杰罗将操作妙喻为一个不折不扣的左右脑游戏，学习市场运作机制是一回事，而实际操作又是另一回事，道理就在于此。
锁定市场时间与空间 狙击手操作法瞄准短线趋势
狙击手操作法是乔治．安杰罗长期追踪每日指数走势，并且透过研究5分钟K线图，甚至是1分钟K线图所发展出来的短线操作战法。基本上，是透过对时间与价格的观察，并且使之量化，进而判断市场趋势变化的一种方法。而这种方式也只着眼于极短的未来，而不会去预测1星期，甚至是1个月后的未来。
乔治．安杰罗发现，在每天的行情走势中，都会出现一段主要的趋势，而这个趋势是由前后两个部份构成，安杰罗称这两个部分为2支脚，而且可以找到这两支脚具有明确的对称型态，构成所需时间与价格区间也都相当接近。
投资人可以从每日指数的趋势线下功夫研究，找到1天主要的趋势后，从最高点抓到最低点，可以发现该趋势是由两支脚构成，而中间则会夹了一段盘整期。简单的说，一个趋势的完整型态应当包括1支脚，加上一个盘整期，再加上与第1支型态相似的第2支脚，利用这样型态上的资讯，就可以算出买卖点及停损点的位置。但有时候，这一整个趋势所构成的型态，会跨日才完成，也有许多时候，第2支脚的长度和第1支脚相比，会略为短一些些。
在实际操作上，要先确认第1支脚的价格区间及花了多少时间，然后在盘整区中确立均衡点，而均衡点的辨别就是在盘整区中连续2根K线都收在同一个价位，表示多空双方力量短线在此达到均衡，一旦照原趋势突破均衡点价位，指数就会再发动另一波攻势。但如果找不到均衡点，也可以把盘整区的高低价格加起来除以2，把这个数字当成均衡点，而这个均衡点就是抓住第2支脚行情的买点，但这并不等于第2支脚行情的发动价格。接下来就是确立第2支脚的目标价，基本上，就是第2支脚的发动价格加上第1支脚的价格区间，如此一来，就可以完成一段短线交易的旅程。
但乔治．安杰罗也提醒投资人：
第一、 盘整拉回时，如果拉回幅度超过第1支脚价格区间的0.618倍，立即发出停损单结束交易，而在指数突破盘整区后又快速拉回至盘整区中，亦表示型态失灵，也要立刻出清手中部位。短线操作就必须严守停损纪律，不论之后行情怎么走。
第二、 正真的市场并不会经常性的达到「完美的型态」，第2支脚的价格空间可能会比第1支脚短，或是第2支脚到达到原先设定的目标价所花的时间会比第1支脚来得长一些。所以，不要硬撑一定要卖在目标价，只要时间到了，而且与目标价相去不远，就可以执行平仓的动作。记住，盘势如潮汐，绝不能太固执。
第三、 狙击手操作法在短线操作中风险并不算高，但利润也是相对有限。然而长期短线操作就是如此，与其一步登天发大财，不如长期性赚进低风险的利润还比较实在。
擅用LSS操作系统 轻易找出买点与卖点
乔治．安杰罗认为，市场本身只不过是个机率或是百分比的游戏而已，而所谓短线操作的专业人士就是具备一种专长，以市场豁然率来推算，就是知道今天的压力及支撑在那里，也清楚知道最佳停损点该放在那里，更可以找到关键突破点会出现在那里。而安杰罗也就是根据这种概念，发展出LSS操作系统，寻找出交易当日的压力及支撑之所在，也可以算出当日关键突破点会发生在那里。
LSS操作系统其实是以乔治．道格拉斯．泰勒(George Douglas Taylor)的「三日周期」为基础所发展出来的系统。泰勒观察到市场在第1天会出现最低点，而且市场将上涨，第2天则会出现短线最高点，市场交投热络，第3天则会先出现高点，之后市场就会回挫，所以泰勒分别将这3天称为买进日(L)、卖出日(S)，及放空日(SS)，而市场会以这样的脉动周而复始。所以操作者就可以运用近3日的高低点、涨跌价差等数值，计算出上下档一连串相关数值，称之为买入封套(buy envelopes)及卖出封套(sell envelopes)，再由封套内的数值加以平均，就可以计算出下个营业日的买点与卖点。
而LLS系统就是以这个观念加以延伸而成，其中投资人要注意的几个重要数字是上涨值、买进高点、今日高点、LSS轴点突破买入值、下跌值、卖出低点、今日低点，以及LSS轴点突破卖出值。
*上涨值：近3日的(今日高点-昨日低点)之平均值
*买进高点：近3日的(今日高点-昨日高点)之平均值
*LSS轴点突破买入值：
((今日高点+今日低点+今日收盘价)/3)×2-今日低点
求得近3日上述公式所得数值所得之平均值
*下跌值：近3日的(昨日高点-今日低点)之平均值
*卖出低点：近3日的(昨日低点-今日低点)之平均值
*LSS轴点突破卖出值：
((今日高点+今日低点+今日收盘价)/3)×2-今日高点
求得近3日上述公式所得数值所得之平均值
由上涨值、买进高点、今日高点、LSS轴点突破买入值这4个数值就构成1组卖出封套；由下跌值、卖出低点、今日低点、LSS轴点突破卖出值这4个数值则构成1组买入封套。将买入封套的4个数值加以平均，就可以找到次日的买入点，反之，将卖出封套的4个数值加以平均，就可以找到次日的卖入点。LSS系统「看似」复杂，但实际上没有艰涩的数学公式，真的是个简单又实用的参考指标。
另外，LSS系统中另外设有2套公式来衡量市场强度，也很简单。一个是LSS一日强度指标，公式是：
((收盘价-最低价) ×100)/(最高价-最低价))=一日强弱指数
如果数值大于50，表示后势看涨机率较高。反之，数值小于50，则表示后势看跌机率较高。另外，还有LSS五日摆荡指标，公式是
5日来最高价-5日前开盘价=X
最后收盘价-5日来最低价=Y
(5日来最高价-5日来最低价)×2=Z
LSS5日摆荡指标：(X+Y)/Z
如果LSS5日摆荡指标大于70％，表示后势看涨，如果小于30％，则表示后势看跌，若在30％至70％之间，则表示看法中立。
克服心理障碍 向真正的专家看齐
虽然，乔治．安杰罗拥有狙击手操作法及LSS操作系统2大短线操盘利器，但他仍然强调，要成为成功的短线操作者，关键并不是在于操作技巧，而是要克服诸多心理障碍，其中包括对风险的恐惧、太过自信、心里老是想着钱、不知自我节制而过度操作，以及不知检讨、不肯面对自己的失败等，不管你的操作技巧再好，这些心理障碍及错误都会将你提早被市场给扫地出门。
另外，安杰罗也提醒投资人，真正的专家是有自己的操作风格，而且不会轻易由1个市场跑到另1个市场，像他本人就只专注于S&P500指数而已，因为每个市场都有其自己的脉动，而这个脉动不是偶而涉足的人所能看到的，而是长期沈浸于该市场的人才能掌握得住，所以，要花时间及精力去了解市场，才能够看出市场未来的发展。
(1)不必我说什么就相信什么,不妨试用看看对你有没有用
(2)刚起步时,务必先伸出脚趾头,探探水有多深,以免一头跃入,淹死在里面;起初缓步而行,以后大赚特赚的机会多的是
(3)市场会在无意中泄底
(4)许多被认为是市场知识的东西,说穿了不过是意见而已
(5)如果你做过身体检查,你会知道医生不喜欢猜测
(6)专业人士懂得何时缩手不动
(7)波动激烈的市场,和市况较为平静的市场,需要把停损点设在较远的地方
(8)管理损失试操作成功的重要秘诀之一
(9)当你发现某个人试着说服你接受他们的看法,十之八九他们谈的是自己的部位,这肯定表示他们有了麻烦,或善用营业厅的术语来说,这是很好的对作机会(good fade)
(10)交易新手问的第一件事总是:我可以赚多少钱?问这种话的人,十之八九很快就会跟他们的前说再见...踏出第一步,开始和专业人士竞争,能够打平,已经算是很不错的表现了
(11)市场总有人拿出同等的金额和你对赌
形形色色交易法连载之十六：A,B,C,D - 1,2,3,4交易系统
[ 转载 2010-04-08 20:47:39 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
这个系统会使用斐波那契回调和扩展线以及趋势线，在C点（或3点）处出现六种K线信号中的一种时，我们入场交易，我会贴一些关于这个系统的图片，以及一些我做的交易。
交易这个系统的时候，首先需要画出所有的趋势线用来确定当前的趋势。然后你会发现并且画出最近的A点和B点，使用斐波那契回调线连接AB两点，如果在趋势线上出现反弹的时候，很多情况下你会发现C点是AB波段的一个回调（38.2、61.8、78.6回调）。
当市场价格回调到位于趋势线的C处，我们寻找一个入场机会。在上升趋势中将止损放在C点的下方，在下跌走势中将止损放在C点的上方。止盈放在到达预测的D点之前的10-20点，或者使用止损/止盈1:1.5或者更好的比例。
如果市场价格在38.2或者61.8反弹，那么预测的目标（D点）可能在斐波那契扩展的161.8处；如果在78.6反弹，那么目标D点更可能在斐波那契扩展127处。
形形色色交易法连载之十五：wma交叉交易法
[ 转载 2010-04-08 20:46:09 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
基本操作
建议货币对
- EUR/USD
- GBP/USD
- USD/CHF
- EUR/JPY
建议交易时间
- 欧洲市
- 美洲市
- 格林威治开市时间 00:00 GMT
- 最佳交易时间是从 06:00 GMT - 16:00 GMT (即是北京时间14:00 - 24:00). 格林威治开市时 (00:00 GMT 即北京时间08:00)也可以
基本图表
- 30分钟交叉
- 5分钟拨头皮或出场
- 日图和4小时图看长线趋势
Bunnygirl 本来建议4对货币对的: EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF, EUR/JPY。根据她的测试, 这四种货币对她方法反应最佳。但她在2005年4月时指出, 她暂停了对最喜爱货币对英镑交易。
Bunnygirl指出, 最佳操作时间是欧洲市和美国开市时段。她特别指出, 最好的交叉是在一段平静的亚洲市后的欧洲市。
Bunnygirl用30分钟图表去决定交叉, 用5分钟图来决定出场和拨头皮。她用日图和4小时图来画阻力位, 黄金回调位和查看没有触及均线的蜡烛。
基本交叉
图表设置
- 30分钟, 蜡烛图
- WMA5
- WMA20
- WMA100
- RSI 14
买进
- WMA5 向上交叉 WMA20
- WMA5和WMA20在WMA100以上
- RSI 14有背驰讯号或数值在50以上
卖出
- WMA5 向下交叉 WMA20
- WMA5 和WMA20在WMA100以下
- RSI 14有背驰讯号或在50以下
过滤器
- 加过滤点数来减少被打止损和在正确时间捕捉趋势
- EUR/USD: 25点加上点差
- 其他货币对: 30点加上点差
- 过滤点数可以亦会改变
- 如果在30分图蜡烛最后5分钟前, 还没到过滤的价格, 就取消单子
- 其他货币对的过滤点数要另定
挂单
- 如果出现金叉, 挂个买单在金叉+过滤点数+点差 (视乎你平台)
- 如果出现死叉, 挂个卖单在死叉-过滤点数 (视乎你平台)
- 如果挂单成交, 在本来交叉位附近设个止损
止损
- 交叉位5点外
在格林威治开市时交易
- 格林威治开市 = 00:00 GMT (即北京时间 08:00)
- 看清楚在格林威治开市价和入场价之间, 有足够盈利空间
- 如果格林威治开市价在交叉和过滤点数之间, 则要小心交易
另外, 最有效的入场讯号是当各货币对都在同一时间出现交叉
形形色色交易法连载之十四：反應趨勢的交易系統(RTS)
[ 原创 2010-04-08 20:43:41 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
反應趨勢現況的系統（The Reaction Trend System） 本系統為J.WELLES WILDER,JR（DMI指標創始者）所創立，主要是借用波動幅度來判斷多空力量，進而計算出交易時採取順勢策略(Trend Mode)或逆勢策略(Reaction Mode)的參考依據。
依據原理：
1、運用(H+L+C)/3當作一天多空決戰的終結點，並利用此點來定義出多空力量，再根據此力量來推算逆勢策略或順勢策略的判斷及買賣依據。 2、作者根據自己主觀的觀察，發現價格移動常有『3天上漲2天下跌』的模式，因此設計出哪天該執行買進策略、哪天該執行賣出策略、哪天只執行出場策略、哪天應執行逐勢交易等的決策參考系統。
參考點計算方法：
X=(H+L+C)/3
以此點代表一天多空決戰後的最後平衡點。 D1=H-X
高點至平衡點的距離，代表空頭的力量、意願或戰果。 D2=X-L
平衡點至低點的距離，代表多頭的力量、意願或戰果。 D3=H-L
高低點的距離，代表多空雙方該日的戰場。 B1=X-D1=2X-H
以平衡點為起點，往下推一個該日空頭的力量(D1)，則假設賣方意願將會衰竭，是為買方進場的參考點。 S1=X+D2=2X-L
以平衡點為起點，往上進展一個該日多頭的力量(D2)，則假設買方意願將會衰竭，是為賣方進場的參考點。 HBOP=X+(D3+D2)=2X-2L+H (High Break Out Point)
以平衡點為起點，往上推一個該日戰場規模(D3)，再加上一個該日多頭力量(D2)，若能超過此點則表示多頭意願極高，應採取逐勢做多交易模式。 LBOP=X-(D3+D1)=2X-2H+L
以平衡點為起點，往下推一個該日戰場規模(D3)，再加上一個該日空頭力量(D1)，若能跌破此點則表示空頭意願極高，應採取逐勢放空交易模式。
整理上述觀念如下圖：
交易日的標示方法：
本系統特殊的地方在於交易日的標示，依據不同交易日標示而採取不同的交易策略。 上漲走勢：
取最近一至二週內的最低點標示為『B』，第二根標示為『O』，第三根標示為『S』，然後又回到B、O、S、B、O、S......直至最後一根。 如圖：
下跌走勢：
取最近一至二週內的最高點標示為『S』，第二根標示為『B』，第三根標示為『O』，然後又回到S、B、O、S、B、O......直至最後一根。
如圖：
調整： 若價格漲破HBOP或跌破LBOP時應重新修正標示內容，修正原則如下：
1、突破HBOP後屬於做多的逐勢交易，於做多逐勢交易期間的高點位置重新標示『S』，隨後依B、O、S.....順序重新標示。
2、跌破LBOP後屬於做空的逐勢交易，於做空逐勢交易期間的低點位置重新標示『B』，隨後依O、S、B.....順序重新標示。
本系統使用方法：
逆勢交易模式（Reaction Mode）
進場： 1、在『B』日於B1點買進，停損設於LBOP。
2、在『S』日於S1點賣出，停損設於HBOP。 出場後不反向進場： 1、有做多未平倉部位時： A、在『O』日於S1點平倉。
B、如果在『S』日沒有碰觸S1點時於收盤價出場。
C、於『B』日進場後除非跌破LBOP，否則碰觸任何點都不出場。若跌破LBOP則應出場並反向進行放空逐勢交易。 2、有做空未平倉部位時： A、如果在『B』日沒有碰觸B1點時於收盤價出場。
B、於『S』日進場後除非漲破HBOP，否則碰觸任何點都不出場。若漲破HBOP則應出場並反向進行做多逐勢交易。 出場並反向進場： 1、有做多未平倉部位時： A、在『S』日碰觸S1點時。
B、任何一天碰觸LBOP時。 2、有做空未平倉部位時： A、在『B』日碰觸B1點時。
B、任何一天碰觸HBOP時。
逐勢交易模式(Trend Mode)
進場： 1、在任何一天漲破HBOP時買進。
2、在任何一天跌破LBOP時賣出。 出場： 1、有多倉時以最近兩日的低價當出場參考，逐日依兩日原則向上移動停損價直至出場，出場後不反向進場。
1、有空倉時以最近兩日的高價當出場參考，逐日依兩日原則向下移動停損價直至出場，出場後不反向進場。 如圖：（圖中第10天就碰到交易日標示的重新調整設定）
結論：
1、本系統是利用波幅來觀察多空的力道，並藉以計算出進出場參考點，每日計算出的數值均於下一交易日參考使用。 2、任何市場的價格都是隨機波動的，至目前為止應該沒有任何工具可以百分百計算市場的支撐壓力區，因此系統在使用時仍應注意嚴守交易停損紀律
形形色色交易法连载之十三：spieler 强负相关性对冲交易系统
[ 转载 2010-04-08 20:38:30 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
spieler system要点一：
只交易eur/usd和usd f，因为：
第一， 这是负相关性较强的两个货币对。
第二， 即使你找到比这相关性更好的其他货币对，对于价差交易来说，估计波动性太大了。
不要说交易eur/usd和usd f跟交易eur f一样，说些的人应该没有同时交易这3个货币对并看上几天
spieler system 要点二：
: 假如现在价格：
eurusd是 1.3616
usdchf 是 1.1048
那么做1手eurusd，就要做1.36手usdchf，比例是1.36即eurusd的价格
因为做1手eurusd交易了1.36*100K美元，做1.36手usdchf交易了1.31*100K美元
eurusd和usdchf同时做多或者做空，抵消了美元，这是美元中性的头寸
spieler system 要点三：
偏离[j] =100%*（现价- 日开盘价[j]）/日开盘价[j]
由于不同的平台开盘时间是不同的，建议是GMT0的开盘时间。
日开盘价[0]表示当天的开盘价，偏离[0] 表示相对于今天开盘价的偏离值。
日开盘价[1]表示昨天的开盘价，偏离[1] 表示相对于昨天开盘价的偏离值。
以此类推。。
比如我的平台今天eurchf开盘价是1.4949，当前价格是1.5025，则eurchf的偏离值（divergence ）是
（1.5025-1.4949）/1.4949*100%=0.51%
spieler system 要点四：
操作方向
如果eurchf的偏离值是-0.25%以下，那么可以同时做多eurusd和usdchf
如果eurchf的偏离值是+0.25%以上，那么可以同时做空eurusd和usdchf
(注意0.25并不是固定的，你要根据情况而定。
注意spieler 这个方法非常注重资金管理，
spieler使用这个方法时，经常是进进出出
spieler system 要点五：
如果eurchf相对日开盘偏离值为-0.25%以下，我们同时做多eurusd和usdchf，
如果市场朝我们有利的方向运动，一般等待在0%附近出场一半，在+2.0%附近出场另外一半。这是经验，不是死规则。
spieler system 要点六：
例如：假如你在eruchf为-2.5%时做多一手eurusd和1.3手usdchf，然后eurchf又偏离了-5.0%，你又再进了一些头寸，如果eruchf回到-0.25%，你平仓掉后来进的头寸，剩下的原先的头寸等待0%出场。
spieler system 要点七：
'如果你的头寸是在当天做的，那么计算eurchf的偏离值时使用今天的开盘价，即使用 偏离[0]
如果你的头寸是在昨天做的，那么计算eurchf的偏离值时使用昨天的开盘价，即使用 偏离[1]
依次类推
比如你昨天你eruchf在+0.25%时做空，eurchf昨天结束时是+0.35%，今天现在eruchf的偏离[0]是+0.1%,那么记住你现在使用eruchf[1]等于+0.45%（0.1%+0.35%，日开盘没有跳空时），记住对于你昨天的头寸，你现在处于+0.45%而不是+0.1%。
spieler system 要点八：
仓位处理举例：
在eurchf偏离为-0.25%的时候，同时做多eurusd和usdchf。
如果eurchf继续下跌，按下表继续建仓出仓。两个仓位之间的偏离距离根据市场的波动性改变。
仓位1 -0.25 在0.00退出一半，另一半在+0.25退出
仓位2 -0.25 在0.25 pb时退出，在相对前次出场位置-0.5偏离处再进场
仓位3 -0.25 在0.25 pb时退出，在相对前次出场位置-0.5偏离处再进场
仓位4 -0.50 在0.25 pb时退出，在相对前次出场位置-0.5偏离出再进场
仓位5 -0.50 在0.25 pb时退出，在相对前次出场位置的-0.50偏离处再进场
仓位6 -1 在0.25 pb时退出，在相对前次出场位置的-1.0偏离处再进场
仓位7 -1 在0.50 pb时退出，在相对前次出场位置的-1.0偏离处再进场
3仓位8 -2 在1 pb时退出，在相对前次出场位置的-2.0偏离处再进场
仓位9 -2 在1 pb时退出，在相对前次出场的-2.0偏离出再进场
仓位10 -3% 在2 pb时退出，不再进场
'
注意：
，回撤，比如eurchf从-0.75%变为-0.50%，那么就说eurchf有了0.25 pb
(2) 注意：如果前4个仓位没有任何回撤，则延迟第5个仓位在-1偏离处建仓，不是在-0.5处。退出时在0.5 pb退出，在相对前次出场的-1.0出再进场。
仓位1，2，3并不是同一个位置，看下面的例子
28-12-07 long 1.6621 -0.25% lot 1
28-12-07 long 1.6579 -0.25% lot 2
31-12-07 long 1.6537 -0.25% lot 3
02-01-08 long 1.6454 -0.50% lot 4
04-01-08 long 1.6371 -0.50% lot 5
spieler system 要点九：
spieler这个方法，关键是对仓位的处理，后面进的仓位获利平仓后保证了帐户的可用保证金的增长，相当于减轻了前面仓位的仓量，因此，不怕前面仓位的亏损，当然，在一定亏损之后，前面的仓位还是要平的。
spieler的仓位10天之后会平仓，无论获利还是亏损。
形形色色交易法连载之十二、RSI+均线交易系统
[ 2010-04-08 20:36:29 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
先来学习一下RSI和均线系统在短时间图里的配合.我是M30,H1,H4,D图都看的,但开仓比较偏爱M30和M5配合.RSI感觉最低也要在M30图了.
这是日内或持仓不超过一周的做外汇的思路.
1.主思路是顺势操作,回调进场.
顺H4的势,突破或反向到均线的阻力或支撑建仓.
2.具体操作时利用RSI的特点和均线的特点配合,过滤不良信号.
3.RSI的特点是:
a.高低点的动量.有提前预示性,随着价格的变化而产生不同的形态以显示头部或底部.
b.一轮上升或下跌中高低值的指示作用.
c.背离
4.均线的特点:
a.显示趋势发展的形态.
b.阻力与支撑作用,短中长期的各自不同层次的阻力与支撑
只做顺势单比较好.
突破是在价格在后面破1的位置的操作.
做反是在1的回测黄线或黑线的操作.
形形色色交易法连载之十一、5分钟顺势交易系统
[ 转载 2010-04-08 20:30:46 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
一日内交易强人所用的交易系统。
5分钟图
指标：不朗线（默认参数）
进场条件：汇价呈30度以上角度趋势变动时，待汇价回调到不朗线的中线位置或者10均线处买（卖）。
出场条件：汇价穿越不朗线上（下）轨时。
消息市做法： 颁布消息后，汇价大幅升（降），待回调黄金分割点数位，顺方向买入（卖出）。
就是能不能一上来就达到利用机械交易系统达到稳定盈利
[ 转载 2010-04-08 20:27:57 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
这个问题没有答案，也许这个问题就不应该这么问。标准答案应该是：有的人能，有的人不能。
为什么有的人能，有的人不能呢？这和两个问题有关系，
第一个问题就是信心，能盈利的海龟们之所以上来就能利用海龟系统盈利，就是因为对丹尼斯的系统有信心，其实不如说是对丹尼斯有信心。如果能建立起来对交易系统的信心，就可以成功。不过信心的建立似乎非常难，抛开是否遇到能让你有信心的老师或者系统不谈。甚至其中涉及一些遗传性格的因素，有的人天生就多疑，就胡思乱想，情绪就难以控制，这是不可回避的因素。
第二个问题就是系统本身的问题。我一直倾向于尼德霍夫和索罗斯的看法，一个系统如果公开化，使用的人多了，必然会改变原来所预期的效绩，尼德霍夫甚至建议，如果发现很多人采取某种系统，你反其道而行之，肯定会赚钱。对事物预期的本身就会改变事物的结果，反射性的精髓就是如此。所以如果新手上来恰巧坚持了一个无效的系统，『这种情况恰恰是最可能发生的。』则即使有信心坚持系统，结果也会很惨。
所以我们客观理性的来认识这个问题，结论是，有信心坚持一个有效的交易系统，即使是新手也可成功。请注意有信心坚持和有效，这两个要素
一个简单实用的操盘系统
[ 转载 2010-04-08 20:24:49 ]
标签：白银AGTD 阅读对象：所有人
一、 形态系统：
1、 K线形态、2浪型形态
二、 阻力支撑系统：
1、 均线阻力支撑、 2黄金分割 3、趋势线
三、 指标系统：
1、KDJ 2、MACD、3、RSI
当这三大系统两项或三项都出现卖出或买入信号就采取行动！
短期操盘策略
一、 卖空
A、 在高位形成2B，开仓在跌破前期高点附近，止损摆在新高附近+5点，加码原则是有效2B形成，止损同样设在新高附近。
B、 指标对应：
1、MACD 红柱逐渐缩小，最好出现直柱背离或顶背离。
2、KDJ 在新高附近出现连续顶背离有死叉迹象或即将死叉。
3、RSI 指标顶背离明显。
4、W %R 指标在O 线附近。
（上述指标以30分钟和60分钟做为重要参考依据，建仓头寸选择5分钟和15分钟出现的上述情况采取行动）
C、 形态对应：K 线 图表出现滞涨形成较长上影线或较长上影十字星。锤头和双锤头，以及阴包阴，5线由陡峭上升转为平缓向10线靠拢。其后逐渐演绎为倒V 形顶，M 头、头肩顶、圆弧顶形态，击穿顶线可继续放空，止损应摆在上述头部加5点的位置，以防价格反行。。
D、 向确立：趋势变动123法则、三天法则、缺口法则
总述：严格按照上述原则执行，适当参考SAR 指标，但要注意短期趋势、中期趋势是否一致。如果方向相反，卖空须谨慎而行，特别是当价格跌在平均线的60分钟的55小时线时需密切注意价格的方向。如果略微跌破或跌破以后，下行不远，在此位置有底部形态出现，技术指标调整到低位要立即停止放空，在放空过程中，对于停损的设置应动态控制。如获利较大，第一停损位应设在成本处，第二停损位应设在一定的获利处；第三停损位应设在目标头寸最大目标处。
二、 买进
A . 价格在低位形成2B ，头寸建立在跌破前期低点又回升到前期低点附近时，止损摆在最新低点附近加5点处。加码原则是2B有效形成超越前期低点，止损同样设在新低附近
B. 指标对应：
1. MACD绿柱逐渐缩小，最好出现直柱背离或顶背离。
2. KDJ 在新低附近出现连续的底背离，有金叉迹象，或已形成金叉。
3. RSI 指标在新低处，底背离明显
4. W%R指标多次触及100
（上述指标以30分钟或60分钟作为重要参考，建仓头寸选择在5分钟或15分钟的低位采取行动）
C. 形态对应：K 线图表出现单针探底或双针探底或较长十字星和晨星组合或底部阳包阴，五线由陡峭下跌转为平缓向上向十线趋近。其后逐渐演绎为V 形底、W 底、头尖底、圆弧底、升破颈线，当建头寸和加码买进。止损应摆在上述底部+5点的新低附近以防假底部形成。
D. 趋势变动：123法则、三天法则、缺口法则
尤其注意30分钟和60分钟的55线附近的支撑作用，如果中长线趋势特别是日线趋势是向上的，在55线附近上述K 线底部形态出现，当其攻击55线或已经升破55线或形态的井线，技术指标处于中低位，应择机买进和加吗头寸。如55线不能有效支撑并形成下跌中继形态则不能开仓或加码。应执行放空的策略。平均线在55线的附近出现多均线的粘合应特别当心。停损位置应动态控制，但不能善自改变第一停损位往下调，只能根据走势不断向上调整。第一变动在成本处，第二停损位应设在一定的获利处；第三停损位应设在目标头寸最大目标处。
每个投资者都应有一套好的交易系统！
[ 转载 2010-04-08 20:20:54 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
1. 操作系统要达成的目标：
(1).改善进出时机；
(2).待在赚钱的仓位中尽可能长的时间；
(3).尽早退出赔钱的仓位。
2. 一个良好的追踪趋势的长期系统最吸引人的地方是：
仓位通常建立在趋势就要发动的起始点，而不是往趋势进行的方向建立。
3. 一个良好的系统，会让你在市场继续对你有利的情况下，保持原有的仓位不动。一旦不利，又会用停损的方式让你退出，如果趋势反转，他也会叫你反向操作。
4. 调整好市场停损点，在市场仍对你有利的情况下，保持仓位不动。但是！能在恰到好处的时刻，透过停损点把你拉回出市场，可能的话还要反向操作。
5. 停损点可能设得太接近，只要小小的技术回档就会被洗出;或者距离太远，在趋势反转的时候，回吐大部分的账面利润。
6. 成功的交易系统在设计的时候，最困难的地方可能就是要想办法解决停损点要怎么调到恰到好处的地方。
7. 价格在宽广的区间内横向整理时，这种情况比激烈的既定趋势更常见。根据系统交易的人总会在反弹时买进，回档时卖出。这种洗盘的损失，是顺势操作不可避免的一部分，交易者必须有耐性，等候大波动到来。
8. 系统一直让你进出不断，并且发生损失时，你确定需要有很大的耐性且肯遵守纪律，才能依照系统所说的去做。但是我们的经验显示，一旦你坚决采用某套可行的顺势操作方法，遵行不悖的成果，会比你一再怀疑它的能力、不断想办法改进它要好得多。
9. 这些基本的策略当然能使你及早投身于趋势之中，可是你也一样肯定会遭到许多言之过早的波动，而且因来回进出而发生亏损出场的损失。可是，如果波动持续相当长的时间，你就会尝到甜头。
11. 一个交易者应该用什么态度面对操作系统，才能因为利用它而得到最大的利益？
(1).他必须对自己的系统有信心，而不要老是依个人的情绪、偏见或一相情愿的想法，想要超越、事后臆测或改进它。
(2).必须有耐性在场外等候操作讯号，一旦建了仓位，要一样有耐心抱着不动，直到反转讯号出现。
(3).必须恪守纪律，依照系统所指的讯号操作策略去操作。
12. 即使那是个成功的系统，你还是得确定它跟你的操作方法和目标吻合才行。
建议阅读的投资经典55本
[ 2010-04-20 20:12:06 ]
标签：建议阅读的投资经典55本 阅读对象：所有人
投资理财经典55本”免费下载网站：www.gold99.net 中国黄金在线 苏州御晟鑫www.ysxgold.com 下载锦
集 金融机构类
《华尔街巨人》 【美】华尔街日报编辑部 海南出版社
《沃尔特·瑞斯顿与花旗银行》 【美】费利普·L·茨威格 海南出版社
《摩根财团》 【美】罗恩·彻诺 中国财政经济出版社
《高盛文化》 【美】里莎·埃迪里奇 华夏出版社
《投资商资本主义》 【美】迈克尔·尤辛 海南出版社
《挑战风险》 【美】多米尼克·卡瑟利 商务印书馆
《机构投资与基金管理的创新》 【美】大卫·史文森 中国人民大学出版社
《反传统营销》 【美】查理·詹瑞特 海南出版社
《大交易》 【美】布鲁斯·瓦瑟斯坦 海南出版社
《悲观博士考夫曼论货币价值》 【美】亨利·考夫曼 海南出版社
传记、小说类
《贼巢》 【美】詹姆斯·斯图尔特 国际文化出版公司
《一个美国资本家的成长》 【美】罗杰·洛文斯坦 海南出版社
《股票作手回忆录》 【美】爱德温·李费佛 海南出版社
《一个华尔街瘾君子的自白》 【美】詹姆斯·J·克拉默 中信出版社
《玛莎的公司》 【美】克里斯托弗·拜伦 中信出版社
《门口的野蛮人》 【美】布赖恩·伯勒 机械工业出版社
《营救华尔街》 【美】罗杰·罗文斯坦 上海远东出版社
《客户的游艇在哪里》 【美】费雷德·施维德 海南出版社
《24天：安然垮台真相》 【美】丽贝卡·史密斯，约翰·R·埃姆什威勒 上海远东出版社
全球市场
《世纪大拍卖》 【英】克里斯蒂娅·弗里兰 中信出版社
《时运变迁》 【美】保罗·沃尔克 【日】行天丰雄 中国金融出版社
《蒙代尔经济学文集》 【加】蒙代尔 中国金融出版社
《开放社会》 【美】乔治·索罗斯著 商务印书馆
《在不确定的世界》 【美】罗伯特·鲁宾著 中国社会科学出版社
大师作品
《战胜华尔街》 【美】彼得·林奇 上海财经大学出版社
《彼得·林奇的成功投资》 【美】彼得·林奇 约翰·罗瑟·查尔德
机械工业出版社
《安德烈·科斯托拉尼最佳金钱故事》 【匈】安德烈·科斯托拉尼 海南出版社
《漫步华尔街》 【美】伯顿·麦基尔 上海财经大学出版社
《风险投资家环球游记》 【美】吉姆·罗杰斯 上海人民出版社
《金融炼金术》 【美】乔治·索罗斯 海南出版社
《证券分析》 【美】本杰明·格雷厄姆 戴维·多德 海南出版社
《聪明的投资者》 【美】本杰明·格雷厄姆 江苏人民出版社
《价值再发现：走近投资大师本杰明·格雷厄姆》 【美】珍尼特·洛尔 机械工业出版社
《巴菲特：从100元到160亿》 【美】沃伦·巴菲特 中国财政经济出版社
《投资革命》 【美】彼得·伯恩斯坦 上海远东出版社
《与天为敌》 【美】彼得·伯恩斯坦 清华大学出版社
《怎样选择成长股》 【美】菲利普·费舍 海南出版社
《非理性繁荣》 【美】罗伯特·希勒 中国人民大学出版社
《金融新秩序》 【美】罗伯特·希勒 中国人民大学出版社
《共同基金常识》 【美】约翰·鲍格尔 百家出版社
《国际九大投资基金经理访谈录》 史振邦编著 学林出版社
《投资智慧论语》 【美】彼得·克拉斯 机械工业出版社
技术分析类
《股市趋势技术分析》 【美】罗伯特·爱德华 约翰·迈吉 东方出版社
《江恩:华尔街四十五年》 【美】江恩 中国财政经济出版社
《艾略特名著集》 【美】小罗伯特·普莱切特 机械工业出版社
社会心理学、金融行为学、管理学和社会学
《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》 【英】查理斯·麦基 中国金融出版社
《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》 【美】查理斯·P·金德尔伯格 北京大学出版社
《泡沫的秘密》 【美】彼得·加伯 华夏出版社
《乌合之众》 【法】古斯塔夫·勒庞 中央编译出版社
《成事在天》 【美】纳西姆·尼古拉斯·塔勒波 中国经济出版社
《风险规则》 【美】罗恩·顿波 安德鲁·弗里曼 中国人民大学出版社
《金融心理学》 【挪威】拉斯·特维德 中国人民大学出版社
《就业、利息和货币通论》 【英】凯恩斯 商务印书馆
《银元时代生活史》 陈存仁 上海人民出版社
内容简介：
《漫步华尔街》
我手上有本英国人里奥·高夫写的《一次读完25本投资经典》（吉林人民出版社），里面有几本书值得推荐给大家。里奥·高夫推荐的第一本书是《金钱游戏》（亚当·史密斯）。这本书在中国大陆没有译本，很奇怪，因为里面的一些故事情节还是蛮有意思的。比如身为投机客的作者为了赌赢可可的上涨期货合约，派了一名“间谍”马文去非洲加纳，考察那里的虫害是否严重。不幸的是，马文在丛林中被水蛭叮满了全身，又被村子的居民扔进了一个热油锅里。史密斯最后当然是损失惨重，但马文并没死，那些热油是给他治伤的。
第二本书是《像大亨般思考》，我不敢恭维。这种励志书与传销一样，有着很大的市场，可我一点兴趣都没有。同样，我也多次拿起罗伯特·清崎写的《富爸爸穷爸爸》之类的书，可读了几行字，便觉得像个肤浅的骗子的巧舌如簧。当然我佩服这个美籍日本人通过《富爸爸》系列发财致富的本领，但他向人灌输的“智慧” 实在小儿科。
《漫步华尔街》（伯顿·麦基尔）。这本书很棒，它是我的启蒙书籍之一。我1991年进入上海证券交易所后，坊间还没有什么合适和有趣的证券书籍，只有台湾地区过来的一些图书在充数。而《漫步华尔街》就是大陆最早翻译的一批投资经典之一（2002年的上海财大版是近年最新的译本）。尽管十几年过去了，我仍然对麦基尔从猩猩掷飞镖得来的投资组合可以大胜基金经理人的例子记忆犹新，而且我赞同里奥·高夫的评论，《漫步华尔街》是对“股市不同的理论提出最详尽、清楚解说的投资经典”。2004年麦基尔应博时基金公司的邀请，来到中国讲演，似乎没有引起像其他投资大师来华般的轰动，但我看了记者对他的访谈录，还是倍感平实、亲切。如果一个初入市的投资者想真正入门“华尔街”的话，或不想被充斥着骗子的股评家蒙蔽，不妨先读一下《漫步华尔街》。上海财经大学出版社也曾出版麦基尔与中国大陆在美国的学者梅建平合著的《全球猎商机》，却逊色不少。
《一个美国资本家的成长》
《巴菲特:从100元到160亿》
《巴菲特：美国资本家的特质》（罗杰·洛文斯坦），海南出版社的书名译为《一个美国资本家的成长──世界首富沃伦·巴菲特传》，这似乎更加贴切些。这本书是巴菲特传记进入大陆最早也是最好的一本。当然后来出版的大量有关巴菲特的书籍也不错，如《福布斯》评出的“全球最具响应力的二十部商业书”中的《沃伦·巴菲特之路》（小罗伯特·G·海格士多姆）。除了《一个美国资本家的成长》外，《投资圣经》（安迪·基尔帕特里克）和《巴菲特：从100元到160 亿》颇值得一读，前者未必精彩，但很细微很全面，简直就是有关巴菲特的百科全书，可以当辞典翻查。后者由巴菲特写的公司年报文章摘编而成，天底下可能没有第二家公司的年报，会受到如伯克希尔公司年报那般的热烈欢迎。这当然有着狂热崇拜的成份，但巴菲特亲笔写的东西也确实引人入胜。而且，我以为比起各种巴菲特的传闻轶事，年报是最伟大的投资教科书。遗憾的是，《巴菲特：从100元到160亿》未收录近几年的巴菲特年报摘录，也没作过修订。我们将近年的巴菲特年报放在了价值网站（www.valuegood.com）的“巴菲特俱乐部”中，有兴趣的读者可以参阅。
《战胜华尔街》
《征服股海》（彼得·林奇）这本书在上海财大版上译成了《战胜华尔街》。彼得·林奇是共同基金经理的杰出代表，为了基金营销，有些基金公司会花功夫包装“明星经理”，彼得·林奇也是由富达基金公司推出的明星。不过，大多数明星基金经理都随风消逝，像彼得·林奇那般有自己的投资哲学并至今被人认可的经理可谓凤毛麟角。彼得·林奇有一个投资观点我一直很受用，那就是你不必千里迢迢或费尽心思去调研自己不熟悉的上市公司，好股票就在你身边，比如你夫人爱穿的服装自己孩子爱喝的饮料。彼得·林奇和巴菲特有一点是共通的，不买自己搞不懂的产品和公司股票，比如一些“神秘”的高科技产品。我最近又细读了他的另一部作品《彼得·林奇的成功投资》，觉得林奇真是个很平实通达的人物，不偏不倚，高人啊。一般来说，基金经理都不会倡导散户自己投资，否则他们收谁的管理费呢。林奇却不然，他谈到散户投资有很多优势，没有必要去买基金。另外，一般基金经理也喜欢把自己包装成一个“专家”，至少要“专业”，让傻傻的客户肃然起敬，而林奇强调“我将继续尽可能地像一个业余投资者那样思考投资上的问题”。大多数投资股票的人还有一个偏见，就是对买房兴趣不大，可是林奇劝大家投资股票前先买房，他认为，同样是买股票和房产，后者大多时候不会像投资股票那般让你后悔不已。
彼得·林奇有些直觉很深刻。有一次，林奇到一家名为Tandon的热门软件公司去，见到一位投资者关系办公室的人员，他来公司的时间不长，却持有公司股票和期权的市值达2000万美元。一位普通工作人员因公司变得如此富有，让林奇顿生警觉。Tandon股价已上涨了8倍，市盈率极撸粼僬且槐叮淖什皇潜涑闪?000万美元？林奇果断地拒绝了购买Tandon的建议。后来，Tandon从35多美元跌到1美元多。
《金融炼金术》
《开放社会》
投资大师都挺有风格的，索罗斯和林奇迥然不同。林奇评论索罗斯“是通过制造让人难解的头寸，如卖出黄金，买进看跌期权，对澳大利亚证券进行套期保值，赚了一大笔钱”。而且林奇坦承，他也搞不懂索罗斯的把戏。相对而言，林奇和巴菲特却是很美国化的投资大师，林奇评论巴菲特“是所有人中最为出色的投资者，他所寻找的机会类型跟我的几乎一样，惟一的不同之处在于一旦他找到了这样的机会，就会把这家公司的股票全部买下来。”
比起美国式的实用主义文化，索罗斯显得很玄，他是典型的“老欧洲产物”。除了《超越指数》外，坊间有不少关于索罗斯的传记和“如是说”，可我觉得可以尽量读投资大师自己的著作，尤其是像索罗斯这种很难用“他人”语言概括的人。
正如林奇所言，索罗斯的许多市场举动令人费解难懂，人们便抓住他狙击英镑等故事，大肆渲染，这就把他下降到一个狡诈的对冲基金经理的层面上了。我很幸运，因为索罗斯的著作言必称波普尔，而后者是我大学时代花过功夫研究的科学哲学大师。
由于本文不是专门讨论索罗斯更不是波普尔思想介绍，我长话短说，索罗斯对波普尔的“证伪理论”和开放哲学大为赞赏，决心将它们用到金融市场上去。索罗斯认为自己不仅没拥有绝对真理，而且也没必要通过“实践”来检验自己的理念是不是真理，他的行动哲学就是要不断被“证伪”，也就是说随时准备出错，然后修正之，因为这对一个在瞬息万变的全球市场上的投机客太重要了。
索罗斯的《金融炼金术》确实不好懂，不过，我曾把这本书作为陪我游走世界各地的“休闲书”，且读得津津有味！商务印书馆出了他的另两本专著《开放社会》和《索罗斯论全球化》，要好读很多，有兴趣的朋友可以拿来一读。
如果读者想对波普尔有研究，坊间有许多他的译著，但我建议读读《维特根斯坦的拔火根》（长春出版社），里面的两个主人公之一就是波普尔。这书写得非常有趣，可以看出发现开放理论的人未必是开放的人物。
《国际九大投资基金经理访谈录》
这是里奥·高夫推荐的三本书，我觉得没什么大意思。《专业投机原理》（维克多·斯波朗迪）是本畅销书，大陆由宇航出版社出版，书名起得很吸引人，但放在索罗斯的《金融炼金术》的副标题上才合适。因为《专业投机原理》是本大杂烩，拿出许多东西来唬弄人，类似的投资理财书极多，只不过该作者更会包装而已。《股市大亨》/《新股市大亨》（约翰·崔恩）也是畅销书，收集了许多投资大师的故事。不过，我还是建议大家读这些投资大师的原作，原因是故事并不能反映投资智慧和理念。《金融怪杰》（杰克·史瓦杰）描述的是交易员的故事，这类书有不少，随便翻翻而已。
里奥·高夫在选择《股市大亨》时，曾谈到它曾对海外有过较大的影响，但在中国大陆却没有。在九十年代初期，倒是在《上海证券报》的专题版上连载过《国际九大投资基金经理访谈录》（史振邦编译），当时这类书籍在大陆根本没有，所以引起不小的轰动，后来由我们将它编成书籍，很是畅销。到了九十年代后期，我们又将《上海证券报》上的“实战经典”专版上的文章汇成《国际投资基金经理谈股论道》（中国财政经济出版社），但影响力已经明显不如前书。
《就业、利息和货币通论》
《一次读完25本投资经典》的第十本书是《论凯恩斯》（罗伯特·史卡斯基著）。里奥·高夫认为凯恩斯是投资大师，非常正确。经济学家一般在投资方面是屡战屡败，像大经济学家费雪在1929年大崩溃前夕仍乐观过头，已成为经典案例。而1998年由诺贝尔经济学奖获得者直接操盘的长期资本管理公司的覆灭，使人们对经济学家的实践能力的怀疑更是雪上加霜。但凯恩斯是个例外。这倒不是说凯恩斯曾从事期货、股票、外汇等多种投资，而且成绩似乎不错（这是大多数人的看法，但有人也认为凯恩斯最终的投资结果并不成功），而是因为凯恩斯在他的著作中时时显露了对投资市场复杂性的深刻理解，如“选美女理论”、“抢座位”，已深入到行为金融学和心理学层面。坊间有凯恩斯文集，其中一本就是《投资的艺术》（江苏人民出版社），不过真正的精华还是那本经典著作《就业、利息和货币通论》。
《股票作手回忆录》
接下来的《股票作手回忆录》（爱德温·李费佛）尽管作于上世纪二十年代，却经久不衰，它确实像一部经典的西部片般魅力长存。后来很多书有意无意地模仿《股市作手回忆录》，偏偏就是缺了那种感觉和深入人心的激烈。这本书描写的是美国早年的市场环境，充满了欺诈和操纵，但许多教训和经验值得后人借鉴。按高夫的说法，最让人感慨的是书中的原型交易员大败于1929年的股市崩盘，一蹶不振，在1940年饮弹自尽，真是自古“红颜”多薄命啊（在许多方面，出色的交易员与红颜不乏相似之处）。在中国大陆，《股票作手回忆录》从来没有畅销过，却是一本常销书。
《证券分析》
《聪明的投资者》
《价值再发现：走近投资大师本杰明·格雷厄姆》
本杰明·格雷厄姆的《智慧型股票投资人》更多地被译成《聪明的投资者》，它是巴菲特向崇拜者推荐的必读书。格雷厄姆的《证券分析》是基本面分析派的开山力作，当然经典，不过我却几番犹豫是否要列入55本书目中去，因为我自己也没读完！在我筹划期间，就定下一个标准，那就是无趣的或硬啃的书都不列入进去，如威廉·夏普的《投资组合理论与资本市场》也许很重要，可是我只是选了一部分阅读而已。我虽然读过许多大部头的金融投资教科书，却总觉得不少论述华而不实。
《证券分析》太晦涩，《聪明的投资者》好读点，但我还建议大家读一本叫《价值再发现：走近投资大师本杰明·格雷厄姆》（机械工业出版社），这本书精选了格雷厄姆的一些文章、演讲及访谈，如在1932年《福布斯》杂志上发表的《美国企业是否值得活下去？》，当时纽交所挂牌的公司中，超过30％的公司股票的价值低于其解散并清算出售的价值，格雷厄姆向大家发出信号，现在该是安全地回到股票中去的时候了。还有一篇是1955年3月格雷厄姆在美国参议会银行货币委员会上的证词，主要是讨论影响股票买卖的因素是哪些，它的轰动性当然不能和老摩根在去世前不久的国会证词相比，但非常有趣，值得一读。《价值再发现》还发表了格雷厄姆在纽约金融学院的演讲稿，共有十讲，也是清晰了解这位证券分析之父思路的好办法。
格雷厄姆的著作在大陆翻译得较全，如《储备与稳定》和《上市公司财务报表解读》都有中译本。
《怎样选择成长股》
《非常潜力股》（费利普·费舍），海南出版社的译名是《怎样选择成长股》。众所周知，巴菲特将自己成功的理论基础归于两个人，一个是恩师格雷厄，另一个就是费舍。通俗地说，格雷厄姆教巴菲特如何拾起还能吸上几口的烟蒂，而费舍教他如何发现味道极佳的好烟。价廉物美的股票固然好，可不易找，尤其是在大牛市中，而费舍认为，价贵物美的股票也可以买，因为随着企业的成长，价贵会变得相对便宜。格雷厄姆与巴菲特面临的市场环境迥然不同，一个是二次大战前且遭遇大萧条的熊多牛少的市场（格雷厄姆在1929年的大崩盘后丧失了35％的价值），另一个是战后美国走向全球经济独霸的阶段，投资策略和方法当然会改变。关于费舍的成长股理论，我曾在几年前的《财经》杂志上长文介绍过，以新闻报道为价值取向的主编胡舒立对我不厌其烦的一期又一期的文章失去了耐心，终于一次在我的文章最后加上“本文完”的字样，强行停止长篇大论，有趣得紧啊。
从阅读效果看，熊市里读格雷厄姆、牛市里读费舍比较合适。
《江恩：华尔街四十五年》、
《股市趋势技术分析》
高夫下面推荐的两本书是有关技术分析的——《江恩：华尔街四十五年》（江恩）和《股市趋势技术分析》（罗伯特·爱德华和约翰·迈吉）。对这两本书，高夫与其说是将信将疑，还不如说是基本否定，勉强推荐只是因为它们对不少投资者有影响力。好笑的是，高夫竟把《股市趋势技术分析》比作希特勒的《我的奋斗》，原因是它们都有历史价值！
绝大多数投资大师对技术分析派不屑一顾，乃至于认为他们在行江湖骗术，我过去也如是想。在十多年的中国股市中，股价波动主要是由政策、人为操纵和偶然的公司盈利因素决定，技术分析如何有用武之地？我曾有一个观点，读懂技术图形只对想和庄家一赌的人有用，这与如何辨识地下钱庄的地址一样。庄家在每天股价的行走上做足功夫，划出技术分析经典图型，让参与者一起入局赌一把。
至少从中国股市的经验看，技术分析派中出的骗子最多，像写《短线是银》的唐能通之流数不胜数，对散户的伤害也最深，但接受所谓技术分析的土壤很肥沃，因为不劳而获赚快钱是人的欲望。
我现在仍没有改变上述看法，但试图对技术分析做点研究，因为它是金融心理学很重要的组成部分，不了解它，做不好投资。技术分析的重点是研究趋势，虽然它未必能清晰地指出趋势。但绝不能和趋势作对，是一条重要的控制风险原则，很多人知道却经常做不到这点，如果利用技术分析的“教条”督促一下自己，未必是件不妙的事情。又如，技术图型有种“自我实现”效应，很多人抛售股票的原因仅仅是别人在抛，反之亦然。
《江恩：华尔街四十五年》中最好的章节可能是“历史上的大炒家”，江恩举了不少大炒家的故事，其中一个就是上述股票作手利文摩尔。江恩称利文摩尔是个有信用的人，他虽然屡屡破产，但只要恢复元气，一定还债（包括欠江恩的钱）。高夫曾提到利文摩尔在1929年便彻底失败，而江恩说他在1934年再次破产后又赚了钱，当然最后确实在破产状态下自杀。《金融心理学》的作者拉斯·特维德还提到过利文摩尔是如何逃过1929年大崩盘的，当时他雇佣40名“统计员”作为助手，在没有计算机的情况下，对下跌和上涨的股票家数进行计算。在他们广泛选取的1002只股票中，有614只同一时期下跌，只有338只上涨，所以尽管工业指数成份股涨势喜人，利文摩尔感到大势不妙，赶紧走人。
江恩对这位大炒家的总结是：“利文摩尔的弱点之一是他除了学习如何赚钱之外，什么都不学。他从不学习保存资金的方法。他贪心，有权力欲，所以当他赚了一大笔钱以后，就不再稳妥地进行交易。他试图让市场跟着他的意愿走，而不是等待市场自然地转势”。这也是所有最终失败的大炒家的通病，当他们赚到大钱后，就忘却了遇事小心谨慎的成功之道，变得过度交易，没考虑意外的出现，忘乎所以，最后市场经常只有他一个买家，其他都是卖家。
江恩的下面一段话已超出了技术分析的范畴：“任何投资者都应在交易的时候记住，他可能是错的。那么他怎样才能纠正错误呢？答案是设置止蚀单，这样可以减少损失。除非一个人知道他要冒多大的风险，以及在一笔交易中他的资金要冒多大的风险，否则他就不应该开始投机。因为如果不知道这些基本的规则，那么他迟早会因为意外的出现而爆仓”。
要掌握技术分析势必要了解心理学，《股市趋势技术分析》的作者之一约翰·玛吉还有一本《战胜华尔街》的书也由机械工业出版社译出。坊间有无数的“战胜华尔街”，这本叙述的是“成功投资的心理学与哲学”，有点意思。比如书中讲了很多有关地图的故事，不失为一种理解技术图形的哲学涵义的方法。
《与天为敌》
里奥·高夫推荐的第十六本书是彼得·伯恩斯坦的《与天为敌》。伯恩斯坦是《投资组合管理期刊》的创办者（1974年），更是一位将复杂的投资理论和观念注释成风格清新的故事的高手。我每每读伯恩斯坦的书，就觉得是在读历史小说，极有快感。《与天为敌》的副标题是“风险探索传奇”，从希腊、文艺复兴一直聊到现代，主要涉及不少概率问题，但写得极人性化。伯恩斯坦的另一本《投资革命》（上海远东出版社）讲的是马克维茨、默顿、萨谬尔森、米勒、莫迪格里亚尼等经济学家是如同把高深莫测的理论用于华尔街的实践上的，读者看完之后，就不会被所谓的“火箭科学”之流的金融工程蒙得晕头转向了。伯恩斯坦的另一本书《黄金的魔力》没有中译简体字本，写的是黄金的历史，大家之作。
《投资组合管理期刊》对伯恩斯坦的助益很大，他坦承：“是这份杂志使我更年轻了，而非别的什么东西，因为学习的过程是很紧张的，当你必须要读所有那些材料──是你细读，而不是浏览，并且好的坏的都读──你就不能不从中学到东西”。
伯恩斯坦近年在英国《金融时报》发表过一篇《投资的核心》的短文，描述不确定性始终围绕着我们，其中不乏警句般的风格：
“在投资者头脑比较冷静的时候，投资者知道他们没有能力预知未来。然而，在处于极端恐慌或狂想的心理状态下时，他们对其预测变得非常大胆：他们的行为使人感觉好像不确定性已经消失了，结果是毫无疑问的一样。现实突然转变成了那个假象的未来，其中结果是已知的。这种情况是很少发生的，但他们也是难以让人忘记的：市场的大起大落就是由投资者的心里从怀疑到确定的转变形成的”
“历史给我们留下了非常多的有关市场行为的教训，尽管如此，以延伸不可重复的过去的长期因素适用范围方式来预计长期期望收益是非常危险的。尽管没有人会怀疑老摩根的推测，即资本市场永远是在波动的，但是并没有事先确定的市场必定会恢复到的均值。在20年或者30年中收益率即使只有1—2个百分点的差异，也会造成最终财富的巨大差别”
“投资不像许多其他的领域：因为不确定性是根深蒂固的，大多数的胜利都会属于乌龟，而不属于兔子”。
《24天：安然垮台真相》
《玛莎的公司》
我不明白高夫接下来为什么推荐《战胜道琼斯》（麦克·欧希金斯/约翰·道恩士），因为它的内容很普通，没看出什么成功之道来。而下面的《放空巧术》（凯萨琳·史丹利）和《统计会说谎》（达伦·霍夫）被上海财大出版社译成《卖空的艺术》和《统计陷阱》。《统计陷阱》是本很有趣的小册子，由一位有统计背景的新闻记者所写，但它首先最适合的是广大的新闻工作者，因为他们稍有统计常识，不会犯很多低级错误。《卖空的艺术》也不错，有许多个案，可是缺乏具体的情境。我建议大家读两本有助卖空的书，一本是《24天：安然垮台真相》（上海远东出版社），另一本是《玛莎的公司》（中信出版社）。
安然公司欺诈案早已真相大白，似乎没什么可深挖的地方。我当时见到《24天：安然垮台真相》，也是这个意思。但有位朋友建议我一读，我看后才发现安然公司垮台有相当的偶然性，它肇始于公司的CEO斯基林的辞职，《华尔街日报》的两位记者觉得有点奇怪，便想写点东西，后来他们又很偶然地发现了公司年报中的“相关合作交易”的栏目，这些东西早被许多分析人员和基金经理读过，记者们却找到了公司财务总监法斯托在关联公司兼职的情况，本想抓些“小辫子”，没想越搅越浑，事情一发不可收拾。当然，在书中也介绍了一些放空者竭力帮助记者的故事，他们是揭穿黑幕不可缺少的一环。
放空的真正艺术在于不仅能够看空一家公司或一个市场，还得在合适的时机放空，这确实需要“一叶知秋”的本领，乃至运气使然。对于喜欢人文历史思索的朋友，还可以看看林达写的《总统是靠不住的》（三联书店），“水门事件”直接导致了尼克松下台，而人们是如何放空政府的，可以看其中的详细叙述，看后也许会和我有同样的感慨：现实远比故事要离奇，有许多事情非我们人力所及。
《玛莎的公司》反映的是另一个故事。女主人公玛莎是美国家居时尚的代言人，她的玛莎·斯图尔特多媒体公司于1999年10月18日开盘交易，发行价是 18美元/股，当天开盘价为37美元/股，上涨了107％，但在随后的6个月里，股价下跌了48％。事情并没完，她又因内幕消息，抛售了一家生物制药公司的股票，而被法院审判。整个过程也是离奇、精彩，让人深思。对大多数投资者来说，与其是主动卖空，不如说是要防天有不测风云。
里奥·高夫最后推荐的六本书都很有价值。《一九二九年股市大崩盘》经常被人提及，自是一本经典之作。作者加尔布雷思并不为主流经济学所接受，可是对社会大众有影响力，文笔也很浅显易懂，这本书即将由上海财大出版社译出，我们静候佳音。
《混乱中的困惑》（乔瑟夫·迪加维加）收入海南出版社的《投机与骗局》中。这本书在1688年已出版，用的是对话形式来解释当时阿姆斯特丹股票交易市场的运作，但书中所描述的种种现象似乎也发生在今天的市场中——混乱、疯狂，充斥着人性弱点的暴露。
《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》
《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》（麦里斯·麦基）不单是本投资经典，也是一本人类愚行的总记录，如十字军东征、“女巫”、占卜术、催眠术、圣物崇拜、决斗等历史故事。《投机与骗局》只收录南海公司、郁金香和密西西比计划的几个大泡沫，相比之下，视野狭小了些。在中国九年代初的上市狂潮和九十年代末的世界科网泡沫中，我们都会看到南海泡沫的影子。当时的“股份公司申请”中有：马匹保险公司、头发贸易公司、为所有男女主人因为仆人造成的损失而保险的公司以及“经营和承揽巨大好处，但是没有人知道它是什么公司”。
《客户的游艇在哪里》
《股票市场显相实录》（费雷德·施维德）明显没有《客户的游艇在哪里》的译名那般直奔主题和生动，也就是说港湾里到处是经纪人的游艇，却不见客户的游艇。这书事实上讲的是金融中介机构的盈利之道及随时可能出现的忽视客户利益的腐败，比如基金可以亏得一塌糊涂，但基金经理照样收取管理费等。不过，从另一个角度来说，聪明的人不应该“买股票”，而是要么“卖股票”，要么做“交易中介”。也就是说，自己搞家公司上市或者为别人包装上市，这样就避免了投资风险。中国的绝大多数券商的死亡之旅是与自营有关，他们自己充当了交易主体，把自己的风险全部暴露却无法防范。如果这些券商仅经营经纪业务，即使没有赚大钱的投行业务，生存应该是没有问题的。
《说谎者的扑克牌》
《营救华尔街》
《世纪大拍卖——俄罗斯转轨的内幕故事》
《悲观博士考夫曼论货币价值》
《说谎者的扑克牌》的作者迈克尔·刘易斯是个极机智的写手。他曾是所罗门兄弟公司的债券交易员，把自己的所见所闻叙述出来，有黑色幽默风格，让人忍俊不禁。所罗门公司是80年代华尔街极富个性的公司，它出了很多人才，后来又演绎了许多故事。例如，已超过路透社的财经信息商彭博创始人、纽约市市长布隆伯格就出自所罗门公司，当时年已不惑的他被炒鱿鱼，不得不自创事业。《说谎者的扑克牌》写到1988年、1991年所罗门公司因操纵政府债券丑闻而差点倒闭，后被巴菲特解救，故事情节可见《华尔街黑幕》（四川人民出版社），作者是马丁·迈耶，海南出版社推出了他的很多著作。迈耶的文风应属通俗财经类，可总透露一股陈腐味，让人难以卒读。如果把他的著作与伯恩斯坦比较，高下立见。
债券丑闻的主角之一是梅利韦瑟，他是所罗门公司的董事和王牌债券交易员，《说谎者的扑克牌》就是以他登场亮相为开头的。巴菲特接手所罗门后，对公司的交易文化颇为感冒，梅利韦瑟不得不离开，创办了后来轰动一时的美国长期资本管理公司，于是又成为《营救华尔街》一书的主角。当公司面临破产，很想出资营救的巴菲特最终没有动手，可能是与他对梅利韦瑟的交易文化不以为然有关。《营救华尔街》和《一个美国资本家的成长》的作者同是罗杰·洛文斯坦，他将复杂晦涩的长期资本管理公司的前因后果写得如此扣人心弦，真是有本事。坊间还有一本英国作者尼古拉斯·邓巴的《创造金钱》（上海人民出版社），说的也是长期资本管理公司兴衰录，逊色不少。长期资本管理公司的失败应该说是曾让华尔街传统交易员目瞪口呆的“金融工程”之王们的滑铁卢，它让人们真正反思所谓的科学在充满人性与偶然性的金融市场能走多远？
给长期资本管理公司这只骆驼压上最后一根草的是俄罗斯金融崩溃，而由《金融时报》女记者弗里兰写的《世纪大拍卖——俄罗斯转轨的内幕故事》是介绍这场灾难前因后果最清楚的书。
所罗门公司还出了一个大人物考夫曼，他是80年代美国金融市场头牌宏观经济分析员，当时的影响力不亚于格林斯潘。海南版有他的自传《悲观博士考夫曼论货币价值》，书名实在不引人注目，内容其实非常扎实且好读，是思维缜密的人的上品读物。
但另一位欧洲的老投机家科斯托拉尼对考夫曼不以为然。“他总是在美联储的决定之后发表其利息预测，这每个学徒都能做到。著名的所罗门兄弟公司用大量金钱和公关旅行把他支撑起来，以便日后发表分析，从而能把证券市场引向这个或那个方向，幸运的是他今天早已被人遗忘了，但肯定没被那些由于他的预言而损失钱财的人们遗忘”。
《门口的野蛮人》
《大交易》
里奥·高夫推荐的第二十五本投资经典是《门口的野蛮人》（布赖恩·伯勒和约翰·希利亚尔），机械工业出版社的版本是新译本，中译本早在1997年由海南出版社出版，书名是《大收购》，在九十年代初就有了。我还记得当时读完此书的感受，真是回肠荡气，对大收购的魅力佩服不已。为了争夺RJR和纳贝斯克公司这块掌上明珠，由公司自己的管理团队、KKR公司团队与第一波士顿团队三方争夺。由于这个案子几乎汇集了所有的华尔街大投行（如所罗门、摩根士坦利、高盛等公司），所以这场收购战够经典的。书中给人印象最深的是贪得无厌的公司管理层，如果让他们MBO的话，读者会很不痛快。其实，这本书也可以作为席卷中国大地的MBO热潮的教科书，让人们真正清楚认识到MBO在什么条件下才能发生，尤其是它需要透明公正，这就是引来竞争团队竞价交易。
这场发生在1988年的历史上最著名的大收购的赢家是KKR团队，其核心是科尔伯格─克拉维斯─罗伯茨公司（简称KKR）。一战成名的他们也因此遭到不少非议，上海财大版的《新金融资本家》就是后来为他们辩护之作，这本书写得并不很优秀，但对喜欢购并的人来说，可读。
当时身为KKR团队的布鲁斯·瓦瑟斯坦后来也写了一本书叫《大交易》，就不同凡响了，他当然也提及那场大收购，可是对收购与反收购的历史、战略及技术阐述得更多。把这书和《门口的野蛮人》一并阅读，能获得理智与情感的平衡。
《机构投资与基金管理的创新》
《非理性繁荣》
《金融新秩序》
《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》
摩根士坦利网站上推荐了《资产配置的艺术》、《市场，乌合之众和崩溃》、《机构投资与基金管理的创新》、《非理性繁荣》、《巴菲特文集》、《投资革命》、《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》、《疯狂的岁月：60年代华尔街牛市的戏剧崩溃结局》、《聪明的投资人》、《客户的游艇在哪里》、《投资存亡战》、《投机的艺术》、《股票作手回忆录》、《隆巴德街：金融市场的象征》、《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》、《混乱中的困惑》十六本经典书籍，我们上面还未介绍的中译本有三。《机构投资与基金管理的创新》的作者大卫·史文森是耶鲁基金的投资主管，他从1985年到2001年将10多亿美元的资金运作到107亿美元，保持了净（除去费用）年均滚动收益率18.3％的骄人业绩。此书中译本封面其貌不扬，书名也无新意，当时我在书店里翻阅看看目录，估计不错。回来后细读，拍案叫绝，觉得它是机构投资者必读书。大卫·史文森曾师从诺奖获得者托宾，早年在华尔街工作，后又返回母校耶鲁理财,兼职耶鲁大学商学院。如此理论与实践相结合，既能像教科书那般系统，又有实战者有血有肉的体会，能不力透纸背？看完此书后，我一直想将它介绍给《Value》读者，现在终于如愿。
如果不出意外的话，罗伯特·希勒一定会获得诺奖，因为他太出色了。《非理性繁荣》还没出版几年，已被业内人士纷纷推荐为经典，殊为不易。罗伯特·希勒的套路很多，底子是行为金融学，他的研究方向值得跟踪。希勒作过一个很有意义的调查，他询问机构和个人投资者，1987年10月的全球股市大崩盘是什么原因导致的？促使他们抛售的原因又是什么？答案都是一样的，既不是经济消息，也不是政治新闻，影响最深的就是价格变化本身。债券和股票价格前期下跌的影响比媒体上任何其他新闻的影响都要大得多，也就是说，投资者抛售的主要原因是别人也在抛售！
《非理性繁荣》有许多让人耳目一新的见解。如“庞氏骗局”原来是指金融诈骗，即用高息诱惑人们投资某个不存在或没价值的项目、然后把钱挥霍一空的古老骗术。但希勒把它推广至由于贪欲和恐惧而引起自发的金融泡沫，并非人为操纵，这是非常深刻的。遗憾的是，每次泡沫崩溃后，人们总是试图找到金融操纵之手。对，在很多的情况下，金融市场总会出现这样那样的操纵，但人们自身的贪婪和盲从经常是投机失败的主要原因。
希勒的另一本书《金融新秩序》，对二十一世纪的各方面风险管理作出了金融创新安排，分析框架很是壮阔，在世界各地好评如潮。我们曾将它评为《Value》2003年10本最佳商业图书，并作了推介。
《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》的作者金德尔伯格应该是希勒的前辈了，副标题“金融危机史”很清楚地点明了内容。此书的特点是细微，史料众多，看后让人觉得金融危机不是偶然而是必然的，只要金融市场继续存在下去。
摩根士坦利推荐的五本书没有大陆版。从《市场、乌合之众和崩溃》的书名可以看出，它也是一本对历史上的金融市场繁荣与崩溃进行剖析的书，作者罗伯特· 门斯特在高盛工作了五十多年。《疯狂的岁月：60年代华尔街牛市的戏剧崩溃结局》，美国60年代的股市类似于90年代的股市，多头乐观气氛浓厚，股市新概念层出不穷，如“漂亮50”股票、多元化综合类的企业集团极度受宠等等，最终以70年代初的大熊市告终。《投资存亡战》早在1935年已出版，现在仍然在投资领域流行。亚马逊书店的介绍是：该书作者加德·里伯在华尔街担当经纪人40多年，享有丰富的投资经验，他以自己切身的体会告诉投资者：“投资没有捷径和快速致富的公式，并将自己对市场的一些真实体会和第一手经验提供给读者”。里伯这本书的语言浅显活泼，所以第一版就卖出25万册以上，比它早一年出版需要很高的智力阅读的格雷厄姆的《证券分析》畅销得多。作为一个1929年大崩溃的幸运儿（在灾难来临前，他把自己的和他的委托人的股票全卖了），里伯强调：“止损是惟一一个人们可以教给你的，而且永远正确的市场准则”。《投机的艺术》比《投资存亡战》早出版5年，作者菲利普·卡莱特是美国先锋基金（1928年）的创办人，曾被巴菲特誉为“如果有一个投资顾问名人榜的话，他应在前十名之列”。卡莱特非常勤奋，101岁还到办公室上班。他有许多独特的观点，如不喜欢发放股息的公司，因为这说明它们不知道如何投资，只能还给股东。他也不觉得了解上市公司的管理层有什么必要，“管理只是有许多的现金需要安排”。尽管身为投资顾问，他却告诫人们：“没有人因别人的忠告而获得财富”。
伦敦的隆巴德大街是近代金融市的发源地，是昨日的华尔街。《隆巴德大街：货币市场的象征》的作者巴杰特是一名经济学家和历史学家、英国《经济学人》杂志的前编辑。“书中对银行系统从经纪人、货币到信用等各个角度进行了描述。这些关于隆巴德大街当年货币市场的观察、内情和真相，直到一个多世纪后的今天，仍在我们耳边回想起许多警世之言”。亚马逊网如是评论。
金德尔伯格对巴杰特极为重视，认为是他首先提出了“最后贷款人”解决金融危机的重要性，并围绕巴杰特的观点在《经济过热、经济恐慌及经济崩溃》中写了整整一章。
《资产配置的艺术》是本新书，作者为摩根士丹利个人投资部首席策略师。
这些书在亚马逊书店有售，有兴趣引进版权的内地出版社也可一试。当然，其中也许已有内地版，若是，请告知我。
《贼巢》
我们计划推荐的55本投资理财经典，上篇(2005年3月《Value》）已介绍了一半多，下面，我们按类别继续进行。“传记、小说类”还有两本书值得一述。《贼巢》也名《股市大盗》，在90年代初出版时，曾风靡一时，作者是两位《华尔街日报》记者，也暴得大名。《贼巢》描写的是80年代的垃圾债券之王米尔肯等人是如何发迹的以及因为内幕交易而彻底崩溃。事实上，80年代的垃圾债券市场类似于90年代的纳斯达克，为创新型的中小企业提供了大量的资金，并且为企业购并添砖加瓦。也许问题正出在后面一点，80年代是美国许多老企业被“解构”的时代，这引起了诸多社会矛盾，那些购并者成了“强盗”，被指责为贪婪无耻。当80年代的盛宴结束后，需要有人承担责任，风头最足的米尔肯自然首当其冲。
历史是非常有趣的，现在大多数人都认为《贼巢》的指控是不公正的，米尔肯也恢复了大部分名誉，他被视为一个受到政府官僚们不公正对待的空想家。尽管如此，米尔肯的故事仍值得一读。坊间还有一本《强人的聚会》（经济科学出版社），也是写这个主题的。
《一个华尔街瘾君子的自白》
《一个华尔街瘾君子的自白》则是90年代中后期股市躁动时期的产物，作者詹姆斯·克拉默是华尔街的对冲基金经理和财经网站The Street.com的创始人之一。克拉默的文笔略显油滑，但比起同时期许多类似的华而不实的著作，他的最大特点是诚实。在特大牛市中，赚钱的概率非常大，一般人都会洋洋自得，而不是把成功归于“天助”。克拉默却在实战中发现了市场的杀机和凶险，最后总结道：“我很幸运，出色不如走好运”。另外，由于克拉默置身于投资圈和股评界，他在书中也谈到了一些圈子里的人情世故以及不少骗子无赖行径，这与中国股市有很大的相似处。美中不足的是这本书的书名，也许是为了畅销吧，但“瘾君子”确与书中所述的作者形象不符。
《最佳金钱故事》
《风险投资家环球游记》
《共同基金常识》
在“大师作品”类别中，我们还没介绍的是安德烈·科斯托拉尼、吉姆·罗杰斯和约翰·鲍格尔。古往今来，股市中出了不少大师，我们需要好书去了解他们的事迹。20世纪初的华尔街大亨巴鲁克大名鼎鼎，詹姆斯·格兰特为他写了一本传记，叫《谁执股市与政坛牛耳》（中国标准出版社），但极一般，没让人看出巴鲁克的神奇来。欧洲股市的安德烈·科斯托拉尼也是一位大师，海南出版社首先推出了他的《一个投机者的智慧》和《股票培训班》，但这两本书并非大师的精华部分。直至《最佳金钱故事》的出版，科斯托拉尼才让人刮目相看。匈牙利人科斯托拉尼生于1906年，20岁的时候就在巴黎股市从事投机生涯，并对哲学和艺术史有所研究。科斯托拉尼与台湾的邱永汉是一路人物，他们未必能像巴菲特和索罗斯那般成为金融市场上的顶级大师，可融生活、投机和事业于一体，妙趣横生。
二次大战后，华尔街在全球股市中独树一帜，而欧洲股市奄奄一息，会让不了解历史的人认为向来如此。其实，在二次大战前，包括股市在内的金融市场在欧洲极为发达，如果按股票总市值与GDP的比例计算，美国远远排在后面。长寿的科斯托拉尼以他在股市中70多年的经历向读者见证了这段“似火牛年”的欧洲市场故事。
科斯托拉尼讲得最好的是投机与人生命运的故事。例如，在老匈牙利的布达佩斯曾发生过这么一回事，有一个卖弄风情的女人，她的丈夫是银行家和机构投资者，她的情人是一位大投机家。有一天，这女人看中了一条绝妙的钻石项链，怎么得到它呢？情人有钱但没法送给她，因为这样就暴露了自己。于是，她和情人商量了一条计策。
情人先向珠宝店老板支付了四分之三的珠宝价格，然后她带着丈夫来到珠宝店展柜前，老板答应他们只要四分之一的价格便可以得到它。
没想到丈夫说道：“我不喜欢大打折扣的货色。用这么便宜的价格送给你，不是我的风格”。
但等她离开之后，丈夫又回到珠宝店将它买了下来。珠宝店老板告诉她：“你丈夫要给你一个惊喜呢”。
她等啊等啊，却不见丈夫拿出珠宝来。最后她终于在一位布达佩斯最漂亮的歌剧女演员的脖子上看到了这串心爱的珠宝。
事情还没有完。这件事变成了一个笑话且传到了银行家丈夫耳朵里，他决心报复。凑巧的是，他的情敌正在做空一家生产香肠的公司的股票，因为它的价值从50已经上升到300，明显高估。
银行家动用一切力量，做多“香肠”股，价位从300拉升至1000、2000最后到3000更多，被逼空的情敌损失惨重。
但失去理智的银行家忘记了一件事，他成了市场的惟一买家后，高于原价10倍的“香肠”股卖给谁呢？结果，银行家破产自杀，那个失落的女人后来死于意大利，她情人则在巴西的圣保罗继续投机，歌剧女演员到了好莱坞，但失去了嗓音。
科斯托拉尼的一些观点很有意思。比如，他认为通货膨胀是一大弊端，但与通货紧缩相比，它是一个较小的弊端，通货紧缩最后必然导致国家资本主义。而“世界经济需要这种兴奋剂（通货膨胀），就像人类性高潮有时需要一点酒精、咖啡或尼古丁一样。为什么？因为所有的国家、城市、大小企业、建筑巨头和商人们都欠着债，以至于如果没有一点儿通货膨胀他们就永远不会被其债务解放”。
他又把那些在通货膨胀中感到恐慌的储户比作蜂窝被捅时的蜜蜂的表现：“蜜蜂也是节俭的象征，当蜜蜂们贮存其节省下来的一切的蜂巢被摧毁时，它们会变得歇斯底里，它们疯狂地飞来飞去，不仅刺蜇他人，也因此为自己的死做好了准备”。
储户们则饥不择食地涌到投资顾问那儿去，接受不适合自己的投资建议，然后大多以亏损告终。科斯托拉尼为此用了莫里哀的一句俏皮话：“病人不是死于疾病，而是死于人们给他的药上”。
科斯托拉尼也是格言警句的制造者，如“一般来说，消息不产生价格波动，而是价格波动产生消息。这无论在巴黎、伦敦还是在纽约都一样。一天的交易结束后，每一个人都在为当天的价格变化或者趋势反转寻找借口，而这些借口是他两小时前怎么也想不到的”。
吉姆·罗杰斯2004年5月第三次来到中国，作了几次演讲，颇为轰动。他1970—1980年与索罗斯合作量子基金，成绩斐然。后来钟情于全球投资，1990年冬天，罗杰斯开始了第一次为期22个月的环球旅行，出版了一本《罗杰斯环球投资旅行》（江苏人民出版社）。
十年后，罗杰斯又开车周游116个国家，有了这本《风险投资家环球游记》。罗杰斯当然不纯粹是为了游玩，主要的目的是通过了解各个国家的基本面，选择是否对某个国家的货币、股票和房地产等资产进行投资，这与基金经理实地考察上市公司有类似处。不过，与一个上市公司相比，国家的基本面更为复杂，需要敏感的洞察力。
诺奖获得者、美国著名管理学家西蒙有一个颇为自得的观点，即如果要长见识的话，没必要周游列国，因为美国图书馆里都有。但罗杰斯不会这么想。
通常我们了解其他国家的新信息是通过媒体传播，但如果你亲临其境，会发现难以信任媒体的报道。在罗杰斯环球之旅前后，我也跑了一些地方，倒觉得和他颇有契合处。例如印度的崛起与其对中国的挑战，成了世界各大媒体的报道热点。但罗杰斯对此很是怀疑，在他眼里：“这个国家有一半人不知道另外一半人在干什么事情”，“印度集中体现了官僚主义和沙文主义，而且国内保护主义盛行”。印度人特自以为是，尤其是他们在信息技术方面的长处，更让他们感到自己比任何人都聪明。最为糟糕的是，印度缺乏良好的基础设施，如高速公路、电话网络、移动电话网络，从孟买到加尔各答距离2000英里，罗杰斯开车用了整整一个星期，如果平均时速能达到30英里的话，就算是幸运的。在整个印度，卡车的平均时速是12英里，而在中国要比它快4倍。罗杰斯问道：“以这样的速度，他们怎么能跟中国竞争呢？”
由于埃及受到美国的大力支持，它的糟糕状况很少受到主流媒体的曝光。我2004年春节去了一次埃及，对当地的问题大为吃惊。罗杰斯对埃及的判断是；“这个国家处于世界级的官僚灾难之中”，“整个社会在分崩离析”，这都是一般报刊中难以见到的观察。
在亚洲乃至全世界，罗杰斯最看好的是中国。第一次来上海，他就买了B股。1999年来上海，B股市场正处于谷底，他很幸运地买到了大量B股， 2000年B股大反弹，罗杰斯却说不急于抛出。因为作为一个崛起的大国，中国尽管会遇到挫折，但前途光明，他不在乎那点差价。对于日韩，罗杰斯的态度就没那么乐观了。日韩最致命的地方是严厉的贸易保护政策，这只能让他们获得一段时间的巨大好处。例如，在韩国，很难享受到外面的很多好东西，这样，不少韩国人反而喜欢定居在中国等地。罗杰斯本不想在韩国投资，后来却发现该国的男女孩比例严重失调，男孩要比女孩多20％，以后妇女将十分稀缺，地位必然会上升，他买了三家制造避孕药厂家的股票。日本在闭关锁国方面走得更远，一份神户牛排100美元，据说是因为给这些牛做过按摩，但罗杰斯可不相信这一套，他认为如果开放市场的话，至少会便宜一半。
商人的眼光有时确实不一样，印尼群岛中的东帝汶岛在1999年要求独立，引来印尼的干涉和联合国的干预，一般的报道焦点在于民主对独裁之类的起因。罗杰斯去后才发现，东帝汶周遭近海有着储量巨大的天然气，可能会成为第二个科威特。澳大利亚那么起劲意派遣军队的原因，是它已经有了一份开发和加工东帝汶天然气的合同。
罗杰斯的有些观点更为新奇，他认为，当年叶利钦并非主动让贤，而是普京在克格勃的支持下，不动声色地将叶利钦赶下了台，之所以遮掩这场政变，是为了不吓退西方的资本。又如，最喜欢做假帐的不是公司，而是国家，美国是最厉害的，法国、意大利和德国都在做。最让罗杰斯吃惊的是德国，它向来奉行稳健的货币政策，但2002年大选前夕也开始大举借债。这也是罗杰斯对欧元颇为疑虑的地方。不过，他坦承：“我手里还握有欧元，不为别的，只为欧元比其它货币病得轻点”。
格林斯潘在许多人眼里几乎成了神人，可罗杰斯对他抨击最强烈，在罗杰斯的笔下，格林斯潘从来就不是个成功人士。1974年，格林斯潘担任经济顾问委员会的负责人，却眼睁睁看着通胀失去控制。他回到私营部门工作后，拼命游说，获得了美联储主席的职位。1987年上任伊始，就爆发了股市大崩溃。崩盘前一个星期，格林斯潘一再重申，美国贸易差额状况得到改善，但两天后公布的数字却是有史以来最差的。罗杰斯和许多投资人都大骂：“这个家伙不是傻瓜，就是骗子”。而罗杰斯现在的判断是，格林斯潘不是骗子，他只是对股市从来没搞懂过，对经济也是一窍不通。
1998年，格林斯潘又出手拯救长期资本管理公司，替朋友解套，失去了因该公司破产进而清理金融系统的契机，没经历一次正常熊市的市场最终在两年后泡沫破裂。到了2001年，格林斯潘再次惊慌失措，这一年，如果以百分比来计算的话，美联储印发的纸币比美国历史上任何时候都多，它又鼓励了房产和消费的大泡沫。
罗杰斯并不认为格林斯潘呆在美联储主席的位置上不走，是他热爱这个岗位。“离开政府部门后，他又能走到哪儿去呢？他知道自己不可能再找一份新的工作，而他又是那么愚蠢，根本不知道自己给经济造成了多大的伤害”。
最后，还是听听罗杰斯自述的投资哲学吧。当他路过拉斯维加斯时，他强调自己从不赌博：“我不会拿自己的钱去冒险的，永远都不会。成功的投资家的做事方法通常就是什么都不做，一直等到你看到钱就在那里摆着，就在墙角那里，你惟一要做的事情就是走过去把钱拾起来。这就是投资之道。你要耐心等待，一直等到你看到，或者发现，或者碰到，或者通过研究，发掘了你觉得稳如探囊取物的东西。获取这个东西不需要冒太多的风险。在你下单购买之前，你一定要肯定自己买的东西价格低廉，或者你看到积极的变化即将来临。换句话说，在极其偶然的情况下，你才下单购买，人生中看到钱就躺在那里的机会是绝对不会太多的”。
“很多人在股票市场里犯的一个错误就是：买了某种股票，看它往上涨，自以为自己聪明能干。他们觉得买卖股票容易得很。他们赚进了很多钱，立即开始寻找其他可买的东西。其实这个时候他们应该什么都不干。自信心会导致骄傲，最终导致狂妄自大。其实此时你真的应该把钱存进银行，到海滩去玩上一段时间，直到自己冷静下来。因为好机会本来就不多，更不会接踵而来。但是，你并不需要很多好机会，如果你不犯太多错误的话。”
罗杰斯是个相反理论和价值投资的信奉者。
如果说格雷厄姆是上市公司股东运动的发起人，那么，约翰·博格尔就是捍卫基金投资者利益的先驱。博格尔在1974年创建了先锋集团，它是仅次于富达公司的第二大美国基金管理公司。他成功的重要原因之一是保持低成本，先锋集团的平均成本要比同行业的1/3还低。而降低成本的一个主要办法是推出被动式投资 ──指数基金。博格尔写了不少书和文章，《共同基金常识》就是其中之一，可以说这是中国内地读者系统了解基金最好的参考书。
在2003年，博格尔写了一篇《今天的共同基金产业：回到未来》，回顾了美国基金业50年来的发展历程，值得借鉴。首先，共同基金从1949年的20 亿美元发展到2003年初的6.5万亿美元，其复利增长率达16％，已成为一个巨人。当年，90％的基金是股票基金或股票导向的平衡基金，如今，它们不到该产业资产的一半，而1970年才出现的货币市场基金已经占了目前基金的1/3。基金的数量则从137种发展到8300种，其中的股票基金从75种增加到 4800种，基金占美国股票的比例也从2％上升到23％。
第二，股票基金的类别从集中到分散。当年绝大部分的基金投资美国的篮筹股，而现在所统计的3650只股票基金中，仅有560只接近它们的绩优股祖先，其余则五花八门，例如450个基金专攻行业，另外750个是国际基金。
第三，共同基金管理模式也由投资委员会的集体管理演变成了明星基金经理的模式。但大多数基金经理都是彗星，在基金界的苍穹里转瞬即逝，他们的平均任期只有5年。
第四，在1950年到1965年之间，很少有基金组合的年平均转换率超过16％，而现在暴涨至110％。也就是说，大多数基金持有股票的平均期限从6年左右降低至11个月。这意味着，一个10亿美元的基金年交易量从3.2亿美元上升至22亿美元，差不多是过去的7倍。
第五，基金行业的原则已从“出售我们所生产的”跳到“制造我们能销售的”，不断制造新基金来迎合市场的狂热，仅在2000年5月一期的《钱》上就有 44个共同基金登出他们的业绩来推销自己。这种粗制滥造的机会主义基金的另一面是死亡率越来越高，50年代只有10％的基金在年代末消失，而在上一个十年，一半以上的基金都已不存在了。仅在2000年到2002年间，就有900个基金没了。
第六，基金管理费占总资产的比例从1951年的0.629％（大基金为0.64％）上升到1.1％，是以前的整整3倍。而且，基金的各种成本占其资产 2％—3％，这看似小菜一碟的比例会抵消10％的年度股市回报的1/4。从长远看，1美元以10％回报率复利计算，30年后是17.5美元；但若减去3％的基金成本，以7％的汇报率复利计算，1美元30年后只有8.75美元，仅有前者的一半！
第七，共同基金的产权从私人转向公众。基金管理公司首先是上市发行新股，然后被大银行或保险公司买去，溢价至少是账面价值的平均10倍，在过去10年中，至少发生了40起这样的收购案。2003年美国最大的50家基金管理公司中，只有6家是私人持有的，26家被美国财团所有，7家被国外财团持有，6家被主要经理人公司持有，7家公开上市。
鲍格尔的结论是，基金已脱离了半个世纪前的“管家和服务”的宗旨，如今的基金市场更像是个贴了各种商标名称的消费品市场。
那么，这七大变化对基金的投资者有何好处呢？在共同基金时代的前20年（1950—1970），股票基金平均年回报率为10.5％，比标普500指数的12.1％低了1.6个百分点，平均来说，基金达到了整个市场年度收益率的87％。而在过去的20年里（1982—2002），股票基金平均年回报率为 10.0％，与标普500指数的13.1％相差了3.1个百分点，基金只达到整个市场的年收益率的76％。很明显，行业变化并没有给基金股东带来任何好处。
更为可怕的是，最近的数据显示，一个基金投资者平均年回报率只有2％，也就是说，基金股东得到的回报比基金本身的回报还要低8％!基金公司的年回报率与市场总体年回报率相差3％，以20年复利计算，这绝对不是个小数目，如今还要相差8％，真是双重惩罚。鲍格尔举例道：如果投资1美元，以20年计， 13％的复利是11.5美元，10％的复利是6.70美元，而2％只有1.5美元。差别是不是太大了？
联想到中国的基金，我们是不是可以算出同一笔帐？
《投资智慧论语》
《艾略特名著集》
《华尔街巨人》
《投资智慧论语》（机械工业出版社）的书名普通，可内容十分充实，主要是一些投资大师的言论选编，而且没有“断章取义”。巴菲特、费舍、罗杰斯、林奇、博格尔、伯恩斯坦、索罗斯、格雷厄姆等几十位大家都有文章选入，这比泛泛的介绍原汁原味得多。尤其值得一提的是，书中收录了许多在中国坊间难得一见的投资重量级人物的文章，如美国最大的共同基金富达基金管理公司创始人爱德华·约翰逊二世的《股票市场技术的参照意见》（“能在证券投资中取得不同凡响的业绩的人要到本质上有艺术天份的人群中去找，这是相对较小的一群人，就像艺术团体一样”）。房地产大王唐纳德·特朗普的《特朗普王牌：买卖的诀窍》（“在房地产行业中赚大钱，不是靠用高价买最好的地段。低价买坏地段会给你带来损失，同样，高价买好地段也会使你失败。千万别多花钱，即使错过好地段也不要这么做”、“我宣传方法中一个关键是虚张声势。人们总愿意相信某样东西是最大的，最了不起的”）。
编者彼得·克拉斯还选了些很有趣的文章。《华尔街的丹尼尔·德鲁》的传主是19世纪美国股市中最臭名昭著的人物，后来所谓“注水股票”就来源于德鲁。他先让牛吃盐，然后牛渴时饮大量的水，然后把又肥又大的牛卖给纽约屠夫。后来，德鲁又将此道用于增发股票，即面值增加而实值未按比例增加。德鲁最成功的故事是卖空爱尔兰股票。卖空一个股票，首先要把它的价格做得高高的。在一个炎热的夏天，德鲁跑到券商俱乐部去，从口袋里掏出手帕擦擦头上的汗，一张纸条“不小心”掉了下来。等他走后，其他券商争先恐后地扑向纸条，发现上面一条对于爱尔兰铁路股票利好的消息。于是，大家疯狂地买进，使股价屡创新高。此时，德鲁开始做空，大大赚了一把。由于爱尔兰铁路的股票上蹿下跳，被称之为“华尔街上的荡妇”。
技术派分析家约瑟夫·格兰威勒也是个好玩的人物，他在《市场运动》中竟把巴赫的《耶稣受难曲》和贝多芬的《第五交响曲》的旋律作为股价图来分析，声称18世纪的巴赫如果现在还活着，“他将会是一名伟大的股票市场技术人员”。
《投资智慧论语》也收录了查尔斯·道、威廉·彼得·汉密尔顿和罗杰·巴布森等技术分析派的先驱文章。我们在本文上篇中已推荐了《江恩：华尔街四十五年》和《股市趋势技术分析》两本书，汉密尔顿的《股市晴雨表》亦是经典。现在人们说起“股市是宏观经济的晴雨表”朗朗上口，但第一个提出上述观点的人是生于1875年的美国人巴布森（他被人们认为是美国有史以来靠统计赚钱最多的人），他的第一本书便是《积累财富用经济晴雨表》。在1929年大崩溃的前两年，巴布森便劝人抛售股票。第二个将晴雨表用之于股市的是1908年担任《华街日报》主编的汉密尔顿，他对前任主编和报纸创始人查尔斯·道的技术分析方法做了总结，命名为“道氏理论”。在汉密尔顿手里，道氏理论十分准确地预测了市场变化，让人不由感叹一首名曲经平庸之手和艺术大师演绎，完全是两码事。汉密尔顿当时著文剖析投机家基恩炒作美国钢铁公司股票，让基恩疑神疑鬼，以为汉密尔顿派了卧底在他身边。1929年10月25日，市场崩盘前夕，他在《华尔街日报》发表了名为《趋势变了》的文章，文中写道：“按已故的查尔斯·道的众所周知的、用道·琼斯移动平均线考量股票市场运动的方法而论，10月23日星期二，20只铁路股票的表现进一步确认了两天前工业股票所显示出来的熊市特征”。12月9日，汉密尔顿逝世。
波浪理论的发现者艾略特亦是一位奇人，他原来是个企业会计，1938年，也就是在他67岁时，艾略特突然发表了一篇有关市场的专论，由此展开了身前身后拥有无数艾略特迷的波浪运动。比较有意思的是，艾略特并不想把它的发现局限于股市，还想适用于所有社会情绪变化的动力。《艾略特名著集》中有一篇《艾略特传》，将这位传奇者的一生描绘得有声有色。坊间其实还有一本《艾略特波浪》（百家出版社），由《艾略特名著集》的编者小罗伯特·普莱切特所著，书中已将波浪理论用于“千年浪”上了，作者把公元476年罗马帝国崩溃视作前一个千年浪的结束，然后是500年的熊市阶段，950年至1350年的商业革命是第一个新的超级循环浪的扩张，1350年至1520年则代表了对商业革命时期进行的一次“调整”。下一个上涨时期肇始于英国的伊丽莎白时期，1650年达到顶峰，然后开始走平，形成一个世纪的超级循环浪级的调整……
也许是受此启发，经济学家汪丁丁几年前曾在《财经》杂志上发表过文章，利用艾略特波浪理论预测新千年的经济市场走势，我看后，不由想起了16世纪的法国预测大师诺斯特·拉达姆士来。
包括波浪理论在内的技术分析的最大问题是事后总能自圆其说，也就是说，在关键的点位（趋势转折）时，技术派人士和我这位不懂技术分析的人一样，是需要猜测的。如果对了，他们就以为理论预测成功了。那么失败了呢？他们立即作出修正，然后把数浪方式调整一下，又正确了。这好比上述这位法国大师，他预测将出现三个反基督徒的大恶魔。人们找到了拿破仑和希特勒两个魔头，那么第三个呢？9·11后，有人说是拉登，还有人说是萨达姆。现在看来，萨达姆不够份量，若拉登也死了，怎么办？人们可以继续修正下去。按上篇曾介绍过的科学哲学大师波普尔的看法，这种不可“证伪”的总能自圆其说的理论根本不能称之为科学规律。
21世纪初的头4个年头，中国内地券商、投资公司和所谓的私募基金受到重创，他们需要多了解一点金融投资机构的经营之道。《华尔街巨人》是由《华尔街日报》编辑部组织编写的有关美国的各类投行、经纪公司与银行的结构、定位与市场环境的介绍之作，写得未必深刻，可是简明易懂。书中的一些内容今天要做点修订，可总体上来说，仍不失为一本了解华尔街金融机构的入门书。
《高盛文化》
《在不确定的世界》
《时运变迁》
我们在上篇已介绍了一家激情四溢、显得很“草根”的所罗门兄弟公司，另一家与其截然相反，高盛公司是一家很贵族很文化的投行。曾是高盛外汇交易员的里莎·埃迪里奇写了一本《高盛文化》，是目前描写投行的大陆最佳译本。书中的一个引人注意的主题是高盛是否应该学习其他投行，从合伙制变为上市公司。如果成为后者，极有可能会丧失有着130年历史的高盛文化，但不上市，就无法募集到巨额的资本金，在今天激烈竞争的市场中，它可是抵御风险的最佳利器，尽管它目前的420亿美元的市值仅仅为花旗银行2380亿美元的1/6左右。《高盛文化》写于1999年公司上市前夕，5年后上市时，已有半数合伙人离开了高盛，他们都变得非常富有，通过上市获得平均1亿美元价值的股票。雇员也从13000人增加到最多时的25,000人（2004年初），但其中的一半在高盛工作时间不到4年。
让人吃惊的是，高盛传统的投行业务正在惊人地萎缩。在2000年还占公司总利润地34％的银行业务，现在仅占5％，在过去的几年中，固定收益商品成了公司利润的主要来源（交易范围从抵押债权、原油到欧元）。比较敏感的是，高盛除了***外，还动用了大量的自有资金进行交易。自营业务向来是把双刃剑，它可以在好年头让投行的利润暴增，也可以在坏年头让它破产，中国的同行在这几年的熊市中深深地体会到这一点。高盛虽然对风险管理胸有成竹，但投资者都对此很谨慎。今天高盛所承担的风险值（用来计算公司一天能损失的数额）已是2000年末的3倍，达到6,900万美元。前车之鉴是高盛的固定收益商品差点在 1994年与1998年造成灭顶之灾。与此对应的是，公司的股价在2004年下半年为85美元左右，只是帐面价值的一半，为历史最低点。
高盛的CEO中出了一个著名人物，就是克林顿时代的财长鲁宾。若不是格林斯潘，鲁宾一定能成为90年代最杰出的财经官员。尽管如此，克林顿仍在自传中称鲁宾是自汉密尔顿以来最杰出的财长。鲁宾出了本自传《在不确定的世界》，写得真是精彩。能与之相比的，只有美联储前主席保罗沃尔克所著的《时运变迁》。读他们的书，可以知道什么叫宽阔的视野、缜密的思考以及超越钱财的人类关怀。我曾在《Value》的2004年12期上将《不确定的世界》与《忠诚的代价》作过比较，后者是小布什时代的第一位财长保罗·奥尼尔的自传。论资格，奥尼尔曾是美国政府的资深财经官员，后来又是美国铝业的CEO，也算是个大人物。可他的境界与见识和鲁宾一比，简直有着天壤之别。
《时运变迁》是我真正理解外汇市场乃至国际金融市场的入门书。在此之前，正如此书的作者沃尔克所言，“如果你不能理解教授正在说什么，你就不该排除这些话有不正确的可能”。由于外汇市场容量巨大，难以操纵，很容易被自由派经济学家视为自由市场经济的典型。正如少女喜欢幻想大海的美丽神秘，但在船夫的眼里，大海是他们谋生不得不依靠的资源和航道，剩下来的就是危机四伏，因为一场大风暴就会让他们遭遇灭顶之灾。在20世纪80年代大部分时候担任美联储主席的沃尔克深切地感受到这一点。应该说，当时美元面临的局势和2005年的市场很相似。1981年，里根上台，其减税改革和削减联邦开支都事与愿违，前者未能增加储蓄反而引起消费增加，后者忽视了国防费用和社会福利费用的日益增加。结果，使美国从1981年的拥有1410亿美元国外净资产的债权国转变成 1985年拥有1110亿美元净负债的债务国。仅仅4年的时间里发生了高达2500亿美元的财富的变化。20年后，历史再次重演，小布什政府又重拾里根政府的牙慧，在几年时间内，让美国实现了大逆转，出现了严重的“双赤”问题。
对应的是美元急剧震荡。美元先在1981年开始升值，到1985年初相对其他重要货币升值了50％，然后迅速贬值，到了1986年1月初的1年时间内就下跌了整整25％，并走了很长的一段下降通道。现在的情势则是，90年代尤其是中后期美元大行其道，再度成为超级货币，可是自小布什政府上台后，由于人们有了前车之鉴，美元急速贬值，而且不知将持续多久。
沃尔克用疑问的方式表达了他对外汇市场不确定性的思考：“当汇率在几个月的时间内就可以变动30％，又急转直下的情况下，根据教科书所说的理性经济决策过程来解释的话，汇率到底有什么真实含义呢？如此剧烈变动的汇率能为商人提供什么样的信号呢？也就是说，追求资本长期收益的商人应该如何决定其投资方向呢？在由亚当·斯密描述的理想经济生活的图画中，每个国家就像个人一样应该做自己最擅长做的事情。然而在汇价变动如此之快的情况下，无法确定哪个国家生产什么是最有效率的”。
沃尔克坦承，难以概括哪种因素是汇率走势的主导作用，开始的时候，人们认为市场趋势的变化是购买力平价和国际收支平衡调节等中长期因素在起着主要的作用。可是，后来短期资本流入和利率差异又变得非常重要。此外，信息时代的来临，让人们注视焦点迅速转移，可以从利率逐渐转向至国际收支平衡数据，然后又转至政治动态。沃尔克讲过一个故事，令人印象深刻。有位外汇交易员认为短、中、长的各种因素在影响着外汇市场，沃尔克很有兴趣地问他：“何为长期？”那交易员沉思了一下，十分严肃地说：“也许是10分钟吧”。
《蒙代尔经济学文集》
在理解国际金融市场方面，还有一本好书是《蒙代尔经济学文集》，严格地说，它是一套6本的丛书，读者未必要读完全套文集，主要要关注蒙代尔有关国际货币的过去、现在和将来的论述。由于蒙代尔对长时段的货币历史的反思，使他比自由市场的宣传家佛里德曼更为实际。例如，蒙代尔认为，世界货币史上的两大阵营在希腊时代已经产生，柏拉图的理想是国内使用法定不可兑换货币，将黄金和白银严格控制于国际贸易和国际旅行。然而，亚里士多德对国家制造通货膨胀引起的收入不公和资源错误配置洞若观火，所以极力主张国内国外一律使用黄金和白银那样的可兑换货币。
这两种货币哲学被历代统治者交替使用，到什么山唱什么歌。因为当一国使用具有内在价值的金属作为货币的时候，它就无法起到用货币创造来到达平衡预算赤字目的。当国家面临危机时，用法定不可兑换货币代替硬通货的诱惑异常强烈，而在经历了通货膨胀财政的初期蜜月后，无一例外地都会走向恶性通货膨胀，最终，在民众的强烈反抗下，政府又重新恢复了硬通货。
作为“欧元之父”，蒙代尔是以下面的规律支持他的预见的：“世界货币史总是处于循环往复的周期运动之中。从硬通货到软通货、从通货膨胀到货币稳定、从浮动汇率体系到最优货币区或者与某种稳定货币挂钩的固定汇率体系等等”。对很多主张浮动汇率的经济学家来说，蒙代尔是反潮流的。但蒙代尔没有被美妙的自由市场逻辑所遮蔽，因为以往历史上从来没有出现过比20世纪更严重的货币动荡，“无论我们怎样粗略地衡量古希腊和塞拉库斯的通货膨胀、戴里克先时代罗马帝国的货币混乱。14世纪黑死病之后的通货膨胀，与我们时代的货币动荡相比，那简直是小巫见大巫”。
《沃尔特·瑞斯顿与花旗银行》
《摩根财团》
美国的绝大多数企业，从外表看千差万别，骨子里却都透露出一股疯狂的赚钱劲儿。高盛是这样，花旗银行也是如此。在上海的地铁站和麦德龙超市中，花旗银行在设摊拉客户，你到了印度机场，也会发现花旗人在“练摊”，而且只此一家。作为美国最大的银行，花旗总让人感到咄咄逼人，而这一切都与曾在战后掌握花旗银行17年（1967—1984）的瑞斯顿有关，他的勇于创新而又不择手段的性格注定了今天的花旗命运。菲利普·L·茨威格的巨著《沃尔特·瑞斯顿与花旗银行》因此可以一看。
通过描写领军人物带出一家大机构的演变，也是《摩根财团》的手法。它与《沃尔特·瑞斯顿与花旗银行》不仅在这点上很相似，而且篇幅都如砖头一般，沉沉的，没有耐心的人是不会读下去的。可是，如果你坚持读完，一定倍感受用，这与读大家的长篇小说是一样的道理。几年前，我看到中国股市的第一大庄家德隆的当家人唐万里自比为摩根时，就感到很搞笑。确实，摩根在金融市场的举足轻重的地位，让人联想到战场上的拿破仑，都是渴望想做英雄的人的好榜样。可是，如果唐万里能好好读读《摩根财团》，应该发现，摩根的时代一去不复返了。这就如拿破仑，放在20世纪，会被视作希特勒，放在21世纪，则有本·拉登之嫌。当然，摩根的力量不再可能恢复，并不意味着摩根财团的发展史不值得借鉴，恰恰相反，随着2006年的来临，面对“八国联军”进逼中国银行业，读《摩根财团》和《沃尔特·瑞斯顿与花旗银行》，也算是临阵磨枪吧。如果实在觉得《摩根财团》太沉重的话，可以读作者R·彻诺的另一本小册子《银行业王朝的衰落》（西南财经大学出版社），它算是《摩根财团》的缩写本吧。
《投资商资本主义》
《投资商资本主义》是“Investor Capitalism”的直译，可是这个名字太陌生，不容易让人明白内涵。台湾的译本《罢黩董事长》就一目了然。坊间涉及到“股东价值运动”和“公司治理结构”的书非常之多，但有趣味有真知灼见的极少，因为它们都是实践性经验性很强的项目。谈完《投资商资本主义》后，对饱受上市公司欺凌的中国投资者而言，一定会倍感振奋。不过，中国要实现这些目标的路程很遥远。我曾多次提到，“证券分析之父”格雷厄姆也是“股东价值运动”的爸爸，他早在30年代就揭竿而起，但开花结果已在50年后。另外，公司治理结构的完善也不是万灵药，比如外部董事的设立，只是容易在形式上给人以安全感而已。安然公司的董事会事发前一直被人认为很优秀，可是事实证明，这些外部董事很糟糕，即使在《华尔街时报》记者展开调查时，他们仍是一问三不知或干脆拒绝，丝毫没有把股东的利益放在心上。巴菲特的伯克希尔公司董事会向来没有什么外部董事，可似乎也打理得很好。最近，巴菲特终于请了一位牌友、世界首富盖茨任外部董事，凭盖茨的经验，他一定对伯克希尔有所助益。可是他会监督巴菲特吗？难。
《挑战风险——金融机构如何生存和发展》
1998年我在华夏证券研究所工作，有次去北京开会，见到同事桌面上有本麦肯锡公司专家写的《挑战风险——金融机构如何生存和发展》，翻了几页，觉得颇为不错。于是，会也不开了，在宾馆里通宵达旦地钻研，几天后将它还给同事。后来，我一直念念不忘，终于在复旦大学旁的小书店里买到了这本书。
美国作者多米尼克·卡瑟利指出了五种风险/报酬战略奠定成功的基础：类分战略、知情人战略、技术战略、推断战略和规模战略。举出各种战略让你成为赢家的书有的是，但卡瑟利分析得非常具体，案例详实，可读性很强。既然是强调风险是一种机遇，书中的很多例子是关于如何抓住风险成为赢家的。有朋友曾跟我半开玩笑地说，改革开放后上海第一批开摩托车的人，大部分早已离开人世。这是否真实有待验证。可是，爱好摩托车的人大多有冒险的倾向却是不争的事实。由于美国汽车保险业的盈利率极低，很少有保险公司愿意接受那些喜欢驾驶大马力摩托车的人，但总部设在俄亥俄州比奇伍德的前进保险公司根据类分战略，通过多年的研究和实践，建立了自己的专用数据库，了解到有关摩托车驾驶者的一些鲜为人知的情况，使它能够把只不过是风险极高的保险对象同真正想自杀的人区别开来，能够在向前者提供（仍是昂贵的）保险的同时避开后者。
知情人战略与“内幕交易”无关，而是指有必要合法地从“内部”了解某些风险，以便理解这些风险。20世纪80年代中期最兴旺发达的杠杆收购就是以知情人战略为基础的。从根本上来说，杠杆收购的发起者是在打赌：它能够战胜市场，比其他人更清楚地了解目标公司的潜力，以至于它可以支付一笔超过这家公司市场的价值评估的可观溢价而仍能赚取丰厚的回报。我们在本文上篇曾多次提到的KKR公司就是个很好的例子。1988年，电池制造和供销商杜拉赛尔公司经大股东和高盛价值评估为10亿美元后，被公开招标出售，最后KKR竟以18亿美元购得，让圈子里的人大为吃惊。而KKR非常自信，他们对杜拉赛尔公司进行了为期 4个月的认真调查，发现两种释放公司风险的方法，认为自己可以承受新的债务水平。另外，KKR对公司的每一位经理的潜力也有充分的了解，认为管理班子值得信任。3年后，杜拉赛尔公司向市场出售了4.5亿美元的新股票，不久这些股票价格大幅上扬，KKR拥有的3.5亿美元原始股升到了大约14亿美元，KKR 赢了。
《反传统营销》
查理·詹瑞特也是个善于转危为机的人。谈到他，我想起了一件趣事。我曾和一位美国回来的投资顾问公司创办人吃饭，他正聊着一些理念，我忽然发问：“你读没读过查理·詹瑞特的《反传统营销》？”他笑着说：“我曾在他的DLJ公司工作过”。我恍然大悟，这位海归的公司喜欢在走廊中布置一些老股票和艺术收藏品，和DLJ公司内的环境如出一辙。
中译本在书名后附了一个小标题“逆势操作大师的经营秘诀”，应该是概括了詹瑞特的经营理念。投资市场上第一次提出“逆向思维”概念的人是美国人汉弗莱 ·B·贝尔，他的《逆向思考的艺术》已由海南出版社出版，中心思想是：“当所有人想得一样时，可能每个人都错了”。贝尔对“相反意见理论”的定义也比较准确：“它只是一种思维方式，我们不应把它看得过重。比较而言，它更主要的是对普遍预期的一种矫正方法，而不是一种预测系统。简而言之，它是一种思考工具，而不是一个水晶球。它迫使我们彻底地考虑给定的问题，正如人们所说：如果您不把事情想透，事情就漏过您的思想。”
这就是说，在应用“相反意见理论”时，一定要注意时机是很难掌握的。“牛市不言顶”和“熊市不言底”等谚语都在说明即使股价绝对高估或低估，我们都不能轻言马上要发生转折。更多的时候，我们知道大趋势将发生变化，但不知道何时转折。
詹瑞特对“逆势操作”投资人自我归类是：“与那些善于抓住潮流并引领潮流进入新高峰的人恰恰相反，我似乎总是在最坏的时机，达到自己的颠峰”。 1960年，詹瑞特和后来是纽交所主席的比尔·唐那森等二位哈佛商学院同学，合作创办了DLJ证券公司，当时的公司资本金只有10万美元，而之前他们各自在华尔街工作时间还不到3年。60年代初，散户占了纽交所交易量的70％，大多数证券公司仍将重心放在他们身上，DLJ却认为机构投资者终将占上风，于是逆势操作，为机构投资者服务，比如撰写对小型成长公司所做的深度研究报告，赢得了很大的利润。10年后，DLJ又成为第一家在纽交所公开上市的券商，美林证券等紧随其后，让DLJ乃至整个证券业幸免于1973和1974年的行业大灾难。1985年DLJ被转卖给了均利人寿。1990年，均利人寿出现危机，詹瑞特再度出山，让公司脱离保户所有的共同制，走向上市公司，扭亏为盈。
企业公开上市取得永久性的大量资本当然是大好事，可是，詹瑞特也指出了一个重大的不利，容易暴露公司的获利能力，而对获利的来源保密往往是公司成功的秘诀。DLJ在1970年上市发行书上首次披露了公司高额的获利能力——销售额中有50％的毛利，股东权益报酬甚至更高。从那一刻起，就有数十家的证券公司与DLJ竞争，想要在机构投资者的服务中分一杯羹，这让DLJ结束了10年来的佳绩。
《金融心理学——掌握市场波动的真谛》
《泡沫的秘密——早期金融狂热的基本原理》
《乌合之众》
美国《商业周刊》评选的2004年10本最佳商业图书中，有三本书涉及到社会心理学和金融行为学。《纽约客》杂志撰稿人员苏罗维奇写的《群众的智慧》尽管指出由一个团队作出的决定，往往比最聪明的一个人作出的抉择为佳，但同时分析为何群众也会有做错决定的时候，最佳例子便是投机泡沫。《跌市的起源》讲述的仍是90年代中后期的股市狂潮是如何导致巨大泡沫的。而《选择的矛盾》指出，就算消费者在作出选择之前进行了最详细的考虑，最后仍可能受到最不科学及微不足道的意见影响，例如跟从朋友的意见。
我在这儿推荐一本挪威人拉斯·特维德写的《金融心理学——掌握市场波动的真谛》，这是一本教科书，写得妙趣横生又很系统全面，是一本难得的金融心理学的导读。在这本书的最后，特维德坦承，我们很难找到一剂“通过炒股成为百万富翁”的妙方，但是，至少我们已经确定了哪些事情我们不该做，我们可以将它称为 “毁灭之路”，这是由下面20条错误组成的：1）选择一些专业小规模市场，始终炒作它们；2）将自己对市场的认识建立在信息杂烩基础之上，这些杂烩包括流言、谣传和熟人或者出租车司机的建议；3）高度重视自己喜欢听的话；4）曲解信息，使它们适应你的所为；5）当邻居和所有的人都似乎在买进时你也买进，当市场已经崩盘时你才卖出；6）没有人喜欢在市场外观望，尤其是卖空。由于这个理由，在绝大多数时间中，你都认为证券市场会上涨；7）你确信已经收到很多零碎的信息，但永远不是全面的信息；8）根据价格的偶然变化（在计算机屏幕上或股票行情上）采取行动，而不是对图形的全面分析；9）从来不确定任何形式的风险策略，不抓住大机遇；10）仅仅一个星期就退出所有的长期投资，原因是已经获利……；11)……如果亏损，就守住短线投资……；12）……而且美其名曰 “长线投资”；13）或者当事情如愿以偿时，使用倒金字塔形交易方法此时，当趋势下跌时，你不断买进股票以“摊低成本”；14）无论市场是处于趋势市、成交密集区还是转折市时，都使用同一种操作策略；15）当市场与你作对时，不断地改变止损值，因为你一直在做反转的美梦；16）更多地听信别人的意见，而不是事实；17）使用市场价格，而不是基本价值作为你的判断准则；18）利用对冲隐瞒损失，而不是壮士断腕；19）孤立地看待每一项投资活动；20）忘记了这个世界上最艰巨的市场。
还有一本《泡沫的秘密——早起金融狂热的基本原理》的小册子很特别，它是对历史上三大著名的泡沫（荷兰郁金香狂热、密西西比泡沫和南海泡沫）的通常看法的拨乱反正。美国学者彼得·加伯根据当年的市场价格资料，认为《非同寻常的大众狂热与群众性癫狂》的作者麦基所说的并不可靠，珍稀球茎的极端高价及其后来价格的急速下滑，反映的是郁金香球茎市场中正常的定价行为，不能把它解释为这是市场非理性的证据。也就是说，价格昂贵的郁金香仅仅是由其珍稀性所决定的，随着这种球茎的大规模供应，价格自然会下跌。即使当代新的花卉球茎品种仍可能价值连城，但开发商一定会大规模地繁殖新品种，市场的售价也会随之走低。如1987年少量的原始百合花球茎售价100万荷兰盾（根据1999年的消费价格，相当于69.3万美元），它们相当于一幢精美的房子、一辆轿车、一套衣服、几吨麦子、裸麦、黄油等等。但随着人们利用组织生长技术，这些球茎10年后已经能够大量繁殖，价格“暴跌”也就自然不过了。
至于“密西西比泡沫是一次大规模的印刷纸币的操纵活动和政府用发行股票来偿还债务的交易活动；南海泡沫也是一次用发行股票来偿还债务的活动，虽然理由没有那么充分。这两起事件均是由政府高层官员发起和协助的场面壮观的宏观经济阴谋，它们得到英国和法国整个政治机构的支持”，也就是说，这两大泡沫只不过是两场失败的金融创新和财政改革，却被人归为疯狂的群体心理运动。这就如俄罗斯由丘拜斯组织的私有化运动，我们可以说它很失败，但不是泡沫。
加伯提醒我们，不研究这些事件的历史基本面，用泡沫理论去解释当然很容易，但由于泡沫理论是同语反复，它们永远不能被驳倒，意义也就不大了。
尽管如此，大众心理学一定是研究投资市场的方向之一。早在一个多世纪前的1895年，法国勒庞就写了一本名叫《乌合之众》的书，至今仍是社会心理学的最有影响力的著作之一。他的一些论断今天还能让我们会心一笑：
“群众中累加在一起的只有愚蠢而不是天生的智慧。如果‘整个世界’指的是群体，那就根本不像人们常说的那样，整个世界要比伏尔泰更聪明，倒不妨说伏尔泰比整个世界更聪明”。
“孤立的他可能是个有教养的个人，但在群体中他却变成了野蛮人——即一个行为受本能支配的动物”。
“法国大革命时期，国民公会的委员们如果分开来看，都是举止温和的开明公民。但是当他们结成一个群体时，却毫不犹豫地听命于最野蛮的提议，把清白无辜的人送上断头台，并且一反自己的利益，放弃他们不可侵犯的权利，在自己人中也滥杀无辜”。
“群体根本不会作任何预先策划。他们可以先后被最矛盾的情态所激发，但是他们又总是受当前刺激因素的影响。他们就像被风暴卷起的树叶，向着每个方向飞舞，然后又落在地上”。
风险规则》
《谋事在人》
《银元时代生活史》
内地有关行为金融学的书不多，以编译居多。我比较偏爱两本书，一本是《风险规则》，是由前高盛公司的风险专家罗恩·顿波与《经济学家》编辑安德鲁·弗里曼合作写成的。我之所以对目前内地坊间的行为金融学著作不满，是因为他们大多写得干枯无味，毫无趣味。而在投资学或金融学中，还有哪门研究比行为金融学更有趣呢？当然，《风险规则》写得未必很有趣，但它内容丰富、富有生机，而且实用。顿波与弗里曼在书中主要利用了Upside（赚钱的可能）、 Downside（亏钱的可能）和Regret等核心概念，结合模拟具体场景来计量风险，更重要的是，算法和思路都相当简单和日常化。如Regret就是个人人皆知的心理常识，它反映出人们在发生糟糕的事情时所产生的挫折感或绝望感，例如，你每天习惯于走大路回家，有一天，你突发奇想，选择沿着另一条小路回家，结果出了车祸，这时你肯定会懊悔不迭。但如果你是在以前每天都走的大路上出的车祸呢？两相对照，因为改变了习惯而产生的那部分额外的挫折感就是 Regret。
知难，行更不易。《风险规则》的后记举了本书的作者之一在1994年年底作出的一个非常错误的决策，给他带来了巨大的Regret。他在家人的反对下，卖掉了英国的房子，因为他住在纽约，房子出租的钱不足以弥补应支付的分期付款，而且英国经济增长缓慢，80年代末的房产泡沫已破灭，等等。这个决策到 1996上半年都是对的，可是其后那个地方的房价突然狂涨，到1997年底，一幢原本值10万美元的房子已经涨到17万美元。如果他这时才出售的话，收益将是原本的4倍。于是，他反省自己从未考虑过潜在的Upside（收益），只是计算Upside（损失），而结果是收益是潜在损失的7倍。
问题是，此书写于2000年之前，如果在英国房价又狂涨了一轮后，作者又有何感想呢？他在1997年底为什么不追涨呢？也就是说，他应该不斤斤计较于卖错了房，而是再去买房。唉，又是一个巨大的Regret。
比《风险规则》更有趣的是《谋事在人》，我已在《牛人启示录》（2005年1月《Value》封面故事）中对它作了重点介绍。这本书真是非常非常好玩，作者塔勒波的写法已完全是小说化了，尤其是后记的写法让人想到了米兰·昆德拉。也许《谋事在人》中几乎所有的观点都很对我的胃口，才让我对它如此喜欢哩。有的读者可以不喜欢塔勒波的略带玩世不恭的口气与写法，可是书中揭示的行为金融学等研究都是未来的市场投资的主要方向之一。
我原本还想推荐彼得·德鲁克的《旁观者》（海南出版社）、《明茨博格论管理》（中国劳动社会保障出版社）和迈克尔·波特的《竞争优势》（华夏出版社），这些都属于管理类经典著作，对投资当然大有帮助。与那些靠营销起家的汤姆斯·彼得（《追求卓越》）、吉姆·柯林斯（《基业长青》）、迈克尔·哈默（《公司再造》）等管理学家相比，这三位尤其是德鲁克和明茨博格是有思想有智慧的人，他们不会因思潮的变化而过时。但我思来想去，还是把它们列入参考书目中去吧，毕竟它们与投资理财经典著作的范围有点不合。
读者可能已经注意到，直到目前推荐的书目中，除了史振邦编译的《国际九大投资基金经理访谈录》，没有一本是中国人原著的，这也让我隐隐不安。最后（也确实在最后），我将陈存仁的《银元时代生活史》列入55本书中，这本书及其作者可能是大多数人听都没听到过的。此书在2000年出版时，我浏览了一番，以为又是写旧上海轶闻趣事的，而且题目古怪，没有买。几年后，见有人引述作家阿城对此书的评价——“老上海书，这一本最好”，颇感好奇，赶紧从书店里购得一本细看，果不其然。接着又买了一本续篇《抗战时代生活史》，比前书稍有逊色。
陈存仁是旧上海的名医，接触了社会各界名流，其中不乏有生意头脑的杰出人士，50年代后，陈存仁定居香港，写了以上两本书。我们应该把它们视为有关旧上海乃至中国的货币史、经济史和生活史，当然从中也可以读出很多理财的门道。例如，陈存仁是如何在名师丁翁的指点下购置上海地皮的。现今的上海愚园路是市中心的黄金地段，可当年还是荒野一片，陈存仁用5200银元买了那儿的三亩七分地，隔了3年，地价飞涨到3万银元，被人买走。此前，陈存仁曾请教丁翁应否出手，后者的回答是：“照短线而论，你做得很对，卖掉也就算了，以后的涨跌，你从此不要放在心上”。事隔多年后，地价已涨到10万以上，陈存仁却没有如上述《风险规则》的作者产生巨大的Regret，而是“讲求心理卫生，置若罔闻”。陈存仁并不是故作姿态，他多次提及“心理卫生”，这名词似乎又土又新奇，若仔细玩味，对包括投资、事业在内的人生观大有裨益。
至此，我的这次投资经典巡阅结束。在写作过程中，让我体会到过去写小说的感受，自己也在不断探险，与过去的那些老朋友重逢，又从他们那儿得到新知。如果有朋友真正跟随了此次冒险，应该会有所斩获。
公开「赢间厂」止赚加码法
[ 转载 2010-04-16 13:24:47 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
公开「赢间厂」止赚加码法
李家卫 《香港经济日报》之〈高手教路〉专版
曾于1992年以个人力量一铺打沉英镑，引发欧洲金融危机，让英国人倾家荡产，从而令世界各国政府视为洪水猛兽，恶魔撒旦的索罗斯，英镑一役赢了 20亿美金，岂止赢了一间厂，简直赢了一个王国。而1997年索罗斯掀起亚洲金融风暴，虽被马哈蒂尔称为金融强盗，在狙击港元一役中，却令港府汗颜，皆因俄罗斯的债券市场崩溃，功亏一篑，才能让港府逃过一劫，曾荫权侥幸险胜。索罗斯亏了数十亿，也不只输了一间厂，几乎输了半个王国。
索罗斯基金虽然避过了老处基金破产的命运，但也大幅萎缩，失去了昔日呼风唤雨的神威，神话不再。索罗斯的威水史和败北录，引发的问题是:除了怎样赢间厂外，还要怎样保证不输掉赢来的厂。索罗斯这样的金融专家做不到，我们是否就必定做不到呢？
只有止赚盘能保障利润
索罗斯97年大败，输去92年的利润，说明索罗斯无法保障得来的利润。而老虎基金这个世界最大的基金一夜破产，更证明即使如此超级基金，拥有富可敌国的财富，也不过是纸上富贵，过目云烟。无法保障得来的利润，使投机者的市场行为变得一如赌博，甚至赌命。他们即使旗开得胜，一路风光，也难保不会一次致命，永不超生。无法把握的前景，注定了无法把握的利润，投机客唯有见好就收，稍有利润，匆匆离场。而一泻千里的波幅必然与他无关，他肯定只是赢粒糖。
保障利润成了赢钱的关键，因为无法保障利润，你会提早离场，任何大市都与你无缘。怎样解决投机市场连索罗斯都无法解决的问题呢？山人自有妙方，答案简单得很，那就是止赚盘。
止赚盘就是在未平仓合约取得一定利润之后，在适当的地方摆下限价平仓单，规定万一走势回头，立刻自动平仓，既保障了限价单之内的利润，更避免万一转势之时反赢为输。人们一般比较熟悉「止蚀盘」，却不熟悉「止赚盘」。「止赚盘」实际上只停留在极少数专家的概念之中，更缺乏如何建立「止赚盘」的实战系统。市场大多数人不知「止赚盘」为何物。即有知者，也不屑一顾，只有在反赢为输，落荒而逃之时，才长叹一声，若早下「止赚盘」就不必如此。
「止赚盘」实质上是死锁部份账面利润的方法，它使投资者既保障了部份利润，又不必提早离场，而是紧咬走势，直至走势完结为止，务求与市共舞。摆设止蚀盘的目的既然是防止赢的失去，又要跟随大市直捣黄龙，故摆设止蚀盘必须适中，跟随推进，不然大势还未走完，稍一反复，就把你赶下车去，你虽然买中大势，但你仍然只是赢粒糖。我多年的经验证明，设立「止赚盘」是一个既符合保障利润，又不太容易被逐离场的必要步骤。
只有止赚加码才能赢间厂
经济学的经典理论是，在任何高效市场，任何人无法赢尽走势。而索罗斯《超越指数》一书成了投资界的神书，索罗斯不只赢尽走势，还能超越指数，不止成了投资界的神话，也藉此走上神？。但索罗斯97一役并不能延续神话，而是仓皇败北，证明他的超越指数并不是不败上方，甚至成为偶然加幸运。而我们要赢间厂也不能依靠幸运加偶然，必须依靠高效的买卖系统，以期保证我们能赢取一间厂，而赢回的厂也永不会输去。索罗斯的目标是超越指数。而我们的目标是倍越指数，只有倍越指数，我们才能用粒糖，赢间厂。你一定会问，难道你比索罗斯还强，？我也可以反问，难道人类永远不能超越索罗斯吗？
赢足走势，其结果必定局限于走势的波幅，要超越走势，必须依靠加码。今次介绍给大家的，是我独自发展的「金字塔均价加码法」。
市场流行的金字塔加码法，一种是「金字塔加码法」，其法是一开始1张，然后逐渐增加，愈到最后，入市的单量愈大，一切理想，当然能赢大钱，但由于最后单量倍增，一旦回头，必定全军尽没，这叫「好开头，衰收尾」。另一种叫「倒金字塔加码法」，即开头大，逐步小，其危机在于每次买卖均使投资者承担巨额的风险，从而常常使投资者「出师未捷身先死」。
而我的均价加码法是「用粒糖，赢间厂」的上上之法，一开始1张单，60点利润之后立刻改为同价止蚀盘，也就是使你立刻脱离风险。有120点以上的利润，改止赚盘，当有100点以上摆止赚盘，才以50点止蚀盘加码一张。万一回头，首张单赚100点，次张单输50点，投资组合仍然有50点的利润，如此类推，层层加码，层层推进止赚盘。
无人能知道何时回头，但我们成功入市并摆设了同价单或止赚盘的入市单，第一保证了我们的任何新增加码单已完全不构成投资风险，而赚钱单全部能在止赚盘的控制范围内实现大部份的利润。我的经验证明，七年来我每天公开发放的各种商品「入市一口价」战绩全胜，没有放过任何一个走势，我的「入市一口价」能在一二千点范围的波幅中赢取三五千点的利润，超越走势的三五倍的事司空见惯。事实的凭证，就是我多年「入市一口价」的真实纪录，这就是我提出「用粒糖，换间厂」的凭据。
任何人都能成为成功交易员-范K.撒普
[ 原创 2010-04-16 13:22:15 ]
标签：白银AGTD 阅读对象：所有人
范塔普博士于1975年获得奥科拉荷马大学心理博士学位之后，毕生从事心理压力与人类工作表现关系的研究。1982年，他成功地设计了投资心理测验，用以衡量导致金融操作成功及失败的心理特征。数以千计的投机客和投资人接受过他的心理测验和咨询。他也写过五本探讨如何使投资迈向成功的畅销书。
目前，范塔普博士全心全意投注于为交易员提供心理咨询和辅导，并将研究重心放在发掘杰出交易员的心理特征。范塔普博士以为，透过模仿学习杰出交易员致胜的心理特征，可以成功地改善任何交易中的操作绩效。
问：你是在什么情况下对心理学和金融操作之间的关系感兴趣的?
答：研究所毕业后，我一直从事于毒品如何影响人类工作绩效的研究。获得心理学博士学位之后，我又从事了八年有关传统心理学的研究。我曾经买卖期权（Options)，但却输了钱。事实上，我不但输钱输的很快，而且一直输，于是我决定退场。我认为输和我个人的心理必然存在着某些关系。
在偶然的机会中，我参加了一个理财课程，课堂上传授的一项原则是，发生在自己身上的事必须是自己心态的反映。我曾经阅读不少关于金融操作心理学的文章，但总认为书中记述的原则仅是一些经验谈，因此我想证实这些原则的正确性。我这样做的原因是希望建立自己的投资心理学，并对导致投资成败的因素加以检定。于是我设计了一份问卷寄给某家市场资讯公司，请他们帮我寄给他的读者。总之，我收到大约一千份的回函，这引起了我研究这个领域的兴趣。
交易成功的11项要素
问：你从分析这些问卷中得到哪些意外的结论?
答：在问卷中，我列入了许多衡量操盘成功的要素，因此我可以依其重要程度加以排列。一般投资的文章中，多半会列出交易成功的十大要素。而我所设计的问题也是要对这十项要素加以分析。我对收集到的资料做了统计分析，设法把握每一项要素和投资成功之间的显著相关性。
此外，我发现这十项要素可以简化为三大要件，我姑且称之为心理要件、管理及纪律要件和决策要件。尽管我曾经一再修改问卷，但仍然认定真正的要件只有这三类。此外，我还加入一项额外的要素，即直觉。
问：你所衡量的十一项要素到底是什么?
答：心理要件有五个要素，包括成熟的私生活、积极的态度、赚钱的动机、内心冲突的平衡和讲求结果的责任感。当然，赚钱的动机和交易成功之间并没有显著的相关性，但是我仍然很谨慎的加以检定，因为缺少赚钱的动机而内心冲突又大，对交易的成功极具杀伤力。决策要件包括对市场技术面具有充分的知识，做出客观决定的倾向以及独立思考的能力。对市场技术面具有充分的了解和交易的成功并没有绝对的关连。管理和纪律要件包括：对风险的控制，耐心以及直觉。我并未发现直觉和操盘的成功具有任何关系。但是我仍然在探讨中。
问：根据你的研究，失败的交易员，主要的心理特征为何?
答：失败交易员的心理特征包括：无法应付高度的压力，对生活抱持消极的态度，内心存有许多冲突，而且在事态出差错时总是抱怨别人。这种人也不会谨守某些原则做为其操作的规范，而且较容易成为跟随群众的人。此外，失败的交易员较倾向于缺乏组织能力和耐心。当然这不是说失败的交易员拥有上述所有的特征，而只表示至少他们具有其中部分特征。
问：目前你已经成为许多交易员的顾问，请问你是如何开始提供咨询服务的?
答：在我开始做问卷调查之后，许多人也就问我如何解决他们个别的心理问题。因此，我决定写一本小书专门讨论这十项心理要素，一方面让自己能更深入探讨这些问题，另一方面也能提供喜好投资的人一些建议。由于自己越走越专精，很自然的也就进入顾问业。
任何人都能成为成功交易员
问：你对于投资或交易心理最初的概念是否随着时间而有所改变?
答：我设计问卷的目的是要辩识哪种人会成功，而哪种人会失败。目前我相信任何人都可以成为成功的交易员，只要他能按照成功的要素去做。基本上，这只是学习的问题。很多人极端固执己见，不愿意放弃自己所相信的老旧观念和想法。就我个人而言，我也不否认我的看法可能犯了错误。例如说，有些人承诺要按照某些原则去操作，但终究还是失败了。但是，一旦我相信人人都能成为成功的交易员时，我就更有兴趣去帮助别人，甚至做起事来也比较有效率。
问：你能不能提供一些实际的案例说明在经过心理辅导后，哪些人成功，哪些人失败呢?
答：有一名交易员已经超过一年无法从事金融操作，他找我帮忙，希望能在获得完整治疗之后，恢复从事交易。有一天早上，我要他来拜望我。我准备了一份练习题，而且其中假定他心理冲突的问题。他答了十分钟，之后又花上大约两周的时间研究练习题的结果，于是他又能从事金融操作了。但是另一个交易员就没有那么幸运，他的问题完全和操作的成功无关。尽管他已经是四十岁的人，但是他仍然像小孩，不愿承担责任。他想要从事操作的唯一理由是想要持续这种生活方式。当然如果他不改变自己处事的态度，恐怕谁也帮不了他。事实上，他也不愿意放弃他自己的态度。
还有一位交易员，他只做了些许的心理调整就恢复了操盘生涯。过了一段时间，我对他又做了追踪调查，要求他回答一些简单的练习题。从此之后，他就像完全变了个人。又两周后，他打电话告诉我，他赚了65万美元。
问：如果有人说，他是从技术分析的图表型态上得知市场未来的走势，并且据以买进卖出。在这种情形下，你如何辨别他交易失败的原因是源于缺乏操作技术还是心理具有某些障碍?
答：在提供顾问咨询之前，我通常会事先了解我的客户，他认为可行的操盘方法是什么，又有什么证据支持他。比方说，我会考虑，他能说服我吗?他真的检定过这些方法吗?检定时是否运用了真正客观的资料?事实上，我相信当日冲销或短线操作很难赚到钱。如果有人要我教他成为一位专做当日冲销的成功投机客，恐怕我根本做不到。
我同时相信，没有操作技巧在本质上就是成为交易员的心理障碍。一般人因为缺乏判断力、缺乏目标或有心理冲突，因而无法思索比较有系统的操作方法，更别说是加以试验了。
做好准备克服心理障碍
问：无法成为成功交易员的最重大心理障碍是什么?应该如何克服?
答：一般人在进入金融市场之前，往往不会做好心理准备。金融市场是一个试探个人心理障碍的好地方。多数人最终会远离金融市场，而只有少数残留的人才下决心要找出有效的操作方法。这种人最后所要克服的心理障碍会从市场本身转向寻找有系统的操作方法。
交易员最根本的心理障碍即是如何处理风险。例如，操盘要成功的两项最基本规则是：停损和持长，那么你或许就不愿意小赔出场，结果反而将小赔拖成了多赔，最后更变成大赔。而在这种情形下你却又认赔了。相反的，如果帐面上赚了钱，你就会想立即获利了结，其中的原因是希望到了口袋的钱不会赔钱的风险，亦即赚小钱却赔了大钱。如果你认为金融操作只是一场游戏，不按照以上两项规则操作就是犯规的话，你就会很自然的照章行事。你应该在每天早上思索这些规则，在一天的结束反省当天的交易。如果自已末按规则行事，便应该自我警惕，好让自已往后能采取适当的行动。
第二个主要的心理障碍是无法应付心理压力。心理压力通常会以两种形式表现出来，一是忧虑，一是诉诸生理上的自然反应。人类的大脑仅有有限的空间储存资讯。如果你的心理为忧虑所盘踞。大脑就势必无法有效应付所面临的问题。生理自然反应最普遍的型态是，在受到压力时，诉诸以往所学习到的反应方式。例如：一般人在压力下通常所做的决定会是不做任何反应。当然他也可以采取其一贯的行为模式或按照经纪人的建议而行。但是这样简单的反应方式很少是正确的。甚至一般人在受到压力时，也倾向于成为群众的追逐者，因为别人的行为轻易地就能加以模仿，无须下决定。但这种行为在金融市场上就一定会输钱。面对压力的另一种生理反应方式是思考事情的层面变得很狭隘，而且不认输。这种人会不断努力做出在市场进出的决定，希望扳回输掉的钱。但实际上，鲁莽而无理性的决定会让你输得更掺。
消除心理压力的正确方式应该是设法找出造成压力的原因，并发展纾解的方法。有一件很重要的事我必须提出来说明，亦即心理压力的产生经常和个人对事物的看法存在着相当紧密的关系。改变自己对事的看法，有时的确可以纾解个人心理上的压力。例如，成功的交易员对于输钱的看法就和失败的交易员不同。多数人在输钱时候会表现得焦燥不安，但成功的投机客则了解，要赢钱的话，先输点钱是可以接受的。或许多数投资人应该改变对输钱的看法。
第三个障碍是心理冲突。我们每个人的心中都拥有相互冲突的意念。例如说，想要赚钱但又不愿意承担风险。事实上，惟独必须设法了解自己心中的各种意念，并予以调和。
控制情绪掌握成功契机
问：前面你已经说明了对风险态度的不正确、心理压力以及心理冲突，都是阻碍交易成功的障碍，还有其它重大的心理障碍吗？
答：第四个心理障碍是，多数交易员会让情绪主宰交易。事实上，任何操作会产生问题或多或少都和情绪有关。最简单的方法就是控制个人的姿势、呼吸和肌肉舒张。改变这些因素，或许就可以改变个人的情绪。决定也是重大的心理障碍。一般人会参考世俗的分析或看法，作为买进卖出的依据。事实上，你所需要的只是操作系统能够迅速告诉你如何行动就够了。
问：你是不是相信，只要一个人能摆脱情绪上的困扰，就能成为一个成功的交易员?
答：你说这句话的前提是，你相信情绪是影响交易成功的重大障碍。我的看法是，情绪只是一种征兆。我也不认为解除上述的心障碍就是创造交易成功的条件。教人如何有效的从事操作也很重要，只要有人有意要成为一名成功的交易员，我相信我可以帮助他成功。
问：杰出交易员成功的原因是他的分析技巧比较高，还是因为他比较能控制自己的情绪?
答：当然是比较能控制自己的情绪，我认为同时拥有这两方面优点的说法，显得过分夸张。
问：学习交易成功之道为何?
答：要成功必须要在三方面学习，亦即信念、心理状态和心理战略。只要模仿杰出交易员这三方面的长处，你就一定能够成功。
问：让我们谈谈第一个长处----信念吧!它和操作成功之间有什么关系?
答：根据以往我对杰出交易员所做调查结果显示，我发现他们相信：金钱本身并不重要；输小钱是可忍受的；金融操作是一场游戏；坦然接受失败是致胜的重要关键；一进场就知道会赢. 虽然我还发现其它的信念，但以这五点最重要。许多人从事金融操作的目的是希望赚大钱，这就是造成他们失败的原因，因为他们过份重视金钱本身，很难在输钱时停损，甚至无法在赚钱时持长。如果把金融操作视为一场游戏，而且一定要按照游戏规则去玩，一切都会变得很容易。
此外，尽管计划周详而且愿意坦然接受失败，杰出交易员仍会尝到多次失败的苦果，但是他们知道，以长期而言，自己一定是赢家，因此也比较容易应付小挫折。
问：你曾经提及，杰出交易员在一进场时就知道自己会赢。尽管这对从事交易的人而言，是具有正面作用的信念，可是这对新手是否反而会造成负面影响?缺乏经验的交易员如何辨别自己的信心是可靠的还是虚妄的?
答：多数交易员在进场之前，都会对市场做详尽的研究。在这一点上，他们不但具有信心，而且有决心要进场时就要获得成功。因此我相信，真正的和虚妄的信心之间存在三项差异。
首先，真正的信心源于对市场的了解，如果只有信心，那么或许就会遭到一连串的麻烦。其次对于自己的操作方法必须经过长时间的测试，如果一味迷信自己操作方法的正确性，这种信心也一样只是幻觉。最后是要有决心成为成功的交易员。一旦下定决心你不但会相信自己做决定是正确的，而且似乎一切事态的变化也会顺乎自己的意志。
心理状态左右操作成果
问：你可不可以解释什么是心理状态?
答：如果你要求一般人列出他们操盘失败的原因，你大致可以将答案分成两大类。第一类是不认为自己有问题，而是抱怨市场，抱怨经纪人，抱怨内线交易，甚至抱怨技术指标或操作方法出了差错。一般人的确都有抱怨别人而保护自己的倾向。但是，如果你只抱怨别人，你就可能会一再犯错，因为你认为一切都是自己无法掌握的。当出差错时，最好的方法就是扪心自问到底自己错在哪里。我的意思是说，要了解做错决定的关键何在。在做任何决定之前，要多思考各种可能发生的情况。改变决策的方法就可能改善操作的成果。
其次，当一个人坦承自己在操作上有缺陷时，你可以发现出差错的原因多半是源于某些心理状态，最常见的包括：我对市场太缺乏耐心；市场让我感到忿怒；恐惧来的不是时候；我对未来过分乐观。
一旦了解自己的心理状态问题，你就可以采取应变措施，因为这一切都在自己掌握之中，先前我也谈到以改变姿势、呼吸和控制肌肉的方法，就可以让自己的心理状态趋于稳定。
我并不是说控制心理状态就能使操作获得成功，事实上，这只是成功的部分条件。了解自己必须对自己的成败负责时，你便能掌握投资成功的关键。成功的人知道要对自己操作的结果负责，而失败的入却不如此。
问：你能不能举例说明一个人要如何控制心理状态?
答：控制个人的心理状态又可以说成是要守纪律。我通常会告诉别人一些最简单，而且能马上派上用场的方法。比方说，你坐在座位时，可以思考要找些变化。这时候，你不妨先起身离开座位，揣测一下别人会如何看你的坐姿，想想原先的姿势、呼吸和面部表情。然后，再想想你所希望的姿势。一旦想清楚之后，就回到座位上，按照你所希望的动作做。这种做法在任何情境下都能适用，因为它包括改变身体姿势、从比较客观的角度观察自己以及设想如何改变自己的心理状态等原则。
技术指标提供进出依据
问：请你解释什么是心理战略，并举例说明。
答：心理战略其实就是个人思考的步骤。
我举两个例子来说明。首先假定你接受某些操作原则做为你买进卖出的依据。由于多数的讯号，例如技术图型或指标是可以计出来的，因此它能提供你某些感官上的刺激。但是如果你的心战略是：看到讯号；讯号代表的意义我很熟悉；如果接受它之后可能会出差错，觉得很沮丧。
这样，你能按照讯号有效的从事操作吗?你会相信这些进出讯号吗?反之，如果你采取以下的心理战略：讯号出现了；讯号代表的意义我很熟悉,；觉得很好。
如此，你是否会根据讯号从事操作呢?或许会吧!因此，我的建议是，如果你要根据某种交易讯号从事操作，只要你接受后者简单的心理战略就能有效地应用。
问：如果有两种交易员，其中之一系完全机械化式的从事操作，另一位则完全依赖自己的直觉。你能不能比较他们之间的异同?
答：首先探讨他们的相同点。以我的经验，这两种人基本上对市场都有充分的了解，并发展出自己操作的模式，甚至也经过长时间的检定。尽管他们想法各异，但是以发展操作方法和加以检定的过程而言则是相同的。其次是他们都拥有我先前所提到的信念。此外，他们有明确的生活目标，也了解要顺大势而行。机械式交易员属于推理式的人物。他用自己的想像力建造模型，而且能够用精确的语言加以陈述。甚至精确到能将其设计的方法予以电脑化，并利用电脑帮他下操作的决定。直觉式的交易员通常会设法了解市场的变化。他相信市场变化是与时俱进的，而且得根据自己的预测下操作的决定。对市场长时期的观察往往会形成他内心中的预感。事实上，这种预感是一种思考的结果，或称之为直觉。他也因此能很轻易的下决定。
操作信念与承认错误
问：有时候我会预感，认定市场会朝某个方向走，尽管这种预感经常出现，但正确的机率却很高。这是异常现象吗?
答：我认为这是非常普通的现象，因为许多人都经常这样告诉我，尤其是杰出的交易员。当直觉降临时，多数人不会愿意多加解释预感中象征式预测作用。因此它也不会被人接纳。预感的问题我还不甚不解。
问：什么是成为杰出交易员最难克服的心理障碍?
答：我认为只有两大困难。一是缺乏从事金融操作的强烈意愿。除非一个人自己心甘情愿要成为杰出交易员，否则谁也没办法教导他。我从未见过一个缺乏意愿的人能成为成功交易员。第二个难题是一个人始终不觉得自己的操作犯了错误。这种人从不承认自己犯错，因此他的错误会不断重覆出现。
摘自《华尔街操盘高手》
转：外汇交易策略80条
[ 原创 2010-04-12 10:55:04 ]
标签：外汇评论 阅读对象：所有人
请仔细研究大腕们使用的80条外汇交易策略，并记住你只需要四样工具：柱图，均线背离，枢轴点和趋势线分析。不需要更多，简简单单。不要受人误导而相信别的。这个世界到处是“怀疑的托马斯”，他们指手划脚却从未赚到过一文钱，他们卖铲子但自己不用。
策略1:
刚入门时，努力从每个交易时段捕捉20点，然后停住，关掉它，做更多研究。当你真正擅长了再求更多。在你变成外汇行业的大师前，设定20点目标并坚持。我强调行业一词，它不是游戏，关系到你辛苦挣来的钱。
策略2:
花主要时间在15分钟图上。
策略3:
在开始某个交易时段前，先看1小时图，得出时段过渡时的趋势，以及新时段开始时可能会怎么走。
策略4:
只有你绝对需要知道15分钟图后面发生什么时，才看5分钟图，尤其当K线拉长或刚穿越枢轴点，换句话说，是否5分钟图上发生逆转而15分钟图上尚未反映出来？
策略5:
不要停留在5分钟图上，因为它有太多杂音，会把你折磨至死。
策略6:
15分钟图上的均线法则：即便均线在1小时图上是上行，如果在15分钟图上是下行，这就暗示逆转正要到来，但尚未发生。同时你不想错失15分钟图上反映的正在发生的事情。
策略7:
如果均线在15分钟图上下行，但价格却欲上行，价格迟早会下行，比如被枢轴点弹回，或被另外三种工具（柱图，均线背离或趋势线分析）捕捉到的节点所逆转。均线上行而价格欲下行的情况同理。
策略8:
只使用均线的背离，而不用均线做买卖信号，它是延迟指标，对外汇来讲太慢。
策略9:
15分钟图上的均线背离比1小时图上更重要。背离是指均线与价格波动方向相反。
策略10:
始终用20-30点止损保护资金。精神止损也可，但必须有严格的纪律。做10次你可能错3次，三次的损失应该保持在20-30点以内，你的获利应该远大于小的损失。不要害怕损失，专业棒球手也会10次失手6次，狮子追杀成功率仅20%，职业扑克选手失败率50%，你的机会比他们要好，人生没有100%确定的事情。
策略11:
当你贴近枢轴点或某个重要形态（如双顶或趋势线突破）下单时，把止损放在让你行动的事件另一边，但不要太近，因为价格往往突破后反抽。如果你使用20-30点止损，但33点能安全渡过反抽，那就用33点。规则是20-30点，但要符合情理。
策略12:
止损的目的是保险，不适用于获利，当然你可以用移动止损法来保护赢利。
策略13:
交易外汇仅需四种工具：柱图，均线背离，枢轴点和趋势线分析。做技术派，避开基本面，消息已融入价格，你不须每分每秒去看消息。读柱图包括找出双顶（底）甚至三顶（底）。
策略14:
困难的部分到了：我说过对下个交易时段高与低的预测可以是M1/M3或M2/M4，但交易是灰色而不是黒白的，实际的高和低可以是M1,M2,M3和M4的任意组合，可以是M1/M4,M2/M3或任何其它五个枢轴点的组合。M1/M3和M2/M4仅仅是参考，而不是水泥浇注的。价格是第一指标，它决定着高与低将会是什么。另外你应该将此预测与另外三种工具结合使用。换句话说，如果价格从上一时段进入当前时段时是下行，从M3开始继续下行，那么M3很可能就是新时段的高，即便系统可能指示M4是高。所以枢轴点要与另外三种工具结合使用。我见过实例，价格下行，新时段开盘直接穿越M3，同时形成双顶，这里有三个指示价格肯定要下行。我相信此时均线也一定是下行的，这又多一条线索说明新时段的高已经出现。
策略15:
开始时从四个主要对（EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF）中选一对，研究它的韵律并成为专家。我建议欧元。当你做的很好时再交易其它三对。在学习阶段你可能手忙脚乱，只做一个，不要在四对中跳来跳去。
策略16:
做交易记录，包括好的坏的交易，分析哪里对了哪里错了，并发誓不再重复错误。养成好习惯，做专业交易员，这不是可以拖着枪乱放的地方。
策略17:
重要一点：如果价格开盘就在新时段预测幅度的顶端（R2或更高），换言之，处在卖区（高于中央枢轴点的区域），且有其它指标指示价格过高（如特定K线，均线背离或趋势线突破），那么价格有可能已经是新时段的高了。同理，如果价格开盘于新时段预测幅度的底部（S2或更低），或者说处于买区（中央枢轴点以下区域），且有其它指标建议价格过低，则价格可能就是新时段的低了。
策略18:
如果没什么可做就不要做，不要冲动或仅仅是想做而做，那会带来很多麻烦。仅当四种工具有非常明确信号时才做。
策略19:
选择交易商要选这一行中点差最低的。
策略20:
有时在周末休息后，周日开盘时出现剧幅波动。通常情况下我使用周五的高低开盘收盘（OHLC）数据，但如果周日出现15分钟图上剧幅波动，我会使用周日的OHLC来更好地确定下一时段的支撑和阻力位。当然这只适用于将周日两小时与周一分开的交易商。
策略21:
经常有人问我为什么他的枢轴点与我的不同，答案是你可能使用不同的交易商，24小时交易时段在不同时间断开，结果当然不同，但没关系，因为你的枢轴点计算是反映你用交易商过去24小时的市场，其结果也预测下一时段的支撑和阻力位。如果你的交易商下午5点断开，你使用不同时间断开的OHLC数据，则出现不同步。
策略22:
提醒前股票交易者（我说前，因为确实不知道为什么你尝过外汇后还想回到股票）：不要过度交易外汇，这不是刮头皮的市场，外汇趋势很好，下迭中不要买过早，上升中不要卖过早，看到趋势线突破后再做行动。
策略23:
除非全心投入你不会在外汇交易上成功，这不是玩的地方，如果你不打算认真对待，去做别的吧。
策略24:
把你的情绪放在后裤兜，这是事业，应该以事业来对待，你有任何坏习惯，外汇市场会很快给你纠正。
策略25:
重要一点：如果根据你目前一切所学，本时段的大势是跌，则想“下”，反弹就卖，不要试图去买，否则会折磨至死。同样，如果根据你目前一切所学，本时段的大势是长，则想“上”，逢低就买，不要试图去卖。前股票交易者想双向都得而牺牲。或许当你真正擅长了可以一试，但目前，只想一个方向，免去悲伤。
策略26:
另外重要一点：欧元大势开始于纽约时间凌晨2点以后，正是伦顿时段，外汇最忙时间。一个时段又一时段，欧元总会在这第一个12小时里平均走76点。不管你信与不信，欧元一旦决定了这12小时的大势，就一直走到该幅度（76点）的另一端。要抓住趋势，骑上它。当然它不会走直线，即使飞机起落也有途中颠簸，欧元亦如此，一旦选择了方向，它会盘旋直到幅度的另一端。途中会骗笨钱出局，他们从来不知道发生了什么。结论是：如果欧元想在12小时里下跌，它会向下走完76点，要往“下”想；如果欧元想在12小时里长，它会向上走完76点，要往“上”看。这12小时里欧元要么长要么跌，不会两者都有，我讲的是主趋势。当然途中会有反弹或回调，取决于长势还是跌势，但如前述，跌势中卖反弹，长势中买回调，这就够了。
策略27:
想想看，你得到上面策略26，你会爱上它，它将考验你的神经。如果你想买入这12小时的大势，何不当它开始时就骑上它！这需要铁的神经，因为欧元会不时背着你走，但不足以吃掉你开始设的止损。从风险回报率的角度，你冒险20点获利76点，不错的比率。我想说的是何不下单，设上止损，去清理游泳池，让欧元区折走完它的幅度！很多人被骗出的原因是他们下单后紧盯着价格，稍有波折就反应过度。放下不要去管它，最坏就是被止损出局是吧，往往是你不会，如果你捉到了主趋势，机会非常有利于你每手多赚760美元。如果途中不停交易，你可能被打的很惨最后赔钱。让欧元领着你，而不是相反。
策略28:
不时的，我会鼓励你从日间图后退几步，远距离来看它，有时你可能离的太近，只见树木不见森林。从日线图上标出趋势线并找出背离，你会看出很多下一步的走法，这正是你想知道的是吧。不仅趋势线突破和均线背离有大文章，日线在哪里收也会暗示下一步将会向哪走，研究柱图你会知道我的意思。
我觉得不时停下来从更高层次思考是明智的，从上向下看事物是健康的。有时我们会迷失在日间价格的碎步里而看不到眼前展开的大画面。
策略29:
重复一下，你只需看几样东西，然后耐心等待入点的出现。不要觉得是时间了就扣动扳机，要等明确信号。只需四个指标：柱图，均线背离，枢轴点（突破/测试/遇阻）和趋势线突破，这些足以让你在外汇交易业成功，不再需要铃铛和穗子，可能与你以前学到的不同。最难做的是抹掉以往所学，摇摇头让它们走开。
策略30:
虽然我说只要四条线索，实际上还有第五个就是价格。价格是天底下第一指标，它告诉你想去哪，让它指路。好比打牌，在它自己亮出来前必须耐心等待。这叫跟着头羊走。
策略31:
最近有人问我关于买卖多手的问题，你可以在入点就满仓，也可以一次一手，随着价格穿越每个枢轴点加仓，直到幅度的终点。如果你确信已顺势并有好的资金管理技术，沿路加仓没有错。或者两者并用，开始就全仓，随着价格穿越枢轴点买/卖更多，直到终点。不要出局过早，记住外汇趋势性好（尤其主趋势），价格知道想朝哪走，让它带你去那。用五个指标来做出你的决定。
策略32:
在枢轴点之间交易要小心，这是无人区也是危险区，好的交易是在枢轴点附近做的。
策略33:
花时间在15分钟图上画出枢轴点，这应该是你重点关注的，就如飞机上雷达，没有参考点很难交易（起飞）。不需要画出全部，也不一定能放的下，但至少画出价格附近的枢轴点。你也可以在1小时和5分钟图上画出，但不能花太多时间在上面，或许是浪费时间，但并非有害。你还应画趋势线。趋势线在枢轴点突破是转向的有力证据。再画上均线背离，图上看到的越多，交易会越好。交易时段也要划线分开。
策略34:
5分钟图好比航船上的微调板，虽不起眼，但对纠正航向很有作用。交易亦如此，不时看看5分钟图会洞察15分钟图下面有什么异动，这很重要，尤其是接近趋势尾端，价格试图结束趋势或朝反方向偷袭你却没有注意。当然如前所说，不要停留在前股票交易者喜欢的5分钟地盘上，那些人本质是刮头皮的，但在外汇市场会被刮光，正如我的一名新客户巨痛后才发现的。他现在下完单（设好止损），就去机场接机，或清理游泳池，然后回来看看不执迷于每个小波动而赚了多少钱。我不是说完全不管，但我说的是太近就是太近。一旦捉住了趋势（通过五项指标），让价格自己走，耐心等待让你行动的下一个事件。当然下一步行动也要是通过前面五项指标得出的。如果没有看到什么特别，什么也不要动，坐在你的手上，做什么也不要按进入键。
策略35:
最近有人问我需要多少信号才扣动扳机。我前面说过，你只需要从柱图，均线背离，枢轴点，趋势线和价格来找方向，但要多少信号才交易？当然一个就足以定音，但两个或更多一起说同样事情则更有说服力。比如，欧元最近是跌势，从上个交易时段结束到进入新时段仍在跌，在新时段开始，价格在枢轴点附近形成双顶。好了这里有三个信号告诉你怎么做，当然是做空。我们有跌势，双顶还有上顶枢轴点，很多证据说要下行，你应该明白的。这好有一比，早晨开车去上班你不必等所有灯变绿才启动，那样你就别上班了，绿灯越多越好，但一个绿灯就足可上路了。
策略36:
一些心理学：对于新手，交易做多了自尊心会上升。你不会永远正确，你会犯错，这对新手和老手都是正常的。不要被失败击倒，对自己说下一次，你必须向前走。如果使用好的资金管理，如20-30点止损，你会活下来看到下次交易，这就是保存力量。不要怀疑你的指标（记住，柱图，均线背离，枢轴点，趋势线和价格），你不应该跟飞机上的仪表争论，否则就会撞机。所以要对指标不存怀疑，当它告诉你行动时要行动，它告诉你买就买，要有勇气这么做。一个要点是：不要听任何其他人的，做自己的顾问，闭上耳朵交易，这是你和你的钱，你没有人可问。要避开负面思维的人，不要跟人讲外汇，除非他跟你一样对外汇死认真。否则他会把你拉下来。要谦虚，把吹牛权留到以后。如果你变得自负，外汇会把你拉下来。最后是专注于成功，当心你的思维，思维会铸就行动和结果。如果你专注于最后的结果成功，你将会到达那里。如果你总是害怕，会影响你的心理。当你失败和摔倒时，把自己拉起来，拍掉土，继续前进。不要被错误吓倒，你将会做的更好，尤其当你保留所有交易记录，下死功夫研究它们。要做专业人士，做有准备之人。
策略37:
最近有客户问我，他发现价格穿越枢轴点上行好大阵，账面上多了很多钱，在R2处停住，然后继续上长，应该怎么办？回答是：R2通常是阻力位，当价格穿越R2上行而不再跌破R2时，R2变成了支撑位，这是一个买入信号，记住价格是王，它想怎么走就怎么走，你必须跟着它，即使它已经给反方向的添了许多眼泪，或已经超越它的日均幅度，如果愿意它仍会继续走。记住：外汇趋势性强，不要买过早，也不要卖过早，等待它已做出决定的强烈证据。在此例中，价格在R2停住，但并没跌破它，没有任何要逆转的迹象，一旦决定继续上行，你所有要做的就是跟上，不要成为R2高位缺氧的牺牲品，相信你的指标，按他们告诉的做。不要本能地认为价格太高了，如果愿意它可以走更高，在本例中是高的多。
策略38:
练习的越多，我的运气越好。(Wayne Gretzky—加拿大冰球名将)
策略39:
通常你不应在枢轴点之间买卖，这是无人区，等待价格在支撑或阻力位做出决定，并结合其它指标，价格方向，柱图，均线背离，在枢轴点的反应，趋势线突破。
策略40:
不要将均线用于背离以外的东西。最近均线在15分钟图上上行，让不疑的交易者相信价格上行，但价格在主枢轴点处调头向下去寻找幅度的另一端S1。在均线上你看不到这些，因为它是延后指标。总之，均线只能用于背离，不能用于其它目的。
策略41:
你只应在枢轴点附近进出，而不是之间，如前述。当价格在枢轴点上波动，看一看5分钟图，幕后有什么发生，因为在价格与枢轴点交涉之前你应该一直只关注15分钟图。现在你应该关注价格在袖口干什么。在上面（40）的例子中，价格上穿主枢轴点欺骗了不疑的交易者，然后下跌，在15分钟图上留下长上影线。当然只看15分钟图还看不到，但5分钟图上已经价格逆转，准备下行。
策略42:
均线与价格没有背离，只说明均线确认价格趋势不变。但也不要被捉弄，见40中例。
策略43:
阻力位（M3,R1,M4,R2）是卖区，卖者会多于买者，价格被下压。同样，支撑位(S2,M1,S1,M2)是买区，买者会多于卖者，将价格推高。这些预期是根据前一交易时段买/卖关系的解释，相信仔细研究枢轴点后你会同意这种看法，价格在接近和围绕枢轴点处会犹疑，停住，并决定下一步走向。这就是为什么你不应在枢轴点之间交易，此时价格在进行中.
策略44:
不要因为有人说太危险而被吓出外汇市场，实际上与其它市场比它是风险最小的。外汇市场不像股票和期货一样被操纵，它是一个真正完美的24小时市场，你的止损单很少不能执行，因为外汇市场有高流通性，每日交易额达15亿美元，它是世界上最流通的市场，你得到好的成交价，和快的成交速度。
策略45:
5月23日是一个不寻常的日子，价格超出了平均幅度，从枢轴点开始两小时长135点，跃于R2之上。欧元在双顶处逆转，跌破R2，回到日平均幅度，在本例中稍高于平均幅度。当然你可能已经注意到，双顶同时又是双轨（如果正巧你看的是柱图而非烛图），两种形态同时产生是很强的信号，表示已经到了头。所以在看价格形态的同时，注意同时发生的组合形态。
策略46:
5月23日应该是M2/M4，因为头天收盘在高位，但实际幅度却是枢轴/R2。女士先生们，交易是灰色的，枢轴点不是石头做的。但通常它们会很接近。
那天，枢轴点R2组合使欧元超过日均幅度，但仍在枢轴点定义的逻辑范围之内。中央枢轴点成了买点（支撑），当价格有力地上冲后，它成为当日寻幅使命的起点。同样，R2是卖点（阻力），是卖压的可能目标，所以欧元在此结束了它当日的寻幅使命。
重要一点是，欧元所获完整幅度都在枢轴点逻辑和规律的指标以内，这是理解该事件的要点。我的意思是中央枢轴点下面的四个枢轴点都是可能买点，上面的四个枢轴点（包括R2）都是可能卖点。获得，或如5月23日超过完全幅度，都是常理，不一定严格遵守M1/M3或M2/M4的买卖组合。
我相信你已经看到枢轴点的力量，你只应在它附近而不是中间无人区买卖。这里唯一要警告的是如那天，价格在R2之上形成双顶和双轨的形态组合，这一逆转现象，尤其两种形态同时发生，是不容忽视的。
但这里的要点是价格在上穿R2后形成的双顶/轨，该区应该属于竭尽区，考虑到最后的阻力位被破的事实。然后你寻找有力证据，看价格会继续上行还是如本例逆转向下。
要仔细研究柱图，相信你已注意到价格在某一交易时段的表现与上一时段的相似性。事实上由于外汇趋势性好，每天都看起来相似，除了实际幅度，高低点不同而已（即九个可能枢轴高低点的循环重复）。
价格总会决定要使用哪一套枢轴点，所以要跟上价格，正因如此我称它为第五个指标，或许是五个中最重要指标。到此，另外四个指标你应该有了很多的了解。
请坚持每天研究柱图，它们提供了每天发生的重要线索，如果你明白图中的东西，你必将持续赢利。
策略47:
不要过贪。最近听一个客户说他从一个交易时段只获150点，很多都落在桌上。天那，像他从股市来的人，一天获利这些应该很感激了。要点是，如果你从新手开始每天只求20点，超出的都是奖励，时间长了财富一定到来。
但不要忘记老话“落袋为安”，如果你见到赢利想拿到手，那就拿了高兴吧。你会活着见到另一天，获更多的利。不要总想抓大，这里不会一夜暴富，这里需要保存力量，持续赢利。当你有好的理由平仓时就去做。
策略48:
外汇交易需要遵循一套纪律。大量金融行为学研究表明，比起获利$1的喜悦，交易者损失$1承受两倍的痛苦，因此他们冒更多的风险来避损而不是赢利，结果高买低卖，与传统智慧相背。遵循我的交易策略，你将避免像5月28日的汇市大跌中被剃短发。
策略49:
有人问我为什么等到纽约凌晨3点才行动，失去这以前的可能机会。答案是：这个时间是伦敦交易开始，也是汇市最忙的时间，你会注意到欧元通常此时开始它的主趋势，去寻找它的日均幅度76点，这些点通常会在第一个12小时里发生。自己核查一下，这几乎每天如此，年年如此。
策略50:
“上升三角型”：价格高点似有水平线，而低点越来越高，这通常是牛的形态。取三角型的高，从高点上量得到新的目标价，例子可见03年5月26日。
策略51:
结合枢轴点与其它信号如背离，多重顶，趋势线突破，三角型等，你会很好地知道价格下步走向。通常你应该只在枢轴点附近进出，但有时枢轴之间距离很大，你应该找其它证据预测未来的方向。
正如我一直所说，交易是灰色的，这里没有黒与白，交易更多的是艺术而非科学。当价格遭遇枢轴点时，你会看到该点对价格有很大影响，所以当价格与下一个枢轴点发生作用时要警觉，它可能对下步有显着影响。
策略52:
如果你想抓到伦敦时段的主趋势，却担心入点搞不准，那就等下一个枢轴点。下一个入点就在价格穿越的下个枢轴点附近。或者等它回头重试枢轴点时进入，这样就没有了入点过早的危险了。有时价格会欺骗，在一个方向走一会，又逆转方向，最后才选定方向。我喜欢的格言是“拖延者羸”，你失去的是趋势最初大约30点，但更有把握获取余下的46点，因为主趋势要走完它的日均幅度76点。
策略53:
我想提醒你中央枢轴点以上的枢轴点有卖的偏向，中央枢轴点以下的枢轴点有买的偏向，这些偏向保持有效，直到价格将它的偏向由卖变买，或买变卖，即阻力变支撑或支撑变阻力。
2003年6月6日，你会观察到价格在M3的偏向有效，但中央枢轴点下面的枢轴点却由买或支撑变成了卖或阻力，当然，价格决定一切。
另一个要点是，当主趋势展开后（几乎每天发生，在开始的12小时里）你应该沿着偏向去想。那天早期交易的偏向是做空，意味着你应该忘记如何拼写“做多”。刮头皮的人想双向都获利，但在外汇市场行不通，除非你想被修短发。我这么说因为外汇趋势性好，不要怀疑趋势，除非有确定的逆转信号。换言之，不要卖过早，也不要买过早。
策略54:
把交易日志继续下去。如果你总是按同样方法交易，你将总是得到同样的结果。
策略55:
没有什么说你必须经常交易或每天交易。在其它市场，大多专业交易员每周只做三到四次非常好的交易，但汇市上却不然，这里的时间段是每天。不过，如果没看到极好的交易就不要交易，关掉它去打球。
放慢速度，遵守限速，这不是赛车。无论如何，你控制市场而非被市场控制。不要强迫自己做不舒服的事，等那些完美的机会再行动。同样在不顺的日子，什么也别做或去别的。掌控你的交易，而不是被控。
策略56:
经常有人问我均线的参数，我用的是初始设定，一样好用，无论如何，均线只用它的背离。
策略57:
我前面说过你应该在枢轴点及附近交易。唯一例外是如果你在柱图上看到趋势线突破，或长上影线，发出明确的逆转信号。如果价格在枢轴之间，而你不知道该怎么做，就什么也不做。汇市或其它市场一样，耐心是最难的。
策略58:
欧元的主趋势从伦敦时段开始显露，在此之前，价格会引诱你朝另一方向想，而事实上它却准备好向相反方向走。在伦敦时段展开前你很容易被骗，应该耐心等待，从上一时段寻找线索，价格最终会怎么走。你有否看到头肩顶，三角型？有否看到价格在某方向走了很长一段时间？有否看到均线背离（1小时和15分钟图上）？有否任何通道，价格试图朝哪边突破？做富尔摩斯，一点侦探工作会在你起跳前帮助很多，如童子军所说“准备好”。把情绪放在后裤兜，以后再用。把交易视作砖石工程，用同样的原则和方式。这不是在赌博，这是严肃的事业，干系到你辛苦挣的钱，要不惜一切保护它。
策略59:
有人问我为什么不贴出我的即时交易，为什么我从事交易时不可以给我打电话。回答很简单，授人与鱼养其一日，授人与渔，养其一生。而且在安静的交易时间被打扰是非常有压力，也是非常费时的，相信你能理解。我的客户遍及30多个国家，谁来了都要接待将会是噩梦。我们正准备开一个聊天室，眼下还不知何时开张，到时我会及时通知。
我教人捕鱼，而非给人与鱼。记得我第一次学习交易时，做每一步都有我的老师坐在身边，但有一天他搬走了，去了一个偏僻的小岛躲避城市生活。这对他很好，但我却很恐惧，自己如何能生存？女士先生们，当我被迫自己做的时候我真正学会了交易，那时我真是汗珠满额。
这是你和市场的事情，以及掌控你的心理。任何人都可学会用我的方式交易外汇，但做好做坏取决于你内心不停怀疑的小声音，而且恐惧和贪婪时时咬住你。你必须掌握的是你的心理，你必须有纪律和耐心，你必须按我教你的真实信号行动，否则你不如去当地赌场碰运气。
外汇不是赌博，它是一项事业，会有失有得，你所不停努力的是当价格与你相背时要控制它，你是负责人，你可以通过聪明的交易与好的资金管理来取得上风。你不会每次都赢，但使用好的系统，你会十中赢七，秘诀在于把损失控制到最小，让赢利飞奔。
策略60:
当你觉得已经捕捉到主趋势，就不要再紧盯在柱图上。一旦趋势展开，找一个枢轴点进入，读柱图是为了捕捉主趋势方向的转变。
策略61:
跌势中的双顶意义不大，但双底却不同，跌势中的长下影线或双底表示短期逆转。一旦主趋势展开是在空方，假装不知道做多怎么写，紧跟主趋势。以上所说的是伦敦时段的开始，也是主趋势显露之时。
策略62:
开始做可能会有恐惧，从容易做起，等你熟悉的坚实信号出现再交易。这意味着你可能等待一二个时段，没关系，不急。我发现有些人急于证明什么，有人觉得必须每天刮头皮，我无法理解。不管怎样你有操纵权，慢慢来，放松，享受它，迟早你会见到你认识的坚实信号，好了冲吧。有怀疑时，什么也别做，没怀疑那就做，扣动扳机。
策略63:
不幸的是，你不会每次都得到扣扳机所需的所有信号。交易是科学更是艺术，你不可能100%确信。如果等所有鸭子排好队，要等很长时间。我喜欢的比喻是：你坐在车库里想去上班，你在等路上所有灯变绿才开车。想一想，你永远上不了班。交易也一样，有时必须做有知识的猜测，然后出发。你不会永远正确，但这不是正不正确的事，这是做决定并坚持，必要时就转向的问题。接受被止损出局的事实，当作是上帝把你踢向更高一层，离成功更近一步。
策略64:
这一条感谢汤姆：当到达某一时段的枢轴点时（M1,S1,S2,主枢轴点等）只有两个选择，多或空。基本规则是：在S1,S2,M1,M3区的枢轴点下做多（买），在R1,R2,M2,M4区枢轴点上做空（卖）。很明显，多和空的问题不是如此简单，还需要根据其它指标如均线背离，柱图，趋势和形态等。。交易也如此，你能做到，一定要相信。努力成为大师，分析，阅读，研究，思考。对交易有激情。不要把它当成快速致富的途径，因为热爱才去做，就像不管如何你都要做，尽管它可以赚钱。这其中一定有乐趣，只工作不玩耍，你知道会如何。
策略65:
前面说过，你应该在枢轴点附近买或卖。但如果价格在枢轴点之间徘徊，并形成双顶，相信价格将会下行。所以有时你会在碰到枢轴点之前就行动。当然等价格到了再做反应也不为过。
策略66:
这一条感谢哈里：他指出我有时提到“价格投影”，问这是什么意思。简单说它是价格逆转形态，中间柱比两边的柱有更高的高，中间柱就是一个逆转柱，引发转向，价格逆转向下。价格逆转向上的情况同理，中间柱比两边的柱有更低的低，中间柱就是逆转柱。
策略67:
任何事情成功的关键在于重复，包括外汇交易。交易训练的越多，真钱做的越多，就做的越好。你必须坚持，一遍又一遍，贵在坚持，如果始终做不放弃，任何事情都可以做好。不要被市场吓退，赔钱时只当作经验，接受教训，从错误中学习。坚持写笔记，如果不写，它就不存在。
策略68:
我的印象是有些人没有给趋势线足够的关注。趋势线是有力的，价格突破趋势线会转向，不管其它指标如何说。所以要画趋势线，让它当向导。记住：在长势中（如03年6月25日），只要趋势线不破，低了就买。在跌势中，反弹就卖。长势中绝不试图做空，跌势中绝不试图做多，就这么简单。
策略69:
这一条感谢斯图：我一直说均线只用于背离，但斯图是对的，我偶然（如03年6月25）也用它来确认趋势。如果价格趋势一直向下，走了好长一段时间，那么当价格逆势而行时，非常可能只是回调或暂时的反向运动。我通常会紧跟主趋势，跌势中卖反弹，长势中买回落。
不要误解我，有问题我会解答你，我希望你成功，与家人共渡幸福时光。当你来信告诉我它改变了你的生活，你现在用我的方式交易外汇快乐赚钱，没有什么比这更让我愉快了。
策略70:
有读者问我6月27日星期五发生了什么，15分钟柱图那么多巨幅柱。那是难做的一天，即使对于老练的专业人士。有很多跷跷板，很多止损被执行，交易形态被季末换仓主导。这是旁观的一天。下次遇到季末要有准备，在日历上标出来，下个，下下个。交易既要擅长它，也要有组织有准备。
策略71:
马拉松运动员在途中只想一件事：越过终点线。他们从不回头看。交易也一样，你应该集中于长期生存。当然有时会跌倒，但只须爬起来，继续向前。胜利者不放弃，放弃者不胜利。
策略72:
小心像7月4日周末这样的节日，交易清淡，很难产生有意义的枢轴点，最好去打球，忘掉它。没有人说你必须每天交易，要有自己的生活。
策略73:
如果你找入点有麻烦，我建议你等出现锤子或拉长顶，然后扣动扳机。你可能等很长时间，但至少可确定找到了好的入点，这种烛图是价格转向的可靠先行者。看看任何柱图，你能找出多少这种蜡烛，你会惊奇有这么多。
策略74:
我刚刚出席过一个年轻交易者的聚会，他们在外汇市场只有两个半月，他们在进步，我以他们为荣。我想把他们的观察传给你们，会有所帮助。他们已学会短期交易，正学着使用更长时段，从1小时图上寻找线索。他们相信1小时图上的信号比15分钟上的更强有力，他们说你应该等信号在1小时图上得到确认再行动，当然除非你在15分钟图上看到铁的证据。女士先生们，交易是灰色的，这些想法对他们有效，但并不是说你不可以一试。如果你试了并且有效，请让我知道，我将与其它同党分享。
策略75:
感谢比尔，他指出03年8月22日图上3:01和5:01-6:01期间的锤子没起作用。我的回答是：这些蜡烛需要与其它指标结合使用来决定价格的转向。比如上例，下跌趋势线并没有破，因此锤子所含的作用被削灭了。总之，图型所含的转向信号应该伴随有其它信号，包括枢轴点。换言之，当你看到锤子时价格在枢轴点发生了什么？枢轴点是否支持蜡烛所说？谢谢比尔。
策略76:
最近有人问我哪里找到外汇的交易量。有名的网站都没有，也没必要，因为外汇是流通的市场，交易量是多余的，你只需要技术分析来做外汇交易。
策略77:
有些新闻要关心。我过去一直喊多欧元和瑞朗，果不其然，2003年9月5日美国很坏的就业新闻使二者大长。在外汇市场，新闻不是燥音。
策略78:
有“说话”的牛与熊，还有“真正”的牛与熊。真正的牛熊反映在交易量和未冲单上，当然这些数据在外汇交易中不存在，但期货市场中有，因为期货是主要用来投机的工具，这些数据提供了感性线索。
汇市的转折点往往伴随着极端的未冲单数量，表示有极端的投机。这里的关键是看出未冲单和交易量的极端水平，指示趋势的可能转向。
未冲单数量日间很少有用，但通过未冲单和量来预知趋势的变化，或知道某一货币对的极端投机，对使用任何时间段的交易者都是有价值的信息。通过研究某一货币对的期货，可提高你检测该对货币的偏向并预测其未来走向的机会。
如03年9月2日，商业交易人极端做多欧元和瑞朗的期货，而货币却被极端做空。当你看到这两阵营的极端分歧，你知道价格可能将跟随商业交易人走。
欧元和瑞朗代表了很好的中线做多机会，很好的买并留住的机会。果然，03年9月5日美国出了很坏的就业数据，两者大长，有谁猜到了？
策略79:
我觉得有个错误概念，即你必须只用15分钟图交易。你还可以用1小时和日柱图交易，只是周期延长了。比如，当我喊多欧元和瑞朗时，你可以从日柱图上下单并留住，同样也可以等1小时图上出现合理入点再进入。
策略80:
对于新手，最好避开周一，长周末结束后或季末，这些日子有大量的换仓。
个人对交易黄金外汇的看法
[ 原创 2010-04-09 09:54:02 ]
标签：白银AGTD 阅读对象：所有人
黄金 外汇市场日内的反复性很高
需要是具体的支持 阻力位的来交易
支撑 阻力位才是进行交易的龙脉
交易的位置比较有方向有价值
入场 出场 止损点 大家都知道这些 但是坚持市场最重要 不要太相信每个指标 相信系统 要超越 超越就是随时去修正行情的走势每种指标在不同的市场情况下 有它的作用 我们不可能考一种方法取胜 只能多用几种工具结合没有什么秘密 秘密在于自己对市场的理解 这个是没有办法快速提高的 交易需要点拨 才能走出怪圈
心中的交易系统
[ 转载 2010-04-08 21:15:57 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
市场上有很多关于如何交易的书，投资者每天都在努力的学习，并且同时还有很多投资讲座，我们在听投资讲座和看书时感触也很深，当时感觉收获很大，以为从此以后我们的交易将大有改观，然而一旦回到真实的交易之中的时候，我们却会发现我们还是处于原来的状态，交易情况仍然没有本质的变化，看书和学习时的体会好象难以落实，自信的感觉还是被亏损所击溃，一切又回到从前！这到底是为什么？
我认为关键因素是：你的交易经验与写书和讲课的人不一样，写书和讲课的人能够将他的理念与系统形成习惯性的行为落实到具体真实的交易中去，但你根本不可能！并且处理盘面的突然变化很大程度上依赖交易经验，而难以通过看书与听课学会。市场的关键时刻往往凭经验才能更好的处理与解决，而不是知识！交易经验具有无法替代的性质，也难以通过学习来跳过交易经历的过程。交易经验才是交易知识与具体交易的关键纽带。市场上绝大部分的投资者都具有深厚的交易理论基础，各种交易理论和技术分析工具都很熟悉，各种交易理念和原则也是铭记在心，但唯独缺乏丰富的交易经验，丰富的交易经验是做好交易的不可替代也无法替代的基础。就交易的知识性角度来看，因为市场上的知识就那么多，只要你肯学，很快就能把市面上的书看完，并且也能够理解，但你却永远不可能在短时间内积累丰富的交易实战经验，这就是普通投资者与交易老手的最本质区别，也是你往往可以想到、看到却无法做到的根本原因。
有什么样的交易经历就会有什么样的交易风格，就如有什么样的人生经历就会有什么样的性格一样。性格具有难以模仿性，交易风格同样如此，你无法通过看书学习来获取。成功的交易者都是个性鲜明的，他们通过总结自己的交易来形成自己的具有个性的交易理论，而历史上所有的成功交易者的理论最终汇集形成了期货市场上的期货理论，而到了这个阶段，期货理论就更多的具有了共性的特征，而个性特征相对不清晰。但就投资者而言，他们学习的都是具有共性的期货理论，具有共性的期货理论具有很好的学习性和理解性，但不具有很好的操作性，操作性只能由交易经验来支持，因为交易是个性化的行为。所以我们可以*勤奋努力来掌握期货知识，却无法 *勤奋努力来获得交易经验，因为交易经验需要*时间来积累，而时间永远是无法跳跃的。
我们都知道市场上有很多交易系统，交易系统有不少都是由并没有交易经验的研究人员开发出来的，他们靠出售系统来赚钱。他们的交易系统是建立在大量数学计算的基础上得出来的，从理论上来讲，肯定具有获利能力，但开发人员自己却并不用，而是出售具有获利能力的系统来赚钱，这就是因为他们根本不具有交易经验。也有很多人通过朋友那里获得了别人用的效果很好的交易系统，可这样的系统在他自己手里却无法给他带来任何帮助，这同样是因为他并不具备与这个系统相匹配的交易经验和交易风格。我在介绍我自己的交易系统时说：这是一个相对机械的交易系统，但其获利能力与交易者本身的能力有关。确实如此。很多人都想方设法寻找具有获利能力的交易系统，却往往忽略了自己交易经验的积累，或者说根本就没有认识到交易经验的重要性，这样的人是永远也不可能成功的。没有与交易系统相匹配的交易经验，任何交易系统都毫无价值。
交易经验包括：交易心态、进出场的果断程度、止损的态度、对市场的客观程度以及面对同样的交易信号是否该做出不同或相同的决定等，特别是盘中的震荡，几乎只能*经验来处理。任何一套交易系统都会经常发出错误的交易信号，而这也是几乎没有人可以坚持系统交易的最重要的原因。我认为不可能存在不发出错误交易信号的系统，交易系统的弱点只能由使用者自身丰富的交易经验来弥补，因为我们确实无法从数学的角度来找到严格的不需要人的交易模式，任何系统都只能适应市场的某种状态，而非所有状态，这就需要交易者本人去弥补系统的弱点。
系统发出的交易信号本身就需要交易者去评估，看这个信号的价值有多大，值得我们投入多大的资金去交易。在趋势状态中，系统自然会告诉你该如何处理，这种情况下交易者本身的经验有时候反倒成了影响交易效果的因素，但在震荡状态下，如何保护自己则需要非常丰富的经验完成，因为震荡状态本身的判别就需要交易者自己去鉴定。在趋势行情中获利不是太难，但在震荡行情中如何减少亏损则非常非常困难。做交易难的不是如何赚钱，难的是如何保护赢利！凭着交易系统获利确实是可以做得到的，但如何保护利润则和交易经验密切相关。相似的交易信号出现了，并且在不同的品种上，你是执行还是不执行？执行多大的程度？在哪个品种上执行？资金如何分配？有时候，因为选择相同品种的不同合约或者放弃某个品种而交易了另一个品种，虽然都是根据交易系统来做的，但最后的交易结果会有很大的差别，这就是使用同一套系统会得出完全不同的交易结果的原因。具有丰富交易经验的人就如同训练有素的猎犬一样，对最有交易价值的品种或合约具有敏锐的感觉，他可以凭着几乎是自己的本能一样的反应捕做到最具交易价值的对象，而会放弃相对次要的合约，这种能力是根本无法通过学习来获取的。另外一种情况则是，市场出现新的交易机会了，而原来的持仓仍处于交易系统的运行之中，这时候你是结束原来的交易开始新的交易还是放弃新的机会继续持有原来的头寸？很难选择！在这种情况下，很大程度上要靠经验来帮你决策。
总之，我们首先理解交易经验的重要性，其次，特别应该清楚：交易经验具有无法替代性和跳跃性，只能靠时间来积累，所以你千万不要盲目的用别人的方法来交易。交易经验的重要性贯穿交易的每一个环节，但因为每个人的交易经历的不同，又使交易出现千变万化的组合，在这千变万化的组合中，你应该寻找属于自己的一种，用自己的经验来形成自己的风格。任何人都具有不可替代性，交易经验同样如此！
计算机自动交易系统介绍
[ 转载 2010-04-08 21:14:54 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
一、什么是计算机自动交易系统
什么是交易系统？从概念上讲，交易系统是系统交易思维的物化。系统交易思维是一种理念，它体现为在行情判断分析中对价格运动的总体性和连续性观察，表现为在决策过程中对交易对象、交易资本和交易投资者这三大要素的全面观察。
一个没有投资理念的计算机自动交易系统是没有生命的，只是一个工具而已。系统交易的思维是“道”，“道”的物化则是“器”，而交易系统作为“器”，具有如下的基本特征。
1.交易系统必须反映交易对象、交易资本和交易者的特征
交易系统必须反映交易对象的价格运行特征，其中包括价格运动的趋势和价位，前者为交易决策提供交易方向，后者为交易决策提供交易出入点。因此，交易系统必须具有一个独立的行情判断子系统，而这个子系统至少要具有趋势判断模块和价位判断模块两部分。
交易系统必须反映交易资本的风险特征。就风险交易对象的价格运动特征来讲，某个具体时间、空间的个别价格运动的随机性和价格总体运动的规律性是偶然和必然的对立统一，因此，在承认风险交易对象价格运动的规律可以揭示的同时，还必须要承认价格的随机扰动不可避免，是与规律性共生共存的。由于价格的随机扰动存在，这必然造成行情判断子系统出现错误判断，从而带来交易风险。
交易风险是具体的，其表现为可能造成或实际造成交易资本的损失，风险的大小则由亏损占交易资本的比例来衡量。同时，资本本身也具有独特的风险特征，如资本占用时间的长短、资本的来源、投资的目的等，都会对资本的风险属性构成影响。因此，交易系统仅仅具有行情判断功能是不行的，还要具有风险控制功能。交易系统必须具有风险控制和资金管理子系统，从而在满足资本的风险特征的同时，达到精确量化地控制风险、保护资本的效果，进而实现资本的增值要求。
交易系统还必须反映交易者(投资人)的人性特征。交易方法本身是一种艺术，其受价格运动特征和资本特征的制约，这种制约是科学性的体现。但交易方法同时受到人性的制约，具有投资人的激进型、保守型或者稳健型的个性色彩，否则交易系统不能为人所接受。交易系统的人性特征，使交易方法具有了艺术性，并且能呈现出带有人性色彩的不同交易策略。因此，如果交易系统是私密性的，必然具有其研制和使用人的文化、性格、经验等个性特点；如果交易系统是半开放性的，是用于基金投资的交易工具，应该具有可以容纳不同人性特征的交易策略库，以达到适应基金董事层面或交易实施管理层面人性特点的可选择性。
2.交易系统必须能够适应实战的需要
交易系统必须能够实时监控交易的全过程，能够独立自动完成价格信息的采集、整理、存储、分析决策以及交易指令的下达，并且这个指令必须包括交易日期、客户代码、交易对象、交易代码、交易方向、交易目的、交易数量、交易价格等全部指令要素。交易系统在执行上述任务时，必须达到替代并超越人工方式的标准，跨越人力的生理、心理局限，满足人类设计使用交易系统的目标。
从上述功能标准考虑，交易系统若能达到这一标准，必须是一个以价格信息网络和指令传输网络为通道、以计算机为载体的智能程序系统。
国外大师（著名指标发明人）关于交易系统的评论
[ 转载 2010-04-08 21:13:24 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
乔治.雷恩 (随机指标KDJ的发明人)
* 就我而言,如果拥有一套好的交易系统,就几乎意味着成功的全部.
* 真正的赢家所持续不断盈利的人,他们观察,研究市场,接收小的,平常的利润.
* 处理损失的最好办法就是预防损失并把它控制在低水平.
威尔斯.威尔得 (RSI,DMA,SAR的发明人)
l 损失是不可避免的,但损失一定要控制在小规模内,千万不可以让其酿成大祸,无法收拾.这是交易成功最基本的要素之一.
l 如果交易系统是完全机械性质的，那么所需要的技巧就是遵从系统了。实际上很少有交易员能做到这样。因此，我认为一个交易员的成功就在于他是否能够遵从交易系统的规则。
杰纳得.阿培尔 (MACD的发明人)
1. 研究,建立起一套有效的交易系统.
2. 自律,要自始自终遵循自己的交易系统.
3. 止损,以事先计划限制损失.
交易系统都会有暂时交易不理想的时候,如果在一两笔交易不成功就决定放弃某一交易系统,是过早了……交易系统的一大目的就在于把情绪排除在外.
交易---简单就好
[ 转载 2010-04-08 21:12:19 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
KISS（Keep It Simple & Stupid）
金融市场没有专家，只有赢家与输家，是人类自己把它搞复杂了，从事操作，不需要懂得太多，你只要知道市场现在一再重复表现出来的行为是什么，然后紧紧跟随它就行了。
交易，简单就好！最好能简单到不用花到大脑思考，只要看得懂系统多空讯号就行了，想太多不一定能赚更多，程式交易必须符合人性，想要符合人性就必须要做到简单、明了。
特博趋势指标程式交易系统就是依循这个原则在做，该多就多，该空就空，做错就停损出场，获利就抱牢不放，绝不参杂一丝人类情感。
如果"心魔"还是三不五时跑出来试图影响你，试着将自己的眼光放远一点，至少以一年的时间来看待交易这回事吧，大部份失败的交易者在乎的都是每次得失，一笔操作若发生亏损，就懊悔不已甚至影响到下一次操作，其实每一次操作都是独立事件，唯一会影响的就是您的心理，建议大家慢慢学习训练自己的交易 心态，从一笔操作到一个月、一季、一年，当您能看得越远，心胸自然越宽阔，交易起来自然心境坦然，得心应手，因为您知道获利是来自于长时间的循环，并不是短时间的得失，并且时时告诫自己执行力的重要：“历史绩效图表已经证明，长期下来我会是赚钱的，既然会赚钱，为什么不放心去做，Just Do It！”
想想年终结算时看着自己绩效纪录表开心的样子，原来要克服"心魔"并没有想像中困难！金融市场里没有不败理论，就算胜率只有60%，掌握赚大赔小与严守操作纪律就是交易的终极秘诀！
交易，简单就好！
只是通常趋势很简单，不是做多就是做空。
但是人类却很复杂！
形形色色交易法连载之二十一、DTS交易系统
[ 转载 2010-04-08 21:10:46 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
前言
DTS系统，全名Dynamic Trend System…
因为我的交易系统现时并非全自动的，很大程度上，是要依靠我个人的经验修正，所以，我现时并未打算公开全部的程序…
但是，有一点可以肯定的是，公式的前半部份是不会有错的，主要问题就是价位的计算上，较现实的差距太大，实用性欠佳，目前，我的改良焦点则重于如何设立入市买卖的价位上…
我在这次的发表的资料后面，我会将公式的前半部公开…
后半部份，则要有待测试完毕，我才会决定是否公开(新的程序，我现时还未敢用在自己身上，所以为免误人子弟，我不打算公开) …
其前身是TBP(Trend Balance Point) ，作者是JR. Ridder，原系统于1979年首次发表，主要是因应股票市场的交易需要而发展的，经过个人的实践，发现其对汇市所起作用并不是很大，主要是不能保证有一个平稳的回报，于是本人已将此系统放弃多时，甚至连原材料也掉了…
后来因为投资失败，又不想放弃多年梦想和积聚的知识，遂在苦思多时后，利用脑内尚存的TBP的一点知识，结合个人在汇市的买卖经验，创造了更适合汇市的DTS系统…
个人以为，TBP有一个严重缺陷，就是他的比较讯号的计算方式过于复什，似乎与市场有点脱节(这可能与系统是为股市对应有关) ，在我的原创指导思想里，是以简单为美，任何的计算程序也有他的优点所在，只是对应的市场不同吧…
DTS现时共有16项参考数据，其中主要有平均信道，中间价，出入市价，止损价，讯号比较等等…
现时，由于私人理由，我是不便公开全套系统的程序，但是，我在汇评中所公开的另一方面，如未加任何修正，由于DTS是以平均数作为其中之一的计算准则，所以实际操作时，虽然方向正确，但一个月只能成功入市十次左右，似乎太过浪废…
基于以上数据，是入市所必需的参考数据，应已足够给各位参考的…
DTS的特点
1、他能排除人性摇摆不定的心理弱点
2、他的中心思想是以简单为主
3、本系统原全排除基本面的分析，只以技朮分为主
4、他只是一个机械性的操作系统(即是说，如果当天有消息与原走势相左，他会失去效用，但是由于有止损限制，损失也不会太多)
5、他能保证损失在一个固定范围(必须要切实执行所有计算结果及要以一年为期限) ，现时，最大的损失纪录是25%(过去四年统计结果) ，今年最大损失是20%；过去四年最大的盈利是年率1000%，平均300%，今年直至现时是接近40%
6、个人唯一的决定动作是执行其计算结果，并灌切始终
DTS系统
DTS系统原理：
各位对市场价格的跳动有何看法？是刺激？是毫无章法？还是理性表现？
无论各位看法如何，只要是参与其事者，都希望有一个系统能梳理出价格跳动的变化及走向，以增加投资的胜算…
坊间有许多测市系统，百花齐放，有复杂的，也有简单的，但其功用只得一个，就是能标出市场走向，基本上这些测市系统的成效也不错，但有一个严重问题，就是” 滞后效应”…
虽然市场上，这些测市工具很多，但同时能标出具体入市价的就很少…
我们就是看到以上情况，遂设计了DTS系统，希望能解决复杂多变的决策困难及能标出明确入市价以及一系列入市策略的问题…
DTS系统是建基于市场的成交价是理性的，每一个成交价是集体意志的具体表现，无论价格如何波动，最终也会回归原来的路线…
DTS中的平均信道及中间价，就是以上道理的具体表现…
有关如何订立入市价，止损及平仓价等问题，我相信对各位投资者来说，是相当困难的事情，这是一个策略的问题，当中也涉及风险管理的问题…
大家都应该清楚，这个世界是没有长胜军的，无论有多大的能耐，最终也会有失败的一天，问题是如何知道失败的来临？真是天晓得！这我们就要为失败的来临而有所准备。
DTS的出入市价及止损就是根据以上的理由，假设失败是多于成功的，也假设失败是成功的两倍，即成功率是33.3%，而失败则是66.6%。
基于以上假设，我们将止损及盈利的比例设为50及100，即止损是盈利的一半。
另外我们为了避免每日波幅的过大或过小，例如昨天的波幅是200点子，而今天波幅突然减少至数十点，引至计算出现困难，其最终结果与市场过份脱离，便硬性规定了每日最大平均波幅为120点子。而只用其中的110点子计算入市参数，以避免差价造成的误差…
经过实验，只要成功率达到33.6%，每月的回报率就可达到10%，年率就可有300%回报…
经过对盈损比的适当安排，我们就可适量减低风险…
亦可达到持盈保泰的目的…
DTS的局限
DTS由于是以平均数为计算准则，它的走势预测是比较平顺的。每当市价有过份波幅时，例如受到突发新闻映，突然掉头，又或比原来走势走得更远…
它就会与市场脱节，这是它的局限…
我们为了减少脱节的情况，又或增加DTS的盈利机会，因而制订了DTS系统修订准则…
修订DTS系统的修订准则
从使用的实际经验中，每当市价偏离DTS中间价超过200点以上，市价就会向中间价方向修正…
两种原因，我们作出以下修正：
一、如果计算结果当日，市价向着讯号方向偏离DTS中间价200点子或以上时，我们应反向操作，平仓及止损等价位则以DTS准则(即是止损55点，目标价110点)，自入市价计算所得而定…
二、如果当天方向正确，但市价偏离不多于200点时，最好是150点以内，则持续观察，以欧洲开市后最佳价位入市，平仓及止损等参数的修正同上…
三、无论上述修正如何，用者都应该以欧洲开市后才修正，所得结果最好…
四、大家请尽量不要在亚洲市入市，最好是以欧洲进场后1小时为入市介入点，实际情况可能要以经验补救…
另外，如想得到最佳入市价，用者可根据过去五天平均波幅(如果平均波幅不及110点，则假设每天最大波幅110点)为参数，以欧洲开市后一小时计算(其实正确点的说，应是如果价位有50点以上波幅)，以当时的最高或最低位，加或减平均波幅，得出当天的假设最高和最低，至于加何选择以最高或最低价计算，则视乎DTS的方向指示，如指示向上则在接近假设最低价50点以内时，以较佳价位入市，再以入市价对平仓及止损作出相应修正，而入市价是在假设最高或低位的 30点以内为最佳入市价。
从操作经验所得，经修订后的DTS，其成功率会大幅提升，而现时最高纪录是
一周可获利33%…
直至目前为止，DTS录得最大损失是25%，世上是没有必赢的，只要各位持之以恒，加之适当的风险管理，要实现盈利并不因难…
由于现时，个人在入市价方面，已经进行了改进试验，现时的DTS中间价和每天的入市价是分开计算的，和从前的算法有点出入…
但是，每天的预算波幅计算还是必须的…
如果当天的市场价位乎合了DTS入市价及预算波幅中的较佳入市价，那幺，就可以进场了…
现时，由于我还在不断的改良程序，现时，我不打算公开所有程序，大家可以每天参考我的投资者日记，并以修订规则，对其数据加以微调，以得出更好的入市价位…
大家可以用汇评中的数据，先学习仿真使用一段时间
分享到中金在线微博
国外最著名的剥头皮EA
[ 转载 2010-04-08 20:10:56 ]
标签：外汇评论 阅读对象：所有人
国外最强的拨头皮ea，很多人用于实盘交易，虽然不敢说成绩最好但就用户群来说绝对是市场占用率第一(数万个客户)。运用于EURGBP / EURCHF / GBPCHF / USDCAD货币对，最新的47版本又增加了对EUR/USD的长线策略。
应用时段：M1 M5
注意：本资源仅出于学习目的，请下载者于24小时内删除您的下载文件。
使用本EA进行真实账户交易的风险，由使用者自负。
下载：
形形色色交易法连载之九：眼镜蛇交易系统
[ 转载 2010-04-08 20:09:03 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
作者cobraforex，cobra就是眼镜蛇，
所以该系统有人也叫眼镜蛇系统
coral指标指的就是这只眼镜蛇。
This is a Multi timeframe setup, you don't need to change anything jumping from one TF to the other.
We, the THV team proved it only on 1M and 5M. The 1M TF is only for extreme scalping and needs good FX skills !!!
这是一个多时间框架分析的模板，但是你不需要切换时间框架。
THV团队在1M和5M上验证了该系统
1M是极端的剥头皮方式，需要很好的技巧。
进出场规则
进场：在Coral之上只做多，在Coral之下只做空
价格穿越云图，Trix指标交叉并有相同的颜色。
最安全的趋势确认是快速Trix穿越零轴。
出场：快速Trix改变颜色，或者价格遇到明显的阻力/支撑
一些指标说明
Trix指标是系统的核心，它通过快速Trix与慢速Trix的交叉，最先指示趋势的的改变，这个指标通过以下方式给出了信号预警。
1）快速Trix与零轴的交叉
2）快速Trix和慢速Trix的交叉
3）快速Trix的颜色改变
Ichimoku云图也给出操作方向，价格在其之上做多，之下做空
THV趋势指标是图表最底下的一个指标，用颜色表示当前的趋势（绿上红下），注意变为黄色表示趋势的停顿或者改变。
stop止损指标在图表左上角，它是利用ATR计算出来的，表示在当前时间框架你的最小止损。也可用它来定目标位，比如在1M上止损指标是16，那么，相对安全的操作，你可以定8点的获利目标。
Session指标，是各外汇市场开始收市剩余时间的提示。你要填入自己平台GMT时间。
Pivot指标，随处可见其说明，
Coral指标是可选的取决于你的风险偏好，它是多空的分水岭。作者cobraforex，cobra就是眼镜蛇，
所以该系统有人也叫眼镜蛇系统
coral指标指的就是这只眼镜蛇。
This is a Multi timeframe setup, you don't need to change anything jumping from one TF to the other.
We, the THV team proved it only on 1M and 5M. The 1M TF is only for extreme scalping and needs good FX skills !!!
这是一个多时间框架分析的模板，但是你不需要切换时间框架。
THV团队在1M和5M上验证了该系统
1M是极端的剥头皮方式，需要很好的技巧。
进出场规则
进场：在Coral之上只做多，在Coral之下只做空
价格穿越云图，Trix指标交叉并有相同的颜色。
最安全的趋势确认是快速Trix穿越零轴。
出场：快速Trix改变颜色，或者价格遇到明显的阻力/支撑
一些指标说明
Trix指标是系统的核心，它通过快速Trix与慢速Trix的交叉，最先指示趋势的的改变，这个指标通过以下方式给出了信号预警。
1）快速Trix与零轴的交叉
2）快速Trix和慢速Trix的交叉
3）快速Trix的颜色改变
Ichimoku云图也给出操作方向，价格在其之上做多，之下做空
THV趋势指标是图表最底下的一个指标，用颜色表示当前的趋势（绿上红下），注意变为黄色表示趋势的停顿或者改变。
stop止损指标在图表左上角，它是利用ATR计算出来的，表示在当前时间框架你的最小止损。也可用它来定目标位，比如在1M上止损指标是16，那么，相对安全的操作，你可以定8点的获利目标。
Session指标，是各外汇市场开始收市剩余时间的提示。你要填入自己平台GMT时间。
Pivot指标，随处可见其说明
Coral指标是可选的取决于你的风险偏好，它是多空的分水岭。
学会概率思维---这是投机市场上成功交易者的习性
[ 原创 2010-04-08 20:01:49 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
“这个世界上最大的困扰，并不是因为世界是动荡还是稳定合理。我们最普遍的困扰是，世界接近了合理，但距合理还有一段距离。生活是不合逻辑的，但他们又为逻辑学家布下了种种陷阱。它似乎比自身更精确，更有规律。生活的规矩显而易见，但其隐讳却深藏其中，而生活的动荡在于遥遥等待。”――G.K.切斯特顿(G.K.Chesterton)(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)
生活的动荡就在遥遥等待之中。我们仍然必须用概率思维。为什么？因为我们的世界到处充满概率。
我们可以从更远的眼光来审视。我们应该运用心理学的知识，可以借用占卜术，还可以祈祷神灵。而事实上，确实有人这么做。我们大都要么将交易归结于自己的命运、神灵庇护，要么归结于概率。专业的投资者偏爱概率，即使概率有时并不正确。周期时有发生，系统间或生效，基本分析虽然指示了价格，但也不是万试万灵.
放松心情。如果真的万试万灵，游戏就会无法进行了。这就是为什么运用内部信息进行交易是违法的了。虽然不是全部，但是大多内部信息都有预测走势的功用。但是现在，就连是否犯罪也非十分确定的了。
那我们可以做些什么呢？接受我们拥有的一切。用概率的思维，并据此采取行动。时时刻刻注意概率，甚至感激概率。毕竟，概率就意味着可能。
“对我们来说，可能性就是生活最好的指南。”--巴特勒主教（BishopButler）
成功的交易者从概率角度思考问题。他们将自己与概率息息相关。他们交易概率：很小的可能性、可能的，以及较高的可能性。比起很小的可能性，他们更愿意在可能性高的交易上冒险。这就是他们如何管理资金或掌握头寸的。
科学强化概率
利用现代化的计算机，我们可以科学的强化概率。神经网络、基因运算、流动编辑：我们利用电脑，使得我们的工作超越个人能力的局限。我们获得了什么呢？双倍的舒心。而我们真正获得了什么呢？更多可能发生的概率--但并不总是如此。生活的动荡就在遥遥等待中。
我们不能编辑未来的数据，因为我们没有数据。但是我们可以将过去的数据编辑进电脑，并以此预测未来。但过去不是未来。生活的动荡就在遥遥等待中。
我们需要承认自己以及自己技能的底线。我们必须坦然面对各种预测和解释。我们随势而动，坚信现在的走势将持续一段时期。
自我怀疑和自我尊重：曲解概率
有些人认为自己生来就不是交易的料，认为自己交易注定是要失败的。这些人随系统交易，但只发现当他们开始交易的时候，系统就以前所未有的方式失效了。暂且不考虑系统的滞后性，那个交易者又当如何解释这个现象呢？
有很多交易者多认为交易的失败都来自于自身不幸的命运。如果他们进行了某个交易，或是运用了某种方法进行交易，它们一定是与交易者背道而驰的。对他们来说，情况总是，而且将一直是这样。
这些交易者不仅非常消极的看待自己，他们还抛弃了种种的概率。因为每当他们采用某种不败的交易方法，这种方法就会以失败告终，而且总是如此，怎么会这样？如果他们在底部卖出，在顶部买进，又会如何？这正是概率思维的作用。
概率解除你的烦忧
概率的思维使得交易者解除各种烦忧。如果你确定某个交易额者有多大的概率赚钱，你必然将跟随他的行动，及时地入市。你为什么不这样做呢，毕竟你还有一定的概率能够赢钱。
另一方面，如果你知道某个交易只是有可能盈利，那么你就会设置一个保护性止损。因为它只是有可能盈利，你就得留意其他的各种可能，否则它将转变为一个亏损的交易。因此，你必须保护自己。
概率使得你能够保持心境的平和。概率的思维与确定的思维截然不同。要记住，在交易中，没有什么是确定的。通过概率的思维，你就可以在纷繁复杂的指标和信息中审时度势，辨认真伪，而不必依赖于占卜来告知你未来的动向。
在交易中，来不得半点自欺欺人。
在交易中，概率的思维使得你的自负无容身之处。因为任何决策都建立在一定的概率基础之上，无论你输赢与否，都不是最重要的。因为你将注意力放在研究概率之上，你就会更多的考虑市场的情况，而不是自身的喜好。一旦你从自身的角度审视市场，麻烦就出现了。首先，你扭曲了自己的眼光。有些东西虽然近在咫尺，但你确视而无睹。第二，你扭曲了自己的价值。你太看重自己的交易。但当交易变得过分重要时，就会产生各种各样的曲解和错误判断。你进行交易已经不再是为了赚钱，而是要证明自己的价值。
形形色色交易法连载之八：混沌交易法
[ 转载 2010-04-08 19:52:48 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
1、一致性获利计划交易，在交易时候，要有计划，并设定安全气囊（止损）以及五颗子弹
2、信号判断（五颗子弹）不外乎形态、指标、成交量和波浪
（1）指标背离：根据MFI指标的背离，来判断波浪的素性
（2）波浪的量度幅度
（3）形态：产生分形形态，底部或者顶部形态
（4）在分形形态中，出现“蛰伏”信号，此信号类似于放量滞涨或者放量不跌
（5）动能产生转变，类似于macd信号
由于五颗子弹中，（1）、（4）、（5）都牵涉到MFI指标
MFI（Market Facilitation Index）－市场促进指数：
MFI＝价格区间/交易量＝（最高价－最低价）/交易量
表明价格每跳动一个单位对应的平均变动量，
作者的意图是：在实际操作中，就是要找MFI比较大的时段进行交易
这样就是不用多少成交量就导致价格迅速波动
在MFI基础上再加工一致获利法的５／３４／５ＭＡＣＤ：
既取MFI的5期平均和34期平均之差作为震荡指标，再对震荡指标移动平均作为信号线：
写成公式即为：
MFI:=(HIGH-LOW)/VOL;
OSC:=MA(MFI,5)-MA(MFI,34),COLORSTICK;
MACD:MA(OSC,5)
此动能指标有如下功能：
1、协助判断第三波的蜂位；
2、判断第四波的终点；或者第四波最低条件已经满足；
3、判断趋势的结束与第五波的顶部；
4、显示动能方向，表明多空信号
５／３４／５ＭＡＣＤ动能指标在五颗子弹中，第五颗子弹就是它
而第一颗子弹也是借助于它，判断波浪的特性：
第三波与第五波的之间，OSC会发生背离：如果是下跌五浪中，第五浪价格低于第三浪，而OSC高于第三浪；相反在上升五浪中，第五浪价格高于第三浪，而OSC则低于第三浪。
（2）波浪的量度幅度：
第二浪往往是第一浪的０．３８倍到０．６２倍之间。
第三浪往往是第一浪的１．００倍到１．６２倍之间，经常大于１．６２倍。
第四浪通常是第三浪的０．３８倍至０．５０倍之间。
第五浪往往是第一波起点至第三波终点的价格差距的０．６２倍至１．００倍。
具体再在小一级浪形里面结合五颗子弹进行判别，比如想知道日线波浪，就要在分时中利用五颗子弹进行判断。
（3）顶部或者底部呈现分形（见图）
图中左边是分形定义，右边是用于期货止损
分形的文字定义:在一个分形中，先前与随后必须分别出现至少两支条形图，它们的最高价都较低（向上分形），或它们的最低价都较高（向下分形）
构成分形的条形图可以共用（见左边B图），如果某支条形图的最高价等于中间最高价则它不记入五支当中（左边D图中第五支不记），同样在向下分形也是如此
（4）在最底部（顶部）的三支条形图（K线）中，至少出现“蛰伏”信号。
“蛰伏”信号：某日成交量比上一个交易日大10％以上，而MFI呈现减少。
一致性获利窗口：
绿灯：成交量（＋）/MFI（＋）；
衰退：成交量（－）/MFI（－）；
伪装：成交量（－）/MFI（＋）；
蛰伏：成交量（＋）/MFI（－）；
成交量（＋）表示比上一日大10％
成交量（－）表示比上一日少10％
最后把交易者分为五个阶层：
1、初学者；OHLC（开，高，低，收盘价）、交易量、MFI、一致性窗口与安全气囊
2、进阶者：艾略特波浪与分形
3、胜任者：交易伙伴与计划交易
4、精炼者：知道左脑、右脑、脑髓指挥的差异，以个人信念系统交易
5、专家：以自身的心境交易
形形色色交易法连载之十：移动平均线MA系统交易法
[ 转载 2010-04-08 20:19:34 ]
标签：黄金评论 阅读对象：所有人
一个经过训练的交易者，要赚取百万美元，比一个无知者赚取几百美元要容易的多。
MA既是一个时间段内的平均价的统计值，也称平均移动线。
一、MA投资理念。
1、你必须既勇敢又正确，否则不是一事无成，就是与船一块沉没。
2、只有方向正确，并且长期持有，才可能获大利。
3、赢家与输家的区别在于：是否一贯地、有约束地运用一流的可行的策略。
4、基本策略之精华包括：自我约束，增强信心，有耐心，细心，正确判断选择时机
二、战略与战术。
1、只参与有趋势或强烈趋势或主趋势正在形成的市场，认清主要趋势，并只持有与主趋势一致的头寸，否则不参与。
2、在价格逆主要趋势时（回调时）入市，建立你的与主趋势方向一致的头寸。
3、当你的追市头寸向有利方向变动时，应坚持持有，并能忍受任何微小的逆向变动。即不要轻易对该变动进行频繁的交易或试图从反趋势中
迅速获利。放弃有利的头寸，就是放弃自己的地位。
4、一旦变动对你有利时，且技术分析也对这一有利趋势加以支持时，你可以在某些特定的条件下增加头寸即加码（建金字塔）。
5、除非主趋势已反转，否则应保留持有的头寸。如趋势反转，则应针对新的趋势平仓。如其后，仍回主趋势时，你应再重新建立符合主趋势
的头寸。
6、最重要的成功秘诀是：你应做的（每时每刻应思考与做的）是“顺市”，而不是对市场的“预期”！
7、应独立思考，不要听专家或其他人的意见。也不要向任何人提建议。不要听小道消息而左右你的判断。而应对消息立即进行分析，研究应
对策略。当你的分析与消息相反时，应坚持你的分析。坚持战略方向，但可调整一下战术。
8、所有的损失中，最严重的损失是：丧失信心！！！如果你丧失信心，那么就应立即退出任何交易。
9、模拟交易中只有赢的欲望，而在实际交易中，则只有输的恐惧。
10、恐惧、不耐心、贪婪、缺乏自我约束，是成功操作的最大障碍。交易的最佳状态包括：心理、体力、注意力、约束力、客观、冷静。
三、如何追市？（即顺势交易，趋势交易）
1、在行情变动的大部分阶段，要坚持持有追市头寸，克服过早平仓。过早平仓的原因有：止损过窄，不耐心、紧张。在有明显趋势的市场中
只获小利的人是不会变富的！
2、追市，不应因获小利，而失去原价位！
3、盘整时不入市。在盘区边缘追市。如你平仓早了，如发现平仓后仍为原趋势时，你应不计价位的再次入市持有追市头寸。但重新入市后，
要立即建立止损警戒线。
4、为什么我们不敢承认我们在市场趋势判断上、交易时机选择上、止损指令或市场对策上犯了错误呢？只有承认错误，才能发现和避免错误
！
5、善于思考的投资者，应思考消息与市场行情的关系，以避免不断重复的消息圈套。无论是利多或利空消息正式出现时，应对照一下行情，
看它是否已顺消息的方向跑出了一大截，如果是，则消息正式出台将会是一个反方向的圈套。
四、如何控制风险？
1、风险比率应为总投资的1%–3%。（趋势交易者止损主要考虑技术破位处）
2、避免过度地交易（短线，趋势交易者大忌）。
3、截断你的损失，约束自己在止损点上坚决止损。此时，你损失的只是机会，而不是资金。机会还会有，但资金却会越少越难赢。
4、当持有有利头寸时，应学会移动止损。
五、如何判断主趋势？针对主趋势的策略是什么？
1、上升势：收盘价高于平均线或平均线向上倾斜。
2、下跌势：收盘价低于平均线或平均线向下倾斜。
3、盘整势：价与均线相近或均线走平。
4、以50天均线为主趋势线，以4、9、18天均线为止损或建仓线。（品种不同，则采用的标准不同！！）
5、策略：A、升势中，只持有多头头寸或不入市。
B、跌势中，只持有空头头寸或不入市。
6、牛市中，近期合约的价格必高于远期合约。反之为熊市。
六、如何鉴别主趋势和次要趋势的操作？
1、当主趋势为上升时，即收盘价＞9＞18＞50天均线时，依据收盘价＞4＞9＞18天均线买入。依据收盘价＜4天均线，卖出（只平仓，不反向
）或不入市。
2、当主趋势为下跌时，即收盘价＜9＜18＜50天均线时，依据收盘价＜4＜9＜18天均线卖出（做空）。依据收盘价＞4天均线，买回（只平仓，不反向）或不入市。
3、当平仓后，主趋势仍维持原方向时，收盘价有返回与主趋势同方向的短期均线时，应再次入市重新持有原头寸。记住：不要在原趋势走完前退出市场！短时退出后，必须在尽快的时间内，再次进入，如价建仓价比平仓价更差时，也必须进入。
4、用50天线为长趋势判断，用4天线为短趋势判断，以小时图为入市的具体点位图。
七、永远记住：只结清显示有损失的头寸，而保留显示有利可图的头寸。一定要结束亏损头寸，保留赢利头寸！！！只要你的亏损达到总资金的1%，次日一早就应清盘。这就是海特止损法则。（一个小户，可以将总资金的2%设为止损点）
知道了以上的交易方法后，接下来的就是严格执行
分享到中金在线微博
形形色色交易法连载之七：海龟交易法
[ 转载 2010-04-08 19:51:14 ]
标签：白银AGTD 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
市场特性N：真实波幅TR TR的20指数平均(N)
市场特性的资金变动: 价值波动性调整=N*每点价值量
海龟的交易最小单元：单位=(帐户净值*1% )/（N*每点价值量）
风险控制法则： 海龟能持有的单位多少规定为：
4（单一市场），6（高度相关市场），10（低底相关市场），12（单向交易---多头或空头）
止损法则：
海龟的止损设置在多头头寸入市价格以下的 2N，空头头寸入市价格以 上的 2N。 (为了保证全部头寸的风险最小，如果另外增加单位，前面单位的止损就提高1/2N)
离市法则：
系统一离市对于多头头寸为 10 日最低价，对于空头头寸为 10 日最高价。如果价格波动与头寸背离至 10 日突破，头寸中的所有单位都会退出。
系统二离市对于多头头寸为 20 日最低价，对于空头头寸为 20 日最高价。如果价格波动与头寸背离至 20 日突破，头寸中的所有单位都会退出。
形形色色交易法连载之六：海豚交易法
[ 原创 2010-04-08 19:49:12 ]
标签：黄金投资 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
技术指标：KDJ＋均线＋MACD＋烛线图
下单方向：MACD＋KDJ双重认证！均线做趋势判定
适用周期：M5、M15、M60、4H、day
适用货币对：EUR/USD、GBP/USD、USD/CHF、USD/CAD
MA1（7，13，26，52，104，208）
MA2（180，360，540）
Stochastic Oscillator（8，5，3）
重要的均线的作用：
M5:短线26，中线104，180
M15：短线26，中线104
H1：短线26，中线104，180 : H4：短线13，反弹52，中线104 e
MA1主要提示短线价格阻力位
MA2主要提示价格的目标位
H1 : MA26作用很强。是短线多空的分水岭。
MA104经常是上涨或者下跌的目标位。 !
MA52和M104判定H1的趋势方向。
Day：MA180经常是大型趋势调整的目标位。
MA26用做短线趋势方向的确认.
凡是行情在26天均线以下，视为空头市场－－一律做空
凡是行情在26天均线以上，视为多头市场－－一律做多
凡是行情在26天均线附近振荡，视为调整－－沿上级趋势方向下单。
MA7 经常日线大涨大跌调整的到位点。
经验总结:
建议大家在使用我的海豚短线系统的时候，先多看均线系统，注意每个时段的均线准确度，做到对行情心里有数。KDJ(8,5,3)在M15中用来判断短线，非常好用。
注意KDJ和均线位置共同发出的转向指示，这个指示在M15和M60同时给出的时候特别准。
根据我对国外基金的操作手法的了解，以及我对E/U的过去行情的验证。请看欧元的日线图，数一下天数。。。。。 ?
你会发现一个秘密：行情经常在星期五创前期新高，周一再创新高然后就急转直下。一般的中级300－500点的行情发动的经典版本就是这样。
实际应用中，不同的周期时段，均线需要根据各币种之间的关联作些微调，还有一点就是趋势很强时（以跌势为例），stoch会在低位钝化，这时参照低一级时间框架的，另外最好在价位与stoch都到位后右侧下单，这样胜算比较高。
章大卫 说:现在是第七根，也就是开盘后六个小时可能开始下跌, 一定要数M60，4H、day、week的棒, 13、21、26、39、52非常重要.这等于你可以预测到80％的变盘点, 我是昨天如何知道要变盘的，一个是图形，一个是均线，还有就是那个小时真好是英镑4H的第26根棒，记住转折点往往必须是波段的高点和低点。前几个小时英镑也出现过下跌，我不认为是转折的原因就是时间和价格都没有到位。从一个明确的高点或者低点往后数，在上述关键时间的前后一天的范围内都是主要的转折容易发生的时间。
中线下单重视整体的势和大的时间转折点。多少个50－80点基本没有问题。
短线下单一定是严格执行短线技术指标和时间，抢到高点就会赚！一个俯冲就收单，赚钱又快又省心！不做了就锁仓！短线单绝对不过夜！
我的中线单从来不看4H以下的技术指标。而看4H的原因只是想找一个比较好的进场点而已。这种行情对英镑来讲就是至少要做700点的行情
我的短线单顺着中线趋势做，操作前分析完趋势，操作时不用看M60以上的技术指标。这种行情就是20-50点的空间。80％单子在30分钟内结束战斗。
日线图上，已经在 26线以上了(刚刚上了26线) 这种情况应该怎么看趋势？是不是情况不明就不做了？调整的振荡行情沿上级趋势逢高做空, 除非这是个大底，否则你肯定赚钱，不看周线，短线交易只看26日均线。
波动大的时候做英镑，波动小的盘整市做欧元。
你可以先用4H的KDJ和MACD看中级趋势，准确率达到85％以上。然后再用M5和M15的双死叉做空.于1H在低位，所以M15翻到金叉时，空单一定要退出或者锁仓！
我的经验是一单盈利平仓的时候（以空头市场为例），应该至少是M5的技术指标显示超卖的时候，或者是突然暴跌的时候。那么下次下单至少要等待M5反弹到位，一般应该有8根或者13根棒，也就是至少40到65分钟。如果以M15来看8或者13根棒就要120分钟到195分钟。
MACD比KDJ稍微滞后一点，但是是一个趋势性的指标！经常出现的情况是KDJ已经死叉，MACD还没有，但是已经开始走平了。然后走到M5的KDJ到低位开始要金叉的时候，MACD却是指示趋势仍然在继续。这个时候按照KDJ操作的应该获利平仓了，但是按照MACD操作的仍然持仓。我观察过，这个时候你去看M15的K线图会发现M15的KDJ这时候往往是在下跌趋势的中段。
所以说MACD的反应会更慢一点，但是趋势性非常强.
不同的货币对对有些技术指标来说需要调整参数，甚至有些指标根本就不适应新手操作，建议盯住6大直盘，慢慢培养盘感和技术分析能力最为重要.
海豚战法M5一个周期可以有20-30点，可以盈利10点，海豚战法M5每天有8个周期可以做，应该足够，M5－M15双重论证的时候，海豚战法的成功率89％
中线机会平均一个月一次，短线机会平均每周两次－三次，超短线机会平均每天两次－四次。三者全部是一个方向的时候，一天至少有4次，每次赚10点的空间足够。以300美元做0.1算，每天20美元，一周就有30％。已经很多了，不要不满足。连做8周就是8.15倍。
我的经验是做4H下跌循环的时候,以M15的下跌起始作为入场点,效果很好!另外反弹50%是个重要的下单或者加码的点位.
海豚超短线操作技术
1。大趋势判断使用日线和周线的趋势来定位。
2。超短线沿着大趋势方向下单，逢高做空英镑。
3。以小时线M60的KDJ为短线的趋势判定，只有在M60的KDJ方向为下跌趋势是才逢高做空。M60的KDJ方向为上升趋势时不下单－－等待。
4。以M5和M15的KDJ为短线下单的依据，M15的KDJ向下的时候，以M5的KDJ高位出现死亡交叉就下单做空，直至M5的KDJ到达低点。盘中快速下跌10点以上，有盈利可以立即平仓，反弹后再空回来。
5。如果错过一次M5的KDJ低点，只要M15的KDJ还没有到底可以继续等待M5的下一个低点。但是M15的KDJ到达低点必须平仓。
6。下单后最长不能超过45分钟。超过30分钟就要考虑强制锁仓。等待下一个M5的下跌周期。M5的技术型反弹，准备到位后继续空！时间上应该有5－8根棒！
7。均线系统为超短线操作提供目标与阻力，超短线单在重要阻力线前面一律平仓退出。
8。重要数据公布之前，所有单子全部锁仓，不参与猜数据的游戏。
海豚系统的关键不是趋势判断而是资金风险管理。
海豚系统通过技术指标的金叉和死叉来控制反向的风险。一般来看，M5出现金叉或者死叉只需要10个点的波动。所以你最多看错20个点左右系统就开始叫你止损或者锁仓。
锁仓法
短线把中线的波动拉开来操作了。短线操作可以仓位比较重，盈利的速度也加快了。因此严格按照短线的技术指标下单，到了8或者13根棒的关键转折时间，M5和M15的KDJ到底一定出场,几乎是100％正确。除非重大消息影响。因为我一般会看到短线翻转后下单会已经过去2－3根棒，所以再有9根棒的时候就是45分钟，几乎肯定要回调。所以超过这个时间要么锁仓，要么平仓。
英镑一般在一个M5的短线13根棒的下跌循环中会有30个点左右的波幅，如果反向27点，那是肯定看错了，不用问原因，锁仓看明白以后再说。要知道27点的锁仓非常好开的，等到100点就不行了。所以27点45分钟锁仓可能是个有用的方法。
形形色色交易法连载之五：支点交易法
[ 转载 2010-04-08 19:45:06 ]
标签：苏州黄金AUTD 白银AGTD 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
支点（pivot points) 作为一种交易策略已经很长时间了，最初是场内交易员使用这种方法。使用这种方法通过几个简单的计算就可以了解市场在一天中的去向。
支点法中的支点是一天中市场方向的转向点，通过简单地计算前日的高点、低点和收盘价，可以得到一系列点位。这些点位可能形成关键的支撑和阻力线。支点位，支撑和阻力位被统称为支点水位。
你所看到的市场每天都有开盘价、高价、低价及收盘价（有一些市场是24小时开盘，比如外汇市场，通常用5pm EST作为开盘和收盘时间）。这些信息包含了你使用支点法的所有数据。
支点法之所以如此流行是因为它可以预测，而不是拖后。你可以使用前一天的数据来计算你交易日（当前交易日）所可能发生的转向点。
因为有很多交易者按支点法进行交易，你会发现在这些关键位置市场是有反应的。这给了你交易机会。
支点的计算使用下面这组公式：
阻力 3 = 高点 + 2*(支点 - 低点)
阻力 2 = 支点 + (R1 - S1)
阻力 1 = 2 *支点 - 低点
支点 = ( 高点 + 收盘 + 低点 )/3
支撑 1 = 2 * 支点 – 高点
支撑 2 = 支点 - (R1 - S1)
支撑 3 = 低点 - 2*(高点 – 支点)
阻力依次记为R1、R2、R3，支撑依次记为S1、S2、S3。
从上面的公式你可以看出，只要知道前日的高点、低点以及收盘价，你就可以得到7个点，3个阻力位，3个支撑位以及一个实际支点。
如果市场在支点上方开盘，那么当天可能就是多头市场。如果市场在支点下方开盘，市场可能就是空头市场。
最重要的三个支点是：R1, S1 及实际支点。
支点法的一般用法是观察对R1、S1的突破。当市场到达R2、R3 或者S2、S3时，市场处于超买或者超卖，在这些水位上应该出场而不是入场。
最好的市场情况是这样的：市场在支点上方一些开盘，慢慢地升到R1位置，然后再升到R2位置。你可以在R1点被突破的时候入场，目标位是R2；如果市场足够强，半场的时候在R2收盘，可能在剩下的时间内达到R3。但是，生活不是如此简单的，我们必须尽我们所能处理好每一个交易日。我从上周的市场中随机取出了一天，向大家说明在那天我们如果使用支点法进行交易。
04年8月12号欧元/美元的数据是这样的
高点--1.2297
低点--1.2213
收盘--1.2249
我们可以得出：
R3--1.2377
R2--1.2337
R1--1.2293
实际支点---1.2253
S1--1.2209
S2--1.2169
S3--1.2125
请看以下5分钟图
绿线是支点，蓝色线是阻力线，红色线是支撑线
用支点法有许多方法进行交易，我给你们讲几种，并且讨论一下在特定情况下，什么是好的，为什么有一些是不好的方法。
突破交易
开始的时候，我们是在支点下面，所以我们倾向于做空。我们可以画一个通道，这样你可以观察通道的突破，最好是向下突破。在这种交易中，你可以把卖出订单放在低一级通道的下方，把止损订单放在上一个通道的上方，目标位是S1。这一天的问题是，S1和突破位置很接近，交易没有多少油水（13点）。对你来说，入场技术很好，只不过当日情况不是很好，而这并不意味着第二天情况就不太好。
拉回交易
这是我喜欢的交易方式。市场穿越S1，然后拉回，在支撑位下方放置一个入场订单，图上就是在拉回前的低点。止损单在拉回点上方（最近的高点-----峰值），目标是S2。又出来一个问题，这种方式下，目标S2太近，市场从来也没有到达前一级支撑，这种情况告诉我们，市场情绪要发生变化。
阻力位的突破
随着行情的发展，市场开始回到S1位置，并形成一个通道（挤压区）。这是另一个好的交易机会。在通道上轨上方放置一个入场指令，止损放在通道下轨的下方，第一目标是支点线，如果你手里有不止一个头寸，在市场到达支点的时候，可以平仓一半头寸，上移止损，并观察市场对这个位置的反应。市场没有在这个位置停住，你的下个目标位就是R1。这个位置很快就达到了，我会在这个位置平仓所有头寸。
更高级的用法
正如我前面提到的，支点法交易有很多种方式。更高级的用法是使用两根移动平均线的穿越作为突破的确认。你甚至可以使用指标来帮助你做出决定。可以使两根移动平均线或者macd的穿越，但是必须是买入模式。你可以用你喜欢的指标，但是记住，信号是水位的突破，指标只是用来确认。
形形色色交易法连载之四：三重滤网交易法
[ 原创 2010-04-08 19:43:18 ]
标签：苏州黄金AUTD 白银AGTD 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。本文系本博重载。
内容如下：
Dr. Alexander Elder，心理学博士，三重滤网交易系统发明人，在交易世界中拥有很好的声誉。著作：《Coming into my trading room》《Trading for a living》。
这样愉悦的谈话场景，我每年总能经历数次：在不同的场合，我会遇到一些交易者，他们在阅读了我的书籍或参加了交易训练营之后，就开始了自己的交易生涯。他们认为三重滤网交易系统是顶尖的系统，由此获得的成功感受常伴左右。我很早就留意到在交谈中，这些交易者会略有歉意地告诉我，他们采用了我的三重滤网理论，不过并没有完全遵循我的指导。而是把我教的三重滤网交易系统做了一些改动：修改一个指标，再度添加一重滤网，替换了某种工具等等。当我听到他们的做法时，就明白这些人是市场的赢家。首先我会讲，成功主要取决于他们自己的努力。我教授给他们的内容与同一训练营里的数十位同学是一样的，别无二致。市场赢家有能力提取自己需要的内容，并用它取得成功。其次，在看待他们改动我的交易系统，并向我道歉的事情时，我认为他们的做法是赢家具有的胜利态度的体现。要想从一个交易系统中受益，必须测试相关参数，作出优化调整，直至这个系统符合自己的心智才情。即使这个系统是由别人发明的，也应如此。要想在市场上获胜，需要执行纪律，而执行纪律的效果，则取决于对系统的信心。只有你运用自己的数据来测试系统，并且将它调整成适合自己交易的风格时，你才会对这个交易系统怀有足够的信心。
上世纪80年代中期，我发明了三重滤网交易系统，并且在1986的期货杂志上将它公诸于众。后来我在《交易生涯不是梦》和几张影音资料中对三重滤网系统作了改进，在这里我们做下回顾，并将关注的焦点放在近来的系统改动上。
那么究竟什么是交易系统？方法，系统和技巧之间又存在着哪些差异？
方法是一种概括的交易的哲学。比如，顺势交易，趋势向上时买入，顶部形成，趋势向下时卖出。或者在市场价值被低估时买入，在价格接近历史支撑区时买入，到达阻力区时卖出。
系统是为执行方法而建立的一套规则。比如顺势交易，交易者会在周均线向上时建立多头仓位，并在日图均线弯头向下时卖出（缓进快出）。或者，当周图的MACD柱状线上升时买入，下降时卖出。
技巧是进场和出场时采用的明确具体的规则。比如，当系统发出买入信号时，技巧能明确地提示交易者在价格超越前一日高点，或者价格当日创下新低却在高点附近收盘时，建立多头仓位。
三重滤网理论是对市场进行多周期分析，并同时运用趋势指标和振荡指标作为研判工具。在长期图表上用趋势指标进行分析，做出战略决策，确定多空方向。并在短期图表上采用振荡指标，做出战术决定，确定进场点和出场点。最初的方法没有变动，不过系统——所采用的指标——则随着年月的增长而有所演进。技巧亦是。
三重滤网理论采用三重过滤或测试的方法对每笔可能的交易进行了检验。每重滤网都采用了不同的周期和指标。这些滤网淘汰了许多乍看之下诱惑人心的交易。三重滤网采用明察审慎的态度来对待交易。
指标的冲突
在鉴别趋势和反转时，技术指标比价格形态更为客观。需要留意的是，指标参数的变动会影响指标发出的交易信号，交易者需要仔细调整指标参数，直至它适合你的风格。
指标可分为三大类：
趋势指标：此类指标有助于鉴别趋势，包括移动平均线，MACD以及其他指标。这些指标的特点是市况向上时，指标也向上，市况向下时，指标也向下。市场是盘整态势时，指标也随着走平。
振荡指标：此类指标通过鉴别超买超卖状态，以求捕捉趋势的反转点。包括包络线（Envelops）或通道，强力指数（Force Index），KD，艾达透视指标（Elder-ray）及其他指标。这些指标通过鉴别市况涨跌过头的情况来提示趋势的反转。
第三类指标有助于辨识大众的市场情绪。包括好友指数（Bullish Consensus），交易员持仓报告（Commitment of Traders），新高新低指数（New High-New Low Index），以及其他反映市场牛熊心理整体水平的指标。
不同类型的指标经常发出相互矛盾的信号。趋势指标向上，提示应当入市做多，而同时振荡指标却已处于超买状态，提示做空。趋势指标向下，提示应当入市做空，而振荡指标却处于超卖状态，提示做多。这种情形下，交易员容易掉进为“希望”所诱导的陷阱，他会选择那个顺从他主观心意的指标所发出的信号。交易者需要建立起一个系统，能够对各类指标进行综合考虑，并能处理不同类型的指标之间发生的矛盾。
周期的冲突
指标可以提示我们，同一时间的一只股票既处在上升趋势，也处在下降趋势里。原因何在？周图上均线上升，发出买入信号，然而在日图上，均线却是下降的，发出卖出信号。同样，小时图均线上升，提示做多，而10分钟图均线却下降，提示做空。我们应当如何处理这些矛盾的信号呢？业余水平的交易者会选择最明显的信号，并仅仅盯着一个单一周期，通常是日图，运用指标分析并忽略其他的周期。这种做法只在周图产生上升的主趋势时才会有效，否则小时图上发生的剧烈变动会让他们的交易变得一团糟。交易者不应当忽略不同周期间的关系。
有些人用日线做交易赔了钱，他们经常一厢情愿地认为，如果加快交易频率并且采用实时数据，交易会有所起色。实际上，如果用日线图不能赚钱，那么实时数据只会让交易者赔得更惨。屏幕上纷纭变动的数据让这些输家陷入了迷乱状态。也有更顽固的人采取了极端作法，跑到交易所里租了一个席位，采用场内更为快速的数据来交易。很快，清算所的保证金监察人员就会注意到，这个新面孔的资产发生缩水，并达到风险警示水平。于是工作人员进场通知这个不幸的人，输家起身离场，从此销声匿迹——他，出局了。
发生上述的问题，原因不是数据传输太过迟缓，而是他的决策过程混乱无序，没有章法。解决周期冲突的问题，交易者不应当进一步贴近市场去考查那些繁枝缛节，而是后撤——用大视野来把握大势。首先作出战略决策，确定多空方向，然后再贴近市场，去寻找入场点和出场点。这就是三重滤网交易系统要探讨的全部内容。
那么如何界定长短周期呢？三重滤网理论避开了僵化的定义，将重心放在不同周期间的关系上，从而巧妙地解决了这个问题。首先，你要选取你最喜欢的交易周期，它被称为“中间周期”，如果你喜欢日线交易，那么你的中间周期就是日图，如果你是一名日内交易者，喜欢采用五分钟图，那么中间周期就是五分钟图。余者依次类推。
按照三重滤网理论的定义，将中间周期乘以五倍，即可得出长周期。（参见“时间——五的因素”，第87页）。若你的中间周期是日图，则长周期是周图。中间周期是五分钟图，则长周期是半小时图，余者类推。选择你中意的交易周期，把它定义为中间周期，旋即将它放大，形成上一级别的长周期。在长周期图表上制定战略决策，再返回至中间周期来寻找入场点和出场点。
三重滤网理论的核心原则就是开始分析时，首先后撤一步，采用大视角考察长期图表，以制定战略决策，确定多空方向。然后再贴近市场，作出战术决策以寻找入场点和出场点。
三重滤网的原则
三重滤网解决了指标和交易周期存在的相互冲突的矛盾。
首先在长期图表上采用趋势指标做出战略决策。——这是第一重滤网。然后在中间图表上运用振荡指标来确定入场点和出场点。——这是第二重滤网。三重滤网理论提供了数种方法来设置多空交易单。——这是第三重滤网，我们可以采用中间图表或短期图表来安排交易单。
首先选取你最喜欢的交易周期，把这个合乎心意的周期定义为中间周期。然后把这个周期的长度乘以五倍，得到长周期。在这个长周期上采用趋势指标，制定战略决策，确定做多，做空或是观望。观望也是合理的做法。如果长期图表看多或看空，则返回到中期图表，用振荡指标来寻找顺应着长期趋势方向的入场点和出场点。在切换至短期图表之前，设置好停损和获利目标位，如果可能，精确地调整好入场点和出场点。
第一重滤网
选择你最喜欢的交易周期，并将它定义为中间周期。再把它的长度乘以五倍，得出长周期。如果你选择日线作为中间周期，则立刻将注意力移至周线，即你的长期图表上进行分析。在这个决策过程里，不允许再看日图，因为这会影响你对周图的分析。如果日内交易者把十分钟图做为中间周期，则须将注意力立即移至小时图。小时图与十分钟图的五倍，即五十分钟图略有差异，不过无碍大局，毕竟交易只是一门技艺而不是精确的科学。如果你是长线交易者，你可以选择周线作为中间图表，并把月线作为长周期。在月线上采用趋势指标进行分析，并制定出战略决策以确定做多，做空或是观望。最早的三重滤网理论采用周图的MACD柱线的坡度作为趋势指标。它非常敏感并发出许多买卖信号。而现在我更喜欢采用周线上的指数加权移动平均线作为我长期图表上的主要趋势指标。当周图上的指数加权均线上升时，则表明是上升趋势，应当做多或观望。当它下降时，则表明是下降趋势，应当做空或观望。我采用26周均线，原因是它代表了半年来市场大众的交易活动。交易者可以测试均线的参数并寻找到适应特定市场的优化均线。其他指标亦如此。
我在周图上继续运用MACD柱线，当指数加权均线与MACD柱线协调一致，彼此呼应时，则表明确立了动力十足的趋势，鼓励交易者投入较重仓位。而周图上MACD柱线与价格发生的背离，则是技术分析中最强烈的信号，甚至超过了指数加权均线的提示。
第二重滤网
返回到中间图表，并且采用振荡指标来寻找顺应长期趋势方向的交易机会。当周线趋势看涨时，等待日线振荡指标回落并发出买入信号。在回调时买进，比在浪顶买入要安全。周线看涨，而日线振荡指标看跌时，也可以把先前的多单平仓，获利出局。不过，交易者不能在此位置建立空头仓位。
当周线看跌时，等待日线震荡指标上涨并发出做空信号。在反弹时做空，要比创新低时跟进做空安全。当日线上的振荡指标发出买入信号时，可以把空单平掉，获利出局，不过不应当在此建立多头头寸。振荡指标的选择，取决于你的交易风格。
保守的交易者会选择一个相对慢速的振荡指标，例如日线上的MACD柱线或KD，以用于第二重滤网的分析。当周图看涨时，等待MACD柱线回落至零轴之下，并再度弯头向上时，或者等KD回落至超卖区发出买入信号时寻找作多机会。
熊市则反之。当周图的趋势指标表明趋势向下，则日图的零轴之上MACD柱线掉头向下，或者KD上涨至超卖线并且发出作空信号时寻找做空机会。
在主要趋势的早期阶段，慢速振荡指标效果颇佳，此阶段价格运行较为迟缓。而在趋势的加速期，价格拉回修正的幅度较浅，要想跳上快速运动的趋势，交易者需采用快速的振荡指标。
积极的交易者可采用强力指数（Force Index）的双日加权指数均线（参数可长一些，依据对市场的研究，得出最优化的均线参数。）周图趋势向上，日图上的强力指数回落至零轴之下，则出现买入机会。熊市则反之。周图趋势向下，强力指数的两日加权指数均线回升至零轴之上，则出现卖出机会。
其他指标也可应用于三重滤网，第一重滤网可采用趋向系统（Directional System）或趋势线。第二重滤网可采用MTM，RSI，艾达透视指标（Elder-ray Index）等。在第二重滤网阶段，设立盈利和止损目标，并在衡量风险与潜在的收益之后，作出是否交易的决定。
设立止损。止损是安全网，它会截断糟糕的交易招致的损失。交易必须设损，以防止一笔或一连串的不利交易带来的损失毁掉帐户。要想成为赢家，这是必经的步骤，然而许多人却不设止损，认为那样做会两面挨打。如果不设止损，原来的亏损单最终会获利。设损会让他们很快遇到麻烦，因为无论如何设损，市场一定会打掉他们的止损单。
首先要在市场不易打掉的位置设损，将停损指令放在市场噪音区间的外围。（参见安全区域，第173页）。其次，偶尔发生的两面挨打，是为保证长期安全应当付出的代价。即使你的分析能力卓然出众，也应设损操作。只用一种方式移动止损，那就是顺着交易盈利的方向。当市场朝你有利的方向运动时，将先前的停损单调整成持平止损。在有利趋势前进的时候，一路调整止损以保护你的账面利润。专业交易者永不让盈利变成止损。
一笔损失不能让你的总资产损失超过2%（参见第7章，资金管理公式），如果三重滤网发出交易信号，经过权衡，认为这笔交易采用合理的止损，可能损失2%资产的风险，那么就放弃这笔交易。
设立盈利目标，设立盈利目标时要灵活，这取决于你的目的和资金情况。如果你的资金充裕，并且是长线交易者，则在牛市的开始阶段建立一个较大的头寸，在周线趋势看涨的前提下，在日图出现买入机会时连续建仓。在周图指数加权平均线走平时获利出局。熊市反之。
另一种做法就是当价格触及通道的轨道时获利平仓。做多，则在价格抵达通道上轨时获利平仓，并在价格再度拉回至日均线时做多；做空，则在价格回落至通道下轨平仓，并在价格再度反弹至均线时做空。
短线交易者会采用强力指数（Force Index）的两日指数加权均线作为出场依据。上升趋势中，在强力指标均线呈负值时做多，在转为正值时平仓。如果在下降趋势里做空，那么在强力指数的两日均线呈正值时做空，并在转为负值时平仓。
新手做交易的方式就象买彩票一样——买完彩票后，就呆坐在电视前看他是否中彩。而专业水准的交易者不仅考虑进场，也会认真地考虑出场问题，其中花费的精力，与进场相比毫不逊色。
第三重滤网
第三重滤网用于制定精确的入场点，实时传导的数据对机智的交易者有益，不过有可能伤害那些做日内交易的缺乏经验的新手。若不能获取实时数据，交易者可采用日间突破和拉回修正的方法入市。
当前两重滤网发出买入信号时（周线看涨，日线回调），在前日高点或比高点高一个Tick值的位置放一张买单。Tick是市场中采用的最小的波动单位。我们期待主要趋势再度延续并且在价格发生顺势突破时跟进。这种挂单方法，只适用于当天的交易。如果价格突破前一日的高点，你的多单会自动成交进场。交易者甚至不须观察日间的波动，将它交给经纪人打理即可。
在前两重滤网提示做空时（周线看跌，日线反弹），在前一日的低点或者距低点低一个TICK值的地方挂一张空单。我们期待跌势再现，并在发生向下的突破时跟进，如果价格突破了前日的低点，那么空单成交。
日图波幅可能很大，因此在顶部挂单做多，成本较高。另一种做法就是回调买入。如果打算在价格回调至指数加权平均线时买进，计算出第二天均线将要到达的位置，在相应的价位入场。亦可采用安全区域指标（SafteZone indicator）（参见173页）来观察市场跌破前日低点的距离，并在相应价位入市。熊市做空则反之。
向上突破时买进的优点是跟随了运行的趋势。缺点是买进的点位相对较高，并且止损设得较宽。回调买进的好处是买的点位较低，并且止损设得较窄。坏处是容易遭遇掉头向下的反转趋势。“突破跟进”比较可靠，只是利润较少。“回调进场”风险较大，不过利润也较多。
尽量用实时图表入场，当前面的二重滤网提示做多时（周线升势，日线回调），观察实时数据，并确定做多。开盘后一段时间内(Opening Range)，若价格超过前15分钟至30分钟的高点，发生突破时则及时跟进；或者采用技术分析，分析日内图表以确定合适的入场点。做空，则观察开盘后一段时间的行情，发生向下突破时跟进；或者通过分析日内图表寻找机会，并采用实时数据入场。
在实时图表上寻找买卖点的方法与日图相同，只是前者提示出入场的频率要加快许多。交易者若采用周图或月图入场，那么也必须用同样的周期出场。若采用实时数据进场，则应抵制日内图表信号的诱惑。周线和日线框架的交易，往往需要持仓数日，交易者不应受日内图表价格波动的困扰。
Alexander Elder 是一位专业的投资家、知名技术分析师以及开业的精神医师，他以心理学的观点来剖析交易背后所隐藏的一些心理因素，可提供投资人另一种思考模式。以下节录他的一些观点：
第一章 个人心理学
1. 买卖股票致胜的关键在头脑，而非电脑。
——学会控制情绪，情绪性的交易是成功的致命伤。
2. 与市场脱节或忽略群众心理的人是无法从买卖股票里赚钱的。
3. 保守的金钱管理能帮助你维持战果。
——买卖股票赚来的钱也是辛苦赚来的，必须有相同的风险意识。
4. 交易市场的机制是会让你的资本变少的。
——如果没有新资金注入市场，交易税和手续费会使市场缩水。
5. 一个成功的股票买卖者必须是实际主义者，并知道自己的能力与限制。
6. 大多数的失败者都存有幻想，一个认为其他成功者都有秘密方法的幻想。
7. 成功的股票买卖者通常是精明的，但是只有少数是知识份子。
——学位的高低与交易的成功与否没有绝对的关系。
8. 没有一种自动交易系统能完全取代人。
——卖发财软体的人不是骗子就是疯子。
9. 股票市场不是你的衣食父母，有许多人在里面等着赚你的钱。
10. 以下几种特质是一个失败的股票买卖者所具有的特质：
(1). 「赌徒」特质：沉迷股票买卖无法自拔、喜欢短线操作、赢的时候有满足感、输的时候避重就轻、逃避现实。
(2). 「自我毁灭」的特质：喜欢抱怨他人、自以为可打败市场、不肯面对问题、执意摊平。
11. 如何去除「赌博」及「自我毁灭」的特质：
(1). 承认自己是赌徒：了解自己的弱点后才能避免犯错。
(2). 暂时离开市场：停止交易一段时间，学习不受市场影响。
(3). 写交易日志：纪录买卖之状况与原因，避免重复错误。
(4). 严格的金钱管理：要有停损的观念，订立交易计划。
12. 初学与业余的投资人才会被买卖的输赢影响情绪。
第二章 大众心理学
1. 股票的价值决定在下一个买主愿意用多少钱来购买。
2. 股票的价格与成交量反映了市场中群众的心理。
3. 技术分析的目的在于发觉上涨或下跌的趋势，以便押注在其中一方。
4. 股票市场是由你以及一大群敌人所组成，每个人都想把对方的钱拿走。
5. 群众能造成上涨或下跌的趋势，你可以选择跟随或让开，但不可对抗它。
——不可因价格太高就放空股票，而忽略了群众的力量。
6. 内线交易是唯一能持续在股票市场获利的方法。
7. 技术线图能反映市场所有参与者的交易，包括内线交易。
8. 大多数人都会因理性或非理性因素而买卖股票，非理性因素包括视为赌博与寻求刺激。而多数人都未能察觉其非理性的动机。
9. 机构法人比个人投资者占优势的地方有：
(1).较低的手续费
(2).付得起昂贵的资讯费用
(3).交易时较冷静---别人的钱
(4).必须适时停损。
10. 个人投资者比机构法人占优势的地方只有：不一定要交易。
11. 交易的目标应该是成功的交易，而不是经常的交易。
12. 大多数人都会受群众影响而忘记原来所想的交易计划。
13. 一个人的思想、行动、感觉，都会受群众影响而改变。
14. 衡量一个士兵的战斗力最好的指标是----该士兵与士官的关系。
15. 士兵可以因为信任士官而卖命----投资人也可以因为信任名嘴而破产。
16. 当上涨行情持续越久，技术分析师越容易陷入牛市的情结而忽略了反转的讯号。
17. 技术分析师就像一位配备电脑的应用社会心理学家。
18. 技术分析师相信价格已反应了市场所有的消息，包括基本分析。
19. 一位优秀的技术分析师不能心存对市场的偏见，否则就不客观。
20. 成功的交易有三要素：
(1).必须能分析牛市和熊市两者间的力量。
(2).好的金钱管理。
(3).贯彻交易计划
形形色色交易法连载之三：趋势线交易法
[ 转载 2010-04-08 19:30:26 ]
标签：苏州黄金AUTD 白银AGTD 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
趋势线交易法
趋势线是简洁的工具，可以让我们明确地遵循趋势的方向，同时避免逆势操作。有效的趋势线必须是波峰与波峰的相连或波谷与波谷的相连。
当价格处在涨势中，沿着底部绘制上升趋势线，当价格处在跌势中，沿着头部绘制下降趋势线。这些趋势线向未来延伸的部分，可以协助判断买进与卖出的位置。
角度是趋势线的最重要内涵之一，可以反映市场的主导力量。当趋势线向上时，代表多头居于主导地位，在这种情况下，应该买进而停损点设定在趋势线的稍下方。当趋势线向下时，代表空头居于主导地位，在这种情况下，应该放空而停损点设定在趋势线的稍上方。
趋势线是最古老的分析工具之一，辨识趋势的现代化工具包括：移动平均线、趋向系统与MACD。
趋势线强度的评估
趋势线的最重要内涵之一是它的斜率。如果趋势向上倾斜，多头处于主控的地位，应该寻找买进的机会。如果趋势向下倾斜，空头处于主控的地位，应该寻找放空的机会。你可以根据五个因子评估趋势线的重要性或强度：趋势线的时间架构、涵盖期间的长度、触及次数、角度与成交量。
时间架构愈长、趋势线愈重要和可靠。相对于日线图来说，周线图上的趋势线比较重要。同理，相对于小时走势图来说，日线图上的趋势线比较重要。
形成的时间越长，趋势线的意义就越大，效力就越显著，用数年时间形成的趋势线，比只有数周时间所形成的趋势线要可靠。因为趋势线可以反映其形成期间的群众行为。趋势线形成的期间愈长，趋势的惯性也愈强。在主要的多头行情中，趋势线可能维持数年的效力。
价格触及趋势线的次数愈多，趋势线愈重要。在上升趋势中，折返趋势线的走势，代表空头的造反。在下降趋势中，折返趋势线的走势，代表多头的造反。当价格折返趋势线而随后又弹开，代表市场的主导力量击溃造反者。
趋势线最初是由两点衔接而成，三点的接触，将使趋势线更为有效。四点或五点的接触，代表市场的主导力量取得稳固的控制。
趋势线与横轴的夹角，可以反映市场主导群的情绪性强度。陡峭的趋势线，代表市场主导群正在赶行情，平缓的趋势线则有缓步攻击的意味。平缓的趋势线就像“龟兔赛跑”中的乌龟一样，它的后劲较足。
对于每条趋势线，你都应该衡量它的角度，这可以让电脑计算，或利用量角器来衡量，你可以比较趋势线的角度，藉以分析市场主导群较为偏多或偏空。请注意，在任何特定的市场中，趋势线的角度经常相同，这可能是主要的玩家都是相同的一群人。
价格有时候会加速发展而脱离原来的趋势线。你可以绘制一条比较陡峭的新趋势线。它显示趋势正在加速发展，持续的能力将降低。当趋势加速发展时，必须紧缩停损点，将它设定在新趋势线外侧的边缘。并根据每支新线形进行调整。一旦价格突破新趋势线，通常会发生急速的反转。
突破趋势线
当既有的趋势线被突破，显示市场主导群的力量减退。在这种情况下，必须谨慎处理交易讯号——操之过急的代价往往是亏损。
趋势线并不是一座玻璃屏障——被突破之后就分崩离析。它比较像是围住兽群的栅栏，在几只公牛或灰熊的冲撞下，栅栏不会倒塌。唯有收盘价穿越到趋势线的另一边，这才是有效的突破。
当陡峭的上升趋势线被突破，价格经常会再出现涨势，重新测试原来的高价，并由下往上触及原先的趋势线。这是一个最近于完美的放空机会。同步地，其他技术指标如RSI和KD还有背离作为配合，下降趋势也适用类似的推论。
交易法则
1、顺着趋势线的方向进行交易。如果趋势向上，寻找买进的机会而避免放空。如果趋势向下，寻找放空的机会而避免买进。
2、趋势线代表支撑或压力。在涨势中，买单设定在趋势线，停损设定在趋势线的下侧，下降趋势的情况恰好相反。趋势线被有效突破之后，原先支撑和压力的角色常会互换，原先的支撑变为压力，而原先的压力会转化为支撑。
3、在价格发生重大反转之前，趋势线经常会变得陡峭。如果趋势线的斜率大于45°，将止损单设定在趋势线，而且每天调整。
4、当价格突破陡峭的趋势线之后，经常会重新测试原先的极端价位。上升趋势被突破之后的折返涨势，若夹着小量朝向原先的高点，而且技术指标发生背离的现象，这是理想的放空机会。当下降趋势线被突破之后，价格重新拉回测试低点，这是一种低风险的买进机会。
5.针对某趋势线绘制平等的通道线，以它做为获利了结的目标。
附：鹿希武趋势交易法
1.正确判断趋势，顺势而为
支撑线的画法：在某一区间内，连接最低点和最高点之前的低点的连线，中间不穿越任何价位。
压力线的画法：在某一区间内，连接最高点和最低点之前的高点的连线，中间不穿越任何价位。
在趋势开始的第一时间点买入，在价位越过趋势线后平仓。每天将止损点调整到前一天的低点的下方一点（对上升趋势而言），趋势不变，操作不变。在该法则下，对和错的概率比是：54：46，且能做到盈多亏少。
在该法则下，趋势线是唯一的，止损点也是唯一的。因而交易做法也是唯一的，需要注意的是建仓的时间点。
2.制定交易计划并严格遵循，做机械交易，避免个人心理因素的影响。
按照一个成功的专业交易员的思路，以积极的心态，平静的面对成功和失败。让自己充满自信，坚持自己的操作计划，不要受到他人的影响。
需要调整的心理因素还包括：
别让借口成为你的习惯（西点军校名言：没有任何借口）；
抛弃自尊心（无须顾虑别人怎么看，扔掉那些花哨的说辞）；
描绘成功的蓝图，强化成功蓝图的印象；
培养逆向思维的习惯（在疯狂面前保持镇定）；
培养自律精神（做你不想做而不得不做的事情），是一种习惯的反映；
注意交易心理和情绪控制；
抛弃抢反弹或寻找市场高低点的心理（任何一次逆势操作都是错误的）。
形形色色交易法连载之二：网格交易法
[ 转载 2010-04-08 19:17:27 ]
标签：苏州黄金AUTD 白银AGTD 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
很遗憾，在交易股票期货股指期货及外汇5年以后，我仍然没有找到非常可靠的能长期稳定获利的方法，也无法从历史数据的统计上得到足够大的非随机性来保证稳定获利。
编制交易系统的要害在于系统不应该依靠于参数，也就是说参数在大范围内变动的时候都应该产生类似的绩效。可目前还没有找到符合这个条件的交易系统。当然，一些研究项目还正在进行中。我仍然认为我在外汇交易上还是个初学者，因此帖子也只发在这里。
目前在OANDA交易外汇，有一个和我资历基本相当的交易者也有类似的看法，但他在总结经验的基础上提出了一个设想，并通过其他一些资深交易者的测试讨论和发展，已逐渐成为今年最引人注目的外汇交易策略。
这个策略最基本的形式是这样的：
比方说，我们做多EUR/USD，同时也做多USD/CHF。(目的是对冲以降低单方向的风险)
做多EUR/USD：在当前价格上下200点范围内每隔25点布一张买单，每张买单都不设止损，获利平仓目标25点。
同样的，做多USD/CHF：在当前价格上下200点每隔25点布一张买单，每张买单都不设止损，获利平仓目标25点。
执行：每日隔几个小时检查一下有没有成交后获利平仓的买单。一旦某单获利平仓了，比如说1.2000买入，而在1.2025平仓获利，那么就在该买单开立的价位1.2000重新再开设一张买单，换言之，随时保证每隔25点都有一张买单。
假如某个价格成交的买单还没有获利平仓，那么在该价位不再开设买单。
可以想象，假如EUR/USD上涨，那么就会触发EUR/USD上的一连串买单获利平仓。同时USD/CHF必然下跌，在USD/CHF上将积聚一批未平仓买单。而假如EUR/USD价格随后跌回，那么USD/CHF就会上涨，在USD/CHF上得到一连串获利平仓，而在EUR/USD上积聚一批未平仓买单。假如价格在一个范围内往返拉锯，就不断获利平仓并重新开设新单，再成交，再获利平仓。
提出这个方法的作者MARK一开始采用20美元试验资金，用比较高的风险暴露，获得了4周4倍的业绩。但因抗风险能力较弱，在6月初欧元的一连串下跌中爆仓了。此后，他用30美元重新开立帐户，采用了相对保守的风险治理和投资组合，交易8个货币对，到目前为止获得接近80%的收益。另外一些交易者，尤其是系统交易者，大规模地采用这种方法，甚至利用API自动交易，资金投入大都在1万美元以上，收益情况也很稳定。
形形色色交易法连载之一：傻子交易法
[ 转载 2010-04-08 19:16:01 ]
标签：苏州黄金AUTD 白银AGTD 阅读对象：所有人
首先声明：连载是原创，内容系转载。
内容如下：
傻子交易法，顾名思义就是你让他干啥就干啥，有点机械交易的意思。设计好规则，不用大脑，让你开仓就开仓，让你平仓就平仓。傻子交易法不让整个交易弄的太复杂烦琐了，一切从简。说说我目前用的一种方法，当然也是从外国网站抄过来的，记的在两个网站看过，当时在汇客论坛也转载过，当时是英文的，现在应该在系统软件版块中。这种方法就是一种标准的傻子交易法，简单到只用到一个价格，什么图形分析，什么指标，统统滚蛋。说实话，自己当时用，也是心理毛毛燥燥的，怕。人就是很怪……
方法如下：（以英镑为例，我也主要交易的是英镑）
上周收盘价上下50点的位置就是开仓的点位。
实际举例如下：
（一）假设英镑上周收盘在1.9950，那么下周周一挂单
多单开仓在2.0000 止损40点
空单开仓在1.9900 止损40点
（二）如果多单被触及，立刻把空单位置提到1.9950
如果空单被触及，立刻把多单位置提到1.9950
效果如下：
如果，英镑周波幅300点，那么一单止损也没有触及，那你的运气超级的好，这个周行情可能超过300点。
有一单止损，那你有可能180点左右的收益
两单止损，那可能有100点左右的收益
三单止损，那可能有50点左右的收益
四单止损，那可能亏损50——100点。
我自己还没有遇到四单都止损的情况，但这个世界没有什么不可能。
是不是纯粹简单的傻子交易方法呢？
特别说明
对于此法的运用，本人只在英镑上使用，像鸥元、澳元、瑞朗等可能不适合，本身的波动幅度决定了这种交易法适合于波动范围较大的货币，交叉盘镑日，效果应该也不错
分享到中金在线微博