中国企业竞争力报告:上市公司竞争力整体下降

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《世界商业评论》ICXO.COM ( 日期：2005-11-14 11:50)
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上市公司的竞争力究竟怎么了？在《中国企业竞争力报告2005》中有一个引人关注的结论：虽然中国上市公司本身的竞争力在加强，但与非上市公司相比，上市公司的竞争力整体处于下风，并且上市公司的总体表现为竞争力强弱的两极分化严重。
上市公司：多把融资当成收入而非负债
由中国社科院工业经济研究所和中国经营报社联合研发的《中国企业竞争力报告2005》，是在对1143家上市公司的竞争力状况进行了深入分析后得出的这一令许多专家都大跌眼镜的结论的。该报告对上市公司规模的分析主要从销售收入、利润总额和净资产三个指标展开。对三项指标监测的结果表明，上市公司在平均销售额、平均利润以及平均净资产方面始终高于全部工业企业，但在效率竞争力上却已经优势不再。通过对净资产和总资产的收益率、周转率等指标的分析，报告认为，2001年是上市公司与非上市公司的分水岭，自2001年以后，上市公司的效率竞争力总体上开始低于非上市公司的效率竞争力。
对此，该报告的项目主持人、中国社科院工业经济研究所副所长金碚表示，对于上市公司竞争力低于非上市公司的结论不应感到意外。究其原因，首先是长期以来中国上市公司形成的一种普遍心理：把上市成功当成经营的成功。其实，上市不是经营成功的标志，而是责任更大了；融资不是收入，而是某种意义的负债。对于上市公司来说，手头的资金更多了，但是单位资产的回报却低于过去的水平。这说明管理和理念没有跟上企业规模的发展。
专家批评：股票上市制度存在弊端
此外，从上市公司占有明显优势的一些领域看，主要集中在垄断型和资源型国有企业，它们的优势体现在规模上而不是效率方面。在本次企业竞争力年会上发布的“2005中国上市公司综合竞争力20强”，明确印证了这一观点：在20强中前三甲为中国石油化工股份有限公司、中国联合通信股份有限公司、中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司。尤其是中国石化和中国联通两家上市公司，与前两年的检测结果对照，其超强地位没有变化，这与其垄断行业背景直接相关。
金碚指出，中国股市长期低迷的内在原因，可能在于“上市并非一个择优的过程”。“这表明，近十年来，我国的股票上市发行制度实际上把资金配置到了资产利用效率较低、盈利较差的企业。或者说，我国的股票上市制度不仅没有促进资金利用效率的提高，反而产生了降低资金利用效率和盈利能力的负面影响。报告的分析表明，我国上市公司制度和股票市场制度，还要进行重大的改革。”
第一访谈
融资特权误导上市公司
受访者：社科院工经所副所长金碚
问：上市公司的整体竞争力下降，您认为主要原因是什么？
答：首先是我们国家上市公司并没有将提升自身的竞争力的努力放在提高企业效率，特别是资金的利用效率上。在我们国家，企业上市实际上是一种融资特权，当企业获得这个融资特权以后，上市公司的稀缺性降低，资金对它来讲不是最大问题，它觉得可以融到更多的资金，因而有效利用资金的压力也大大减弱。而且在我国，很多企业一旦上市成功，就自认为获得了经营上的胜利，以至于把融来的资金认为是可以自己支配的收入，把融资当成收入。这是一种严重损害企业竞争力的错误观念。公司上市既可以成为企业竞争力的强化剂，也可能成为企业竞争力的消失剂。

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