2010年理财规划怎样设计 理财 - 天下财经网

跌宕起伏中，中国度过了经济回暖的2009年。已经到来的2010年，怀揣财富梦想、投资希望的普通投资者期待着自己的钱袋子能在新的一年里保值甚至快速升值。今年的“钱规则”该怎样设计？摸准市场的脉搏才能做出正确的抉择。

【基本面】

“刺激”仍会继续

中国社科院世界经济与政治研究所李春顶博士认为，2010年的中国经济总体是积极向好的，还会保持较高的增长率。首先，中国继续执行积极的财政政策和宽松的货币政策来刺激经济，政府投资和国家投资还会继续加大，这会拉动经济的进一步增长。其次，世界经济形势有逐步企稳回升的势头，外贸形势会逐步呈现回升的过程，在外贸上对经济也会起到促进的作用。中国和东盟自由贸易区的建立也是积极的因素之一，应该会促进中国对外贸易的发展。虽然我国和东盟等国一直以来保持的都是逆差状态，但预计从2010年开始可以转正，也就是变逆差为顺差。

当然中国经济也有一些不利的因素影响。首先，中国经济未来可能会面临通货膨胀的风险。这个风险来源于，全球金融危机开始之后世界各国都在执行宽松的货币政策，这就导致市场上充斥大量的流动性。这些流动性在未来有可能会转换为通胀的压力。一旦全球通胀的压力存在，就会对中国经济造成相当大的影响。其次，中国资产泡沫有可能会在今年出现，主要是房地产泡沫。在世界机构评级当中，中国的房地产是全球第二大泡沫，这个泡沫一旦挤破，就会对经济产生消极的影响。第三个不确定因素是全球的贸易保护主义趋势会加强，中国的贸易需要面临转型，有可能会面临其他的风险。

中国今年的经济形势包括了三方面的向好因素，同时也包括三方面的消极影响，但是总体向好因素还是会超过风险。李春顶认为，2010年的中国经济依然会积极向上，保持较高的增长速度。

加息的可能性不大

“中国利率不太可能有太大变化，加息可能性并不太大。”李春顶表示，首先加息的原因是中国有可能存在通货膨胀，或者是经济会出现很大的逆转。从不稳定一直向过热的情况发生才有可能加息。从2010年的情况来看，出现剧烈通货膨胀的可能性从短期来看不大可能。

目前并没有任何迹象显出会有通胀，如果没有通胀，而且中国经济保持一个高速增长的态势，在外需不足的情况下，中国经济应该不会出现收缩的状态。另一个方面，从中央经济工作会议的定调来看，政策走向依然是积极的财政政策和适度宽松的货币政策。这样的基调下，加息的可能性不大。如果未来的市场流动性过剩，有可能会收缩信贷，但是信贷的收缩相信不会通过加息的手段，有可能会通过其他，比如通过对银行的导向和准备金率等方式。

人民币或小幅波动

人民币在2010年存在上升的压力，但不会做大幅调整。李春顶表示，这种压力来源于美国、欧洲国家和一些发展中国家。中国对外贸易存在巨大的顺差，他们都在千方百计施压希望人民币升值。对于贸易保护、贸易摩擦和贸易争端来说，最终的目标都是人民币的汇率的调整。压力肯定是存在的，但中国经济增长未来还需要出口，在这方面不会出现剧烈的变化，中国政府不会允许人民币大幅升值。

升值的可能性不大，但是也不可能出现大幅贬值的情况。迫于压力之下，人民币可能会有微小的调整。比如很小范围内，适度的升值，但是不会大幅度调整。

【操作法】

黄金还在投资年

中国中期期货有限公司高级研究员贾放认为，受华尔街金融危机冲击及美元持续贬值影响，黄金的消费需求在2009年持续走旺。展望2010年，尽管金价突破1000美元/盎司大关会抑制部分需求，但黄金的长期保值和财富保障属性继续吸引着投资者和消费者持有黄金。

美元贬值、避险需求推动及央行增持是支撑黄金在2009年走牛的关键。鉴于美元的颓势难以改变，各国退出经济刺激计划的时间不确定，央行增持黄金热有望延续，这奠定了黄金新一轮牛市的基础。展望2010年，贾放说，黄金牛市行情有望向纵深演化，1100美元/盎司附近会出现剧烈的震荡，1000美元/盎司有可能是新的起点。

对于中国的纸黄金或者是实物金投资者而言，投资国内黄金市场，只要在250元/克以下的价格购买都是比较划算的，当然价格也有可能回落到230元/克一线。这其中如果能找到一个相对低价，就可以买入。业内对于首饰加工商的意见也是只要250元/克以下都是能稳赚的。

外币踏准加息节拍

贾放表示，由于美国的经济地位下滑与经济结构失衡问题难以解决，美元长期下跌趋势难改。不过，随着美元指数跌至75点附近，且下跌速度逐步趋缓，美元汇率在2010年会不会出现反弹成为市场争议的焦点。鉴于美联储率先加息较困难，美元想大幅反弹基本不可能。

贾放说，美元在这段时间会有升值。目前指数是“78”，很快就会达到“80”。尤其从“74”升值到“80”附近的速度很快，是因为市场已经透支了对美国加息的预期。未来指数到“80”附近之后会出现震荡，之后美元还是会被推高一段时间，提高的速度就不如从“74”到“80”那么快。美元的升值和黄金的上涨，有一段时间有可能同步。

去年澳元的提前加息，使得澳元走出了良好的态势。现在的节奏来看，欧元区也出现了加息的国家，这可能意味着欧元的升值会比美元加速，欧元区的货币升值预期会加强。

常规投资的品种中，欧元、英镑、澳元、美元也都涉及到买空卖空，持有哪种货币就要看利息问题了。从货币强弱来看，欧元区的货币会出现一定的上涨，美元区的上涨会放缓。

兼顾基金的A面与B面

不少业界人士对于2010年的基金表现依然看好，中国工商银行〔股吧 行情〕理财师于若茵表示，在分红预期下，封闭式基金的折价率可能会呈现先降后升的局面，但是波动空间不是很大，具备长期投资价值。债券市场业绩主要依靠可转债和股票资产。货币基金的收益率尽管可以随着新股发行的升息而提高，空间同样有限。

稳健派：定投最保险

于若茵介绍说，在全球经济全面复苏的大背景下，股市有望确立长期的上升趋势。A股的近期震荡走势反映了经济周期由复苏转入繁荣的未来演绎，A股市场处于承接2009年和2010年行情转换的重要蓄势期。在这种时期，资本市场会有很多比较好的投资机会，当然也更适合做定投。

例如，联合基金公司开展定投业务的各家银行也在产品服务方面不断优化升级。工行对社区、企事业等单位推出了基金定投签单业务，可以“上门定投”。另外，工行联合各合作基金管理有限公司推出“基智定投”，按照客户指定在每月固定的日期（T日），根据T-1日某证券市场指数与该指数均线的比较情况，在T日自动增加或减少基金定投金额，想“智能化”定投很方便。

激进派：偏股型基金赚钱效应明显

据晨星（中国）截至2009年12月18日的统计数据显示，纳入统计的全部286只股票型和积极配置型基金，去年以来平均回报率高达58.9%，其中更有4只股票型基金顺利实现翻倍。于若茵说，在A股市场震荡上升的态势中，股票和混合型基金依然是投资者的优质选择。

光大银行与天相投顾根据历史业绩、稳定性等指标，推荐大成策略、兴业趋势、光大保德信量化核心、南方300、银华优选基金、博时平衡、华夏红利、华安宏利基金等8只偏股型基金，以及兴业可转债和融华债券等2只偏债型基金。股票型基金是2010年比较好的选择。货币基金可以作为资产配置工具。对于债券基金或者是纯债的基金，投资者则可看淡。