大摩和高盛股价面临法律风险
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大摩和高盛股价面临法律风险2010年 05月 13日 10:46法律纠纷会对金融机构的股价产生怎样的影响?在华尔街的交易行为面临刑事调查威胁的情况下,法律风险成了金融机构投资者必须考虑的问题。
继周三传出美国联邦检察官在对摩根士丹利(Morgan Stanley)的债券交易展开调查的消息之后,摩根士丹利成为最新一个令人担忧的公司。此前高盛集团(Goldman Sachs Group)也受到了类似的调查,而且还受到了美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称SEC)对其涉嫌欺诈提出的民事指控。
很难说这种调查是否会带来什么后果。虽然在华尔街的调查范围甚广,但还不知道美国司法部(Justice Department)的行动究竟是在针对个人还是公司。公司职员受到指控虽然会有损公司的声誉,但对公司业务和股价的影响却并不大。
如果是公司受到指控,就是真正的麻烦,只不过出现这种情况的可能性不大。公司的违规行为一旦被披露出来,就一定是特别严重、波及面特别大的。
另外,任何起诉公司的行动都会牵扯政治和政策方面的考虑,尤其是政府对金融业施以援手的情况下。检察官面临的一个选择就是签署延期起诉协议。出于政策方面的考虑,政府曾在2005年与毕马威会计事务所(KPMG)签署过这种协议。这样的制裁固然会对公司造成损害,但不会是致命的打击。
不过,更可能出现的一种最坏情况就是SEC采取行动,强行更改业界的操作规程(目前还没有 凿证据证明这种情况会发生),这样一来,虽然会损害投资回报,但却是长久之计。
由于卷入法律诉讼引发了投资者的担忧,摩根士丹利和高盛的股价双双下跌,目前的股价位于或接近每股帐面值。这就是说投资者断定这两家公司不会受到沉重打击。在政府采取更多行动之前,这种推断是合适的。
David Reilly
继周三传出美国联邦检察官在对摩根士丹利(Morgan Stanley)的债券交易展开调查的消息之后,摩根士丹利成为最新一个令人担忧的公司。此前高盛集团(Goldman Sachs Group)也受到了类似的调查,而且还受到了美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称SEC)对其涉嫌欺诈提出的民事指控。
很难说这种调查是否会带来什么后果。虽然在华尔街的调查范围甚广,但还不知道美国司法部(Justice Department)的行动究竟是在针对个人还是公司。公司职员受到指控虽然会有损公司的声誉,但对公司业务和股价的影响却并不大。
如果是公司受到指控,就是真正的麻烦,只不过出现这种情况的可能性不大。公司的违规行为一旦被披露出来,就一定是特别严重、波及面特别大的。
另外,任何起诉公司的行动都会牵扯政治和政策方面的考虑,尤其是政府对金融业施以援手的情况下。检察官面临的一个选择就是签署延期起诉协议。出于政策方面的考虑,政府曾在2005年与毕马威会计事务所(KPMG)签署过这种协议。这样的制裁固然会对公司造成损害,但不会是致命的打击。
不过,更可能出现的一种最坏情况就是SEC采取行动,强行更改业界的操作规程(目前还没有 凿证据证明这种情况会发生),这样一来,虽然会损害投资回报,但却是长久之计。
由于卷入法律诉讼引发了投资者的担忧,摩根士丹利和高盛的股价双双下跌,目前的股价位于或接近每股帐面值。这就是说投资者断定这两家公司不会受到沉重打击。在政府采取更多行动之前,这种推断是合适的。
David Reilly
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