CPI超出预期 国内期市再度承压

　　和讯特约

　　一、金属板块

　　1、铜

　　受1万亿美元紧急援助计划带动，隔夜工业金属价格全线上涨。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收报每吨7120美元，上涨175美元，2.52%。

• 白糖趋势反转尚待时日 　
• 大豆市场调整孕育做多良机　
• 欧佩克：上周原油均价明显下跌
• 利空因素压制 沪胶仍有下跌空间
• 房地产调控对钢材需求的影响不大
• [国内期货行情]　[持仓分析系统]

　　受隔夜外盘影响，今日沪铜主力1008合约开盘时多头回吐，小幅上扬至近期高位57000元。但市场对欧盟救助计划能否实施的怀疑犹存，且中国4月CPI和PPI等数据高于市场预期，加深市场对中国紧缩流动性的预期，沪铜1008在此些因素的打压下，经历三次上冲调整后一路下挫。1008合约开盘价56680，收盘价55720，与昨日结算价微跌0.73%，持仓量210196手，增加8896手，部分空头获利了结；成交量继续维持高位，为562498手。

　　昨日我们指出，由于欧洲援助资金规模巨大，能否切实解决目前的债务危机仍是未知数，因此建议谨慎追高。今日国内公布的CPI超出预期，短期内将使沪铜雪上加霜。由于外部风险不可测，我们的建议仍然是日内操作，等待主权债务危机的明朗。沪铜压力位58300、56700，支撑位55500、53400、51500。

　　（中期研究院研究员 曾宁）

　　2、铝

　　今日最引人关注的4月CPI与PPI指数公布，分别同比增长2.8%和6.8%，通胀压力再现，但是我们认为二季度CPI指数将有所回落。另外，M2余额为65.66万亿元，同比增长21.48%，M1余额为23.39万亿元，同比增长31.25%，流通中货币(M0)余额为3.97万亿元，同比增长15.76%。当月净投放现金577亿元，同比多投放66亿元。昨日隔夜LME三月期铝今日出现反弹下跌后的反弹，5月11日日盘上涨35美元，报收于2125美元/吨，重新站上2100线上；在外盘上涨带动下，今日沪铝1008合约跳空高开于15935元/吨，价格随即上扬至最高15935元/吨，午盘价格出现下滑，最终报收于15810元/吨，与前一交易日持平。上海铝长江现货成交价为15330-15370元/吨，上涨30元，升水20至贴水20；南储铝锭价格上涨50元，价格在15310-15450元/吨。非中铝氧化铝现货价格为2790元/吨，进口氧化铝价格在3000-3100元/吨；

　　全球股市在欧盟再次对希腊债务危机提出援助方案的带动下出现反弹，但是大宗商品市场表现平乏，反映了市场仍旧对风险资产的偏好并未完全激发。昨日欧元出现微张0.46%，收于1.2795，但今日仍重新回到1.26上方一点的位置，下跌0.88%也反应市场对欧元区经济的担忧，担忧的情绪影响大宗商品市场。技术层面上说，K线实体上穿上方5日均线，RSI（14）为31.152，MACD指标间距收窄都表明市场有止跌的迹象；在未来1-2周中，价格将有可能走出底部头肩形态。在明日操作中，建议可谨慎多头操作，目标价格在16150位置，震荡区间有可能在16000-16150以内，止损点在15800元/吨。

　　（中期研究院研究员 敖翀）

　　3、锌

　　欧盟7500亿欧元救助方案刺激外盘金属普涨，投资者恐慌情绪有所缓解。隔夜伦锌最高2171，最低2100，收盘于2135，上涨40点，涨幅1.91%。受到外盘利好消息的提振，今日沪锌1008高开100点，开盘于17100后有短暂冲高，最高探至17235。疲弱的现货市场对期市形成向下的拉力。并且今日上午公布了CPI和银行贷款数据，4月份CPI2.8%，超出预期；另外银行贷款7700多亿也超出预期，令存款准备金率上调的预期再次燃起，股市中银行股大幅下挫，股指的下挫打击了多头的人气。沪锌午盘后开始大幅下挫。最终收盘于16705，收跌295点，跌幅1.74%。今日成交89.7万手，较昨日增加8.2万手；持仓达到22.7万手，增加2.9万手。另外沪锌目前主要受到库存巨大的压力，伦敦方面的库存没有出现减少的迹象，因此锌市承压明显。今日上海现货日均价格16500，较前日上涨50元，现货市场仍很低迷。从技术上看，今日上探5日线后继续下跌，底部尚未探明。建议空单继续持有。明日上方压力16750，16850，16950，下方支撑16550，16200。

　　（中期研究院研究员 全龙善）

　　4、钢材

　　中国CPI数据高于预期、房价继续高涨增幅创新高使投资者担忧中国央行采取提前加息等手段继续收紧流动性，金融市场受到打压，A股大幅下挫，商品市场均走低；同时4月日均粗钢产量创历史新高对螺纹钢价格造成进一步打击，对冲了房地产投资和新开工面积的利好。利空因素主导市场令SHFE螺纹钢价格大幅下挫同时成交量放大，最终下跌1.21%，收于4479。

　　沙钢下调建筑钢材出厂价100-300元/吨，价格没有企稳迹象，建议谨慎看空，日内操作。

　　（中期研究院研究员 刘洁）