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　　2010年5月a股投资策略:震荡格局注重防御,紧抓转型主线

　　宏观调控力度渐增

　　由于经济形势良好,且过热迹象显现,政府进行宏观调控的可行性与主动性明显增强。宏观调控明确指向最值得警惕的房地产泡沫与通胀预期。

　　此次房地产调控措施有望较好地落实,楼市量缩价稳的状况不可能持续,房价下行压力终将明确显现。

　　管理通胀预期,除了抑制房地产等资产泡沫和不合理投资需求外,更应从收紧流动性上入手。目前货币政策收紧的趋势十分明确。

　　大盘将低位震荡

　　流动性短期难以宽松。货币供应趋紧对A 股估值水平带来明显压制。IPO 融资压力依然显著,而楼市资金转战股市的规模较为有限。

　　地产调控压制周期股。面对房地产调控新政所带来的不确定性,主流机构对周期性行业的盈利预期信心不足,其较低的估值无法对主流机构构成足够的吸引力。

　　小盘成长股仍值得逢低关注。从动态估值来看,小盘股的估值并非想象中的高处不胜寒。除创业板外的小盘股整体风险有限,指数波动或将收敛,投资机会在于个股把握。

　　预计5 月份大盘将呈现低位震荡格局。上证指数运行区间在2700点—2900 点。

　　注重防御,紧抓“经济转型”主线

　　基于大盘弱势震荡、前景未明的判断,投资者应保持谨慎心态,强调防御思维。就操作而言,建议投资者严格控制仓位,回避周期性行业,并围绕“经济转型”主线把握结构性机会。

　　首先,可重点关注具备防御功能的医药、商业零售、食品饮料等消费类行业。上述行业估值水平合理,且成长确定性较高,有望成为主流机构放弃周期性行业后的首选投资标的。

　　其次,投资者仍应逢低关注有望贯穿全年行情的“新兴产业”投资主题。新能源汽车、三网融合、节能环保、移动通讯等战略性“新兴产业”板块短期有调整需要,但其成长前景广阔,未来随着政策面的持续刺激,各细分领域的龙头企业仍存在较好投资机会。建议投资者精选个股,逢低介入。（研究机构：国都证券 分析师：张翔 撰写日期：2010-05-05）

　　东莞证券财富通每日策略：继续防御 农业、新疆、新能源板块掘金

    新能源板块
　　新能源汽车:低碳大潮下的必然选择汽车和汽车零部件
　　充电站行业深度报告:新能源汽车战略推动充电站步入投资高峰期
　　新能源行业周刊第14期:继续看好新能源汽车和太阳能
　　农业板块：基金吃完药开始吃肉(相关股)
　　新疆板块：新疆规划最大受益者

　　附：5月资产配置策略

　　防御之医药篇 6医药股目标价
　　防御之交运篇：弱势之下,超配交运三大防御行业(附股)
　　防御之黄金篇：楼市撤退资金推高黄金价格 还有上涨空间(6金股)

防御主题：传统防御加新兴进攻组合(附券商金股)

www.stockstar.com　2010-5-9 8:30:37　证券之星独家:调整行情何时休?关键时刻你的股票有无大资金建仓紧跟聪明钱:暴跌中大资金瞄准最佳建仓良机[字体：大 中 小] [网友评论0条] [ 手机也能看]    

　　新能源汽车:低碳大潮下的必然选择汽车和汽车零部件

　　汽车和汽车零部件行业

　　研究机构：东海证券 分析师：吴文钊，吴剑 撰写日期：2010-04-29

　　我们与众不同的观点。有关新能源汽车动力电池,我们不看好镍氢电池,纵使是短期也是如此。我国新能源汽车产业化进程比日本、美国等先发国家较迟,但我国不必重复它们“从镍氢到锂电”的技术发展路径。锂离子动力电池技术已较为成熟,等到我国新能源汽车需求大量释放,动力电池领域或许早已是锂电的天下,镍氢电池有可能面临未上规模即遭淘汰的风险。此外,我们对新能源汽车及动力电池相关产业链作了较为详细的需求预测,我们发现国内正极材料领域已潜藏一定的产能过剩风险,未来行业竞争将异常激烈。

　　HEV是当前主流,PHEV是发展重点。混合动力汽车是当前技术条件下新能源汽车的最优选择,在未来5-10年内都将是新能源汽车的主流。而PHEV作为最接近纯电动汽车的一类混合动力车型,已成为各大企业发展新能源汽车的重中之重。

　　新能源汽车产业化进程将提速。我国已密集出台有关促进新能源汽车发展的政策,预计私人购买新能源汽车补贴标准出台为时不远且补贴额度将参考公共部门购买标准。依此测算,在我国购买新能源汽车已具有一定性价比优势,这将有力促进新能源汽车产业化。

　　行业前景广阔但需提防产能过剩风险。预测2015年全球新能源汽车销量可达700万辆,锂离子动力电池需求量将达346亿安时,相关产业链发展空间确实非常广阔。但值得注意的是,某些领域已潜藏一定的产能过剩风险,只有具备技术和规模优势的企业才能在未来的激烈竞争中脱颖而出。

　　重点关注新能源客车及锂离子动力电池相关公司。新能源汽车将是汽车板块最为重要且可持续的投资热点。在整车领域,由于批量新能源客车订单可明显增厚相关公司业绩,我们建议重点关注的是新能源客车类重点公司。在零部件领域,由于动力电池的核心地位,我们建议重点关注锂离子动力电池相关产业链上的领先企业。

　　重点关注公司。建议重点关注的公司为:中通客车、安凯客车、曙光股份、杉杉股份、江苏国泰、华芳纺织、佛山照明、佛塑股份。由于今年以来上述公司股价均已有很高涨幅,我们暂时不对其评级。我们将根据行业基本面以及股票市场的变化情况,在以后的研究中有选择地做重点推荐。