“深加工+城镇化”推动新疆振兴

 
编者按：
　　预计在2010年5月中央新疆工作座谈会后，国家将出台新疆振兴规划。目前，新疆各界已经全民动员，翘首以盼。利好预期下本栏此前重点推荐的新疆板块近期持续强势，投资者短线仍可继续关注。
申银万国今日发布研究报告认为，新的振兴规划将体现国家战略：建设国家能源基地，建设中亚文化经济核心。新疆大发展将走两条主线：深加工和城镇化。深加工解决能源资源转化为生产力的问题，城镇化解决经济文化和谐发展问题。对比19世纪加州大淘金历史，看好在新疆大开发中受益的“卖水人”(相关解释见文后小贴士)——本地深加工和城镇化受益公司。
重点推荐个股：新疆众和、广汇股份、国统股份、友好集团、天康生物
财富公式：2万亿吨煤=1000万亿GDP？新疆预计储煤2.19万亿吨，占中国储量40%，主要是准东(7300亿吨)、吐哈(7000亿吨)、伊犁(6260亿吨)、库拜(1370亿吨)等煤田。参考新兴煤城鄂尔多斯历史，2000-2007年鄂尔多斯产煤量由0.27亿吨增至1.99亿吨，同期GDP从150亿元增至1151亿元，GDP年均增速33%以上，相当于1吨煤带动了528元GDP。按此远景估算，新疆2.19万亿吨煤可能带动1156万亿元GDP。我们认为，近期来看，煤炭资源至少将带动新疆经济增速从10%水平升至20%以上。
催化剂：2010年5月中央新疆工作座谈会。新疆的战略意义在于能源、地缘和人员。在5月中央召开新疆工作座谈会后，以煤炭资源推动新疆经济发展的战略将进一步确认，国家还将进一步扶持就地深加工和城镇化建设。这次会议将是新疆发展的冲锋号，也是新疆受益上市公司股价表现的催化剂。
深加工主线：中国能源新基地的“三步走”。庞大的运输需求和有限的出疆运能之间的矛盾，制约了新疆经济发展。突破瓶颈可能分“三步走”：第一步是基建行业发展，包括出疆高速公路和兰新铁路线建设等，据估算，道路建设每年将产生基建原料采购额约126亿元；第二步是西能东运,新疆规划到2020年煤内运达5亿吨/年。煤炭和煤电的内运,企业的资源价值得到实现；第三步是受益低价能源的冶炼和煤化工行业发展。
城镇化主线：短期新矿新城，长期中亚中心。目前新疆城镇化水平偏低，预计在准东、吐哈、伊犁、库拜煤田周边可能会形生4个较大城市，人口集聚将带来较大市政建设需求，也将带动畜禽食品需求增加，市政建设和饲料行业将受益。此外，新疆经济影响力逐渐增强，地缘和民族优势明显，跨境贸易存在互补性，正日益成为中亚的经济文化中心，疆内商贸消费类上市公司将会受益。
标的：新疆众和、广汇股份、国统股份、友好集团、天康生物。
深加工受益公司——新疆众和，广汇股份。新疆众和：廉价能源和电子行业超景气双重受益股，其热电机组项目将受益于准东煤田开发，也将受益于下游电子行业在2010年的需求增加。广汇股份：公司正在转型为全产业链能源类公司，公司现拥有淖毛湖17.7亿吨煤炭资源，到2012年将控制15亿方LNG产能，两类能源业务业绩贡献明显增长。
城镇化受益公司——国统股份、友好集团、天康生物。国统股份：新疆地区水利工程投资加大，对PCCP管道需求将增加较快，有利于公司销售收入增长。友好集团：公司是新疆百货龙头。借鉴山西和鄂尔多斯“煤老板消费”历史，新疆奢侈品和百货业态市场或将较快增长。随着新疆影响力增强，跨境人员流动增加也将给商贸流通业带来较大发展。天康生物：公司拥有126万吨饲料和60亿毫升疫苗的年产能，作为新疆最大的动物营养和保健企业，将受益于人口密集增加带来的动物养殖市场扩容。
　“卖水人”的由来：19世纪中叶，美国加州发现金矿的消息，使众多淘金者蜂拥而至。17岁的小农民亚默尔也历尽千辛万苦赶到加州，一时间加州遍地都是淘金者，金子自然越来越难淘，生活也越来越艰苦。当地气候干燥，水源奇缺，许多不幸的淘金者不但没圆致富梦，反而丧身此处。亚默尔和大多数人一样，不仅没有发现黄金，反而被饥渴折磨得半死。一天，望着水袋中一点点舍不得喝的水，听着四周人对缺水的抱怨，亚默尔突发奇想：淘金的希望太渺茫了，还不如卖水呢。于是，亚默尔毅然放弃找金矿的努力，将手中挖金矿的工具变成挖水渠的工具，将远方河水引入水池后过滤，成为清凉可口的饮用水。然后将水挑到山谷一壶一壶地卖给找金矿的人。当时有人嘲笑亚默尔，说他胸无大志：“千辛万苦地赶来加州，不挖金子发大财，却干起这种蝇头小利的小买卖，这种生意哪儿不能干，何必跑到这里来呢？”亚默尔毫不在意，不为所动，继续卖他的水。哪里有这样的好买卖，把几乎无成本的水卖出去，哪里又有这样好的市场啊！结果，大多数淘金者都空手而归，而亚默尔却在很短的时间靠卖水赚到6000美元，这在当时是一笔非常可观的财富。