第9波牛市一年半后启动 - Qzone日志

第9波牛市一年半后启动

 

“全球市场震荡下AH股联动及套利操作——2010年A股港股投资论坛(深圳站)”4月18日在深圳举行。知名私募人士以及香港券商资深投资专家深入解析成熟市场的股指期货技巧，国际著名大行衍生工具专家拆解市场对冲的专业性和复杂性。以下为深圳炼金术投资公司董事长宋文彪演讲实录。

宋文彪：今天我们跟华富嘉洛证券、苏格兰皇家银行和腾讯一起举办这个活动，很多投资者来到这里跟我们交流。 其实最近我跟很多朋友在一起交流，在2008年6月份我们很想去买腾讯这只股票，腾讯这只股票在哪里可以买？香港、深圳、还是上海啊？在香港买。2008年6月份举办活动当时腾讯股票50多块，60块附近，当时我们看到一个消息马化腾腾讯的董事长抛腾讯的股票，当时我们想腾讯的董事长都抛，你们会不会抛？马化腾抛这只股票的原因我知道了，原来他买了一套房子给他老爸，在中心区那一带，他买房子的房东知道是谁吗？就是我们公司其中一个股东，卖了一些股票买那个房子。 2009年我们看腾讯股票又涨了100多，到现在腾讯控股在香港的股价是多少？是160多块。这段时间很多朋友就谈论当时我们去买这个股票有多好，08年股票大跌的时候逆势继续往上涨。包括我们深圳很多朋友也会碰到一个情况，我们现在国内生孩子生第二个是不是有限制啊？在2008年我预告整个股市进入熊市之后，当时我给我们很多投资者讲，牛市做股票，熊市做期货，如果你不懂做期货怎么办？把手上的股票卖掉，如果你有机会学做期货就做期货，你没有这种感觉不会做期货的怎么办？回家去，回家干吗？根据美国股市百年以来有一个历史的数据是这样的情况，每到熊市发生之后人口出生率往上涨。 炼金术公司的学员也发生了这种情况，2008年我们很多学员一个接一个的生孩子去了，包括我几个操盘手，我们学生，我们深圳一些投资者也听说过，我们余老师、莫老师等等，生了十几个，有一大半都是超生的。我们其中有一位老师叫余永权他今天在广州讲课，今天炼金术公司同时有5场活动，余老师今天在广州讲课，他在香港生的，为什么在香港生的？不用罚钱罚那么多，还有香港的户口。 还有很多人想到什么东西呢？能不能到香港移民？香港移民多少钱知道吗？650万就可以了，那650万干吗去了？如果你两年前投资移民做一些事情，拿650万找一家香港证券公司然后买腾讯控股，这时候你不只自己移民可以过去，你老婆也可以过去了，儿子更不用说了，儿子在香港出生的。 你们可以看到香港跟我们有没有关系啊？有很大关系，甚至很多朋友准备投资移民香港650万，其实我们眼光不只是放在国内，香港也有很多机会。很多人讲腾讯控股还能不能涨？我给你透露一个内幕的东西，当然不算内幕消息，因为我们跟腾讯合作了很多。我们看到香港股票跟国内有很大产品，好的股票有没有在中国上市？像中国移动有没有在中国？没有，有点可惜。最后最好第一大网络股去哪里了？都在香港，不在纳斯达克，纳斯达克不是最好的。 我讲一个小的故事给大家听，腾讯10年前准备以100万人民币给它卖掉，10年我准备买，但是一想这不是我的专长，我专长是做投资的，所以没有买回来，买回来也没有什么用。他后来没有卖掉给谁呢？给李嘉诚的小儿子买了一部分，买了过了十来年这家公司股票哗哗上涨，然后李嘉诚的小儿子要竞购香港电信，然后钱不是特别够，就把腾讯的股票卖掉，最后这只股票在香港改成什么名字了？电信盈科，电信盈科是香港蓝筹股其中的一个。

到了有一天非常尴尬，香港交易所要调整蓝筹股，这些蓝筹股怎么调整？把电信盈科拿掉，把腾讯控股放进去。就是当年李泽楷掉这只股票最近替换到他电信盈科里面去，市值腾讯有3000亿港币的市值，所以香港有非常多的投资机会我们没有看到，腾讯控股其中很多的收益你看不到。大家有没有玩过网络游戏的“偷菜”？你们有听过我们深圳市政府的经济顾问

国世平老师？他也在玩“偷菜”那么忙的人每天要玩半个小时，他没有时候“摘菜”就叫他老婆去“摘菜”。腾讯网是不是第一个做“偷菜”的，不是。他利用他的技术优势他玩偷菜一天现金流到1000亿人民币。 大家知道中国有一个做游戏很有名的人叫做史玉柱，在美国上市了，史玉柱一直瞄准跟腾讯合作游戏，现在已经开放了，腾讯现在很多资源还没有开放的，如果一旦开放之后腾讯的股票涨到300，400块一点都不奇怪。尤其你没有看懂腾讯整个盈利模式你真的想不到08年50、60块，到现在已经三倍了。 （见图）前天中国股市发生了什么事情？股指期货出来了，我们前面两位嘉宾给大家介绍了香港市场上包括融资融券和做空的东西，对我们也有很大启发。刚才有投资者问到怎么知道做空的比例是多少呢？中国有了股指期货期货以后，这个年代就会进入做空的年代。 前天星期五开盘高开了2%，最高涨了2%，正常情况下该不该涨2%，在星期四晚上出了什么新闻？打击房地产第二套，还有第三套以上基本上不给了。刚才我们两位嘉宾也讲到4月份跟5月份两个股指套利差价是多少？正常情况下是250多点，正常情况下星期五开盘肯定下跌的，打压房地产重要几个股票指数里面，房地产是重要的权重股，银行股，还有钢铁、保险、金融，地产股一受到打压，政策一调控应不应该低开？指数必然是低开。你想想指数低开你指数期货还高开，正常吗？不正常，正常情况下应该是杀跌低开，那为什么高开？高开除了4月份有点生水1%多，这是比较正常的，但是有一个很正常的是在什么地方特？我从92年开始做期货，期货公司有一个习惯新品种上市抢第一单，为什么？中国股指期货第一次出来我成交第一单，过了十年之后你看第一单是我的，很有纪念意义的，所以很多人涨停板买。 包括美国在前两年纽约期货交易所做燃油期货，当时纽约燃油期货到了99.99的时候，有一个人很兴奋100块钱买，我来买，为什么？因为原油从来没有上到100块钱的价格，我买回去好好珍藏一下。所以这里面高涨是带有很大的虚的成分。股指期货大家看懂了其实正常情况下你闭上眼睛开盘开那么高马上做空就好了，股指必然会下跌。星期五大家看到4个大地产股，万科、招商低产、保利低产都下跌了，盘中跌了2%点多，你想想这种情况你有多大机会。刚才我们嘉宾讲到现货跟期货的套利，我在盘中一直在监控，现货跟期货的成本现在是多少呢？正常议价1.5%左右，但是没有可参考的依据，因为目前股指期货才刚刚开，你算一下你股票的手续费，交割的手续费，还有持有成本的成本大概是1.5%左右，是估算的，因为以前从来没有做过，1.5%左右就比较合理的，高过1.5%就不合理了，股指期货有了之后这1%应该不是1%，是1%乘以8%，为什么乘以8%？因为它有8倍杠杆。目前国内期货杠杆是8倍左右，所以大家要看到不是赚1%，是赚8%。 大家知道星期五晚上美国道琼斯指数是下跌的还是上涨的？星期五晚上美国跌了1%多，那正常情况下中国应该怎么走？是不是跟随下跌？这是比较正常的情况。股指期货是9：15分开盘，9：15分开盘股市还没有开盘，明天星期一一开盘股指期货就会跳低开，股指期货开盘那个数字到9：29分指数就是我们股指开盘的，比如星期一早上9：20分股指期货跌了1.5%，股指应该怎么开？低开就1.5%。所以有股指期货做空的年代你一定要会看股指期货。 今天我刚刚从公司过来，公司刚刚上期货短线班，明天带着我们100多位投资者真刀真枪怎么做期货，当时我举手问没做过期货的举手看一下，没做过期货的人第一买卖方向搞不懂，因为下单国内有很多的要求，比如买入开仓，大家知道买股票开仓，但是卖出的时候你平仓有两个选项，第一是卖出平今和卖出平仓。在08年5月12号地震那天我教他们做期货的时候，到了获利目标要卖掉平仓，他们说老师我怎么卖不掉呢？老平不掉呢？为什么平不掉？因为有规定，如果是当天买这个单当天卖掉不叫平仓，叫平今。 比如上海期货交易所是这样的，如果你当天买进的单当天短线卖掉，手续费是收你买进去那边钱，卖出不要钱，所以你一定要填一个平今，否则你平今天和平以前的价格不一样。 跟期货的区别除了双向以外，我们做股票除了看价格以外，还要看成交量，大家感觉看成交量重要一点还是看价格重要一点？量重要。我想问在座各位你感觉左脚重要还是右脚重要呢？好像踢足球是用右脚的，右脚重要，那没有左脚你能站得了吗？所以做股票价格分析和成交量分析是一样重要的。 价格分析和成交量分析是一样重要，但是到了期货市场里面成交量分析重不重要？重要，但是地位已经大幅下降了，为什么？他还有一个更重要的指标叫做持仓量。我们一些专业术语叫未平仓合约，这部分分析里面比我们成交量分析复杂了很多，很多没做过期货的人不知道持仓量，他搞不懂什么叫持仓量，一分析持仓量、成交量、价格变化里面有四种变化情况。 如果你做期货里面只看价格，不会看持仓量，期货是T+0的，T+0理论上可以做无限制，成交量有很大的水分，持仓量才是真正最有效的分析工具，如果你做期货不懂持仓量，以后股指期货出来不懂持仓量，那你基本上还没有入门，还不会真正做期货，所以股指期货一旦出来之后你不了解期货你会吃很大的亏。 我们看星期五持仓量变化是什么情况？最后成交量是多少呢？总成交是49880手，大家看持仓量是多少？2702手，差了十几倍，说明很多人第一天买了又卖，做了短线，持仓量是2千多手，小的非常可怜，大量是做短线的，为什么？因为现在国家公募基金能不能做股指？还不能，只有一些私募大的机构能做，现在价格有点乱，真正公募基金可以做股指期货以后，股指期货对我们才有真正的影响力。当然现在有没有影响力？也有的。当你股指期货波动的幅度，涨幅跟现货沪深300指数差额1.5%上就可以做套利。怎么套？如果像星期五一样现货跟期货差额50%怎么做？可以买入现货，同时卖空股指期货，赚中间的差额。目前套利对于我们绝大投资者只是一些理论上可以做到的，现在目前做不到的，因为现在还没有出沪深300ETF。 在股指期货投资策略上有什么东西需要大家注意呢？ 1、会出现中国式的索罗斯。什么叫做中国式的索罗斯？大家知道索罗斯几次有名的战役，在1992年我刚刚进入投资行业，对我印象最深的就是索罗斯，他在92年做空了英国英镑，在2周时间里面获利20亿美元，大家知道97、98年东南亚金融危机，泰国、马来西亚、印尼，再到台湾、香港、韩国、日本。大家知道97、98年他不是来冲击联系汇率的，联系汇率是不容易冲破的，最关键是来做空恒生指数期货的。97年恒指16000多点我当时正在一家香港公司工作，在广州一家期货公司当副总兼总监带一批投资者做，当时从16000多点跌到6000多点，我那家公司也跟随这个股市暴跌也破产了，不过跟我没有关系。 香港那家公司倒掉之前老总改了一个名字，改的挺麻烦的，大家知道中国里面有一个很老的元老叫任弼时，他也改了一个名字叫做某某弼时，广东话就是必亏的意思，后来就大亏。 一旦出现股指期货中国会出现暴跌式的走势。另外还有一个很有名的叫鲍尔森，鲍尔森在08年金融危机里面，在07年2月份他差不多开始做空，你看中国有没有跌下来？2007年2月份还没有跌下来，涨到5.30跌下来又涨回去了，一直到07年10月份6124，他一路做空，一路补保证金，补到后面金融危机突然一下暴跌，他那一年个人收益达到28亿美元，创造华尔街有史以来对冲基金个人最高的收入，原来是索罗斯，在92年一年个人收入达到7亿美元。一旦进入股指期货赚大钱是做空的，但是做空也要看时机。 在08年金融危机出现了很多的机会，包括铜也出现了暴跌，还有相关的大豆农产品也出现了暴跌，还有橡胶也出现了暴跌，在这轮里面，因为中国当时还没有股指期货，没有股指期货怎么办？碰到熊市你怎么做？我08年给了大家两个建议：第一个建议就是去香港做空股指期货，为什么？香港指数跟中国是密切关联的，像建设银行、中国移动、比亚迪大的蓝筹股在香港上市，所以香港的指数跟中国走的，中国没有股指期货你可以做空香港的股指期货塞所来锁住国内股市上的风险。 第二一点出现金融危机怎么办？原材料价格会不会暴跌？铜的价格，很多企业几乎破产了，原油多不多？不多，你可以做空这些原材料产品。像橡胶，大家知道橡胶是做什么的吗？在座各位开车的举手看一下，一部汽车上有多少个轮胎？有些朋友说4个，也有可能有4个，万一爆胎怎么办？就没有备用胎，一般正常的小轿车有5个轮胎，你看金融危机很多汽车厂都破产了，汽车卖不出去怎么办？轮胎能卖得出去吗？也卖不出去，所以橡胶就会下跌，在橡胶里面出现了很多期货界的神话。 股指期货出来就进入人脑与电脑对抗A股的年代，（见图）不认识这个人的请举手，认识这个人的请举手，这个人叫西蒙斯，他公司的名字很有艺术气质，他的公司叫做文艺复兴科技公司。在2008年金融危机的时候当时美国国会请了有4个人去国会听政，听什么？美国股市大跌究竟有没有什么问题，请了巴菲特、索罗斯、鲍尔森，第四个就是西蒙斯。他是一个和有名的数学家，在清华里面有一个陈西蒙斯公寓，他就专门做套利的机会。他公司里面只请两种人，一种是物理学家，一种是数学家，他专门用电脑做现货跟期货的套利，在08年他个人也赚了20多亿美元，他用电脑来计算操作的。 我在1999年在中国唯一一份期货日报，当时我在中国期货协会专门做这个课题，做中国期货基金和对冲基金研究课题，我就把我自己对程序化交易和电脑做交易写了一个论文，在中国期货交易日报登了一个星期，当时我们也很崇拜西蒙斯先生。 中国期货市场已经是有了一批专门靠电脑做交易的投资者，并且还不少，你们不认识，很正常，为什么呢？我们身边朋友非常清楚，我们很早以前已经用电脑做期货，不用人工，我们用电脑盯着买卖就好了，我们手都不用敲，每天把电脑开上，把交易系统连上，电脑就开始自己做交易，所以股市以后跌起来速度会超快。 我想问在座各位从6124跌到1664跌了多长时间？跌了13个月，股指期货出来之后你知道跌多长时间吗？6个月差不多了，甚至更恐怖3个月就差不多了，因为下跌速度会飞快，那时候真的会有很多投资者跳楼。有了股指期货以后就不是你们以前想的那么简单了，尤其公募基金进入市场之后完全是另外一回事，不要说我吓你们，所以你们好好想想你们做好了准备没有？ 股指期货我不止一次讲过“当你很爱一个人的时候，你可以让他去做股指期货，当你很恨一个人的时候也可以让他做股指期货。”为什么？亏的很快。在前几年香港有一部电视剧叫做《情陷夜中环》，罗家英大家知道吗？汪明荃的老公当时演了一个角色，就是有一个黑社会看他上女儿了，罗家英不原因，然后就陷害罗家英，就借钱给他炒股指期货，亏了很多钱。所以你想做就必须做好准备。现在无论恒指也好，国内的股指期货也好你一定要好好学习。学习之后你要懂得一样东西，做股指期货也好，做期货也好就像4个人打麻将一样，3个人都输钱了，你就会赢钱。在05年有一位温州学员来到我这里，他是做期货，他发现做期货很多朋友们都亏钱，他就想如果你做股指期货亏钱还做不做？他一想这些钱去哪里了？如果有办法把他们亏的钱变到我口袋里不就发了，所以市场的钱去哪儿了你不用担心，市场的机会是留给有能力的人。我们说股指期货出来会有很大的变化，那我们怎么去应对呢？ 股指期货的特征： 1、在只可以做多的市场里，股价会被高估，有些概念股通过左手换右手就能把价格炒高。 2、成份股会成为现货操作者的工具，短期可能出现跟基本面存在分歧的情况，买卖成份股更要考虑市场的走势，市场不好的时候，权重股很可能被当作打压市场的工具，即使这个股票基本面非常好，仍可能因此下跌。 3、成份股的估值会更趋于合理，投资者在操作时更要考虑其估值，太高了就不要追了。 日内走势特征，香港恒生指数期货和恒生指数的联动关联来看，短线的走势，期货领先于指数，指数跟随期货价格波动。 股指期货作为反映投资者预期情绪的指标。一旦你发现沪深300指数和沪深300股指期货里面，如果涨幅2%，甚至涨幅3%，那就说明未来预期看涨的气氛非常浓烈，尤其在5月份， 甚至6月份，9月份，12月份到期的股指期货，我们看到远期会出现生水的情况。如果远期涨的比较多说话未来看涨的气氛是很浓的。 当熊市下跌的时候比如股指期货5月份下跌过程当中一定会跌过沪深300指数，因为很多人看跌，所以这种情况下股指期货是对未来远期价格情绪的反映。 股指期货长期走势通过股指来反映，未来你看一些远月份比如现在5、6、9、12月份的合约，看长一点就看9月份的合约走势是涨的还是跌，如果9月份指数相对比现在现货走势跌那怎么办？未来长期看跌还是看涨啊？是看跌的。 会出现逼空跟逼多的现象，没有做过期货的人从来不知道什么叫做逼空，逼空很多投资者要注意到，就刚才我们嘉宾看到一个什么情况？在2009年前后卖空的数量达到多少呢？百分之十几。我在2009年2月7号宣布中国股市进入第八波牛市的时候，卖空的人手上是不是要还股票给别人啊？像《无间道》讲了一句话很经典的台词，“出来混的迟早要还的。”关键以什么价格去还。 比如我一个股票100块钱，卖空跌到80%你赚了20%，但是不下跌反而往上涨涨到120块，你也亏了20%，什么意思？就是别人1块钱借给你一股卖出去，但是你20块一股买回来还给人家。如果你融券做空量很大的时候，尤其在某一个个股出现很大做空的时候，这时候我不管你公司有什么利好的新闻，我就把价格一路买上去，让你在高位把股票买回来，这种叫做逼空的现象。在商品期货里面就出现这种情况，95、96年非常多。 平时有喝咖啡习惯的举手看一下，当时在96年中国有一个商品期货品种就叫咖啡豆，当时全国咖啡豆消费量是2万多吨，当时整个期货市场在交易所交易咖啡豆的量才1万多吨，不够2万吨，当时价格才5000块钱人民币一吨，你想1万吨货5000块钱一吨，总共值多少钱？5千万。 我们在操作里面都要注意逼空，但是整个咖啡市场市值只有5千万，当时就来了一个浙江的大户怎么办？拼命的买咖啡，5千买到6千多，6千多买到7千多，7千多买到8千，9千多，你做空没有货怎么办？做空一路砍仓，最后做多头的人一算咖啡豆都不要了，全部扔到海里面去。做股票也是这样的，发行股票1亿股是不是有限的，我把股票买完你从哪儿拿股票还给我？这种在融券做空的时候过分盯住某一个股票就容易出现逼空，以后做融资融券一定要注意到，现在虽然只有90只股票可以做融资融券，但是以后你盯着某一只股票做空量比较大的时候就要注意有没有逼空的现象。 控制权重股来绑架指数的走势。在前两年包括像中国联通、中国移动两只股票几乎占了恒生指数20%的权重，控制这两只股票就能控制恒生指数，同时可以控制恒指期货，曾经某一段时间就操纵了这两个电信股还控制恒生指数的股票。现在中国300只蓝筹股现在没有哪个机构能控制到，但是在某些局部的情况下能控制，他不能控制收盘价，它有可能控制几分钟时间的价格，几分钟够了没有？大家有没有看过《偷天陷阱》这部电影，是就传一个千年虫就花10秒钟偷了几亿的钱，股指期货能控制几分钟不得了啊，甚至在1分钟就不得了了。大家可以看到股指期货出现之后，短时间把手上一些股票一砸下来，股指期货上波动几个点就很多钱了，一个300块钱人民币，几个点就不少钱了，关键量大就不得了了。 今天之前没有听过我论坛的举手看一下，非常多，看来我们缘份没到，今天缘份终于到了，早两年听今天你就不是坐在这里了，坐在另外一个地方，坐在什么地方有机会做讲。 2005年12月10号我当时在深圳华强北格兰德云天大酒店，当时我讲中国股市进入了第七波牛市，（见图）当时股市在1200点，这一次很多人都不太相信，04年3月28号公司成立在广州，05年来到深圳告诉深圳投资者12月10号中国股市进入了一个牛市。 2008年1月22号当时我说这波牛市到头了，我告诉这波进入熊市，当时在深圳景明达酒店，我们现场200位投资者听我讲。我当时也分析股市经过我多种判断进入了熊市，第一个目标看3500点，第二个目标看3000点，第三个目标看到2200点，2200点以后我就不知道了，很多人问我2200点以后怎么办？我说我不知道，我当时一路看空，我当时看空得罪了很多证券公司和基金公司，他们会不会看空？不会。为什么？证券公司一看空你还会买股票吗？不会。基金公司看空你会买基金吗？不会。我之前说的全部是事实，大家可以到我们公司网站上翻查一下我2008年在中央人民广播电台的录音全部都是唱空，我讲的全部有录音、录像。 包括大家可以查一下宋文彪2200，你在百度上看一下有多少我的文章，你自己可以看一下，这是在2008年写出来的。 2009年2月份我给中国投资者讲第八波牛市出来了，前面是2005年是第七波牛市，这是第八波牛市，（见图）这是当时我们在罗湖的福临大酒店，当时有1000多位投资者。那波牛市过来了很多投资者也是跟你们一样，没听过我05年课，不知道我对大方向预测把握的能力，大家知道我跟过很多位世界顶尖大师学习，其中有一位是罗杰斯。巴菲特说预测大趋势罗杰斯无人能敌，当时罗杰斯在上面讲课，然后后面悄悄走来一个人就是巴菲特，巴菲特听了他一下午的课给罗杰斯这样一个判断，我05年到了罗杰斯家里，学完之后我对大市判断越来越厉害，我不是随便说出来的。 我在类似节目结束以后以这句话作为结束，“投资者擦干身上08年熊市的血迹，掩埋掉08年被套的股票，站起来投入到中国股市第八波牛市中去，分享中国未来30年成为第一大强国的成果。” 在2008年1月22号那一天我还告诉大家股市要跌到什么时候，至少要跌到2008年9月份，我连时间都给你们算好了，有人问你第八波牛市有没有讲涨到什么时候啊？讲过，有些投资者听过，我当时算到2010年5月份左右，为了验证这个事情我怎么做呢？我说这样吧，我们一起感受一下中国什么叫做牛市，我从2009年1月份开始进入牛市我的头发就没有剪过，到现在一直留着长发，我说你看一下我长发是不是留到2010年那个时候，当时在中国私募界引起很大的公愤。 很多人希望我变成200年前的人一样，200年前人是什么样的？一头长辫然后给谁剪掉了，我想有机会真的留到那时候就好了，这波行情一路上去，但是我告诉大家这是不现实的，2010年5月份到了没有？快了，一个多星期就到了，下一步该怎么办的？剪掉是吗？很多人叫我剪我都不剪，09年7、8月份叫我剪我都没有剪。你们有没有发现深圳有一个特点，在20年前深圳看到白头发的一猜肯定是香港人，深圳20年后一看白头发的什么人比较多？做私募的比较多，做这行头发不白是不正常的？为什么我的头发不白呢？有点不正常是吧，为什么不正常？因为我做投资做的很开心，很爽。做投资下午3点钟收盘就去打球，去开心，我很喜欢打球，不喜欢泡吧、喜酒。所以你做投资做的很开心也会跟我一样不会白头发。 这波出来之后我们下面该怎么办？剪还是不剪？感觉我要剪的举手看一下，感觉看不懂的举手看一下，感觉我该留下去的看一下，很多人都希望我留下去。我跟你讲这波行情很敏感的月份就在5月份，就在下个月，这时候是非常敏感的。为什么这么敏感？大家下面看一张图。 （见图）这张图你可能今天晚上睡不着觉，很可能失眠。这张是什么图？你们有没有见过这张图？90%人都没有见过这张图，因为你们不知道这是什么指数的，你们见过中国股市这种走势的吗？你们平时看的不是这张图，这是经过特殊加工处理过的图形，你可以看一下是不是跟你们走势图是一样的？你看跌下来跟这个是一样吗？不一样的，特殊加工过的。这是中国股市月线图没错，但是是对数坐标的月线图，你们看过对数坐标吗？没有，所以你们没有看到这张图是正常的。 这个图能看到什么东西？很简单啊，在几千年前有一个猴子去到蓬先岛稻找到师傅学习，学习之后很调皮，他师傅就在他脑袋上敲了三下，然后这个猴子半夜三更就去他师傅房间里面学了72变，这是谁啊？孙悟空。这里面我敲了你们一下你们知道什么吗？未来的趋势怎么走？往上还是往下？你们也希望往上。 看这个图有一点点感觉，如果学了技术分析，这是标准的三角形振荡，按照经典理论这个股市怎么走？正常情况下45度标准三角形往上往系都可以，但是一边偏向原来的方向走，这些都是很初级的东西，我跟你们讲就没有意义了，你们不会睡不着觉。 最睡不着觉是下面这张图，下面这张图你看完之后可能会吐血，为什么10年前不给我看这张图，炼金术公司一直做投资者教育培训，我们公司原来是培养操盘手了，后来越来越公司越大，我就把培训操盘手的东西培训投资者，05年我们全国巡回演讲，包括今天我们公司有5个地方同时开课，我今天刚刚从深圳公司过来下午讲了一个多小时，昨天讲了一天，今天早上一个早上，明天还有连续三天带着他们做股指期货。我当时给他们看完这张图他们说什么东西？就是炼金术不做广告，让我现在才知道。所以以后我就辛苦一点，我们5月8号在南京还有一场大的活动，到时候你就不要怪我了，说我们炼金术公司做广告做的那么慢，以后全中国都会看到我们广告。 这张图是中国股市很重要的一张规律图，但是这张图我下告诉你，有些学一看，或者拍了照片，但是我跟你讲如果不会用就像当年的九阴真经一样，就会像梅超风一样偷了上传去练，结果半身瘫痪。 （见图）如果你在中国股市这些地方买会怎么样？来告诉你们买这个地方好不好？非常好，有没有一点失眠的感觉，为什么不早来炼金术。在座各位现在是第八波牛市，想不想知道第九波牛市什么时候？我告诉你们，你们记下来，现在已经过去了没有办法跟你，第八波牛市过去了错过了就算了，等下一波，下一波什么时候？记住下面这几个数字，第九波牛市在什么地方大家一起来见证一下，因为第八波牛市已经不需要见证了，报纸、媒体都看得很清楚。 第九波牛市我已经算好了在2011年11月份—2012年2月份，最好的买入是在2012年2月份左右，到时候我们一起来看。 现在第八波牛市也过去了，第九波牛市还有多长时间啊？还有十几个月，那现在怎么办？卖还是买？现在是一个敏感的时间，这时候有可能出现后面大涨，有可能大跌，但是经过我多方面判断，我估计在今年未来三个月大涨的可能性比较小，大跌的可能性也比较小，可能会打横。为什么会打横？大家看到刚刚国家有几个调控政策，做股票一定要听党的话，做牛市要听我的话。 为什么有这样的情况？我们下一步要看一个敏感的时间周期在5月份，5月份是什么敏感时间周期？如果有印象1997年5月份是中国股市大幅调控暴跌的时候，还记得2007年5月份的5.30，5月份是政策敏感的调控期，如果在前两个月我们在2、3、4月份大涨之后，5月份出现调控，但是现在这几个月有没有大涨？没有。为什么没有大涨？因为指数上来要靠钱来推动，为什么我们在这个时候能上去？原因在什么地方？因为有4万亿。 在2009年2月份2100点的时候上海成交量达到2000亿，当时达到2000亿是什么概念？2000等于5.30同期的成交量，5.30是4400点。2009年是属于资金推动型的走势，2010年再也没有流通性过剩，国家继续收紧银根，刚刚也发行了三年期的国债，就是把你的钱长期锁住，一锁就锁一年，这是很重要的信号。还有是什么情况呢？货币供应量M1、M2一路在收紧，房地产在调控，大盘股基本上没什么机会了。 最近这一年谁涨的最多？真正是小盘股涨的最多，小盘股指数由2009年2月份2100涨到现在6100多点，已经翻了3倍，但是大盘指数2倍都没有，所以未来在资金紧缺情况下只能做小市值的股票。 我们尚福林主席在4月8号股指期货挂牌那天说过一句话“不能出现系统性风险。”什么叫做系统性风险？大涨和大跌就是系统性风险，所以这段时间会很平稳，资金又紧缩，系统性风险又不能出现，所以这时候会出现振荡的走势。那振荡怎么做呢？大家要不要知道一点策略啊？ （见图）这是上海中小板指数，从2008年底一直上来，从2100多点到了6100多点。下一步该做什么股票呢？在2009年8月份双钱股份飞了上来，为什么能飞上来？刚启动量大不大？大到什么程度？放量谁都会说，什么叫放量？如果一个朋友说这个股票放量了可以买，他的确自己也不懂什么叫放量。放量这个词骗死很多股民的，什么叫放量？柱子大一点是放量吗？不是，今天看完让你们吐血的图之后大家记住两个数字什么叫做放量。什么叫放量？ 1、告诉给你这个量大到一定的标准。什么标准？就是说这个量比过去那段时间放大3倍以上才叫放量，就是这个柱子的量有过去的3倍，这才是放量的标准。在大盘大跌的时候出现这种股票才可以动手。 2、换手率达到4%以上才叫放量。 8月份在股市大跌的时候双钱股票是一直往上涨的，当时很多投资者都做了这个股票，其中有一位投资者70岁的阿姨，吓我一跳，现在还在我们公司上期货短线班，并且她问题是最多的。我们崔阿姨最好玩是什么东西？我说我2010年的目标有很多，第一，2010年炼金术公司是2010年帮助2千位贫困山区失学儿童重新上学；第二，3年时间培养20位顶尖操盘手，打造一只金融铁军，包括中国成为第一大世界金融强国。第三是我私人的目标，在2010年准备生一个儿子和女儿都不好说，但是崔阿姨说，我告诉你一个生儿子的秘方。 （见图）德赛电池这个符不符合标准？是不是中小市值的股票？类似这样的就可以了。 与会者提问：宋老师你好！刚才看你说的德赛电池，我想请问一下江苏阳光？ 宋文彪：个股就不用问那么仔细了。 与会者提问：对创业板怎么看？ 宋文彪：大家看我去年在电视台做节目看到，我当时是唯一一个看好现在最猛的那只创业板的股票神州泰岳，为什么？创业板要看增长性，还要看未来商业模式是不是很独特。目前跟神州泰岳有一只很相近的股票，它也是中国移动、中国联通做服务的一只股票，大家可以关注一下，什么股票我不方便说。 与会者提问：创业板是不是要退潮了？资金会到哪里去？电子信心、手机支付、低碳新能源有没有机会操作一下？ 宋文彪：创业板有很多股票在涨，也有很多股票是往下掉的，所以创业板要根据个股走势做决定，做创业板有新股的模式。创业板里面也没有多少钱，所以对未来这些板块，我们做什么呢？我们做投资做4样东西，做4种类型的股票，就看你选哪一种方式。 1、价值低估型 2、成长型 3、资金推动型 4、突发消息型。 与会者提问：你的投资理念和思想是什么？ 宋文彪：第一，知道钱从哪里来的，巴菲特讲过一句话很重要“当你进入赌场20分钟不知道谁是输家和赢家，你自己就是输家。”做股市做了两年还不知道股市怎么赚钱怎么赢钱，你自己就是输家很正常。我刚才讲了我们股价上涨有4种类型，德赛电池就是资金推动型。成长型像苏宁电器。价值被低估型03、04年贵州茅台，当时整个公司市值还少于它整个当时贵州里面库存的价格。你进场之前就要知道市场靠什么赚钱的。 第二，用什么模式做的，最终盈利的目标是不是你想要的。如果你做长线就是盯着巴菲特，做短线马丁舒华兹非常厉害，你可以看一下他的那本《交易冠军》，所以你一定要知道市场哪些人赚钱，他们赚钱靠的是什么方法，这是最核心的东西。