神马文学网个股行情将反复围绕分拆上市做文章 -金凤翔-搜狐博客
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 08:14:17
个股行情将反复围绕分拆上市做文章
“4.19大跌”之后的行情又回归到争夺3000点的状态，随着行情整体暂时的企稳，题材股行情再次活跃起来。不过，经过剧烈震荡之后行情主题的新题材“分拆上市”，这是一个好题材，这也是一个大题材。我们前期分析，火暴了近3个月的创业板行情在4月13日突然“窒息”的原因，是证监会允许境内存量上市公司只要符合若干条件就可以分拆子公司到创业板上市，这意味着创业板将面临大规模、快速度扩容的压力；还意味着创业板上市公司质量将可能因此降低。不过，分拆上市虽然“灭了”创业板，却对大量主板公司却又创造了一个行情的新主题。因为主板有着太多的“混业经营”类公司，另有许多大型企业拥有非常丰富的不构成同业竞争关系的非主营资产。
分拆上市对这些公司来说既可以带来巨额的投资收益，又可以给行情创造一个类似2006、2007年市场流行的“资产重估”概念。此外，即使一些下属资产不具有分拆上市条件的公司，也完全可以利用雄厚资本“外够”资产来分拆上市，从而做一个“左手收购非主业资产，右手进行分拆上市”的资产倒爷，并成为一个类投行。如此，在资本魔方+股权溢价的利益驱动下，我国上市公司群落可能会出现“同业类资产增发上市，非同业资产分拆上市”的繁荣景象。如果这样，我国的上市公司真是“太幸福”了，可以N次地享受到股市赐予的资本红利。只是，这并不利于整个社会的公平性，因为我国经济主体的构成不只是这一千多家上市公司。
在股市行情中，如果要挖掘现有上市公司中有哪些下属资产符合分拆上市条件是一件非常困难的事。一方面，上市公司公开资料对下属非主业资产往往一笔带过，非主业资产规模怎样？盈利能力怎样？行业竞争力怎样？技术含量怎样等均难以详解，仅靠公开资料来甄别是否具备分拆上市条件远远不够的，要对上市公司“挖地三尺”又非一般投资者所能做得到。另一方面，对一些公司非主业资产是否符合分拆上市条件的专业性比较强，非一般投资者所能及。所以，目前行情还只是产生在“清华系”等高校概念股层面上。但正因为“分拆上市”涉及的公司面很广，又具有很强的题材朦胧效应，这就给行情“讲故事”创造了有利条件；有条件可以分拆上市，没有条件也可以创造条件来“外购资产”分拆上市，只要这个行情主题形成，市场就会出现“分拆上市是个筐，行情故事往里装”的局面。至于“分拆上市”主题热起来的行情规模能有多大，这就需要看市场流动性强弱和流动性的投资偏好了。
自此，行情的新局势又开始清晰起来：只要大盘指数不出现大涨大跌，个股行情将反复围绕“分拆上市”做文章。