最具潜力主题:消费、区域、新能源

2010-03-21 10:20  来源:第一财经日报 我说两句(加入讨论)

主题投资一词眼下在基金中十分走俏,概因眼见A股系统性机会无望,基金经理们只能去纷繁变幻的各种热点中寻找投资机会。他们说:2010年盛行主题投资。那么在各种主题当中,哪些机会最具潜力并值得投资者潜伏呢?

消费主题:调结构下的大趋势

消费主题无疑是基金共识度最高的投资方向之一。博时裕隆的基金经理孙占军表示,中国经济的转型正在有条不紊地进行,其间消费类股票是重要的投资主题。

兴业基金投资总监王晓明也明确表示看好消费板块。他认为中国内需启动已具雏形,在2009年,最让市场超预期的不是经济增速的强劲,而是在政府稍微采取了一些措施之后,国内的汽车消费、住房消费和家电消费就迅速增长起来。仔细分析可以发现我国的消费自2003年以来已有明显提速,即使在2008年紧缩的环境下,国内零售品销售增长速度仍然较快。由此来看,消费加速的迹象相当明显,它很可能是未来两到三年最重要的投资主题。王晓明表示兴业基金目前重点持有一些医药和消费类的股票。

以主题投资为特色的广发聚瑞基金经理刘明月表示,消费是广发聚瑞关注的三大主题之一,该基金将重点投资受益于消费增长和消费升级的行业,包括家用电器、信息通讯、金融服务、医药生物和餐饮旅游等。

区域主题:城镇化带来的机遇

城镇化的战略背景下,区域主题也成为备受基金欢迎的投资方向。

招商基金研究部副总监陈玉辉表示,区域经济主题投资很可能贯穿今年全年。他认为在这方面今后可着重关注四点:一是对后续区域规划政策的预期;二是关注地方政府加大资本运作带来的机会,预计各地方政府将借助区域规划加大上市公司产业整合、资产注入和壳资源处理等资本运作力度;三是同时与节能环保、新兴产业等其他主题概念相契合的上市公司;四是长期看好中西部地区产业转移所带来的投资机会。

事实上,对区域经济的主题投资已经为基金业绩带来显著贡献。今年以来表现最好的嘉实主题(070010)从去年四季度开始就已在新疆板块中的热门股青松建化(600425)(600425.SH)、天山股份(000877)(000877.SZ)等个股上布局,而海西概念中的国脉科技(002093)(002093)等也被其列为重仓股。该基金的基金经理在去年四季报中明确表示要把新疆区域作为今年一季度的配置重点。

海通证券(600837)研究员单开佳和徐益鋆认为,在目前的市场中,结构调整中的受益主题往往会有较好表现,他们看好“国内大消费”和“区域振兴”两大线索,建议投资者可以重点关注主题投资把握能力强的基金,这些基金可能在结构性市场中有较好表现。他们推荐的嘉实主题、诺安灵活、景顺内需贰号以及宝康消费(240001)品这四只基金,它们共同的特点是注重主题的把握,换手率较高。

低碳与新能源:机会与挑战并存

从去年开始兴起的低碳与新能源类主题投资在2010年也有望得到延续。

中欧新蓝筹(166002)基金经理沈洋表示,调整经济结构所带动的节能减排、新能源等热点主题具有深度挖掘的价值。

银华基金投资管理部总监王华也表示,未来传统产业特别是存在一定产能过剩压力的周期行业增长中枢将面临系统性下降,很难找到大的投资机会;相反,政策鼓励的新兴产业,开始进入加速增长阶段,可以享受一定的估值溢价。新兴行业将围绕节能减排、扩大消费、低碳经济等方面展开。

不过需要注意的是,由于这类题材较新,很多上市公司乐于搭上新能源与节能减排的便车,但实际缺乏业绩支撑,因此泡沫在其中也不可避免地存在。

兴业基金投资总监王晓明也明确表示看好消费板块。他认为中国内需启动已具雏形,在2009年,最让市场超预期的不是经济增速的强劲,而是在政府稍微采取了一些措施之后,国内的汽车消费、住房消费和家电消费就迅速增长起来。仔细分析可以发现我国的消费自2003年以来已有明显提速,即使在2008年紧缩的环境下,国内零售品销售增长速度仍然较快。由此来看,消费加速的迹象相当明显,它很可能是未来两到三年最重要的投资主题。王晓明表示兴业基金目前重点持有一些医药和消费类的股票。

以主题投资为特色的广发聚瑞基金经理刘明月表示,消费是广发聚瑞关注的三大主题之一,该基金将重点投资受益于消费增长和消费升级的行业,包括家用电器、信息通讯、金融服务、医药生物和餐饮旅游等。

区域主题:城镇化带来的机遇

城镇化的战略背景下,区域主题也成为备受基金欢迎的投资方向。

招商基金研究部副总监陈玉辉表示,区域经济主题投资很可能贯穿今年全年。他认为在这方面今后可着重关注四点:一是对后续区域规划政策的预期;二是关注地方政府加大资本运作带来的机会,预计各地方政府将借助区域规划加大上市公司产业整合、资产注入和壳资源处理等资本运作力度;三是同时与节能环保、新兴产业等其他主题概念相契合的上市公司;四是长期看好中西部地区产业转移所带来的投资机会。

事实上,对区域经济的主题投资已经为基金业绩带来显著贡献。今年以来表现最好的嘉实主题(070010)从去年四季度开始就已在新疆板块中的热门股青松建化(600425)(600425.SH)、天山股份(000877)(000877.SZ)等个股上布局,而海西概念中的国脉科技(002093)(002093)等也被其列为重仓股。该基金的基金经理在去年四季报中明确表示要把新疆区域作为今年一季度的配置重点。

海通证券(600837)研究员单开佳和徐益鋆认为,在目前的市场中,结构调整中的受益主题往往会有较好表现,他们看好“国内大消费”和“区域振兴”两大线索,建议投资者可以重点关注主题投资把握能力强的基金,这些基金可能在结构性市场中有较好表现。他们推荐的嘉实主题、诺安灵活、景顺内需贰号以及宝康消费(240001)品这四只基金,它们共同的特点是注重主题的把握,换手率较高。

低碳与新能源:机会与挑战并存

从去年开始兴起的低碳与新能源类主题投资在2010年也有望得到延续。

中欧新蓝筹(166002)基金经理沈洋表示,调整经济结构所带动的节能减排、新能源等热点主题具有深度挖掘的价值。

银华基金投资管理部总监王华也表示,未来传统产业特别是存在一定产能过剩压力的周期行业增长中枢将面临系统性下降,很难找到大的投资机会;相反,政策鼓励的新兴产业,开始进入加速增长阶段,可以享受一定的估值溢价。新兴行业将围绕节能减排、扩大消费、低碳经济等方面展开。

不过需要注意的是,由于这类题材较新,很多上市公司乐于搭上新能源与节能减排的便车,但实际缺乏业绩支撑,因此泡沫在其中也不可避免地存在。