股市技术分析实战技法 第一章　结构理论实战技法 第四节　结构理论技术精要(3)_散 户 大...

股市技术分析实战技法 第一章　结构理论实战技法 第四节　结构理论技术精要(3)2008-01-26 14:27 　由于波段技术规则是以研究并确立趋势运行轨迹和趋势结构形态为己任，为此，在市场结构理论的技术体系中，波段技术规则占据着非常重要的地位。

　　波段法则着力研究决策趋势波段的整体结构形态，是双波、顶底等技术规则的上层规则，是双波顶底法则方向上的指引。而双波、顶底规则是研究决策趋势波段的局部结构形态，属波段法则的下层技术规则，是波段法则的决策细化和量化。简言之，波段规则研究的是波段的宏观结构，而双波、顶底等技术规则研究的是波段的微观结构。

　　需要强调的是，波段法则与相关局部性的技术规则，相互关联，互为一休，没有局部的技术规则，波段规则无法有效的确立；没有波段规则，相关局部的技术规则无法获得对市场结构整体的全局的把握。

　　波段技术规则与传统的波浪理论具有相同的技术属性和市场目标，但与波段理论存在着重大的不同。

　　波浪理论是建立在价格运行“五浪模式”或“八浪模式”基础之上的结构型分析方法，并试图运用波浪模式、时间和比率的精确定位来解释所有的市场价格波动，并以此对未来趋势的运行轨迹产生强烈的主观性预期。

　　而以波段结构定律为基础的波段规则是建立“三浪模式”基础之上的“模糊之精确”的结构型分析方法，对“三段以上的波段运动”不产生任何主观性的市场预期；而是以市场实际发生的价格行为来确定波段运行的轨迹，是一种客观性的趋势跟踪技术。

　　☉波段概念描述

　　在阐述波段技术规则之前，必须对下列重要的波段技术概念进行确立。

　　一、波段

　　（1）波段就价格波动的段落，由推进波和调整波构成。

　　（2）波段计数是以同一方向上的推进波为第一波段（或称一浪），调整波为第二浪（或称二浪），再以推进波为第三波段（或称三浪）……以此类推。

　　二、同级波段

　　（1）同级波段是指运行在相同周期和相同级别的波段。

　　（2）同周期波段是指以相同的确定的分析周期对波段进行确定。

　　（3）周级别波段是指在相同趋势级别上的波段运行。

　　必须指出，周期级别波段的确定是波段技术规则的核心和重点。通俗地说，波段的级别体现了趋势长短。长期趋势包含了中期趋势，中期趋势包含了短期趋势；反之，短期趋势构成了中期趋势，中期趋势构成了长期趋势。大的波段中包括了小的波段，小的波段中包含了更小的波段；反之，更小的波段构成了小的波段，小的波段构成了大的波段。市场结构的多维性，正是波段结构多维性的反映（图1-4-E1）。



　　图1-4-E1

　　波段技术规则主要由趋势线规则、平衡规则、顶底规则和双波规则构成一完整的波段确立和跟踪技术体系，是这些技术规则的综合运用。不同的技术规则在波段规则中发挥着不同的作用。

　　波段技术规则主要由波段起点规则、波段维持规则、波段结束规则和波段扩展规则等四个具体的技术规则构成。

　　波段起点规则

　　起点波段就是该趋势波段的第一个推进波。无论是多头或空头趋势的运行，必须以一个起点波段做为该趋势开始的确定标志。起点波段的确定是波段规则成立的前提后保证，因为没有确定的起点波段，便无法对“三段以上的波段运行”产生有效的预期。



　　☉波段转势点

　　图1-4-E2

　　起点波段的确定就是转势点的确定。起点波段的转势点，可称为波段转势点。必须指出的是，波段转势点是一个相对的概念。

　　波段相对性的表现是：任何一个波段转势点仅仅是一个维度的同级的波段转势点，在更大一级波段中，该波段转势点就不再是波段转势点。更大一级波段的转势点应该以该级别的波段来确立（图1-4-E2）。

　　☉波段转势点确定

　　波段转势点就是对新的趋势波段第一推进波成立的确定，因为当趋势方向第一推进波有效确定时，才会产生趋势方向第一调整波和第二推进波的价格预期。这正是波段结构定律和波段规则的技术内涵。

　　波段转势点的技术要点包括以下二个方面：

　　（1）第一推进波的事后确认。

　　市场结构理论最重要的技术原则之一就是遵循反应式技术原则，即以已经发生的市场事实行为，而不是以可能的市场行为做为趋势发展变化的研判依据。当确切的市场行为发生时，市场结构理论按照特定的规则对此产生价格走势的预期和判断。

　　第一推进波是新趋势行情的起始波段，事实上我们完全可以通过原趋势的平衡状态，初步判定可能的反转区域，甚至通过明确的反转信号来确定新趋势行情第一推进波的产生。但是，反应式技术原则却对此做出了拒绝性的回答。

　　波段规则要求，只有当新趋势第一推进波被有效确定后，才可对未来的波段运行产生“三段以上的波段运动”预期。第一推进波的确认往往是在其形成后，通过第一调整波和第二推进波的转换来确定的，即用后来发生的市场事实来确认之前市场事实的有效性。

　　为此，第一推进波的确认往往是事后验证的结果。这就决定了市场结构理论对趋势波段的把握主要立足于第二推进波或者第二推进波以后的波段运动。

　　（2）遵循综合性的趋势跟踪原则。

　　先前所阐述的平衡规则、顶底规则、双波规则及趋势线规则，在波段转势点的确定过程中得到了综合性的运用。这些特定的技术规则分别代表了趋势平衡状态不同侧面的确定规则，并非对同一种市场行为不同方法之间综合性的相互验证。从这个意义上说，波段规则是先前所阐述的各类技术规则的集中应用。

　　☉波段起点案例

　　图1-4-E3展示了600060海信电器波段运动结构图。图表显示了该股由一轮长期的空头趋势反转为多头趋势的完整过程。该股波段起点分析的流程如下：

　　（1）运用下降顶部趋势线对该股的空头趋势进行跟踪，无论对于均衡节奏或非均衡节奏，趋势线的平衡状态的跟踪都是有效的。

　　（2）运用双波法则对下降趋势的空头调整波（反弹波）进行跟踪，以确定价格的失衡状态的产生（A平衡矩形）。

　　（3）运用平衡法则对下降趋势的推进波（下跌波）进行跟踪，以确定空头趋势的时间和价格的平衡区域和平衡状态（B平衡矩形）。

　　（4）价格在空头趋势末端超越了A平衡矩形，并且突破了下降趋势线，显示了空头趋势的失衡状态。同时，B平衡矩形显示，空头失衡状态的发生与先前下跌波的平衡时间等同。这一切表明：该失衡点是波段反转的第一信号，可能（并不完全确定）是多头第一推进波。

　　（5）（可能的）多头推进波形成了一个多头顶，根据顶底规则的对应性，多头顶将对应一个多头底。如果多头底在未来能够确立，那么，该多头趋势结构即可确立，将产生一个多头的波段运行。

　　（6）B平衡矩形显示，趋势运动超越B平衡矩形时形成了一个价格失衡点，是转势反转的重要信号，同时也确定了多头顶对应多头底的有效性，并且对先前的价格失衡点进一步地确认。至此，我们可以确认价格先前有效地突破A平衡矩形是多头的转势波段，即多头第一推进波。

　　（7）当多头第一推进波被有效确认后，可以产生一个“三段以上的波段运动”的价格预期。该股的市场事实证明了这种波段预期的成立。
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　　图1-4-E3

　　波段持续规则

　　当新趋势产生三个波段运行后是否能够持续？是否还会有原趋势方向上新的波段产生？

　　波段规则并没有主观预期性的回答，仍然采用反应式技术原则对波段的运行状态进行趋势跟踪，以确定波段是否能够持续运行。

　　☉波段持续规则

　　波段持续规则的技术要点是：

　　（1）持续的波段只能是同级的波段。

　　波段的持续的本质是趋势处于匀速或者加速状态。为此，凡是匀速或者加速波段都可确定为同级波段。当波段的运行出现减速状态时，并且波段的减速打破了原有的趋势平衡，该波段便不再属于同级波段。

　　（2）以第一调整波为主，以基准趋势线为辅进行波段持续状态的确立。

　　双波规则是确定波段持续的重要的技术原则。在双波规则中调整波的平衡状态是确定趋势延续的重要标准。当价格突破调整平衡时，意味着该趋势牌失衡状态。同时必须以基准趋势线做出波段持续的辅助跟踪工具。

　　☉波段持续案例



　　图1-4-E4

　　图1-4-E4展示了600096云天化多头波段运动结构图。图表显示该股多头波段持续运行的过程。该股波段持续性分析的流程如下：

　　（1）用平衡矩形锁定多头2浪（第一调整波），做为作为该级别多头波段持续性基准平衡矩形，并对未来每一个调整波进行预先测定。

　　（2）第4、第6浪的调整没有突破第二浪的平衡矩形A，显示了该波段延续的有效性。

　　（3）第9浪跌破了基准平衡矩形A，表明该级别波段的结束。

　　（4）多头底部趋势线L1显示，该股在第9浪跌破了基准平衡矩形，但仍然在趋势线L1的上方运行，表明L1趋势线方向上趋势平衡的延续，并通过趋势L2表明，延续正加速运行。但我们仍然以双波规则确定该波段的结束，一个新的更大级别波段的开始。

　　波段结束规则

　　波段结束就同级别波段运行的完结，一个新的或者更大的波段正在形成。必须指出的是，同级波段的结束并不意味着波段方向趋势行情的转势或终结。



　　图1-4-E5

　　波段结束以双波规则的调整波平衡矩形做为波段结束的测定标准，其技术要点是：

　　（1）价格突破调整波的平衡矩形意味着该级别波段的结束。

　　（2）时间突破调整波的平衡矩形意味着该级别波段的结束。

　　必须指出上述二个条件是测定同级波段结束的标准，只要其中一个条件成立，该级别的波段运行即意味着终结。

　　波段扩展规则

　　波段结构的多维性表明，一个完整的波段运行往往是更大一级波段的子波段的运动形态。同级别的波段运行终结时，其后的趋势运行将面临着两种选择：

　　（1）该波段方向上的趋势发生逆转，是转势的信号。

　　（2）该波段的结束仅仅表明该级别波段的结束，市场正在构建一个更在级别的波段运动。

　　无论同级波段运动结束后将选择哪一种市场结果，都必须在当前同级波段运行结束后，在更在一级波段结构中寻求答案。

　　波段扩展规则就是在当前同级波段运行结束后，在更大一级波段结构中，确定波段运行状态的技术规则。



　　图1-4-E6

　　图1-4-E6展示了600019宝钢股份小波段结束后扩展波段分析状况。图表显示该股在小的多头波段末期，价格跌破小波段调整平衡矩形，从而结束的该级别波段的运行。但是在更大一级的波段结构中，该股的调整波动，并没有在时间和价格方面突破先前同级别的调整波的平衡矩形，显示了该股波段延续性的明显信号。结果表明，该波段在更大一级别的波段运动中，延续了多头强势上攻的行情。

　　F　拐点规则实战精要

　　趋势拐点概论

　　趋势拐点就是趋势结构中显著的突出点。在市场平衡法则中，我们将所有的拐点称为平衡基点，即所有的顶部与底部的拐点构成市场的平衡基点。市场平衡法则认为，平衡基点就是市场维持或打破平衡的临界点，并且构成市场横向与纵向二维方向上的趋势平衡状态（图1-4-F1）。

　　拐点是形成是趋势方向上市场反作用的结果和表现形式。作为一种重要的市场行为，确定拐点在趋势结构中的地位和性质，是市场分析重要的目标之一。



　　图1-4-F1

　　拐点的属性包括以下几个方面中：

　　（1）拐点的方向性。

　　形成拐点的运动方向与趋势的运动方向相反：在多头趋势中，形成拐点的方向就是空头方向；空头趋势中，形成拐点的方向就是多头方向。

　　（2）拐点的相对性。

　　如同多头和空头是一个相对的概念一样，拐点也是相对的。拐点的这种相对性表现在不同的周期结构的拐点的内涵完全不同。1分钟线图表中形成的拐点，60分钟线中却没有；在日线中的拐点，周线或月线中却没有。同时，月线中的一个小的拐点，往往在60分钟图表中表现为较大规模趋势运动。

　　（3）拐点的周期性。

　　拐点的周期性表现在必须以一种确定的周期作为拐点的衡量对象和确定标准。不同周期结构的拐点没有可比性。5分钟线中的拐点不能确定为日线中的拐点。为此，拐点的周期结构一定是确定的单一分析周期。当我们在日线中研究并确定拐点，日线则是拐点的基准周期，这里的拐点是日线中的拐点；在5分钟线中研究并确定拐点， 5分钟线就是拐点的基准周期，这里的拐点是5分钟线中的拐点。

　　（4）拐点的信号性。

　　无论如何，拐点都是趋势反转的第一信号，但并非的所有的拐点都意味着真正意义的趋势反转。当拐点的出现与趋势的反转特性相吻合时，拐点的信号特征和价值才能显现出来。因为，拐点本身就是一个确定的反转信号。

　　（5）拐点的复杂性。

　　并非的所有的拐点都意味着真正意义的趋势反转，这也正是拐点复杂性的表现。拐点的复杂性表现在：市场的波动形态千变万化，不同的波动形态所有不同的反转特征。同一趋势运行过程中所出现的拐点有时却具有完全不同的技术内涵。拐点的复杂性要求在进行拐点分析时，强化对拐点针对性的研究。

　　拐点反转信号

　　趋势反转不是一个纯粹的技术概念或者趋势的状态，而表现出明确的具体的反转信号。反转是市场行为“量化”的确定的事实。反转表明了趋势转势的确立。必须指出，市场的反转行为必须有一个明确的信号作为确定反转的技术依据，而拐点正是确定趋势反转的确定的信号。

　　反转技术规则就是确定反转的信号标准，即反转的信号特征的技术形态。反转信号因所依托的技术方法不同而表现出不同的反转信号的标准和技术规范。指标型技术与结构型技术的反转确立标准完全不同。用均线指标确立反转，往往有10日均线与30日均线作为反转信号确立的技术标准，即：10日均线与30日均线金叉，为空头反转；10日均线与30日均线死叉，为多头反转。

　　结构型技术的反转确立也有不同的技术标准。比如：用平衡规则的时间失衡和价格失衡来确定反转，用双波规则的调整波的价格失衡和时间失衡来确定反转，用顶底规则的顶底对应性的破坏来确定反转等等。

　　无论运用何种方法确定趋势的反转，市场反转的行为的发生、发展和变化是一个客观的存在。当反转信号的确定与市场实际的反转行为的发生相一致时，这种反转信号才是有效的反转信号。

　　市场结构理论的趋势反转的确定原则是：

　　趋势反转的确立＝反转确立的区域＋拐点反转信号

　　上述的表达式，体现了市场结构理论趋势反转确立的技术原则：

　　（1）趋势反转并不是一个孤立的市场行为，而是市场在特定的时间和空间中所发生的确定的市场结果。

　　（2）趋势反转确立的区域并不是趋势反转的完整描述，必须与确切的拐点反转信号形态相结合。

　　（3）拐点反转信号形态并不是趋势反转的完全描述，必须与所确定的反转区域相结合。

　　当价格达到时间和空间上的反转区域时，拐点反转信号（形态）发生时，即是趋势反转成立的明确信号——这正是市场结构理论趋势反转的完整表达。



　　图1-4-F2

　　图1-4-F2展示了上证指数2003年年底一轮强势多头行情的启动状况。图表显示：上证指数达到时间平衡区域，并构成横向平衡。与此同时，反转拐点信号的出现是空头反转的确定信号。

　　拐点反转规则

　　拐点反转主要是指在单一波段运动中，拐点信号对波段反转的确立标准。即对一个连续的波段运动的反转信号进行明确的定性。

　　拐点反转规则主要来源于趋势停顿定律，即：“同一波段的趋势运行具有流畅性，一旦出现运行停顿，即是趋势调整或反转的第一信号。”

　　☉拐点反转信号形态

　　趋势停顿定律中，详尽地描述了趋势停顿的K线形态，主要有多头K线和空头K线，还是前包线、后包线和整理K线。这是K线形态是确定反转信号明确的技术规范。

　　（1）同一波段趋势延续性的运行特征是：波段的趋势运行呈现出同向K线排列状态。

　　同向K线排列是指与趋势运动方向相同的K线排列。可分为多头K线排列和空头K线排列。多头K线排列是指后一根K线的最高价和最低价大于前一根K线的最高价和最低价。空头K线排列是指后一根K线的最高价和最低价小于前一根K线的最高价和最低价。

　　（2）当同方的K线排列出现停顿迹象时，意味着该波段的趋势运行的停顿。

　　当多头K线表现为后一根K线的最高价和最低价小于前一根K线的最高价和最低价时，意味着该波段多头趋势运行的停顿，形成多头波段的拐点信号。

　　当空头K线表现为后一根K线的最高价和最低价大于前一根K线的最高价和最低价时，意味着该波段空头趋势运行的停顿，形成空头波段的拐点信号。

　　必须指出，整理性K线也是趋势运行停顿的警示信号。整理性K线表现为前包型K线和后包型K线。

　　前包型K线是指前一根K线包容了后一根K线，表现为前一根K线的最高价大于后一根K线的最高价，前一根K线的最低价小于后一根K线的最低价。

　　后包型K线是指后一根K线包容了前一根K线，表现为后一根K线的最高价大于前一根K线的最高价，后一根K线的最低价小于前一根K线的最低价。

　　此外，平顶或平底型K线也属于整理性K线排列。这些K线的类型都是趋势运行K线排列所表现出来的停顿迹象。

　　☉拐点反转信号要点

　　在确定反转信号的K线形态中应注意以下几个方面：

　　（1）不可片面地将拐点信号的K线形态作为反转信号的确立依据，必须与趋势反转确立区域相结合；即：当趋势在时间和空间上达到可能的反转区域时，拐点信号的确定意味着趋势反转信号确立。

　　（2）以确定的K线做为拐点反转信号K线形态的确立依据。即：所用确定的K线必须是确定是，不再变动的。当前的实时K线由于盘中波动的不确定性，造成K线的变易性较大，使得拐点反转信号K线形态无法定性。为此，当前的K线形态仅做为拐点反转信号K线形态的参照，而昨日K线或收盘以后的K线可纳入拐点反转信号K线形态的分析范围。

　　（3）必须对不同的K线信号形态区别对待。在反转区域出现整理型K线形态或者在非反转区域中出现反转型K线，这些情况都要求结合相关的技术规则进行综合的研判。

　　拐点反转战法之一

　　☉战法描述

　　波段的趋势运行过程中，一旦出现反向的拐点K线形态则是该波段结束的重要信号。

　　☉战法解析



　　图1-4-F3

　　（1）反向K线就是多头趋势中的空头K线，空头趋势中的多头K线。

　　（2）必须用历史K线为主要依据，实时K线的变易性较大，其K线的信号形态无法最终确定。

　　（3）波段运行过程中的整理型K线的并不影响波段趋势的延续性。

　　（4）反转K线形态一旦确立是波段反转的第一信号，但并不意味着整个趋势结构的反转。

　　图1-4-F3展示了600677航天通信2000年4月至9月一轮强势多头运行走势图。图表显示，该股启动多头行情后，周K线显示出多头形态，中途虽然出现了整理K线但并不影响波段的延续性。直至2000年9月，空头K线第一次出现时，是多头趋势运行停顿的重要信号。此后，该股便出现了反转行情。

　　拐点反转战法之二

　　☉战法描述

　　当价格运行到可能的反转区域，反向拐点的出现是趋势反转的强烈信号。

　　☉战法解析

　　（1）利用平衡规则、顶底规则、双波规则对可能的反转区域进行确定。

　　（2）当在可能的反转区域出现反向K线形态与相关结构技术规则相互验证，是该波段趋势反转的确切信号。



　　图1-4-F4

　　图1-4-F4展示了600690青岛海尔2003年4月多头趋势图。该股新一轮的多头趋势与先前的多头上升波达到平衡点时，空头K线形态的出现在表明该波段趋势停顿的同时，也是该多头趋势结束的强烈信号。

　　拐点反转战法之三

　　☉战法描述

　　在时间平衡的区域内，拐点反转K线形态出现，只要价格没有失衡，该拐点K线形态是局部整理信号，波段的趋势将延续。

　　☉战法解析

　　（1）在时间平衡区域就是当前的时间小于平衡时间。

　　（2）价格没有失衡就是当前的在时间平衡区域价格没有这到平衡。

　　（3）局部整理是相对于整个波段而言，这种整理极可能是一次小辐度的短暂的整理。

　　（4）在趋势的运行没有达到平衡时间之前，局部整理完成后价格将沿着原趋势的方向运行。



　　图1-4-E5

　　图1-4-F5展示了600863内蒙华电2003年1月一轮多头行情走势。图表显示：在平衡时间内虽然该股出现了空头K线，但价格并没有失衡。该股经过停顿整理，时间仍未超越平衡时间，则意味着价格仍然没有失衡，波段的多头趋势将延续。