“季报行情”预热 “金马”呼之欲出

2010年04月09日 07:32新快报

　　正如本报在连续6期的《年报脸谱》专题中反复提到的，在过去的两个月时间里，年报行情成为市场上资金炒作的主线之一，年报中透露的各种业绩数据以及筹码分布信息已为读者提供了许多优良的投资品种，在此也不一一赘述。而随着时间的推移，年报的披露进入尾声，而年报透露的信息一般仅披露至去年末，因此，在进入4月的当下，显然有一定的滞后性。从操作上必须具备动态性来看，即将密集出炉的一季报将成为我们新的关注重点。

　　这并非臆测。据本报统计，本周以来，发布了一季度预告业绩大增的个股逆势连续走强。其中本报自上周末开始报道的海翔药业已连涨3天，昨日再创新高；一季度净利润大增369%的南玻A也连创新高，昨日涨幅近5%。此外，昨日大涨8.87%的安泰科技以及连续上涨4天的天茂集团都是一季度预告业绩大增的品种。这已充分说明了，市场主力资金对于一季报关注度极高，而一季报也成为了年报行情的延续，部分资金已开始借业绩预告的发布进行“季报行情”预热。在此背景下，在一季报大批量出台之前，对一季度的业绩预告进行深入分析便有着十分重要的意义，也可为下一段行情中的品种选择起到指导作用。

　　对此，回顾了今年市场对“年报行情”的炒作线路之后，找到业绩预告中值得投资者关注的四种类型。而在季报陆续出台之后，我们也会遵循着这个思路对相关个股再进行及时、动态研究。正如我们在策划《年报脸谱》之初提到的，我们希望做的，是顺着市场的炒作路线找到具备“黑马相”的投资品种，以飨读者。

　　路径1

　　年报“含权”+一季报业绩增长

　　本报研究发现，“季报行情”和“年报行情”本是一脉相承。因此，作为年报行情重点的“高送转”品种理所当然也是“季报行情”重点。

　　对于主力而言，无论何种题材、何种概念，“实质性利好”始终是最被重点关注的因素，因为这意味着上市公司的基本面会有确实的增长或改善。而对“高送转”题材而言，在股本迅速扩张后，如何保证业绩的同步增长便是股价空间能否再度拓展的根本因素。

　　因此，我们认为，应重点关注年报中已公布高送转方案，即“含权”的个股，如果一季度业绩再有较大幅度的增长，那么其股本扩张也就有了足够的“底气”，其上涨力度可能会接近(甚至超过)此前资金抢权时的程度。由此，我们特意筛选了涵盖上述“两种利好”的品种，且满足公布高送转后至今累计涨幅不要太大和相对股价不高，以此给读者一种指引。

　　经典回放

　　南玻A:本报本周三报道的南玻A，在3月18日公布10转7派3.5元的方案，此后12个交易日中振荡上扬，累计上涨10.25%。而在本周公布一季度业绩预告，同比增幅约为369%。此后三个交易日股价上涨9.79%。

　　安泰科技：在公布10转7送1派1元的分配预案后，16个交易日中，股价累计上涨11.74%。而就在周三公布一季度业绩同比增长145%后，昨日在大盘明显疲软下仍强势上升，创出近九年来股价新高，收盘涨8.87%，单日涨幅已接近此前16个交易日的累计涨幅。

　　重点关注

　　合肥城建：股价尚未充分拉升

　　3月30日推出10转5送5派0.6元的方案，今年一季度实现净利润5500万元至6000万元，同比增长幅度高达3200%至3600%。年初至3月底累计上涨12.80%，涨幅并不算大。3月30日至昨日，股价持续盘整，仅4月7日大幅上涨超过7%。而在去年四季度，该股进驻数家基金，包括嘉实、银华富裕和银华优势、社保六零二组合均进入其前十大流通股东名单。

　　天茂集团：“法人股大王”的资本平台

　　作为“法人股大王”刘益谦旗下的重要资本平台，公司的运作自然不会平淡。年报推出10转8.5送1.5派0.17元的高送转方案，今年一季度3000万元左右的净利润同比大增近10倍，股价在经过一段时间盘整后正进入攀升，昨日逆势上升1.18%。从绝对股价看，13.70元在整个“高送转”板块中估值优势明显。

　　提示

　　介入时点很关键

　　选定品种后，何时介入成为影响盈利的重要因素。毕竟对于“双重利好”而言，个股炒作尽管是以一季度高增长为由头，但股价拓展空间却主要还是以“高送转”为主题，走势规律也还是围绕“高送转行情”的规律。对此，本报研究员硅谷子已有深入地分析，将炒作方法归为两种。

　　首先看前期涨幅，如果在公告后市盈率不高就可介入，因为高送转题材股至少会达30倍以上的市盈率。其次看方案的实施时间。因为在实施前后都存在一定的短线交易机会，可结合大盘情况进行操作。需要高度关注分配方案的实施时间。因此我们也在上表中，将相关上市公司股东大会的召开时间罗列出，以供参考。

　　路径2

　　主营收入增长才是“金”

　　据本报记者统计，截至4月7日，已公布一季度业绩预告的A股上市公司中，预增、扭亏的占比达九成之多，且业绩预增100%以上的也不在少数。就业绩增幅来看，歌尔声学、万家乐、宁波华翔、嘉凯城和中航精机预告净利润增长3918%、1766%、1300%、1271%和1100%，成为目前一季度业绩预增幅度最大的5家公司。康强电子、天茂集团一季度净利润也预计分别增长770%至900%和750%至800%。

　　究其原因主要是由于2009年一季度上市公司的业绩基数普遍偏低，当时A股上市公司有427家亏损，占总量的26.65%；每股收益方面当时的均值也仅有0.0447元。

　　随着金融危机远去，宏观经济回暖，上市公司的财务报告也变得好看起来，多数券商更预计一季度业绩总体增幅将达30%。

　　重点关注

　　厦工股份：首季净利翻10倍

　　主导产品装载机市场占有率居行业前列。一季度净利润同比增长1000%以上，主要原因一是主营业务收入同比增加；二是综合毛利率同比提高。华夏红利基金在去年三季度大举建仓了1200万股。

　　景兴纸业：首季利润已超去年全年

　　中国包装纸板的开发生产基地，去年实现净利3189万元，一举扭亏。受经济复苏影响，主导产品销售价格明显回升，预计首季净利润将达到3300万元至3600万元，同比增长9倍至10倍，超去年全年。但业内人士表示，箱板纸价格自去年12月以来的上涨27%以上，二季度能否维持还要看需求恢复的程度。但这并不妨碍该股自去年下半年以来的盘升，目前绝对股价还没超过9元。

　　华天科技：封测业务激增

　　主营为半导体集成电路的封装与测试，因集成电路行业景气度提升，预计一季度盈利2200万元至2700万元。而其上年同期亏损135.25万元。此外，对比其去年业绩，首季盈利已占去年全年的30%以上。年报显示，华夏行业和华夏平稳增长以及其他5家基金在去年四季度集体介入。技术上，2008年5月除权留下的巨大缺口或许是未来上攻的目标。

　　提示

　　勿被静态业绩增长迷惑

　　我们认为，虽然公司业绩增长整体状况较为乐观，但也不能仅停留在静态的数据，被绝对的增长率所迷惑。具体来说，应注意以下几点：

　　1。在高增长率之下，首先要看去年同期的基数情况，如果是基数过低的，或许也不值得盲目狂喜。

　　2。由于每个上市公司在一年中的营收以及净利润不一定是均衡，因此也要对照去年的全年利润，或者直接与去年的全年每股收益相比，才能得出是否真正飞跃的结论。

　　3。要看一季度的净利润的构成是否主要由主营业务构成，如果确实是主营业务出现回暖或大幅提升，那才是实实在在、可喜可贺的增长。如果仅是一次性的“外快”，则要慎重。

　　4。也要适当考虑绝对股价。

　　机构首季加了谁的仓

　　虽然A股越来越适合机构操作了，他们手握重兵，大砍大杀，但如果散户能够潜下心来，翻开历史，仔细研读，要洞穿他们筹码的迁徙规律只是时间问题。

　　本报研究发现，在上市公司一季度业绩大幅预喜的背景下，基金、社保、券商、QFII、险资在内的各类机构投资者早已在2009年底前进入了一季度业绩增长较快的个股，抢先布局。而这一情况，本报在《赚钱周刊》也早有提及，相信心有灵犀的投资者，不点已经通了。就在最近一期，我们还特别点评了滨州活塞和佛塑股份，详尽分析了机构在一季度建仓的时间和价位。事实证明，在本周指数连续回调之中，这两只个股的走势依然稳健，中线的空间依然有待拓展。

　　也就是说，机构在一季度大幅建仓的情况必须重点关注。虽然目前已业绩预告上市公司尚未披露该信息，但从每日交易所的成交回报记录中，可以得出一些蛛丝马迹。尤其是在机构建仓后，并未出现大幅拉升甚至还回落至机构建仓成本以下的，结合技术指标或是均线系统，都可把握介入的好机会。

　　重点关注

　　华峰氨纶：中邮获暴利机构仍蜂拥

　　2009年业绩快报显示，去年实现营业收入同比增加17.74%；净利润为1.1亿元。而一季度业绩预告显示，首季净利润约7600万元至8100万元。随着氨纶产品售价进一步回升，生产线满负荷生产，产品产销两旺。资料显示，中邮基金已经潜伏长达一年多，目前获利已达3倍。但今年1月12日机构依然包揽买入前五名，合计买入9985万元，价格在21元-22元，约合473万股，占当日总量的37%。该股昨日报收23.28元，距离机构建仓成本并不远。

　　东阿阿胶：百只基金组团驻扎

　　Wind数据显示，截至去年底，共有103家机构(基金100家、券商集合理财3家)持有共计2.28亿股，占流通股本的45.35%。其中“大成系”9只基金就持有流通股本的10.68%。而今年以来，机构仍在继续增持。1月28日机构再度包揽前五大买入席位，粗略计算，共买入2.05亿元，占当日成交总量的38.49%，建仓成本在28.5元，机构高位仍在大举增仓。而近期东阿阿胶也是利好频出，除了预计首季净利润约1.54亿元至1.93亿元，同比增长100%至150%外，大股东与北京市政府签订相关战略合作框架协议也构成了股价跳空的支持。昨日该股收报31.11元。

　　安凯客车：首现机构股性活跃

　　去年年末，前十大流通股东中无一家机构的安凯客车，终于在今年3月24日有一家机构买入1181.60万元，建仓成本在15元附近，而该股也在当日创出15.63元新高后，开始步入振荡，昨日报收14.62元。紧跟机构大佬的步伐。安凯客车因销售收入同比大增，预计一季度净利润约1150万元，扭亏为盈。另外，该股属于新能源汽车板块，股性非常活跃。

　　路径4

　　重组低价股耐心等候

　　本报研究得出，挖掘今年一季报行情的主思路要从上市公司的基本面下手。此外，在一季度前后有资产重组、资产收购题材的个股同样值得期待。由此，我们将按照本报惯有的思路，选择一些绝对股价不高、筹码有明显变化以及基本面有明确后续题材的品种。

　　重点关注

　　襄阳轴承：成败看三环集团

　　在三环集团成为实际控制人后，承诺未来两年内对襄轴集团的投资不少于3亿元。三环集团为湖北省属机械汽车行业的龙头企业，有意通过重组襄轴集团等运作，把三环集团打造成湖北省专用汽车和汽车零部件行业的航空母舰。可见三环集团入主襄阳轴承的雄心勃勃。公司预计第一季度归属于母公司所有者的净利润约630万元，同比增长100%至150%。技术上，从去年10月底开始，至今年3月一直处于盘整状态，3月18日后筑底成功开始反弹，目前均线齐头向上，虽然短期涨幅不小，但绝对价位不高，如回到8元以下，风险将会不断释放。

　　新野纺织：目前正等增发

　　公司去年9月8日公告称，拟向不超过10名特定投资者定向增发5000万股至9000万股，募集资金不超过5亿元，用于公司本部10万锭紧密纺生产线项目以及阿克苏地区3万吨皮棉供应基地、10万锭精梳生产线。增发价格不低于4.57元/股。3月24日，该增发申请已提交证监会发审委审核，目前处于等待结果期。虽然去年年报欠佳，但今年首季公司预计净利润与同比增长350%至380%。

　　该股去年底以来一直在6.3元至7.3元之间保持箱体振荡，3月23日成功突破后，近期股价逐渐走高，成交额和成交量逐步放大，换手率也一直保持在4%至5%之间，显示筹码逐步集中。值得注意的是，前十大流通股东中的众多个人股东也曾长期聚集在已进入重组的另一只纺织重组股德棉股份中。

　　晶源电子：同方将成大股东

　　作为国内石英晶体元器件制造的龙头企业，公司主要客户来自于消费类电子、移动通讯、汽车电子等下游企业，这与从事PC业务的同方股份极为匹配。今年3月29日证监会核准同方股份向公司控股股东唐山晶源科技有限公司发行1688万股购买其持有的3375万股。随着同方股份入驻，其行业与企业经营能力将上台阶。预计公司一季度净利润同比增长120%至150%。3月30日跳空向上后，一直处于缩量横盘中，远强于大盘。