神马文学网光大春节前申报IPO
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21世纪经济报道 2007-01-09 16:03:26
回溯处理3年盈利募资12亿元扩充资本金
光大春节前申报IPO
本报记者 刘诗颖 上海报道
2006年取得的良好业绩，重新点燃了券商直接IPO的梦想。
2007年1月8日，东方证券在银行间货币市场率先公布了年报，2006年实现净利润9.33亿元，比2005年4136万元的盈利增长22.56倍。
申银万国高级研究员蒋健荣表示，东方证券的喜报为2006年券商业绩的整体告捷打响了第一枪。她预计，质地优良的创新类券商过去的12月都赚得盆满钵溢。
光荣总是与梦想结伴而行。
本报记者从光大证券获悉，因在某委托理财案件中取得了转机，有望使2004年业绩转亏为赢。再加上其在2005年和2006年取得的良好业绩，IPO直接上市的策略已被明确下来。
“我们将在2007年上半年向证监会提交上市申请材料，力争在2008年之前完成IPO上市。”某高层表示。
光大重启IPO
就在多家上市公司发布与券商的重组谈判公告后，为上市谋划已久的光大证券明确了自己的IPO之路。
光大证券总裁徐浩明在接受媒体采访时明确表示，光大证券将在今年启动IPO，并争取尽快将有关材料报送到监管当局，力争在2008年之前成功实现IPO上市。
他还透露，在IPO之前，光大证券将先启动增资扩股。预计募集资金逾12亿元，主要用途为扩充公司资本金。
这也是光大证券改制为股份公司以来，再次实施的增资入股计划。
光大证券某高层告诉记者，在上市之前启动的该计划主要出于两种考虑：一是满足光大证券自身的资本金要求。“如今证监会开展的各项业务都要按照净资本考核，增加的资本金可以保证各项业务顺利开展。”二是光大证券的第一大股东持股比例较高，适当扩大其他股东的股权有利于长远发展。
目前，光大证券有5家股东，注册资本24.45亿元，其中，光大集团和光大控股分别占48.50%和46.60%。
“与2005年熊市的增资扩股不同，现在想参与的企业很多，整个过程也将在短期内完成，同时，光大证券IPO也将同时进行。”上述人士表示。
对于企业IPO连续三年盈利的要求，光大证券如今并无大的障碍。徐浩明表示，2006年光大证券取得了成立以来的最好成绩，根据未经审计的财务数据，实现净利润约8亿元。而依据已审计的年报，公司2004年净利润为负，2005年为6638万元。
“2004年的亏损主要是全额计提了某项委托理财案件的或有损失，如今，该案件的处理出现了转机，损失可以部分减免，按照财务处理规则，部分亏损可以回溯处理。”知情人士表示。
如此，光大证券的财务数据有望从2004年始连续三年取得盈利，“我们计划在春节前向证监会上报IPO直接融资的各项材料，争取2008年之前完成上市工作”。
广发证券保荐人认为，目前证监会非常鼓励券商直接上市融资，券商近年来经营状况良好，IPO将是最好的上市途径。
借壳之难
光大证券知情人士表示，此前，借壳上市因所需时间较短，也是管理层和股东方一直考虑的办法。不过，几经周折，管理层认识到，若公司采用借壳上市的方式，遇到的问题会更大。
2006年10月11日，中石化旗下的S京化二(000728.SZ)突然停牌，公司董秘办则拒绝披露有关停牌原因的消息。坊间传闻，光大证券已与中石化达成重组意向，且即将签署相关协议。
但两月后，S京化二却公布了中石化正与国元证券进行重大重组的消息。光大证券正是淡出借壳序列。
光大人士表示，消息没有封锁住导致股价上涨过快是双方谈判破裂的重要原因。“当时证监会已把借壳公司的股价有无大幅波动作为监管标准之一，并且股价上涨过快导致公司将付出较大的买壳成本。”
蒋健荣认为，由于借壳上市存在诸多不确定因素和道德风险，可操作性较差，IPO有望成为券商上市的主流渠道。
但受制于“最近三年连续盈利”的条款，券商只能为人作嫁。
即便按照连续两年盈利且盈利之和不低于3000万的标准，根据2004年和2005年经审计的数据，满足要求券商只有中金、广发、招商、国泰君安4家。
而一些存在着历史遗留问题的券商，连续盈利只能从2006年算起。
长江证券相关人士告诉记者，由于公司在2005年计提了过往的亏损，因此只能从2006年计算连续盈利，如要IPO，所需时间太长。“借壳就成了我们最可行的方案。”
回溯处理3年盈利募资12亿元扩充资本金
光大春节前申报IPO
本报记者 刘诗颖 上海报道
2006年取得的良好业绩，重新点燃了券商直接IPO的梦想。
2007年1月8日，东方证券在银行间货币市场率先公布了年报，2006年实现净利润9.33亿元，比2005年4136万元的盈利增长22.56倍。
申银万国高级研究员蒋健荣表示，东方证券的喜报为2006年券商业绩的整体告捷打响了第一枪。她预计，质地优良的创新类券商过去的12月都赚得盆满钵溢。
光荣总是与梦想结伴而行。
本报记者从光大证券获悉，因在某委托理财案件中取得了转机，有望使2004年业绩转亏为赢。再加上其在2005年和2006年取得的良好业绩，IPO直接上市的策略已被明确下来。
“我们将在2007年上半年向证监会提交上市申请材料，力争在2008年之前完成IPO上市。”某高层表示。
光大重启IPO
就在多家上市公司发布与券商的重组谈判公告后，为上市谋划已久的光大证券明确了自己的IPO之路。
光大证券总裁徐浩明在接受媒体采访时明确表示，光大证券将在今年启动IPO，并争取尽快将有关材料报送到监管当局，力争在2008年之前成功实现IPO上市。
他还透露，在IPO之前，光大证券将先启动增资扩股。预计募集资金逾12亿元，主要用途为扩充公司资本金。
这也是光大证券改制为股份公司以来，再次实施的增资入股计划。
光大证券某高层告诉记者，在上市之前启动的该计划主要出于两种考虑：一是满足光大证券自身的资本金要求。“如今证监会开展的各项业务都要按照净资本考核，增加的资本金可以保证各项业务顺利开展。”二是光大证券的第一大股东持股比例较高，适当扩大其他股东的股权有利于长远发展。
目前，光大证券有5家股东，注册资本24.45亿元，其中，光大集团和光大控股分别占48.50%和46.60%。
“与2005年熊市的增资扩股不同，现在想参与的企业很多，整个过程也将在短期内完成，同时，光大证券IPO也将同时进行。”上述人士表示。
对于企业IPO连续三年盈利的要求，光大证券如今并无大的障碍。徐浩明表示，2006年光大证券取得了成立以来的最好成绩，根据未经审计的财务数据，实现净利润约8亿元。而依据已审计的年报，公司2004年净利润为负，2005年为6638万元。
“2004年的亏损主要是全额计提了某项委托理财案件的或有损失，如今，该案件的处理出现了转机，损失可以部分减免，按照财务处理规则，部分亏损可以回溯处理。”知情人士表示。
如此，光大证券的财务数据有望从2004年始连续三年取得盈利，“我们计划在春节前向证监会上报IPO直接融资的各项材料，争取2008年之前完成上市工作”。
广发证券保荐人认为，目前证监会非常鼓励券商直接上市融资，券商近年来经营状况良好，IPO将是最好的上市途径。
借壳之难
光大证券知情人士表示，此前，借壳上市因所需时间较短，也是管理层和股东方一直考虑的办法。不过，几经周折，管理层认识到，若公司采用借壳上市的方式，遇到的问题会更大。
2006年10月11日，中石化旗下的S京化二(000728.SZ)突然停牌，公司董秘办则拒绝披露有关停牌原因的消息。坊间传闻，光大证券已与中石化达成重组意向，且即将签署相关协议。
但两月后，S京化二却公布了中石化正与国元证券进行重大重组的消息。光大证券正是淡出借壳序列。
光大人士表示，消息没有封锁住导致股价上涨过快是双方谈判破裂的重要原因。“当时证监会已把借壳公司的股价有无大幅波动作为监管标准之一，并且股价上涨过快导致公司将付出较大的买壳成本。”
蒋健荣认为，由于借壳上市存在诸多不确定因素和道德风险，可操作性较差，IPO有望成为券商上市的主流渠道。
但受制于“最近三年连续盈利”的条款，券商只能为人作嫁。
即便按照连续两年盈利且盈利之和不低于3000万的标准，根据2004年和2005年经审计的数据，满足要求券商只有中金、广发、招商、国泰君安4家。
而一些存在着历史遗留问题的券商，连续盈利只能从2006年算起。
长江证券相关人士告诉记者，由于公司在2005年计提了过往的亏损，因此只能从2006年计算连续盈利，如要IPO，所需时间太长。“借壳就成了我们最可行的方案。”
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