神马文学网移动止损和隔夜利息 2010-3-14
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移动止损和隔夜利息 2010-3-14
在外汇行情中常用到的两个术语——移动止损和隔夜利息
移动止损(trailing stop)：也叫“追踪止损”，顾名思义，就是追随最新价格设置一定点数的止损，只随汇价朝仓位的有利方向变动而触发，是在进入获利阶段时设置的指令。在仓位变得越来越有利可图时，通过提高止损触发价位，交易者可以保证在市场反向变动时仍可实现大部分帐面收益。例如：客户在1.2155的价位开设EUR/USD的买仓, 然后设立1.2145的止损价位，而移动止损的设定为30点。当EUR/USD升至1.2185时，客户的止损价位将会自动上升至1.2175。 移动止损将能够替客户锁定30点的利润。每当EUR/USD的价格上升30点，止损价位将一直随之上升而保存客户原来所设定的10点的止损距离。
头寸延期过夜及隔夜利息：即期外汇交易中，头寸必须在两个交易日后交割。如果交易人在星期二卖出十万欧元，投资人必须在星期四交割，除非这个欧元的头寸被延期过夜。交易商会在北京时间上午六点的时候，自动将所有未平仓头寸办理延期过夜，使原来的外汇部位能在到期前转移到下一个交易日。相关的头寸通常不会保持同样的利率掉期点数，这个利率掉期点数基于相关的货币组合, 隔夜掉期利息在两种货币之间不同, 而且伴随每日价格的变动而变动。举例来说，在某一天, 美元兑日元的每一手利率掉期点数可能是0.50美元而英镑兑日元的每一手利率掉期点数可能是2.0美元。未平仓头寸的隔夜利息从账户的资金中增加或者减少。 客户如果是做多(持有)高利息的货币，未平仓头寸的隔夜利息将被添加账户的资本内。反之，相关的隔夜利息会被从资金中扣除。特别注意事项：每逢星期四的时候，加减的隔夜利息会是平日的三倍，因为交割实际发生于周1，隔了周末2天。 美国东部时间5:00 PM，如果开仓部位没有平仓，该部位将自动延展至下一个交易日并自动存入或扣除过夜利息。 过夜利息随各国货币的存贷利息的变化而变化。买入、卖出不同货币过夜利息也有所不同。根据国际银行惯例，外汇交易在2个交易日后结算。过夜利息是按照结算日计算。 周一 ：1天过夜利息。 周一交易，周三结算，周一持仓到周二，结算日为周三到周四，所以要支付/收取1天利息。 周二 ：1天过夜利息。 周二持仓到周三，结算日为周四到周五，所以要支付/收取1天利息。 周三 ：3天过夜利息。 周三持仓到周四，结算日为周五到下周一，所以要支付/收取3天利息。 周四 ：1天过夜利息。 周四持仓到周五，结算日为下周一到下周二，所以要支付/收取1天利息。 周五 ：1天过夜利息。 周五持仓到下周一，结算日为周二到周三，所以只要支付/收取1天利息。在美联储大幅降息美元连续走低、非美和高息货币稳步攀升的过程中，套息交易跟随外汇市场的波段震荡不断出现反复，同时又与日元震荡走势密切相关。美元每次稳步下跌都推动套息交易大量建仓，而非美货币和高息货币的回落又总是同时涌现套息交易大量平仓，在美元和欧元等非美和高息货币主导的外汇市场主线走势之下，套息交易的反复建仓和平仓又推动日元反复震荡，这是套息交易日益成为外汇市场重要动因的主要表象。
套息交易作为表现国际游资动向和反映金融市场差异的重要因素，虽然主要指的是散布在全球各地的散户投资者，但从近年来其快速发展、日益影响外汇市场运行波段的动态来看，作为影响外汇市场的重要动因，套息交易可能在全球化投资的新背景下，逐渐走出作为乌合之众的历史附属地位，因应全球化过程中资本市场深刻变革的长期趋势，推动外汇市场发生深刻的变迁。