与庄斗智连载四!!!!!!!!!!!! - 精品文章-经典文章-情感文章 - liaoke...

第四章 行为学原则
 
    从本质上讲，在投机市场中一定是少数人赚钱，多数人赔钱。如果想成为赚钱的少数，
就必须在两个方面作出相当的努力。一方面，对各种理论都有相当的了解和判断力；另一
方面，在实践中有很好的操作手法。很多人愿意捧着一本书从头细细读到尾，然后再换一
本读下去。读过一段时间后，再回到市场中，发现起色不大，甚至书中的东西有时还在帮
倒忙。这说明，问题并不出在理论方面，而出在操作方面。
    行为学是我想出来的名字，严格地讲，它并不算是什么大的科学，因为它不够系统和
严谨，而我也没有建立各种数学模型的兴趣和能力。我始终认为股票学是一门科学加艺术
的学问，艺术的魅力令人着迷。之所以称为行为学，是因为想区别于操作学。很多书名字
叫做《股票操作学原理》、《股票操作大全》等等。行为学不想讲类似的技巧，不想讲各
种指标，这些已经讲得太多太烦，而只想抛开这些，只从行为的角度分析一下成功和失败。
也就是说，无论大盘是涨是跌，无论我们的判断是对是错，我们都能或尽可能作到少损失，
大赢利。常常看到这样的情况，当一轮行情来临或涨或跌时，人们都异常兴奋，彼此展开
热烈讨论：“你认为行情怎么样？”这些讨论是集中在对后市的研究判断上，是上涨还是
下跌？但很少有人这样问：“你准备在这样的行情中用多少资金，作多长时间？”而真正
的要把钱赚到手中，却并非是一个正确判断就能解决的。判断正确而操作失误最后赔钱出
场的大有人在，而一些投机高手，判断的准确度上也许和常人差不多，差就差在在判断失
误的时候能较早觉察，迅速作出调整，达到吃小亏赚大钱的目的。而散户在调整战略战术
这一方面常常打乱仗，不是调整得过快就是调整得过慢，最后，不是输给了市场而是输给
了自己。也就是说，散户面对市场，操作行为上往往缺乏纪律性，不能用前人的经验约束
自己，进退毫无方寸，最终导致失败。没有纪律的军队是一盘散沙，没有纪律的资金就像
没有纪律的军队一样不会打胜仗。看一看最近的一次历险，也许就会明白纪律的重要性了。
    这是苏三山的K线图（见图56）。我在1998年5月20日买入苏三山股票，价格是9．10

 
元，希望能抢到一个反弹，因为它已经在大跌以后开始走稳，像是个底部。当时因为不太
清楚是一个底部，还是一个下跌过程中的持续形态，就以9．00元为支撑，止损位在8．90
元。结果，第二天价位继续下滑并且跌破了8．90元的止损位，我毫不犹豫地在8．90元斩
仓出局。但行情却极具戏剧性，第三天（5月22日），价格涨至停板——9．25元（涨5％）。
那天下午我向许多人表露出极大的惋惜，有些仍旧持有的朋友向我露出胜利的微笑。行情
的发展令似乎犯错的我有些庆幸，而胜利的朋友却极其令我担心，他们之中很少有人斩仓，
有些人还在7．00一8．00元补仓摊平。他们的大无畏精神令我深深地忧虑。这其中的主要
原因我认为是散户对投机的风险认识不清，以为死捂仓总能功德圆满。在亏损小的时候往
往有些恐惧，等到被深深套牢以后反倒无所畏惧了，结果越套越深，孰不知这正是职业投
机最大的也是最应该避免的错误，所谓要做‘后败将军”正是如此。失败是正常的，谁在
股市中没有失败呢？但决不能让一次失败就致命，因为我们还要反击。也许有人会说：“
止损也会导致错误。”是的，确实有这样的情况。
    这是北新建材的K线图（见图57）。1998年3月初，我在17．40元买入北新建材，并

 
设止损位16．90元，结果就在最后的下跌中部分斩仓。当时对大盘后市看不清，结果行情
反转，只好又到18．20元买了回来。
    这就提出了一个问题——止损的问题。何时该设止损，何时不该设？何时止损价位应
该放大，何时应该缩小？也就引出了本章的核心：行为学原则。

    行为学第一原则：目的与行为一致的原则
    这是我认为最重要的一条原则。
    在散户的操作中，常常见到这样的现象：“四川长虹极有成长性，长期看好。”而操
作上却受不住短线波动的影响，也许两个星期就出仓，错过了一轮大涨势。这就是投资目
的与投机手段不一致的结果。也常见到这样的情况：“买南方基金吧，它已经从4元跌到3
元，跌了25％，无论如何也可以抢出一轮反弹。”结果，冲进去反弹出来后又不肯走，一
直到越套越深，只好短线变长线再变超长线了。这是投机目的与投资手段发生矛盾的结果。
自身想法与操作手法的不统一自然只能导致失败。
    记得有位朋友作东方集团这支股票（见图58）。当东方集团这支股票在1997年9月

 
中旬从11．30元下跌至9．50元附近时，他认为已经到底部，就立刻扑了进去，结果止损
未设，一直放置到今天，已经将近一年。   
    为什么目的一定要和行为一致呢？因为只有一致，行为才能不出现混乱。当思想上是
长线的思路，操作上也以捂仓为原则，自然不会受价格短期波动的影响；当思想上是短线
思路，操作上就会快速出击，不会长时间被会影响操作的灵活性。无论是长线还是短线，
精神上的认同最重要，一旦精神上准备充分了，操作上才会有把握。有一个客户在生活中
是慢性子，在股市中却是个急性子，总是风风火火，有时候他会在一支股票的一个价位附
近翻来覆去买卖，一天之中买了卖，卖了买地做好几个来回。我感到十分奇怪，问他为什
么这样操作，他说：“我一直看好这支股票，总怕它跑掉，可买进去，又怕被庄家套住。”
言语间一睑沮丧。看好一支股票，是看好它的投资价值；怕被庄家套住是缺乏投机价值，
长线与短线都没有调整好，操作焉能不混乱？
    过去做期货时，碰到过太多短线变长线，结果就不仅是被套的问题了，而且最后损失
干净。1995年春天，北京绿豆507合约面临横局的突破。一天上午开盘后，价格在2970元
稍作调整就一直上冲。有一个客户看大盘涨得实在太凶，认为要回调一下，就冲入卖空。
我当时在场内作红马甲，感觉行情就像冲破最后堤岸的洪水，就劝他设止损。他的止损设
在低于涨停板2个点，可价格涨至停板也未回头调整，而他又不肯斩仓出局，结果行情如
井喷一般窜上去，而他一直犹豫不决，几天的工夫，他的投机资金被耗干净，投机生涯也
就结束了。只为了设想中的一个小小的回调就断送了整个投机生涯，岂不让人扼腕叹息。

    行为学第二原则：止损的原则
    止损的原则我有这样的注解：
    第一，任何准备用于投机的操作，无论是什么样的原因——指标的、形态的、还是庄
家的，都必须有止损的设置，这是铁的纪律。不怕因为止损少赚钱，即使出现这样的情况
一百次也不要紧，还有机会，就怕该止损的没有止损，一次就受不了。
    第二，投机的顺势操作，止损点的设置应该离自己的价格远一些，以防振荡出现，一
般讲，之间距离要大于4％。
    这是小天鹅的K线图（见图59）。1997年12月中旬，我感觉到业绩浪即将来临，赶紧

 
买了些绩优股，小天鹅就是其中一支。12月16日再次在22．70元买入。从K线图上可以看
出，当时的小天鹅已从21．00～22．00元的横盘区域上升到22．00～23．00元的横盘区域，
买入就是顺势操作，当时我把止损设在21．90元。结果后面几天是振荡，股价跌得厉害，
考虑到是顺势操作，又有可能是庄家故意作出的涨前跌，就把止报点下移至21．50元，结
果价格最低深至21．70元就掉头上涨了。
    第三，投机的逆势操作，止损点的设置应该离自己的价格近一些，比如苏三山。苏三
山之前已经存在一个下降的趋势。这时要抄底买入，就属于逆势操作，价格与止损价之间
的距离要小一些，一般不大于3％～4％。如果止损错误，价格翻转后还有机会。
    那么，在一轮上涨的行情中，如果在上涨之前有了这支股票，上涨过程中平仓出局也
该算逆势操作。如果平仓之后价格一涨再涨，该赚的赢利没有得到，是否也该算是一种损
失而在操作上有所动作呢？从原理上讲，是需要在更高的价位买入的。因为一轮趋势在没
有出现明显翻转迹象时，顺势操作是没有错的。但这里会出现一个心理调整的大问题。由
于平仓行为显示出你认为价格较高，风险加大，所以恐惧心态已经出现，这时候若要在踏
空以后再追入，把之前的认空思路扭转成认多，需要克服很大的心理障碍，而克服的过程
既需要花费精力，又需要一段时间的调整。一段时间以后的行情无疑更难把握。我还有一
个特别深刻的体会，就是在踏空以后再一次在高位杀入时，思路即便调整，心态也极不稳
定，往往经受不住行情的振荡，最终认亏了事。
    这是鞍山一工的K线图（见图60），我是在3．90元买入的，价位相当不错，当行情

 
上扬至4．80元附近时，我觉得涨速过快而且放量，就全部出仓。结果第二天上涨，我想
可能这轮趋势还没有结束，就在5．40元又一次买人，随后的一天是一个大振荡，弄得我
心惊肉跳，极担心买了天花板，就赶紧在5．10元逃之夭夭了。
    我的经验多次告诉我，踏空后的追涨风险极大，风险来自于市场和更加脆弱的心态。
所以，止损原则的第四条注解是踏空以后虽然理论上应该追涨补仓，但经验告诉我最好是
放弃。还是许多股票等待发掘，何必一棵树上吊死呢？

第五章 庄家内幕
 
    这一章的内容我想以虚拟的故事出现，人物情节自然也是虚拟的，如有雷同，纯属巧
合，千万莫对号入座。

                              第一节  多庙算者胜

    1994年的夏天极其闷热，即使交易所的空调不停地响着，也无法让焦躁的我安静下来。
我不停地向周围的同僚们唠叨着：“这简直太离谱了，不可想象。”面前的荧光屏不断地
闪动，价格还在下跌，已经从2900元下跌到2600元，而且没有任何停止的迹象。
    当时的我在社会上已经摸爬滚打了3年，在期货业也折腾了两年，红马甲穿在身上，
可依然很穷。机会时时刻刻都在闪现，可我就是不知道如何抓住它。就像在养鱼池中钓鱼，
有人用网捞，有人用竿钓，可我只有看的份，偶尔下去捞上一条小鱼，还非常滑溜地跑掉
了。我没有抱怨社会的不公平，阅历告诉我，物竞天择、适者生存，这就是投机业的法则，
与其抱怨，不如放手一搏，可我找不到突破口。一位头顶上经常会有好运光顾的朋友——
金星曾经不无得意地拍着我的肩膀说：“咱俩可都是期货界黄埔三期的，现在黄埔三期的
在这行升官的升官、发财的发财，还有几个在做红马甲？你不缺别的，就缺机会。”有一
段时间，我在他这句话的激励下勤奋起来，四处联络，希望用自己坚硬的脑壳和飞奔的双
腿撞出一些机会来，孰不知机会就像爱情，越追越跑，最后只好疲惫地停下来，守株待兔
一样地等待机会。
    价格不断失去理智的下跌强烈地刺激着我的神经，耳热心跳是第一反应，直觉告诉我：
那个我等待已久的机会来了，我必须想办法抓住它。收市以后，开着公司的奔驰280往回
跑，一路上脑子里充满杂乱无章的片断，这些片断似乎都要从脑仁中挤出来，可却没有任
何思路，只有一个念头：“到哪儿找钱呢？”这句话使我完全处于半走神状态，灵魂似乎
已经脱壳，肉体在机械地作着反应，有好几次差点和前面的车Kiss，令司机副座的阿倩几
次伸出手来摸着我的脑门神情紧张地问：“喝酒啦？还是发烧啦？”
    那时，我白天在国内一家期货交易所做期货交易，晚上8：30到凌晨3：00要做美国国
债交易，通过长途电话下单。交易量都不大，但很忙，没有什么空闲时间。我在食堂吃完
晚饭，等着8：30的美国国债交易。饭食的刺激使血液流向胃部，头脑减轻了负担，思路
开始逐渐清晰：先要找一个有钱的单位或个人投入资金。若想让别人投入较大的资金，就
必须赢得信任，赢得信任的最好办法有三种：一是靠能力，二是靠完美的计划，三是靠关
系。能力现在很不容易讲，只有靠计划和关系了。当然我现在的工作单位——润枝（rich）
公司自然是首选了。当夜我就马不停蹄地写了一份报告，第二天一早就递给了老板。
    老板时期货交易的品种绿豆是个内行，而且对行情的机会有极强的嗅觉。我刚从交易
所回来他就把我叫到办公室，开门见山地问：“你觉得要用多少资金完成你的计划？”我
心中一阵狂喜，但脸上没有一点喜色，略带思考后说：“5000万到1个亿。”
    “对手是谁知道吗？”
    “是一家浙江的公司，老板叫孙圣元，人们都管他叫孙大圣。”
    “资金情况了解吗？” “孙大圣的资金在3000万左右，他还有两个帮手，一个是辽
宁的风云公司，一个是安徽的女大款来浇花，资金也在3000万左右。”
    “5000万够吗？”老板面露疑色。   
    “5000万在资金上已经可以和他们打平手了，若有意外，一个亿总够了。何况价格现
在太离谱，现货市场价格已经上升到3000元／吨了，而期货市场只有2600元／吨。反击力
量和套保的力量加起来会很大，是真正的顺势操作。”
    “怎么操作呢？”
    “先隐蔽分仓，再养、套、杀。详细的步骤我在报告中已经写了。”
    老板没有任何的表态就结束了谈话，但我知道已经成功了一半。   
    两天以后，我奉命找了一家非常隐蔽的写字楼的顶层作为操盘的总指挥部，5000万资
金已经到账，我全权负责这次操作，老板有令在先：“发生任何情况都必须马上汇报。”
我找了十几个小型的经纪公司，每个公司的资金不超过500万，手续费压得很低，像是个
贪小钱的人。行情在一周内围绕2600元／吨上下波动，走不出横盘格局，持仓量和成交量
持续放大。一方面，我有点高兴，毕竟有人和我想的差不多，开始逆势操作，英雄所见略
同；另一方面我又怕庄家回补出局，价格飞涨上去，使大好的机会丧失掉。两天以后，行
情仍然围绕2600元／吨的价格波动，我实在觉得不能等下去了，就开始在2600～2630元一
线建仓吸货。行情在我的介入下，开始动了起来，有了上冲的迹象，但冲到2650元就明显
感到有阻力存在。我用资金上攻试了试，在2652元的价位，整整齐齐接下3个2000手的单
子，我马上停止了进攻。对手肯定知道我进来了，虽然他们也许还不了解我的底细，但从
盘中他们完全可以感觉到新的入市资金来了。我一厢情愿地认为他们必败无疑，因为他们
没有退路，必会向我扑过来，而我可以在很低的价值以逸待劳。资金已经用去1000万，这
是计划之中的，就是要用这1000万资金锁住他们，使他们不能转身。
    价格一直围绕着2650点上下波动，我感觉到市场已有一部分勇敢者买入了，另一批在
观察，以判断这次上涨是否是个陷阱，等待价位的突破，但市场支撑力明显越来越强，形
态上出现了上升三角形，这对我很有利。
    在有利的态势下，我的心情开始放松，那年流行什么歌曲已经忘了，但嘴里常跑调的

哼唱成为办公室中的一道滑稽的风景却是真的。我的好心情使我很自信也很有耐心，整整
两个星期的时间，行情没有太大的变化，我也不着急，像是在看别人表演，一点也没有意
识到风暴已经越来越近了。有一天看电视（动物世界）中猎豹捕食的镜头，猛然想起来老
板在等待的时间里曾自言自语地说：“豹子越来越近了。”当时我只感到有些奇怪，并没
太在意，反思起来，老板毕竟是老板，可惜我没注意，在思想上和财力上都没有做更多的
准备。
    价格在横盘了一段时间以后，开始悄然上涨，从2650元一直涨到2700元一线，这令我
感到有些奇怪，谁在买呢？难道是众人拾柴火焰高？又有些担心，空头哪里去了？不过毕
竟是涨了，账面利润已经可喜可贺，对于初出茅庐的我来讲，能够兵不血刃地取得这样的
胜利，是应该满意的。面对如此可喜的局面，我开始考虑奖金问题，准备写一份报告，让
老板论功行赏了。
    2700元的阻力位似乎有人在防守，一个上午都在2700一线振荡，成交极其活跃，场内
买的人越来越多。我的呼机拼命地响，我知道是一些客户想通过我这个老马甲探听出一些
消息。可我有任务在身，自然在这方面不能透露消息，严守庄家秘密。回了一两个电话，
只告诉他们从基本面看是一定要涨上去的。
    下午开盘，行情更加激烈，持仓量持续放大。突然荧光屏显示2700元的价位被突破了，
买价已经变成了2702元。我虽然躲在隐蔽的写字楼里，但知道场内肯定一片欢呼声。我的
心情也非常兴奋：“好！这只是空头溃败的开始！”我不停地敲着桌子。“给金星打个电
话，看他有什么看法。”我边想边抄起电话。电话那边传来金星特有的底气十足的声音：
    “你躲哪去了？”
    “病了，在公司。”我撒了个谎：“行情怎么着？”
    “孙大圣似乎没使全力呀？多头找不到是谁做的，好像全是散兵游勇。”
    “人心的向背可往往是成败的关键。”
    “你歇了吧，资金实力才是成败的关键。指着散户们夺寨拔旗，我看没戏。”   
    金星的话像是浇在我炽热的心情上的一小匙凉水，只让我凉了一下，就马上被上扬的
行情湮没了。价格已经冲到了2750元一线。看得出，已经有越来越多的人加入了多方阵营。
“宜将剩勇追穷寇，不可沽名学霸王。”我准备再买入2000股。阿倩接过单子说：“我看
见好就收，咱们这也是第一次。再说，也没听说过庄家追高吸货的呀，何况胜负未分。”
“明天要是涨到280O元，我们顺利平仓，也挣了不少”。“好吧，就听你的。”我心情非
常愉快，凌晨外汇收盘以后我兴奋得连觉都睡不着，只等上午唾手可得的成功，“然后就
在香港美食城让老板摆庆功宴。”我喜滋滋地想。
    第二天上午一开盘，价格就低开10个点，开在2740元，昨日的冲劲似乎全没有了，我
心里隐隐有些怪异的感觉。价格盘整了一下，就继续上冲，到上午10点左右，又达到了27
58元的高度，这是近期新高，可感觉盘面很沉，在2758元附近冲了几次都没有冲过去。“
阿倩，我下张止赢单，如果价位跌破2738元，就市价先平仓1000手。”“好的。”阿倩负
责报单联络工作，因为分仓的缘故，一切要先安排好。价格果然在沉重的压力下一步步地
边振荡边下滑，一直跌到2740元才稍作停顿。我紧张地盯着电脑，等待2738元出现。突然，
一张3000手的大单把价位向上打了8个点，瞬间涨到2748点。这个动作可骗不了我这老手。
在价格下跌的过程中，突然出现向上急拉的买单，而且单量较大，给人的感觉像是多头主
力护盘，目的是告诉散户不要害怕，不要着急出货，多头主力还在其中，而实际上做这个
动作的往往是空头主力。他先在一个高价位，比如2748元，理上一张1500手的卖单，然后
再以2748元的价格买入1500手，价格自然跳涨，由于速度快，中间的散户挂单不多，基本
上是自己和自己成交，成本并不高，效果却很好。正犹豫是否斩仓的散户，又可以靠着这
点希望耐心等下去了。这一手只能骗骗新手，骗我这老马甲，门儿也没有。我预感到空头
庄家准备发力往下打，赶紧命令在2740元再平1000手。市场的承接力并不强，只成交了50
0手，价格就破位了。我估计场内的人已经看得眼花缭乱了，昨天还在猛涨，今天就下跌，
从2740元到2748元再回到2740元，中间都没有成交的空档，价格跳跃性地波动。只有500
手成交的回报令我忽然意识到，转身已经不容易，得准备找个价位进行决战了。价格不断
遭受空头的重锤打击，一跌再跌。空头不仅收复了昨天的所有失地，而且破了2700元的支
撑，上午共干掉1500多手，跌到2680元才停住脚步。我想了解一下市场散户状态，被套住
的是否很多，就到经纪公司较多的航空大厦吃午饭。
    “可找到你了，呼你小子也不回。”我的肩膀被重重地拍了一下，手里端的汤差点洒
了。回头一看，是柴大户。柴大户开着一辆红宝马，人也长得极帅，很招女孩喜欢。他极
喜欢打对家拱猪，坐他对家，输了牌肯定要被骂得拘血喷头，我俩曾是极好的搭档，不是
因为我牌打得好，而是我对他指手划脚的责难毫不介意。
    “我出趟差”，谎话张嘴就来。“行情怎么变成这样了？”我反问道。
    “哥们儿被套了50多万。有消息吗？”
    “你哪买的呀？”
    “2722元，昨天还挣钱呢。”   
    我们刚坐下，胖胖的“小骗子”古一杰就端着饭走过来。古一杰因为经常给客户作赌，
可嘴上特别能侃，就得了“小骗子”的绰号。
    “你怎么样？”我问对面的古一杰。

“我没事。这行情我看得很清楚，短牛长熊，空头庄家在这儿设套儿害人呢？”古一
杰唾沫星儿横飞。
    “你是没事，上午都斩了10万仓啦。”柴大户冷言讥讽道：“我作多就是让你说的。”
    “这局刚刚开始，格局必定是长牛短熊，你耐心拿住就行。”我对柴大户信心十足地
说，“不过仓别太重。” 
    “长牛短熊？不可能。我们公司除了王守俊打平以外全被套，散户不斩仓，庄家去喝
西风啊。”古一杰浮躁地说。
    我哼了一声，不作回答，心里暗暗盘算：“空头看来是准备拼命了。得做好准备。”
    下午一开盘，价格就跳低到2660元，晃悠了几下，就直奔跌停板2630元。我暗自庆幸，
幸亏没有追高买入，反倒平了一部分仓，实力增加了几百万，明天再跌就买入。2630元的
跌停板很快就被封住了。“场内现在肯定乱套了。”我对阿倩说。“我马上报告老板吧？”
“好的。”“另外你核对一下，现在我们可动用的资金还有多少？明天杀个回马枪。”
    第二天价格果然开盘即跌，2600元没有一点支撑力，一经接触即宣告失守。我冷眼看
着大盘的汹涌狂潮，没有任何动摇，在2550元一线理下大单，等着对手的到来。情况并非
像我想得那样简单，空头主力由于在2700～2750区域内锁定了极多的筹码，而散户几乎全
被这次振荡套牢，当价格跌到2550元时，散户多头的止损盘纷纷涌出。就像刮起一场龙卷
风，我根本太法靠近狂风的中心，狂风卷起的树叶就足以把我击倒。直到这时我才意识到，
也许在资金方面并不比主力空头弱，但空头利用技巧，改变了散户们的方向，逼迫他们必
须斩仓出局。散户的斩仓盘就足以把我的财力耗尽了。       
    “看来在2700元一线应该坚决死守，带动散户向上攻。贪了小便宜吃大亏。”我边想
边问阿倩：“现在2550元成交多少了？”“5000手全成交了。还买吗？”“不，准备打仓
吧。”（由于期货的特点，必须留有资金对浮动亏损作保证。）我知道即便把5000万全部
投入也是不够，需要更多的资金。我一直以为散户是站在我这一边的，没想到被空头耍了
一个小手腕，散户就全都站了过去。现在是我一人打全场了。  
    “滴滴滴”，BP机响起，一看，是柴大户在呼，上面的留言很有趣：作叛徒还是作烈
士？我想了想，抄起了电话。电话那端占线，看来散户们忙昏了。“2550元破了。”阿倩
在那边喊到，我赶紧抬头看屏幕，价位已经到了2540元。我很想撤离这个市场再另寻机会，
但已经不可能，无法掉头了。“那么只剩一条路，拼命。”我暗暗想着，准备再向老板请
调资金。收盘时价格又封在跌停板上——2510元。
    晚上，我面对老板灼灼的目光感觉无地自容。
    “以我们目前的资金状态，能扛到什么价位？”老板问。
    “2250元左右，再往下就穿仓了。”我难过地说。
    “你不要再买了，也不准卖掉，只能等下去。”老板不再说话，一脸平静。
    我无言以对，要是当初设计得再周密些，要是操作再凶狠些，要是开始时多联合几家
……太多太多的如果在我悔恨的心中翻滚，可是太晚了。
    以后的两天，天天跌停板，第一天跌到2390元，第二天跌到2270元。我一直期盼着好
运能奇迹般降临，可是没有。我几次冲动地去找老板，可他仿佛消失了一般谁也找不到。
“我的运气怎么这么坏！”我急得直跺脚，“运气啊，你在哪里？”
    2270元的价格已经封住了一上午，现在又到了下午2点钟，行情还在跌停板如死水一
潭。
    “老板干吗去了？明天要还是跌停板，我们自己不斩仓，交易所也该帮咱们斩仓了。”
我靠在椅背上暗自思量，心情如被放到铁板上煎烤一样痛苦不堪。
    “咦．有人在跌停板买呀。”阿倩的话使我盯着天花板的目光又盯到屏幕上。“跌停
板打开了，是张5000手的单子。”我心情激动起来，莫非我有救了？“跌停板被封住了，
又打开了！”阿倩的声音有些发颤。我噌的从椅子上站了起来，“快报告老板。”阿倩慌
忙去抓电话。“老板手机没有开，也不在办公室。”“我们席位上还有500万资金，对吗？”
“对！”“全部买人。”“太危险了吧？”阿倩疑惑地看着我。“不危险！你没注意，第
一次跌停板打开是空头的平仓单，第二次跌停板打开是主力多头买入。前后两次如此一致，
一定是有备而来，有的空头全力准备反向作了。快！”我押上了所有赌注。空头似乎在拼
命地打压，1000手，100O手，1000手……5个1000手成交，可跌停板的那张买单动都没动，
似乎巨大无比。空头稍一松劲，价位就被一张10000手的买单抬高了两个点。持仓量创下
所有品种的历史最高量，已经空前。场内一定一片哗然。价格又被抬高了两个点，又涨了
两点。从不断闪烁的报价上我看出场内沸腾了，超低的价格激起了人们强烈的购买欲。价
格迅速地从绿色变成红色，一直到涨停板。“好！”我手握着拳头不停挥舞，像是前锋在
比赛结束前踢进决定胜负的一球。
    这次空头彻底失败了，而且没有了任何抵抗。2270成了空头的斯大林格勒，消耗了它
所有的精锐部队。我赢了！起死回生！几天以后，价格天天涨停板，一直涨到了3000元，
我全部平仓，利润翻了一个跟头。老板又出现了，开了庆功宴，那一晚醉得厉害。
    1997年的冬天，深圳一点也不冷。我在一个证券部作经理。一天晚上，一个老友带来
了一个朋友，说是准备在我这里作一次庄。晚饭时闲聊起来，原来他在1994年也作期货。
    “还记得1994年期货界有场血战吗？”我想试试他。
    “怎么不记得。你认得孙大圣吗？”
    “听说过，没见过。”我饶有兴味。
    “他有两个操盘手，我就是其中之一。”
    当时我别提多惊讶了，世界太小了，没有见过面的对手坐到了一个饭桌上。
    “那次我们输了，挺惨的。”他擦了擦嘴和手，边比划边滔滔不绝地讲起来。“先是
在2600一线碰到个多头，正好我们想再吸点货，就顺手把价位拉起来，本来设想在2750一
线吸足发货再向下打。可是不知道哪出来个大户，在2700一线抢先作空，抢走了我们5000
多手筹码，弄得我们进退两难，查又查不着。好在在2700以上又吸了些筹码，散户那叫一
个疯狂，拼命买。货吸足了往下打，结果很轻松地打到2270一线。用车轮战术，你记得吗？”
我点头称是，心里琢磨“那个抢先买的大户是谁呢？”“本来我们计划打到2150一线就全
部平仓了，可抢走我们筹码的大户却在2270一线全部平仓，更可恨的是还反手买进，这一
下我们受不了了。拼命在那里压盘，可没用了。整整两个亿呀，全赔了。”我脑子里忽然
灵光一闪：“难道是润枝的老板？是他，一定是他。”
    一肚子的啤酒使我感到有些昏沉沉的，扭亮台灯，从床头抽出一本《孙子兵法》，
“夫未战而庙算胜者，得算多也；未战而庙算不胜者，得算少也。多算胜，少算不胜，况
于无算乎？”……
 
第二节 胜在险中求
 
    1995年是我最辉煌的一年，期货操作手风颇顺，而且年初就开始接触股票，老板手
中有几百万股处于亏损状态，始终无法解决，就转到我手上。1993年我就作过一阵股票，
但真正实质性运作还是从1995年开始，1995年的股市实在是令人目不忍睹，我使尽浑身
解术，也无法扭转乾坤。当股市跌到600点时，我给老板写了份报告，大概有1万多字，
那是我写的最长的一份报告，从国际到国内，从行业到个股，能写的全写上了，目的只
有一个——要钱抄底。只记得报告的结尾是这样写的：“已经有许多人在股市中负伤甚
至牺牲，那就让我们坚持到最后，把红旗插到敌人的阵地上。”老板曾是个军人，做事
雷厉风行。当股市跌到550点左右的平台时，我开始了我的股市操作生涯，而且资金越
来越多，很多老相识和新相识聚在一起，信息也多了起来。

    南方和冬天是非常烦人的，寒冷像能钻到人的关节中去，无法驱除。我弄了一盆碳
火在屋里，加上五香花生米和常备的二锅头酒，不知不觉成了怕冷人的天堂，人越来越
多，大多是作期货时就认识的老友，经常架起火锅边吃边侃。那时行情依然没有好转，
人气已经冷到极点，我的资金已经被套80%，剩下的一点再也不敢轻举妄动，幸而有期
货的盈利来弥补。有一次也许是太无聊了，丰润信托的虎子打电话给我：“飞凤股份价
格太低（股票名称也虚构一下，请谅解），我买了一些。”“还能跌！”我懒洋洋地告
诉他。“不可能，你能让它一分不值？”我一听他叫板立刻来了神：“你等着。”我挂
了电话就把自己手中的飞凤卖了50手，那个时候根本找不到大买家，50手把价格砸低了
8毛钱。虎子来了电话：“行了，别砸了，行了，我服了。”晚上他跑来和我讲，因为
飞凤股份被套8毛钱被老板狠狠斥责了一顿，成为酒友的笑谈。
    金星是个大活宝，他的到来，给我的屋子凭添了一股1996年春天的气息。晚上照例
的酒会由于屋子太小已经装不下各路尊神，就跑到外面的大排档吃爆炒狗肉。金星俨然
是个领袖，一边满嘴流油地吃一边指手划脚地讲，嘴的两大专业用途吃饭和讲话被他同
时发挥得淋漓尽致，逗得大家前仰后合。金星所在的公司是一个极有背景的公司。我们
作期货有赚有陪，金星的那家公司就从来没赔过，所以金星作操盘手也极舒服，在我们
之中很有威望。回到屋中，看人走得差不多了，只剩下几个老友，金星露出本来面目：
“你们知道我干吗来了？我分仓来了，这盘子要动。”大家立马竖起了耳朵。“怎么动？
向下还是向上？”胡小涛迫不急待问。胡小涛是我们这里人缘最好的，干活最踏实，但
有时反应不够快，我们常笑他智商在80遇到强阻，他笑嘻嘻的一点也不介意。“当然是
向上，向下有空间吗？”金星有点不耐烦，“最可靠的消息我还没有得到，但从最近我
们公司的动静来看，风云要变，物极必反。”接着他又从各方面综合分析一通。“这盘
子要抬起来可够累的，我被套了1000多万，虎子那还有1000多万，像我们这样的不少，
要让这些盘子解套还得获利，恐怕得百八十亿。”我边说边摇头。“你知道现在社会游
资有多少？2000~3000亿！你知道银行里有多少存款？几万亿！这些钱，怎么生钱？放
到股市里。”金星不容置疑地说。“你手头还有多少钱？”他掉头问坐在旁边的贺鸣。
“我还没动呢。几千万没问题。”“你呢？”他又问我。“没多少了。”我还是对他说
的没信心。“金星，美国摩根公司的着席分析师前两日举行了一个讲座，他可说这行情
得到300多点才有希望。我等那个时候再抄底呢。”虎子搭话。“他是用尺子量的，我
是资金码的，你们就等踏踏实实等着好吧。”金星肯定地说。
    春天渐渐走近了，股市也如金星所言，停止了下跌，一步步地向上走起来，牛终于
盼来了。我在公司的地位也渐渐高升，手头的资金也多了起来，心情开始有些飘飘然了。
    一天，虎子找到我，告诉我他想作把奔龙股份的庄，当时价格是5元，流通盘有600
0万股。
   “你有多少钱就作庄？”我问。

“不是我想作庄，是我们老板。有5000万。”他说。
   “5000万就想作庄？喝汤吧！”我有点失望。
   “作群庄啊。你再出3000万不就够了。”
    作庄有群庄和独庄之分。独庄是一个主力作盘，比较容易操作，行情走起来也比较
清楚，而群庄则是几个大户合力作盘，有人负责抬拉，有人负责振荡，行情比较复杂，
令人眼花，有时一个主力的吸货阶段正是为了另一个主力的出货，从形态上很难看出其
中的奥妙。
   “怎么作？”我开始感兴趣。
   “我们负责从头到尾，中间振荡是你接一下。”
   “没问题。”由于是老友，也经常合作，就大体决定下来。
    过了一个星期，奔龙股份果然开始动了。价格波动不大，但我看得出来，有人在吸
货了。两面三刀个星期以后，价格升到6元。按照计划，到了这个价位该是他们振仓我
护盘的时候了。星期一开盘，价位忽然跳高了0.50元，紧接着开始下跌，到下午一点，
价位已经跌到6.20元。我知道振荡要开始了。果然，两天以后，价格磨磨蹭蹭地跌到了
5.90元，这很令我奇怪，但没有多想就在5.84元埋单，不一会就成交了，有100万股。
心里暗暗高兴，没想到接单这么容易，价格又有下挫，到了5.78元，我又埋了200万股，
又成交了。按计划应该在这里吃掉600万股，可这么短时间有这么多人抛售，引起了我
极大的警觉，马上给虎子打了个电话：
   “虎子，你们怎么作的？压力怎么这么大？”
   “我也感到有压力，刚才我向上买了100万，被整整齐齐吃掉了。”
   “什么？你不应该振荡了吗？怎么还在向上买？”
   “吸货没吸够，有人在5.00元和我们抢单。”
   “你现在手中有多少货？”
   “300万股。”
   “300万股？你晕啦？300万股就向上打？”我气不打一处来。
   “晚上我再和你解释，现在我有点事。”他那边说完就挂了电话，而价格也跌到了
5.70元附近。
    晚上，在这个城市最贵的一家酒店，虎子请我吃饭。我一听他选的地方，心里就有
种不祥的预感，这分明是赔礼宴，就不定有什么猫腻呢。
    大厅里灯火通明，角落里一个黑胖的人在向刚刚走进门口的我们招手，虎子也正从
人群里钻出来。
   “我们的老板也来了，他要和你谈谈。”
   “不要这么隆重吧？有什么大不了的。”我故作轻松，心里不祥的预感更加重了。
   “这次我们作庄很不顺。开始吸货时很容易吸到了100万股，也就是两个星期的明间。
当我们准备用这点筹码砸低点盘子，再吸些货时这才发现，在里面已经有个庄家了，我
们在4.70元左右的单子全被他们抢走了，翻身我们再追，他又在6元以上控盘，弄得我
们进退两难。”黑脸老板作愁眉苦脸状，虎子在一旁傻听着。
   “你们现在手中有多少筹码？”
   “100万啦。”
   “你不是说有300万吗？”我转头问虎子。
   “我收盘前让他平了200万。现在公司资金比较紧张，张先生要多多担待，两个月后
必有好机会。”
    我真想把面前的三文鱼和绿芥末汁扣到他肥胖的脸上。我全明白了，一个是骗子加
笨蛋，另一个干脆是笨蛋。这就等于几个人准备吃一顿满汉全席，结果菜上齐了，人却
全走了，我不仅要把菜吃光，还得结账。
   “两个人的大餐看来只能我一个人吃了。那您现在就买单吧。”我平静地说，起身
走了。
    深夜，一个人在平静的街道散步，思考对策：“平仓出局是要亏几十万的，不可取；
继续作，势必要和不露的庄家有一番较量，成本太高，风险太大。”思前想后，权衡不
出结果，这时手机响了。
   “喂，我是虎子。”
   “我正要找你呢，你们什么时候换了个头啊？”
   “上个月。今天的事对不起。”
   “你们换个面瓜头儿也不告诉我，有人和你们抢仓，你也不告诉我，你作过庄没有
啊？你们想出来就让我进去扛着？”我对着电话勃然大怒，禁不住喊了起来，“1000多
万陷在里面，你说怎么办？”
   “我也没办法，老板让我和你说两个月以后肯定把你救出来。我这才没告诉你。”
虎子在电话那边辩解着。  
   “两个月？这么好的行情，我1000多万等两个月？我脑子有水还是你脑子里有水啊？”
    正在愤怒之际，电话断了。我奋力把手机向街边摔去，然后直挺挺地站在街上运气。
“这真是太窝囊了！很好的机会，很好的股票，只不过是几百万股的平仓单就被吓得不
敢作了，还得和老朋友伤感情。笨蛋！”我心里痛骂着，越想越生气，起了拼一把的决
心，可到哪里找些资金呢？正想着，一辆车停在身边，回头一看，是虎子。
   “打你手机也不通，问阿倩，说你在附近散步，就找来了。手机没电啦？”虎子边
开车边问。
   “让你气得给摔了。”我气消了一些，“你是不是有单子在里面，所以让我救你啊？”
我问。
   “有几十万股，今天出来了。”
   “那我就不怪你了，人不为己，天诛地灭。”我长叹了口气。
   “你那1000多万怎么办？”
   “那就不能告诉你了。”我也神秘起来。
    其实，我根本没有想好怎么办。可那个该死的庄家似乎试探出我的资金不够护盘，
在之后的一周时间里，行情保持阴跌之势，一直跌到5.00元，从终点又回到起点，我知

第六章 经验谈
 
    平时喜欢看书，边看边想，就常有些闪念出来，没有什么逻辑性，随手而记。这次写
书过程中也有一些类似的灵感在不经意中冒出。在讲课过程中，也常有所谓的火花和闪念。
一点点积累起来，也就有点精神上的财富。物质上的财富很多人愿意独享，而精神上的财
富却愿意分享的人多。这里，我把珍藏的虽然不一定是宝贵的财富拿出来，分享一下，也
见见阳光。有些杂乱无章，也不以时间为顺序。如果你能从中挑出一两件，我将感到无比
幸福。

    一、庄家经常会在一些关键的价位摆迷魂阵。比如在相对较高的价位摆出有强大阻力
的架式，使人误以为庄家逢高出货，其实也许第二天这个阻力又荡然无存了（见图61）。

 
在6月2日这天，大家看在11．80元附近出现极强的阻力，使人顿生疑惑，尾市价位突然下
跌，庄家用行情告诉所有持有这支股票的人：“庄家正在准备偷偷出货，已经高位不胜寒，
平仓获利了结为宜。”但到第二天，行情却摇身一变，急走上穿11．80元的阻力位，使得
即使在11．80元平仓的人们无法在原价位买回这支股票——踏空了。有见识的也许会因此
只踏空0．1元。而有些人就会死抱11．80元是阻力位的空头思路不放，从而与整个一轮大
的涨势行情无缘。写这段文字的日历是1998年的6月2日。还很难看出琼能源从今天的11．
80元上涨到何时何价，不过有一点可以肯定，涨上去是一定的，还有一轮涨势在后面。
    二、庄家的行为过程是一个先在低位消化别人，再到高位让别人来消化的过程。
    三、人们在进货阶段，怕跌盼涨，所以小心谨慎，但到了出货阶段，却由于已经获利
往往掉以轻心，不知抓紧时机出仓。
    四、有人写了一本《股市心理学》，有几十万字，可想内容细致，这也正说明人们的
心理活动是异常丰富的。我觉得，无论如何分析，有一点是十分重要的，那就是自己心里
别闹矛盾，要做到这点，就必须事先把矛盾双方考虑清楚，权衡无疑后再操作。
    五、包容与消化中的消化方式有3种：
    第一种，长时间小成交量，常出现在庄家吸货阶段；第二种，短时间大成交量，常出
现在庄家出货阶段；第三种，中长度时间的中度成交量，可能变化比较大，最有可能出现
在从拉升到出货的过渡阶段。
    六、股市的大涨和大跌都不可喜也不可怕，因为这是一场永无结局的比赛，一时的失
败与成功都算不上什么。在股市中的成就取决于智慧和耐力，缺一不可。
    七、如果是因为希望有事情发生才买一支股票，在事情没有发生时就该把股票卖掉。
    八、无论一支股票涨得多么好，只要我没买入，就和我无关，算不上是一种伤害。只
有那些我拥有的股票才会伤害我。
    九、消息的传播是呈放射状的，所以一般人所听到的消息和实际情况之间有着很大的
区别。
    十、想赚钱你就必须找出别人不知道的东西，或别人不会做的事。和常人一样地操作
是很难赚到钱的。
    十一、最恐怖的馅饼就是买到令人振奋的却没有盈余的股票。有点像只闻到了香味，
却吃不到东西。
    十二、著名投资大师奈夫的投资理念是：买最便宜的东西，若不幸失误，损失也不会
太大。这很像邱永汉的投资观念。
    十三、在观察趋势的时候，应该留心正反两方面的投资观点。
    十四、当有利和不利的两种主要压力同时出现时，市场不会显现平衡的中庸趋势，而
经常会在不同的时间反映这两种不同的因素。因此你必须牢记这两项因素，随时准备反应。
    十五、投资者与投机客之间的最大不同就是他不必担心价格的短期波动。而投机客一
开始就必须定义出他敢承受的风险。正确无误地定义出承受风险的程度，是投机成功的根
本基础。
    十六、我的方法之所以有效，并不是我能做出正确预测，而是我有调整错误的空间。
    十七、既然进行技术分析，就要相信它的结果。当然首先是肯定它，在实际运用中不
断总结，灵活与坚定地适时而为，力求达到进退自如的境界。
    超越技术，不是守一点、两点的教条，而是要站在宏观分析的大局去关照它，利用日
积月累的经验去融会它。当你进入技术分析的世界，又能放眼技术之外，用之而不为之困，
技术才真正发挥奇效。
    十八、从游戏本身中去体会游戏的法则。
    十九、在思考的同时，还要关注股市中测市技术的最新发展。这些技术就是我们的武
器。
    二十、过于专业化往往导致钻牛角尖，缺乏灵活性会付出沉重代价。
    二十一、图表只能帮助那些能读懂它的人。图表对人最重要的作用是表达内涵。
    二十二、不要第一个买进，也不要第一个卖出。
    二十三、遭受挫折是在股市中常遇到的事。站稳脚跟，冷静分析，知道这是暂时的。
    二十四、不要因为某个朋友的无私和清醒，就相信他的疑惑或消息，放弃自己的思考
和原则。
    二十五、如果一个人不犯错误的话，那他一个月之内就可能拥有整个世界。但如果他
不从错误中吸取经验教训的话，他将得不到上帝的一个铜板。
    二十六、在实际操作中，一个人必须警惕许多事情，特别是与他相对立的故事，也就
是说与人性相对立的事情。
    二十七、职业投机者最主要的敌人往往产生于内部，与人性的希望和恐惧是不可分割
的。在投机中，当市场对你不利时，你每天都在希望这是最后一天，而价格却远不会停止。
市场转变得有利时，你就害怕了，撤退了，不敢去赚该赚的钱了。必须同这两种本能的冲
动作坚决的斗争，别人都害怕的时候你该乐观，别人都充满希望的时候，你该害怕。
    二十八、止损的问题是操作行为中的核心问题。当考虑止损问题时，实际上是在选择，
如果止损后价格反转，止损的操作岂不吃亏；如果不止损，价格继续走势不利，损失会扩
大，甚至会全军覆没。在两者之间又必须作出选择。这使我想起了历史上的一个故事：战
国时代，有三个国家齐力攻打秦国，已经打到了函谷关。秦王准备割让函谷关外的三个城
池向三国讲和，就问公子池的意见。公子池说：“割让了你会后悔，不割让你也会后悔。”
“为什么？”公子池说：“割让三城，三国退兵，你会想：三城这样轻易失去太可惜了。
如果不割三城，三国打进咸阳城，你又会想：早知如此，割让三城就好了。”秦王说：“
我宁愿割让三城而后悔也不愿等三国打到咸阳而后悔。”
    其实，止损的目的也在于此：宁伤皮肉，不动筋骨。我有几次因止损过早而失去赚钱
的大好机会，但这对我影响并不大。而几次不忍止损的错误却差点使我再也没翻本的机会。