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来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 21:55:40
交易计划制定的步骤（二） 作者: 金钱豹子 发表日期: 2006-08-21 21:17 复制链接
交易计划制定的步骤（二）
个股的选择
在个股的选择上，大资金运作一直被两种思路所纠缠，一种是以海龟派为代表的经典学院理论，他们认为个股必须要符合以下的一些特征：
１、市净率的排序
在１０００只股票的市净率排序中，前５０名市净率最小的为价值型股票，市净率５０到１００的为增长型股票。
２、市盈率在３０倍左右、增长型的股票例外
３、成长型股票所属行业必须是朝阳企业。
４、企业资质必须过硬（需要市场统计和实地考察）
５、流通盘必须足够大
当他们选择出这样类型的股票后，他们一般倾向于所谓的投资组合即价值型与成长型组合、传统行业与朝阳企业类型股票的组合。
这种操作是复杂的和缺乏效率的，很多这种看上去很有道理的组合投资实际上累造碰壁，例如东方电子和银广夏就曾被很多的这类组合所看好，并重仓持有，其后果可想而知。
另一种思路，是实战派的思路，他们根本上否定所谓的投资组合论。因为他们知道，无论你的资金大小，交易者都不会愚蠢的试图去买下公司的未来，他们从心里就对上市公司不屑一顾，他们很清楚自己的市场位置，利用股票的差价收益去赚钱，合法的赚钱是他们根本的目的所在。
魔山理论的选股思路属于实战派，我们在大资金选股上的策略是这样的：
１、对１０００只股票进行股票的习性评级，这种习性评级我们叫失衡度评级，失衡度越大的股票其投机倾向越强。
但是对于大资金而言失衡率不要过高，因为大资金追求的是平稳的匀速运动而不是充满激情的加速和减速。这点要特别注意。
但是这种多少只是相对的，从骨子里我倾向于集中而不是分散。虽然风险看上去大一些但是从实际操作的结果来看，一个经验丰富的职业交易人是可以承担这样的风险的。但是这一点很难说服资金的所有者，尤其是这些所有者不是一个个人而是一个董事会。
２、根据资金规模的大小选择集中或者分散。资金规模较大，股票的品种会多一些，资金规模相对较小则股票的品种就会少一些。
３、对ＳＴ的股票我们拒绝，这主要是为了回避一些非操作性的风险。无论他们背后有什么重组花样也无论他们的失衡度多么诱人。这是个原则。
这是个原则，而且是一个不可以有任何变通的原则，不要试图尝试这种经验，很多的自信的职业经理人就是在这方面栽了跟头，而在也没有机会抬起头来。
４、选择股票的流通盘的换手率必须持续充沛，这个充沛是个相对概念，我们一般通过对过去一年或者６个月的换手率排名来确定。
出仓与目标价位
在选择股票的时候必须要考虑如何出仓，在什么价格出仓，预计完成的目标价格，一般而言品种越分散出仓目标价格越低。这是由于分散可以使持仓绝对金额降低，从而降低了单位股票交易的平仓压力。
交易组织与执行
交易的组织是大资金和小资金交易的显著区别，在小资金的操作计划中不会有这个科目，但是在大资金操作中必须要加以考虑。
１、下单员的素质要求，对于下单员而言纪律要求是第一位的，下单员对首席经理人直接负责，在任何情况下必须无条件服从首席经理人的任何交易指令。
２、每笔下单速率控制，交易中下单速率和每笔手数必须有严格要求，这关系到建仓的安全性和出仓的果断性。
３、保密原则，这个原则是对全体交易执行人员的要求。
总之，一个交易计划是整个交易系统工程中不可或缺的重要模块，除了上述部分外还有交易风险评价和交易风险测试、交易行为的监督、交易的每日结算等环节，我们将在下文逐一展开。
只要寻找就可以找到，只要敲门门就会打开
交易计划制定的步骤（二）
个股的选择
在个股的选择上，大资金运作一直被两种思路所纠缠，一种是以海龟派为代表的经典学院理论，他们认为个股必须要符合以下的一些特征：
１、市净率的排序
在１０００只股票的市净率排序中，前５０名市净率最小的为价值型股票，市净率５０到１００的为增长型股票。
２、市盈率在３０倍左右、增长型的股票例外
３、成长型股票所属行业必须是朝阳企业。
４、企业资质必须过硬（需要市场统计和实地考察）
５、流通盘必须足够大
当他们选择出这样类型的股票后，他们一般倾向于所谓的投资组合即价值型与成长型组合、传统行业与朝阳企业类型股票的组合。
这种操作是复杂的和缺乏效率的，很多这种看上去很有道理的组合投资实际上累造碰壁，例如东方电子和银广夏就曾被很多的这类组合所看好，并重仓持有，其后果可想而知。
另一种思路，是实战派的思路，他们根本上否定所谓的投资组合论。因为他们知道，无论你的资金大小，交易者都不会愚蠢的试图去买下公司的未来，他们从心里就对上市公司不屑一顾，他们很清楚自己的市场位置，利用股票的差价收益去赚钱，合法的赚钱是他们根本的目的所在。
魔山理论的选股思路属于实战派，我们在大资金选股上的策略是这样的：
１、对１０００只股票进行股票的习性评级，这种习性评级我们叫失衡度评级，失衡度越大的股票其投机倾向越强。
但是对于大资金而言失衡率不要过高，因为大资金追求的是平稳的匀速运动而不是充满激情的加速和减速。这点要特别注意。
但是这种多少只是相对的，从骨子里我倾向于集中而不是分散。虽然风险看上去大一些但是从实际操作的结果来看，一个经验丰富的职业交易人是可以承担这样的风险的。但是这一点很难说服资金的所有者，尤其是这些所有者不是一个个人而是一个董事会。
２、根据资金规模的大小选择集中或者分散。资金规模较大，股票的品种会多一些，资金规模相对较小则股票的品种就会少一些。
３、对ＳＴ的股票我们拒绝，这主要是为了回避一些非操作性的风险。无论他们背后有什么重组花样也无论他们的失衡度多么诱人。这是个原则。
这是个原则，而且是一个不可以有任何变通的原则，不要试图尝试这种经验，很多的自信的职业经理人就是在这方面栽了跟头，而在也没有机会抬起头来。
４、选择股票的流通盘的换手率必须持续充沛，这个充沛是个相对概念，我们一般通过对过去一年或者６个月的换手率排名来确定。
出仓与目标价位
在选择股票的时候必须要考虑如何出仓，在什么价格出仓，预计完成的目标价格，一般而言品种越分散出仓目标价格越低。这是由于分散可以使持仓绝对金额降低，从而降低了单位股票交易的平仓压力。
交易组织与执行
交易的组织是大资金和小资金交易的显著区别，在小资金的操作计划中不会有这个科目，但是在大资金操作中必须要加以考虑。
１、下单员的素质要求，对于下单员而言纪律要求是第一位的，下单员对首席经理人直接负责，在任何情况下必须无条件服从首席经理人的任何交易指令。
２、每笔下单速率控制，交易中下单速率和每笔手数必须有严格要求，这关系到建仓的安全性和出仓的果断性。
３、保密原则，这个原则是对全体交易执行人员的要求。
总之，一个交易计划是整个交易系统工程中不可或缺的重要模块，除了上述部分外还有交易风险评价和交易风险测试、交易行为的监督、交易的每日结算等环节，我们将在下文逐一展开。
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