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大道至简：如何准确把握趋势
(2010-02-05 01:13:39)
标签：财经 大道至简：如何准确把握趋势
——投资总结之二
时寒冰
这一节讲影响趋势的核心因素。影响趋势的因素很多，普通的投资类图书或者培训，之所以让你越钻研越困惑，越感到深不可测，是因为，这些看起来繁杂的书籍或者培训，让你远离了常识。实际上，在影响趋势的诸多因素当中，一定有一个最核心的因素，而这个因素一定是用常识可以轻而易举捕捉到的。
写投资类文章是最吃力不讨好的事情。因为，同一篇文章，智者见智、仁者见仁。你很难做到让每一个人都理解。不像针对性很强的培训或者演讲，有问题可以直接交流，也能重点把一些问题讲清楚。
而且，在整个趋势集合体中，板块的趋势与整体趋势往往是有出入的，甚至有较大差异的。
那么，决定大趋势的决定性因素是什么？
是新股发行！
中国股市是政策市，政府重点政策的目的直接决定着股市的趋势
中国大规模救市计划推出后，最亟需的是什么？资金！于是，企业被加税、补税（查账）。就资本市场而言，最重要的则是两条：拉抬股市（既赚差价也利于拉房价地价），发行新股融资。
在这中间，我对区间的判断，即对股市上限过3500点的判断有误差（截至目前如此，在区间趋势改变后，以后会过），误差20多个点——这种误差在趋势推导中已经算是非常小的了。我最初说股市越过3500点的原话，在2009年7月5日写的《房市、股市正在复制日本“80后”（附股市、楼市投资建议）》一文中，原文是这样的：IPO重启了，“后移”的转折何时出现？我现在给出最新的建议：看信贷投放和实体经济运行情况。只要国家继续玩命式的加大信贷资金投放，加剧人们对通货膨胀预期的恐惧，房价与股市会双双走强，股市会再次轻松越过3500点。
“只要国家继续玩命式的加大信贷资金投放，加剧人们对通货膨胀预期的恐惧”是前提，“房价与股市会双双走强，股市会再次轻松越过3500点”是推导的结果。事实上，从2009年7月开始，信贷投放开始大幅减弱，新增贷款从2009年6月份的1.53万元，锐减到7月份的3559亿元，前提条件已经发生改变。
就投资而言，在区间震荡行情中，有两种应对策略：一是换版块、换股，二是接近上限就减仓接近下限就增仓（见下图）。这两种做法都可以做到利益最大化。
那么，这种区间震荡行情会延续到什么时候呢？——结束之时也是操作策略改变之时，上面提到的应对策略之二就要调整了。
答案仍在新股发行这一至关重要的因素中找——当新股发行接近尾声时，就是区间震荡行情终结之时——ZF维持区间之必要性发生变化……关于这一点及以后至2010年年底的趋势形态的变化，我在1月24日北京近三个小时的演讲中，做了详细的剖析，过段时间再在博客中做专门的总结。有一点大家注意：从2009年6月桂林三金招股至2月2日，上市新股已有163只。融资规模再次位居世界第一。自上世纪90年代以来，1993年、1994年、1996年、1997年、1998年、2000年、2007年以及2009年是A股IPO的辉煌期，发行新股个数均在100只以上。而2009年也是有过之而无不及，仅仅半年的时间，就发行了111只新股。我在2008年的一篇文章中曾经提及过：美国股市扩容到800只股票，整整用了100年时间，平均每年8只；香港股市扩容到800只股票，也用了33年，平均每年24只……不妨对比一下。
有关股市趋势及版块的轮换，我其实在博客中都有提示，除非是专业的投资者，不必花钱专门去听讲课，把博客中的相关分析看一遍就足够用了，省钱省时又省精力。（《大道至简》系列文章建议有心人多读几遍！）
2010年2月4日夜
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