叶檀 -- 腾讯博客 - 银行分红吧 你们可以上市补充资本金 - Qzone

银行分红吧 你们可以上市补充资本金
2010-2-2 每日经济新闻
    去年的货币大跃进产生强烈的后遗症。

    目前中国的货币市场受到双重压力。一来自于银行，经过去年的大肆扩张，银行业今年的放贷能力捉襟见肘。二来自于证券市场，利益群体去年新股上市、超募赚钱不亦乐乎，今年大型银行急需补充资本金时，证券市场在紧缩与新股上市压力下，开始掉链子破发。

  　市场低估了去年的信贷规模。为了让信贷数据看上去更加理性，银行去年大钻制度漏洞，将表内资产转移到表外，因为规避监管，被银监会喊停。去年大约有万亿信贷被转移出表外，我们现在看到的10.5万亿信贷数据是低估的数据。

    商业银行通过银信合作将多少信贷资产转移“出表”，以获得美名与中间收入？统计显示，2009年商业银行发行理财产品共7315款，其中投资于信贷资产的理财产品发行数量达3661款，占比达50.1%。仅2009年下半年，银行就发行了2668款信贷资产类理财产品，占该类产品全年发行量的72.9%。信贷资产类理财产品收益回报平均收益超过了3%。据《华尔街日报》报道，2009年有7340亿元的银行贷款被打包成了信托产品，其中约80%是在去年下半年被打包的。
    
    去年欠的债今年必须还，在银监会去年12月叫停银行表外资产腾挪术后，银行不得不吞下苦果，将以往隐藏于表外的资产搬回表内。银行界人士称，今年控制得比较严，1月份的信贷其实是银行抢时间、去年底累积项目和表外贷款转回表内三方面因素推涨。到1月28日，国内金融机构新增人民币贷款已经接近1.6万亿元。这是个过热的数据，事实上是去年欠债曝光，这是好事，过热的数据总比虚假的理性数字要好。
    
    今年银行的7.5万亿信贷未必能够满足市场的融资需求。另据刘煜辉先生估算，今年投放中长期信贷5.5万亿元，大部分进入了新开工项目，明年必须投入配套资金，估计需要4万亿左右才能保证今年新开工的项目顺利进行。加上去年在项目池中储备的项目，以及去年压下的房贷等项目，很有可能突破额度。
    
    也就是说，无论银行怎么紧缩，这两年都是信贷扩张的高峰期，现在关键的问题是，银行从哪里补充资本金。

    从证券市场？难道银行想成为压垮证券市场的最后一根稻草？新股正在破发，西电成为一个笑话，高价发行的招商证券与中国建筑业的一些大盘股让打新者亏损数亿，背后的券商与上市公司利益链毫不留情地被一一晾晒。而那些高喊发行市盈率不高的券商，正在印证着自己的愚蠢或者无耻。
    
    另一个方向是引入战略投资者。据《英国每日电讯》报道，汇丰银行或正在讨论入股内地国有大行的计划。进入汇丰视野的中国工商银行、中国银行和中国建设银行，对于这家以亚太市场为主、在金融危机中能够独善其身的金融机构，能够获得控股权当然是最好不过。汇丰总部回到香港，汇丰控股集团行政总裁纪勤将办公室正式迁至香港之后，该集团首席战略官Antonio Simoes也正式将办公室从伦敦迁至香港。
    
    现在低价让度中国金融机构的股权是一件坏生意，中国如此好的市场，却一再因为无度扩张，不得不将廉价股权拱手让给外资，如果说以前还有引入先进管理经验当遮羞布，现在廉价出让是无论如何说不过去的，如此行事是慷国民之慨，结他人欢心。中国的几大国有大型商业银行与城商行引入外资，除了让苏格兰皇家、高盛等酒足饭饱而归外，没有任何好处。所谓汇丰入股不仅能够带来更多资本，也将有助于内地银行融入国际市场，这些都是没有根据的浮萍之论。中国只要放开对于外资行的人民币限制，外资行何必要入股中资行寻求突破？
    
    只要把投资者的利益需要放在首位，并不是没有办法解决银行的资本金难题。现在民间资金无处可去，光是浙江就有近万亿的资金四处钻头觅缝寻找投资机会，长三角与东北的资金在海南大搅房地产泡沫，要解决银行的资本金不过是小菜一碟。
    
    引入外资还不如引入民资，民间资金需要投资渠道，却常常受到歧视，如不得不以高价入股，入股之后利益根本无法得到保障，导致民资不得不撤出小额信贷等公司，或者私下违规非法吸储以维持运营。有些人据此振振有词地表示，民资不愿也不配进入金融领域。如果民资能够获得公民待遇，能够享受金融机构的红利，民资将打破头，为银行补充资本金做贡献。
    
    重要的理由是，中国证券市场即将推出股指期货与融资融券，除了机构投资者与50万资金以上的投资者有幸参与外，大部分人被摒弃在市场之外。因此，这些小投资者购买赢利能力强、有信用的上市公司的股票，主要的赢利来源再也不会是股价大幅波动，而是上市公司的分红。就象清末的招商局一样，给股东分红，股东将积极认购。
    
    分红吧，银行，改变铁公鸡的作风，在中国筹集资本金不是难事。哪怕只给西方金融机构十分之一的红利。
注：到京，匆匆一过。
    在飞机上遇到朋友，晚上银行业协会给各行颁奖，领教了银行业人士的才艺。
    没有成见，有银行界的朋友，并不是天生的哪个行业就是道德败坏的行业。说句大白话，足协如此，其他行业就算再好，也有限。经常说银行不好，是希望好。
    最近一直在考虑农村基建的事，会是钢铁水泥的大浪费，与小城镇化背道而驰吗？水泥股涨了，中国GDP拉动就得靠房子？城市之后靠农村？