来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 01:47:53
如何构建一个理想的动态投资组合--大象
天下心得分享 2009-04-08 15:50 阅读
6 评论
0 字号：
大大 中中 小小 我一直觉得，做股票应该有一个自己的投资组合，把所有的鸡蛋放在一个篮子里，显然，不太适合中小散股民。对小散而言，稳定的获利，使资金安全的成长，应该是一辈子值得追求的事情。简而言之，稳定持续的追求复利的成长。
要稳定持续的追求复利，必须需要有一个动态的投资组合，一般而言，对于小散，一个合理的投资组合应该有3-5只投资标的。而这些股票应该是囊括了三种不同类型的股票:周期性股票，防御性股票和成长型股票，并且这些股票的资金配置随着大盘的不同位置而各不相同。为什么，我要这么配置一个组合呢？这是从价值投资大趋势理论所作出的决策。因为整个股票市场，整个宏观经济有个起起落落的过程，而股票投资又是讲究一个大概率的事件。在这个过程中，这三种股票的表现是各不相同的。下面，我先解释一下这三种不同类型的股票的特点。
（1）周期性股票，这类股票股价和经济周期高度相关，经济起伏与股价的涨跌基本一致，是整个股市中数量最多的股票类型。最典型的是有色和券商。
（2）防守型股票，经济繁荣并不能带动其股价有靓丽的表现，而经济减速或衰退也不会对其股价造成太大的影响。最典型的是公用事业和医药。
（3）成长型股票，这是许多追求高风险高回报的投资者的喜爱品种，这类股票的业绩和股价高增长在一定阶段是可以预期的，不受经济周期的影响。最典型的是高科技和新型的商业模式等创新的领域。
为什么我要对这三种类型的股票进行一个动态的组合，这是由中国经济周期所决定的，中国经济周期更多表现为GDP的增速的加快和放缓。如GDP增长达到12%以上可以视为景气高涨期，而GDP增长回落到8%以下则为景气低迷期。不同的景气阶段，行业和企业的感受是不一样的。
鉴于以上原因，故构建一个动态的投资组合，配置3-5个股票，可以简单的把市场分为极度低估，低估，合理，高估，极度高度这五个方面考虑而进行配置。当然，从自己而言，我是看市场平均PE的。
在股市中，建立低成本的量是关键，特别是在熊市，建仓大量应该在熊市。当然，在这个组合中，各个股票的底仓会保持不变，一直到高估为止，但是各个股票的投资比例还是根据个股的技术面和基本面适当调整。
神马文学网