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通胀预期该买啥？ 帮您寻找靠谱的抗通胀投资品
来源：理财周刊 2010年01月12日06:10高处不胜寒
油价涨了，水价涨了，蔬菜涨了，更别提房价和金价了
通胀之惑，已经由流动性之魔展现出来。让我们寻找利器，共同防御通胀对财富的侵蚀。
意大利喜剧片《野兽》中，有这样一段揶揄经济学之理性枯燥的情节。男主人公为了抗拒女主人公的引诱，
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向身边的朋友请教对策。一位朋友建议他说，在面对引诱时不妨背诵近年来的通货膨胀率。果然，虽然漂亮的女主人公极尽诱惑只能事，男主人公却丝毫不为所动。
把通货膨胀率读成了《金刚经》，看来西方的经济学及其经济指标真的让民众很厌倦。但是如此乏味的通胀率，在这些年的中国，也变成了全民的谈资，原因很简单——它是在太重要了。
通货膨胀与民生息息相关
通货膨胀和人们的生活息息相关,最直观的感受就是物价上涨。
“同一个牌子，一件料子相同的羊毛大衣，去年价格是800元，今年已经是2100元，即便参加打折活动，也要超过1000元了。”就在2010年的元旦假期，朋友抱怨说。
在号称服装制造企业出口不利，“外销转内销”，服装价格下降的情形下，大多数居民并没有感到在“穿”上可以少花多少钱。
除了穿，还有吃喝、玩乐、行、居等其它关乎民生的商品，价格又怎样呢？
纵不论2009年以来，各类油价的不断上调，有线电视费的上涨，各地房价的翻倍，其实我们只要看看最近几天的新闻就能略知一二了。
有消息称，深圳水价即将上涨30%多，天然气价格改革方案要出台（提价），食盐专营体质要改革（官员说我国很多地方卖出去的盐都是亏的，意思要将来要涨价）。
如果说老百姓直观的感受太过主观与感性，没有可比性，那么可以看看国家公布的一些数据，特别是CPI（Consumer Price Index，消费者物价指数）。
虽然2009年前10个月的CPI与2008年同月相比，均为负，但是2009年11月已经转正，2009年12月的CPI数据也即将公布，预测将超过2%。
可以说，物价上涨的趋势，已经不仅仅是消费者的切身感受，而是真真切切的事实。
而且，在我国CPI统计的各项物价因子中，还不包括上涨最多的房价。如果将各个城市已经上涨50%~100%的房价统计进去，然后给一个统计权重，那每个月的CPI都是不断上升的吧？！
如果说，基本生活费用在今天已经不是居民们会特别在乎的一件事，那么家庭资产是否能保值增值，自己的财富是否会缩水，才是人们最为关注的。
通胀之惑 流动性之魔
通过前文的一些掠影描述，即便不能说通胀已经正式形成，但人们其实已经有了这样一种预期。
主流经济学家们，大部分还不肯承认，他们认为CPI数据还未显示我国经济已经过热或通胀。
但我们看到，CPI指数是失真的，不少关乎民生的因子未计入其内，这一点我们前文已经讲过，而且这其实也是天下皆知的秘密。不仅仅是我国，大部分国家CPI指数都不能完整地反映社会物价指数，因为CPI构成因子没有“与时俱进”。这一条已经可以部分反驳“主流经济学家”的观点。
事实胜于雄辩。通胀之惑，已经由流动性之魅展现出来。
还记得《西方经济学》上说的吧，通货膨胀的主要成因之一，也是最典型的一种通胀类型，就是需求推动型，俗称“过多的货币追求较少的商品。”
现在，社会产能已经过剩，社会总供给并不缺，主要还是因为“货币过多”，导致了物价上涨，然后导致了老百姓们的通货膨胀预期。
回顾2008年第四季度，因为全球金融风暴，为了防止出现经济下滑，国家提出了“两年四万亿”的重大计划，并随之展开实际行动。“4万亿投资”成为了扭转中国经济下行的主要动力。2010年将进入“下半场”，而且中央已经表态今年投资规模不会减低。
与“四万亿计划”配套的是我国2009年“双宽”——宽松的财政政策、宽松的货币政策，特别是宽松的货币政策，导致市场上流动的货币迅速增加，随之传导至消费品和资产价格上。
与之相呼应，我国2009年每个月（12月数据尚未公布）的广义货币供应量（M2）基本上都要比2008年同月增长20%~29%，比当初制定的“2009年M2增长17%”高了很多。
同时，2009年的信贷供应量也非常惊人，2009年1至11月，人民币各项贷款增加9.21万亿元，全年近10万亿，与2008年相比多增近6万亿元。
这两个供应量大大推升了物价和资产价格的上涨。我们在此不去研究2009年货币供给大幅增加的原因（比如为了冲兑外汇占款，美国不断印发美元给全球各国输出的通货膨胀等），只探究它的结果就可以发现，通胀，包括通胀预期，主要还是流动性给惹的。
进入新的2010年，中央对信贷增量、货币供应量等没有提出明确的数字目标，但已经表示延续2009年宽松的财政政策，并施行适度宽松的货币政策。
在宽松的货币政策还没有退出之前，在货币供应量仍然超速增长时，通胀预期和通胀可能是不会消退的。
如何抵御通胀对财富的侵蚀
既然我们个人无法影响政府的宏观政策方针，无法左右市场的走向，那么该如何应对通胀，在通胀尚未正式确立，但时候已经有明显预期的时候，做好第一手的准备呢？
在目前流动性泛滥，产能又过剩的情况下，“实业经济斗不过虚拟经济”的情况下，该如何将配置手中的资产，保证自己的财富不会“被通胀”呢？
讨论抗通胀的工具，肯定绕不开黄金。黄金长期以来都被很多人视作对冲通胀的不二之选。马克思曾经说过“金银天然不是货币，但货币天然是金银”。当纸币出现之后， 金银虽然逐渐脱离货币流通领域，但仍然表现出稳定性的一面。 那么，在通胀是常客的信用货币体制下，投资“具有太阳光芒”的黄金究竟能不 能更胜CPI一筹呢？我们的记者根据历年来的数据分析下来发现，有些令人失望的是，长期而言，黄金并不是可以领先CPI一步的品种。在大部分期间内，投资者均跑输CPI。长期来看，金价的上涨幅度不及通胀水平。如果不是近两年金价飙升，投资者无一例外都是亏损的。这两年做多黄金的理由，主要还是美元贬值。一旦出现美元震荡触底回升的前景，预示着黄金熊市来临。
那么，房产呢？根据数据研究和历史经验，从长期看，房产可以抵抗通胀，也就是跑赢CPI的，但目前我国的房产价格已经透支了太多的预期，而且现在房产宏观调控政策有些利空消息，因此2010年上半年购入房产可能并非明智之选，最好还是能等待时机，而且要精选房产标的。
而股票、基金等资本市场的投资工具，资本市场从长期看资本市场能够抗通胀，但我国A股股票和美国市场很不同（后者不少股票都可以持续分红，以抵御通货膨胀对资产的侵蚀），总体处在均衡水平上，泡沫不高也不低 ，如果要配置A股股票资产，还得要精挑细选个股。
此外，作为个人投资者，如果想通过资产配置的调整来对抗通胀，一定要看清时机。最好能在通胀预期刚刚形成，资产泡沫刚形成不久的情况下择机而动；一旦通胀被确认（标志为通胀已被政府首脑及其智囊经济学家等主流人士认同），那么因为“这只靴子已经落地”，就没有什么翻盘的机会了。
总之，一旦市场上有通货膨胀预期，就应该积极将资金配置于优质资产，而不能“束手就擒”，要不然，别人的资产都随着通货膨胀水涨船高了（因为一定量的通货膨胀可以抬升资产价格），你的财富却不断缩水。