通胀预期下的理财策略

近日国家有关部委通报，由于违法《反垄断法》等相关法律法规，南宁、柳州部分米粉生产厂家因串通涨价、操纵市场价格，被当地价格主管部门处以最高罚款10万元的处罚，涉案人员甚至被采取了强制措施。不过所谓的涨价也就是每斤五毛钱，每碗米粉两毛钱。有人为此打抱不平，问道：“涨两毛者拘，涨五千者呢”。其实这个问题很好解答，米粉涨价影响到CPI，自然也会拖累GDP。房子涨价不但不会影响到CPI，反而会增加GDP。对于此类财大势力大的支柱性产业，自然需要政策的扶植与支持。可是原材料及人工成本的刚性上涨必定形成产品价格的上涨压力，要么产品涨价，要么企业亏损，这就是市场的法则。因此，中小企业在通货膨胀下的命运也基本注定了。为了达到高增长低通胀的理想状态，已经有太多群体付出了惨痛的代价，而这种压力迟早会爆发出来，无论怎样的行政手段，恶性通货膨胀都将难以避免。
正如笔者昨天博客中所分析的，中国必将选择通货膨胀以应对政府的财政问题、金融体系安全问题，这当然是为近年来过度发展偿还债务。面临着通货膨胀预期，无论是富人还是穷人都惶惶然，因为今日看起来足够养老的财富，或许数年后就只能吃顿饭。于是大家都在想方设法地实现资产保值，房地产、股市、资源都成为热门选项。可是这些保值途径也是陷阱，其本质就是后来者为先进者埋单。对于多数普通投资者而言，除非发掘出良好的品种，基本上属于跟风的范畴，也就是最终的埋单者。房地产其利用金融杠杆的特性，使之成为保值的优先选择，不过现在已经变为富人的数字游戏。对于穷人来说，沉重的现金流压力，很可能让投资者陷入困境。同样的道理，资源类品种也绝非一般投资者能够涉足，于是股市成为大家想当然的唯一选择。通胀无牛市这是在论的，物价上涨能封杀股票下跌的空间吗？从上面的例子可以看出，物价上涨而企业的利润未必上涨，例如钢铁行业，一方面是成本不断上涨，另一方面却面临着产能严重过剩。对于股票的利好，无非是净资产因物价上涨而增值，且不论过剩产能指向的设备存在贬值，看看现在市场中动辄3倍以上的市净率，这些资产增值又有多大帮助呢？
可以这样说，在通货膨胀这个大浪下，不会有什么幸免的投资项目。现在多数人的努力，无非成就的是少数人的先见之明。那么真的没有什么好的投资之道。其实最好的投资就是我们人自己，通货膨胀可以缩水你的财富，但是无法剥夺你的知识与能力。工作后，父母曾经戏言要我偿还二十年的养育费用，而所有这些费用加在一起，估计也就是几个月的收入，还有比这个更保值的吗？证券交易并不创造价值，好的交易手段与技术只是强者掠夺弱者的工具。我们需要做的就是让自己不贬值，帮助自己的子女升值，持续保持能力创造出真正的价值。网上看了一个旅游公司的广告，很有启发，摘录如下：
只要半个平米的价格，日韩新马泰都玩了一圈；
一两个平米的价格，欧美列国也回来了；
下一步只好策划去埃及南非这些更为神奇的所在；
几年下来，全世界你都玩遍，可能还没花完一个厨房的价钱；
但是那时候，说不定你的世界观都已经变了。
生活在于经历，而不在于平米；
富裕在于感悟，而不在于别墅。
衷心地希望我的博客文章也能像上述广告词那样，对大家有所启发和帮助。正确的财富观和价值观对于大众更为重要，想想祖辈们曾经拥有的财富，早已经随着变迁而难寻踪迹。当年曾花尽心思的理财，在社会的风风雨雨中显得如此不堪一击。时代就是这样发展的，利益的不断分配贯穿于整个社会历程。这世上没有一劳永逸的财富，做好自己就是最大的理财策略。三十年河东，三十年河西，古人们早已经做了最精确的预言。保持身体健康及良好的心态，在尽可能的条件下，少些不切实际的幻想与奢望，充分地享受每一天，这应当就是最好的理财策略。人生不如意十之八九，那就让我们努力地去放大一二吧。
尽管外围市场造好，可是A股还是选择在当前位置起伏。昨日八股下跌表明了这是一波借助“利好”掩护减持的大戏，这期间不排除有连续飙升的股票，这也是市场吸引人气的需要，当然这也是高手攫取财富的最佳时机。大家通过证券投资保值的心情可以理解，在纳斯达克崩盘前，几乎没有人敢对行情说“不”。也许说“不”的那些人早被市场废弃，或者被视为大讲“狼来了”的孩子。希望大家不会沉迷于市场的幻想中，狼来的也许晚些，可是狼毕竟在那里虎视眈眈地看着未来的猎物。
顺带提一句，人家刺激经济是减税，我们却在挖空心思加税，现在又多了个社会保障税的名头。不论对企业还是个人，负担总是在加重，刺激社会消费恐怕又将落空，未来还会陷入更加恶性的循环中。不过当参透了事务的本质后，还是可以淡然以对。是不是呢？
程程
二〇一〇年四月二日