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2010年创投在“看不懂”的行业里寻找新商机
cye.com.cn 时间：2009-12-30 8:54:22 来源： 作者：我来说两句

投资机会之“她经济”
李静颖
一个女人会为了找到一款适合自己的面膜,尝试45款不同特性的产品,也会花上一个月的工资只为了得到一只心仪的手袋。女性为了美丽不计价格,而凡是与美丽有关的东西总是颇受青睐。
曾有一组数据显示,目前中国女性每年的消费额是男性的7倍,其中,女性每年化妆品消费额就已达80亿元,国内女性用品消费率正在以每年19%的增长率递增。种种迹象表明,“她经济”时代已悄然到来。
于是,今日资本合伙人徐新将眼光投向了钻石小鸟与相宜本草,而华威国际（CID）总经理罗文倩也把自己一部分的投资兴趣放在了看一些如何赚女人钱的项目上。不光是因为她们也是女性角色的关系,而是中国“她经济”市场真真实实的崛起。在关注千娇百媚的同时,萌生的还有巨大的利润空间。
目前,女性的消费方式已从满足温饱向提升和体现生活品质的转变。消费范畴也从原有的食品、首饰、化妆品等扩展到了汽车、旅游、商品房、奢侈品等多个领域。女性作为绝对的主力消费群体,对于企业来讲,深藏商机。而对于风投而言,更是爱不释手。
2007年至今,以女性生活服务为商业概念的融资案例已层出不穷。普凯2000万美元投资克丽缇娜连锁美容院。YANGTZE千万美元投资美容业连锁企业唯美度集团。今年,联想投资又与国内发饰品公司广州尚美一拍即合。
尽管即将过去的2009年全球经济放缓,但女人追逐美好生活的刚性消费需求不会改变,当女人的一生被面容、身材、爱情、小孩、宠物等包围,其注定将萌生无数的投资机会,而且永远都不会少。
投资机会之互联网应用
马可佳
虽然互联网领域投资的风头已经有被清洁技术、健康行业盖过的趋势,但不可否认的是,互联网领域以及互联网应用仍是人们生活中越来越不可或缺的一部分。
一直以“高成长、高回报、高风险”吸引风投进场的TMT领域,仍是投资者“撒钱”的重要阵地,而在2009年,集中表现在和“宅经济”紧密相连的电子商务、SNS社交网、无线互联网、视频行业等等。
谁能想到,2009年,网上“偷菜”这样的游戏能够风靡白领人群,继而将他们的家人——父母、孩子一并俘获成为“粉丝”？开心农场的所有者五分钟公司12月20日确认,该公司已经完成首轮融资,获得来自于德丰杰投资的350万美元。
跟“农场”也颇有渊源的是开心网。这匹SNS“黑马”,让创投界人士挤破了头。据悉,今年开心网第二轮2000万美元融资已经完成,投资方为北极光创投及启明创投。开心网虽未上市,但回报率似乎相当具有诱惑力。华兴资本董事长兼CEO包凡表示,经过金融风暴的洗礼,社区网站、视频行业格局愈来愈清晰,或将迎来一波投资的高峰。
投资机会之清洁技术
马可佳
哥本哈根气候变化峰会落下帷幕后,以中国民间企业家身份参会的王石和冯仑并没有马上回国。王石去了德国考察了一趟绿色建筑,而冯仑则去美国新奥尔良参观灾后重建的绿色小区。“节能减排是一个世界性的命题。”昨天,在应对气候变化社区研讨会上,冯仑向CBN记者表示,自己将重新修订公司发展战略,未来5年将参与兴建1000万平方米绿色建筑。
实际上,意识到未来发展方向的并不仅仅是中国企业家。风投们早已有所行动。清科统计中国私募基金动向显示,进入第三季度以来,多笔投资进入清洁技术行业。其中投资行业包括智能交通控制系统、餐厨垃圾处理、地热采暖、LED等。
由于政策限制、技术限制等,实际上更广义的清洁技术行业暂时还未能够发挥作用。可以预见的是,以环境和节能为主旨的清洁技术行业,包括太阳能、风能、地热、水力发电、水处理、生态农业、垃圾处理等等多个类别,由于和人们衣食住行的各个环节都可以发生密切关系,未来这些行业必将有巨大的商机,但此刻时机未到。
全美基金规模最大的VC——NEA中国区总经理蒋晓冬告诉CBN记者,在美国NEA投资清洁技术领域的资金已经超过其他任何行业。而在中国,清洁技术类投资的比例也在逐渐增加。清洁技术带来的是一个新经济(310358,基金吧)的时代。
美国清洁技术产业投资集团东亚及大中华区商务总监刘晓雨告诉CBN记者,风险投资机构IDG、凯鹏华盈、英特尔资本、美国中经合集团、BP旗下AE创投、美国红杉资本、青云创投、启明创投等多家创投公司已经将目光瞄准清洁技术行业。一份针对世界400家VC的调查表明,对清洁技术的投资被列为未来三大投资方向之一,在未来1~2年内排名第一。
投资机会之文化创意
马可佳
“据统计,2009年中美最大的贸易逆差发生在文化创意产业。和美国相比,无论是电影行业,还是动漫产业,我们都有很大的距离,国家积极鼓励这一行业快速地发展。”昨天,在CCTV经济生活大调查的启动仪式上,国家统计局总经济师姚景源告诉CBN记者。
在中国传统观念里,文化创意产业并不是一个太受到重视的行业。然而在美国、英国等发达国家,文化创意产业则是重点扶持的战略性行业。以往数据显示,中国文化产品的外贸逆差从2005年的1.49亿美元上升到2007年2.15亿美元。
不过在中国,伴随着国内第一家上市影视娱乐公司——华谊兄弟(300027,股吧)登陆创业板,也逐渐开启了一片资本的蓝海。业内至今还对华谊兄弟(300027,股吧)上市前的多次资本运作津津乐道。从2004年到2007年,华谊兄弟多轮融资,融到了超过6000万美元,先后引入了Tom集团、中国雅虎、分众传媒和其他金融投资机构,吸引了一批战略投资者,如马云、江南春等商界名人。
尝到了甜头的基金如今已经成为中国电影业投资中一股新兴力量。资本领域不再局限于小规模的民间资本,它和IDG、红杉、渣打银行、招商银行(600036,股吧)、“亚洲电影基金”等名字黏和在一起。保利博纳、中影集团、上影集团、光线传媒都在积极资本运作,实现上市目标。
中国电影近年来每年在以30%以上的速度增长,今年更是达到了40%的增幅。动漫、文化、创意等领域也都出现大比例增幅。被誉为国内“风险投资第一人”的IDG的负责人熊晓鸽就是业内出名钟情于文化创意产业的VC猎手。
投资电影《高考1977》、投资张艺谋鸟巢版《图兰朵》、投资杂志《时尚》集团、投资创意类公司青蛙设计、投资电影院线保利博纳……IDG的触角伸向了文化创意产业的各个领域。而据熊晓鸽透露,最得意的还是对于《时尚》集团的投资,该集团如今旗下刊物19本,在中国期刊杂志中占据了稳固地位。
除了IDGVC以外,红杉资本、北极光、易凯资本、经纬创投、联想投资、达晨创投、启明创投等都是文化创意领域的投资翘楚。创投界人士表示,未来中国创意文化领域将出现更多上市公司。
投资机会之新农业
穆一凡
风投正在积极下乡。从产前阶段的育种、肥料、机具;到产中阶段的种植、牧渔;再到产后阶段的农产品(000061,股吧)加工等,都有国内外资本的影子。据CBN记者了解,目前包括达晨创投、优势资本等机构都有做专业农业基金的打算,一些外资创投也打算成立人民币基金以深耕该领域。
在发达国家,农业领域一直都是风投关注的重点。我国农业存在科技水平不高、产业链不完善、生产销售模式落后、科技含量不高、立法不完善等种种问题。正因为如此,使得该产业在试图现代化、产业化转型和农业产业结构的调整和升级过程中萌芽的商业机会,让资本的介入成为了可能。
“企业能否真正规模化、工业化地运作,是现在投资机构最为看重的。”亚商集团副总裁魏建平告诉CBN记者,从农业的上中下游来看,如果只是锁定在产业链的一个环节,就很难有高利润的保证,只有打通整个上下游,覆盖全面的产业链,把握自主权,并在技术上加以控制,形成标准化的生产工艺,才能让农业企业产生规模化的效应。
达晨创投合伙人傅哲宽认为,产业链完整的企业,从某种程度上来讲,担负起整个产业链的运作,不仅能够解决食品安全、病虫防疫,同时也能避免由于行业波动而产生的不稳定影响。
ChinaVenture的数据显示,2001至2008年,农业领域共有45起投资案例,其中风险投资38起,投资金额为2.95亿美元,覆盖了多个细分领域。
投资机会之移动互联网
李静颖
如果要给最热门的TMT投资领域排个次序的话,移动互联网肯定能挤进前三。3G的到来,成就了又一个新技术周期。随着技术的日趋成熟,从手机这个小个子里蹦出的已俨然是一个大世界。
摩根士丹利在本月中旬发布的《移动互联网报告》中认为,移动互联网周期是50年来的第5个新技术周期,手机上网的增长势头将超过电脑上网。
社交SNS、手机视频、手机游戏、电子阅读、手机广告……似乎只有你想不到的,没有移动互联网做不到的。把桌面上的互联网搬到手机上,移动互联网的随时随地性显然是传统PC羡慕不来的。
截至2009年6月30日,中国网民规模3.38亿,使用手机上网的网民达到1.55亿。积累用户规模在中国从不是件难事,真正的难点在于将巨大的用户基数转化成实际收益。
与传统互联网比,移动产业链由于环节众多,且在纵向和横向上都有分布,这也直接导致其比互联网产业链要复杂。运营商、服务商、内容提供商、手机厂商,甚至政府等都扮演了很重要的角色。同时,资费、消费习惯、终端瓶颈也在牵绊着行业的进程。
于是,纠缠于复杂关系中的业内企业,试图通过杀手级应用、颠覆性创新或是赖以生存的独门法宝,进入风投的“法眼”。
诚然,能进入别人没有涉足的领域,不仅能占到很大市场份额又能赚到钱的项目是所有风投一致对外的口径。就像华登国际董事总经理李文飙所言,资源优势、技术优势和产品优势这三项指标是投资时的基本常识。但这样的企业现在还太少。
显然,虽广受关注,但移动互联网距离成熟期却还有很长一段距离。不过风投乐于见到这样的场面,因为这意味着其中潜伏了更多的机会。
投资机会之婴童产业
穆一凡
从2007年起才逐渐有风险投资涉足国内婴童市场,相比B2C和网游等被投资人反复掂量了数十年的行业,这只是一个早期的市场,是什么让它独具魅力？
秘诀之一在于婴童经济背后“亲子文化”的支撑。在中国,孩子的地位更加显贵,“421”的结构正成为中国家庭的主要结构。家里除了父母之外,还有四个老人围着他们转——就这么一个宝贝,其他开销都可以省,但不能克扣了孩子那一份。杭州婴童协会会长、贝因美集团董事局主席谢宏更是测算说,目前中国6岁以下婴童的消费市场达到5000亿元的规模,到2010年这个数字将翻一番,达到1万亿。
除了文化因素,年轻一代的风险投资家的捧场,也是婴童市场成为投资热点一个不可忽视的因素。这些风投本身就为人父母,他们大胆的偏好垂直行业,看好创新模式,最绝的是他们“考察创业团队”的方法。他们的子女就在用这个创业团队的产品和服务,他们本人是直接的埋单者。
只需给出几个例子,像宝宝树、乐友、睿稚等公司获得的投资,都是抓住了这群“家长”。而婴童产业本来就萌发了大量的创业公司,这些创业者自己就是为人父母,对行业有特别的理解,碰到了同样为人父母的风投,往往相见恨晚,一拍即合。
在婴童领域,并非做得杂就能有生存能力。智基创投管理合伙人吕强告诉CBN记者,整个婴童行业的概念太大,如果把整个产业链的每个环节落到实处归根结底还是一个个细分市场。而每一个细分市场的培育都需要时间,当一个市场趋于成熟时,就需要有创新来寻求突破,因此,整合并购将会是成熟市场最终的归路。
投资机会之远程教育
穆一凡
新技术与传统行业的共生体从不缺乏追捧者。
中国庞大的教育市场和日新月异的互联网应用,让远程教育搭上了“东方快车”。远程教育通过数字化音频和视频,让文字、图像和声音能同步传输,在改变传统教育方式与学习习惯的同时,打通了人们获取教育资源的另一道途径,未来或许也能打破教育这一传统行业的瓶颈。
真正的网络教育应该是互动的,戈壁投资合伙人谢士骏告诉CBN记者,创业团队要专业,商业模式要创新,最好还要跨市场,在用新技术解决教育问题的同时,让接受教育的人真正得到收益,并逐渐习惯这种远程的方式,使其成为传统教育的一个有力补充。
谢士骏表示,线上教育最大的挑战不是线下的教育培训机构们,而是其商业模式本身。教育的门槛本来就不太高,单纯的授课模式很容易就会被后来者复制,这意味着线上教育必须和教育内容、市场相结合,尽快形成核心竞争力。
此外,新东方、华尔街等已站稳脚跟的传统教育培训机构,早就推出了网络教育业务,他们的品牌影响力以及稳定的受众群体,给提供单一网上教育服务的机构产生了一定的生存压力。因此,谢士骏表示Cye.com.cn,在未来的市场发展中取得成功,关键在于拓展教育培训产品本身,尤其是基于互联网应用的课程设计和特色服务,从而达到用户的口碑相传来实现口碑式营销。
“网络已不再是远程教育机构最大的收益来源,将成为其打开渠道的一种方式。” 智基创投管理合伙人卓德钦告诉CBN记者,类似正保远程、安博教育等以网络教育起家的企业都在发展线下实体教育,开始从网络教育慢慢地向实体教育转型。