不做股市傻瓜 卖得再好也不如买得划算3

自己细化行业分析

Ben 认为，通过基本面变化寻求行业机会只是一个大的逻辑，而自己细化才能寻找到真正的投资机会，因为你不可能“因为这个行业有机会就买下所有上市公司的股票”。

他用来举例的是美国对中国轮胎特保案实施为期三年的限制关税一事。Ben 说，宏观的分析都指明了奥巴马政府试图通过这一举措缓解国内的就业压力，实际上，这一举措未必能解决“年底前将有三千名钢铁美国工人面临失业”的危机，也不一定会影响国内上市公司的业绩。目前轮胎生产企业上市公司有双钱股份、青岛双星、黔轮胎A、风神股份、S佳通、st 黄海六家企业，根据2009 年中期财务报表中显示，这些轮胎生产企业的国外出口销售情况是：黔轮胎A36866 万元，风神股份71023 万元，青岛双星43380 万元，而S佳通有 72.47% 产品供出口。根据行业数据，前七个月，中国轮胎对美累计出口11.21 亿美元，有关上市公司出口金额估算应该在4亿左右。短期的股价变化只是市场对信息面作出的反馈，而不是对业绩的预估。最重要的是，外国进口企业通常在“上半年备货”，因此大多数企业的出口任务已经在前九个月完成。

“六家公司之中，双星和双钱的主要销售线在国内，如果受影响而出现股价下跌我反而会考虑买进”，他说，“大多数时候，关于一个问题，十份报告会有十个角度，如果你自己没有判断的能力，就只能变成机构轮盘上的筹码”。 Clement 他被誉为“office理财高手”。他独创了一套办公室投资指数，凭借这一法宝独步“江湖”，在朋友圈里赢得“大 师”的美誉。 创建自己的投资指数

办公室投资指数是Clement 用于衡量股市泡沫或者是否出现过度投机的指标，听起来很像是林奇的鸡尾酒会法则：

当所在公司不同部门有超过20% 的人开始热衷于谈论股市的时候，说明市场已经很热，要小心阶段性风险；当超过30% 的女同事或50% 的同事都开了股票或基金账户并热衷在电脑上察看股价时，就坚决清仓。

当20% 以上的同事开始抱怨亏损愿意割肉离场时，关注阶段性机会；当几乎没有人在办公室里谈股票或即使你在聚会时谈论股票也没人原意继续时，开始阶段性买进，从金融地产开始、从龙头股开始。

选一个或两个和自己一样会持续进行投资的同事，多与他们交流投资心得并记录他们的投资业绩，观察他们的准确率，你会得到一个“伙伴”或者“对冲者”，没时间观察市场时就观察他们。

Clement 在一家金融服务企业做市场部主管，要同时参与企业内多家子公司包括旗下网站的市场会议，是“仅次于HR 最熟悉公司员工的人”，他热衷于靠人的反应来预测市场。 42 October 2009 其实是一种反向思维方式 Clement 是标准“海归”，信奉成熟市场投资理念。“我在美国念书的时候，很多同学都订阅华尔街日报”，Clement 说，“那个时候起，我就听说过短裙效应之类的另类指数，其实就是大众心理的逆向思维。” Clement 认为，逆向思维和逆向操作其实就是承认了博弈这个前提，要了解对手、了解市场中形形色色的参与者的思维模式。他举了凯恩斯用过的“选美”的例子来说明大众的选股票思维：某报组织读者选美，在报纸刊登候选人的照片，由读者投票选出他们认为最美的候选人，如果投票结果和最终结果相同，投票者将得到一笔奖金。在奖金的诱惑下，投票者的投票将不以自己的喜好为唯一标准而是考虑别人会如何投票。每个参加者必须挑选的是他认为最能吸引其他参加者注意力的面孔，而不是自己喜欢的。参加者需要运用个人的智慧预计一般人的意见。股票投资也一样，投资者都希望选中的股票能赚钱，这个选择不仅取决于这家公司赢利状况“漂亮”，而取决于其他的投资者是否会选中他。

“可是，如果你观察到身边一半以上人的账面资产都在增加的时候，就要反思他们赚的钱从何而来了；而且，我身边的都是一些了解市场但并不专业的个人投资者，他们可能会分析市场，但过多的信息会误导他们的判断，所以20% 的人开始赚钱的时候，我就开始减仓了，”Clement 强调，“没必要冒更大的风险，因为股指的统计数据显示，能保持10% 的年复合增长，就是优秀的投资者了。” Clement 坚持他的“办公室投资指数”投资法，2007 年市场大热时，很多同事的收益都高过他许多，可他在5000 点清仓后始终坚持不买进任何股票，不但躲过了大跌，更坚定了自己的理论的有效性。

找个可以和你做对冲的人

Clement 的一位校友，在一家会计事务所工作，clement 形容他是一位“眼光卓越的长线投资者”，据说持有若干成本价仅为个位数的贵州茅台。可是这个朋友同时又是一个极没有运气的短线投资者，他割肉的股票总是“无一例外”、“短期内”、“至少上涨10% ”。 如果说办公室里同时对股票的热衷程度是clement 判断大趋势的法宝，那这位校友就是他短线投资的路标了。“我所要做的很简单，每周给他打一次电话，询问有没有错误的操作，如果他说‘倒霉，我刚刚割了** ，三周来一天都没涨。’我就会立刻查看哪家公司，如果基本面没有问题有没有重大利空，通常我都会买进，而且总能赚钱”clement 笑得有点坏。 Clement 说，在美国的时候人们依赖于报纸和网络上的信息决定是否投资，但他回来后发现国内上市公司公开信息披露数量和频率都很低，但交易却很活跃，人们喜欢讨论主力资金流入与流出这些和生产经营毫不相关的信息，因此中国股市其实是“人的博弈”而不是“市场的博弈”，因此投资参照物是人要比是数据更有效。