神马文学网不做股市傻瓜 卖得再好也不如买得划算4
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/01 00:41:54
憨豆“富有”法则
市场好，手中的股票虽然在涨却始终快不过指数；市场不好，指数掉头向下但你却亏得更多？每一个投资市场的，个人投资者都躲不过“涨没分、跌难逃”的尴尬境地，有些投资者早早认清形势改投基金，寻求专业资产管理的帮助，却发现基金也不是稳赚不赔。而且，钱多钱少似乎都一样遭遇风险，雷曼的迷你债券和众多私人银行销售的“累积宝”让香港投资者叫苦不迭
风险控制说得多不如做得好
反观我们上述三位投资达人，收益不一定多高、资产不一定丰厚，但个个把风险放在第一位，经历股市过山车仍有信心与他人分享自己的投资经验，这样“憨豆”般的精神是否让您有所收获？憨豆是Dhandho 一词的音译，来源于梵语，意为创造财富的过程。据说有一支叫帕特尔人的印裔美国移民从分文没有到拥有400 亿美元的资产，就是凭借着这种方法——普通投资者毕生追求的“低风险回报”七法： 1 “创新模式”往往连当事人都不懂 特的成功就在于投资于长期不变的简单企业。巴菲特说，“我们将变化视为投资的大敌……所以我们希望没有变 传统行业、老牌上市公司更安全。A股市场有炒新 化。我们不想赔钱。资本主义残酷得很。我们得关注现实生活中每个人 的爱好，但那时短期机会，一轮过后机会既已消 都需要的产品。” 失，如果是在长期持有计划中，且不可听信所谓“模式创 过去几年里，信息技术领域的变化非常剧烈，但是行业的本质和投 新”、“收入结构创新”因而值得持有一说。一家现有的企 资规律却基本没什么变化。IBM 公司的技术部门变化很快，但其全球服 业其价值在于有明确的经营模式和长期的经营历史可供借 务部门和埃森哲公司的业务却一直处于相当稳定的状态——这才是投资 鉴，这样比“新型”企业所面临的风险要低得多。沃伦•巴菲 时需要看重的。
卖得再好也不如买得划算
“别指望抛售时卖个好价钱。买进时价格划算，即使抛售时卖价一般，也会有所收益”巴菲特这样说；“进入策略比退出策略更为重要”艾迪•朗伯特说 20 世纪70 年代初的石油禁运、严重萧条和消费者非必需品消费的减少使高速公路旁的汽车旅馆损失惨重。鉴于短期内的前景惨淡，汽车旅馆纷纷被低价转让。帕特尔人就是在此时进行收购，这就使得他们拥有了更大的空间。在行业短期前景黯淡、普遍不被看好的时候，投资者通常会以相当高的折扣率购得资产。
Clement 也正是记住了这条经验，才凭借办公室指数成为投资高手：别人贪婪的时候你要谨慎；别人谨慎的时候你要贪婪。
竞争优势持久比财务数据好看更重要 投资决策的重点不是评估所投行业对社会的影响 力会有多大或者业界将会如何发展，而是要确定 所投企业的竞争优势，以及优势的持久性。
由于会计标准会有调整，企业的收益率、资产值是可以通过会计手段 进行“美容”，看起来漂亮的财务报告可以让股评师、分析师甚至是 机构资金很大的发挥余地，足够的理由和时间引散户“上套”，但一 个有持续盈利能力的好企业，即使难免被利用进入这样的游戏，其自 身也还具有长期持有的价值。因此，散户选股的一大标准就是：那些 基金总也不肯卖出的公司。