神马文学网如何消除银行业道德风险？
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 14:14:38
正如迪拜世界(Dubai World)违约所揭示的那样，金融危机远未结束。意外而又颇感意外的是，风险敞口最大的债权人是苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)——这提醒着我们，超大型银行不计后果地放贷是一个全球现象。纳税人有权要求对银行业监管制度进行彻底改革，确保他们再也不会为金融愚蠢行为支付巨额账单。到目前为止，只有一个可靠的建议。
英国央行行长默文•金(Mervyn King)最近在爱丁堡发表演讲时，呼吁建立“公用事业银行机制”(utility banking)。这种机制将限制各银行只能把资金用于金融中介和支付便捷等合法用途上，而不能利用纳税人的资金进行赌博。
对于把道德风险制度化和让政府面临巨大损失的现状而言，这是一个勇敢而意义重大的挑战。的确，向银行提供巨额援助、贷款和担保帮助我们避免了大萧条，但它们也播下了另一场灾难的种子。这种金称之为“惊人”的或有负债总额达到了英国国内生产总值(GDP)的四分之三，而美国的这一数值是GDP的两倍。
公众将这些或有负债看作真正的而非名义上的承诺。如果到了危急时刻，各国政府将不得不通过印钞来拯救银行，从而导致储户前往甚至飞奔至银行，抢在物价飙升前取出资金购买物品。外汇和黄金市场已经表现出对未来通胀的担忧了。债券市场可能是下一个。如果收益率先于通胀上涨，实际偿债成本就可能会飙升。
因此，问题不在于我们是否需要公用事业银行，而是公用事业银行应该采取什么形式。
美国的一些人倾向于实施新的《格拉斯-斯蒂格尔法案》(Glass-Steagall Act)，将商业银行与投资银行分离。前者将按规定经营并受到保护，后者可以按自己的意愿经营，但不会得到政府的帮助。其他人则倾向于狭义银行，对存款提供全面担保，但对系统内的其它业务放任不管。
但情况已发生了变化。吉米•斯图尔特(Jimmy Stewart)在《美好人生》(It's a Wonderful Life)中饰演的值得信赖的银行家乔治•贝利(George Bailey)已经故去。他的本地银行“贝利储贷银行”(Bailey Savings and Loan)目前属于一家集团企业。正如贝尔斯登(Bear Stearns)和雷曼兄弟(Lehman Brothers)所揭示的那样，投资银行规模过于庞大、彼此关系过于紧密，而且具有极其重要的心理影响，因而不能倒闭。
因此，《格拉斯-斯蒂格尔法案》和狭义银行模式只能治愈我们的部分金融毒瘤，其它毒瘤只能任其转移。有限目的银行(LPB)是唯一可靠的解决办法。它会将所有有限责任金融企业（包括保险公司），都转变成发挥传导作用的共同基金公司。有限目的银行将对证券进行处理，然后出售给共同基金。它们不能借款进行投资，因此它们永远不会面临挤兑，永远不会倒闭。承担风险的将是我们这些购买多少有些风险的共同基金的人。
共同基金实际上是小银行，在任何情况下的资本充足率都必须是100%。因此有限目的银行实现了许多人提倡的结果——拥有更多资本的小银行。这种模式会奏效吗？它已经奏效了。与金融系统中的大多数领域不同，共同基金业毫发未损地度过了此次危机。
诚然，由于对雷曼的投资，Primary Reserve Fund跌破了面值，不得不接受纾困。但在有限目的银行模式下，只有“现金共同基金”（完全用现金进行投资）永远不会出现这种情况。其他所有基金在招股说明书的第一行都会写道：“本基金存在风险，有可能跌破面值。”
在有限目的银行模式下，所有共同基金投资，都会由该体系的唯一监管机构——联邦金融管理局(Federal Financial Authority，FFA)——立即在网上进行全面披露。FFA将审查所有基金证券的信用记录、收益报表和第三方托管。它还将聘请无利益冲突的公司为证券评级，并对抵押品进行估值。这没有排除私人评级，而是向公众提供独立的评估。
因此，银行将处理贷款或股票发行申请，将其送交FFA核实、披露和进行独立评级，随后将证券拍卖给自己旗下的和其它的共同基金。拍卖将确保个人和企业获得证券的最高价格。
在有限目的银行模式下，人们将能够使用支票、借记卡和自动取款机来提取自己的现金共同基金。保险共同基金让人们能够分散个人风险，共担总体风险。
保留高杠杆率的金融巨擘，仍有可能让政府破产，本币贬值，对本国经济造成更大的破坏。有限责任银行模式将阻止这种情况发生。我们希望，金不是唯一一个精明到能够得出这个结论的政府官员。