神马文学网海外公司在美融资额增加
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/26 11:00:09
自美国实行更为严格的财务控制规定两年以来，出现了一种未曾预料到的情况：海外公司在美国证交所的融资额有了增长。
来自Dealogic的数据显示，2006年至今，非美国公司已经通过在美国市场的首次公开募股(IPO)发行了58亿美元的股票，是2000年科技股泡沫时海外公司在美IPO融资额达到272亿美元以来一年内迄今为止最高的数额。
尽管到美国证交所上市的海外公司数量并未增加──Dealogic的数据显示今年以来为17家，而2005年为20家──但筹集的资金额却几乎增长了一倍。几起大规模的交易帮助提高了融资额，这其中包括加拿大油饼连锁店Tim Hortons Inc.在3月份发行7.725亿美元股票和德国半导体公司Qimonda AG本月初发行5.46亿美元的股票。
在经历了2001年至2003年的下跌后，融资额与大盘同步走高并非偶然现象。但这也是在许多公司纷纷抱怨萨班斯－奥克斯利法(Sarbanes-Oxley Act)的内部控制规定将导致成本上升的背景下实现的。该法律于2004年起逐步实施，尽管海外公司的IPO尚未受到这些规定的影响，但许多公司正在准备执行该法。
Nasdaq International的负责人夏洛特•克罗斯威尔(Charlotte Crosswell)说，当与公司高管交谈时，他们会说“是的，这些规定令人烦恼，公司的成本增加了，不过它们也有一些好处。”这主要是指提高了投资者的信心，增加了流动性和估值。克罗斯威尔认为，企业的看法比媒体的看法更加一分为二。
这并不是说萨班斯－奥克斯利法中的条款没有影响到海外公司的IPO决策。今年在本国之外进行的超重量级IPO，如包括中国银行(Bank of China Ltd.) 6月份112亿美元IPO和7月份俄罗斯石油公司OAO Rosneft的104亿美元的交易都没有选择美国，而是在本国附近进行。这同2000年形成了鲜明对照，当时美国吸引了许多最大规模的IPO，如德国英飞凌科技公司(Infineon Technologies AG)和中国联通股份有限公司(China Unicom Ltd.)。这两家公司分别融资59亿和53亿美元（英飞凌也在德国国内上市）。
美国的证交所表示，萨班斯－奥克斯利法并不是出现这个变化的唯一原因。NYSE Group Inc.的总裁兼联席首席运营长凯瑟琳•金尼(Catherine R. Kinney)说，她认为有三个很明显的原因。首先是许多当地市场的融资能力已经高于过去。其次是对美国上市公司面临的诉讼环境感到担忧。第三是萨班斯－奥克斯利法。她认为这三个问题在现阶段都会产生影响。
有关海外在美上市公司的对比显示出6年前科技类股在IPO中的主导地位。2000年前8个月，在美国进行IPO的海外公司中，有78%为科技类公司或电信公司，融资额占海外公司在美融资总额的81%。
当年晚些时候科技股泡沫的破裂改变了这种情况：2006年迄今为止，在美国进行IPO的海外公司中，有41%为科技类公司或电信公司，融资额仅占海外公司在美融资总额的31%。
来自Dealogic的数据显示，2006年至今，非美国公司已经通过在美国市场的首次公开募股(IPO)发行了58亿美元的股票，是2000年科技股泡沫时海外公司在美IPO融资额达到272亿美元以来一年内迄今为止最高的数额。
尽管到美国证交所上市的海外公司数量并未增加──Dealogic的数据显示今年以来为17家，而2005年为20家──但筹集的资金额却几乎增长了一倍。几起大规模的交易帮助提高了融资额，这其中包括加拿大油饼连锁店Tim Hortons Inc.在3月份发行7.725亿美元股票和德国半导体公司Qimonda AG本月初发行5.46亿美元的股票。
在经历了2001年至2003年的下跌后，融资额与大盘同步走高并非偶然现象。但这也是在许多公司纷纷抱怨萨班斯－奥克斯利法(Sarbanes-Oxley Act)的内部控制规定将导致成本上升的背景下实现的。该法律于2004年起逐步实施，尽管海外公司的IPO尚未受到这些规定的影响，但许多公司正在准备执行该法。
Nasdaq International的负责人夏洛特•克罗斯威尔(Charlotte Crosswell)说，当与公司高管交谈时，他们会说“是的，这些规定令人烦恼，公司的成本增加了，不过它们也有一些好处。”这主要是指提高了投资者的信心，增加了流动性和估值。克罗斯威尔认为，企业的看法比媒体的看法更加一分为二。
这并不是说萨班斯－奥克斯利法中的条款没有影响到海外公司的IPO决策。今年在本国之外进行的超重量级IPO，如包括中国银行(Bank of China Ltd.) 6月份112亿美元IPO和7月份俄罗斯石油公司OAO Rosneft的104亿美元的交易都没有选择美国，而是在本国附近进行。这同2000年形成了鲜明对照，当时美国吸引了许多最大规模的IPO，如德国英飞凌科技公司(Infineon Technologies AG)和中国联通股份有限公司(China Unicom Ltd.)。这两家公司分别融资59亿和53亿美元（英飞凌也在德国国内上市）。
美国的证交所表示，萨班斯－奥克斯利法并不是出现这个变化的唯一原因。NYSE Group Inc.的总裁兼联席首席运营长凯瑟琳•金尼(Catherine R. Kinney)说，她认为有三个很明显的原因。首先是许多当地市场的融资能力已经高于过去。其次是对美国上市公司面临的诉讼环境感到担忧。第三是萨班斯－奥克斯利法。她认为这三个问题在现阶段都会产生影响。
有关海外在美上市公司的对比显示出6年前科技类股在IPO中的主导地位。2000年前8个月，在美国进行IPO的海外公司中，有78%为科技类公司或电信公司，融资额占海外公司在美融资总额的81%。
当年晚些时候科技股泡沫的破裂改变了这种情况：2006年迄今为止，在美国进行IPO的海外公司中，有41%为科技类公司或电信公司，融资额仅占海外公司在美融资总额的31%。
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