澳大利亚央行料将再度加息

澳大利亚央行料将再度加息
英国《金融时报》 刘励和 香港报道 2009-10-29      澳大利亚第三季度消费者价格指数(CPI)增速快于预期，这使得该国央行下周进一步加息的可能性有所上升。预计澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)下周将进一步收回刺激措施。
    澳大利亚统计局(Australian Bureau of Statistics)昨日表示，第三季度CPI较前一季度上升1%。这一升幅高于第二季度的0.5%，而接受路透(Reuters)调查的经济学家此前的普遍预期为0.8%。    第三季度的通胀主要是受电力和燃料价格分别增长11.4%和4%的影响，而食品价格则下跌了0.8%。    CPI同比增幅为1.3%，为1999年第二季度以来的最小增幅。第二季度同比增幅为1.5%。    研究机构穆迪经济网(Moody's Economy.com)驻悉尼的分析师麦乐信(Matt Robinson)表示：“通胀率上升，使央行在下周召开的11月份货币政策会议上加息成为定局。”    本月，由于经济表现强于预期，商业投资也有所反弹，澳大利亚成为20国集团(G20)中率先宣布加息的国家，将利率从49年来的低点3%，上调至3.25%。    随着亚洲各经济体继续走强，预计其它亚洲国家和地区也会随之加息。印度已开始采取初步行动，抽离银行体系内的流动性，周二，该国央行要求本土银行提高准备金率，为明年初的加息扫清道路。预计在未来几个月，韩国和台湾也将收紧货币政策。    马来西亚、新西兰和日本也将在本周重新讨论利率，但预计都不会有所动作，尽管日本央行(BoJ)可能会就收回非常措施提供指导意见，以扶持公司债务市场。新西兰央行(Reserve Bank of New Zealand)也于上月开始逐步撤销一些紧急措施。    预计澳大利亚央行将在11月3日的会议上宣布再度加息25个基点。经济学家表示，由于9月份的通胀数据并不太令人震惊，该国央行会避免过于激进的紧缩步伐。    新加坡Action Economics的亚洲经济预测部门主管戴维•科恩(David Cohen)表示：“在我看来，CPI并没有比预期高太多。目前形势并不严峻，我们不一定会看到再度加息25个基点。”    社评：亚洲汇率合作关键在中国 英国《金融时报》社评 2009-10-28      此次金融危机给世界各国领导人带来的震撼之大，可能会令他们更加认真对待自己的承诺——在经济事务中加强全球协作。不过，将承诺转化为行动远非易事。这就使得推动区域合作取得进展变得更为紧迫。亚洲开发银行(ADB)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)说：“东亚国家最好认真地开始汇率方面的合作。”这项主张值得听取。
    黑田东彦是在东亚峰会(East Asia summit)上发表上述言论的。此次峰会总结了一年来亚太各国在区域间跨境合作中取得的进展。其中一项功劳应记在黑田东彦自己名下：亚行股东商定，将该行的资本金扩充两倍，至1650亿美元。    另一项重要成就当属强化“清迈倡议”(Chiang Mai Initiative)。这项协议的成员国共享一项1200亿美元的多边货币互换协议。配合多项双边货币互换额度，这项协议将帮助亚太各国抵御本币面临的投机性冲击，从而使该地区累积庞大的官方储备变得不那么必要——在12年前亚洲经济体遭受资本外逃的沉重打击之后，该地区决心再也不让这一幕重演。如此一来，我们在实现全球经济再平衡方面就多了一些胜算。    尽管这些成就值得庆贺，但它们只是一些初步举措。清迈协议所涉及的1200亿美元，在该地区浩如烟海的官方储备中只是沧海一粟。除了中国和日本分别持有2.27万亿美元和1.05万亿美元的官方储备以外，印度、韩国、泰国和新加坡等国的官方储备之和也有约1万亿美元。亚太国家要想有所作为，就应该大幅扩大互换额度。    黑田东彦有关亚洲各国应在汇率方面加强合作的建议，是区域一体化进程中自然而然的下一个步骤。与美元挂钩的人民币汇率，其波动已扭曲了该地区的相对价格。在中国拥有供应链的韩国及日本出口企业，只能靠不断调整在中国的产量予以应对。但这种“实物对冲”既不是最理想的方式，也不适用于所有各方；同时，与亚洲其他国家之间的贸易，有半数会受到飘忽不定的汇率变动的影响。更为稳定的汇率，也许还有利于促进区域金融一体化进程。如果汇率趋稳降低了风险溢价水平，亚洲各国目前规模很小的本币债券市场就有望扩容。    如果中国认为放宽人民币兑换限制的风险变小了，那将是亚洲区域合作的终极收获。但这会让人左右为难：只要中国政府认为通过操控汇率实现巨额盈余对自己更为有利，最应该听取黑田东彦主张的耳朵反而会对它充耳不闻。    译者/汪洋