银证通“废止”争议：谁在卸磨杀驴

银证通“废止”争议：谁在卸磨杀驴
 
 
在长期熊市行情中，银证通业务在刺激交易量方面起到了一定作用。但自去年以来的市场转暖，促使证监会与银行主管机构就证券业务主导权的争夺。
6月22日下午2点，上海的天气闷热无比，位于最繁华路段的招商银行新世界支行繁忙依旧。
银证通业务受限后，长期在此开办银证通业务的刘经理(化名)并没有跟着一起撤离。他仍坐在工作台后面，耐心地向投资者解释着。
“银证通业务已经被停止了，不过我们现在可以办理银证转账业务，费率和银证通时期一样还是1.2‰，如果你要开户，我可以领你去招商证券营业部。”刘经理说。
银证转账业务需要投资者在正常交易时间去券商营业部办理，再加上券商营业网点比银行少得多，投资者的开户意愿明显降低。
争议149号文
自今年5月证监会机构部发布149号文后，各地证监局都相继发出了停止银证通业务的通知。如今，上海各大银行里的银证通柜台基本都已鸣金收兵，各大券商多年经营中储备的经纪人团队也开始另谋出路。
不过，作为在市场推广八年之久，已经被投资者广泛接受的产品，投资者对于银证通叫停似乎更加敏感。
“资金放在银行里，我们感到特别安全，而且我可以随时将自己的资金存入银行卡，也可以把证券账户里的钱取出来。”股民老王做了多年的股票，最近两年利用招商银行一卡通开办的银证通业务让他觉得非常方便。
资深券业人士认为，银证通业务的成功开展反映出金融机构混业经营已是大势所趋，而如今管理层叫停此业务，是希望旗下监管的证券公司能真正掌握证券业务的主导权。
管理层出发点良好，但具体的规定却有逆趋势而动的迹象。市场人士认为，作为此次整顿银证通业务的纲领文件———149号文，打击面太大、不大适应市场趋势。
“银证通的合作主要在证券行情不好的前五年进行，而如今市场出现了转机，有关部门就开始卸磨杀驴，以后哪个机构还愿意和券商合作呢？最终利益受损的还是券商行业。”一位商业银行老总表示。
而在招商银行新世界支行里面，各式保险、基金产品琳琅满目，“无论保险还是基金，在金融产品的营销中，商业银行都是最重要的渠道。”某券商经纪业务负责人认为，“以后我们与银行的业务合作恐怕要付出更高的成本。”
2006年5月8日，证监会机构部下发的《关于落实〈证券法〉、规范证券经营机构证券经纪业务有关行为的通知》点燃了整顿银证通事件的导火索。随即，各地证监局下文要求停止银证通业务，“否则，停止各项新业务资格的审批。”上海某券商人士告诉记者。
根据相关规定，证券公司的一些特殊客户———QFII、基金公司在某些业务方面都出现与其精神不符的情况，更重要的是，规定强调证券公司的独立作业，这与目前混业经营的大趋势不符。
根据149号文，证券经营机构应当在自己的合法营业网点严格审核投资者开户资料并为其代理开设证券交易账户，不得委托其他机构代理审核投资者的开户资料，并且要在自己的合法网点直接与投资者签订委托协议。
“而现在银行信用卡开户、保险产品销售、基金产品销售越来越不依赖本身的经营网点了，投资者可以在银行的网点签购买保险、基金的合同，银保合作、银基合作已经初具规模，并且发展势头非常好。”
一位资深券商人士说，在多年的熊市行情中，券商也开始由坐商向行商转变，各家券商纷纷压缩营业面积，开始银证合作，大力发展非现场客户，并希望通过与其他金融机构的合作实现客户开户、交易的便利。“149号文是违背这一市场趋势的。”
此外，149号文中还提到证券经营机构应当完整履行资金清算交手责任，不得委托其他非证券类机构代理完成全部或者部分资金清算交收义务。
不过，银证通用户并不是绕过券商资金清算的特例。QFII、基金公司公司由于资金都是放在托管银行，其清算交收工作也由其完成。“如果149号文放之四海而皆准，是不是这些客户也要改变清算模式呢？”某商业银行人士质疑道。
“我们是证券公司的特殊客户，使用的是专业席位，根据国际基金行业的惯例，不可能由券商进行清算交收的工作。”一位合资基金公司高管表示。
他认为，149号文只能适用于银证通客户，要是覆盖面太广，恐怕就要贻笑大方。
银证合作蒙阴影
在这场整顿银证通的事件中，损失最大的还是在银证通业务中投入巨大的商业银行，不过此刻，他们选择了集体失语。
中国工商银行新闻处表示，对此事件，公司拒绝接受采访。
券商经纪业务人士告诉记者，银证通主要有总对总、分对分两种模式，其中，在总对总的模式中，银行在总行设立一套系统，而在分对分的模式中，各地分行都需要一整套整合资源的系统。“从经济的角度看，肯定是总对总的模式更合算，但很多商业银行，其设备都不一样，需要采用分对分模式。”
专为金融机构提供设备、软件的恒生电子(600570.SH)总裁刘曙峰介绍，绝大多数客户采取的都是分对分模式，一个分行配备的整套系统造价要数百万元。
市场人士反映，前几年市场行情不好，银行购买设备、开展银证通业务主要是为了长远考虑，在激烈的同业竞争中，银行所获得的利润并不高。“有时是分佣金的20%-50％，有时则不分佣金，而要求券商保证其旗下银行的保证金数额。”
经过银行和券商多年的经营，银证通业务在市场已初具规模。工行人士介绍，仅上海分行就有50万-60万的银证通用户。
而此次证券监管部门叫停银证通业务也令接下来的工作颇为棘手。某券商人士介绍说，公司与银行就银证通业务签了多年的合同，现在证监局要求停止，但是银行那边并不接受，要求券商提供具体的法律法规，“但是我们拿不出书面的依据。”
据悉，早在十年前，国泰君安和工商银行就银证通合作一事请示过监管部门，“我们获得的答复是同意，这也是银证通多年来在市场一直畅通无阻的原因。”知情人士表示。
市场人士认为，在长期熊市行情中，银证通业务在刺激交易量方面起到了一定作用。但自去年以来的市场转暖，促使证监会与银行主管机构就证券业务主导权的争夺。
“银证通业务对于商业银行，只不过是一项小的中间业务，在银行的收入结构中，只是很小的一个组成部分。但经纪业务对于券商是主要的业务来源，如果银证通的业务处理不好，恐怕会动摇银证合作的信心，提高今后银证合作的成本。”资深银行人士表示。
另据银行人士透露，在券商单方面停止银证通业务以来，他们并没有收到自己的监管部门———银监会的相关答复，“而银监会的决定对我们今后的工作有很重要的意义，也在一定程度上决定了未来银证通的命运。”