别人的美酒可能是你的毒药

别人的美酒可能是你的毒药。网友的这句话，让我一直铭记。在998点至6124点，只要持股就能赚大钱，再笨的股民也跑赢股神巴菲特。在6124点至1664点，多数的荐股都是错误，再动听的词汇亦被市场证明错误。眼下，市场重新轮回。势在，钱就在。多数在去年成为笑话的看多理由，现在重新变成神话。太阳底下没有新鲜事，今天的幻象或者明天就破灭。股市上没有永恒的赢家，如果你正是那个，你就是买下天堂的上帝。如果你跟随的是那个，你就是离埃及记的摩西。没有一种技巧、一种性格不受资金规模、市场情绪、时间点位以及游戏规则的约束。去年的王牌也许是今年的狗屎。今年的狗屎或许又是明年的王牌。这就是投机的兽性之美。A股市场尤其如此。有时更是大概率事件。最灿烂的时候往往马上凋零。股市如此，股神亦如此。期待股神永远正确且希望能永远跟随来发达，如果你如愿，那么上帝的选民。即使他有八成的正确，那么，你是巴郡的持有者。如果他有54%的预测危机的正确性，如克鲁格曼，他也能获得诺贝尔奖金。 在投资之路上，贪婪有时是美德，贪婪有时是罪恶，没有终极答案。关键是你知道你适合哪种。18般武器，你或许只能用一种，或许两三种。一下子用大刀，一下子用大斧，一下子用长钩，你最多是个全能表演赛参加者，真正保命时，最拿手的最管用。老巴说，我从未见过靠看技术图表发达的人。时间是好投资者的朋友，坏投资者的敌人。索罗斯说，我只是比别人快三分钟平仓。坦伯顿说，行情总在绝望中诞生，在将信将疑中成长，在憧憬中成熟，在充满希望中毁灭。可是，三位大师的观点都有前提——  老巴所言的时间，是站在选好股票，而不是持有股票的基础之上。而选好股票则是天下第一难事事。原因是老巴50年前、40年前30年前和20年甚至10前的重仓股并不完全相同。 索罗斯的快三分钟，并没有告诉你这个下手点在哪里。止损要止在大趋势的拐点上才有利益最大化，如何掌握拐点，你能吗？他只是把握了几次大机会，在错误的场合亏损恰好能够容忍。坦老之语更难。绝望、半信半疑、憧憬和充满希望的划分在哪里？你要不是金融行为学大师，要不就是人类心理学洞察者。如果不是做指数而是做个股，请问，雷曼兄弟跌至10元是不是绝望，5元，3元呢？个股下跌没有边界。如果你在牛市末端像巴菲特一样坚守，在牛市中期像索罗斯一样止盈，在牛市初期依然判断市场情绪仍未到最绝望，结果可能都是错用法宝。因此，只有在合适的时间用合适的方式且领悟这一境界，才有大机会。常人难以如愿，因此大师是他们三个。  泥我者必死。大师之言太佳。最关键的是，即是三位大师的真神本尊，亦会大错。坦伯顿在1987年清仓日本股票，当时日经指数不过2万点。二年后涨至38915点，整个日本人都嘲笑他傻。全然忘记他是在1949年日本股市179点重仓介入。全然忘记他的投资理念是只买进低于账面价值的股票。老巴在1999年网络股中被世人唾沫咽死，当年他输给标普500近21个百分点，只盈利0.5%。这是惊人的差距。同年，索罗斯战胜标普14个点，暴赚35%。世人皆叫好。次年，老巴战胜标普500共16.5个百分点，王者归来。而索罗斯的量子基金亏损15.5%，被迫重组。看看2007年的高善文、2008年的中金？现在呢？角色变换何其快？  天下没有一种生物没有克星，股市没有一种技术没有缺陷。周星星说，天下功夫无坚不破，唯快不破。可是，这只是单兵作战的技术层面。你的军队规模越大，你的行军速度就越慢。你碰过的陷阱越多，你走路就越会谨慎。在这个世界上，经验是你的朋友，别人的理念、观点、甚至好意的提醒，甚至看上去确凿的明牌，都应该只是你前进路上的一个借鉴。因为它有时是明灯，有时是塞壬动听的迷惑之音，有时甚至是捕食者的圈套。天下没有免费的馅饼，股市没有廉价的明牌。每一个股市重大消息都是巨大的租金，轻易获得往往都是最后一道诱饵。罗杰斯说，如果董事长劝我买进股票，我马上清仓。利维摩尔的做法是马上放空。所有的真相都需要你自己去判断，尤其是在中国这个法律很少惩罚庄家、操纵股票成风的市场。差价才是市场的主食，而这往往源自于大多数傻瓜的钱包。如果是一张人人都可享受的明牌，在这个本身并未创造多少财富且整体不能长期持有的市场，谁是买单者？     —————————————————— 附文：中国人天生有报喜不报忧的国民性。对乌鸦的憎恨远远大于对喜鹊的喜爱。看看国内经济学家对克鲁格曼的态度，一方面极度的媚，不惜以重金邀请，以跻身现场为光荣。一方面极度的自大，在意的不是对方说什么，而是对方听我说什么，或者是对方能为我说什么。以为质问一声克鲁格曼就能体现自己很有智慧。或许在达摩面前讲佛并不为自大，但是，必然要有起码的自知。重金请人，不为真言，只为真身为已镀金，何必呢？  ——————————- 以下为其观点，与国内主流观点格格不入。   克鲁格曼：未来三年是中国转变关键期       
       2008年诺贝尔经济学奖得主保罗克鲁格曼的一周中国之行，充分展现了他口无遮挡、好打舌战的特点。由于历来对“东亚奇迹”、“中国模式”不以为然，克鲁格曼对中国经济的一番点评，遭到众多中国权威“围剿”，似乎克鲁格曼已成中国经济的公敌。
       
       坦率来说，克鲁格曼的可贵之处就在于，他绝不会照顾谁的面子而委屈自己的学术观点，在《纽约时报》的专栏里他多年来不遗余力地批评小布什。至少，这种学术独立的精神是值得我们敬佩的。一个世界级的经济学大师来到中国，我们不妨虚心听听他说了些什么。如果能取到真经一二，那才不冤枉花那么多美金。
       
       A　其他国家再不能容忍中国的巨额贸易盈余
       
       *　贸易盈余的国家是麻烦制造者
       
       过去贸易盈余的国家是帮助其他的国家，因为它是向它们提供便宜的产品，但是在如今这个失业率攀升的世界，过去的原则再也没有道理了，盈余的国家成为麻烦制造者，而不是带给别人好处。现在美国的态度是，如果你有很多的贸易盈余，就会使其他国家非常生气，如果没有一个很好的解决方法，将来中国的盈余肯定会带来很大的贸易紧张，其他国家再也不能容忍中国有这么大的贸易盈余。
       
       *　中国还相对贫穷，应该把钱用在国内
       
       中国这么大的贸易顺差不完全是比较优势造成的，跟中国的政策有直接关系。比较优势决定了大概你是出口什么东西，但不决定你的出口量，而且通常情况下，一个国家还处于相对比较贫穷的快速发展的阶段，却成为资源输出国，这是不多见的。中国增长快速，内部的需求也会很大，比如医疗体系还不健全，基础设施建设还不完备，完全可以把钱用在国内，为何一定要生产那么多产品输出到海外呢？
       
       *　中国继续保持巨额贸易盈余会出大问题
       
       在目前这样的宏观环境之下，中国是贸易盈余，而美国出现大量国际贸易逆差，这个情况带来的问题比历史任何时期问题更大，继续保持这个格局的话，问题会越来越大。不管我们想说什么理由，如果是两年之后，美国和欧洲的失业率还是很高，而中国继续保持大量的国际贸易盈余，这样的事情就会出现很大问题。不管你相信与否，这确实会产生很大问题。我们必须找到一个方法使中国在世界的货币体系中确定起一个正确的地位,而不是通过大量的出口来换取外汇，获得很多贸易盈余。
       
       B　发展中国家把这么多钱输出到国外，很奇怪
       
       *　中国积累这么多的外汇储备有欠考虑
       
       美元的角色是一个流动性很好的货币，但世界并没有一个真正的国际货币体系。没有人要求你以美元方式建立你的外汇储备，还有欧元、日元可以选择，这些都是流动性很好的货币，使用范围非常广，而且它们的债券市场流动性也非常好。为什么中国不这么做呢？中国之前做了错误的判断，所以积累了这么多的外汇储备。当时积累美元的时候有没有想到美元会贬值呢，现在没有好办法了，肯定会有很大的资本亏损，美国人当然会还债，但是这些债务承诺是用美金还，如果美金和其他货币贬值的话也没有其他办法，这是之前的判断失误导致的。
       
       *　中国没有操控汇率是谎言
       
       每年在美国总有这样的惯例，按照我们的法律，美国的财政部要求列出操纵汇率的国家，如果说那个国家在操纵其汇率的话，后果就会有一系列的措施。所以，每年财政部必须要确定中国是否操纵其货币汇率，每年财政部总是说谎，说中国没有对其汇率进行操纵，事实上确实如此，他的汇率是相对固定的，而且是通过大量购买外币来维持其自身比较弱的估值。当然，财政部说这个说是为了避免直接的冲突，但是这确实是一个谎言，确实这不是市场的运作结果。这个也是在世界体系中必须面对的事情。
       
       *　有生之年，人民币难成世界主要货币
       
       我想说的是人民币，当它成为世界的主要货币的时候，将要几十年以后了，可能我现在有生之年是看不见了。但是我觉得这个也不是不好的事，成为一个世界的主要货币，也没有什么意思，不像广告说得这么有意思，美国现在好象美元是世界货币也没有得到什么好处。
       
       C　中国的经济很难评估
       
       *　中国经济统计数据不能体现现实状况
       
       我对中国经济了解不多，我对中国外贸知道一些，还有对外关系。我觉得中国的经济很难评估，经济统计数据无法很好的体现现实状况。中国统计数据不甚明晰，比其他地方更不能表现现实情况。很多经济学家说我不知道看中国统计数据会得出什么结论，问题是我可以坐下来看看日本的数据，日本的GDP或者是工业产值可以体现现实情况，但是我不知道看中国的数据是不是可以真实的反应现实状况。
       
       *　未来3年是中国转变的关键期
       
       要通过出口恢复中国的经济这是不大可能的。从动手的角度，马上就要开始动手，不能去等，至于多长时间才能实现根本上的转变，在大部分的经济当中，这个过程需要几年。在接下去的三年当中，可能是中国的转换或者是过渡的非常重要的关键，而且对于中美之间的关系的变化，全球银行监管体制的变化也都将在这个时候发生，接下去三年是变化和改革的关键。目前中国的经济刺激计划实施的非常快，但目前中国所做的都是短期的刺激计划，但不是根本上的改革。
       
       *　中国应创造更多内需
       
       我在2005年的时候在《纽约时报》上写过美国的经济使得很多人活的不错，这样的事情必须有一个终结，尤其是依赖举债进行消费。在中美这种关系终结之后，可能会有一些新的关系的存在，美国已经不能再承受太大的消费，不能再成为一个举债消费的国家。中国也不能再期望依赖于美国进口中国的产品给中国创造更多的财富。往前看的话，我们必须有一种机制，让中国创造更多的内需，不再是依赖于通过贸易顺差积累财富。美国也应该期望要多多少少扩大财政赤字，大家都要适应这种新的事情。
       
       D　中国：碳排放帝国
       
       *　中国已经是全球最大的二氧化碳生产者
       
       中国已经是全球最大的二氧化碳生产者。中国的排放，大部分来源于以烧煤为基础的电厂，从1996年到2006年的十年间排放量翻番。这比之前十年的增长快得多。而且这种趋势可能还在继续，一月份，中国宣布计划将煤作为其主要的能源，为了保证经济增长，2015年前，煤的生产将增加30％。单单这样一个决定，可能就足以抵消所有其它的排放减少。
       
       *　中国不能像西方过去一样放任
       
       有人声称指望中国限制使用矿产能源是不公平的，因为西方在发展中并未碰到类似的限制，而且现在全球变暖的结果已经发生，并不是由于中国，而是因为今天富裕的国家过去的碳排放。的确，他们是对的。让中国面临限制，而西方发展时却没有受限，这的确不公平。但是这种不公平并不能改变事实，如果中国也像西方过去一样放任，那么可能会严重伤害我们的星球。除去历史上的不公平，中国还坚持他们不应当承担温室气体排放的责任，因为这是为了给外国消费者生产商品。
       
       *　不管中国喜不喜欢，必须要做出行动了
       
       如果政策得当，中国可以做到不增加碳排放，同时保持继续快速增长。但是首先必须意识到必须改变政策。中国发出的信号说明，其政策制定者开始意识到现有的情况是不可持续的。但是我怀疑，他们没有意识到这场游戏的局面很快会发生变化。当美国和其它发达国家最后不得不面对气候变化问题时，他们可能会更加理直气壮去对抗那些拒绝采取行动的国家。那些拒绝限制温室气体排放的国家将会面临制裁，比如对他们的出口产品征税。是时间来拯救地球了，不管中国喜不喜欢，必须要做出行动了。
       
       与其靠驳倒一位诺贝尔奖得主来证明自己的正确和了不起，倒不如认真想一想他说得在不在理。比如，克鲁格曼说，中国想要通过出口来恢复中国经济增长是不太可能的，需要马上开始着手经济结构的调整，未来3年将会是中国经济转型或过渡的关键时期。
       
       作为临别赠言，克鲁格曼说，“这是人类历史上最大的危机，我们必须要这么做，如果光是愤怒、生气是没有用的，我们要共同努力寻找一个方式解决问题，而不是过多地坚持自己的看法。”这应当是我们面对危机的一个理性态度。