神马文学网通货膨胀预期将全面推高资产价格
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/27 17:20:42
通货膨胀预期将全面推高资产价格
随着全球各大央行都开始实行“量化宽松”的货币政策，市场上越来越多的人开始谈论世纪通胀问题了。所谓通货膨胀就是指市面上钞票太多了，以至于远远比商品数量要多，于是商品的价格开始疯涨。而通货膨胀预期是指，人们已经估计到通货膨胀要来，因此预先打算做好准备要避免通胀给自己造成损害，然而人们防范通胀的措施本身就会造成资产价格的上升。换言之，人们对通货膨胀的预期本身就会加快通胀的到来。
低利率环境是牛市的温床
当前世界各国央行都将利率降到罕见的低位，这对于楼市和股市是最直接的利好消息。道理一点都不复杂，只需要掌握市盈率的概念，那么一切都显而易见。
我们都知道市盈率=每股市价/每股盈利，因此市盈率的倒数就是资产的收益率。假设你手头正好有一笔闲钱，这时候一个朋友跑来问你借钱，他答应你按照一定的利率付费给你利息。如果是5%的利息就相当于这个买卖是20倍的市盈率，因为市盈率和收益率正好互为倒数。这是个很简单的算术，如果股价20元，每股盈利1元，市盈率为20倍（表明20年回本），其收益率正好是5%。现在事情就简单了，如果他给你10%的利息，那么对应着10倍的市盈率；如果是1%的利息，那就是100倍的市盈率。
现在我们来计算一下活期存款和定期存款所对应的市盈率是多少。居民活期存款利率是0.36%，对应的市盈率是278。居民一年期定期存款的利率是2.25%，对应的市盈率是44。可是当前银行股的市盈率才多少？例如浦发银行的市盈率只是14倍，换言之把钱存在浦发的收益率是买浦发股票的三分之一，如果你是存活期，那么收益率只是买浦发股票的二十分之一。一旦老百姓都明白过来这个道理，银行股的估值水平将在现有程度上翻上三倍。目前沪市整体市盈率只有23倍，如果上升到44倍，那就意味着沪指将突破5000点。 一旦这些成为市场的共识，那么人们就会理所当然的认为股市本来就应该是这个样子，这就是心理学上讲的“心理趋同”。谁能尽早明白这个道理，那就一定会在市场上占得先机。特别需要注意的是：笔者只是拿该银行做一个例子，并非推荐股票。本文不作为推荐买卖依据。
除了股票涨，楼价也会上涨，虽然我们都知道目前楼价已经非常高，其租金回报率非常低，但只要租金回报率高于银行定期存款2.25%的水平，那么买楼出租是合算的买卖。更何况所有人都在预期通货膨胀的到来，到时候资产价格必定上涨，货币必定贬值。谁不尽早把手头的货币脱手，谁就无法躲过世纪通胀的袭击。
更让人担心的是，每一次通胀过后，社会的贫富差距就会进一步扩大化，下面就讲讲其中的道理。
通货膨胀是穷人“专杀工具”
万一通胀要来，那么谁的境况将最悲惨？毫无疑问的，穷人的情况会最惨。穷人手头的资产基本上都是银行存款，房产和股票相对都很少。一旦通胀来了，房子、股票以及生活必须品都会疯涨，而穷人只能用越来越不值钱的货币去购买越来越贵的生活必需品。由于穷人无法享受到资产升值带来的收益，因此通胀的重担将全部由穷人来承担。而富人手头都是房产和股票以及黄金，这些资产的价格将随着通胀一同上涨。一轮通胀过后，全社会的贫富差距就这样扩大化了。
人的心态说变就变
在任何一轮资产价格大涨的初期，人们的心态都非常谨慎，因为人们的记忆力有限，大家只能记住最近一年内发生的事情。于是“记忆”告诉他们，千万不要对未来太过乐观。可是人类的心理调节能力非常卓越，人们的认知会不断的根据现状而做出调整。 例如，在去年底的时候，谁会相信半年内沪指就要涨到2800点？当时人们谈论的是“不知道1200点会不会是底部”。可是，一旦当指数涨到了2800点，人们就会去猜测3000点会不会被攻克？
通胀已经不可避免
从目前的趋势来看，明后年出现通胀的趋势似已不可避免，而且新一轮通胀很可能将较2007年末和2008年初的通胀要严重得多——目前广义货币已经连续三个月保持在25%以上的增长，而温家宝总理还表示要坚持适度宽松的货币政策不动摇。即使政府在明年的某个时点开始实施紧缩货币政策，但到那时在试图阻止通胀到来为时已晚，因为货币政策从实施到真正发挥作用有很长时间的时滞，正如2007年年中政府就已采取紧缩的货币政策，但通胀依然在2008年2月创出的8.7%的高位。对于那些精明的投资者来说，这是他们以钱生钱的黄金时期；而对于那些无视通胀到来的投资者和普通老百姓来说，高通胀的到来无疑就像是一场噩梦，他们本来就不多的财富将被通胀所洗劫。
随着全球各大央行都开始实行“量化宽松”的货币政策，市场上越来越多的人开始谈论世纪通胀问题了。所谓通货膨胀就是指市面上钞票太多了，以至于远远比商品数量要多，于是商品的价格开始疯涨。而通货膨胀预期是指，人们已经估计到通货膨胀要来，因此预先打算做好准备要避免通胀给自己造成损害，然而人们防范通胀的措施本身就会造成资产价格的上升。换言之，人们对通货膨胀的预期本身就会加快通胀的到来。
低利率环境是牛市的温床
当前世界各国央行都将利率降到罕见的低位，这对于楼市和股市是最直接的利好消息。道理一点都不复杂，只需要掌握市盈率的概念，那么一切都显而易见。
我们都知道市盈率=每股市价/每股盈利，因此市盈率的倒数就是资产的收益率。假设你手头正好有一笔闲钱，这时候一个朋友跑来问你借钱，他答应你按照一定的利率付费给你利息。如果是5%的利息就相当于这个买卖是20倍的市盈率，因为市盈率和收益率正好互为倒数。这是个很简单的算术，如果股价20元，每股盈利1元，市盈率为20倍（表明20年回本），其收益率正好是5%。现在事情就简单了，如果他给你10%的利息，那么对应着10倍的市盈率；如果是1%的利息，那就是100倍的市盈率。
现在我们来计算一下活期存款和定期存款所对应的市盈率是多少。居民活期存款利率是0.36%，对应的市盈率是278。居民一年期定期存款的利率是2.25%，对应的市盈率是44。可是当前银行股的市盈率才多少？例如浦发银行的市盈率只是14倍，换言之把钱存在浦发的收益率是买浦发股票的三分之一，如果你是存活期，那么收益率只是买浦发股票的二十分之一。一旦老百姓都明白过来这个道理，银行股的估值水平将在现有程度上翻上三倍。目前沪市整体市盈率只有23倍，如果上升到44倍，那就意味着沪指将突破5000点。 一旦这些成为市场的共识，那么人们就会理所当然的认为股市本来就应该是这个样子，这就是心理学上讲的“心理趋同”。谁能尽早明白这个道理，那就一定会在市场上占得先机。特别需要注意的是：笔者只是拿该银行做一个例子，并非推荐股票。本文不作为推荐买卖依据。
除了股票涨，楼价也会上涨，虽然我们都知道目前楼价已经非常高，其租金回报率非常低，但只要租金回报率高于银行定期存款2.25%的水平，那么买楼出租是合算的买卖。更何况所有人都在预期通货膨胀的到来，到时候资产价格必定上涨，货币必定贬值。谁不尽早把手头的货币脱手，谁就无法躲过世纪通胀的袭击。
通货膨胀是穷人“专杀工具”
万一通胀要来，那么谁的境况将最悲惨？毫无疑问的，穷人的情况会最惨。穷人手头的资产基本上都是银行存款，房产和股票相对都很少。一旦通胀来了，房子、股票以及生活必须品都会疯涨，而穷人只能用越来越不值钱的货币去购买越来越贵的生活必需品。由于穷人无法享受到资产升值带来的收益，因此通胀的重担将全部由穷人来承担。而富人手头都是房产和股票以及黄金，这些资产的价格将随着通胀一同上涨。
人的心态说变就变
在任何一轮资产价格大涨的初期，人们的心态都非常谨慎，因为人们的记忆力有限，大家只能记住最近一年内发生的事情。于是“记忆”告诉他们，千万不要对未来太过乐观。可是人类的心理调节能力非常卓越，人们的认知会不断的根据现状而做出调整。 例如，在去年底的时候，谁会相信半年内沪指就要涨到2800点？当时人们谈论的是“不知道1200点会不会是底部”。可是，一旦当指数涨到了2800点，人们就会去猜测3000点会不会被攻克？
通胀已经不可避免
从目前的趋势来看，明后年出现通胀的趋势似已不可避免，而且新一轮通胀很可能将较2007年末和2008年初的通胀要严重得多——目前广义货币已经连续三个月保持在25%以上的增长，而温家宝总理还表示要坚持适度宽松的货币政策不动摇。即使政府在明年的某个时点开始实施紧缩货币政策，但到那时在试图阻止通胀到来为时已晚，因为货币政策从实施到真正发挥作用有很长时间的时滞，正如2007年年中政府就已采取紧缩的货币政策，但通胀依然在2008年2月创出的8.7%的高位。对于那些精明的投资者来说，这是他们以钱生钱的黄金时期；而对于那些无视通胀到来的投资者和普通老百姓来说，高通胀的到来无疑就像是一场噩梦，他们本来就不多的财富将被通胀所洗劫。
通货膨胀预期将全面推高资产价格
通货膨胀预期将全面推高资产价格
通货膨胀预期必将全面推高资产价格（2.0加强版）
人民币升值预期推高中国资产价格
资产价格波动与通货膨胀预期关系研究综述
弱势美元推高全球资产价格
希腊援助方案继续推高亚洲资产价格？
周小川强调“有效性” 推高加息预期
资产通货膨胀
资产通货膨胀
制造业成本骤升 推高货币紧缩预期
物价调控大限将至 价格回落涨价预期减弱
央行文章提出 部分金融机构或将试点上浮存款利率 ■控制通货膨胀必须将资产价格上升纳入考虑 ■物价稳定始终是货币政策的主要目标
通货膨胀预期压力加剧
吴敬琏：国民经济面临着资产价格膨胀和通货膨胀双重危险
有色金属：需求向好 通胀预期进一步推升金属价格
东亚经济评论>农产品涨价推高全球食品价格
谁是推高价格的黑手 - Qzone日志
愤怒！中介推高租房价格，反倒嫁祸房东
揭秘大陆游资炒作推高农产品价格获暴利
央行超发43万亿人民币 通货膨胀推农产品全面快速暴涨
央行超发43万亿人民币 通货膨胀推农产品全面快速暴涨
全球资产价格将进入灾难性的疯牛状态？
明年实体经济通缩与资产价格通胀将并存