神马文学网水晶苍蝇拍：历史有多荒谬，今天就有多荒诞
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 18:36:26
贴一个2007年11月时各大机构对泸州老窖的判断，看了你一定觉得超级搞笑。我的认识有2点：
1，别迷信啥机构，其犯起混来比我们有过之无不及。我们今天还要迷信么？
2，乐观环境下对未来的判断总是过于乐观，相反也一样（不信你再去看看05年的研究报告）。我们今天会犯错么？
另外，大盘有可能要进入最疯狂的一段了。
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研究员强烈看好未来前景
中信证券研究员许彪认为，泸州老窖是浓香型白酒的鼻祖，其资源禀赋和历史底蕴在行业中地位突出。在过去的20年中，泸州老窖在名酒平民化和主业多元化战略的影响下，走过一段弯路。但从2004年起，公司开始收缩其他业务，回归白酒主业，突出发展中高端白酒。我们预计，未来二十年泸州老窖将实现价值回归，甚至有可能再度成为白酒行业的引领者。暂时维持泸州老窖07-09年每股收益分别为0.98、1.60、2.10元的业绩预测。我们给予公司白酒业务08年60倍PE，证券业务08年30倍PE，同时考虑到公司在回归浓香型经典道路上的超预期成长，以及国窖1573的提价预期，提高公司半年内目标价至100元，维持“买入”评级。
申银万国研究员童驯认为，泸州老窖业绩释放拉开序幕，双品牌战略驱动业绩持续高增长。预计公司07-09年主业贡献的每股收益分别为0.75元、1.15元和1.68元，分别同比增长94.2%、53.4%和46.1%。华西证券2008年预计能贡献每股收益0.48元，考虑证券业务收益及公司平滑业绩的因素后预计07-09年每股收益分别为1元、1.50元、2.08元，维持“买入”评级，维持目标价90元。
联合证券研究员刘树坤对老窖特曲新包装上市的表现寄予厚望。鉴于良好的销售形势，他调高今年白酒业务的业绩对泸州老窖的贡献至0.74元。调整07、08年预测为每股收益0.96元、1.87元。维持“增持”评级和每股82.36元的估值水平。
平安证券研究员陈逊认为，预计白酒主业07、08年每股收益分别为0.73元和1.17元，我们按照白酒主业08年50~55倍市盈率，证券业务30倍市盈率测算，公司现阶段的合理价值为74.1~82.4元，公司作为浓香型白酒的鼻祖和行业标准的制定者，正处于快速增长阶段，我们继续维持“强烈推荐”的评级。（曙光）