大机构六月份推荐的12只牛股点评

www.hexun.com 【2006.06.02 09:05】 顶点财经
【作者：刘朝晖】
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6月份重点关注行业和上市公司点评
机械设备行业：关注增长前景稳定向好的子行业龙头公司
建议关注G合力(600761)。公司作为全国叉车行业的龙头，积极进行自主技术创新，不断推出新产品，因此，公司能有效分享我国物流需求的稳定增长价值。2005年，公司成功地完成了G系列3吨内燃叉车、环保节能型电瓶叉车、ZL50装载机、CPCD180EC5VO及CPCD250EC7VO堆高机、16吨以上叉车及系列电动牵引车的研发与市场投放，并积极对属具及关键配套部件进行攻关，加快了重装设备的研发和市场化步伐。公司合力工业园前期项目已顺利投产，产能进一步扩大。受益于市场需求增长和自身产能的扩张，2006年一季度，公司主营业务收入、主营业务利润和净利润分别较上年同期增长58.97％、70.63％和91.27％。
建议关注G晋西(600495)。“十一五”期间，国家将加大铁路基础设施投资建设，铁路网的延伸、机车载重量的提高以及机车提速将拉动火车车轴和铁路机车需求增长。G晋西(600495)公司在火车车轴行业中处于主导性市场地位。2005年，公司加大了新产品研发力度，继续保持着行业技术领先优势，公司率先完成了70吨级重载货车RE2B型车轴开发与试制；在引进和吸收国际先进制造技术的基础上，完成了青藏铁路线超低温专用客车轴的制造技术和关键检验技术可行性、适应性的论证与批量生产工作；顺利通过了高速列车用空心车轴研发项目的立项评审工作。今年一季度，公司铁路车轴在外销方面也获得了重大突破，产销量均大幅增长并创历史新高。国际市场的开拓将进一步拓宽公司的业绩增长空间，同时，公司业绩增长的稳健性也将增强。
医药行业:关注优质品牌的价值重估
药品政策性降价和政府对于医药流通环节的整治将进一步凸现医药企业研发创新能力和规范营销网络的价值，医药行业优胜劣汰机制将进一步强化，因此，优质医药公司整合行业增长价值的进程将加速，优质医药品牌的价值将会继续得到市场的重估。
建议关注中药现代化领域的龙头公司G天士力(600535)。公司重视研发投入，研发能力雄厚，未来市场地位提高和业绩持续增长可期。公司主打产品复方丹参滴丸、养血清脑颗粒、水飞蓟宾胶囊、荆花胃康胶丸、藿香正气滴丸等销售稳定增长。除此之外，公司及子公司拥有在研产品三十余项，其中有九项产品已完成临床研究及总结、正处于申报新药证书及生产批件阶段，其中，系列冻干粉注射剂和重组人尿激酶等新药将很快进入产业化阶段。
建议关注传统中药优质品牌G同仁堂(600085)。目前，公司仍按照既定目标继续推进营销改革，集中力量稳定市场价格、整顿市场秩序，致力于长期稳健发展。今年一季度仍然是公司的调整期，营销改革及各项管理制度的实施尚未完全走入轨道，但是，新的经营模式已逐步得到了经销商的认可和肯定，各项经营政策的贯彻执行恢复和增强了经销商的信心，经营状况正在逐渐好转。
食品饮料行业：优势品牌能有效分享消费升级增长机会
建议关注G汾酒（600809）。食品饮料行业中优势品牌公司将有效分享消费升级带来的新的增长机会。公司加大了中高档产品的市场开发力度，形成了以国藏汾酒、青花瓷汾酒为高端、中华汾酒、老白汾酒为中端、普通玻汾为低端的产品结构体系。公司立足山西市场，积极发展省外市场，目前，中原、华北两大省外市场开拓进展突出。公司业绩增长势头良好，2005年，公司销售收入和净利润分别同比增长27.99%和48.69%；2006年1季度，公司主营业务收入和净利润分别同比增长112.94%和122.90%。
连锁零售行业：稳健扩张的成长价值值得期待
建议关注G综超（600361）。2003年以来，公司经营模式实现全面转型，建立了行业领先的规模化采购体系，强化了人才激励机制，单店盈利能力持续提升，内生增长能力大大增强。根据公司5月18日公告，公司已通过定向增发募集了近6亿元资金，增发价相对于定价基准日前二十个交易日溢价23.8%。本次增发的投资项目为在北京、哈尔滨、西宁、贵阳、合肥、南宁、南京、呼和浩特、兰州等9个城市投资新建13个大型综合超市。我们认为，公司注重内生增长能力提升，这将增大其外部扩张的成功机会，这种内外生增长并举的稳健成长价值值得期待。
房地产行业：调控政策使高档商品房开发用地更具稀缺性
建议关注G华侨城（000069）和G招商局（000024）。2006年05月29日晚，国务院办公厅转发建设部等9部门《关于调整住房供应结构稳定住房价格意见》的通知，该通知从土地供应和住房消费信贷两个层面引导市场供需结构调整，即在抑制低密度、大套型和别墅类房地产供需的同时扩大节地型中小套型住房供应。
该通知要求继续停止别墅类房地产开发项目土地供应，严格限制低密度、大套型住房土地供应。我们认为，如果该调控政策得到严格贯彻，低密度、大套型高档商品房的土地供应和项目开发将受到较大的限制，这意味着低密度、大套型高档商品房和别墅类房地产价格上涨压力将加大。G华侨城（000069）和G招商局（000024）定位于高档住宅项目开发，目前已拥有丰富的土地储备，因此，我们认为，这两家公司将能从今后高档房价上涨中受益。另一方面，除了房地产开发业务之外，G华侨城（000069）和G招商局（000024）还各自分别拥有主题公园旅游和工业园区供水供电等稳定收益业务。这些稳定收益业务有利于增强两家公司抗房地产周期波动的能力。
该调控政策的实施将增加低端住房供应，低端住房价格上涨将趋稳。
根据该通知规定，中低价位、中小套型普通商品住房(含经济适用住房)和廉租住房的土地供应，其年度供应量不得低于居住用地供应总量的70%，同时，该类土地供应应在限套型、限房价的基础上，采取竞地价、竞房价的办法，以招标方式确定开发建设单位。因此，该调控政策的实施将减薄中低价位和中小套型普通商品住房项目开发的利润空间，那些综合实力不强的房地产公司将加速被淘汰，而龙头公司将强者恒强。
高速公路行业：中长期业绩稳健增长可期
建议关注赣粤高速（600269）、福建高速（600033）、G皖通(600012)。
从过去几年的历史数据来看，经济增速水平的提高对于公路货物周转量的增长起到明显的拉动作用。比如，2004年以来，随着经济增速在10%的高位平台附近持续运行，全国公路货物周转量同比增长率也由过去的3-7%增长区间提高到10-12%的增长区间。今年一季度，全国公路货物周转量和旅客周转量同比增长率分别为11.7%和8%，均高于去年全年增长水平。虽然今年经济增速将在宏观调控的作用下有所回调，但预计经济增长仍能达到9%以上的高增长水平，货运周转量增长率回落空间有限。另一方面，从中长期来看，在消费升级大趋势下，汽车保有量将持续提高，车流量增长具有可持续性。
据广发证券发展研究中心交通运输行业研究员卓悦分析，今年“计重收费”将在大部分省份实施，楚天高速已在今年4月实施该项政策，预计赣粤高速、现代投资、福建高速、山东基建都将相继在今年下半年实施该项政策，无疑将增厚这些公司2006年的业绩。
水务行业：区域水务资产收购整合提升增长潜力
建议关注水务行业龙头公司G南海（600323）。目前，公司的业务已由自来水供应向污水处理和垃圾发电等公用事业领域延伸。从中长期来看，随着水价市场化改革的推进，自来水价和污水处理费将看涨，公司水务业务将从中受益。除了公司现有自来水供应和污水处理项目的内生稳定增长外，公司正通过继续在南海区收购自来水和污水处理厂，以实现外延式增长。根据公司近期公告，在水务业务领域，公司董事会通过了收购小塘水厂、投资平洲污水厂二期项目、收购丹灶污水处理公司、松岗污水处理公司意向书。在垃圾发电领域，公司公告称，将增资佛山市南海绿电再生能源公司，同时已与新加坡胜科环境公司签署了南海生活垃圾焚烧发电项目的合作意向书。区域水务资产收购整合将提升公司的业绩增长潜力。
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(广发证券)