涉嫌期权丑闻 高管纷纷落马

Vitesse Semiconductor Corp.解雇了包括首席执行长在内的三名公司高管并扩大了内部会计调查的范围，这是期权发放丑闻给该公司带来的最新动荡。
近几周来，随著政府部门和公司董事会对公司可能故意操纵股票期权发放时间一事展开调查，加上Vitesse开除的三名高管，前后已有三家公司的八名高管辞职或遭到解雇。
Vitesse和其他公司往往以低价授予期权，而且经常是恰好赶在公司股价大幅上涨之前发放，按理来说，出现这种巧合的概率非常渺茫。知情人士透露说，美国证券交易委员会(SEC)正在调查约20家公司的期权发放行为。知情人士称，Vitesse就是受调查的对象之一。
一般来说，股票期权赋予员工在未来某个时期内以期权发放当日公司股票的市价买进公司股票的权力。如果期权发放后公司股票大幅上扬，员工就可行使期权以低价买进、以高价卖出，挣得差价利润。发放股票期权的目的往往是为了用股价的强劲走势来奖励高管。如果把期权的发放日故意定在股价特别便宜的时候，未来行使期权就会获得更大的利润。这种行为本身并不一定违法，但在发放低于市价的期权的同时没有对外披露低于市价这个信息则违反SEC的规定。而且，这还可能引发不少会计和税务方面的问题。
周三，Vitesse表示已经将先前处于行政休假状态的首席执行长路易斯•托马塞塔(Louis Tomasetta)辞退，并任命克里斯托弗•加德纳(Christopher Gardner)接替其职务。
3月时《华尔街日报》(The Wall Street Journal)的一篇报道在对Vitesse和其他一些公司进行分析后指出，托马塞塔经常在公司股价大幅上扬之前获得行使价低廉的期权，并通过行使期权赚取了上千万美元。托马塞塔在1994年至2001年期间获得的9份期权中，有8份期权的发放时间正好赶上公司股价在随后的20个交易日里百分比涨幅达到两位数的情况。
据《华尔街日报》的分析，出现这种巧合的概率只有二百六十亿分之一。加德纳获得大量股票期权的某些日子也和托马塞塔重合。
托马塞塔曾表示，所有的员工都在同一天获得期权。周三，托马塞塔的妻子在答复记者的采访要求时表示，他无法接受采访。加德纳也没有给记者回电话。
Vitesse还解除了首席财务长叶廷•缪迪(Yatin Mody)和执行副总裁尤金•霍瓦尼克(Eugene Hovanec)的职务。笔者未能联系到这两位人士发表评论。Vitesse之前曾表示，这三位人士都已告假，原因是他们牵涉到与公司的股票期权发放相关文件的真实性有关的问题。
Alvarez & Marsal LLC的肖•哈塞尔(Shawn C.A. Hassel)被定为公司的首席财务长。
Vitesse表示，由独立董事组成的一个特别委员会正在进行进一步的内部调查，内容涉及一般性的收入确认问题和某些业绩报告期期末的现金头寸的做法。该委员会之前已开始调查期权问题和针对召回产品发给消费者的补偿问题。
Vitesse还说，它已收到与其在SVB Financial Group旗下Silicon Valley Bank的信贷额度有关的“违约事项通知”。通知中提到未能履行“流动资金约定”、“曲解某些条款”以及Vitesse发生了“重大的不利变化”。Vitesse说，它已与该银行就债务问题达成“一项初步协议”。
加德纳在一份声明中说：尽管我们最近遇到一些困难，但公司仍专注于利用已有的投资实施战略发展计划。
除Vitesse外，还有5家首席执行长在公司股票大幅上涨前收到股票奖励的企业出现在《华尔街日报》3月份的那篇文章里。从文章看，股票发放日期与股价上涨时间纯属“不谋而合”的可能性极小。这6家公司后来都说他们已开始请外部董事和律师进行调查。
华尔街对分析股票期权上可能存在的问题兴趣也日渐浓厚起来。有一家会计研究公司本周发现有17家公司“刻意事先发放期权奖励的可能性很高”。这家名为Center for Financial Research and Analysis的研究机构是根据监管记录和交易特点作分析的。
CFRA研究部董事马克•塞加尔(Marc Siegel)说，他们的客户（其中包括投资经理）一直希望了解有哪些公司在期权方面有高风险行为。CFRA对100家期权报酬在管理人士总薪酬中占较高比例的公司进行了研究。
至少在三个案例中，他们发现有公司以等于或接近公司1997-2002年股低点的行使价发放期权，而且随后股价至少上升10%以上的情况。
虽然他们的分析并不能说明这些公司存在刻意选择提前发放期权的意愿，但塞加尔说，他们提到的那些公司值得进一步关注，如果在期权上玩火，或许会招致更大风险”。2002年以后刻意提前发放期权的难度变大了，因为这之后SEC要求上市公司要在期权发放后两天内提交相关报告。
这是根据萨班斯－奥克斯利(Sarbanes-Oxley)证券业改革法案制定的新规定，在这之前，发放期权的公司可以在发放后几周甚至几个月之后再报告。
这17家公司中包括网络设备公司Juniper Networks Inc.、电信半导体公司Broadcom Corp.和网络运营商CNET Networks Inc.等。不过，这些公司发放的期权并非都被认为存在异常。
根据CFRA的分析，这些“问题公司”中有许多家发放的期权并不存在异常之处。以Broadcom和CNET为例，他们发放的股权大部分都很正常。而Juniper的期权有一半有问题倾向。
Juniper和Broadcom的发言人均拒绝置评，CNET的发言人则表示公司正在调查此事。
那斯达克市场Vitesse的股价跌0.37美元至1.48美元，跌幅20%。