08年的操作回顾

占兄您好，

    首先祝您全家新年快乐，新的一年心想事成。

    08年的行情结束了，血淋淋的结束了，虽然在新年之际这样说有点不太那个，不过这是事实，另外，见血发财嘛。虽然这场战争残酷的很，我还是应该庆幸的，一是终究是活下来了，没有被市场枪毙掉，二是遇到了占兄，您的博客和《黄金游戏》对于提高自己的作战技术和能力有莫大的帮助，我想这两点就足够了，这就是我再战的资本。元旦休市闲来无事，把08年的操作回顾了一下，加上看博文和《黄金游戏》的心得，成就了这篇日记，仅仅是自己的一点心得，希望占兄和朋友们指教。

一、市场（包括个股）的基本走势

    下图是我对照上证指数的宗谱画出来的市场（包括个股）的基本走势图，从A到B是一波牛市，从B到C是一波熊市，从C到D又是一波牛市，市场总是在不断的复制这种走势（期间有时会加上一个箱体震荡）。牛市不是一条直线上涨，期间要分成若干个波段，上涨一波→回调→再上涨一波→再回调，如此反复，直到达到顶峰，同样。熊市也不是一条直线下跌，期间同样要分成若干个波段，下跌一波→反弹→再下跌一波→再反弹，如此反复，直到达到谷底。这就是市场的基本走势，也是市场的基本规律。所谓牛市中只要不见顶任何位置买进都是正确的，为什么？从下图可以清楚的看到，从A到B这一波牛市中，只要不是在B点买进，其他任何位置买进都是正确的，因为他还会涨上来，假如你在第一波上涨的末端a1的价位买进，只要耐心持有，赔的只是时间而不是真金白银，回调结束后还会再上来并且创出新高，赚钱是必定的。在熊市就不是这样了，所谓熊市中只要不见底任何位置卖出都是正确的，为什么？从下图同样可以清楚的看出来，从B到C这一波熊市中，只要不在C点卖出，其他任何位置卖出都是正确的，因为他还要跌下去再创新低，假如你在第一波下跌的末端b1的价位卖出，只要不再买进，赔的只是时间而不是真金白银，反弹结束后还会再跌下去并且创出新低。

二、由上述“一”引发的问题

    上述“一”中说的是个大的操作策略，也就是顺势而为。这个操作策略提出了数个问题。第一、在牛市末端需要及时判断出行情进入牛熊转换的拐点，随后转入熊市的操作原则和模式。第二、在熊市末端需要及时判断出行情进入熊牛转换的拐点，随后转入牛市的操作原则和模式。第三、在牛市中（上图A到B这一波行情中），要争取在A、a2和a4处买进，在a1、a3和B点卖出，避免在a1和a3处买进，逃避在B点买进。第四、在熊市中（上图B到C这一波行情中），要争取在b1和b3点买进，在b2和b4点卖出，逃避在C点卖出。提出这些问题的原因主要是我们想在牛市中赚大钱，在熊市中也要有的赚（起码不至于在牛市中几乎不赚或者在熊市中大赔），避免买在山峰卖在谷底。

三、牛市有牛市的操作原则熊市有熊市的操作原则

    有了上述“一”和“二”的叙述，这个问题不用说也很清楚了。大的原则是牛市中只要不见顶就持股不动，或者积极做波段，每一次回调都是买进的好时机。熊市中最好是持币不动，或者做波段，但是要记住，熊市中的机会是跌出来的，每一次大跌之后才是买进的时机。

四、努力的目标

    在上述“二”中出了三道题目，这三点是在市场上立于不败之地所必须具备的，也是做功课的课题，如果把这三个题目解出来了，那就成了市场中的高手了，稳赚不赔也就不是不可求的了。

    做出这三道题目的答案并非易事，不过“世上无难事，只怕有心人”，“天道酬勤”，只要把目标确定了，剩下的就是努力勤奋了。

    解这三道题目虽然难，但是并非不可求，只要用心和用功再加上虚心向能者学习，是可以找到一定的规律的。我正在摸索着做这三道题，虽然是试探着、粗浅的，但是我相信，只要继续坚持下去，就会离成功越来越近。下面是我解这三道题目的部分答案。

（一）、牛市顶部区域的判断。

    前面“一”中谈到市场的基本走势与基本规律，市场总是在不断的复制牛熊交替这样一个模式，大跌是上波大涨的必然，同样大涨也是上波大跌的必然。下图是上证指数上波大牛市与这一波大熊市的走势图，从这幅走势图可以看出，上波牛市结束前并非没有任何预兆，黄色方框中是上波牛市行情的最后冲刺阶段。这个上涨波段的量价关系与前几个波段明显不同，这个阶段的指数创出新高，成交量却不能创出新高，与之对应的市场意义是怎样的呢？首先分析一下成交量。成交量有大小之分，不管是上涨还是下跌，成交量的大小是由卖方抛售与买方买进的积极程度决定的，只有卖方积极同时买方积极才会出现大成交量，成交量大说明交投活跃换手积极。一波上涨行情只有买方积极才会使行情得以延续。成交量萎缩说明交投不活跃换手不积极，卖方与买方参与交易的热情都不大，一波上涨行情如果买方热情大减，意味着离行情结束不远了，这是从成交量的变化上说的。再结合指数的变化看，指数上涨成交量萎缩，说明上涨的底气不足，上涨乏力，只能说明这波上涨是虚涨。所以说从量价关系的变化上看，下图中方框中的上涨提示我们行情有可能离结束不远了，方框之后再结合指数与价均线的走势变化，就应该得出行情结束的判断，与之对应的策略是做空而不是做多。

    虽然市场总是在不断的复制牛熊交替的走势，但是每一次牛市结束时的走势不会简单的重复，上述例子是近波牛市结束时的走势特点，历史上牛市结束时都有各自的特点，有的是高位虚涨，有的是高位放量滞涨，有的是高位巨幅震荡……，虽各有不同之处但也有共同特点，那就是已经大幅上涨，虽然对这个大幅上涨的“大幅”没有办法确定一个具体数字，但是把每一次的特点总结出来，届时提高警惕再结合政策面的变化大概是可以比较早的做出判断的。

（二）、熊市底部区域的判断。

    一波大熊市来了，什么时候见底？想买进吧怕被套，想卖出吧怕卖在谷底，真是进退两难，究其原因，出现这种心态的根本原因在于我们不知道现在是熊市继续进行中还是进入底部。如果明白现在是熊途进行中还是进入谷底的话，我想谁也不会有以上困惑了。

    我把上证指数下跌幅度比较大的几次作为熊市，分成四次大熊市，第一次是92年5月到11月，第二次是93年2月到94年7月，第三次是01年6月到05年6月，第四次是07年10月到现在。对照上证指数的宗谱看，上三次见底有一个共同的特点，那就是见最低点的这个月或者上个月成交大幅萎缩（是下跌以来的最低或者次低）而指数却大幅下跌（跌幅是下跌以来的最大或者次大），之后成交放大指数却拒绝下跌。看到这个现象后我一直在琢磨，这是什么原因呢？这种走势对应的市场意义怎样呢？经过一番琢磨终于有了一点猜想。

    在熊市中，随着股价的不断下跌，卖出的热情不断减弱，但是买进的热情同样非常弱，这就出现了成交不断减少的现象，当跌到一定程度的时候，也就是离场外大资金进场建仓的目标位置不远了的时候，主力机构会加大砸盘的力度，以便吃到便宜筹码，由于这个时候买盘稀少，主力机构用很少的筹码就可以把股价砸下很多，买盘的稀少加上主力机构的狠命砸盘，这便出现上三次大熊市见底时成交极度萎缩股价却大幅下跌的量价关系，之后由于场外资金的大举介入，当然就出现了大的上涨行情。

    再看这一次大熊市。从07年10月的最高6124.04点跌下来，到08年10月的最低1664.93点，随着指数的不断下跌成交在不断的萎缩，08年10月份，也就是见最低点的这个月，成交是下跌以来的最低量，跌幅却是下跌以来的最大（见下图中的两个圆圈）。再看08年11月和12月。这两个月指数位于下跌以来的最低位置拒绝下跌（横盘），成交量却是下跌以来的天量，这又说明了什么？虽然不敢轻言见底，起码可以说在这个位置出现交投活跃。在这个点位出现交投活跃就就有点意味深长，很有可能下跌结束。

    见最低点不见的马上就会转到牛市，还有可能震荡，进入一个比较长的熊牛转换期。09年的行情起码不至于像08年那样，当然现在这仅仅是我的一厢情愿，真正的行情是一步一步走出来的