神马文学网谢百三：降息扫清股市第一道障碍
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谢百三：降息扫清股市第一道障碍
查看评论www.cnfol.com 2008年11月27日 08:15 中金在线 谢百三评央行再次下调利率与准备金率
央行正朝着与2007年完全相反的方向狠狠地、大刀阔斧地、争分夺秒地再出重拳，进行货币政策的重大调控--利率下调1.08个百分点，相当于过去的四次下调；准备金率下调1个百分点，相当于过去两次下调，力度很大。反映出其决心和毫不犹豫的坚定态度。这种密集的，重磅炸弹式的下调利率与准备金率，在当前世界与中国的经济形势下，是完全必要的。其大方向，其做法是完全正确的，还应该继续下去。这次准备金率降到10--12%。
第一，近日国务院领导在江浙、上海、广东等地调查、调研、视察，一定深切地感受到了中国经济已经完全从去年的偏热状态转向了突然冷却，而且其趋势是严峻的，令人忧心忡忡。我个人估计，10月份的GDP一定下滑很快，企业的倒闭潮一定很猛烈。一批批失业的民工正在提前还乡--即中国经济在克服了稍稍偏热后突然失去了相当大部分的有效需求。房地产市场成交量严重萎缩，开发商停止建筑，钢铁跌价5个月，铜价下跌一半，电解铝大大过剩，棉花价格也跌到几年来最低点，这说明中国不仅是出口在下滑，投资和消费也在下滑。由于对经济前景不看好，干一样亏一样，企业普遍不愿意扩大再生产，有的甚至干脆歇业。而城乡居民也因为经济趋冷，工资下降的心理预期，连纺织品消费也大大减少了。纺织行业是劳动密集型产业，解决了大量的就业问题。目前的非正常情况令人忧心不已。
第二，世界金融危机还不能说见底，应该说还是深不可测。中国即使提高了中间3770种出口商品的退税率，停止人民币升值，但由于美、欧、日本已全部陷入经济衰退，对中国的商品需求也减少了，所以中国的出口与经济也大受世界金融海啸的影响。(前一段由于人民币升值过快，出口退税率下降较多，劳动合同法执行较严，很多出口企业被迫提高出口商品价格，导致很大一块市场被越南、马来西亚、印尼等抢走，现在要马上抢回来其实就不容易了。)
第三，前一时期的4万亿投资，十项措施是财政政策出重拳，这次是货币政策出重拳，真正与世界各大央行的降息政策相配合，完全必要。央行下降利率与准备金率，目前在短时间内不会引发通胀。因为投资需求与消费需求突然缺失，经济正在明显地朝着通缩方向急剧发展，不会发生抢购等需求拉动型的通胀。目前的主要矛盾还是要把中国经济拉回到快车道来
第四，央行下降两率，对股市，债市，都是利多。但股市受三大因素影响：1，货币政策；2，经济形势；3，"大小非"问题。现在第一个因素已经完全化解，从紧的货币政策变成了宽松的货币政策是好事。现在令人担心的还是后两条。特别是"大小非"问题，大家只要看看海通证券 （600837 股吧,行情,资讯,主力买卖）近日的大跌走势，就可以看出大小非的出逃是何等的坚决与凶猛。此外，对于国债、企业债券、可分离债券以及类似的固定收益凭证的证券都是利多。一些信用好的企业债，6%以上的利率，跌到99块多，真是不可理喻。--总之，货币政策与财政政策双出重拳，挽救经济，刻不容缓。(复旦大学金融与资本研究中心主任谢百三教授 和讯
查看评论www.cnfol.com 2008年11月27日 08:15 中金在线 谢百三评央行再次下调利率与准备金率央行正朝着与2007年完全相反的方向狠狠地、大刀阔斧地、争分夺秒地再出重拳，进行货币政策的重大调控--利率下调1.08个百分点，相当于过去的四次下调；准备金率下调1个百分点，相当于过去两次下调，力度很大。反映出其决心和毫不犹豫的坚定态度。这种密集的，重磅炸弹式的下调利率与准备金率，在当前世界与中国的经济形势下，是完全必要的。其大方向，其做法是完全正确的，还应该继续下去。这次准备金率降到10--12%。
第一，近日国务院领导在江浙、上海、广东等地调查、调研、视察，一定深切地感受到了中国经济已经完全从去年的偏热状态转向了突然冷却，而且其趋势是严峻的，令人忧心忡忡。我个人估计，10月份的GDP一定下滑很快，企业的倒闭潮一定很猛烈。一批批失业的民工正在提前还乡--即中国经济在克服了稍稍偏热后突然失去了相当大部分的有效需求。房地产市场成交量严重萎缩，开发商停止建筑，钢铁跌价5个月，铜价下跌一半，电解铝大大过剩，棉花价格也跌到几年来最低点，这说明中国不仅是出口在下滑，投资和消费也在下滑。由于对经济前景不看好，干一样亏一样，企业普遍不愿意扩大再生产，有的甚至干脆歇业。而城乡居民也因为经济趋冷，工资下降的心理预期，连纺织品消费也大大减少了。纺织行业是劳动密集型产业，解决了大量的就业问题。目前的非正常情况令人忧心不已。
第二，世界金融危机还不能说见底，应该说还是深不可测。中国即使提高了中间3770种出口商品的退税率，停止人民币升值，但由于美、欧、日本已全部陷入经济衰退，对中国的商品需求也减少了，所以中国的出口与经济也大受世界金融海啸的影响。(前一段由于人民币升值过快，出口退税率下降较多，劳动合同法执行较严，很多出口企业被迫提高出口商品价格，导致很大一块市场被越南、马来西亚、印尼等抢走，现在要马上抢回来其实就不容易了。)
第三，前一时期的4万亿投资，十项措施是财政政策出重拳，这次是货币政策出重拳，真正与世界各大央行的降息政策相配合，完全必要。央行下降利率与准备金率，目前在短时间内不会引发通胀。因为投资需求与消费需求突然缺失，经济正在明显地朝着通缩方向急剧发展，不会发生抢购等需求拉动型的通胀。目前的主要矛盾还是要把中国经济拉回到快车道来
第四，央行下降两率，对股市，债市，都是利多。但股市受三大因素影响：1，货币政策；2，经济形势；3，"大小非"问题。现在第一个因素已经完全化解，从紧的货币政策变成了宽松的货币政策是好事。现在令人担心的还是后两条。特别是"大小非"问题，大家只要看看海通证券 （600837 股吧,行情,资讯,主力买卖）近日的大跌走势，就可以看出大小非的出逃是何等的坚决与凶猛。此外，对于国债、企业债券、可分离债券以及类似的固定收益凭证的证券都是利多。一些信用好的企业债，6%以上的利率，跌到99块多，真是不可理喻。--总之，货币政策与财政政策双出重拳，挽救经济，刻不容缓。(复旦大学金融与资本研究中心主任谢百三教授 和讯
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