神马文学网高送转行情：188股整装待发 投资“高送转”股六大秘籍
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/01 21:28:17
投资"高送转"股票六秘籍(附股)
洋河股份、海普瑞、国统股份近期逆势大涨，皆因高送转预期。
有预见的资金常常预先潜伏，高送转概念的股票成为年末投资的一个重要方向。
"今年的高送转行情应该比往年特殊，前期市场的暴跌为年报行情制造了一个理想的氛围，年底行情极有可能前低后高。趁着估值比较低，股民可以在低位买进高送转股票，获得更高的涨幅，高送转行情更加火爆。"国元证券首席策略分析师康洪涛在接受《投资者报》记者采访时预测说。
怎么去选择高送转公司，康洪涛、国信证券策略分析师黄学军以及安信证券分析师叶柳青给出了六大招数：有良好业绩和高成长性；股本小，资本公积金和每股未分配利润高；中小板次新股和创业板中的中小盘个股；有高送转历史；有过定向增发以及第一阶段潜伏。
NO.1:选稳定盈利能力强者
"最有可能实行高送转的公司，自然是那些经营状况稳定，盈利能力强的；业绩优秀是高送转的前提。"康说。
截至11月29日，沪深两市有737家公司预告了今年全年的业绩，其中452家公司业绩预增，占比62%；81家公司业绩续盈，占比11%。
在452家报喜的公司中，有133家表示今年业绩同比将大幅增长100%以上，33家公司增长300%以上，51家公司宣布扭亏。
大族激光、*ST南方、大港股份、S*ST生化、包钢稀土五只股票出现爆炸式增长，预测业绩同比增长11930%、2529%、2100%、1231%、1200%。
业绩增幅超过500%的，还有湘潭电化、芭田股份、沈阳机床、京山轻机、云海金属、津滨发展、常铝股份、厦工股份、津滨发展、西安旅游、*ST张股11家公司，业绩增幅多是通过主营业务销售收入提高获得。
如果从行业来看的话，电子、机械设备、有色金属和化工行业预增的公司较多，业绩增幅超过500%的16家上市公司中，6家隶属于机械设备制造业。
从预增数据显示，周期性行业的盈利状况明显好转，这其中就包含着众多有可能高送转的股票。
康还提到，寻找高送转股，还要考虑那些大宗商品价格猛涨的品种。下半年以来，由于高通胀越燃越烈，金属、化工等品种价格高涨，继而传导到上市公司的原料价格、产品价格，化工、有色金属等行业的利润猛增。
NO.2:看内在价值
高送转的基本条件是必须具备较高的每股资本公积金和每股未分配利润。
一般而言，公司随着盈利水平的提高，就会倾向于扩张，高送配则成为股本扩张的最直接选择。在选股思路上，高送转个股应具有总股本小、每股公积金高、每股未分配利润高的特点。
康认为，从高送转历史看，股本小于5亿元，每股资本公积金大于2元，每股未分配利润大于1元的上市公司具有较高的高送转可能。
NO.3:紧盯次新股
中小板和创业板是高送转股票最重要的集中地。
据统计，2009年度共有202只个股实施了高送转，其中中小板、创业板公司有112家，占比55%，而在中小板、创业板中，次新股为53 只，占比为47%。
在安信证券分析师叶柳青看来，中小板和创业板中新上市的公司，超募资金都很严重，而超募往往会导致账面上拥有大量的资本公积金和未分配利润；同时股价过高缺乏流动性，出于中小股东的"恐高症"压力以及公司自身的流动性扩张需求，这两个板块的高送配自然水到渠成。
"在这样的背景下，创业板公司年报行情甚至不要看这个公司送不送股了，而是关注送了多少。"就现在来看，10送5以下的都不算什么利好，10送10以上才是超预期。
目前创业板中，首批28家上市的公司中，仅有莱美药业、南风股份、特瑞德3只个股没有实施高送转，叶建议大家可以关注一下。
叶认为，从中小盘公司挖掘的话，股本应该降到2个亿左右，其次公司应该是出于快速成长的战略新兴产业，可以获得国家政策的扶持，这多分布在生物医药、信息机设、新能源、新材料等行业。
如股价不是超高而又可能会高送转的小盘次新股：信邦制药、南都电源、巨星科技。前三个季度，信邦制药每股未分配利润为1.89元，每股公积金为7.7元。巨星科技每股未分配利润为2.2632元，每股公积金6.6978元。
NO.4:留意有高送转历史者
公司有高送转历史，也是挑选具备高送转预期股票的重要条件。
根据统计，2008年实施10送5以上高送转方案，且上市超过5年的上市公司中，80%的公司在以前年度实施过送转方案，其中实施10送转12的维维股份和西飞国际均在2005年有过送转历史。
叶分析说，多年的积累使得公司业务增加、资产规模扩大，当前的股本就显得比较小，尤其是公司最近一两年内进行了融资，规模与股本应经不匹配了，这些股票就具有高送转的潜力。
同时需要注意的是，很少有公司会连年推出大比例送转股方案。因此，具有高送转经历，而最近两年未进行过送股或转增股本的个股推出送转股方案概率较大。
NO.5:寻找增发再融资的股票
还有一种情况，增发上市公司的高送转概率很高。
黄学军向《投资者报》记者分析道，增发后，尤其是溢价发行后，一般溢价的部分会进入资本公积金账户，从而增加上市公司的资本公积金。此外，参与定向增发的机构投资者，一般有一年的锁定期，到了锁定期后，年报时就可以利用高送转的题材刺激股价，使得参与增发的投资者能有合理的回报进行退出。
黄曾做过统计，2007年高送转股票中，61家是有增发股票的，占整个高送转的概率为43%。而增发中，又有47家股票是定向增发，占整个增发股票比例的77%。2008年，59家高送转公司中，有38家增发过股票，这其中28家是定性增发。
"高送转的上市公司中，至少超过40%的上市公司在过去一年多有过增发股票的行为。从增发股票中去寻找，可以更加提高命中率。"
NO.6:第一阶段潜伏
普通投资者想从主力的手中分一杯羹并非易事。由于市场信息不对称，主力经常提前将股价炒作到位，等高送转消息公布时，他们已经兑现收益。因此，时机的选择非常重要。
按照高送转的行情演变，一般分为高送转的方案公布前、公布后和方案实施三个阶段。
第一阶段，就是方案公布前。强权行情最为看好，从高送转的市场历史走势情况看，这个阶段的最为强劲。
可以从盘面上去分析，如果股价还不高、成交量却放大的品种极有可能成为下一个高送转公司。
第二个阶段，就是在公布方案后。绝大部分高送转股票，在第一阶段往往会大幅度上涨，而方案真正出台后会出现横盘整理或下跌的走势。
第三个阶段，除权后能否填权，这也取决于上市公司的基本面以及成长性。如果整个市场情况不好的话，填权的概率更小。(尚志科)
26只高送转潜力股 9只投资价值凸显
每年的高送转就像冬日里的一把火，点燃年末行情。提前布局高送转个股，往往能够捷足先登。
历史经验告诉我们，中小盘股是高送转的摇篮。今年以中小板、创业板为代表的中小盘股，哪些更具实施高送转的潜力？
纵观往年中小板及创业板中的高送转(送股或转股合计在10送转10及以上)个股，具有较高的每股资本公积和每股未分配利润是实施高送转的根本，而业绩良好、股本较小以及股价较高也是多数高送转股的共同特征。
根据这些指标的现有数据，同时将全年业绩预告及中报是否实施过分红送转这两个因素考虑在内，《投资者报》数据研究部筛选出最可能实施高送转的12只中小板个股及14只创业板个股。
这些个股中，有9只创业板个股的市盈率仍低于创业板整体水平。
八成每股资本公积高于2元
如何寻找最可能高送转的中小板及创业板个股？从过往的数据来看，高送转的个股有着明显的特征。
截取2004年以来根据年报业绩实施高送转的中小板个股及2009年实施高送转的创业板个股进行研究。在这段时间内，共有76家中小板公司实施了86次高送转，18家创业板公司实施了18次高送转。
在中小板及创业板公司实施的共104次高送转中，送转当年每股未分配利润高于1元的比例达到75%，每股资本公积高于2元的比例达到78%。
业绩增长良好也是多数高送转股的一大特征。在2004~2009年实施过高送转的中小板及创业板公司，当年归属母公司净利润增幅在30%以上的比例近六成。
在股本方面，创业板实施过高送转的上市公司基准股本均在5亿股以下，中小板实施过高送转的上市公司在5亿股以下的比例超过95%。
从2009年度实施高送转的创业板公司来看，股权登记日股价在50元以上的占到72%。
以上特征，在多数高送转个股中均十分明显。如创业板股神州泰岳，2009年度每股未分配利润达到2.8元，每股资本公积接近14元，具备高送转的能力。2009年业绩良好，归属母公司净利润增幅达125%。同时，该股总股本不足1.3亿股。2009年度，神州泰岳实施每10股派3元(含税)转15股的分红转增方案，送转比例十分之大。该股股价在公布送转方案时接近160元，到股权登记日飙升至200元以上。
26只个股最具高送转潜力
以上的特征可以作为我们筛选高送转潜力股的标准。考虑到三个季度的业绩能在很大程度上反映全年情况，因此我们根据前三季度的财务数据对创业板及中小板个股的高送转潜力进行分析。
根据前三季度每股未分配利润高于1元、每股资本公积高于2元、归属母公司净利润增速高于30%、截至11月30日总股本小于5亿股且股价高于50元这5条标准，对创业板及中小板个股进行筛选。考虑到部分上市公司已发布2010年全年业绩预告，对预告业绩增速低于30%的予以剔除。同时，剔除中报时进行过分红送转的上市公司。最终，筛选出18只创业板个股及29只中小板个股。
在这些个股中，我们挑选出最具高送转潜力的个股。较高的每股未分配利润和每股资本公积是实现高送转的前提，我们选出二者之和超过10元的个股。根据这一条件，我们在上述47只个股中选出了最具高送转潜力的14只创业板个股，包括国民技术、汇川技术、碧水源、数码视讯、瑞普生物、康芝药业、易世达、中瑞思创、长盈精密、东方日升、乾照光电、新大新材、回天胶业、台基股份，以及12只中小板个股，包括科伦药业、海普瑞、杰瑞股份、广田股份、洋河股份、七星电子、汉王科技、焦点科技、省广股份、兴森科技、汉森制药、众生药业。
其中，今年4月份上市的国民技术前三季度每股资本公积超过21元，在所有创业板中位列第一。每股未分配利润近2.3元，归属母公司净利润同比增速近100%。目前(截至11月30日，下同)，股价超过了150元，而总股本只有1亿股左右。
在中小板中，前三季度每股公积最高的是科伦药业，超过20.4元。其每股未分配利润近6.5元，在中小板中仅次于洋河股份。该股前三季度净利润同比增长近六成，全年预告业绩增长幅度为50%~70%，成长性较高。目前股价超过162元，总股本为2.4亿股，高送转的可能性较大。
两市第一高价股洋河股份，股价已超过250元。该股有良好的业绩，前三季度净利润增速近七成，预告全年业绩增长50%~70%。前三季度，该股每股未分配利润超过6.7元，每股资本公积超过5.6元，具备高送转的条件。正可谓动力与条件俱全，市场上对该股高送转的期望也很高。
9只个股估值相对较低
目前，高送转行情已悄然启动。一些具高送转潜力的个股市盈率也已经过高，后期风险相对较大。
那么，还有哪些个股估值相对较低？
在14只具高送转潜力的创业板个股中，市盈率(TTM市盈率，即滚动市盈率，下同)低于创业板整体水平的共有9只，分别是台基股份、新大新材、东方日升、回天胶业、长盈精密、数码视讯、中瑞思创、康芝药业以及瑞普生物。创业板整体市盈率仍超过73倍，而这9只个股平均市盈率只有61倍。
其中，台基股份市盈率只有不足52倍，不仅低于创业板水平，还低于其所处的电子元器件行业水平。该股四季度以来涨幅小于创业板的整体涨幅，后市机会较大。此外，回天胶业、康芝药业以及瑞普生物四季度以来涨幅也小于创业板整体涨幅。
12只具高送转潜力的中小板个股，市盈率均高于中小板整体市盈率，同时，只有省广股份1只个股的市盈率低于行业水平。可见，这些中小板个股的估值已经不低。(黄凤清)
162只高送转潜力股 20只仍处估值洼地
高送转的年末行情，玩股票的投资者都不愿意忽视。很多投资者对去年末的三安光电记忆犹新：在高送转预期的推动下，一个月内股价翻番。
年末又将至。哪些股票有望高送转，成为第二个三安光电？
《投资者报》数据研究部据2005年以来高送转股票的一些特征，结合当前股票的估值水平，从主板中"掘金"，为投资者筛选具备高送转潜力的赛马实业、昊华能源、现代投资等20只股票。
近5年高送转股存四大特征
谁将成为今年主板上的高送转股？我们不妨"按图索骥"，先研究一下过去几年高送转股的特征，然后根据这些特征去寻找目标。
关于高送转股的特征，《投资者报》在今年2月筛选2009年年报高送转公司时，曾有过相关研究。
对过去18年高送转(10转增10或者等同条件)股票进行了分析，最终发现了四大特征即：具备"三高"属性(包括高公积金、高未分配利润和高净资产)、盈利能力强、中小盘高价股以及集中在三大行业(包括机械、设备、仪表行业；石油、化学、塑胶、塑料行业和房地产业).
根据这些特征，筛选了30只最具潜力的高送转股，在2009年年报公布后，这些股票中有29只实施了分红，15只实施了10转5以上的高送转。我们首推的神州泰岳送转比例最高，达到10转15股。
为了更好地研究主板的高送转股特征，我们把2005年以来年报中的主板高送转极端案例--10送转10或具备等同条件的股票进行了汇总，分析其具体特征。
首先筛选出总样本。2005年以来，实施过上述高送转的股票有242只，其中141只为主板股票，约占总数的6成。
据过去18年送转股的四大特征分析，高送转的两大先决条件--资本公积和未分配利润来看，在上述141只主板股票中，79%在高送转当年前三季度的资本公积高于1元；73%每股未分配利润在0.5元之上。
从这些股票送转前股本和收盘价来看，有90%送转前总股本小于10亿股，73%小于5亿股；90%股价高于10元。
从公司业绩来看，70%以上的高送转股其送转当年前三季度的主营业务、净利润同比增长率均超过10%。
从行业看，高送转的股票依然集中在前述三大行业中。此外，采掘、金属和非金属行业的送转情况也较多。
可见，2005年以来主板上的高送转股票也拥有前述四大特征。
162只股票具高送转潜力
我们对当前沪深两市主板上千只股票进行了筛选。
《投资者报》数据研究部设定的筛选条件如下：前三季度每股资本公积和每股未分配利润之和大于2元；公司总股本小于10亿股且当前股价高于10元；前三季度主营业务及净利润增长率均超过10%。
其中，高资本公积和高未分配利润是高送转的先决条件。这是因为公司送股需要高未分配利润作支撑，而转股则需要公司拿出部分资本公积换成股份分给股东。两者之和越大，公司高送转的潜力越大。
经过对上千只股票的层层筛选，共有163只具备上述高送转资质的主板公司浮出水面。
公司的盈利能力是高送转公司需具备的一大要点，因此，剔除2010年年报预告净利润下滑的公司。
为了更明确哪些公司具备高送转的条件，剔除2010年中报已经高送转的股票。
从历史数据来看，中报高送转的股票年报继续实施高送转的概率较小。在过去5年中，在中报实施10送转10的高送转后，年报继续实施高送转的股票仅有3只，包括小商品城、苏宁电器和国脉科技，其总体概率仅有1%。
今年中报有40只股票公布了送转方案，其中10送转10(含)及以上的股票有9只，包括中联重科、潍柴动力、三一重工等。
除潍柴动力外，其余162只股票在今年中报中均未公布分红送转方案。
潍柴动力今年前三季度的每股资本公积达到3.17元，每股未分配利润也达到14.46元，两者之和高达17.62元，该指标在主板高送转潜力股中居首。同时，该股还是一只绩优成长股。其年报预告显示，2010年公司净利润有望增长75%~150%。但今年中报该股已经公布了每10股转增10股的高送转方案，降低了再度高送转的概率。
按照潍柴动力此前惯例，该公司中报送转后年报一般只分红不配股。
经过上述多重筛选后， 162只主板股票"荣登"高送转潜力股股票池。它们包括"白酒第一股"贵州茅台、水泥股赛马实业和煤炭股昊华能源等。
20只潜力股估值偏低
即使猜到了开头，也未必能猜得准结局。对于一些高送转股票而言，即使猜准了其高送转的潜力，也未必能从二级市场上获得投资收益，因为有些高送转股在公布方案之前估值已经被炒得较高，投资风险加大。
为了避免猜对开头却无法获益的尴尬，我们又对上述满足高送转条件的公司进行了估值分析。
以当前沪深300指数的平均市盈率作为标准，衡量上述股票是否被高估。根据我们的统计，截至11月30日，沪深300指数的平均市盈率(TTM，滚动市盈率，以最近四个季度的业绩为计算基础)为28.59倍。在上述162只高送转潜力股中，有52只股票当前的市盈率低于沪深300的水平，后市存在继续上涨的潜力。这些低估值的股票包括南海发展、美菱电器、浙江医药等。
根据高送转的先决条件--每股资本公积和每股未分配利润对上述52只股票进行了排序，我们选取了两者之和居于前20位的股票作为最终高送转股的股票池。
这20只股票依次为赛马实业、昊华能源、现代投资、恒源煤电、天山股份、一汽富维、中国重汽、中航地产、柳工、上海能源、福星股份、浙江医药、滨化股份、江铃汽车、曙光股份、山东药玻、安徽合力、中大股份、海信电器和中天科技。
其中，赛马实业是一家水泥制造企业，其前三季度每股资本公积为4.9元，每股未分配利润为6.08元，当前市盈率为13.28倍，具备较高的送转潜力。(杨秀红)
高送转行情：188只潜力股整装待发
高送转,就是左口袋放入右口袋,除权之后相当于没有送和转。理论虽则如此,但二级市场上具有高送转概念的股票,在实施之前总要带来一波行情。
《投资者报》数据研究部统计数据显示,在高送转实施的前三个月,大部分股票的价格会出现不同程度的上涨。
以2009年的数据为例,实施了10送转合计为10及以上的69只股票中,在实施前三个月共有58只上涨,超越同期上证指数涨幅的股票共有61只,均超过总数的80%。
根据当前的A股市场的上市公司的财务数据预测,主板市场共有162只高送转的潜力股,其中有赛马实业(600449)等20只目前明显低估。
中小板和创业板因高成长成为高送转的集中地,共有26只高送转的潜力股,其中有9只投资价值凸显。
高送转只是股东分配的一种方式,往往通过实施前的行情和之后的填权体现公司的价值增长;还有一种更加现实的方式就是现金分红,这类公司的投资价值不亚于高送转的公司,在年报公布之前,往往这类公司也会有一波行情。
《投资者报》研究发现,这类爱现金分红不爱高送转的绩优股,往往集中在生物医药行业和酿酒行业,如贵州茅台(600519)、山西汾酒(600809)等。
实施前三月涨幅八成超过大盘
高送转的行情随着年报的预告将拉开帷幕,随年报的公布渐进高潮,股价纷纷起舞,但极具影响是在实施的前三个月。
《投资者报》数据研究部以2009年年报为样本统计,年末行情的拉开主要是在3月份之前(含3月份,下同)将实施转增的股票。
本文年末行情是指在年末的前一个月与年末的后一个月的行情,如2009年的年末行情期限为2009年12月1日至2010年1月30日。
今年3月份之前实施的转增的股票共有55只股票,其中15只股票10股送转合计超过5股(本文以此作为高送转的界限,下同),在年末行情中,仅有2只股票未超过上证指数的同期涨幅。
典型代表为三安光电(600703),今年3月10日实施10转10分配,在年末行情中超越同期上证指数83个百分点;类似的大幅超越上证指数的股票还不少,如东湖高科超越了65个百分点,禾盛新材(002290)超越了37个百分点,凯迪电力(000939)、东方锆业(002167)、同花顺(300033)、卧龙地产(600173)、中孚实业(600595)等股票也大比例超越同期上证指数。
随着年报的公布,高送转的企业名单及详细的方案公布于众,一些前期尚未上涨的股票继续保持强于大市的态势。
今年年初公布年报具有高送转概念的共有202只股票,在年报公布后的一个月之内,74%的股票明显超越同期上证指数的涨幅。
国际实业(000159)、威创股份(002308)、金智科技(002090)、联化科技(002250)、长园集团(600525)在一个月内,超越同期上证指数30个百分点以上。国际实业在今年3月29日公布年报,实施每10股派5元(含税)转10股分配,在此后的一个月里超越同期上证指数51个百分点;威创股份3月26日公布年报,实施每10股派3元(含税)转10股,此后一个月超越上证指数37个百分点。
高送转实施前,这些股票的价格上涨概率更大。在实施前三个月介入,202只股票中82%超越了同期上证指数。
最为典型的有东湖高新(600133)、神州泰岳(300002)、三安光电、鱼跃医疗(002223)、天茂集团(000627)、机器人(300024)、爱尔眼科(300015)、金螳螂、特尔佳、金智科技,它们在实施前三个月涨幅均超越了同期上证指数50个百分点,其中东湖高新、神州泰岳分别超越高达112个和107个百分点。
精选46只高送转股票
随着2010年年报披露日期将至,新的分配方案将会吸引众多投资者关注,方案实施前夕更是投资的最佳时机。
2010年年报中,将会有哪些公司具有高送转的潜力呢？
《投资者报》数据研究部发现,主板和创业板、中小板送转股的特点不一样,主板更加重视业绩的稳定,在这个基础上确定送转的比例;而中小板、创业板更加重视成长性,高成长的公司更容易高送转。
因为特点不一样,两个板块确定高送转的标准不一样。
统计历史数据发现,主板市场上高送转的特点是,每股资本公积和每股未分配利润之和大于2元;公司总股本小于10亿股且当时股价高于10元;主营业务及净利润增长率均超过10%。
按此标准,以今年前三季度数据为基础,主板市场上共有163只股票具有高送转潜力,但由于潍柴动力今年中报已经实施了10送10股的分配,在近期分配的概率降低,除此外的162只股票值得投资者重点关注。
而中小板、创业板无论是股价还是业绩的平均水平,都明显高于主板。
历史数据显示,中小板创业板实行高送转的门槛较高。在中小板及创业板公司实施的共104次高送转中,送转当年每股未分配利润高于1元的比例达到75%,每股资本公积金高于2元的比例达到78%。在2004~2009年实施过高送转的股票,当年归属母公司净利润增幅在30%以上的比例近六成。
《投资者报》数据研究部按前三季度每股未分配利润高于1元、每股资本公积金高于2元、归属母公司净利润增速高于30%、截至11月30日总股本小于5亿股且股价高于50元这5条标准,共筛选了47只个股具有高送转基本条件。
投资具有高送转潜力的股票,仍需要把握好投资的时机。
价值依然低估是股票投资的最好时机。这些股票为未来上涨留足了空间,在公布年报或者实施方案之前,只要稍有大资金的流入,都会成为牛股狂飙的导火索。
与主板的平均市盈率比较,162只股票中有20只依然明显低估。这20只股票是赛马实业、昊华能源(601101)、现代投资(000900)、恒源煤电(600971)、天山股份(000877)、一汽富维(600742)、中国重汽(000951)、中航地产(000043)、柳工、上海能源(600508)、福星股份(000926)、浙江医药(600216)、滨化股份(601678)、江铃汽车(000550)、曙光股份(600303)、山东药玻(600529)、安徽合力(600761)、中大股份(600704)、海信电器(600060)和中天科技(600522)。
中小板和创业板是高送转的高产地,若进一步提高入选条件,将每股未分配利润和每股资本公积金二者之和超过10元的个股选出,中小板和创业板分别有12只和14只。
中小板这12只个股是科伦药业(002422)、海普瑞(002399)、杰瑞股份(002353)、广田股份(002482)、洋河股份(002304)、七星电子(002371)、汉王科技(002362)、焦点科技(002315)、省广股份(002400)、兴森科技(002436)、汉森制药(002412)、众生药业(002317)入选;创业板这14只是国民技术(300077)、汇川技术(300124)、碧水源(300070)、数码视讯(300079)、瑞普生物(300119)、康芝药业(300086)、易世达(300125)、中瑞思创(300078)、长盈精密(300115)、东方日升(300118)、乾照光电(300102)、新大新材(300080)、回天胶业(300041)、台基股份(300046)。
理性投资"高送转"
历史数据不断显示,高送转能够带来市场的行情,成为投资者追逐的对象,但是对高送转的上市公司要理性看待,大多数是好公司,同时也存在一些别有用心的不良公司,此外,高送转只是一种分红方式,在年报预告开始增加的同时,也要留意那些业绩良好,不爱高送转偏爱现金分红的公司。
首先要正确理解"高送转"的市场意义。
上市公司选择"高送转"的分配方案,一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心,公司正处于快速成长期,有助于保持良好的市场形象;另一方面一些股价高、股票流动性较差的公司,也可以通过"高送转"降低股价,增强公司股票的流动性。
这只是高送转的正面影响,但如公司计划大规模扩张股本,除具备未分配利润或资本公积金充足的条件外,还需要具备一定的高成长性,否则将面临下一年度因净利润增长与股本扩大不同步而降低每股收益的风险。
哪些上市公司的高送转是合理的,哪些高送转的公司值得长期持有呢？
这一问题要具体问题具体分析,那些企图通过"高送转"吸引投资者,或采取"分光吃光"甚至"寅吃卯粮"的做法,很可能会阻碍公司未来的发展,即便存在实施前的行情,那只是短期的。
上市公司只有根据实际发展状况制定合理的股利分配方案,而不是盲目分配、恶意分配,才是实现企业健康、长远发展和回馈投资者的最好方式。
作为投资者,需要有价值投资的理念,重点关注公司的盈利能力和成长性,才能有效避免跌入"高送转"种种陷阱中。
"高送转"股利分配固然是上市公司回报投资者的一种极为重要的方式,但并不是唯一的方式。
市场也存在不是通过高送转,而是通过分红的方式回报投资者,还有些公司并不介意高股价和流动性,持续做好公司的业绩,也值得投资者潜伏,如山西汾酒、丽珠集团(000513)。(刘宗源)
上半年高送转实施前3个月超越上证指数最多的前20只股票