当年日本?今天美国?_freelight__港股_淘股吧_
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罗耕:鉴圆知元(2009-09-04 09:32:24)标签:财经 经济 日银 财赤 罗耕 分类:罗耕专题
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近期兴起比较当年日本与今天美国──通缩、零息、定量宽松、财赤及巨债,大家都看过了。然而,大家或许做梦也没有想过,当年的日圆与今天的美元竟也有类同之处?所指的不是美元兑日圆与美滙指数的关系──这两有关毫不出奇,因为它们都是美元,分别只是兑日圆还是兑一篮子货币。这里所指的是日圆兑美元与美滙指数的关系。
日圆兑美元的数字太小,故以每百日圆来兑。拼图之下,竟发现这与滞后六年许的美滙指数有很多不谋而合之处【图一】。立即会问:「为何是相差六年许而非其他年数?」
还记得日银于2001年3月开始定量宽松政策吗?不过,大家可会知道,日银以倍数速度疯狂注资银行体系,却是2003年的事。2003年的六年许后、即2009年,联储局又做了什么?不就是定量宽松嘛!其实,相差六年许的日、美利率,也有不少相似之处【图二】。利率是主宰滙价的基本因素,利率周期既差六年,滙率自然有相应差距了。
沿图观势,未来数年美元似会反覆上升,即使目前(未来两年)亦似处升轨。(罗耕 文)[沙发]
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近期兴起比较当年日本与今天美国──通缩、零息、定量宽松、财赤及巨债,大家都看过了。然而,大家或许做梦也没有想过,当年的日圆与今天的美元竟也有类同之处?所指的不是美元兑日圆与美滙指数的关系──这两有关毫不出奇,因为它们都是美元,分别只是兑日圆还是兑一篮子货币。这里所指的是日圆兑美元与美滙指数的关系。
日圆兑美元的数字太小,故以每百日圆来兑。拼图之下,竟发现这与滞后六年许的美滙指数有很多不谋而合之处【图一】。立即会问:「为何是相差六年许而非其他年数?」
还记得日银于2001年3月开始定量宽松政策吗?不过,大家可会知道,日银以倍数速度疯狂注资银行体系,却是2003年的事。2003年的六年许后、即2009年,联储局又做了什么?不就是定量宽松嘛!其实,相差六年许的日、美利率,也有不少相似之处【图二】。利率是主宰滙价的基本因素,利率周期既差六年,滙率自然有相应差距了。
沿图观势,未来数年美元似会反覆上升,即使目前(未来两年)亦似处升轨。(罗耕 文)[沙发]
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