神马文学网年底是建仓好时机 小股票更要长期拿
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 17:18:44
刘田 来源：第一财经日报
专访东方证券资产管理有限公司总经理助理顾凌云：
“中期我对A股市场看好的最主要理由是因为楼市的投资已经被限制，资金可能会通过多种途径流向股市”，东方证券资产管理有限公司总经理助理顾凌云日前在接受第一财经日报《财商》采访时表示，目前唯一的忧虑是通胀如果一直过高，政府可能出手抑制，那可能对股市造成重大打击。
顾凌云表示，从目前来看年底是投资者建仓的绝好时机，至少有很大一部分股票可以买。“不过今年中小板很多股票创新高，这时候投资者要密切关注公司业绩能否跟上。”
从去库存到去产能
《财商》：你个人的投资理念是什么？
顾凌云：没有绝对的好股票和坏股票。好公司不一定是好股票，股票是公司基本面和价格的合二为一，价格合适的就是好的。但客观地说，公司如果基本面好，时间是你的朋友，时间越长对你的投资越有利，因为时间不可能倒流，所以要买好公司，即使价格贵了点，可能就是输点时间。买了不好的公司，就和做期货一样，时间是你的敌人，时间越长不利于你的因素就越明显。
如果不是可以拿3~6个月以上的股票，我尽量不碰。我本人倾向做小市值股票，市场上有一种误解，觉得做小股票的人都是投机，但实际上小股票才要长期拿，因为大家都知道进去了出不来。不像你买大市值股票，今天进去明天出来没什么损耗。我们买的小股票其实持股时间都很长，至少跨了一轮周期，不一定是大的宏观经济周期，而是公司自身发展的周期。
《财商》：那么你一般如何挑选小股票？
顾凌云：主要还是从行业来挑选。客观地说我们对新兴行业了解也不够深入，到底行业是怎么样，即使公司董事长讲的话也不一定对。最主要还是看行业的发展方向，如果大的方向好，而且公司管理也不太差，那么出现牛股的几率就更高。
按照我的理解，2009年传统工业品是一个去库存过程，再加上货币政策调整，所以A股有一波行情。接下来很多传统工业品都是去产能的问题，去产能比去库存要难多了，产能放在那里要慢慢消化掉很难。所以我觉得类似钢铁这种传统行业，可能就只会有一个又一个波动，因为产能还放在那里。
但新兴行业就不一样了，企业有很大空间。包括前两年的太阳能行业，很多企业不一定年年挣钱，但它们的产值确实是起来了。类似这种新兴行业是我们未来发展的方向。
《财商》：在目前的新兴行业中，你更看好哪一块？
顾凌云：我更看好智能手机和移动互联，因为它们确实真切地改变了我们的生活。十年前我们习惯固定电话，但现在大家都用手机，固定电话放在那里也不一定用。现在我们大多数都还用数据线上网，但再过一段时间可能全是移动网络。这种都是方向，真实地发生在我们的身边。
另外智能手机目前在中国才刚刚开始发展，目前可能只有富裕阶层开始使用，以后的普及度会更高。
《财商》：你对消费品行业的公司怎么看？
顾凌云：消费品行业我研究得不是很透，但我感觉消费品真正的“护城河”——产品的“溢价”空间不会太大。因为牌子和品牌是两个概念，比如蒙牛和伊利，伊利并不能因为它是伊利就比蒙牛贵很多。酒类也是一样，茅台酒可以卖很贵，但五粮液和山西汾酒可能就要靠营销、竞争才能卖到这个价格。
判断品牌好不好就在于消费者愿不愿付“溢价”来买这个东西，愿意付出溢价购买的才能算作是“品牌”。目前大多数消费行业同一个档次的品牌并没有太大溢价，比如宝马、奥迪可能对整个汽车行业而言有超额利润，但这两个品牌之间并没有溢价。
抛售要看具体情况，如果三个月涨了30%，不一定抛，但如果一个星期就涨了30%就要考虑下了。对好股票来说，时间是你的朋友，只要看对了公司，拉长了时间肯定能有合理的收益，但如果一个星期就翻番了，除非有什么特殊情况，否则肯定不正常，其实是一种透支，那我就没必要守着。