投资理财大众一个面对风险的正确态度及认知，第一步应该是“健康地尊重科学过程(一般来说，媒体与专家顾问的言论，普遍失之偏颇)”，其次是“相信风险是不可避免的”，第三是“控制风险牵涉到；‘交换’，并且要谨慎地考虑风险及成本”。

　　最近读了一本满有趣的书—《贩卖恐惧—脱轨的风险判断(Risk：the Science and Politics of Fear)》，作者是《渥太华公民报》的资深撰稿人及专栏作家Dan Gardner。

　　表面上看起来，本书与投资理财无关，但却可以真实反应出投资人对风险的“非理性行为”。在投资理财的领域里，风险几乎是每个投资人都能朗朗上口的名词。

　　但是，本书的作者便是透过大量的实证研究数据与精确的数字，突显出一般民众对于风险认知的两极化荒谬现象，值得一般投资理财大众深思，并引以为警惕。

　　例如车祸成为儿童死因第一位，只因其它死因(主要为传染病)的比例降低得更快；癌症的死亡率变高的原因，主要是其它死亡率大幅降低所致；恐怖绑架、受到枪伤或飞机失事死亡率，可是远远低于一般车祸的死亡人数；另以美国为例，每年平均有3万6000多人死于流行性感冒及其并发症，但肥胖却造成10万人死亡…。

　　对风险过度恐惧的结果，就是将大笔的预算，花在不正确的地方。依据美国的研究显示，政府及学校为了避免发生性极低的校园枪击事件，把钱花在金属探测器、警卫以及教孩子们怎样逃离持枪歹徒顾问的身上，就不能花在书本、教师，以及所有孩子们真正需要的其它需求上。

　　作者认为一般人对风险的认知偏差，主要是来自于：当媒体、企业或政治人物对于某一种风险“过度重视”或“存心欺骗”时，会使人们“高估”风险，使该项风险变得更加恐怖；而在“刻意忽略”时，民众就有可能无法正确评估风险的严重性。其结果是：一般人越来越害怕相对微小的风险，而刻意忽视其它更大的风险。

　　一般来说，风险是用“相对风险(与其它风险相比)”与“绝对风险(发生的机率)”两种方式来形容，这两者决定了个人对风险的重视程度，以及该不该花大成本进行风险的交换。

　　只不过，一般人对于风险的认识，不是“太过高估”，就是“太过低估(也就是所谓的“乐观偏误”，人们容易比较乐观地看自己，例如在被问到开车技术、聪明与直长相时，大部分的人都会说“在平均水平之上”)”。

　　之所以导致这样的结果，作者归因于一般人的“直觉判断”，而不是“理性思考”。作者指出，人脑不只有一个，而是两个思考系统—系统一与系统二，也就是一般人熟知的“直觉(感觉)”与“理性”。系统二的“理性”工作缓慢、检视证据、计算并思考。

　　系统一则是“无意识的心智”，其特点就是“快速如闪电”。这样的特性非常符合处在蛮荒时代的人类老祖先的生活所需—因为当有东西在高大草丛中移动时，直觉让人不需要参考百科全书决定该怎么做，瞬间下决定让胃紧缩、心跳加速并让视线锁定目标。

　　直觉的优点是：可以利用简单的经验法则评估状况，并且在瞬间做出决定。但缺点则是：经验法则可能会导出非理性的结论。而且最重要的是：直觉的刻板印象常常会因为有心人士或媒体的蓄意夸大、新奇、专注与重复的记忆(被想起来的容易程度)，让风险变得更加严重及可怕。简单来说，“坏消息”会全面性提高风险的估计，而“好消息”则会降低风险的估计。

　　由于直觉不认识科学，它只认识“范例原则”(亦即：如果想不起来最近发生的风险，就不用担心)。尽管头脑是人类得到精确结果的最佳工具，但有其极限。因为脑袋了解与风险相关的信息，但是直觉却不懂统计数字。头脑学到及经常使用的知识，会沉进无意识的心智中为直觉所用。

　　但是问题是：头脑必须学习。如果头脑不懂得基本的数学、统计和逻辑，不懂得“增加5%”与“增加五个百分点”是相同的；不懂相关性不能证明因果关系，那就会犯大错。

　　因为当我们遇到“典型”状况时，直觉会被启动。而当我们“感觉对了”，通常就会依直觉行动，即使眼前明摆着证据和逻辑。只不过大多数人都忘了一项背后所隐藏的事实—恐惧促进业务，并且带来商机。因为最善于运用民众恐慌情绪获利的，就是政客、私人公司、各种号称专家的顾问，以及靠背后广告支持的媒体。

　　从这本书中的分析的中，身为媒体一份子的笔者，当然也要确实检讨是否会犯下“存心欺骗”、“刻意忽略”，或是“半真半假”、“一部分及一点点事实”的做法，但是，更值得一般投资理财大众深思的课题恐怕是：自己对于所谓的风险，是否真的有正确的评价？

　　过去根据笔者对理财大众的接触，不管是投资股票、基金、其它金融商品，或是购买保险，似乎也总是存在着两极化的差异—坚信“吉人自有天相”与“自己艺高人胆大”的民众，不是完全斥保险为无用之物，就是把亏损风险抛到九霄云外去。

　　至于个性谨慎、保守的人，则是一个劲地透过拼了命地买保险，以及“不做任何投资(只认定“钱放在银行”才是最安全所在)”的方式，表达出对任何一丝风险的不耐及忧虑。

　　举例来说，许多民众看过太多意外或因为癌症身故，而买了距额的保险，却吝于投资在风险发生率更高的一般寿险及住院医疗险之上；要不然就是买了超过自己能力负担的各种保单…。

　　至于许多宁可相信银行定存才最安全的民众，却常常因为银行行员一句“这个商品保证保本，就像银行定存一样”，而将原本至少有固定利息可拿的资产，转到只能拿回本金，却损失掉利息的保本型商品上……。

　　尽管上述几种极端的作法回异，但是对投资理财大众来说却是影响深远。因为对风险“过犹不及”的评估，都将会使后续的投资理财行为，出现超乎自己预期的惨败，或是将资金浪费在低效或无效的标的上，让每一元钱的杠杆报酬率降低。

　　最后，笔者想套用书中作者的看法，提供投资理财大众一个面对风险的正确态度及认知：第一步应该是“健康地尊重科学过程(一般来说，媒体与专家顾问的言论，普遍失之偏颇)”，其次是“相信风险是不可避免的”，第三是“控制风险牵涉到‘交换’，并且要谨慎地考虑风险及成本”。