交叉汇率知多少
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交叉汇率知多少
日期: 2010年11月26日 10:18 来源: 外汇通 作者: 经济上,欧元区内各国经济发展存在不均衡状态,导致欧洲央行成立至今仍然将首要目标定位于维持通货膨胀压力在略低于2%的水平,以求为经济发展提供更为优越的生存环境,与此同时,自2003年年中之后,欧洲央行始终将欧元区的指标利率维持在2%的历史低点。而英国的基本面在英国央行开启升息周期之前表现得欣欣向荣,以致英国央行自2003年11月至2004年8月之间五次升息,将指标利率提升至4.75%。随着追逐收益最大化的市场不断追捧英镑,欧元兑英镑的汇价也在2004年中期达到近两年以来的最低水平0.6541。然而风水轮流转,时至今日,自2004年第三季度开始,英国经济复苏逐步趋缓,市场分析师预期,英国央行的升息周期基本结束,而最佳情况也就是在2005年再升息25个基点。与此相反,尽管欧元央行至今按兵不动,但伴随着德国乃至欧元区经济稳步走强以及通货膨胀压力的居高不下,对于欧洲央行何时开启升息大门的猜测也愈演愈烈。欧元兑英镑的走势给人以后来者居上的感觉。政治上,英国作为欧盟25国中最具影响力的国家,却迟迟无法在货币领域融入欧元区,令英国在欧盟中的霸主地位受到严重的挑战。虽然英国民众对于是否加入欧元区存在较大分歧,但就现任英国首相布莱尔而言,他本人则是英国加入欧元区的支持者。尽管布莱尔在今年5月的英国大选中是否能够连任仍然是个谜,但从经济全球化的趋势看,英国加入欧元区仅仅是时间的问题,这也符合各国经济发展的最终利益。根据目前建立的多种经济模型计算,一旦英国加入欧元区,欧元兑英镑的合理汇价应该处于0.73甚至是0.75,但2005年1月底欧元兑英镑的汇价仍然维持在在0.70的下方,换言之,从理论上说,英镑兑欧元需要贬值5%以上才能为英国加入欧元区创造合适的条件。
结合经济政治两方面的因素,笔者认为,欧元与英镑的涨跌形势与我国历史上著名的“楚汉之争”有异曲同工之妙,曾经辉煌的英镑有勇无谋,只能成为悲剧色彩浓厚的“西楚霸王”项羽;而知人善用、审时度势的“汉高祖”刘邦非欧元莫属,这点从欧洲诸多经济官员持续为欧元区经济发展献计献策中可见一斑。欧元兑英镑的汇价在未来的一到两年中预计将稳步走高,2004年的低点同时也是200天均线的运行区间0.6540至0.66区域,这将是投资者考虑将英镑兑换成欧元的理想价位,长期目标上看0.73。
英镑兑日元:最熟悉的陌生人
既然欧元兑日元可能下挫,而欧元兑英镑可能上升,那么,英镑兑日元将如何表现呢?投资者不妨从换算的角度出发看,会发现英镑兑日元不仅下跌机会较大,而且下跌的幅度将可能超过欧元兑日元。
说起英镑和日元,投资者一般都会感到很“熟悉”,但如果将英镑与日元组合在一起,相信多数的投资者只会感到“陌生”。的确,由于波动幅度巨大,英镑兑日元的买卖更加适合略富冒险精神的投机客。操作英镑兑日元,首先需要关注欧元兑日元的走势,采取顺势而为的策略。其次,对于英国和日本升息周期的观察将是中期走势预判的关键。由于英镑仍然存在再次升息的可能,因此就短期而言,英镑兑日元将不会出现大幅崩跌的走势,更多的可能性将是高位的区间震荡。不过在进入2005年下半年之后,焦点将逐渐转向日本央行的升息预期。在1月的政府报告中,日本政府预计2005/2006会计年度日本经济将保持稳步增长,而且随着国内需求逐渐强劲,日本将有机会告别困扰许久的通货紧缩。近期日本央行货币政策委员会的部分委员已经在考虑减少活期存款准备金账户,这显然是日本采取紧缩货币政策的先兆。如果日本央行开启升息周期,原先投资于欧洲资本市场的资金势必会逐步回流,届时,英镑兑日元的波动将因此而更为剧烈。
技术上,英镑兑日元似乎正在构筑一个长期的圆弧顶形态,月K线图中RSI指标显示上升力度每况愈下,一旦在基本面配合下有效跌穿100月均线189.50,英镑兑日元就将打开下方广阔的下跌空间,中长期第一目标为180。
由于我国外汇市场实际情况的特殊性,投资者进行外汇买卖时通常以卖出美元为起点,买入美元为终点,通过计算美元的得失来统计个人的盈利状况。但随着中国金融市场不断与国际接轨,以日元或者欧元甚至其他非美元货币作为初始货币的投资者也越来越多。外汇交易发展至今,投资范围已经不仅仅局限于非美元与美元之间的交易,随着外汇期权等衍生产品的出现,交叉盘买卖势必成为投资者越来越关心的交易方式,通过不同货币的有效合理组合,相信投资者将更加游刃有余地游走于外汇市场上,组合出更多的财富,同时也组合出更精彩的人生!