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第二波下跌会下探至2300点？
2010年11月25日17:55 来源：辽沈晚报 字号:
已有0条评论 复制标题链接 沪指在探至3186.72高点之后，第二天立刻大跌，两市受石化双雄“威慑”，三日内出现两波大幅走低。而目前政策频出，板块动荡，在形势扑朔迷离之即，本报特邀理财大会两位主讲者老左、猫总，为读者朋友分析解读股市情况。
猫总：前期的大跌只是调整的开始，此前的加息、存款准备金率上调等政策都是在抑制热钱泛滥，同时也给市场带来了信心上的打击，在泡沫被挤压之后，预计后市还会继续向下。目前来看，两市的跌势可以说仍没有停止，沪指此后第一波下跌的点位会达到2700点，预计这个时间将会在1到2周之内；第二波下跌，我认为会下探至2300点，但这个过程相对较长。以目前形势来看，盘中动荡比较剧烈，而且局势在一段时间内也不会明朗，建议大家不要“火中取栗”，应以暂时观望、防范风险为主，保持理性投资，不宜追高或追跌。后市下跌的空间仍有，而且可能还会很大，在“乱世”中保存战斗力，也是赚钱的一种方式。
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关于“海外热钱说”，我认为大家现在对美国国内形势有一个误读：即美元贬值后会形成美国国内的通货膨胀。实际来说，美国“大印钞票”是为了解决其国内的问题，支持经济复苏，目前美国的经济还是比较稳健的，量化宽松政策不会“永无止境”地继续下去。此外，爱尔兰和葡萄牙的财政困境仍存，由于担忧欧债危机蔓延以及中国进一步出台紧缩政策，近日国际汇市美元也正在继续走强。因此，预计大宗商品和资源类股票的行情不会持续太久。关于近期多条国家政策抑制物价上涨，综合来看，如果政策能够达到所预期的效果，便会导致通胀预期的破灭，相关产品价格也会随之出现下滑，这时“抗通胀”便没有多少意义了。但农产品作为必需品，并不会存在太大的跌势。
有些投资者认为即将到来的“年报行情”会给盘中情况带来缓和，但我认为年报的意义不大。成本上涨导致利润被压缩是一方面，此外，出口和内需的数量也决定着产品价格走向，而今年下半年以来国内经济就一直是下行趋势，年底之前其能否恢复，还比较迷茫。
老左：很多人感觉之前大跌是高盛等某些外国投行阴谋做空中国股市造成的。其实外国投行忽而做多中国、忽而做空中国，从来也没停止过。这只是外因，最终也只有通过内因才能起作用。如果我们从股市多空博弈的角度解释这次暴跌，还是能理解的：沪指从2300多点一路上行，特别从国庆节后更是势如破竹直指3100多点，涨幅达800多点，成交量持续放出5000多亿的历史天量，几乎没有像样的回吐、调整，这种连续蓄势上攻的态势本身，就表明大盘已经具备随时释放能量的条件，市场的情绪完全被多方控制，人们戒备心理已荡然无存。而此时又恰逢管理层持续发布遏制通胀的调控政策，甚至严厉的物价限制的行政性命令。这些调控政策正好适时被空方利用。而如果真出现这种情况，国家监管层就会出手，但在现在的法制条件下，并没有曝出违法、不符合市场反馈的情况。
现在回过头来再看，当时股票的现货和股指期货之间的正价差约100点，持续时间竟达一周之久，却没有套利资金进场，一般30点的正价差即可套利，原因是当时因为做股票的利润远大于股指期货的套利的利润，贪婪逐利的本性驱使投机资金倾巢出动炒股市现货。这也从资金的流向上，揭示了：一旦股市现货滞涨，这些投机资金必定会像饿狼一样反扑期指大肆放空。而后来的市场也证实了投机资金的路径。
本次股市暴跌揭示了：由于有了股指期货，多空力量的转换是十分迅猛的。因为做多做空都能赚钱，对投机资金的吸引力是巨大的，而股指期货既“助涨”也“助跌”得到了印证。同时，这次暴跌也证实了，在股指期货时代投机资金，极善于判断利用宏观经济政策尚不明确、不确定期间，提前布局政策套利往往获得丰厚的利润。曾记否，沪指在1664点的时候，摩根大通首席经济学家龚方雄，就精准地预测中国政府将投巨资救市，他满仓做多中国，结果他对了，他赚了，若要问他为何如此精准，那只有天知地知了。因为除了他们的学问外，他们往往有掌握不对称信息的能力。
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【作者：丛琳 来源：辽沈晚报】 (责任编辑：方杰)