神马文学网幸运的苏格兰皇家银行
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 16:39:23
苏
格兰皇家银行集团(Royal Bank Of Scotland Group Plc)可以长舒一口气了。
之前市场很担心该行搞不好要落下坏名声：最近这次配股有可能成为历史上仅有的几次失败的配股之一。果真如此的话，那可不仅是让首席执行长弗莱德•古德温(Fred Goodwin)大丢脸面那么简单。投资者还会担心，能让陷入困境的银行起死回生的新资金可能会断流。
不过，随着投资者在过去两天吸纳该行的股票，此次英国历史上最大的配股活动（总额120亿英镑，合235.8亿美元）看起来有可能取得成功。
苏格兰皇家银行4月份时表示，将以折扣价面向现有股东配售股票，此后该股就一直跌个不停。周一就跌了3.8%，只因此前有消息称英国抵押贷款银行Bradford & Bingley颇不寻常地自己调低了配股价格，以此安抚承销商的紧张情绪。
在这则消息及投资者对该行在英国疲弱房产市场中风险敞口规模的担忧共同影响下，苏格兰皇家银行的股票一度跌破220便士，较配股价高出了不到10%，这个差距是决定配股能否成功的重要指标。
在过去两天中，该股上涨了逾10%，基本收复了周一的失地，因分析师对苏格兰皇家银行纷纷给出正面评价，投资者也赌定该行已经挺过信贷危机最糟糕的时刻。该股周三收盘上涨4.75便士至249.5便士，涨幅1.9%。
配售期定于周五结束，苏格兰皇家银行计划最早在下周一公布结果。预计超过90%的待售股份可以配售出去。
配股这种在美国籍籍无名的融资方式在欧洲却很常见。股东获准以一定的价格买进更多的股票，他们也可以把这个权利卖予他人。以苏格兰皇家银行此次配股为例，其现有股东每持有18股股票即可以200便士的价格买入11股新股。
苏格兰皇家银行需要额外的资本来完成去年对荷兰银行(ABN AMRO Bank)的收购，该交易作价1,010亿美元。此外该行还需要43亿英镑来应付今年的资产减记。
若配股失败，承销商将不得不自己照单全收。此次苏格兰皇家银行配股的承销行是高盛(Goldman Sachs Group)、美林(Merrill Lynch & Co.)和瑞银(UBS AG)。机构投资者也同意在收取费用的情况下负责一部分配售。
在大多数银行已因信贷损失而焦头烂额、业务放缓的情况下，若承销失败，将给自己带来毁灭性的影响。而且一旦承销银行甩卖苏格兰皇家银行的股票，该股会背负更大的下行压力。
虽然配股能让古德温从躁动不安的投资者手中赢得一些时间，但该行仍面临英国经济放缓的现状以及整合荷兰银行收购的艰巨任务。
分析师认为该行很快还将继续抛售手中资产。
独立投资机构面临压力
因雷曼兄弟而重燃的担忧情绪又在华尔街引起了一场争论：在信贷周期的低谷，那些独立公司能否幸存下来？如果不能，这是不是意味着大多数经纪行都要投靠大型商业银行，因为后者较为雄厚的资产实力理论上能承受更多的亏损？
贝尔斯登的倒掉可谓经纪行的终极噩梦。当时客户们感到紧张不已，忙着把自己的钱抽出来，使得贝尔斯登的现金骤然收紧。其他人也如法炮制。这一幕会不会重现？在这个问题上可以参考一下倡导维护股东权益的基金经理克里斯托弗•汉恩(Christopher Hohn)上个月在曼哈顿联邦法庭上所作的证词。
在接受CSX Corp.代理律师的交叉询问时，汉恩解释了他管理的Children‘s Investment Fund Management LLP去年将业务从投行转出来、并把其中大部分转入较大的商业银行的情况。
法庭纪录显示，汉恩表示，当时全世界都在经历信贷危机，我们决定将现货头寸及掉期头寸从经纪商－交易商手中转走，因为我们担心他们的信贷风险。
花旗集团(Citigroup Inc.)和德意志银行(Deutsche Bank AG)接过了该基金的业务，因为“它们信誉更佳”。
汉恩的行为无可指责──他只是在保护自己的投资者，而这是每一个受托人都应该做到的。不过他的言论对那些独立投行的高管来说的确非常沮丧。
格兰皇家银行集团(Royal Bank Of Scotland Group Plc)可以长舒一口气了。
之前市场很担心该行搞不好要落下坏名声：最近这次配股有可能成为历史上仅有的几次失败的配股之一。果真如此的话，那可不仅是让首席执行长弗莱德•古德温(Fred Goodwin)大丢脸面那么简单。投资者还会担心，能让陷入困境的银行起死回生的新资金可能会断流。
不过，随着投资者在过去两天吸纳该行的股票，此次英国历史上最大的配股活动（总额120亿英镑，合235.8亿美元）看起来有可能取得成功。
苏格兰皇家银行4月份时表示，将以折扣价面向现有股东配售股票，此后该股就一直跌个不停。周一就跌了3.8%，只因此前有消息称英国抵押贷款银行Bradford & Bingley颇不寻常地自己调低了配股价格，以此安抚承销商的紧张情绪。在这则消息及投资者对该行在英国疲弱房产市场中风险敞口规模的担忧共同影响下，苏格兰皇家银行的股票一度跌破220便士，较配股价高出了不到10%，这个差距是决定配股能否成功的重要指标。
在过去两天中，该股上涨了逾10%，基本收复了周一的失地，因分析师对苏格兰皇家银行纷纷给出正面评价，投资者也赌定该行已经挺过信贷危机最糟糕的时刻。该股周三收盘上涨4.75便士至249.5便士，涨幅1.9%。
配售期定于周五结束，苏格兰皇家银行计划最早在下周一公布结果。预计超过90%的待售股份可以配售出去。
配股这种在美国籍籍无名的融资方式在欧洲却很常见。股东获准以一定的价格买进更多的股票，他们也可以把这个权利卖予他人。以苏格兰皇家银行此次配股为例，其现有股东每持有18股股票即可以200便士的价格买入11股新股。
苏格兰皇家银行需要额外的资本来完成去年对荷兰银行(ABN AMRO Bank)的收购，该交易作价1,010亿美元。此外该行还需要43亿英镑来应付今年的资产减记。
若配股失败，承销商将不得不自己照单全收。此次苏格兰皇家银行配股的承销行是高盛(Goldman Sachs Group)、美林(Merrill Lynch & Co.)和瑞银(UBS AG)。机构投资者也同意在收取费用的情况下负责一部分配售。
在大多数银行已因信贷损失而焦头烂额、业务放缓的情况下，若承销失败，将给自己带来毁灭性的影响。而且一旦承销银行甩卖苏格兰皇家银行的股票，该股会背负更大的下行压力。
虽然配股能让古德温从躁动不安的投资者手中赢得一些时间，但该行仍面临英国经济放缓的现状以及整合荷兰银行收购的艰巨任务。
分析师认为该行很快还将继续抛售手中资产。
独立投资机构面临压力
因雷曼兄弟而重燃的担忧情绪又在华尔街引起了一场争论：在信贷周期的低谷，那些独立公司能否幸存下来？如果不能，这是不是意味着大多数经纪行都要投靠大型商业银行，因为后者较为雄厚的资产实力理论上能承受更多的亏损？
贝尔斯登的倒掉可谓经纪行的终极噩梦。当时客户们感到紧张不已，忙着把自己的钱抽出来，使得贝尔斯登的现金骤然收紧。其他人也如法炮制。这一幕会不会重现？在这个问题上可以参考一下倡导维护股东权益的基金经理克里斯托弗•汉恩(Christopher Hohn)上个月在曼哈顿联邦法庭上所作的证词。
在接受CSX Corp.代理律师的交叉询问时，汉恩解释了他管理的Children‘s Investment Fund Management LLP去年将业务从投行转出来、并把其中大部分转入较大的商业银行的情况。
法庭纪录显示，汉恩表示，当时全世界都在经历信贷危机，我们决定将现货头寸及掉期头寸从经纪商－交易商手中转走，因为我们担心他们的信贷风险。
花旗集团(Citigroup Inc.)和德意志银行(Deutsche Bank AG)接过了该基金的业务，因为“它们信誉更佳”。
汉恩的行为无可指责──他只是在保护自己的投资者，而这是每一个受托人都应该做到的。不过他的言论对那些独立投行的高管来说的确非常沮丧。
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