老拙侃股票103

【老拙侃股票103】第50周——第一期最后一次周汇报76老拙 2008-02-29 05:50:19
基本面中线实盘投资组合
选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。
选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。
持股：坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持，下跌时买回；市盈率过高时分批卖出，基本面发生负面变化时全部卖出。
帐户操作最终情况：
起始日期：2007年3月12日
起始金额：300000元
终盘现金：563678元
最终盈利：263678元  或  88%
同期沪指涨幅48%（2937.91-4348.54），沪深300指数涨幅79%（2611.39-4674.55）。
实盘盈利比同期沪指涨幅高40个百分点或83%，比同期沪深300指数涨幅高9个百分点或11%。
感谢大家一年来对老拙的支持与鼓励。今后，老拙仍将积极支持A股实盘第二期的运作，出主意想办法当好参谋，希望实盘二期给大家带来更多的收获。
顺便请尚未表达意见的格子组成员尽快回复《格子组公益金的使用方案》，因为老铁不看到绝大多数成员的表态，可能还有顾虑，谢谢。
最后，关于中信证券。由于我本人还满仓持有，估计不少朋友也还持有，甚至可能象港股实盘那样被套在里面，因此我还会继续跟踪分析中信证券的业绩，尽可能客观地谈点个人看法，发布出来供大家参考。
需要特别说明的是，对中信证券的持续跟踪分析和我本人满仓持有，并不代表推荐大家买入或者长期持有。我现在不能判断，我是不是由于满仓持有中信证券而变得不够客观，这也是我主张实盘更换操作方法和操作人的重要原因之一。如果仍然由我主持，搞得不好就会把实盘变成“老拙死嗑中信证券”的PK大战，显然并非实盘的最佳选择。
[中信证券]分析
继续统计中信证券的数据：
一、经纪业务(亿元)
日期             股债基成交    权证成交     小计     日均   佣金收入
07年4季度       91237        12717       103954     1732   23.28
08年1月份       48767         4621        53388     2321   11.96
08年2月份       20029         4791        24820     1655    5.56
合计            68796         9412        78208     2058   17.52
到1季度末还有21个交易日，如果按目前的日均1600亿成交量估算，还可成交33600亿元，佣金收入约7.53亿元，则1季度佣金收入25亿元，略高于07年4季度的佣金收入。
据国泰君安梁静最近发布的研究报告，1月份中信证券经纪业务市场份额上升到8.13%，还有研究报告称，按股债基权全面统计的市场份额上升到8.53%，比去年有较大幅度提升。但我预测时仍采用07年3季度的市场占有率数据，因此实际收入应高于我的预测数据。
二、承销业务
1、再融资
名称           发行股数（万股）  发行价（元）  募集资金（亿元）  承销收入(万元)
中国卫星配股      6822           18.19            12.40           1500
2、债券
中国诚通公司债                                     5.00            500
华能国际公司债                                    60.00           6000
浦发银行次级债                                    60.00           3000
通元车贷证券化                                    19.93           2000
中石化可分离债                                   100.00           5000
兴泸投资公司债                                     7.00             70
国家电网企业债                                   200.00           4000
小计                                             451.93          20570
合计                                             464.33          22070
加上中国铁建IPO和五矿发展配股，1季度承销收入预计在5亿元左右。
中国铁建IPO与五矿发展配股的承销收入，通常在上市公告书中会有披露。之后的承销项目收入可能不再会进入1季度报表。
三、自营业务
名称       发行价（元） 网下认购（万股）  网上中签（万股）  网上中签收益（万元）
华星华工    6.38                           260.00             8000
华锐铸钢   10.78          5.74              107.95             2400
国统股份    7.69          2.22               42.88              900
合肥城建   15.60          2.82               30.25              430
达意隆      4.24          3.11              383.25             5500
飞马国际    7.79          3.47              180.70             3200
中煤能源   16.83        702.55             1161.20             7300
南洋股份   15.12          4.34               17.70              220
宏达建材   10.49         10.25              858.10             8750
诺普信      9.95          6.60              127.30             3000
拓日新能   10.79          3.74               78.25             3100
天宝股份   17.07          1.84               90.85             2700
合计                                                          45500
到1季度末还有4个交易周，预计新股认购还会有2.5亿左右的收入,估算1季度新股收益7亿左右。
未进入前10大股东的新股，中信建投和中信金通网上认购的新股，以及07年4季度网下认购的新股逐步解冻，均未统计在内，因此中信证券的新股收益肯定高于我们的统计。
四、权证收益
南航认沽权证07年收盘价0.608元，本周收盘价0.597元，31.5亿份南航认沽权证截止本周的公允价值收益为0.3465亿元。
最后于2008-02-29 06:18:10改,共1次;转发回复送花↑76 草↓0收藏→工具
我觉得证券类股票和其他股票有很大不同财迷心窍 2008-03-07 09:52:03
就是业绩的持续性直接受大盘影响。
一旦进入长期熊市，其经纪、承销和自营业务都会受到极大冲击。但如果认为长期牛市维持不变，那现在就是被严重错杀。
持不持中信本质上就是后市的观点。
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从最近一周看，机构确实停止了减持中信的节奏2阅读者 2008-03-06 21:54:36
过去的很长时间里，机构按照每天0.15%的节奏卖出中信，最新topview显示中信的机构持仓已经降为22%。
但是最近的一周或者更长时间里，机构已经停止了这一减持节奏。如果发生减持，为0.05%左右，而甚至出现了每天增持0.15%的情况。以今天上午为例，我根据新浪的大单追踪计算：
大单累计成交金额占总成交金额百分比：41.70%；
主买量：2767634股
主卖量：3545902股
当前换手率：0.61%
则当天的卖出比率：
（3545902-2767634）/(3545902+2767634)*0.417*0.0061 = 0.0343%
所以，我的结论是，至少暂时，机构对中信的态度发生改变，停止减持。而这个变化在过去的一段时间内，没有发生，在过去的一段时间里，中信一直保持净卖出的态度（0.15%/天）。
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3月13日机构减持中信0.1%阅读者 2008-03-13 00:34:51
大单平均成交价：56.816元
大单成交总量：25534741股
总成交量：43246688股
大单累计成交量占总成交量百分比：59.04%
大单成交总金额：1449003763.51元
总成交金额：2456210432.00元
大单累计成交金额占总成交金额百分比：58.99%
主买量：10930626股 主卖量：13600349股 中性量：1003766股
(13600349-10930626)/(13600349-10930626)*0.5899*0.0157=0.001
此前几日的减持力度均小于0.1%，我不知道这反映在几天后的topview数据上，对应的持仓结构是什么样子。
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建议大家在政委领导下建立格子组价值投资新班子32老拙 2008-03-06 17:36:30
昨天下午出去开会到很晚，今天才看见好多发言。
首先要抱歉的是，今年老拙确实是不能再承担格子组A股实盘价值投资的实质性工作了。
首先是因为昨天的会议上，老拙又被压上一部大型电视剧的剧本工作。
之前承担的是“龙漂加勒比”。由于被称为“古巴邓小平”的劳尔接任，中古关系面临全新发展局面，上面有话：各部门要对口衔接支持古巴改革开放（华为的“村村通广播电视”项目已进入古巴）。于是这部电视剧升格，被多方面关注。古巴方面，积极支持这部电视剧的是华人将军邵黄，他给劳尔当过8年秘书。这样一来，古巴广电、外交和旅游部门也是一个劲地催。我们的压力顿时加大。
昨天接的任务是“大盛魁”，茶叶之路上最早的大型股份制企业、延续了200年的旅蒙晋商。内蒙为这个项目在呼和浩特划拨了上千亩土地，重建当年归化城商业中心。这部剧被内蒙列为文化创意产业一号工程（国内各省市现在都非常重视文化创意产业，领导们的话都是：“钱不是问题！”），号称要做成三部百集的大型历史商战片——老拙的脑袋立马大了两圈。
能不能做好另说，但今年要占用很大精力去做这两部戏。
港股格子组我会负责到底。
我自己至少今年就不会再去挖掘其他的股票或者投资方向，只能高抛低吸做中信了，所以关注中信业绩的帖子还会抽时间做。
非常抱歉，A股格子组就实在是不能承担实质性工作了，可能会在有空的时候关注一下，想到的问题有精力时从建议的角度提提。
所以，我建议大家在政委的领导下，尽快建立一个核心小组，或者象趋势投资那样，选一个人主持（风险理赔我建议就算了）。大家可以提各种不同意见，核心小组综合大家意见做最后决定。核心小组内也可以就具体方案（如买哪只股，买多少）投票决定。我的建议不一定对，供大家讨论。