技术分析

五、技术指标：
快线指标：KDJ、RSI、威廉指标：不适合做短线
慢线指标：MACD、布林线：信号滞后，但正确率高
KDJ：主要看周线：其正确率高
1）关注其强弱分界区（45—50）；
2）J线钝化时，股价将大涨或大跌（最惨烈的时候）
MACD：看日线：正确率高；
1）在目前没有做空机制的条件下，其背离的作用大：即MACD指标出现背离（股价创新高而指标不创新高）：判断头部的正确率高。
2）底部：一般MACD两次金叉：买入；MACD低背离头部：两次死叉：卖出；MACD高背离。

六、均线的本质：成本
均线粘合：爆发力强：上升或下跌
如：（600837）都市股份（06.10.11）（07.04.02）（600019）宝钢股份（06.10.27）（07.03.22）
买入时要及时，买入后要耐心，卖出时果断。

七、缺口的意义：关注周线缺口（出现的概率很小，但很重要，表示一个大趋势）
上升途中的缺口，确立上升阶段的继续
下跌途中的缺口：确立下跌阶段的开始
如（01.07.27—01.08.03）的下跌缺口（2605—2056）：未封闭——暴跌
目前这波牛市在上升途中，周线缺口：有六个未封闭
（06.04.28）1444.71——（06.05.12）1446.99：突破缺口：买入
（06.11.17）1976.05-（06.11.）1977.53
（06.12.15）2275.49-（06.12.22）2277.28
日线缺口：有四个未封闭：
（06.04.28）1444.71—（06.05.08）1446.99
（06.11.15）1923.14—（06.11.17）1925.15
（06.12.15）2275.49—（06.12.18）2277.28
（07.02.06）2677.04—（07.02.07）2681.03
连续小幅下跌，出现下跌缺口：将加速下跌；
连续小幅上升，出现上升缺口，将加速上升；
放量缺口：是上升的
放量下跌出现的缺口，是以后上升的第一目标位ST大唐（07.04.05）

八、异常情况：涨停
1、消息涨停（无量）：无风险；
连续涨停后被打开，且放量：卖出
2、T字线涨停：实战意义大：当天买入，上升空间起码10%-20%
表示散户高位换手T字线：机构震仓试盘，提高散户成本；表现在机构在盘中涨停板价位上的挂买单突然撤走，让散户自己高换手，这样便知道散户的成本区域。如ST轻骑B（600946）、S前锋（600733）
买入时机：
1）均价线向上，在股价回升时介入；
2）成交量越小，上升空间越大，反之，则越小；
卖出时机：
1）T字线涨停成交量过大：第二天回调可能性很大：卖出：
世茂股份（600823）、（07.05.09）上海贝岭（600171）
2）T字线涨停，第二天若跌破涨停板价位或出现平开：卖出：
中海海盛（600896）：（07.05.08）、世茂股份（600823）（07.05.09）
3）T字形K线下影线短，上升空间大；
T字形K线下影线长，上升空间小
T字形K线在均价线上方买入。
3、盘中涨停（常见）：成交量决定股价上升的高度，成交量越小越好；上升概率：60%

表示：突破的开始（有消息面配合最佳）：
如：路桥建设（600263）（07.05.）:
S上石化（600688）、S深发展（000001）：逢底买入
买入时机：股价在均价线上方且回抽均价线时介入；
S前锋（600733）（07.04.19）（例外）
涨停总结：消息涨停（无量）：无风险；
T字线涨停：当天买入，上升空间起码10%-20%
盘中涨停：成交量决定股价上升的高度，成交量越小越好；上升概率：60%
涨停被打开未能封住，第二天卖出；涨停处放大量第二天平开，卖出；
如：（02.06.）温总理的国九条造成：
上证指数放出历史天量涨停未能封住（是一个标准的头部放量T字形线），第二天阴线是卖出时机。其实，（02.07.22）的放量阴线，使（02.06.）冲进的股民全线套住，即天量被套，要解套很难，这天是最后逃命的机会，之后的下跌不可避免。而后就造成一波大熊市开始。
即“赢钱人的越多，风险越小；输钱的人越多，风险越大”，创新高的股票，只是一轮新高的开始；
除权后的股票，连续放量是机构出货，量越风险；除权缺口越大，一般都有强庄，不是要做势就是要派发。

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       第二部分：行业分析
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大盘MACD背离：两次金叉（大盘创新高而MACD后一次金叉比前一次低），背离或产生中期调整。调整到MACD第一次金叉时，可适当买入。第二次金叉时才全仓买入。
这波行情是在管理层强烈干预下造成的，所以不要去预测大盘能跌到何位置。只要注意管理层的态度及其所能耐的位置（消息），那才能止跌。
关注三大行业：军工、3G、奥运

一、军工：
1、特点：
1）行业整合、集中化（国家垄断行业）
2）股份制化（私有化、证券化）
3）部分国民化（如：航天技术、技术壁垒的提高、产业的扶持）
——十一五计划中提出：大力发展节能、国防科技、铁路；国防科工委发文要大力发展国防科技工业民用产业指导意见（96年12月）
——资产注入下属民用企业
——股权激励
2、操作：寻找
1）有军工资产注入（核心技术）
2）军工企业改制后的IPO上市
3）重组兼并
4）做大做强
3、具体：
1）关注有大股东背景的军工企业、资产的注入是否很有动力或已有计划在做或实施，如：洪都航空、西飞国际（已注入）
2）注入后是否有股权激励方案（这是最重要的）
一般在做股权激励计划之前，上市公司的报表都是故意做低的（有猫腻）
注入或定向增发已经实施的公司：沪东重机、宝钛股份、航天晨光（定向增发）
将要实施的公司：风帆股份、贵航股份、航天通信、力源液压、火箭股份、北方创业、西飞国际、中航精机、航天电器

军工企业的业绩一般，报表不透明，但产品不愁卖不掉。长期看好，不能用市盈率来评价。
4、重点关注：洪都航空、航天通信、火箭股份、西飞国际
1）火箭股份（600879）（定位：50元以上）：介入点：形态被破坏时介入
属于航天科技公司（航天、卫星）——细分领域的龙头，集团公司承诺把导航系统注入到上市公司，将建设一个国家级的导航中心（目前处于筹建阶段）。目前资产注入的日期不会太久，注入资产明确（三季度定向增发），有大资金介入。
2）西飞国际（000768）（定位：50元以上）：介入点：形态被破坏时介入
大飞机项目（是目前国内唯一与美国波音公司签定该项目的公司），全球唯一生产波音747飞机零件的企业。目前集团注入资产三分之一，全部注入要1—2年，集团承诺股权激励，全年业绩约在0.45元市盈率40-50倍
3）航天通信（600677）（定位：30元以上）：介入点：形态被破坏时介入
是航天科工集团下拥有导弹总装系统唯一的公司，集团将注入导弹安装系统（1-2个月内将定向增发：资产重组），机会较大。——军工企业的业务永远做不完
4）洪都航空（600316）（定位：50元以上）：介入点：形态被破坏时介入
目前已注入高级教练机项目，08年批量生产，并参股天津中天航和空客项目（10-15%股权），公司经营状况良好，但高管收入较少，有股权激励。产品委托中国航天技术有限公司销售。公司一季度亏损（原因是大量的应收帐款和三项费用增加，收回是不成问题）。该股流通盘小，流动性差，主力已控盘。
市盈率是利息的倒数，军工企业的成长性强，资产注入后增100，就是100倍
市盈率，买入点要反技术操作。

二、3G板块：
其产业链是：设备生产商——网络运营商——手机生产商和内容项目提供商
利润是：上游大头，下游小头
1、设备生产商：主要是：华为（30%）、中兴通讯（30%）、大唐移动（20%）这三家占全部市场的70-80%：投入资金2000亿升级网络和设备
1）中兴通讯（000063）（定位：45-60元）（价值投资）每股收益：07年：1.20—1.40元，08年：1.8—2.00元。公司专利权较多，海外业务较多。该公司的机会在于国内保密单位的通讯设备目前都是国外产品，为保密起见，必须更换为国内产品。
2）ST大唐（600198）大唐移动有可能注入
2、光纤：烽火通信、长江通信：间接收益，经营一般，生产光棒：技术含量低
亨通光电（600487）：直接收益，已定向增发：定位：15—20元。
3、网络运营商：中移动、中国联通：属于通信高垄断利润行业，每年计提成本（10年），现金流充沛，属于大消费行业，比百货公司赚钱。
通信网络有三种：W-CDMA、TD-CDMA、COMA2000
中国来年通的资产并购、分拆事在必行：引进投资者或卖出C网或G网，其中的用户资源存在重估价值。
中国联通的价格：1）基准4元+卖网重组2-4元——价值在8元以上
（600050）2）基准4元+中国电信注入——3-5年后：20元以上
4、内容提供商：IT服务、测试、维护：
（600405）动力源、（600775）南京熊猫、（600776）东方通信、（600552）中天科技
注意：（600789）亿阳信通、（600410）华胜天成、（600485）中创信测
3G牌照不长于明年3月前发放，中国电信公司已购入3G设备

三、奥运板块：
北京概念，主要是——十大金股：
基建：中体产业
消费：中国银行、中国国航、青岛啤酒、伊利股份、青岛海尔
服务：歌华有线、中视传媒、中信证券
旅游：中青旅
关注品牌赞助商：中国银行、中国国航、青岛海尔——如：韩国的三星
1）青岛海尔（600690）：集团资产注入正在进行，有无形资产，目标：14—20元
2）中国银行（601988）：在海外市场占有率大，有一定的知名度，走高端路线，利润是低端银行的5倍
3）中国国航（601111）：55条航线（占国内60%），国际航班最多（利润高）：长期投资

四、下半年重点关注银行股（重配）
主要原因：两税合并、股指期货、人民币升值、没有大幅上涨（4—5个月整理）。券商股是周期性行业，银行股是稳定增长行业，但目前H股价格比A股价格低
定位：
招商银行、浦发银行：40—50元以上
民生银行、华夏银行：20元以上
工商银行、中国银行：10元以上
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   第三部分：价值投资及其理念
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1、市盈率=股价/每股收益
商业连锁企业的价值投资：主要了解进驻该企业的品牌经销商有多少，不是看商场上人流和商品的销售率（如：苏宁电器）
2、增长率：
增长率+股息率该数据越大越好。
市盈率
优秀企业的增长率=1.5—3（美国模式）
增长率一般要观察二~~三年
如：“中信通讯”的增长率=（50%+1%）/50倍=1.1  ——属于价值型企业。
3、送股、转增、分红：
分红：是为大股东的利益。
送股、转增：是为庄家炒作，引起散户的注意和兴趣。
优秀企业一般是不分红不送股。有利于企业的长久发展。
4、净资产收益率估值法：
净资产收益率=每股收益/每股净资产
净资产收益率的数值越高越好。相同的每股净资产，每股收益越高越好
如：“四川长虹”的净资产收益率=3%
而：“苏宁电器”的净资产收益率=30%
“破净资产”的股票，一般股价表现较差的原因是：虽然净资产较高，但不产生效益。
5、现金流估值法：
“现金流”比单纯的“利润”来说，所产生的效益高。
一个企业若有良好的现金流，增长率也高。
现金流在行业的分配上是不同的：
零售行业的现金流要高于生产性企业，而其上游企业因其应收帐款一般较大，造成现金流较小。
如：“天威保变”前期有专家质疑其现金流较小而缺乏成长性，造成股价的下跌。据了解原因是新能源项目前期开发费用投资较多所致。但不影响其高成长性。所以后期股价涨幅较大。
一般合理的估值：增长率=市盈率
如：（600177）雅戈尔：主营服装业务，品牌效益，地产投资收益也好。在“中信证券”上的股权投资收益巨大。
（600196）复星医药：医药股，目前逐渐变为纯投资股，值得长期关注

6、创新高股票的操作法：
1）新股：上市后一般时间较短，所以创新高必须带量突破；在上市收盘价之上（有效站上）。如：中国人寿：站上45元，将创新高。
2）老股：长期盘整，时间较长，平台突破（放量最好）

7、参考书目《股票作手回忆录》《1929股市大崩盘》《行为金融学》

8、股票池：
军工：（600879）火箭股份（000768）西飞国际（600677）航天通信（600316）洪都航空
3G：（600487）亨通光电（600050）中国联通（000063）中兴通讯
奥运：（600690）青岛海尔（601988）中国银行（601111）中国国航
机械：（000157）中联重科（000528）柳工（600031）三一重工（600262）北方股份（600761）安徽合力（600685）广船国际（000680）山推股份（000039）中集集团
铁路运输及设备：（601006）大秦铁路（600495）晋西车轴（600458）时代新材（600125）铁龙物流（600528）中铁二局
房地产：（000002）深万科（000402）金融街（600007）中国国贸（600383）金地集团（600533）栖霞建设（600639）浦东金桥（600675）中华企业（600823）世贸股份（000760）博盈投资
金融：（601988）中国银行（600036）招商银行（600016）民生银行（600000）浦发银行（601388）工商银行（600030）中信证券（600177）雅戈尔（601166）兴业银行
旅游：（000069）华侨城（002033）丽江旅游（600054）黄山旅游（000888）峨眉山（600258）首旅股份

食品饮料：（000895）双汇发展（600887）伊利股份（600519）贵州茅台（000858）五粮液（000869）张裕A（600616）第一食品

零售：（000759）武汉中百（0020）苏宁电器（600827）友谊股份

煤炭电力：（600900）长江电力（600642）申能股份（600011）华能国际（600348）国阳新能（600123）兰花科创（000933）神火股份

投资：（600196）复星医药