大跌之后从六大板块掘金

　　此前走势一直稳健的沪深股市11月12日突然上演“跳水”行情。从盘面上看，大盘暴跌下千股齐喑。然而泥沙俱下，会有“冤死”的错杀股吗？答案是肯定的。笔者认为，大跌之后，投资者不妨从以下六大板块中“淘金”。

　　新兴产业板块

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　　尽管新兴产业板块最近并不算是市场上的热门股，但笔者认为，对于新兴产业股来说，由于它担当起了我国产业结构调整、牵引经济增长新引擎等诸多重任，未来的产业发展较为乐观，政策扶持力度也渐趋明确，因此，机构资金敢于做多、勇于做多、乐于做多。虽然今年以来相关个股股价的连续上涨使其估值有些偏高，但经过此番下跌调整后，其股价泡沫将有所减少，新能源、物联网、生物技术等新兴产业品种后市的前景依旧值得期待。

　　业绩向好板块

　　据笔者统计，截至11月12日，两市已有731家上市公司公布了2010年业绩预告，预增、略增、扭亏、续盈等预喜类上市公司达到583家。从增长幅度来看，在583家报喜的公司中，有133家公司预增超过100%。此类公司绝大部分受产品价格上涨或者产品销量上升影响，盈利向好。其中，中期业绩预计增长10倍以上的有5家，分别是大族激光 、*ST南方、大港股份 、S*ST生化和包钢稀土 ，但这5股在11月12日的大跌中无一幸免，大港股份甚至跌停。目前价格围绕价值的主旋律依然清晰可见，在11月12日的大跌中不少业绩优异股被错杀，特别是那些连续三个季度净利润环比增长的公司，其业绩增长具有一定的抗周期性。此类个股如随市场深度调整，将赋予公司动态估值更多优势。

　　低市净率板块

　　笔者认为，寻找低市净率“烟蒂股”，在过去数轮的起伏行情中被证明是不错的投资策略。虽然A股市场国庆节后涨势凶猛，但总体上看，A股仍处于低估值区域。据笔者统计，目前上证指数的市净率为3.135倍。而根据2000年迄今的上证指数周市净率统计来看，上证指数的平均市净率为3.78倍，中位值为3.375倍，显然，目前上证指数的估值还是低于历史平均水平。涨时重势、跌时重质，当市场大跌，个股万马齐喑时，一旦有反弹，那些超跌股、破发股、低市净率股就面临一定机会，其中长线投资价值也比较好。投资者在寻找市净率“烟蒂股”时，还是要出于重置成本考虑，以重资产轻盈利能力的核心思想去选股。

　　大股东增持板块

　　在大盘屡创新高的情况下，国庆节后上市公司大股东增持的积极性远不及减持套现的力度，不过尽管如此，10月份以来仍然有11家上市公司得到大股东的买入。股东增持概念是二级市场反复热捧的主题之一，大股东增持的个股在公告一个月内都有不错的市场表现。从这个意义上来看，那些有产业资本或高管增持的个股有望在调整结束后率先反弹。

　　通胀题材板块

　　伴随11月12日大宗商品交易价格的暴跌，农业、有色、能源等此前走势良好的通胀题材股出现全线崩溃，连续上涨的通胀概念股出现大幅回调对其后市发展未必不是一件好事。笔者认为，随着CPI的公布，通胀板块的短期强势表现可能告一段落，但通胀高企的局面几个月内不会有明显改观，通胀和新兴产业的投资主线依然十分明确，笔者建议投资者以持股为主，逢低把握低吸机会。通胀概念下的有色、黄金等资源股忌追高可低吸，大消费行业的医药、酿酒食品、农林牧渔等依然可重点关注。

　　高送转板块

　　“高送转”向来是年底行情中市场最为热捧的一个重要题材。随着四季度行情的不断深入，市场对于年报有望高送转个股的挖掘正逐渐展开。在接下来的一段时间里，将是高送转行情的黄金时期，现在开始备战，预计将取得不错收益。尽管目前大盘环境令人担忧，但高转送概念股行情的持续时间本来就较长，在年报披露结束之前都是高转送题材炒作的黄金时段，因此，短时的回调不仅不会对高转送题材股的中期走势造成根本影响，反倒为投资者提供了逢低介入的良机，投资者可待市场渐趋企稳时对高转送题材股进行布局。

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　　暴跌后“冬播”四类错杀股

　　继准备金率提升至历史高位之后，超预期的通胀数据的影响令股指倾泻而下跌回3000点下方。暴跌后坚持还是减持？市场人士认为，尽管指短线极不稳定，不排除仍有惯性回落的可能，但流动性宽松的格局并未改变，股市中期向上的格局已经形成，短期的调整为布局下阶段行情提供了机会。

　　上周大盘暴跌，回至3000点一下，但市场流动性宽松的局面并未改变，大盘中期向上的格局已经形成，短期的调整为布局下阶段行情提供了机会，其中有四类板块个股在这次大跌中遭受错杀，包括年报优质股、酒类股、商业零售股和化工股。冬季来临，有业内人士建议投资者，注意抓住这一“冬播”良机。

　　年报优质股遭错杀

　　截至昨日，两市已有731家上市公司公布了2010年业绩预告，预增、略增、扭亏、续盈等预喜类上市公司达到583家。从增长幅度来看，在583家报喜的公司中，有133家公司预增超过100%。此类公司绝大部分受产品价格上涨或者产品销量上升所致，从而促使其盈利向好。

　　其中，中期业绩预计增长10倍以上的有5家，分别是大族激光、*ST南方、大港股份、S*ST生化和包钢稀土，但这5股在上周的大跌中无一幸免，大港股份甚至跌停。

　　光大证券分析师周明表示，目前价格围绕价值的主旋律依然清晰可见，在上周五的大跌中不少业绩优质股都被错杀，特别是那些连续三个季度净利润环比增长的公司的业绩增长具有一定的抗周期性。此类个股随市场深度调整，股价大幅回调赋予了公司动态估值更多优势。

　　“喝酒”御寒避险佳选

　　酒类股是市场公认的抗通胀板块的投资机会。近期，酒类股尤其是白酒股就表现出了抢眼的强势，贵州茅台、五粮液、洋河股份等在市场先后发飙。不过，上周五在一片恐慌的市场气氛下，酒类个股也遭到抛售。

　　分析认为，连续上涨的酒类股出现大幅回调对其后市发展未必不是一件好事。酒类板块既有消费数据支撑，又有通胀“标签”庇佑，是较好的防御品种，是暴跌后避险的佳选。

　　申银万国称，度过10月份的小淡季后，白酒、葡萄酒等子行业将再次进入旺季。茅台、五粮液等预计在12月份提价，茅台预计提价80-100元，五粮液预计提价50-80元，市场一致预期可能会小幅上调。在“调结构、促消费”和通胀的背景下，食品饮料行业理应享受更高溢价。

　　申银万国建议关注两类品种：预计2011年有望高成长(增长40%以上)的品种，如洋河股份(002304)、山西汾酒(600809)、古井贡酒(000596)；出厂价尚未上调且调价幅度有望略超市场预期的品种，如贵州茅台(600519)和五粮液(000858)。除此之外，中长线还看好张裕A(000869)、泸州老窖(000568)、青岛啤酒(600600)等品种。

　　商业零售股攻守兼备

　　10 月份，大盘大涨，而商业零售类的股票都出现回调，下跌幅度普遍在5%-15%之间。上周，大盘下跌，刚刚出现启动迹象的商业零售股也泥沙俱下。受访人士认为，商业零售股攻守兼备，在前期涨幅不大的情况下，后市可重点关注该板块。

　　三季度整个商业零售板块有25%的增长，而且四季度是传统的消费旺季，传统的商业旺季，这种情况下，四季度净利润环比三季度有可能还会提升。如果按这样来测算，再加上通货膨胀的一些影响，机构认为商业零售股开始出现一定的机会，尤其是大家要关注还未启动的优质商业股。

　　同时，今年商业板块中的区域品种也面临旺季可能延长的背景，投资者对于区域龙头品种、业绩增长的优良品种采取积极关注将是较好的选择。

　　此外，很多商业零售公司持有所在城市核心地段商业物业，通货膨胀加上人民币升值预期对商业物业的价值也会有所提升，增加投资的安全边际。

　　从操作角度看，有观点认为，商业连锁在整个10月份基本横盘，物极必反，该板块一直不涨，在未来期很有机会，投资者可提前布局，然后从容等待它的上涨去获利。

　　中游化工下跌后藏机会

　　广东新价值投资研究总监邱伟说，在现在的时间点上，投资者应该关注中下游行业的化工和消费股。

　　“按照通胀的传导过程，前段时间以有色金属、煤炭为代表的上游行业已经持续暴涨，目前资金应该开始向价格上涨的化工品、消费股看齐。”邱伟进一步指出，通过调研发现，10月份化工产品价格是全面上涨，而国内化肥出口价格也在高位，因此化工股没理由不表现。

　　实际上，近日化工股已经开始有所表现，但是相比上游行业的暴涨，中下游化工股的涨幅还远远未够。另外，全球宽松的货币政策下，大宗商品走强是一个大概率事件。而由于化工品由国际定价，大宗商品的走强对国内化工行业走出向上的周期亦是大概率事件。

　　中邮证券研究员郝力芳也表示，石化业绩很好，但是标的比较少。相对比较好的是地方炼化企业，比如泰山石油、中海油服等，而太大盘个股难有表现。总体而言可重点关注中海油服、宏达新材、华西村、湖北宜化和扬农化工。(投资快报)