渐进式股权重组：河北钢铁收编5家民营钢企

渐进式股权重组：河北钢铁收编5家民营钢企
21世纪经济报道 邓瑶 北京报道核心提示：一位业内专家认为，河北钢铁集团这种重组模式，可以用最小的成本来完成政府提出的重组要求，因为河北钢铁集团无需出资金，就可以将一批民营企业收归旗下，但这种重组更多停留在名义上。
国内大型国有钢铁集团河北钢铁集团在重组民营钢铁企业上取得了突破。
11月10日晚间，本报记者从河北钢铁集团获悉，河北钢铁集团将以“渐进式股权融合”的重组模式，联合重组敬业钢铁、唐山松汀钢铁、邢台龙海钢铁、永洋钢铁、吉泰特钢等5家河北省内的民营钢铁企业。
本报记者获悉的合作协议内容显示，河北钢铁集团将以商誉、管理、技术咨询服务、购销渠道等资源，分别出资到上述5家民营钢企，并持有重组后的5家新公司10%股份。
河北冶金行业协会副会长宋继军对本报记者表示，在当前的经济环境下，河北钢铁业新一轮整合势在必行，河北省也对钢铁业重组提出了新的目标和要求。
根据河北省近日出台的《关于控制钢铁产能推进节能减排加快钢铁工业结构调整的实施意见》（下称《意见》），到“十二五”末，使全省具有冶炼能力的钢铁企业(集团)减少到10家左右；力争省内生产规模排名前5位的钢铁企业（集团）钢产量占全省产量的比例由2009年的48%提高到2015年的75%以上。
渐进式股权重组渐进式股权融资，这在中国钢铁业重组史上并不多见。
合作协议显示，河北钢铁重组上述5家民营钢企，并不涉及实质融资，也就是说，河北钢铁集团没有付出资本或资金的代价。
重组后，河北钢铁集团吸纳这5家新公司成为集团成员企业，将各家后续发展纳入集团总体规划。河北钢铁集团还承诺适时向5家新公司派出管理、技术团队，共享大宗原材料采购、产品销售、技术研发等平台。
据本报记者了解，被重组的5家民营钢企中，敬业钢铁位于石家庄市平山县，目前年产能约500万吨；松汀钢铁位于河北唐山，龙海钢铁位于河北邢台，这两个企业年产能均达300万吨；永洋钢铁位于河北邯郸，吉泰特钢位于邢台，这两个企业主导产品为船用钢、轻轨等多种专用型材，年产能均不到100万吨。
一位业内专家认为，河北钢铁集团这种重组模式，可以用最小的成本来完成政府提出的重组要求，因为河北钢铁集团无需出资金，就可以将一批民营企业收归旗下，但这种重组更多停留在名义上。
而河北钢铁集团方面认为，采用“渐进式股权融合”新模式来重组民营钢企，有利于快速突破跨所有制重组的历史难点；河北钢铁集团以商誉、管理和技术服务出资到民营钢铁企业，建立了股权投资关系，将为深层次兼并重组奠定基础。
未涉实质性整合
本报记者采访多位业内人士、产业专家，一致的观点是：河北钢铁集团此次重组带有明显的“政治使命”色彩。
“我的钢铁网”资讯总监徐向春就认为，由于河北钢铁集团对省内的民营企业进行实质性重组难度很大，在政策驱动下，河北钢铁集团采取这种尝试性、试探性的合作方式“圈地”。
据本报记者了解，河北省政府已指定由河北钢铁集团来重组省内中小钢铁企业，并提出到“十二五”末，使全省具有冶炼能力的钢铁企业减少到10家左右。而目前，河北省有冶炼能力的企业大概有88家。
在艰巨的重组任务面前，河北钢铁集团选择了一批民营钢企进行渐进式重组。实际上，“谈不上重组，类似一种委托经营。”徐向春表示。
未来河北钢铁集团要在渐进式股权重组模式的基础上达到实质整合，难度可以想象。
武钢一位中层对本报记者表示，一般来说，重组方要真正将管理和技术输入被重组方，只有在达成实质股权关系的时候才能进行。
“钢铁产品的技术及管理，是一家钢企的核心竞争力所在，不会随便输出。”上述中层表示。
当年，宝钢与邯钢合作邯宝钢铁项目时，宝钢的董事会就要求在宝钢获得项目控股权的条件下，才答应将宝钢的技术输入邯宝项目。
因此，河北钢铁企业要与上述5家民营钢企共享产品销售、技术研发等平台，是“有条件的、有保留的共享”。
不过，徐向春认为，河北钢铁集团通过持有上述5家民营钢企少数股权，可以达到“圈地”的目的，“今后其他企业要重组这些企业，就有难度了”。
此外，河北钢铁集团还可以借此扩大产能规模。
收编民营钢企的机会
除了被河北钢铁集团相中的5家民营钢企，河北省还有更多原则上要被重组的钢企。
来自河北冶金行业协会的资料显示，目前，在河北省有冶炼能力的88家企业中，产钢100万吨规模以下的企业就有47家，按照产业政策规定，河北省80%以上的钢企要么被重组，要么退出市场。据本报记者了解，河北钢铁集团自成立初始，就承担着重组省内民营钢铁企业的任务。河北省副省长孙瑞彬曾表示，河北钢铁集团要适时整合省内民营钢铁企业和矿山资源，逐步实现集团公司产权多元化。
河北钢铁集团方面也对本报记者表示，河北是亿吨钢铁大省，省内现有民营钢铁企业产能，占全省钢铁总产能的60%以上。加快推进省内钢铁企业联合重组，提高产业集中度，改变“低、散、重、弱”现状，已成为河北经济发展中亟待破解的重大课题。
虽然由于各方利益阻碍，河北钢铁集团整合省内民营钢企的步伐一直停滞不前，但河北钢铁集团的任务没有改变。
宋继军对本报记者表示，重组是解决河北省钢铁业问题的重要途径，“再难也要重组”。
自去年下半年以来，钢铁业成为节能减排的重点行业，产钢大省河北省承受着巨大节能压力。加上近年来钢铁业利润空间遭受上游原材料涨价、下游钢材价格低迷的挤压，河北省内一批中小钢铁企业经营出现困难。
而对于河北省遍地零星的民营钢企来说，不但目前经营形式不容乐观，还成为产业政策大棒打压的对象。
据本报记者了解，“十二五”期间，河北省钢铁产能硬性指标为9500万吨，并且“只减不增”。
由此，河北钢铁集团重组民营钢企破冰。
河北省政府也为河北钢铁集团的重组行动“保驾护航”：对具备重组条件不积极参与重组的钢铁企业，省里将不允许其落后产能就地改造，并采取收缩信贷、限制供电等措施，促其退出钢铁行业，确保钢铁产业重组顺利进行。