又逢提前布局年报行情时：年报行情热点板块前瞻

　　年年岁岁花相似，岁岁年年人不同！眼下，又到了布局年报行情的时机。那么在布局年报行情时，应该将重点放在什么方面呢？业内人士认为，由于年内CPI整体呈现前低后高的态势关系，抗通胀板块业绩会增厚，这些公司的业绩会在四季报或年报中有所体现，成为年报行情的热点将是大概率事件。此外，新兴产业由于会不断地有扶持政策、有新的亮点出现，也有有望成为年报行情的热点。

　　国家“十二五”规划建议首次将“扩大内需”作为独立章节进行论述，提出建立扩大消费需求的长效机制，把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点，进一步释放城乡居民消费潜力，逐步使我国国内市场总体规模位居世界前列。分析人士指出，随着“十二五”规划的出台，国家开始重视提升人均收入，扩大国内消费，商业企业将会明显受益。

　　据统计，今年1-9月商业板块收入增速稳定，其中前两个季度收入增速在23%以上，第三季度由于去年同期基数较大，收入增速有所回落，但也保持在20%之上。同时，商业企业净利率同比提升0.33个百分点，行业内公司盈利能力也有所提高。

　　目前国内经济正由投资拉动型向需求拉动型阶段过渡，市场也逐渐转移到那些以消费升级为核心的产业上，商业板块自然首当其冲。统计显示，机构在三季度开始增仓商业股。不久前公布完毕的基金三季度报告显示。三季度，重仓商业股的基金数量由二季度的303家增加到379家；重仓持股的总数为30.49亿股，较2010年二季度增加3.68亿股，环比增加了13.73%。

　　分析人士认为，商业行业不仅受益“扩大内需”。也是通胀的受益者，因为通胀的背后折射出居民手中货币的增多，而货币增多必然意味着居民购买能力有所增强，在一定程度上刺激居民的购买欲望，从而使得商业零售股的销售收入会出现较大的增幅。四季度为传统零售旺季，如果四季度通货膨胀进一步上行，则行业增速将进一步加快。

　　中信证券表示，四季度为零售业的传统旺季，在经济增长、消费升级、政策促进三因素共同促进下，行业仍将维持景气高位运行，预计社销增速维持在18%-20%。如果四季度物价水平进一步上涨，温和通胀将更加利于行业景气。

　　投资策略上，中信证券推荐低估值、高成长、业绩确定性强的苏宁电器(002024)、海宁皮城(002344)、新华百货(600785)、鄂武商(000501)、宏图高科(600122)、天音控股(000829)等。并建议重点关注人人乐(002336)、步步高(002251)、武汉中百(000759)、新华都(002264)、华联综超(600361)等。

　　最近几年岁末年初，农业板块都走出了一波大的行情。虽然每次面临的经济环境有所不同，但是，农业股出现年末行情主要还是与政府出台扶持农业政策及通胀等有关。今年的情况与2008年较为相似，通胀在持续走高。2008年农业板块在是高通胀的推动下，走出一波较大的独立行情。

　　据了解，农业板块走出独立行情主要是基于：一、每年12月初召开的中央经济工作会议，“三农”问题总是会议上最重要议题之一；二、政府每年12月底还会召开中央农村工作会议，全面部署来年农业和农村工作；三、来年“两会”前夕，中央通常还会发布一号文件再次讨论“三农”问题。政策密集的出台有利于农业板块走出较为独立行情。

　　此外，农产品价格上扬、通胀水平进一步提高，也有利于推动农业板块走高。受天气因素等因素的影响，年内各类农产品价格此伏彼起，棉花、糖等价格目前已涨至历史新高，蔬菜等价格也大幅上涨，市场通胀预期进一步加强。昨天，国家统计局发布的数据显示，10月份居民消费价格(CPI)同比上涨4.4%，创近两来的新高。通胀预期上升和农产品价格上涨，将提升市场对农业板块的关注度。

　　东方证券分析师郑文琦指出，通胀周期中，农业股超额收益最为明显的是由温和通胀转向高通胀的阶段，此后农产品价格的每一次反弹都会体现为农业股较为明显的超额收益。在一轮通胀周期之中，由于农产品价格引发物价上涨，通胀预期循环加强，投资者为了对冲高通胀会选择超配农业。因此，在通胀水平高涨的背景下，农业股将成为接下来的投资主题。

　　中信证券表示，在农产品价格上涨、扶持政策密集发布的过程中，整个板块当前享受高估值水平有望继续提高，看好农业板块的跨年度行情。建议增仓，积极防通胀。个股方面重点关注隆平高科(000998)、登海种业(002041)、丰乐种业(000713)、南宁糖业(000911)、圣农发展(002299)、敦煌种业(600354)、东凌粮油(000893)、天康生物(002100)、雏鹰农牧(002477)、獐子岛(002069)、好当家(600467)、东方海洋(002086)、顺鑫农业(000680)等。

　　10月18日，国务院下发《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确将从财税金融等方面出台一揽子政策加快培育和发展战略性新兴产业。提出了战略性新兴产业的发展目标，到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右。

　　根据规划，到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右。节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业。

　　分析人士表示，以节能环保为主的战略性新兴产业相对于大蓝筹充满想象空间，如果按年均7%的GDP增长率，就意味着战略性新兴产业10年10倍的增长，这对资本市场而言，孕育着巨大的投资机会。加之扶持政策会陆续有来，无疑将成为接下来市场最大的看点；虽然短期由于估值相对较高，区间可能会出现剧烈波动，但中长期机会明显。而下个月中央经济工作会议的召开也有望成为行业的催化剂。

　　目前，节能环保中的工业节能和建筑节能都将受益国家政策强力推动，进入全面快速发展阶段。工业节能设备供应商将受益节能环保产业发展，包括变频器、余热利用、节能型变压器以及高效节能电机。

　　节能环保板块包含股票众多，可以细分为工业节能、建筑节能、交通节能等。个股方面，券商分析建议可关注，合康变频(300048)、川润股份(002272)、盾安环境(002011)、泰豪科技(600590)、赛为智能(300044)、巨化股份(600160)等。

　　业内专家表示，新一代信息技术主要聚焦在下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件等范畴，涉及3G、地球空间信息产业(3S)、三网融合与物联网等4个板块。

　　券商分析师指出，新一代信息产业是包含多个产业及核心技术在内的产业集群，只要当中某项核心技术一旦取得突破，都将牵一发而动全身。可重点关注中兴通讯(000063)、烽火通信(600498)、新海宜(002089)、银江股份(300020)、远望谷(002161)、华胜天成(600410)、浪潮软件(600756)、中国软件(600536)等。

　　生物医药方面，行业分析师看好的个股主要有长春高新(000661)、通化东宝(600867)、华兰生物(002007)、天坛生物(600161)、沃森生物(300142)、智飞生物(300122)、海正药业(600267)、兰生股份(002007)等。

　　主要包括智能制造装备、卫星应用、大飞机制造、高铁轨道交通、海洋工程装备等，由于当中大都是国有的大龙头企业，预计受扶持不会少。

　　在高端装备制造的卫星产业方面，北斗二代、北斗三代卫星组网完成后将成为可覆盖全球四大导航系统之一；受益个股主要有北斗星通(002151)、国腾电子(300101)、合众思壮(002383))与中国卫星(600118).

　　新能源，是指太阳能、地热能、风能、海洋能、生物质能和核聚变能等的发现和应用，目前最受市场关注的是核电。

　　由于未来核电行业将进入建设的高峰期，由于核电本身具备政策的支持、成本竞争力以及进入门槛高等优势，核电板块相关个股成了目前市场重点关注的投资标的。相关公司有东方电气(600875)、上海电气(601727)、中国一重(601106)、中核科技(000777)、江苏神通(002438)、沃尔核材(002130)等。

　　作为高新技术的基础和先导，新材料应用范围极其广泛，它同信息技术、生物技术一起成为二十一世纪最重要和最具发展潜力的领域，是我国重点发展的高新技术之一。

　　中银国际分析师陈恬表示，在国家重点推动的行业中，节能环保、新能源以及重点工程建设等领域龙头企业将会在未来持续受到关注：如杉杉股份(600884)、江苏国泰(002091)、多氟多(002407)、雅克科技(002409)、鲁阳股份(002088)、三聚环保(300072)、三维丝(300056)、回天胶业(300041)和博云新材(002297)等公司。

　　此前，国家曾推出“十城千辆”计划，重点发展公交、公务领域新能源汽车。其中福田汽车(600166)与北京市政府签订800台混合动力城市客车整车以及地盘的采购协议。中通客车(000957)的“串联混合动力客车产品开发”和奥运用纯电动客车整车研发项目是国家“863计划”重大项目。

　　此外，机构分析师还表示，安凯客车(000868)、长安汽车(000625)、上海汽车(600104)个股也可重点关注。