从容应对美国“撒美钞”

从容应对美国“撒美钞”　　

今天，20国集团领导人第五次峰会在首尔开幕。美联储推出的第二轮“定量宽松”货币政策，将成为此次会议争吵的主要问题。　　

美联储决定2010年6月底前购买6000亿美元的长期国债，是又一次“开闸放水”，无疑将导致全球流动性进一步泛滥。　　

中国理论界和管理层都担心将面临热钱涌入的冲击。周小川提出了“池子”概念，专家学者们也纷纷发表如何挡住跨境资本热钱流入，阻止这些热钱冲击经济的办法。　　

我不是专家学者，谈一点门外汉的想法。　　

美国发钞票决策已定。争论对不对没有实际意义，反对也反对不了，国际唯一要做的实际事情，是防止或减少它的负面影响，并考虑美元替代品。　　

美国增发的美元，会对中国产生哪些负面作用。　　

中国和全世界一样，非常担心美元贬值，增加出口商品成本影响出口。　　

我认为，美元贬值对于出口商，对于外向型经济的国家，自然不利。但是对于进口商、对于国家贸易逆差的国家，应该是有利的。对于进出口平衡的国家，基本没有影响。这个道理简单，我以前也说明了。　　

因此，对于中国，就具体的生产企业来说，有利（进口商和用国外生产资料生产的企业）有弊（出口商和用国内生产资料生产的企业）；就整体而言，短期不利，长远应当是有利的。有利于加快五中全会转变发展方式战略的实现，有利于提高中国人的对外国货购买力。这个道理，我以前也说明了。　　

当然，我们应当谴责美国损人利己，它这样做，现在确实伤害了包括中国在内的出口企业各个以出口经济为主的国家利益。但是光谴责不够，美国这样损人利己，应不应该考虑经济制裁？我这个想法恐难实行，人多嘴杂，利害不同。不过，既然大家一致谴责美国，总可以做出点统一的事情来实际反对。　　

美国滥发钞票影响世界，在于美元是世界通货；如果美元不是国际通货，其影响就不会这么大。“三十年河东，三十年河西”，美元代替英镑成为国际通货半个多世纪了，美国现在经济实力已难以支撑美元价值，如心力衰竭难以维持血液正常流通，该动手术的时候了。日本提出的“亚元”应该认真考虑，建立以“亚元”进行结算的区域银行；中国在双边贸易中可以推行不用美元结算；在中国支援国的对口合作和贸易中，还可以考虑能否用人民币结算；总之，从现在起，就逐渐缩小美元的流通范围，慢慢地让它淡出江湖。　　

我们要懂得辩证法，善于把不利因素转化为有利因素。　　

大家热议热钱涌入中国，冲击中国经济。有人想堵住，有人想搞个“池子”装住，等等。　　

这件事也要分析。我经常讲分析，什么事都要“眉头一皱计上心来。”热钱以什么方式、渠道进来，进来能做什么，怎样出去，这些都要分析，对症下药。　　

如果是以投资实体进来，那就不能视为“热钱”。对于这种投资，主要是看我们需不需要。　　

所谓“热钱”，是“热炒热卖”的钱，不是用于投资，而是用于投机，捞一把就走。这种钱，可以正大光明的合法进来，可以偷偷摸摸的非法进来，非法进来的好办，按规矩（没有规矩就赶快定规矩）走私论处。现在要对付的是合法进来的钱。钱既然进来了，就不是堵的问题，而是要规范它的活动。这些钱基本上不外用于炒股、炒债、炒房、炒汇、炒大宗商品。　　

直接用美元炒B股的，它的主战场在香港，还不算入境，就由香港方面去考虑。　　

炒债，应当欢迎。事情就变成这样：我们拿外汇买美国的国债，我们的资本被锁在美国成为美国的财政资金；现在美联储也买美国国债也成了美国财政资金，但是美国政府不用，却拿来买中国国债，被中国锁起来成为中国的财政资金。不过是搞了个循环，行不成对中国经济冲击，反而有好处。　　

炒房也可以由它。我历来主张房地产双轨制，政府主要抓保障性住房供给和价格控制，商品房就由市场调节。泡沫就泡沫，它不过是在投机商之间愿赌服输的赌博，不干系正儿八经的经济；民众生活也有保障性住房保障，两股道上跑的车，互不干扰。我还认为，现在国外游资进来炒房不是时机，是接中国本土房地产投机商的接力棒，他们未必会干。　　

对外资炒汇要控制，也能控制。只要中国银行管好对外贸易的结汇。在汇市上要和日本相反，不大量卖出人民币压汇率；不准国有企业炒汇，凡向银行贷款的人民币不得用于炒汇。境外投机商再把人民币汇率虚抬得多高，也因数量有限，它得不了利也就无心无力，也于中国实体经济无多大影响。我国资本账户尚未完全放开，资本流入可控制度大，掀不起多大风浪。对于汇市应当征税，买卖要上税，利润有上税，这不仅增加投机成本，而且能够把握动向。　　

我认为要十分注意的是外资对大宗商品的投机。这对国计民生影响很大。最近的“逗你玩”、“算你狠”等等一系列游资炒作，给民众生活和国家经济造成很大影响，制造不稳定情绪。这个必须严格打击。刑法取消投机倒把罪是个错误。这不是搞活经济，而是破坏经济秩序。人大常委会要重新考虑恢复这个罪种。关于稳定物价，国家手里要有一定民众的基本生活资料和生产的主要生产资料储备，调节市场物价不大起大落。关于这方面，我曾经讲个一个改革前蔬菜公司如何调控市场的真实故事。　　

汇市有序，热钱大量进出就难。　　

增发的美元按人们所估计那样大量流出美国，我认为情况会如上述，如果实际上留在美国国内，那影响最大的不是名义汇率，对于我国现有外汇储备的价值美元25000亿来说，最大影响是美元在美国商品市场上的贬值。因为美元在国际市场上贬值，实际上是名义汇率向实际汇率回归，用马克思的话，就是“这这里，商品的独立价值形态，也是作为世界货币与商品相对立。”并不改变美元在美国国内的实际价值，即它的购买力，我们在美国同样可以买到同样的货物。美元在美国国内的购买力降低了，那才是真正贬值了。我们的损失是很大的。决策者必须高度注意。