珠江商报 - 2008年04月30日

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如何进行基金定投，顺德有关理财专家给出几点建议

“三招”助你获取基金定投高收益

www.sc168.com2008年04月30日来源：珠江商报作者：王海平

　　商报记者王海平报道
　　基金定期定额投资的最大优点就在于稳定性，在2008年市场振幅加大的预期下，基金定投将更加值得投资者选择，但不是每只基金都适合定期定额投资，选对投资标的才能创造优异获利。那么，如何进行基金定投呢？顺德有关理财专家给出了以下几招。

　　基金定投需要选对时机
　　基金定投选择何时进场，何时赎回对于获利是非常关键的。一般来说，如果投资者在股市下跌时开始基金定投，待股市上涨至所谓的“获利满足点”时赎回，那么投资者的获利结果不但会优于指数表现，而且通常情况下比你在股市上涨时开始投资基金获得的收益还要高。
　　如果你是积极型投资者，愿意冒点风险以获取较高报酬，就可以在年平均报酬率达15%以上时，伺机获利卖出。如果你是稳健型投资者，希望在报酬与风险间取得最佳平衡，就可以在年平均7%时伺机获利了结。
　　以上证综指为例，根据天相资讯的资料显示，如果从1994年1月起每月第一个交易日定期定额投资基金，到2004年4月6日高点卖出，此期间上证指数的年化收益率为9.41%。同期间内，孕育了三个最佳的微笑曲线：第一个是在1993年2月~1997年5月期间，历经51个月，同期的上证指数年化收益率是-0.56%，而定期定额投资年化收益（假设定投上证指数）是36.23%。第二个在1997年5月~1999年6月，历经25个月，同期指数年化报酬是7.35%，定期定额投资年化收益是40.54%。第三个是2001年12月~2004年4月，历经28个月，同期指数年化报酬是0.19%，定期定额投资年化收益是14.05%。

　　定投以一个市场周期为宜
　　通常来说，建议投资者定投的期限大于等于一个市场周期。以2000年1月到2004年3月为例，期间新兴市场股市历经一整个循环，且整个周期内，MSCI新兴市场指数下跌1.9%，但从下跌到回升的循环中，投资者若每月持续定期定额扣款，根据相关机构的统计数据，与该指数相关的新兴市场基金平均报酬率仍有13.18%。
　　定期定额投资基金的获利关键在于，是否能有耐心投资完一个景气循环。定期定额出现不赚钱，或是赚不多的情况，多半是三种情况：一是行情下跌时停止扣款、上涨时则追高；二是低迷行情时减少每期扣款的金额、行情重启后才增加金额；三是定期定额的投资对象选取错误。
　　计划定投的期限，主要是根据自己的理财目标而定，一些银行也推出了不同期限的定投服务。比如工行的基金定投开设有三年期、五年期和八年期。从过往数据看，中国股市一般18个月为一个周期，那么三年期限正好是两个周期，恰好也是不错的期限。

　　定投基金也需进行适当调整
　　定投并非捂着不动，投资者可以根据情况，对扣款的金额，投资的基金进行调整。
　　随着就业时间拉长、收入提高，个人或家庭的每月可投资总金额也随之提高，可以通过提高每月扣款额度来缩短投资期间、提高投资效率。尤其是在原本投资的基金趋势正确、报酬率佳，而且原有的投资组合分散风险的程度已经足够的时候，那么就不需要另行申购其它基金，依照原有的投资比重重新分配投资金额，早日达到投资目标。
　　但在整个过程中，投资者还是应该定期检视投资组合的有效性，依照重点潜力市场分配不同的投资比重。同时，如果发现基金出现重大基本面问题时，也应该视情况做出一些安排，比如转换或是赎回。
　　另外，许多人误以为定期定额投资要办理赎回时，只能将所有的持有单位数全部赎回结清。其实定期定额也可以做部分赎回，或是部分转换。投资人可将原有的基金部分单位转换至其他基金，从而继续以定期定额方式投资。这样做不但可以保留部分原本所看好市场的投资部位，转换同一基金公司旗下的其它基金，手续费也较重新申购便宜。
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