时寒冰：“资源为王”时代，到底该怎么办

“资源为王”时代，到底该怎么办?
——答人民日报出版社《中国能源报》记者问

    1.问：您在著作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中，提出了“资源为王”的观点，现在的趋势正在证明这一论点的前瞻性，那么，在次贷危机改变世界的时候，资源对于中国究竟有什么特别的意义？
    时寒冰：次贷危机对世界最直接的改变，就是财富的分配格局，既包括强势者对人类多年积累的现有财富的洗劫，也包括对未来财富分配体系、财富分配规则的改变——这意味着，在未来一个相当长的时间内，次贷危机的影响仍将延续下去。
　　我在《中国怎么办》一书中，提出了“资源为王”的概念。已经指出，所谓的“资源为王”，就是以有色金属（包括黄金）、煤炭、森林等珍贵自然资源，和以高科技人才与知识产品为核心，构筑起来最安全的财富体系。
　　资源对于中国的意义主要在三个方面：
　　其一，减少财富缩水。金本位制被废除以后，纸币成为代表财富的符号，一些强势货币（如美元）取代黄金，成为世界上最重要的结算货币和储备货币，但是，由于纸币最大限度地摆脱了实物的限制，掌控货币发行权者有本能的通过滥发纸币掠夺财富的欲望。在次贷危机发生后，无论是美国、欧洲、日本，都在通过滥发货币促使经济走出危机，我国也不例外，但是，由于人民币并非国际货币，国民成为这场救市大比拼中最大的受害者。资源是最真实的财富，能够有效避免货币滥发导致的国民血汗钱的蒸发。
　　其二，守护财富。目前，世界经济一体化进程已经发展到了你中有我我中有你的地步，财富遭到强势者掠夺的途径越来越多。因此，我在《中国怎么办——当次贷危机改变世界》感慨：“在全球化的今天，在金融衍生品高度发达的今天，一个安分守己、与世无争的人，即使守护着自己的财富寸步不离，它也无法确保自己辛苦创造的财富不被掠夺。”但是，如果人们守护的财富是资源、是技术，就可以免遭被掠夺之苦，守护住自己的财富。
　　这两个主要是针对自然资源而言的。
　　其三，提升财富本身的价值。技术是提升财富本身价值的最重要的手段，一种产品在被赋予某种技术之后，其价值可以几倍甚至几十倍、上百倍地提升。在这种情况下，技术不仅间接地具备了货币的某些功能，而且，从购买力角度来看，技术是更强大的购买力，因而也是最宝贵的财富。
　　在次贷危机的大背景下，技术的重要性尤其突出。我们知道，日本虽然经历了十几年的衰退，但依然位居世界三大经济体之列，关键靠的就是技术，如果没有技术作为支撑，这个资源极度匮乏的岛国，经济早就已经崩溃。技术弥补了其自然资源的短板。
　　
    2.问：您说“储备资源就是储备财富”，那么中国资源储备的现状如何？“资源贱卖”究竟有多严重？
    时寒冰：储备资源就是储备财富，相应的，贱卖资源就是贱卖财富。现在，对我国而言，最大的问题还不是资源储备，而是防止资源被大肆贱卖！
　　我国贱卖财富的现状非常严重和令人心痛。我在《中国怎么办》一书中，提到了中国三个世界级金矿被贱卖的事件。今年5月15日，《人民日报》报道了山西晋城市政府贱卖资源的事件。缺少资金和煤炭管理经验的美国亚美大陆煤炭有限公司，仅用3000万美元，就拥有了价值近百亿元的中国国有煤矿——亚美大宁能源有限公司的控股权和经营权。2007年12月，亚美大宁煤矿刚刚投产不久，外方持有的56%股权全部转让。兰花公司董事长贺贵元说：“亚美大陆煤炭公司变相出售我国矿产资源，获利近30亿元人民币，一分钱的税都不给我们交，真让人心疼！”
    最令人愤怒的，是类似这样的事情，一再上演而鲜有人被绳之以法！
    “资源贱卖”究竟有多严重，由此可见一斑。

    3.问：您举例说，中国不注重稀土、煤炭等资源的储备，而将重点放在美元储备上，这仅仅是因为短视吗？除了提高保护资源、储备资源的意识，中国还应该做些什么？如果是制度的问题，又要如何改进？
    时寒冰：我在书中已经多次强调，作为纸币典型代表的美元是必然要贬值的，储备美元不仅短视，而且是极其愚蠢。它意味着，不仅掌控我们财富的钥匙被美国拿着，连财富都被他们拿着。大肆购买美国国债不过是换了一种形式，本质上并没有什么不同。   
　　2009年5月12日，保罗·克鲁格曼在中国接受记者采访时明确表示，美国没责任拯救储备美元国家。他的原话是：“中国之前作出了错误的判断，所以积累了这么大的外汇储备，我觉得有点欠考虑，现在已经看到了结果。当时积累美元的时候有没有想到美元会贬值呢？现在没有好办法了，肯定会有很大的资本亏损，美国人当然会还债，但是这些债承诺用美金还，如果美金和其他货币贬值的话也没有其他办法，这是之前的判断失误……要求美国去拯救那些储备了太多外汇储备的国家，这么要求美国是不对的。”
　　保罗·克鲁格曼的话虽然说得委婉，但意思很明确，也很不客气：你愿意储备美元是你的错误选择，贬值了活该！
　　我认为，中国应该放弃这种愚蠢的储备外汇的行为，而应该用两种替代：其一，以实物储备替代货币储备。二，以巨资向科技领域投入，全面提高我国的技术水平和研发能力，提高我国产品的附加值，增强国民的收入和国家的财富积累。然后，通过这种财富积累，创建和完善社会保障体系，激活内需，而内需活则中国经济全盘皆活。
 
    4.问：您在书中举了美国、日本的例子，告诉读者这两个国家如何大力储备资源、发展高新技术，那么它们的做法适用于我国吗？
    时寒冰：美国和日本是两个不同的经济体，存在着很大的差异，但在大力储备资源、发展高新技术方面，却做了完全一致的选择——日本和美国是全世界为数不多的科技对外依赖度低于5%的国家。
　　美国和日本的成功本身意味着什么？意味着，大力储备资源、发展高新技术这两个选择不仅是重要的和前瞻性的，而且，是具有普适意义的，中国当然也可以做。
    在全球经济一体化步伐日益加快的今天，中国在自然资源方面的贱卖，在技术方面严重落后的现状，正在带来灾难性后果。中国应该尽快觉醒，严格禁止——绝对禁止贱卖资源，全方面扶持科技的研发和投入，通过科技的进步，提高、放大资源本身的价值，使中华民族走出危机的阴霾，走向新生——这是实现民族复兴必走之路！
 
   5.问：您指的资源包括两个部分，除了我们刚刚探讨的矿产资源外，还有建立在高科技基础上的知识产品的研发、技术人才的培养和储备。这二者哪个更加重要？
    时寒冰：两者都重要，如果非要选择一项，那么，技术的重要性要超过矿产资源本身，日本在资源匮乏的情况下却能够成为世界第三大经济体就是最明显的例子。
　　日本非常重视科技研发，从政府到企业都如此。日本一直在努力，通过科技发展来解决资源短板问题。比如，日本文部科学省决定从2007年度起拨出专门课题经费，支持开发高技术产业不可欠缺的铟、铂等稀有金属的替代材料，或将稀有金属使用量降到最低限度的技术。
　　不仅政府重视，日本企业也一向重视新技术、新产品的研究开发，就连经济实力不是很强的中小企业对此也十分重视。即使在日本经济陷入衰退的情况下，从1995年至今，日本的技术研发投入也一直占国内生产总值的3％以上，比例在主要发达国家中是最高的。而且，日本的技术研发费用有70％是由民间企业自己支出的，比例也高于美国、德国、英国等其他发达国家。
　　正是这种全民皆技术的积极向上的良好氛围，造就了日本这样一个资源极度匮乏下的经济强国。这是一个奇迹！也是我们的差距和奋斗的目标！

    6.问：您在这一章中说，资源可以不受金融危机的掠夺，资源才是真正意义上的财富。在经济危机的背景下，面对着“资源为王”时代的来临，中国要如何抓住“最靠得住的、最货真价实的货币——资源”？
    时寒冰：首先，我还必须强调，要禁止贱卖资源。然后，我们应走出去，通过参股、控股等方式，控制更多的资源（当然，这种资源控制必须是人道的而非掠夺性的，比如，保护资源所在国的环境等等）。   
　　在2005年2月和2008年2月的世界铁矿石价格谈判中，日本都率先达成铁矿石大幅上调的协议（2005年2月是上涨71.5％，2008年2月上涨65%），从而，使中国被迫付出昂贵的铁矿石进口成本。为什么？日本的铁矿石85%依赖海外进口，它为何甘心情愿地接受高价？原来，早在几十年前，日本就四处购买资源，现在，日本企业对铁矿石资源的控制已经成熟（日本三井集团一家就控股4528.5万吨的铁矿石份额，占世界总贸易量的7.87%），它能从铁矿石涨价中获取丰厚利润！掌控的资源使得日本成为铁矿石价格上涨的最直接受益者，当日本角色悄然发生变化的时候，许多人还停留在对日本资源匮乏的认识层面，这是非常可悲的——并非仅仅存在于自己国境内的资源才是自己的资源啊！
　　当然，要走出去收购矿山资源，中国面临着现实的困境——矿山资源所在国的强烈反弹和数不清的限制。问题是，为什么日本可以世界各地收购资源，中国却不能？日本没有遇到的麻烦中国全遇到了？因为，中国去国外投资矿山资源的企业，基本上都是国有企业，有被外国警惕和忌讳的政府背景，而日本去外国投资的企业基本上都是民企。因此，我们应该藏资源于民，像日本学习，大力扶持民营企业去海外收购资源。
　　同时，也要提高资源的利用效率，避免宝贵资源的浪费，使有限的资源创造出更多的价值。
　　为此，中国应该全方位扶持科学技术的发展，加大科技投入，进一步加大对知识产权的保护，让那些热心于研发投入的企业真正获得丰厚的回报。这种激励机制一旦形成，就能使国民对科技的投入得到持久的动力和持久的热情。
　　我认为，最关键的是要有对“资源为王”的正确认识，有了这种意识，至于怎么做是水到渠成的事情。因此，我希望决策者、企业和国民，都能重视“资源为王”的意义所在，以资源为基石，以技术为翅膀，走民富路线，增强国民的收入，实现民富国强、社会和谐的目标，最终帮助我们这个民族最终实现伟大复兴。
           于2009年6月11日

金价上涨发出了什么信号？（兼谈投资）
    时寒冰

    9月8日，纽约黄金价格突破1000美元大关。
    推动金价的力量，一般有两种：一是人们为了应对经济危机、社会危机（包括战争）买黄金避险。另一种是为了应对通货膨胀，购买黄金以保值，防止财富缩水。黄金价格的这波上涨，让一些专业分析师也深感困惑：说避险，经济已经露出复苏信号；说应对通胀，通胀并未发生。
    其实，如果看透了本质，就不会觉得奇怪了。
    佛家讲因果。价格没有无缘无故的涨，也没有无缘无故的跌。
    黄金价格上涨，乃是世界各国滥发货币的因导致的果——不能看到果时才确认果已经到来，而应该在因种下时就推导出果的到来，这就是趋势，这也是我在2008年下半年写的《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书中，得出全球性通货膨胀即将到来的原因。
    既能避险，又能应对通货膨胀的工具首选黄金。2008年年底，我在郑州近3个小时的黄金专题演讲中，确立了2009年以黄金股票为核心的投资思路，扩展开来，包括有色金属、煤炭等资源为主体的投资思路。《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中“资源为王”一章有详细论述，博文《把资源类产品当作投资首选》亦有简单介绍。2009年8月起，我将农业板块也纳入到投资核心主体，在《农产品上涨发出明确信号》一文中，作了阐述。
    如果把奥巴马上台作为一个新的起点，黄金价格的上涨，经历了四个重要阶段（以下摘录部分此前博客和此前讲座中的内容）：
    （一）奥巴马上台后的快速上涨。
    2009年1月16日，我在《投资感言》中，把对黄金趋势的分析写在博文中与大家分享。我在开头部分写道：“我根据利益分析法判断，黄金价格会一直盘整到布什下台和奥巴马上任的交接区，在此前的几次讲座中，我多次提到，黄金价格在等待奥巴马，奥巴马上台之后，黄金价格将走出一波涨势（说明：这一结论与当时主流的判断相冲突，许多分析师认为，奥巴马上台后会救市，美国经济会企稳，金价会跌。利益分析法的分析过程，此文不再叙述）。因此，周四（1月15日），我建议几位国外的朋友在纽约金属交易所开盘后买入黄金期货，同时，建议在周晓鸣先生处主动帮忙的几位朋友和此前询问金价趋势的朋友买入国内的两只黄金股票：中金黄金和山东黄金，周五小涨，下周将更上一层楼……”
    事实上，正好从1月16日起，黄金价格猛涨，2月20日即突破1000美金。国际投资品的趋势性，较之国内政策及利益集团随时左右的情况相比，更容易用利益分析法把握，也更精确一些。
    （二）震荡、调整阶段。
    （三）美元进入贬值轨道，为黄金上涨累积能量。
    利益分析法推导出来的重要时间交叉点：3月4日。
    2009年3月4日，我在《中国到底损失了多少亿？》（此文被屏蔽）一文中写道：“不管怎样，美元的强势假象已经是强弩之末，当画皮撕裂，投资者接下来感受到的恐怕是另一种惨烈。美国股市一旦企稳，美元的强势假象就难以维持。当然，这也会带来一波新的投资机会，当美元走弱，大宗商品价格会出现报复性反弹。”
    3月4日，是双重交叉点。
    1）美元见阶段性顶部，开始步入下跌轨道，与我在《中国怎么办》书中和此前博文中的判断相吻合。（见图一）

    2）美国股市见底。（见图二）

    美国股市见底后，美元贬值的最后一个条件具备（其他条件都已满足，此前讲座中分析过，内容太长，不再列举）。2009年3月18日，美联储开动印钞机，美元走出一个大阴棒。（见图三）

    （四）其他资源价格持续上涨，黄金涨速较慢，为黄金留下估值洼地，这波是黄金的补涨阶段，也是对通胀及诸多不确定性风险的确认阶段。
    从投资的角度来看，我仍然坚守资源为王的投资理念。 “资源为王”是一条投资主线。诚如我此前的判断，30多美元一桶的油价已经成为历史，今后再也看不到了！2009年5月14日，我在《从房价到经济，地狱亦或天堂》一文中指出：“早在今年3月份，我在跟几个证券公司的分析师谈话时说，如果3月、4月贷款继续增长，国际油价可能突破60美元，到达60美元至70美元的区间。如果这个期间俄罗斯对美国没有什么过激行为（以俄罗斯领导人的智慧，他们会韬光养晦，绝对不会打肿脸充胖子），而中国经济脆弱的一面越来越明显，美国可能快速将油价拉到70美元上方，甚至再次突破100美元。”
    资源为王，无论是投资，还是富民强国都如此。
    目前，我认为，接下来，粮食将成为国际投机者围剿的重心。我在此断言，2010年以后，还将重演2007年因粮价上涨在一些国家引发的骚乱现象。粮价的井喷式上涨是很难避免的。因此，自2009年8月起，我以黄金、有色金属、煤炭为核心的投资组合，变成以农业类、有色金属、石油、黄金等资源为核心的搭配——投资做的是预期。阶段性换股操作。当严重通胀重压之时，全部清仓换实物（ZF将通过打压股市来抑制汹涌而来的通胀）。也许用不了多久，许多朋友就会理解我在《农产品上涨发出明确信号》一文及此前多篇文章中所表述的观点。
    ……
    世界各国政府为了拯救危机所滥发的货币，正在让世界付出代价。
    从经济史上来看，当面对经济危机的时候，各国一般有三个选择：完善社会保障制度以自保，寻找新的经济增长点走出泥潭，滥发货币以转嫁危机。
    次贷危机发生后，各国政府面临着一个最头疼的问题——找不到新的经济增长点，剩下的只能是自保和转嫁危机。于是，美国推出了天文数字般的救市计划，欧盟推出了2.2万亿欧元的救市计划。中国也不甘落后，推出了4万亿的救市计划（地方政府更是推出了18万亿的救市计划）。
    钞票不会从天上掉下来，所幸的是现在的印刷术已经非常发达，加之电子货币的兴起，连油墨成本都省了。
    美元与欧元都是国际货币，具有向他国转嫁危机的能力。以美元为例，70%的美元都在美国以外的国家流通，增发货币既可以促使美国经济复苏，也可以稀释美国债务，而那些不掌控国际货币的国家，除了无奈地承受痛苦，并无更好选择——当然，他们可以向自己的国民转嫁危机。
    滥发货币必然导致货币的贬值，埋下通货膨胀的隐患。货币滥发得越多，隐患越大。只不过，在次贷危机风声鹤唳的2008年，各国政府已经顾不了远期，先快刀斩断眼前的乱麻再说，有些不负责任的政府更是亡命徒一般，把春药当饭吃。
    由此引发了羊群效应，各国争相贬值货币。当各国政府举起看得见的手乱舞的时候，看不见的手就彻底看不见了，而黄金价格作为避险与应对通胀的首选，露出了坚硬的脑袋。金价的疯狂，犹如一把亮晶晶的金钥匙，打开了通胀之门。
    滥发的货币虽然堆积出了复苏的信号，但是，这绝不是欢庆的时候，人们更应该冷静下来想想，采取什么措施才能尽快消除滥发货币所带来的隐患。否则，金钥匙打开的也许不仅仅是通胀之门，还可能是另一场危机之门。 （附说明：本人所有文章仅供参考，不作为交易决策依据。） 
                  于2009年9月8日